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突发！俄军击落9架飞向莫斯科的无人机中国领导人等外国政要即将抵达

电讯社报道，克里姆林宫发言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)周二表示，停火声明仍然有效，但如果乌克兰继续发动袭击，俄罗斯将予以回应。根据美国有线电视新闻网(CNN)报导，俄罗斯总统普京称习近平为“主要嘉宾”，两位领导人此番会面被外界视为对抗美国单边主义、展现中俄战略同盟的明确信号。这是习近平自俄乌战争爆发以来第三次访俄。在美中贸易战升温之际，中国积极加强与俄罗斯的经贸与能源合作。中国官媒新华社指出，习近平和普京将共同“引领全球治理正确方向”，反对任何形式的霸权与单边主义，共同推动世界朝着多极化、平等有序、包容包容的经济全球化方向发展。尽管中国声称在俄乌战争中立，但实际上已成俄罗斯重要的经济生命线，2024年双边贸易创新高，并涉及芯片与双用零件等敏感商品。

风枫9小时前

Waymo与麦格纳合作亚利桑那建厂：2026年推自动驾驶出租车至多城

万次全无人驾驶付费出行。公司首席执行官Dmitri Dolgov在5月3日表示：“我们通过数据积累和硬件升级，确保Waymo Driver在复杂城市环境中安全运行。”截至2025年4月，Waymo车队规模超1500辆，2026年将增至3500辆。然而，监管审批延迟和公众对无人驾驶安全的担忧可能影响新市场部署进度。行业趋势 2025年，全球自动驾驶行业呈现三大趋势：一是无人驾驶出租车服务快速扩张，Waymo和Cruise等企业加速城市布局；二是与传统车企和网约车平台的合作增强，Waymo与Uber、麦格纳的合作即为范例；三是技术迭代和成本优化推动规模化，第六代Waymo Driver的激光雷达成本较2017年下降90%。SNE Research预测，2026年全球自动驾驶市场规模将达300亿美元，Waymo市占率预计保持30%以上。中金公司分析师张华5月4日表示：“Waymo通过本地化生产和高效运营巩固竞争优势，但需应对监管和公众信任挑战。”竞争对手如Tesla计划2025年6月在奥斯汀推出无人驾驶出租车服务，可能加剧市场竞争。编辑总结 Waymo与麦格纳合作在亚利桑那梅萨新建工厂，计划2026年生产超2000辆自动驾驶车辆，支撑其在亚特兰大、迈阿密和华盛顿特区的服务扩张。工厂的高效装配线和本地化生产策略将提升Waymo车队规模和运营效率，目前每周25万次付费出行和10亿英里行驶里程彰显其行业领先地位。然而，关税政策、原材料供应链风险和监管审批可能对扩张构成挑战。未来，Waymo需通过技术创新和战略合作应对Tesla等竞争对手的压力，巩固无人驾驶出租车市场龙头地位。数据来源：Waymo官网、TechCrunch、Forbes及企业公告名词解释 Waymo Driver：Waymo开发的第六代无人驾驶技术，集成激光雷达、雷达和摄像头，实现L4级全自动驾驶。来源：Waymo官网自动驾驶出租车：通过无人驾驶技术提供付费出行服务的车辆，Waymo One为其代表服务。来源：行业报告激光雷达：利用激光测距技术构建3D环境地图，用于自动驾驶车辆的环境感知。来源：TechCrunch 2025年相关大事件 2025年5月5日：Waymo宣布与麦格纳在亚利桑那梅萨开设自动驾驶汽车工厂，计划2026年生产超2000辆捷豹I-PACE，并扩展至亚特兰大、迈阿密和华盛顿特区。来源：TechCrunch 2025年3月25日：Waymo宣布2026年在华盛顿特区推出商业无人驾驶出租车服务，目前运营测试车队。来源：Wikipedia 2025年3月11日：Waymo在硅谷全面开放24/7无人驾驶出租车服务，覆盖山景城、帕洛阿尔托等地。来源：The Verge 2025年2月27日：Waymo在凤凰城测试高速公路无人驾驶，计划向付费用户开放高速路线。来源：The Verge 专家点评张华，中金公司分析师，2025年5月4日：Waymo与麦格纳合作的梅萨工厂将显著提升其车队规模和成本效率，2026年新增2000辆自动驾驶车辆将巩固其市场领先地位，但监管和公众接受度仍是关键挑战。来源：证券时报 Kirsten Korosec，TechCrunch记者，2025年5月5日：Waymo选择梅萨建厂得益于凤凰城的成熟市场和稳定天气，其自动化装配线可将车辆从生产到投入使用的时间缩短至30分钟，展现了规模化运营的潜力。来源：TechCrunch Andrew Hawkins，The Verge记者，2025年5月3日：Waymo的第六代无人驾驶技术在复杂城市环境中表现出色，与麦格纳和Uber的合作增强了其市场覆盖，但关税政策可能影响泽克尔车型的生产计划。来源：The Verge James Lee，里昂证券分析师，2025年5月4日：Waymo每周25万次付费出行显示其商业模式成熟，梅萨工厂的投产将加速其在美国市场的扩张，但需警惕Tesla等竞争对手的追赶。来源：东方财富网 Laura Chan，摩根士丹利分析师，2025年5月5日：Waymo通过本地化生产和高效运营降低成本，2026年新增城市布局将推动其估值提升，但需关注地缘政治和供应链风险。来源：财经网来源：今日美股网

今日美股网22小时前

泽连斯基：乌克兰无法确保中国领导人及其他外国政要在莫斯科的安全

发动袭击。克里姆林宫发言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)淡化了泽连斯基的言论，并表示俄罗斯人民将自豪地观看这场电视直播的阅兵式。但泽连斯基又回到这个话题上，他告诉记者，一些未透露姓名的国家曾询问基辅前往莫斯科参加阅兵式是否安全，但乌克兰无法对俄罗斯领土上发生的事情负责。他指出，纵火和爆炸事件可能被归咎于乌克兰，但基辅不会对可能发生的事情负责。泽连斯基说：“我们无法对俄罗斯联邦领土上发生的事情负责。他们为你们提供安全保障，因此我们不会给你们任何保证。” 泽连斯基还拒绝了普京提出的三天停火提议，重申基辅方面呼吁美国提出的30天停火。据《政治报》报道，此前，欧盟最高外交官卡拉斯(Kaja Kallas)警告欧洲领导人不要参加庆祝活动，而是应该声援乌克兰。俄罗斯前总统梅德韦杰夫(Dmitry Medvede)上周六在Telegram帖子中表示，没有人要求泽连斯基做出保证，但如果他的“挑衅”成为现实，“没有人能保证5月10日基辅会迎来曙光”。有哪些外国领导人将出席？除习近平外，预计将有20多个国家的领导人出席，其中包括普京的盟友、白俄罗斯领导人卢卡申科(Alexander Lukashenko)和委内瑞拉领导人马杜罗(Nicolas Maduro)。塞尔维亚总统武契奇(Aleksandar Vučić)也收到了邀请。塞尔维亚正在申请加入欧盟。唯一接受邀请的欧盟领导人是斯洛伐克总理菲佐(Robert Fico)。克里姆林宫上周证实，印度总理莫迪(Narendra Modi)将不会出席。过去三年来，印度与俄罗斯的经济联系日益密切。俄罗斯官方媒体报道称，一位美国高级官员将出席活动，并提到国务卿卢比奥(Marco Rubio)的名字，但美国国务院上周四向《新闻周刊》表示，目前还没有制定访问计划。莫斯科正在为5月9日的阅兵做准备，届时俄罗斯将展示其军事装备。与此同时，乌克兰已要求欧盟官员同一天前往基辅，展示其盟友的外交实力。

tqttier05-05 13:41

中俄重大消息！克里姆林宫证实：中国国家主席习近平将出席“胜利日”阅兵式

克里姆林宫发言人德米特里·佩斯科夫(Dmitry Peskov)表示：“我们正在等待中国领导人。习近平主席还将进行单独访问，我们对此高度重视，并正在为此做准备。” 俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)已经宣布在胜利纪念日当天单方面暂时停火，并敦促乌克兰遵守停火协议。乌克兰则要求立即全面停火。乌克兰总统泽连斯基(Volodymyr Zelensky)表示，俄罗斯应该担心其纪念二战结束80周年的阅兵式，但克里姆林宫对此不以为然。在俄罗斯与乌克兰的战争期间，中国主要通过大量购买石油为俄罗斯提供“经济生命线”，因为莫斯科因其入侵而面临广泛的国际制裁。乌克兰的西方盟友指责中国助长了俄罗斯的战争。俄罗斯媒体也猜测朝鲜领导人金正恩(Kim Jong Un)可能会出席。朝鲜于4月29日派出军事代表团访问俄罗斯，但俄罗斯报纸Vedomosti报道称，金正恩是否出席活动存在疑问。虽然目前尚不清楚金正恩是否会出席俄罗斯重要活动——胜利日阅兵，但他和普京最近首次正式确认朝鲜军队在乌克兰为俄罗斯作战。据韩国一家智库估计，根据一项估计为朝鲜带来200亿美元收入的协议，平壤方面已向俄罗斯运送武器和军队。

tqttier05-02 13:34

OpenAI与Yahoo竞逐Google Chrome：Amit Mehta裁决或重塑搜索市场

Perplexity AI的首席商务官Dmitry Shevelenko也表示，若Chrome出售，其公司有能力运营并从中受益，但警告买家可能关闭Chrome的开源技术Chromium，影响行业生态（信息来源：彭博社）。 Chrome的市场地位与战略价值作为全球最受欢迎的浏览器，Chrome在2025年3月占据约66%的市场份额，远超苹果（AAPL）的Safari（18%）和微软的Edge（5%）。其战略价值不仅在于用户流量，还在于其作为Google搜索的入口以及广告收入的驱动因素。Provost在庭审中称Chrome为“网络上最重要的战略玩家”。以下是主要浏览器的市场份额对比（数据来源：雅虎财经）：浏览器市场份额（2025年3月）母公司 Chrome 66% Alphabet (GOOG, GOOGL) Safari 18% Apple (AAPL) Edge 5% Microsoft (MSFT) 其他 11% 多家 Chrome的潜在出售可能为竞争对手提供突破Google搜索垄断的机会，尤其是在AI驱动搜索兴起的背景下。OpenAI和Yahoo均认为，控制Chrome将增强其在搜索和广告市场的竞争力。然而，收购成本高昂且需监管批准，增加了交易的不确定性（信息来源：彭博社、The Verge）。 Google的抗辩与行业影响 Google强烈反对司法部的剥离提议，称出售Chrome将损害依赖Chromium开源代码的浏览器生态，包括微软Edge和其他小型浏览器。Google代表向雅虎财经表示，剥离Chrome将削弱消费者的隐私和安全保护，并阻碍行业创新。此外，Google强调其近期已放宽与三星、摩托罗拉等设备制造商的独家协议，允许预装竞争对手的搜索应用，以回应反垄断指控（信息来源：雅虎财经、路透社）。庭审还涉及AI的潜在影响，司法部警告，若不限制Google，其AI产品（如Gemini）可能进一步巩固搜索垄断。Google则辩称，AI搜索市场竞争激烈，Meta和微软均是强劲对手（信息来源：Business Standard）。对于投资者，Chrome出售的不确定性可能导致Alphabet股价短期波动。建议关注以下领域： AI搜索：OpenAI和Perplexity AI的崛起可能挑战Google的搜索主导地位。广告市场：Chrome的归属将影响搜索广告收入分配。科技股：反垄断裁决可能波及苹果、微软等其他科技巨头。编辑总结 OpenAI和Yahoo对Chrome的竞购兴趣凸显了Google搜索垄断案对科技行业的深远影响。Amit Mehta法官的裁决将决定是否通过剥离Chrome等措施打破Google的市场主导地位。Chrome不仅是用户获取信息的关键入口，也是Google广告生态系统的核心支柱，其潜在出售可能为AI搜索和传统搜索企业创造新的竞争机会。然而，Google的抗辩和Chromium的开源特性增加了剥离的复杂性。投资者需密切关注5月9日庭审结束后的进展，以及8月Mehta的最终裁决。信息来源：雅虎财经、彭博社、路透社、The Verge、Business Standard。名词解释 Chrome浏览器：由Google开发的网络浏览器，全球市场份额约66%，以速度和生态整合著称。信息来源：雅虎财经。 Chromium：Chrome的开源技术框架，支持Edge等浏览器，广泛用于网络应用开发。信息来源：彭博社。反垄断法：美国法律（如《谢尔曼反垄断法》）旨在防止企业通过不公平手段垄断市场。信息来源：纽约时报。 2025年相关大事件 2025年4月24日：Yahoo高管Brian Provost在庭审中表示，若Chrome出售，Yahoo将竞购以提升搜索市场份额。信息来源：雅虎财经。 2025年4月22日：OpenAI高管Nick Turley在Google反垄断庭审中表示有兴趣收购Chrome，以增强ChatGPT的分发能力。信息来源：路透社。 2025年4月21日：华盛顿特区开启Google反垄断补救措施听证会，司法部提议剥离Chrome。信息来源：纽约时报。 2025年1月15日：Google调整与三星和苹果的搜索默认协议，允许更多竞争对手应用预装，以应对反垄断压力。信息来源：Business Standard。国际投行与专家点评 2025年4月25日，Goldman Sachs（首席科技分析师Eric Sheridan）：“Chrome的潜在出售可能重塑搜索和AI市场，但高昂的收购成本和监管障碍使得交易复杂化。”信息来源：高盛研究报告。 2025年424日，JPMorgan Chase（科技策略师Doug Anmuth）：“OpenAI若收购Chrome，将加速其在AI搜索领域的布局，但需解决与微软的利益冲突。”信息来源：摩根大通简讯。 2025年4月23日，Evelyn Mitchell-Wolf（Emarketer数字广告分析师）：“Chrome对Yahoo的吸引力在于其广告潜力，但Apollo需权衡投资回报的不确定性。”信息来源：彭博社。 2025年4月22日，Barclays（科技分析师Ross Sandler）：“Google的反垄断压力可能削弱其AI战略，Chrome剥离将为竞争对手打开市场。”信息来源：巴克莱研究更新。 2025年4月25日，Ben Thompson（Stratechery创始人）：“Chrome出售对OpenAI是战略机遇，但若Chromium被关闭，可能引发浏览器生态危机。”信息来源：Business Insider。来源：今日美股网

今日美股网04-27 00:10

比亚迪: 车王还是车王！但能否再继续狂奔？

来自竟对的追赶（参考去年吉利对比亚迪 DMI 5.0 技术的追赶，本质是技术时间差问题）可能还面临一些不确定性的情况下，海豚君预计比亚迪会： ① 加速城市 NOA 的研发，进一步实现城市 NOA 在 10 万级价格带的下放，一方面是零跑和小鹏利用城市 NOA 打进比亚迪基本盘的冲击，另一方面是 10-15 万级车型高速 NOA 消费者感知力度不够强，对价格反而更加敏感，但对低成本城市 NOA 需求会更大（场景使用频次会更高）。 ② 加快布局海外市场，抢占先机，同时为如果” 智驾平权 “需求不及预期情况下，通过海外车型的高单车毛利和高单车净利优势来为比亚迪国内智驾版车型降价做支撑，迎合该价位段消费者仍然价格敏感的需求。尤其是海豚君看到了比亚迪准备调整进入欧洲市场的战略，欧洲关税的潜在取消换成设定最低价格对比亚迪是一个向上的股价催化剂。而目前比亚迪的股价仍然不算高，如果按照今年 550 万辆，单车净利 1 万元的预期打进股价中，至少还有 15%-20% 的向上空间，而在二季度海豚君认为比亚迪卖车基本面边际改善确定性仍较强的情况下（尤其开始看到智驾版订单开始上升），可能仍然存在向上空间，所以建议关注比亚迪股价回撤后的机会。 PS：比亚迪是一家业务结构复杂的公司，涵盖汽车、手机部件及组装、二次充电电池及光伏等业务，但海豚君去年 7 月份完成的比亚迪的深度文章《比亚迪：最会做电池的整车厂》、《比亚迪：暴涨过后，富贵稳中求》已经帮大家找出了核心，业务太多太杂但核心还是看汽车业务，需要了解这个公司的，可以先回溯一下我们以上两篇分析。同时对比亚迪智驾平权带来的影响，可以看今年 2 月两篇深度《“智驾平权” 真能再造一个比亚迪吗？》，《暴涨 30%！比亚迪 “智驾平权” 葫芦里卖的什么药？》。以下是详细分析：一. 再次交出惊艳的汽车毛利率，迪王还是迪王！每次业绩放榜，市场仍然最为关心比亚迪的汽车业务毛利率情况，一季度一般都是卖车的周期底部，叠加比亚迪一季度其实在对老款车型大幅度降价清仓，全力迎接智驾版的上市，所以市场对比亚迪汽车毛利率预期也并不会太高。而给海豚君惊喜的是，本季度的卖车毛利率，达到了 24% 的水平，由于会计调整原因（将质保金从销售费用端拉到销售成本端，天然拉低毛利率），所以海豚君认为观察毛销差更为合适。而今年一季度的毛销差达到了 16.4%，竟然跟去年一季度持平！（还记得去年一季度的卖车毛利率水平大超分析师预期），环比四季度爆销情况下的毛销差也仅下降了 0.6 个百分点的水平，背后仍然体现的是强供应链溢价能力 + 高垂直整合能力 + 出海高毛利三重优势的释放。而从单车经济角度具体来看，本次令人惊喜的汽车毛利率仍然是强降本能力带来的： 1）单车价格：环比继续下滑，但在海豚君预期之内虽然初看卖车收入端低于预期，但海豚君认为市场对比亚迪卖车收入单价预期过高，虽然一季度出海在放量，出海销量占比达到新高（出海销量环比上季度几乎翻倍，在销售结构中占比提高了 13 个百分点至 20.9%），对单价端有正向的拉动作用（可能也是市场预期本季度单价还在环比上行的核心原因）。但其实海豚君了解到，比亚迪一季度仍然在以清老款车库存为主，且降价幅度很大，而智驾版车型的实际上市时间较晚（3 月和 4 月才开始密集上市），所以这样的卖车单价是在海豚君意料之内的，海豚君在《“智驾平权” 真能再造一个比亚迪吗？》中也早有提醒。注：3 月杰兰路未公布比亚迪老款车的促销情况，库存车的促销仅统计到 2 月，实际第三方数据 3 月降价车型继续扩大（如宋 L DMI 3 月降价 12%） 2）单车成本：再次体现迪王的强控成本能力一季度单车成本 10.2 万元，达到了历史新低，也是带动本季度汽车毛利率再次超预期的核心原因。而海豚君之前在比亚迪深度中也提过《比亚迪：终局之战！》，比亚迪具备的极高的垂直整合能力，以及极强的供应链溢价能力（新能源汽车行业龙头优势），使比亚迪即使在一季度卖车底部时（即使规模效应没有释放），也能数次实现超预期的汽车毛利率，在去年一季度时就早已体现（冠军版大幅降价，但汽车毛利率仍然达到新高），这次仍然也没有例外。 3）单车毛利：最后由于强降本能力，汽车毛利率再次超市场预期由于会计口径调整，为增强可比性，海豚君简单算了一个汽车业务的毛销差（假设整体销售费用全部归于汽车业务，因为比亚迪电子业务目前体量较小），比亚迪汽车业务即使在一季度卖车底部，规模效应很弱的情况下，仍然实现了 20%+ 的毛销差，背后仍然是强供应链溢价能力 + 高垂直整合能力 + 出海高毛利三重优势的释放。 2. 单车净利在一季度周期底部仍然表现还不错对于投资者同样关注的单车净利方面，由于比亚迪之前发过一季度业绩预告，所以市场对本次不错的单车净利水平是有预期的，但实际本次一季度单车净利达到 0.87 万元（仍高于市场预期中枢大概 0.8 万元-0.85 万元的水平），也要高出去年一季度同期仅 0.67 万元的单车净利，这样的单车净利水平在比亚迪的历史卖车底部一季度时都非常罕见，本季度超预期的核心原因仍然是高汽车毛利率优势叠加对销售费用的严控。具体来看： 1）研发费用：本季度 “智驾平权 “推进 +E 平台研发带动研发费用略超预期一季度研发费用 142 亿，环比上季度历史研发高峰值 200 亿有所下滑（主要为今年一季度智驾平权 +E 平台 3.0 EVO 发布投入的研发），但仍然超出市场预期 137.5 亿。比亚迪除了强控本能力之外，研发仍然是比亚迪的核心竞争力，尤其在今年仍需要将城市记忆领航下放到 10 万车型，以及努力弥补城市 NOA 算法的短板的情况下（面对小鹏和零跑已经将城市 NOA 下放到 10-15 万元价格带的压力），高研发投入是比亚迪今年一定会去做的事情，在销量仍然处于上行轨道时是可以被市场所理解的。 2）销售费用：销售费用 62 亿，预计由于经销商返利减少，低于市场预期 77 亿一季度销售费用 62 亿，低于市场预期 77 亿，由于比亚迪中低端车型基本都采取经销的模式，海豚君预计主要由于付给经销商返利有所减少导致的。 3）管理费用：本季度 49 亿，略超预期 46 亿，合理误差之内最后虽然本季度收入端不及预期的情况下（清库存影响，问题不大），毛利率端超预期加上对销售费用的控制，最后核心经营利润 56 亿，略低于市场预期 62 亿，但整体核心经营利润率 3.3%，基本和预期一致。所以从此次财报来看，比亚迪整体表现确实不错，一如既往展现了作为新能源龙头的强控本能力。但我们再从几个其他指标来看比亚迪汽车业务端的进展，也是目前市场仍未按照今年的比亚迪销量目标指引完全打进估值的核心原因： 1. 比亚迪 3 月市占率有所下滑，市场担心 “智驾平权 “的需求是否能支撑 550 万辆的销量目标按月来观察比亚迪市占率表现，在 2 月达到阶段性高点后又开始回落，其中市占率回落最大的反而是插混车型，市场仍然较为担心用户对比亚迪 “智驾平权 “车型的需求问题（是否智驾平权的市场需求不及预期，无法达到比亚迪今年的销量预期），尤其是在今年 2 月就有 7 款智驾车型已经上市的情况下，以及面对小米智驾事件的冲击。同时从比亚迪本季度的库存水位来看，确实一季度又达到了历史新高，库存天数相比去年一季度略有增加。同时从第三方数据交叉验证来看，很明显看到比亚迪在去年四季度开始就大量积压库存，而今年一季度不如去年一季度在被动去库存情况，今年一季度库存反而还在继续增加，海豚君认为主要还是由于比亚迪四季度高估了 DMI 5.0 车型的销量，最后在同行如吉利实现插混技术追赶的情况下（如雷神 DMI 5.0 车型发布），导致的过度备货。所以今年一季度，据海豚君了解下来，其实比亚迪并没有对智驾版车型的销售作为重点，反而致力于降价在清理往期的 2024 款车型的库存。而从今年一季度的库存水位来看，海豚君预计这波清老款库存可能还没有结束，可能还会持续到二季度，比亚迪可能还会继续加大对老款车型的促销力度来清库存。但海豚君认为，3 月和 4 月已经迎来智驾版的密集上市，而智驾版车型预计会在二季度开始放量，同时海豚君预计智驾版车型增配不加价仍然具备较大的毛利率空间（一季度业绩已经再次验证了比亚迪的强降本能力，而智驾版车型定价要高出已经降价的老款车型不少，海豚君预计智驾版车型毛利率可能还要高于现有降价后的老款车型）。而从目前的周订单量来看，目前比亚迪的周订单量已经基本开始维持在 8 万辆，其中智驾版占比逐步提高，海豚君预计二季度会是智驾版车型开始放量的时候（尤其在智驾版开始陆续上市的情况下），而智驾版的毛利率优势可能能对冲对老款采取的继续降价行为的影响，所以海豚君认为二季度比亚迪卖车的基本面是会呈现继续改善趋势的，但仍需要持续追踪比亚迪周订单量来进行交叉验证。 2. 出海一季度开始放量，比亚迪资本开支继续增加，预计为海外市场准备产能：比亚迪一直被市场期待的两个方向：高端化和出海，高端化持续表现较为一般，目前仍然是腾势 D9 DMI 和方程豹豹 5 两款车型撑着整体销量，但短期突破概率并不大（智能化和品牌力上可能仍存在较为明显短板）。但今年出海仍然是市场非常期待的方向，尤其是看到比亚迪一季度出海有非常明显的突破（出海销量几乎翻倍，占总销量比重环比提升了 14 个百分点至 26%），主要仍然在于海外产能开始释放。而今年出海除了比亚迪的优势东南亚地区之外，欧洲反而是个潜在的突破点，尤其是在中国和欧盟协商取消关税，转而去设定一个最低销售价格的情况下，海豚君也看到比亚迪对欧洲开始重新调整战略，准备重新开始重点布局的调整，可能能成为一个潜在的股价向上催化剂，带动今年出海 80 万销量目标的达成。而由于出海车型仍然较国内车型具备高单车毛利和净利优势，反而可以一定程度上支撑如果智驾版车型销量不及预期，比亚迪再次对智驾版车型降价的可能性（尤其是比亚迪智驾平权所打的价格段，用户对于价格高度敏感）。而从比亚迪的资本开支继续增加，以及比亚迪之前的增发行为，也可以较为明显的看出，比亚迪今年将海外作为一个重要的发力点，持续在扩建海外产能，为今年海外销量 80 万目标以及明年海外继续放量做准备，为国内汽车业务提供较高的毛利和净利安全垫。

海豚投研04-25 23:26

江顺科技、天有为今天上市，盘中分别涨超97%、31%！

/ Carens、比亚迪/宋 pro-DMI、长安汽车/UNI-V、奇瑞汽车/小蚂蚁等。公司全液晶组合仪表产品，图片来源于招股书近几年，尽管公司业绩呈增长趋势，但主营业务毛利率存在一定波动。 2022年、2023年、2024年（报告期），天有为的营业收入分别约19.72亿元、34.37亿元、44.65亿元，主营业务毛利率分别为31.07%、36.15%和35.34%，净利润分别约3.97亿元、8.43亿元、11.36亿元。天有为的主要产品为汽车仪表等汽车电子产品，主要应用于汽车领域，而汽车行业发展及产销量与宏观经济水平密切相关，未来如果宏观经济增速放缓或出现周期性波动，可能会影响公司的业务增速。报告期内，天有为向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为84.42%、82.81%和 83.53%，其中向现代汽车集团的销售金额占营业收入的比例在50%以上，占比较大，存在客户集中度较高及单一客户重大依赖的风险。

格隆汇04-24 12:46

俄乌突发重大消息！英国金融时报：普京提议在当前前线停火

科。普京的发言人德米特里·佩斯科夫(Dmitry Peskov)告诉英国《金融时报》：“紧张的工作正在进行中。我们正在与美国人进行谈判。这项工作很困难，需要很长时间，因此很难指望立即取得成果，而且这项工作不能公开进行。”

tqttier04-23 12:41

俄乌战争重磅！泽连斯基指控中国向俄罗斯提供武器下周将公开详细证据

明确的。” 克里姆林宫发言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)没有立即回复彭博社的评论请求。彭博社认为，泽连斯基的此番言论旨在加大外界对北京支持莫斯科行为的关注，同时设法说服美国总统特朗普(Donald Trump)继续向乌克兰提供军事支持。泽连斯基对中国的强烈批评正值特朗普对北京采取日益强硬的立场之际。美国国务院发言人布鲁斯(Tammy Bruce)周四说，她不会证实相关说法的具体细节。但她指出：“很明显，北京以及中国的公司为俄罗斯、朝鲜、伊朗等政权及其代理人提供了关键的经济和技术支持”，包括“俄罗斯在乌克兰战争中所需的军民两用产品。” 特朗普对与莫斯科的谈判进展感到沮丧，莫斯科尚未同意任何停火协议，但他也将战争的持续归咎于泽连斯基。泽连斯基4月9日透露，至少有150余名中国公民在乌克兰境内为俄军作战，乌方手上有这些人的年龄、在中国住址等身份信息。泽连斯基也说，北京知道俄罗斯在中国社媒平台上募兵的行动。但中国外交部否认这一说法，并呼吁乌克兰方面“应正确看待，中方为政治解决乌克兰危机问题所做的努力以及发挥的建设性作用”。知情的欧洲官员去年告诉彭博社，中国和俄罗斯公司正在联合研发一种与伊朗部署在乌克兰的型号类似的攻击无人机。这表明，尽管西方官员发出警告，但北京方面可能已接近直接向莫斯科提供致命援助。泽连斯基周四表示，他曾直接询问中国国家主席习近平，中国是否向俄罗斯提供武器。泽连斯基说：“他向我保证，不会向俄罗斯出售或运送武器。但我们看到了其他信息。”

天马行空04-18 12:31

国泰君安国际（01788.HK）2024财报透视：高增长、高派息下，多重机遇共振

同比增长85%。中证信用科技有限公司（DMI）债券平台数据显示，集团离岸债一级承销数量以及（主承销商）承销规模在中资券商中均排名第二。另外在股权业务方面，二级市场上，国泰君安国际作为配售代理主承销10笔港股再融资项目，规模约65.75亿港元，按项目数量计排名市场第一。凭借领先的行业地位，公司有望持续受益中资企业海外融资需求的高增长，进而带动业绩提升。其二，业务结构升级。从过去一年公司业绩情况来看，国泰君安国际各业务板块齐头并进、协同发展，业务结构得到优化，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。（来源：公司财报）其中，2024年机构投资者服务收入同比激增90%至19.21亿港元，占总收入超过40%。考虑到这一业务链接的客群通常是具有较大的资金规模和较高的投资要求，公司在这一领域持续巩固的行业优势地位，也将帮助其与更多机构投资者建立合作关系，有助于公司拓展优质客户资源，为未来的业务发展和收入增长奠定基础。此外在财富管理方面，尽管去年收入增幅不高，但去年公司获得香港证监会许可开展虚拟资产介绍经纪业务，能够为客户提供虚拟资产买卖服务，同时也推出国泰君安投资级债券基金，此外公司也在积极布局“跨境理财通”。在这一系列动作下，国泰君安国际有望推动公司客户结构进一步向机构及高净值转型，长期来看，这也将增强公司佣金收入的稳定性，带来业绩增长的确定性。与此同时，过去一年，国泰君安国际也在积极把握市场机遇，持续加大对高评级、高流动性固定收益资产的配置力度。得益于不断增加优质资产的持仓，不仅为其带来了丰厚的利息收益，同时也为财富管理业务的产品做好资产储备。财报显示，公司按公平值计入损益的金融资产及按公平值计入其他全面收益的金融资产余额较2023年年底上升96%。此外，公司企业融资服务和投资管理板块也保持了稳健增长的态势。得益于公司在债券发行承销等业务上的出色表现，其企业融资服务板块收入同比增长61%。投资管理板块收入则同比增长72%，显示出公司在资产管理业务方面的专业能力和市场影响力不断提升。 3、结语总的来看，国泰君安国际已从传统券商蜕变为跨境综合金融服务商，其高增长、高派息与市场表现形成鲜明反差，从去年9月政策刺激下的一轮大行情后，公司整体处在平稳波动的态势。对比行业来看，与港股同类券商相比，国泰君安国际的净利润增速显著高于行业平均水平，同时公司的高派息比率在港股金融板块中亦属稀缺，凸显管理层对盈利质量的信心。当前略显低迷的市场表现下，可以看到港股通资金近期明显提升，显示市场信心的回暖，在外部环境向好、公司经营质素持续提升的背景下，相信其后续的市场表现还将值得期待。（来源：富途行情）

格隆汇03-31 10:41

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