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24小时环球政经要闻全览 | 5月29日
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条件……如果我们想要并且准备好了。” DeepSeek开源新版R1 据AIGC开放社区，开源大模型平台DeepSeek开源了R1最新0528版本。DeepSeek目前没有对该版本进行任何说明，又只是“悄悄”地开放了模型。估计很快会放出模型卡介绍更多功能。但已经有网友迫不及待的对新版R1进行测试，在著名代码测试平台Live CodeBench中显示，其性能可以媲美OpenAI最新的o3模型高版本。也有网友对新版R1的风格进行了测试，几乎和OpenAI的o3差不多。
格隆汇05-29 08:47
AI需求火爆，英伟达硬抗芯片禁令，交出漂亮答卷！
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失巨额收入，也培养了**等对手，考虑到DeepSeek在不依赖最先进GPU的情况下，在性能上依然媲美ChatGPT，中国AI大模型的能力让人赞叹。此种情况下，美国政府寄希望通过封锁芯片来封杀中国AI的愿望或落空，因此，英伟达在多种场合反对H20禁令。但目前，现有的政策封杀的不只是H20，而是hopper架构，这也是英伟达自4月9日禁令后，迟迟没有推出新的替代产品原因。好在人工智能的发展还只是初级阶段，大模型从训练转向推理，加上主权人工智能和企业智能化本地部署的需求，大大增加了算力需求，让GPU成为类似电力的基础设施。与上一代hopper架构相比，blackwel架构的性能及速度提升了近40倍，随着合作伙伴解决生产难题，有望大规模应用，带动英伟达业绩提升。 AI需求依然强劲，但英伟达的估值并不算高，目前的市销率为22倍，处于近年来较低位置： AI的发展大家有目共睹，无疑是下一场工业革命，很难想象，在革命浪潮如火如荼、估值没有泡沫的情况下，英伟达会有见顶的风险？
老虎证券05-29 08:47
中美突传重大芯片和关键技术“禁令”！特朗普、英伟达首席执行官语出惊人……
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造人工智能(AI)芯片是错误的，强调若DeepSeek采用美国AI芯片，美国将获胜。#中美关系# 据两位知情人士透露，特朗普此举是对中国近期限制向美国出口关键矿产的回应，对中国的这一决定有可能削弱美国公司的供应链。 (来源:New York Times) 日经亚洲(Nikkei Asia)报道，黄仁勋周三表示，美国认为中国无法制造AI芯片“显然是错误的”，并补充说，将美国芯片出口到中国市场并使用英伟达芯片运行DeepSeek和阿里巴巴的Qwen等开源模型至关重要。黄仁勋在第一季财报电话会议上表示：“美国的政策建立在中国无法制造AI芯片的假设之上。这个假设一直值得怀疑，现在显然是错误的。” (来源:Nikkei Asia) 在英国《金融时报》(Financial Times)报道特朗普政府已要求美国芯片设计工具制造商停止向中国销售产品后，黄仁勋发表了上述讲话。他表示，谁能在中国引领AI市场，谁就“有能力引领全球”，但由于出口管制，这个价值500亿美元的市场实际上已经对英伟达和其他美国芯片公司“关闭”。 “无论有没有美国芯片，中国的AI都会继续发展……问题不在于中国是否会拥有AI，它已经拥有了。问题在于，作为全球最大的市场之一，中国是否会在美国平台上运行，”黄仁勋补充道。 2024年年初，美国前总统拜登政府收紧了对华AI芯片出口限制后，英伟达向中国市场推出了H20芯片。然而，美国政府从4月9日起开始要求英伟达获得H20芯片的出口许可。该公司表示，华盛顿最新的芯片出口管制导致截至4月的三个月内额外增加了45亿美元的费用，并预计5月至7月当季中国数据中心收入将“大幅下降”。根据第一季的收益报告，在新的出口许可要求出台之前，英伟达在华销售了价值46亿美元的H20芯片。地缘不确定性日益加剧的情况下，字节跳动、阿里巴巴和腾讯等中国领先的互联网公司今年在4月份禁令颁布之前囤积了数十亿美元的英伟达H20芯片。英伟达首席财务官Colette Kress在财报电话会议上表示：“针对H20的新出口管制并没有提供宽限期让我们卖掉库存。”她还补充说，该公司本季度无法出货价值25亿美元的H20芯片。尽管该公司设法通过重复使用某些材料来减轻打击，但美国最新的H20遏制措施代价高昂。克雷斯表示：“我们仍在评估有限的选择，以根据美国政府修订的出口管制规则向中国供应数据中心计算产品。” 日媒此前报道称，这家美国AI芯片领导者正在为中国市场准备新的芯片，其中包括一款Blackwell芯片，该芯片将配备GDDR7内存，而不是HBM，以符合出口限制。黄仁勋说：“关键是要了解局限性，看看我们能想出什么，能够继续服务于中国市场的有趣的产品。” 与此同时，具有成本效益的中国制造的DeepSeek AI的出现引发了人们对投入数据中心和其他AI计算基础设施的数十亿美元以推动销售的质疑。黄仁勋表示，DeepSeek等推理AI模型的兴起带来了更多的计算需求，因为它们需要更长时间的思考和更多的令牌生成，这将推动对英伟达芯片的需求。他称DeepSeek和阿里巴巴的Qwen模型是“免费发布的最佳开源AI模型之一”，已在美国、欧洲和其他地区获得关注。黄仁勋提及：“DeepSeek也凸显了开源AI的战略价值。美国平台必须继续成为开源AI的首选平台，这意味着要支持与包括中国在内的全球顶尖开发者的合作。” 他补充道：“当DeepSeek和Qwen等模型在美国基础设施上运行时，美国就获胜了。” 截至4月27日的三个月，英伟达公布营收同比增长69%，至441亿美元。其主要收入来源——数据中心——同比增长73%，至391亿美元。本季，预计全公司收入为450亿美元，上下浮动2%，这反映了H20收入约80亿美元的损失。
圈内人05-29 08:35
音频 | 格隆汇5.29盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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地机器人市场，首款产品即将发布； 8、DeepSeek R1模型完成小版本试升级； 9、DeepSeek开源新版R1，媲美OpenAI最高o3模型； 10、荣耀确认进军机器人业务； 11、打新赚钱效应显著回升港股上市首日破发率处9年低点； 12、港交所CEO陈翊庭：超150家企业正等待在港上市； 13、今日A股古麒绒材上市； 14、南下资金加仓美团、移动，减仓小米； 15、公告精选︱天有为：拟将超募资金中的4.19亿元用于哈尔滨全球汽车电子研发中心建设项目；德邦股份：暂未实际应用无人驾驶物流车； 16、公告精选(港股)︱小米集团-W(01810.HK)奖励合共3083万股奖励股份予1615名选定参与者； 17、A股投资避雷针︱太阳电缆：股东亿力集团拟减持不超3%股份；*ST龙津：深交所决定终止公司股票上市。
格隆汇05-29 07:47
英伟达财报亮眼，但数据却暗含隐忧？能否“续写神话”和中国“息息相关”？
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府对AI芯片的性能限制，但中国AI公司DeepSeek依然成功用非旗舰英伟达芯片训练强大AI模型，令华盛顿和华尔街震惊。由此，特朗普政府进一步加严限制，彻底禁止H20对华销售。 “这几乎没有任何补救措施”，摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）在财报前写道。“尽管Blackwell芯片需求非常强劲，但产能受限，H20损失无法用Blackwell产能弥补。我们估算，禁令对4月季度造成约10亿美元的收入损失（从4月7日生效，影响23天），而7月季度或损失多达50亿美元。实际上，中国市场对H20的需求可能远高于此，主要由于推理需求激增。” 据路透社报道，英伟达目前正研发H20的“精简版本”，以符合美方性能要求。中东订单与Computex亮相强化市场信心英伟达近日在中国台北国际电脑展（Computex Taipei）上展示多项前沿技术，包括与CoreWeave（CRWV）和富士康（2354.TW）合作提供基于云的GPU访问服务。同时，借特朗普中东之行，公司宣布将在未来五年向由沙特主权基金支持的AI初创公司Humain提供数十万块GPU。英伟达还将在阿联酋建设第二个“星门计划（Project Stargate）”数据中心，全部基于其Blackwell架构系统。伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯根（Stacy Rasgon）在投资者报告中写道：“对于担心AI资本支出可持续性的投资者而言，我们看到又一个‘口袋深’的大客户在积极投入，沙特试图将自己打造成地区乃至全球AI枢纽。”
Peng05-29 06:41
美股盘前：科技七巨头涨跌互现，英伟达财报备受瞩目
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，占标普500约40%，但近期受关税和DeepSeek低成本AI模型冲击，累计损失超1.8万亿美元市值。英伟达财报预期根据 www.TodayUSStock.com 报道，英伟达财报预计显示第一季度收入280亿美元，同比增长100%，每股收益0.75美元，同比增长22.5%。尽管需求依然强劲，市场担忧其毛利率从73.5%降至71%，受新款Blackwell芯片生产成本和对华出口限制影响。分析师预计数据中心业务增长将抵消部分压力，但中国市场5.5亿美元的收入损失可能拖累展望。Hargreaves Lansdown的Susannah Streeter表示：“英伟达需证明其在AI领域的领先地位，否则可能引发科技股进一步调整。”社交媒体上，投资者对英伟达财报高度关注，部分人在WallStreetBets论坛押注其股价涨至160美元。市场趋势与展望市场情绪受多重因素影响：英伟达财报可能为AI板块注入信心，但若展望疲软，可能拖累科技股；美联储会议纪要若偏鹰派，可能进一步压制风险资产。七巨头2025年盈利增长预计放缓至15%，低于2024年的36%，而标普500其他公司预计增长9%。关税政策仍是关键变量，特朗普近期推迟对欧盟50%关税至7月9日，缓解部分压力，但对苹果等公司的潜在25%关税威胁仍在。长期看，七巨头的AI和云服务投资仍具潜力，但高估值和地缘政治风险需警惕。LPL Financial的Jeff Buchbinder预计七巨头2025年资本支出达3300亿美元，支撑长期增长。编辑总结美股盘前交易反映市场对英伟达财报和美联储信号的高度敏感。科技七巨头分化中，特斯拉和英伟达因题材支撑表现稍强，但整体板块面临高估值和关税压力。投资者需关注英伟达数据中心业务表现及美联储对通胀的表态，短期内市场波动可能加剧，长期则需平衡AI增长与宏观风险。 2025年相关大事件 2025年5月15日：英伟达与沙特达成AI芯片供应协议，提振其国际市场信心。 2025年4月4日：七巨头两日损失1.8万亿美元市值，受特朗普关税政策冲击。 2025年3月10日：科技股遭遇2022年以来最大单日跌幅，七巨头损失7500亿美元市值。 2025年1月27日：英伟达单日市值蒸发近6000亿美元，受DeepSeek低成本AI模型冲击。 2025年1月29日：苹果股价反弹4%，因其AI策略相对保守，避开DeepSeek引发的市场恐慌。专家点评 “英伟达财报是科技股的风向标，若Blackwell芯片需求超预期，AI板块可能迎来反弹。”——Patrick Moorhead，Moor Insights & Strategy，2025年5月27日，来自Yahoo Finance。 “七巨头的高估值使其对负面消息敏感，关税和DeepSeek的竞争威胁需密切关注。”——Dan Ives，Wedbush Securities，2025年4月3日，来自CNBC。 “美联储若维持鹰派立场，科技股和加密市场将面临更大压力，短期需谨慎。”——Markus Thielen，10x Research，2025年5月27日，来自10x Research报告。 “特斯拉的能源业务增长为股价提供支撑，但汽车业务估值过高仍需警惕。”——Gordon Johnson，GLJ Research，2025年5月25日，来自Motley Fool。 “七巨头的资本支出驱动AI增长，但2025年盈利放缓可能削弱市场主导力。”——David Kostin，Goldman Sachs，2025年3月3日，来自Calcalistech。来源：今日美股网
今日美股网05-29 00:10
节前重回万亿，AI调整到底了吗？
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大会也将召开，小米AI眼镜也有所期待，DeepSeek的R2也是千呼万唤，近期美股AI硬件和AI应用都表现强势，A股部分AI代表性标的也是蠢蠢欲动，那么6月份AI探底回归最需要的当然还是成交量和市场风偏回升了，只有重回科技主线叙事的题材赚钱效应才能更良性持久！那么可控核聚变和无人驾驶有怎样的短期节奏和中期机会？当下机器人和AI算力分别有哪些新的资金进攻方向，哪些标的的弹性会更大？ AI算力和Agent应用6月会主攻什么细分方向？要关注哪些核心标的？更详细及时的市场机会，请扫码添加小助理企微，回复“领取题材体验福利” 另外可免费获得机器人产业链、AI Agent智能体概念股、半导体产业链、自动驾驶、DeepSeek-R2概念股等资料，并且可获赠7天《题材王中王朋友圈》训练营体验权益（每人限领一次，先到先得）注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇05-28 18:19
飙涨20%！赛道迎来DeepSeek时刻？
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对应的市场规模有望超过千亿元。 02、DeepSeek时刻？近期在无人驾驶合作方面不断迎来好消息的小马智行，其股价已经从底部强势反转，从4月22日至今累计涨幅已高达413%，成为市场持续追捧的新星。随着小马智行、文远知行、萝卜快跑等中国自动驾驶公司加速在中东的布局，Robotaxi正在成为中国科技“出海”的新名片。早在2023年7月，文远知行便获得阿联酋首个国家级自动驾驶路跑牌照。去年9月，文远知行与Uber达成战略合作，并于同年12月在阿布扎比落地Robotaxi公开服务。而萝卜快跑全球部署已超1000辆无人车，仅今年一季度就服务超140万次出行，同比增长75%。今年3月底，萝卜快跑成功踏入迪拜和阿布扎比这两座中东重要城市。据RTA公共交通局局长表示，迪拜计划在2030年前将25%的大众出行转变为自动驾驶出行，中国Robotaxi玩家掌握了在中国复杂城市场景运营的宝贵经验，是他们被选中参与海外市场拓展的重要因素。并且，作为美股上市的两家自动驾驶公司，小马智行和文远知行都曾受到过中东资本的投资，为中国智驾企业的技术输出奠定了基础。 4月底以来，两家公司股价走出了V字反弹，其中小马智行市值从低点算起足足翻了接近5倍。与Uber的合作打开了海外无人驾驶商业化的想象空间，一季报显示，两家公司Robotaxi业务的收入大幅提升。一季度，文远知行Robotaxi业务收入为1610万元，实现显著增长，占整体收入的比重达到22.3%，收入占比同比提升10.4个百分点；小马智行Robotaxi业务收入为1230万元，同比增长200%，乘客车费收入同比增长800%，北上广深Robotaxi已开启公众收费运营，商业化运营总面积超2000平方公里。目前，文远知行是全球唯一同时拥有中国、阿联酋、新加坡、法国、美国五国自动驾驶牌照的科技企业，已在全球10个国家30个城市开展自动驾驶研发、测试及运营；小马智行则已经在中国、美国、卢森堡和韩国取得牌照。目前，自动驾驶在中国市场的商业化进程已经走在全球前列，产业化成熟度较高，从数据也可以揭示，Robotaxi的试运营范围不断扩大，公众接受度也在稳步提升。一方面Robotaxi和载人出租车的成本在迅速拉近，另一方面政策也在为自动驾驶商业化铺平道路，从“测试监管”转向了“规模化应用”。据弗若斯特沙利文，2023年，载人出租车成本小幅上涨至1.8元/公里，Robotaxi成本则降至4.5元/公里。2026年Robotaxi成本将进一步降至2.1元/公里，到2030年降至1元/公里，远低于载人出租车的成本。今年，让所有入局者都感到时不我待。在L4自主驾驶这一层级，单纯依靠技术很难一骑绝尘，往往需要“车辆-技术-运营”的复杂协同，外加上车路协同、政策法规的支持。主机厂缺少先进算法和数据支撑，自动驾驶厂商难以量产整车需要与主机厂合作，而面向用户提供打车工具，则需要运营平台和流量支持。如今，全球市场Robotaxi产业正进入全新阶段，Uber联手Wayme、文远知行、小马智行等Robotaxi服务拓展至中东、欧洲等市场。再有，腾讯云分别和小马智行和文远知行合作，打通微信等应用Robotaxi入口，触达超10亿用户。这种三角模式，让中国在 L4 级自动驾驶的落地上，能够迅速地追上美国。据麦肯锡咨询报告与中金公司研究数据预测，2030年Robotaxi业务全球市场空间将超2万亿美元。高盛则预计中国 Robotaxi 市场将从2025年的5400万美元增长至2035年的470亿美元，十年间增长757倍。到2035年，Robotaxi 车队规模有望达到190万辆，占共享出行车辆的 25%。 03、尾声总的来说，长远来看，随着政策法规的逐步完善、市场接受度提升以及技术迭代带来的成本下降，行业有望迎来盈亏平衡的拐点。除了Robotaxi，无人驾驶概念分支在资本市场连续好几天发酵，譬如无人配送、无人物流车等，属于一级市场融资热度起来之后，带动了二级市场。作为Robotaxi先驱，但进展缓慢的特斯拉也终于传来动作，将于6月底在美国德州奥斯丁推出Robotaxi服务，先投放约10辆车，几个月之后或扩至洛杉矶和旧金山等城市。在消费、汽车板块回调之际，无人驾驶概念热度相对较高，有潜力成为后续高低切主线。（全文完）
格隆汇05-28 18:09
半导体最新消息！CPO概念反弹，科创板延续回调，科创综指ETF汇添富(589080)、科创100ETF汇添富(589980)双双收跌，科创板三大利好驱动
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TF汇添富（589980），埋伏下一个DeepSeek！值得关注，科创综指ETF汇添富（589080）、科创100ETF汇添富（589980）均是低费率品种，管理费仅0.15%/年，省到就是赚到！还无需满足科创板投资门槛，轻松上车科技行情！【政策发力“硬科技”，科创企业发展进入“快车道”】科技创新是实现我国新旧动能转换、推动产业升级和转型的关键‌。自2023年9月“新质生产力”提出以来，相关产业政策持续推出。2024年，“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”被列在高层工作任务首位；2025年，“新质生产力”被赋予核心地位，明确提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，并加速制造业数字化转型。在资本市场，政策也持续引导金融“活水”浇灌培育“硬科技”。新“国九条”发布以来，科创投资一系列政策逐渐加码，引导更多资源向新质生产力聚集。相关政策密集发布，引发资金“投早、投小、投长期、投硬科技”，推动上市科技公司高质量发展！中信证券认为，战略性新兴产业和未来产业或迎持续增长。后续政策重点或在强化基础研究、深化科技产业融合、培育教育科技人才优势等。战略性新兴产业注重安全规范与应用拓展，重点聚焦智能网联汽车、低空经济与商业航天等领域，同时关注供给侧结构性改革政策的出台。（来源于中信证券20250528《2025年中期宏观经济展望：砺刃定风波》）【流动性宽松，提振科技行情】流动性宽松提振科创板成长估值弹性，科技板块形成“低利率+强政策”的双轮驱动格局。近期，“降准降息”如期落地，为资本市场创造流动性条件。对于科创板企业来说，一方面，利率下行降低了科创企业融资成本，驱动科创企业研发投入加速增长。另一方面，利率下行降低估值模型中的折现率，科技股远期现金流现值抬升，且近期关税初步缓解推动市场风险偏好中枢回升，科技成长型等高弹性资产获得市场关注！【AI等产业周期上行，板块中长期高景气！】产业周期上行是推动科技股表现的另一个关键因素，其本质是寻找业绩空间的增量。华泰证券表示，以渗透率为锚，技术突破为前提，关注渗透率正处于“奇点”的品种，如 AI Agent 、 AI PC、AI手机等AI产业方向，以及有望进入“奇点”的品种主要有高端 AI 服务器、智能驾驶等。（华泰证券20250523《金工：把握科创综指中长期配置机遇》）除了AI产业外，当前机器人、核电设备、算力企业整合等科技产业方向边际变化积极，同样值得关注：首创证券表示，（1）国内外机器人产业的新变化不断涌现；（2）中美两国均加大在核电领域的投资；（3）算力企业整合加速。（来源于首创证券20250506《关注科技产业基本面趋势及投资映射》）在政策引导、科技创新、市场资金三大因素共同催化下，科技行情有望延续。科创未来，尽在综指！布局科技创新前沿、分享科创崛起红利，认准覆盖更全面、科创属性更高、成长潜力更强的科创综指ETF汇添富（589080），助力低门槛、高效率布局20cm高弹性的科创板块！布局科技黑马，掘金尖端科技，认准科创100ETF汇添富（589980），与“投早、投小、投长期、投硬科技”政策方向高度契合，共享新一代信息技术、生物医药、高端制造、新能源等新质生产力产业发展红利，把握AI、机器人、创新药等高精尖领域产业创新突破潜能！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-28 16:38
海光信息"合体"中科曙光，芯片产业并购怎么看？科创芯片50ETF(588750)连续回调，溢价走高，资金坚定布局！英伟达：错失150亿美元潜在销量
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型，推动算力资本开支保持快速增长，随着DeepSeek 的突破大幅降低应用端门槛以及Agent 技术和产品日趋成熟，推理侧需求有望逐渐成为AI 算力支出的主驱动力。（来源于山西证券《AI算力专题报告：AI产业高景气持续算力国产化大势所趋》）据公开数据统计，2025 年，腾讯与阿里巴巴纷纷加大资本开支，有力推动国内算力发展。腾讯2025 年第一季度资本开支达 275 亿元，同比增长91%。阿里巴巴 2025年一季度资本开支为246 亿元，虽环比下降但公司2025年Q1资本开支承诺大幅增长， 2）智算中心：政策明确国产AI 算力建设目标，奠定AI 算力建设的政策基调，24 年以来各地方智算中心项目招投标数量仍在持续增加，同时多个全国产化标杆项目已跑通，未来智算中心的AI 算力国产化率有望加速提升。（来源于山西证券《AI算力专题报告：AI产业高景气持续算力国产化大势所趋》）【国产化空间广阔，芯片厂商正加速突破性能】一直以来国内互联网厂商大模型训练主要基于英伟达 A、H等系列芯片，根据Trendforce 在 2024年初披露的数据，阿里、腾讯等国内头部互联网厂商采购的高端 AI芯片中有 80%来自英伟达。但随着科技博弈加剧，据英伟达CEO黄仁勋表示，英伟达在华市占率已经从2022年的95%暴跌至目前的50%。由于当前海外的芯片政策，公司因此放弃了约150亿美元的潜在销售额。而据IDC数据显示，2025年中国AI芯片市场规模将突破2500亿元，国产化空间广阔。与广阔的市场空间相呼应的是我国第一梯队芯片厂商正加速突破性能、产能、生态瓶颈，成为互联网大厂采购的新选择。根据媒体报道，24年以来字节已订购超过 10 万颗昇腾芯片，同时阿里、百度、腾讯均开始批量采购。山西证券表示，硬件性能方面，目前华为昇腾已成为国内互联网厂商国产训练芯片的首选，同时寒武纪、海光信息等新一代芯片未来有望对英伟达AI芯片形成替代。除了硬件性能的快速提升，国产芯片厂商正在加快解决国内晶圆代工等供应链问题，在生态上，国产AI 芯片厂商自研及兼容策略，加快突破CUDA 的生态壁垒。（来源于《AI算力专题报告：AI产业高景气持续算力国产化大势所趋》）看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-28 14:27

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