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风暴将至?!下周将是市场密集消化信息的一周
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Amazon)和Facebook母公司
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Platforms。这些“七巨头”(Magnificent Seven)市值巨大,对指数走势影响显著。 目前已有约30%的标普500成分股披露二季度业绩,根据LSEG IBES数据,当前整体利润同比增长预计为7.7%,高于7月1日时预期的5.8%。 非农就业数据或确认经济“再加速” 本周将以美国7月非农就业报告收官。根据路透社周四的统计,市场普遍预计7月新增就业岗位为10.2万个,低于6月的14.7万,但仍显示劳动力市场稳健。 马修·米斯金指出:“我们看到6月的经济数据相当强劲,显示出经济在某种程度上再度加速,市场估值已反映出这种预期。”
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Linlin
07-26 04:27
8月1日大限逼近,特朗普对中国的策略变了!美元隐患未除,下周重磅大戏不断
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的月度非农就业报告,以及亚马逊、苹果、
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和微软等科技巨头财报在内的一系列重磅事件。 周四公布的数据削弱了市场对美联储继续降息的预期,投资者正为下周的美联储政策会议做准备。交易员关注的是会后声明,以判断下一次政策行动的时机。 悉尼Vantage Markets分析师Hebe Chen表示:“目前市场认为,美联储主席在即将召开的会议上更可能保持鹰派立场。政治动态与经济数据共同强化了这种谨慎的基调。” 政治因素也对央行构成影响,尤其是在美国——周四总统特朗普再次施压要求降息,并在罕见造访美联储总部期间与主席鲍威尔发生对立。 等待买入美债时机 美国10年期国债收益率维持在4.41%,而与货币政策预期密切相关的2年期收益率也持稳于3.923%。而德国国债遭遇抛售,基准10年期国债收益率在早盘上涨5个基点,至2.74%,为3月28日以来最高水平。 Russell Investments 固定收益和外汇策略主管Van Luu指出,他正在等待买入美国国债的时机。他说:“美国的数据看上去异常强劲,但这可能是企业在关税推高生产成本和零售价格之前的集中采购所致。” 日本10年期国债收益率维持在约1.6%的高位,这一水平为2008年10月以来首次触及。此前,日本在上周日的参议院选举中反对派政党取得大胜,主张减税的阵营得到支持,市场因此预期财政政策将更趋宽松。这加大了财政鹰派首相石破茂的辞职压力,其领导的执政联盟继去年10月在众议院失去多数席位后,再次在本轮选举中败北。 美元迈向一个月来最大跌幅 美元小幅走高,但面临一个月以来最大单周跌幅,投资者正应对关税谈判并为下周的多场央行会议进行仓位调整;与此同时,因英国零售销售数据逊于预期,英镑下跌。 三菱日联金融集团EMEA研究主管Derek Halpenny表示:“市场的松一口气主要来自于特朗普没有呼吁罢免鲍威尔,尽管这也仅是基于特朗普相信鲍威尔会‘做正确的事’。” 但他补充说:“白宫持续削弱美联储独立性的主题不太可能消失,仍是美元面临的下行风险之一。” 欧元兑美元周五持稳,报1.1745美元。此前,欧洲央行于周四决定维持利率不变,暂停其宽松周期,观望美国关税政策的后续影响。 法国巴黎银行Markets 360发达市场经济主管Paul Hollingsworth表示:“尽管贸易局势恶化或短期通胀进一步下降仍可能促使欧洲央行再次降息,但目前该行明显倾向于按兵不动。我们认为,这一轮(宽松)周期已经结束。”
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欧罗巴
07-25 18:43
港股周报:劲爆消息公布,恒指突破25000点大关!
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.7,上月值为49.7; 4. 下周,
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、微软、苹果等科技巨头将发布财报,关注业绩指引及资本开支计划: $泡泡玛特(09992)$ $维立志博-B(09887)$ $中芯国际(00981)$ $腾讯控股(00700)$ $华新水泥(06655)$ $美团-W(03690)$
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老虎证券
07-25 17:08
决策分析:下周风暴扎堆!特朗普关税大限+央行决议 市场获利了结
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的月度非农就业数据,以及亚马逊、苹果、
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和微软等科技巨头的财报。日本央行也将在下周四发布政策声明,同日,日本首相石破茂所在的自民党将召开会议。 汇市方面,美元在周四自两周低点反弹后上涨,兑主要货币走强,受到美国部分强劲经济数据的支撑。 欧元兑强势美元下跌0.2%,周五基本持平,报1.1744美元。美元兑日元上涨0.1%至147.10,延续周四0.4%的涨幅。 此前,欧洲央行在周四维持利率不变,暂停其宽松周期,以评估美国关税可能带来的影响。 特朗普在周四罕见造访美联储后,继续向主席鲍威尔施压要求降息,尽管他表示并不打算将其解职,尽管此前曾多次暗示要这么做。 Capital.com高级市场分析师Kyle Rodda表示:“尽管增长或许略显不均,但目前缺乏足够证据表明美联储需立即降息。” 美国10年期国债收益率周五小幅回落至4.39%,抹去了周四的升幅。日本同期国债收益率下跌1个基点至1.59%,略低于本周创下的1.6%高位,这是自2008年10月以来的最高水平。 由于支持减税的反对党在上周日的参议院选举中取得显著胜利,市场担忧政治局势将更多倾向于财政刺激,日本国债收益率持续上升。石破茂领导的执政联盟继去年10月众议院选举失利后,在此次选举中再度失去多数席位,压力正在迫使这位财政鹰派首相考虑辞职。 大宗商品方面,现货黄金下跌0.3%,至约3,356美元。布伦特原油期货上涨0.5%,至每桶69.53美元;美国WTI原油期货上涨0.5%,至每桶66.36美元。
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云涌
07-25 17:06
特朗普8月1日大限逼近!市场获利了结暂停冒险,植田和男处风口浪尖
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,美国非农就业数据,以及亚马逊、苹果、
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和微软等科技巨头的财报。 目前财报季已清晰表明,专注于人工智能的企业利润丰厚,而面向普通消费者的企业则表现一般。 尽管如此,华尔街似乎仍有望将股市涨势延续至本周末,标普500指数和纳指期货均上涨约0.2%。 还有一个让市场松一口气的消息是:在周四罕见而紧张地造访美联储总部后,特朗普虽然对大楼翻修成本表示不满,但也表示他不会解雇美联储主席鲍威尔——至少暂时不会。 特朗普在访问后告诉记者:“解雇他是一个很大的动作,我认为没有必要这么做。”美国国债收益率和美元指数随后变化不大,市场再次无视特朗普对鲍威尔的批评以及对美联储独立性造成的潜在威胁。 过去一周,美国已与日本、印度尼西亚和菲律宾签署贸易协议,并继续与欧盟和韩国就协议展开谈判。 特朗普随后在Truth Social上发文称,澳大利亚已同意向美国牛肉开放市场。他还将于下次在苏格兰阿伯丁与英国首相基尔·斯塔默会面,商讨6月达成的贸易框架细节。 日本央行行长植田和男仍处于舆论风口浪尖,因为7月份东京核心消费者物价指数(CPI)同比上涨2.9%。当前,日本央行在管理通胀方面处境艰难,而首相在刚过去的选举中遭遇惨败,也面临下台压力,且暂无明确继任人选。 在日本通胀数据公布后,美元兑日元上涨0.2%,至147.23。然而,日元本周仍有望录得1.1%的周度涨幅。 以下是周五可能影响市场的关键动态: 美国财报:HCA医疗集团、Charter通讯公司 欧洲财报:大众汽车、NatWest银行、意大利埃尼公司 美国数据:6月耐用品订单、7月堪萨斯城联储服务业活动指数 英国数据:7月Gfk消费者信心指数、6月零售销售 欧元区数据:6月M3货币供应量、欧洲央行季度专业预测者调查 德国数据:7月IFO商业景气指数 法国数据:7月消费者信心指数 意大利数据:7月消费者和制造业信心指数
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风起
07-25 15:33
ETF盘中资讯|特朗普发布“AI行动计划”,国产替代重要性凸显!重仓国产AI的589520盘中猛拉3%,寒武纪涨超7%
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智能模型巨头谷歌、微软、OpenAI和
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受益。 中信证券认为,《AI行动计划》将进一步推动美国科技巨头在AI领域的军备竞赛,包括尖端人才争夺、前沿模型研发投入、AI基础设施建设等,同时宽松的监管环境亦有助于加快AI应用落地进程。 此外,OpenAI将于8月推出GPT-5。中银证券指出,OpenAI新模型发布有望为产业链上下游带来新的投资机会。GPT-5不仅能够处理文本、图像和语音,还可能引入视频等新的输入形式,从而拓宽生成式AI的应用场景。若这些技术突破如期实现,全球通用大模型的技术标杆将被进一步拉高,倒逼国内厂商(如百度文心、阿里通义等)加速技术迭代以应对竞争差距。 【国产替代之光,科创自立自强】 重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝(589520)及其联接基金(A类:024560/C类:024561)有三大特征: 1、端云融合,自主可控:端云融合是AI发展的核心趋势,科创板人工智能指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节,有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。 2、创新驱动,未来可期:乘风AI热潮,全球大模型百花齐放,国产DeepSeek实现弯道超车,打破海外算力封锁,奠定了国产AI公司后来居上的基石。 3、收益亮眼,长期领跑:科创板人工智能指数自9.24行情以来,截至6月底,累计上涨90.90%,大幅跑赢科创综指(61.53%)等宽基指数、科创芯片(86.53%)等细分行业指数和中证人工智能主题指数(54.31%)等同类人工智能指数。 风险提示:科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数,该指数基日为2022.12.30,发布于2024.7.25,上证科创板人工智能指数2023年、2024年的年度涨跌幅分别为:12.68%、32.36%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
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金融界
07-25 14:47
【一周科技动态】超预期下的忧虑——云计算翻倍背后的危险?特斯拉预期兑现还涨得动吗?
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A(GOOGL)$ +4.68%, $
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Platforms, Inc.(
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)$ +1.91%, $特斯拉(TSLA)$ -4.22%。 影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点 软件公司率先明牌?(关于AI对软件公司的影响以及为何业绩超预期还涨不动?) AI对搜索业务的冲击? 市场早期担忧AI大模型对传统搜索引擎的替代,“直接问AI而非Google”的行为可能会压缩搜索广告曝光量与点击率(AI Search = 对Search的Disruption) 然而在Q2财报中,Google通过一系列GenAI功能嵌入搜索体验的措施,展现出转危为机的可能性。例如,AI Overviews(月用户20亿+)和Circle to Search(部署设备超3亿)等产品,融合了AI生成能力与传统搜索路径;同时,搜索广告收入仍然同比增长12%,并未显著被AI替代,反而初步受益于AI辅助提问和探索行为。(下图为这几个季度广告业务公司的广告部门增速) 市场逐渐认识到AI可能不会替代搜索,而是重构搜索体验本身;Google的广告产品(如Performance Max)已开始广泛使用AI生成素材,提升ROI。 总体而言,Google正在转型为一个“AI驱动的广告公司”,AI对搜索的冲击,正在被Google转化为升级路径而非颠覆性风险,市场担忧情绪已有所缓和。 资本支出的长期增长与预期错配 Google在Q2财报中公布的全年Capex,上调至$85B,大超预期(此前$50-60B);AI服务器、数据中心成为主要支出方向,尤其针对Gemini与Google Cloud业务。 高Capex对短期FCF构成压力,但长期若AI广告与GCP持续放量,ROIC(投入资本回报率)有望在2026-2028年修复。根据 $摩根士丹利(MS)$ ,AI广告变现效能每提升10%,可拉升EBITDA超5%。OBBBA税收抵扣机制也为巨额投入提供“现金流缓冲垫”,减轻投资者短期焦虑。 Capex飙升直接利好AI硬件公司(财报后市场反应GOOG+1%,但 $博通(AVGO)$ 等硬件公司反应更强烈)。 云业务增长反弹,市场反而并不激动? 本季Google Cloud整体增长32%,表现优于此前AWS的表现;积压订单(Backlog)同比+38%,大客户交易(>$1M)数量同比翻倍。GCP更像是“AI Infra + 开源服务的云平台”,在特定场景(如模型训练、AI API集成)更受欢迎;不过在传统企业IT工作负载迁移方面,仍不如Azure具备整合优势。 无独有偶,云计算龙头 $ServiceNow(NOW)$ 也公布了Q2业绩,尽管Q2表现超预期(cc cRPO+21.5%YoY,超出指引200bps,订阅营收+22.5% YoY,运营利润率为29.5%,FCF 5.35亿美元,超预期20%增速),但放缓隐忧初现(Q3指引显示联邦政府合同周期缩短对cRPO造成额外100bps压力,全年订阅营收上调幅度有限:仅提高2500万美元(剔除汇率影响),暗示Q4预期偏弱) 其AI产品(如Now Assist、Pro Plus等)交易量在快速增长,但渠道反馈表明客户对AI解决方案成熟度及ROI可测性仍存在疑虑,一些客户推迟升级(价格过高,投资回报尚未显现)。类似情况在 $Snowflake(SNOW)$ 、 $Datadog(DDOG)$ 、 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 等其他软件公司亦可见,AI hype正逐渐面临现实检验。 这个财报季,NVDA、AVGO等硬件公司即便未发布财报,其受益预期已充分反映在股价上。资本市场正青睐“能直接兑现AI红利”的硬件公司,而对AI软件则要求更明确的货币化路径。市场给软件公司的反馈传递了一个关键信号:AI正成为核心增长引擎,但其变现能力仍需接受质疑。对于云计算软件公司而言,下一阶段胜负关键不再是“是否拥有AI产品”,而是能否: 持续扩大客户使用范围(从试点到全组织部署); 明确价格模型、ROI回报,并推动使用量增长; 抵御宏观经济不确定性(特别是政府与高端企业预算收缩); 避免估值过高带来的“兑现压力”。 期权观察家——大科技期权策略 本周我们关注:TSLA进入“无惊喜期”? 特斯拉也与24日发布Q2财报,总收入225亿超预期(预期较低),其中汽车业务收入167亿,卖车毛利率(剔碳积分和租赁)15%环比回升2.5个百分点。不过,其卖车基本面仍承压,受美国IRA 补贴退坡和Model 2.5量产延迟至四季度影响,销量和毛利率预计后续下滑。在Robotaxi/FSD和 Optimus业务上的进展目前按计划推进,FSD预计Q4及明年年初更新,Optimus预 2025年末及 2026年初Gen 3首次量产,目前330美元股价偏高,隐含部分对造车业务、地缘政治的忧虑的预期。 期权方面,公司在财报后大跌8%,也是对前端时间强势表现的回吐。从期权上看,目前350以及400的位置有大量的Call未平仓单,对冲的cover需求会使得很长一段时间内在这些位置遇到阻力。 再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘? 七巨头(Magnificent Seven)组成一个投资组合(“TANMAMG”组合),等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的,总回报达到了2641.29%,同期SPY回报270.11%,超额收益2371.18%。 今年以来大科技股也完全实现正收益,回报为6.85%,不及SPY的8.9%; 过去一年组合的夏普比率下降至0.52,SPY为0.52,组合的信息比率0.34。
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老虎证券
07-25 14:08
中美突传大消息!英国金融时报:已有逾10亿美元英伟达高端芯片走私到中国
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被OpenAI、谷歌(Google)和
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等美国巨头广泛用于训练他们最新的人工智能系统,但禁止向中国出售。 根据英国《金融时报》查阅的文件,多家中国经销商于5月开始向为中国人工智能公司提供服务的数据中心供应商销售B200芯片。 5月13日,特朗普政府宣布实施芯片管制出口新规,同时撤销拜登(Joe Biden)政府时期的规定。 据熟悉规则的律师称,只要缴纳相关边境关税,在中国接收和销售受限制的英伟达芯片是合法的。然而,向中国销售和发送这些产品的实体将违反美国法规。 上周,英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)宣布,特朗普政府将再次开始允许销售其针对中国的H20芯片。 此前三个月,来自广东、浙江和安徽省的中国经销商销售了英伟达的B200,以及其他受限制的处理器,例如H100和 H200。 根据英国《金融时报》审查的合同和了解交易情况的人士称,这一时期的总销售额估计超过10亿美元。 英伟达长期以来一直坚称“没有证据表明任何人工智能芯片被转移”。没有证据表明该公司参与或了解其受限制产品销往中国。 英伟达回应时说,运用走私产品打造资料中心,不管从技术或财务的角度来看效果都很差,因为公司只对授权产品提供服务和支援。 根据英伟达官网介绍,B200利用Blackwell架构,可处理各种工作负载,包括大型语言模型、推荐系统和聊天机器人,非常适合希望加速AI转型的企业。 随着美中两国在人工智能及其他尖端科技领域的竞争加剧,英伟达等企业在全球两大经济体之间行事日益艰难。
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tqttier
07-25 11:49
港股红利ETF博时(513690)逆市红盘,冲击6连涨,机构:港股红利板块估值仍处历史中低位,具备较高安全边际
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备企业近期迎来业绩催化。长江证券指出,
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宣布将在美国建设两个超大规模AI数据中心项目,预计2026年陆续投产,带动光模块、交换机等网络组件需求增长。港股中部分通信设备企业作为海外AI基建的重要参与者,有望受益于全球AI资本开支的持续扩张。在红利策略中,具备稳定增长预期和较高股息率的通信设备企业值得关注。 规模方面,港股红利ETF博时最新规模达49.17亿元,创近1年新高。 资金流入方面,港股红利ETF博时最新资金净流出324.57万元。拉长时间看,近18个交易日内,合计“吸金”4.63亿元。 数据显示,杠杆资金持续布局中。港股红利ETF博时前一交易日融资净买额达314.86万元,最新融资余额达1652.82万元。 截至7月24日,港股红利ETF博时近2年净值上涨48.65%,指数股票型基金排名101/2237,居于前4.51%。从收益能力看,截至2025年7月24日,港股红利ETF博时自成立以来,最高单月回报为24.18%,最长连涨月数为3个月,最长连涨涨幅为3.44%,上涨月份平均收益率为4.96%。截至2025年7月24日,港股红利ETF博时近3个月超越基准年化收益为18.55%。 截至2025年7月18日,港股红利ETF博时近1年夏普比率为1.55。 回撤方面,截至2025年7月24日,港股红利ETF博时今年以来相对基准回撤0.39%。回撤后修复天数为37天。 费率方面,港股红利ETF博时管理费率为0.50%,托管费率为0.10%。 跟踪精度方面,截至2025年7月24日,港股红利ETF博时近1月跟踪误差为0.048%。 港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数,恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。 数据显示,截至2025年7月24日,恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)前十大权重股分别为兖矿能源(01171)、恒隆地产(00101)、中国宏桥(01378)、信义玻璃(00868)、电讯盈科(00008)、恒基地产(00012)、中煤能源(01898)、中国石油股份(00857)、中国石油化工股份(00386)、建发国际集团(01908),前十大权重股合计占比29.27%。 (文中个股仅作示例,不构成实际投资建议。基金有风险,投资需谨慎。) 港股红利ETF博时(513690),场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A:014519;博时恒生高股息ETF发起式联接C:014520)。 以上产品风险等级为:中 (此为管理人评级,具体销售以各代销机构评级为准) 风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-25 11:19
【TradingKey财经早餐】特朗普直逼鲍威尔降息!美元止跌,油价反弹!标普500再创新高,特斯拉暴跌超8%
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TradingKey - 周五(7月25日),特朗普当面要求鲍威尔降息; 美元指数结束四连跌,黄金继续下行; 市场预期俄罗斯减少汽油出口,油价反弹; 三大股指分化,标普500再创历史新高; 科技股普遍上涨,英伟达与亚马逊均上涨近2%,特斯拉暴跌超8%。 市场行情 美股:三大股指涨跌不一,道指跌0.7%,那指涨0.18%,标普500指数涨0.07%,再续历史新高。英伟达(NVDA)与亚马逊(AMZN)大涨1.73%,谷歌(GOOG)与微软(MSFT)涨近1%,特斯拉(TSLA)暴跌8.2%,美国航空集团(AAL)与西南航空(LUV)均跌约10%。(欲了解机构的科技股持仓变动,可查看明星投资者) 【市值居前公司的涨跌幅,来源:Tradingkey】 欧股:主要股指普遍上涨,欧洲史托克50指数涨0.2%,德国DAX30指数涨0.23%,英国富时100指数涨0.85%。 商品:现货黄金(XAUUSD)继续回调,下跌0.55%,暂报3368.62美元/盎司;现货白银(XAGUSD)继续震荡于39美元关口,报39.06美元/盎司。 俄罗斯汽油出口减少的预期提振国际油价反弹,WTI原油(USOIL)
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TradingKey
07-25 08:38
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