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【美股天天说】美国政府撤销拜登时代AI扩散规定 AI芯片股能否迎来持续利好提振？

美国股市周二(5月13日)涨跌不一，联合健康的大跌拖累了道指的表现，但以英伟达为首的一系列半导体股票全线走高，带动科技股整体上涨，帮助标普500指数已经抹去了今年以来的全部跌幅并且转为小幅上涨。个股方面，今天关于美国商务部撤销拜登时代AI扩散规定的消息，给整个半导体板块带来了明显的情绪面影响。我们可以来解读一下这个消息，看看这对于开启反弹走势的半导体板块是否会带来持续的利好？

陈尉05-14 08:59

特朗普突传芯片政策“巨响”！比特币10.4万遇美国CPI爆雷黄金3241避险买盘回落

彻底改革AI半导体出口法规，抛弃前总统拜登时代的做法，该做法曾遭到美国盟友以及包括英伟达公司和甲骨文公司在内的公司的强烈反对。 (来源:Bloomberg) 根据美国商务部周二宣布的举措，美国将撤销总统拜登推出的所谓AI扩散规则，该规则为寻求AI芯片的国家设立了三个广泛的准入层级，原定于5月15日生效。据知情人士透露，特朗普政府正在起草自己的方案，并可能转向与各国谈判单独的协议。该机构表示，它还将发布指导意见，明确指出“在世界任何地方使用华为技术有限公司的Ascend AI芯片都违反了美国的出口管制”。此外，该机构还计划警告公众，允许美国AI芯片用于开发中国AI模型可能带来的后果。美国商务部周二在声明中表示，拜登的规定“将使数十个国家的外交关系降至二等地位，从而损害美国与这些国家的外交关系”。声明还表示，将发布正式撤销该规定的通知，并“在未来”发布替代规定。美国商务部在声明中表示，无论结果如何，都将是“一项大胆、包容的战略，旨在与世界各地值得信赖的国家合作发展美国AI技术，同时防止该技术落入我们的对手手中”。仍在进行的政策辩论的核心是如何监管向中国境外出口半导体。由于担心先进的芯片和AI技术可能赋予中国军事优势，特朗普和拜登政府官员都试图打击中国的半导体野心。废除AI扩散框架不会改变特朗普最近强化的针对中国的措施。相反，随着世界各国政府寻求发展国内AI能力，这将为其他国家谈判芯片准入提供新的机会。这些交易可能会受到投资承诺或更广泛的贸易和外交考虑的影响。美国CPI数据爆雷加剧美联储“降息”预期美国4月份CPI通胀率同比放缓至2.3%，低于预期的2.4%，核心CPI同比持平于2.8%。特朗普声称中国已经降低了关税，但惠誉表示，受历史遗留政策的影响，有效税率仍然高于40%。由于细节仍不明确，市场对近期中国和英国贸易协议的实质内容提出质疑。特朗普总统推动一项4万亿美元的减税法案，重点关注高收入者，而低收入者的税收可能会上升。特朗普表示，与亚马逊和甲骨文等公司达成的新“投资协议”将推动增长，但并未提供框架。美联储官员古尔斯比警告称，关税仍可能加剧通胀，但最近的数据并未证实这些担忧。美国和中国已同意为期90天的关税休战，美国关税降至30%，中国关税降至10%。由于CPI仍处于可接受范围内，美联储政策制定者维持谨慎基调，推迟了潜在的货币宽松政策。利率市场显示，美联储6月18日会议维持利率不变的可能性为91.6%，7月份维持利率不变的可能性为65.1%。9月份降息25个基点的可能性为51.6%，长期预测显示到2026年底利率将达到3.25%-3.50%。风险资产依然涨跌互现；黄金在近期回调后持平，而石油和股票则受到谨慎买盘。特朗普暗示将与伊朗举行会谈，并表示如果外交努力失败，将实施石油出口禁运。本周晚些时候，美联储主席鲍威尔将发表评论，为政策方向提供指导。欧元/美元在1.1060附近仍然承压，阻力位在1.1322，支撑位在1.1000关口。美元技术分析 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元指数呈现看跌信号，目前在101.00附近交投，此前日内小幅下跌。价格走势位于101.19至101.76日内区间的低端附近。相对强弱指数(RSI)和终极震荡指标(Ultimate Oscillator)均在50左右徘徊，表明动能中性。移动平均线收敛散度(MACD)显示出温和的买入信号，但随机相对强弱指数(Stochastic RSI)快速指标则与之形成鲜明对比，该指标在90年代延伸，表明市场处于超买状态。此外，10周期动量指标接近2.00，强化了短期抛售压力。移动平均线方面，20日简单移动平均线(SMA)继续上行，暗示近期看涨。然而，50日指数移动平均线(EMA)、50日SMA、100日SMA和200日SMA均聚集在100附近，预示着更广泛的看跌趋势。关键支撑位位于100.94、100.73和100.63，阻力位位于101.42、101.94和101.98。黄金技术分析 FXEmpire分析师Bruce Powers表示，金价未能维持上周触发的牛市旗形形态突破，周一跌破并收于上周低点3725美元下方。这使得金价跌至旗形形态下方，破坏了形态的完整性，预示着形态可能失效。如果跌破旗形低点3202美元，则将确认形态失效。周二，金价盘整，并在周一的区间内交易。鉴于昨日的下跌，如果跌破内部日线图，则可能预示着金价将走弱，如果金价继续跌破周一低点3208美元，则将确认形态失效。隔夜收盘价显示疲软，低于趋势线和20日均线。这是自4月9日收复20日均线以来，首次单日收盘价低于该均线。然而，更令人担忧的是波动高点可能进一步下移。波动高点下移表明潜在走势疲软，但其重要性取决于能否通过跌破旗形底部来确认。这将形成波动低点下移，并可能形成下跌的ABCD形态，同时也是双顶形态的触发因素。值得注意的是，昨天和今天三个趋势指标的汇合点位于大腿上方。20日均线位于3316美元，与上升趋势线和顶部趋势通道线汇合，标志着潜在的阻力位。这是一个看跌信号，因为它们在跌破当天汇合，但这并不是唯一的原因。也存在未能突破牛市通道的可能。如果疲软持续，50日均线(目前为3144美元)将成为下行目标。这条线在4月份的低点成功测试，预计还会再次测试。需要反弹至20日均线上方，随后日收盘价高于该均线，才能开始将市场情绪转向牛市。周线图上也有一些迹象反映出牛市趋势可能正在减弱。两周前，黄金完成了一个潜在的看跌流星K线形态，并引发了接下来一周的走势。上周试图实现的看涨反转反弹失败，周收盘价低于前一周高点，并处于本周交易区间的下半部分。但潜在的看跌迹象直到本周才变得更加清晰。周一，黄金跌破上周低点，并在周一收盘价下方。#黄金技术分析# (来源:FXEmpire) 比特币技术分析据Glassnode称，近期比特币的上涨已使超过300万枚比特币恢复盈利。这一转变重新点燃了资本流入，每日流入量超过10亿美元，表明需求方兴趣强劲，且市场愿意消化抛售压力。即使是大多数自2024年12月峰值以来一直处于亏损状态的短期持有者，其投资组合也已转为盈利。 (来源:Glassnode) 这种经济和心理上的解脱感已经转化为消费行为。短期持有者盈利与亏损的转账额之间的净差额已大幅波动至+20%——与4月底投降阶段的-20%相比，出现了显著逆转。机构投资者信心也在回升。据CoinGlass数据，过去三周，已有超过57亿美元流入比特币ETF。美国比特币现货ETF持有的总资产管理规模现已攀升至超过126万枚比特币，创下历史新高。如此强劲的势头，很容易让人联想到某种“登月计划”。但同样的势头也可能引发谨慎。比特币的未平仓合约已攀升至680亿美元，接近历史高位，表明市场仓位充足。在这种情况下，即使是一个小小的催化剂，也可能引发超乎寻常的上涨或下跌。 Bitwise Asset Management研究主管André Dragosch警告称，比特币可能有点超前。他发布了Bitwise 内部的加密资产情绪指数，该指数已达到2024年11月以来的最高水平。该指数包含15个子指标，涵盖情绪、资金流、链上数据和衍生品(例如永续融资利率和看跌/看涨交易量比率)，目前显示市场过热。 (来源:CoinTelegraph) Dragosch在受访时表示，最新数据表明，市场情绪已过热，多头仓位似乎呈现一边倒的态势。这往往预示着比特币价格暂时回调的风险增加，当前的涨势可能会暂时休整。然而，Dragosch仍然认为直到2025年底，比特币仍将保持“结构性建设性”，并指出企业和ETP将继续积累比特币，这将持续消耗比特币的交易所余额。短期内，比特币可能面临多种风险。对于Bitwise首席投资官Matt Hougan来说，监管不确定性的再次出现是首要担忧，尤其是在参议院上周搁置稳定币立法之后。市场行为的更广泛转变也可能起到了作用，自2025年3月以来，比特币与黄金的关联性高于与股票的关联性。这一转变发生在美国政策发生剧烈变化之后，美国政策似乎将资本引向政治中立的资产：比特币和黄金均上涨了22%(后者随后回调至13%)。与此同时，标准普尔500指数和纳斯达克100指数仅收复了早前的失地。 (来源:Trading View) 这种分化在较短的时间段内持续存在。自5月12日以来，受中美贸易关系利好推动，美国主要股指上涨3%至4%，但比特币却几乎没有波动。与此同时，黄金价格开始创下新低——分析师Michael Van de Poppe指出，这可能是下行趋势的早期信号。如果黄金进入回调阶段，比特币可能会步其后尘。季节性因素也可能起到一定作用。 “5月卖出，然后走人”这句谚语有一定的历史依据。正如分析师Daan Crypto Trades指出的那样，5月通常是比特币上涨的月份(平均涨幅超过8%)，而6月和9月通常是表现最差的月份。正如他所说，“季节性永远不是你做决定的唯一依据，但它可以带来好的结果。毕竟，许多投资者关注的是同一件事”。此轮反弹是否还有进一步上涨的空间，或者是否需要稍事休息，可能很快就会面临考验。#VIP会员尊享#

链动精灵05-14 08:54

会员

【TradingKey财经早餐】美国CPI失利！特朗普再度喊话鲍威尔降息，美股涨跌互见，英伟达特斯拉狂飙5%！黄金反弹，原油四连涨！

协议就使其石油出口归零美国商务部撤销拜登政府时期的AI晶片出口管制规则美财长：美国将把医药、半导体和其他战略产业带回本土 MSCI中国旗舰指数调整：光线媒体、芯原股份、百利天恒等获纳入五部门约谈京东、美团、饿了么等外送平台企业，要求公平有序竞争沙乌地狂扫 AI 晶片，英伟达市值重返3兆美元英特尔（INTC）新晶片接单低迷，财务长坦言订单「有限」原文链接

TradingKey05-14 08:46

标普收复年内失地！英伟达狂飙5.63%引领AI热潮，CPI降温点燃降息预期

允许其进口超百万枚英伟达先进芯片，远超拜登政府现行规定。此外，AMD涨4.01%，与沙特Humain达成百亿美元AI算力合作协议。其他芯片制造商的股价也跟随英伟达走强，博通收涨4.89%，费城半导体指数更是大涨3.15%，年内跌幅收窄至不到1%。特斯拉也表现出色，股价上涨4.93%，收于2月24日以来的最高水平。 CPI降温点燃降息预期联合健康重挫拖累道指盘前公布的美国4月CPI同比上涨2.3%，创2021年2月以来新低，核心CPI同比增速回落至2.8%。数据提振市场对美联储年内降息的押注，两年期美债收益率盘中跳水后反弹。然而，医疗巨头联合健康因暂停发布2025年业绩展望且CEO突然卸任，股价暴跌17.79%，领跌道指成分股。通用汽车则宣布与LG新能源合作开发新型LMR方形电池，目标2028年量产，能量密度较现有技术提升33%。中概股涨跌互现国际大宗商品波动加剧纳斯达克中国金龙指数微跌0.07%，京东涨3.33%、拼多多涨2.64%，但蔚来、小鹏等造车新势力悉数收跌。国际油价连续四日攀升，WTI原油期货涨2.77%至63.67美元/桶，布伦特原油逼近67美元关口，地缘风险与库存下降共同推升价格。黄金则受益于避险情绪升温，COMEX期金收涨0.96%至3259美元/盎司，比特币突破10.5万美元大关。

金融界05-14 08:16

音频 | 格隆汇5.14盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

特朗普归国时宣布； 8、美国商务部撤销拜登时代AI扩散规定； 9、美国拟向沙特、阿联酋进一步开放AI芯片； 10、英伟达向沙特提供1.8万块先进AI芯片； 11、消息称中国允许境内航空公司恢复接收波音飞机； 12、印度拟采取反制举措对美国部分输印商品征收关税； 13、越南加大对进口假冒产品的打击力度； 14、特斯拉发布人形机器人擎天柱“跳舞”视频； 15、微软将全范围裁员3%，或影响数千名员工； 16、俄副外长：俄美两国将举行双边谈判； 17、巴西基准股指收涨1.79%，创历史最高收盘水平；大中华区要闻： 1、国务院关税税则委员会：调整对原产于美国的进口商品加征关税措施； 2、中方：美方无视中方的善意，对中国无理加征芬太尼关税； 3、中美互降关税引发跨太平洋航线运费价格攀升； 4、5部门约谈外卖平台企业：主动履行社会责任，公平有序竞争； 5、MSCI将百利天恒等纳入新兴市场指数，将芯原股份和光线传媒等纳入MSCI中国指数； 6、有货代一夜收近百封邮件订单订单翻5倍航运市场仓位爆满已经排到五月底； 7、京东：Q1营收3010.8亿元，同比增16%，远超预期； 8、宁德时代香港IPO已经吸引了1610亿美元散户认购； 9、公告精选︱诺诚健华：与西湖大学签订战略合作框架协议与科研合作协议；黄河旋风：许昌产投拟增持1亿元-2亿元公司股份； 10、公告精选(港股)︱腾讯音乐-SW(01698.HK)一季度总收入达到人民币73.6亿元在线音乐服务收入同比强劲增长； 11、A股投资避雷针︱美凯龙：董事兼总经理车建兴被留置；中荣股份：实控人、董事长兼总经理被监视居住。

格隆汇05-14 07:47

隔夜美股全复盘(5.14) | Coinbase暴涨24%，获纳入标普500指数，5月19日生效

。 03 每日焦点 1、美国商务部撤销拜登时代AI扩散规定 5.14 美国商务部周二宣布，美国将撤销前总统拜登出台的AI扩散规定，该规定对寻求AI芯片的国家实施三级出口管制，原定于5月15日生效。拜登的规定“将把数十个国家降至二级地位，从而损害美国与这些国家的外交关系”。商务部还表示将发布正式撤销该规定的通知，“未来”将发布替代方案。知情人士称，特朗普政府正在起草自己的方案，可能转而与各国磋商单独协议。 5.13 沙特与英伟达宣布建立人工智能合作伙伴关系，英伟达在沙特建设人工智能工厂，英伟达将向沙特出售1.8万颗最新AI芯片。英伟达或在中东达成90亿美元AI协议特朗普访问助推谈判 5.13 随着特朗普政府据传即将与中东合作伙伴达成人工智能芯片协议，英伟达本周可能成为关注焦点。相关协议或将在特朗普总统访问该地区期间最终敲定。知情人士透露，协议将允许阿联酋G42公司和沙特支持的Humain公司获得先进AI芯片。Humain公司数日前刚刚成立，由沙特公共投资基金（PIF）注资。美国政府同时正在考虑一项价值90亿美元的谅解备忘录，内容涉及一家美国公司与沙特企业合作开采并提炼用于能源、国防和科技生产的关键矿物。美国考虑允许阿联酋购买超过一百万颗先进的英伟达芯片 5.13 据知情人士透露，特朗普政府正在考虑一项允许阿联酋进口超过100万颗先进英伟达公司芯片的协议，这一数量远远超出了拜登时代人工智能芯片法规的限制。知情人士表示，该协议仍在谈判中，可能会发生变化。从现在到2027年，阿联酋每年可以进口50万颗市场上最先进的芯片。其中五分之一将留给阿布扎比人工智能公司 G42，其余的将留给在阿联酋建设数据中心的美国公司。 AMD与沙特人工智能公司Humain达成100亿美元的战略合作 5.14 AMD与沙特人工智能公司Humain达成100亿美元的战略合作，以推进全球人工智能。根据协议，双方将投资高达100亿美元，在未来5年内部署500兆瓦的人工智能算力。 5.13 美国总统特朗普：股市将会大幅上涨。 2、Coinbase获纳入标普500指数，5月19日生效 5.13 根据标普道琼斯指数公司的新闻稿，美国最大的加密货币交易所Coinbase(COIN.US)将被纳入标普500指数，取代即将被Capital One Financial收购的Discover Financial Services，这一变动将于5月19日交易开始前生效。“这是时代的标志，”美国投行Mizuho的高级支付分析师Dan Dolev表示，“这意味着加密货币股票被纳入主流。” 有分析称，Coinbase加入标普500指数紧随比特币突破10万美元大关之后，这表明加密资产正在日益成为美国金融体系的一部分。大型机构已获得监管批准创建现货比特币交易所交易基金，进一步推动了加密货币的主流化进程。 3、特斯拉发布人形机器人擎天柱“跳舞”视频 5.13 特斯拉官方微博发布人形机器人擎天柱（Optimus）“跳舞”视频，并表示其人形机器人优化“仿真到现实”（Sim-to-Real）的训练代码，通过强化学习完成训练。微软将全范围裁员3%，或影响数千名员工 5.13 据CNBC，微软周二表示，将在所有级别、团队和地区裁员3%。微软发言人表示：“我们将继续实施必要的组织变革，以使公司在一个充满活力的市场中取得成功。”该公司在4月底公布了好于预期的财报和乐观的季度预测。截至6月底，微软在全球拥有22.8万名员工，这意味着此举将影响数千名员工。这可能是微软自2023年裁员1万人以来规模最大的一轮裁员。今年1月，该公司宣布了一轮基于业绩的小规模裁员。微软发言人说，新一轮裁员与业绩无关。联合健康暂停2025年展望并任命Hemsley为CEO 5.13 联合健康(UNH.US)暂停2025年展望，预计医疗支出将高于预期，预计将在2026年恢复增长；任命Hemsley接替Witty为首席执行官，Witty因个人原因辞去首席执行官职务。 4、俄副外长：俄美两国将举行双边谈判 5.13 当地时间13日，俄罗斯外交部副部长里亚布科夫表示，俄美两国将举行双边谈判，但具体日期并未确定。（央视新闻）特朗普两名特使据悉将前往土耳其参与俄乌会谈 5.13 三名熟悉计划的消息人士周二表示，特朗普高级特使维特科夫和凯洛格将于周四前往伊斯坦布尔，就如何结束俄乌冲突进行潜在会谈。此前，乌克兰总统泽连斯基的一名助手表示，只有在俄罗斯总统普京到场的情况下，泽连斯基才会参与会谈。克里姆林宫在周二表示，俄罗斯代表团正准备前往土耳其进行会谈。不过，克林姆林宫尚未透露普京是否会前往土耳其。当被直接问及谁将代表俄罗斯参加会谈时，克里姆林宫发言人佩斯科夫表示：“一旦总统认为时机合适，我们就会宣布代表人选。”一位美国高级官员称，华盛顿方面的预计是，俄罗斯要到周四凌晨才会宣布他们的计划。特朗普在周一表示，如有必要，他将飞往伊斯坦布尔参加会议。 5、美国官员：下一项贸易协议将在特朗普归国时宣布 5.14 美国国家经济委员会主任哈塞特表示，当美国总统特朗普返回美国时（特朗普正访问中东），特朗普将宣布下一项贸易协议。哈塞特还称，目前贸易谈判桌上出现大约20-25份协议。美国将小额包裹关税由120%降至54% 5.13 白宫发布总统特朗普修正行政命令，调整4月2日第14256号行政命令，第14259号修正行政命令和第14266号修正行政命令中规定的价值低于800美元小额包裹的从价关税税率，将从价关税税率从120%降低至54%。同时维持每件小额邮递物品100美元的从量关税，并撤销原计划于6月1日将小额邮递物品从量关税从100美元提高至200美元的规定。该调整适用于所有自中国大陆、中国香港及中国澳门进口进入美国关税区、用于消费的商品，或自仓库提取用于消费的商品。稀土业界据报料中国不太可能全撤限制 5.13 路透引述中国业内消息人士称，中美贸易战周一暂休后，美国客户申请稀土出口许可证可能更容易获得中国批准(有关审批理论上需时45天)，但中国不太可能完全取消限制，因为这是中国加强对关键矿产管控所采取的一揽子举措的一部分。中国在这些矿产的开采或加工领域占据主导地位。今年4月，中国将7种稀土相关物项列入管制清单，作为对美国加征关税的反制措施。该决定意味着出口商需申请许可证才能向中国境外销售。虽然该决定适用于所有国家，但在贸易战期间，美国客户获得出口许可证的可能性似乎微乎其微。消息称中国允许境内航空公司恢复接收波音飞机 5.13 在中美就关税下调达成协议后，中国对波音飞机的接收问题迎来转机。彭博引述知情人士透露，中国允许境内航空公司恢复接收波音飞机。知情人士表示，中国政府本周开始通知相关部门和国内航空公司，可以恢复接收波音飞机。知情人士说，是否接收波音飞机将取决于航空公司自身商业需求，航空公司可以自行磋商、决定和安排何时恢复接收。有货代一夜收近百封邮件订单订单翻5倍航运市场仓位爆满已经排到五月底 5.13 据一财，昨日中美经贸高层会谈达成重要共识后，航运市场迅速升温。记者实地探访跨境物流企业了解到，有企业一夜间收到近百封邮件订单。目前的航运市场仓位需求爆满，5月底的排载计划已经全部约满，尤其是上海地区货量增长显著。中美互降关税引发跨太平洋航线运费价格攀升 5.13 据彭博，随着中国供应商甚至在协议宣布前就已逐步恢复业务，跨太平洋航线的运费从4月中旬的每40英尺标准箱2000美元跃升至本周的约2500美元。马士基发言人表示。“目前，我们的客户获得了90天的关税降低期，我们正努力帮助他们充分利用这一窗口期。”"许多出口商可能在4月份推迟了对美国的发货，大幅关税削减可能会引发一波被压抑的出口潮，"野村证券首席中国经济学家陆挺在周一协议宣布后不久写道。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）次日05:40 美联储戴利参加一场炉边谈话

格隆汇05-14 06:56

特朗普为何突然宣布战胜胡塞民兵：成本惊人效果有限，先进战机受到威胁

在推动对其采取军事行动。而当时的总统拜登则认为，对胡塞武装发动猛烈打击只会提升其全球地位。因此他授权对采取更有限的打击，但并未遏止胡塞武装。现在库里拉将军面对新的三军总司令。于是他提出开展一项为期八至十个月的行动，先由空军和海军战机摧毁胡塞的防空系统。随后，美军将效仿以色列近期对真主党的暗杀行动，展开定点清除。三位美国官员证实了这一计划。沙特官员支持库里拉的提议，并提供了一份包含12名胡塞高层领导人的目标名单，称这些人一旦被除掉，整个组织将瘫痪。然而，另一个美国在中东的重要盟友阿联酋则不那么确定，因为胡塞武装已经经受多年沙特和阿联酋的轰炸仍未垮台。到3月初，特朗普批准了库里拉计划的一部分——打击胡塞的防空系统和领导人。国防部长赫格塞斯为这场行动命名为“粗犷骑手行动”。不过，库里拉原计划的八至十个月行动，被限制在30天内见效。在这30天里，胡塞武装击落了7架美国MQ-9无人机（每架约3000万美元），严重削弱了中央司令部追踪和打击胡塞武装的能力。多名美国官员称，多架F-16和一架F-35战斗机险些被胡塞防空系统击中，意味着美军人员伤亡风险切实存在。这个风险最终变成现实，两起F/A-18超级大黄蜂战斗机坠入红海的事故，导致两名飞行员和一名航母甲板工作人员受伤，两起事故发生时间相隔不到10天，均发生在“哈里·S·杜鲁门”号航母上。与此同时，特朗普国家安全团队的几名成员正试图应对另一起丑闻——有消息披露，赫格塞斯在Signal聊天应用中分享了打击行动的作战计划，危及美军飞行员生命。沃尔兹创建了这个群聊，却不慎将一名记者加入其中。五角大楼报告称，美军打击了超过1000个目标，包括多个指挥与控制设施、防空系统、先进武器制造工厂和高级武器储存地点。军方还表示，已有十多名胡塞高层领导人被击毙。但这次行动的成本极为惊人。官员私下承认，五角大楼向中东部署了两艘航母、额外的B-2轰炸机与战斗机，以及“爱国者”和“萨德”防空系统。到行动前30天结束时，费用已超过10亿美元。使用的精确制导弹药数量巨大，尤其是先进的远程弹药，以至于五角大楼的应急规划人员开始担心整体库存问题，以及在未来可能应对中国大陆对台湾的入侵时会带来的影响。尽管如此，胡塞武装依然在向舰艇和无人机开火，加固掩体，将武器库存转移至地下。白宫开始向中央司令部施压，要求提供行动成效的评估标准。司令部回应称，已提供投放弹药数量的数据。情报部门则表示，胡塞能力“有所削弱”，但认为这个组织可轻易恢复元气。高级国家安全官员考虑了两条路径。其一是将行动再延长一个月，并由“卡尔·文森”号与“杜鲁门”号两艘航母在红海开展“航行自由”演习。如果胡塞武装不开火，特朗普政府将宣布胜利。另一条路径是延长军事行动，为也门政府军争取时间，重新发起夺回首都及关键港口的进攻。 4月下旬，赫格塞斯召集沙特和阿联酋官员，以及国务院和白宫的高级官员召开视频会议，试图制定一个可持续的方案，并确立一个可向特朗普汇报的、可实现的目标状态。美国官员称，这个小组未能达成共识。随后加入胡塞行动讨论的是特朗普新任参谋长联席会议主席凯恩将军，他对长期作战持怀疑态度。据助手透露，凯恩担忧需要部署在太平洋地区的军事资源遭到耗损。对延长行动持怀疑态度的还包括副总统万斯、国家情报总监图尔西·加巴德、国务卿卢比奥，以及特朗普的办公厅主任苏西·威尔斯。据知情人士透露，赫格塞斯则立场反复，在两边之间摇摆。但最终，最坚定的反对者变成了特朗普本人。 4月28日，据多位美方官员透露，“杜鲁门”号航母为避开胡塞来袭火力，在海上紧急转向，导致一架正在拖行的超级大黄蜂战机坠海。同一天，美国对胡塞控制的一个移民设施发动袭击，造成数十人死亡，胡塞武装和援助机构均证实此事。 5月4日，一枚胡塞发射的弹道导弹突破以色列防空系统，落在特拉维夫外的本-古里安国际机场附近。周二，又有一架超级大黄蜂战机在“杜鲁门”号航母上降落失败，两名飞行员弹射逃生，战机坠入红海。到这时，特朗普已经决定宣布这次军事行动取得成功。胡塞官员和其支持者也迅速宣布胜利，在社交媒体上传播标签“也门打败美国”。来源：加美财经

加美财经05-14 00:00

需求减缓，美国4月份消费者物价涨幅低于预期，关税影响开始悄悄闪现

月份上涨了 0.3%，尽管当下增速不如拜登执政时期迅猛。虽然12个月的租金涨幅有所放缓，但4%的年增速大致与疫情前的高点持平。劳工统计局对住房成本的官方测算也是4%，高于疫情前水平。 “离家住宿”（即酒店等）的价格也下降了。下降了0.1%，进一步证明了旅游业的疲软。 “外出就餐”（即餐厅）的价格较3月份上涨了0.4%，其中“全服务餐饮”的价格上涨了0.6%。因此，如果人们外出就餐，他们的花费会更高。在其他常见的通胀预期中，机动车保险4 月份上涨 0.6%，年涨幅达到 6.4%。航空票价是跌幅最大的类别之一，较 3 月份下降了 2.8%，这可能反映了航空公司高管一直警告的需求放缓。家居装饰和运营指数上涨了 1%。服装价格整体下降 0.2%，其中男士衬衫和毛衣价格下降 2.8%。体育赛事票价下降了12.2%。上个月，关税可能已产生一定影响。美国银行的分析师上周在给客户的报告中表示，他们预计汽车价格上涨，“部分原因是消费者预期关税导致价格上涨而提前购买”。物价上涨的速度相比拜登执政时期有所放缓，但消费者面对不断变化的特朗普关税，感觉到前所未有的不确定感。世界大型企业联合会在上月底发布的消费者信心月度调查中指出：“关税如今成为消费者最关注的问题，关于关税的提及次数创下历史新高。消费者明确表示，他们担心关税会推高物价，并对经济产生负面影响。” 总体来看，不确定性依然主导局面。美联储理事阿德里安娜·库格勒周一在讲话中承认，“目前很难判断美国经济的实际增长速度”，她表示，这主要是因为特朗普的关税持续扭曲经济数据。库格勒的讲话写于周一美国与中国就互征关税暂停的新协议发布之前。不过，即便如此，美国预计将对中国进口商品维持30%的平均关税水平，虽低于此前的145%，但仍可能推高物价。耶鲁预算实验室的最新报告估计，即便在这个关税水平上，消费者仍将面临17.8%的平均实际关税率，为1934年以来最高。库格勒说：“考虑到预期中的价格上涨，实际收入将下降，运营成本将上升，这将导致消费者对最终商品和服务的需求减少，企业对投入品的需求也将减少。最终，我认为美国将面临更低的增长和更高的通胀。” 加拿大帝国商业银行资本市场的阿里·贾弗里警告称，即使暂停对中国征收超高关税，关税仍可能最终对价格产生影响：“由于这是政府实施全球关税制度的第一个月，关税本月不太可能产生重大影响。企业目前库存充足，利润率较高，因此也有能力保持观望。当前的关税水平相比贸易战开始前确实有明显提升，一定程度的成本传导是可能的，尽管这种传导可能会在更长时间内逐步体现出来。” 摩根大通资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利在接受彭博采访时表示，消费者价格指数正被华盛顿不断演变的财政局势所掩盖，目前的局势显示“2025年、2026年、2027年和2028年都会有刺激措施”，比如增加支出或减税等。他表示，“由于关税，短期内通胀将会上升，而到了2026年，由于新一轮刺激政策，通胀还会再升。” 从长期来看，10年期国债收益率预计将在4.5%到5%之间波动。来源：加美财经

加美财经05-14 00:00

美国也要搞集采？医药股还能买吗？

行规则制定程序，行政命令被法院推翻。拜登上台后，并没有对法院裁决提出上诉，而是通过《通胀削减法案》，授权联邦政府为Medicare（公共医疗保险）项目内最高成本的药物进行价格谈判，并计划每年增加谈判药物数量。前两轮价格谈判未包括医生处方药，但下一轮可能会纳入。在首轮价格谈判中，纳入谈判的药品价格下降了38%-79%: 由此来看，虽然降低药价面临重重阻碍，但美国政府的决心并没有因为换届而动摇，因此，不得不思考，为什么两党在降低药价上达成了共识？背后的根本原因是美国药品价格太高了！拿减肥药司美格鲁肽Ozempic为例，美国一个月的标价是936美元，日本为169美元，美国售价是日本的5倍多，是瑞典、英国、澳大利亚和法国的10倍左右：高昂的药品价格导致美国人均药品支出高达1400美元，远高于其他发达国家：研究机构Rand Health Care的一项分析显示，美国的药品价格是其他33个高收入或相对较高收入国家平均价格的近三倍！因此，患者及美国政府的压力都很大，降低药价势在必行。但是，降低药价的计划将遭遇来自制药业与国会的阻力，美国药品研究和制造商协会（PhRMA）首席执行官乌布尔（Stephen Ubl）发表声明说：“直接采用社会主义国家的药品价格对美国病人和工薪阶层来说是一个糟糕的主意。这将意味着治疗和治愈机会的减少，并将危及我们会员公司在美国投资数千亿美元的计划。” 乌布尔表示，药价高企的真正原因是“其他国家没有支付公平份额，而中间商抬高了美国病人的药价”。卫生政策律师保罗·金（Paul Kim）表示，特朗普的行政命令可能面临法律挑战，尤其是因为它已超出美国法律规定的限制，包括对从国外进口药品的限制。保罗·金说：“行政命令建议扩大进口范围或直接面向消费者的进口，这远远超出了法律允许的范围。” 因此，特朗普能否在任期内完成降低药价的任务需要打一个问号？如果降低药价的步伐是缓慢进行，尤其是初期针对的是上市多年的药品，对医药公司的影响并不大。总的来说，美国的体制不太可能复制我国的集采，对医药行业的打击并不致命，但公共医疗保险（Medicare）和医疗补助（Medicaid）合计占到美国所有药品销售的40%左右，长期降低药价的压力对创新能力较弱的企业影响较大。总而言之，虽然降低药价的压力无法消除，但医药股最有价值的地方在于创新，如果能研发出真正的创新药，有专利保护，价格下降压力很小，比如礼来通过减肥药，造就了7000亿美元医药帝国，而传统药企巨头辉瑞，重磅药品专利陆续到期，收入长期停滞，股价萎靡不振！在创新面前，政策对医药股的影响微不足道，国内的医药股同样如此，百济神州、康方生物等创新药早已摆脱集采束缚，股价迭创历史新高！

老虎证券05-13 20:57

中美贸易战终于有重大进展，市场松了口气！华尔街分析人士却警告……

整体关税水平可能会上升到约14%，而在拜登总统任期内则约为3%到4%。他说：“这仍然是一个拖累，因为我们都知道关税的作用。”他补充说，“正如鲍威尔主席所说，关税会推高物价、抑制消费、加剧通胀。”

风起05-13 11:18

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