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英伟达“禁运”芯片流入中国市场！中国出生企业家涉案新加坡延查可能扩大指控

ugam)随后证实，这些服务器是由戴尔科技公司(Dell Technologies Inc.)和超微生产的。尚穆根表示，当局正在努力确定这些产品从新加坡运往马来西亚后的最终目的地。据美媒4月早些时候披露，这起欺诈案的核心人物是一位出生于中国的企业家，他参与经营10多家与科技领军企业有联系的公司，其中包括英伟达，主要为新加坡和马来西亚等市场的客户提供服务。新加坡公司注册处显示，入籍新加坡的Alan Wei Zhaolun拥有或协助管理至少15家公司，包括Aperia Cloud Services和A-Speed Infotech Pte.。他花了20多年时间在亚洲拓展业务。数据库显示，他的公司业务涉及计算机和数据网络等领域。 Alan的国际网络和广泛的人脉关系凸显了科技行业的全球性，这使得美国执行其出口限制措施面临挑战。现年49岁的他，是新加坡当局指控的3名涉嫌掩盖其购买的数亿美元美国计算机服务器真实去向的人员之一。这起备受瞩目的案件或许能揭示受出口限制的美国技术是如何在全球范围内流通的。美国依靠这些限制来阻止中国等对手获取其先进技术，包括总部位于加州的英伟达的高端AI芯片。他业务的核心是A-Speed，这是一家总部位于新加坡的网络系统服务提供商，他于2003年创立了该公司。根据该公司的注册文件，当时Alan还是福建籍华人。A-Speed帮助世界各地的客户构建IT基础设施，例如数据中心和监控网络。根据其网站，A-Speed还提供技术合规咨询服务。根据网站注册信息，客户范围广泛，从新加坡的大型房地产开发商到小型餐厅运营商。在将业务拓展到软件和计算机批发等领域后，Alan于2023年加倍押注数据中心，创建了名为Aperia Cloud Services的公司，瞄准这个日益增长的行业。与此同时，受突破性的AI进步推动，数据中心需求激增，其中包括OpenAI发布的GPT-4、谷歌的Gemini以及Meta Platforms Inc.的Llama。实现这些技术靠的是英伟达芯片，Aperia很早就与英伟达建立了合作关系，并表示这是这家美国公司在东南亚的首个首选合作伙伴。Aperia在其网站上表示：“我们已被指定为英伟达的首选合作伙伴，这使我们能够利用英伟达最先进的GPU平台，在AI解决方案方面提供无与伦比的专业知识。” 英伟达网站上的一份名单证实，Aperia是新加坡31家官方合作伙伴之一。

圈内人05-02 17:17

【美股收评】人工智能热潮释放红利美国股市高开高收标普500连涨8个交易日

四，科技巨头的强劲盈利缓解了人们对大型科技公司在特朗普总统关税动荡中前景的担忧。这为苹果和亚马逊发布更多大型科技公司报告奠定了基础，这些报告在周四收盘后发布。 Cherry Lane Investments的合伙人Rick Meckler说，“在过去的几年里，他们一直是这个市场的优势，赋予他们这种优势的品质真的没有太大变化。”“人工智能显然仍在增长，可能不受消费者在未来几个月内是否会撤回一些限制。” 焦点个股亚马逊股价飙升超3%，亚马逊云业务在第一季度的增长速度连续第三个季度低于预期。公布业绩后，亚马逊盘后跌4.8%。亚马逊本周向美国政府保证，它不会在产品价格上显示关税上调。麦当劳股价下跌超过1.8%，显示出了关税对消费者的影响，该公司公布了第一季度盈利下滑和美国销售额暴跌。这家快餐巨头的首席执行官表示，美国人正在“努力应对不确定性”。麦当劳首席财务官Ian Borden周四上午告诉分析师：“重要的是，人们访问量减少了，我认为这说明了消费者的压力。”该公司第一季度的收益结果在面对销售额和流量下降时，没有达到华尔街的预期。微软股价大涨逾7%，此前这家软件巨头一季度营收增长13%，并预计第四财季云计算收入将增长34%至35%。摩根士丹利将其目标价从472美元上调至482美元，这超过了华尔街所有细分市场的收入预期。加拿大皇家银行在报告中称：“微软的营收表现远超预期，并表示截至4月下旬，宏观经济和关税问题尚未对公司需求产生实质性影响。” Meta Platforms股价在财报及业绩指引超预期后大涨逾4%。这家Facebook和Instagram的母公司预计2025年全年资本支出将在640亿至720亿美元之间，高于此前预期的600亿至650亿美元。Wedbush 证券在周四报告中指出：“我们认为更高的投资是合理的，因为人工智能技术在其广告系统和内容推荐引擎中的应用已为Meta旗下的应用家族和Reality Labs业务带来切实收益。” 苹果公司公布的第二财季营收超出了华尔街的预期，但该公司备受关注的服务部门的表现逊于预期。苹果美股盘后跌超2%。

慧宣鑫语05-02 05:11

中美突传重磅！彭博独家：中国要求制药商和医院寻求美国进口的替代品

行性。目前，中国的大型医院是通用医疗科技公司(GE HealthCare Technologies Inc.)和美敦力公司(Medtronic Plc)等美国企业生产的磁共振成像和超声波扫描等先进医疗设备的主要买家。知情人士指出，美国医疗产品在短期内不会被迅速替代，因为中国监管机构需对药企提出的替代方案进行审核，以确保相关医疗产品在质量和安全性方面不受影响。

tqttier05-01 15:29

华为突传重大突破！英伟达：中国AI发展同步美国 “特朗普须取消对华芯片限制”

竞争”。他还评价华为是“全球最强大的科技公司之一”。他解释说：“华为在计算和网络技术方面拥有令人难以置信的实力，而这些技术对于推动人工智能发展至关重要。” 他还补充说，华为在过去几年中取得了巨大的进步。《华尔街日报》最近报道称，华为正在开发自己的AI芯片，其性能甚至比英伟达的高性能AI芯片H100还要强大。黄仁勋呼吁改变特朗普政府限制美国AI芯片出口的法规。他强调：“我们需要加速美国AI技术在全球的传播，政府政策必须积极支持。” 尽管英伟达占据了尖端AI芯片市场90%的份额，但由于出口限制，该公司无法向中国销售芯片。特朗普政府最近还限制了低规格H20芯片的出口，这些芯片的性能低于之前可以出口的H100芯片。黄仁勋表示：“我们需要在这个行业保持竞争力”，并表示有必要制定能够加速AI技术发展的政策。针对特朗普的关税政策，黄仁勋认为，“必须有能够促进、支持、加速国内制造业的政策”。他坚称：“我有信心，凭借我们的意志和国家资源，我们(美国)一定能够实现国内制造”。

圈内人05-01 11:52

“股神”变“债王”！巴菲特短期美债持仓超3000亿美元超过美联储

。就是这么简单。即便是苹果这样的大型科技公司，也在参与国库券投资，尽管规模远不及巴菲特。苹果持有约300亿美元的现金及现金等价物，其中一半——即155亿美元，投资于国库券。但这相比巴菲特的巨额持仓，只是小巫见大巫。巴菲特在市场低迷中按兵不动市场所有人都在关注巴菲特何时会再次出手。2025年美国股市蒸发了数万亿美元的市值，各大指数远离高点。当别人恐慌时，巴菲特依然稳坐“现金王座”，静待他口中的“肥球机会”（fat pitch）来临。 “他接收到的是实时信息。”基金经理、巴菲特专家、《伯克希尔哈撒韦公司完整的金融史》一书的作者Adam J. Mead如此评价道，他指的是巴菲特通过伯克希尔旗下众多企业获取即时的商业数据。但这并不意味着市场即将崩盘，而是说明他现在没看到值得出手的资产。 “他知道什么时候该卖。”米德说，“但如今，决定何时买、买什么，变得更加困难。” 《巴菲特与芒格：不设剧本》的作者亚历克斯·莫里斯（Alex Morris）则指出，巴菲特的资金规模限制了他的投资范围。“他能选的机会已经非常有限，”莫里斯说。伯克希尔当前市值已超1万亿美元，意味着即便是数十亿美元的交易，对它来说也难以产生实质性影响。 2009年，巴菲特以260亿美元收购了伯灵顿北方圣塔菲铁路公司（Burlington Northern Santa Fe），那是他有史以来最大的一笔交易。可如今，这笔交易的金额只相当于伯克希尔市值的2.5%。莫里斯提出了两个潜在举措：将可口可乐或美国运通完全私有化。这两项操作的成本分别是2800亿美元和1300亿美元。但即使完成，也难以动摇巴菲特的“现金堡垒”。巴菲特在上一轮金融危机期间曾出手相助高盛、陶氏化学和美国银行，以“救命资金”稳定局势。然而在当前的经济体量下，类似的援助若要发挥实际效力，其规模需大幅扩大。正如莫里斯所言，“现在，它们得大得多才行。” 所以，当市场苦苦等待他的下一步动作时，巴菲特只是安然坐在国库券堆上，收着利息，静候良机。回顾2008年9月金融危机全面爆发时，巴菲特逆势向高盛投资50亿美元优先股，帮助其摆脱破产威胁。2009年，他通过旗下的伯克希尔哈撒韦公司向陶氏化学提供30亿美元贷款，支持其完成对罗门哈斯的收购。2011年，美国银行因不良抵押和法律诉讼陷入资金困境，面临数百亿美元的损失，巴菲特再次出手，提供50亿美元资金，缓解其燃眉之急。

金融界05-01 11:06

标普500六连涨创三年纪录，特斯拉飙升2.15%，超微电脑盘后暴跌20%

源：财联社科技七姐妹：指美国七家领先科技公司（苹果、微软、亚马逊、谷歌、Meta、英伟达、特斯拉），因其市值和影响力巨大而得名。数据来源：智通财经 2025年相关大事件 2025年4月23日：美股三大指数集体高开，特斯拉上涨超7%，受放宽自动驾驶监管和Robotaxi计划提振。纳斯达克中国金龙指数上涨2.73%。数据来源：中华网 2025年4月10日：美股创历史性反弹，纳指暴涨12.16%，标普500指数上涨9.52%，科技七巨头市值增加1.85万亿美元。数据来源：21经济网 2025年3月14日：标普500指数跌入调整区间，英特尔逆市上涨14%，黄金期货首次突破3000美元。数据来源：每日经济新闻 2025年3月6日：贸易紧张局势缓和，美股反弹，纳斯达克中国金龙指数暴涨6.4%。数据来源：财联社 2025年2月5日：美联储维持利率不变，美股三大指数全线下跌，英伟达下跌4.03%。数据来源：网易新闻专家点评 2025年4月28日，摩根士丹利首席策略师Michael Wilson表示：“标普500的连涨受贸易乐观情绪驱动，但经济数据疲软可能限制上行空间。投资者应关注科技股的结构性机会，如特斯拉和Meta，同时警惕超微电脑等高估值股票的回调风险。”数据来源：财联社 2025年4月27日，高盛集团经济学家Jan Hatzius指出：“美债收益率的下降反映了市场对美联储2025年降息的强烈预期，但美元指数的反弹可能对人民币汇率形成压力，短期内离岸人民币的波动性将加剧。”数据来源：华尔街见闻 2025年4月26日，Wedbush证券分析师Dan Ives评论：“特斯拉的股价表现得益于其在自动驾驶领域的领先地位，Robotaxi计划可能成为2025年的关键增长点，但通用汽车的指引撤销显示传统车企面临更大挑战。”数据来源：智通财经 2025年4月25日，瑞银集团科技分析师Laura Martin表示：“Meta的六连涨与其AI广告技术的进步密切相关，但Snap的业绩疲软表明中小型科技公司在广告市场的不确定性中更加脆弱。”数据来源：每日经济新闻 2025年4月24日，巴克莱银行首席经济学家Christian Keller分析：“美债收益率创三周新低与就业数据疲软直接相关，美联储可能在2025年第二季度启动降息，但贸易政策的不确定性仍是市场的主要风险。”数据来源：财联社来源：今日美股网

今日美股网05-01 00:11

饿了么百亿补贴引外卖大战加剧：美团跌超1%，京东港股下挫近2%

通用术语。恒生科技指数：追踪香港上市科技公司的股价表现的指数。来源：香港交易所数据。 2025年相关大事件 2025年4月25日：美团和京东市值因外卖竞争加剧大幅缩水，四天内合计蒸发超1000亿港元。来源：Wind数据及彭博社报道。 2025年4月22日：饿了么宣布超百亿元补贴计划，加入外卖战局，引发美团和京东港股开盘大跌。来源：路透社及饿了么官方声明。 2025年4月7日：恒生指数暴跌13.2%，创1997年以来最大单日跌幅，受中美贸易战升级影响。来源：路透社报道。专家点评 Alex Yao，摩根大通分析师（2025年4月22日）：“京东的外卖补贴策略不可持续，预计2025年仅获5%市场份额。美团因未全面跟进补贴，短期损失较小，但行业利润率整体承压。” 来源：摩根大通研报。 Daisy Li，EFG资产管理基金经理（2025年4月25日）：“美团和京东的外卖竞争将导致双输局面，投资者需关注补贴战持续时间和企业现金流。” 来源：彭博社报道。 Vey-Sern Ling，联合银行私人银行董事总经理（2025年4月22日）：“京东短期内难以撼动美团的外卖主导地位，高额补贴对盈利能力的拖累显著。” 来源：雅虎财经报道。 Felix Wang，Hedgeye风险管理全球科技主管（2025年4月25日）：“京东的外卖业务更多是防御性布局，而非单纯市场扩张，反映其在电商领域增长乏力。” 来源：彭博社报道。 Jerry Chao，Momentum Works技术研究分析师（2025年4月23日）：“饿了么的补贴计划短期内可能吸引用户，但其管理层对外卖业务的重视程度低于美团，长期竞争力存疑。” 来源：CNBC报道。来源：今日美股网

今日美股网05-01 00:10

4月30日港股收评：恒指涨0.51%，科技与保险板块领涨，南下资金净流入56.37亿

配置需求。恒生科技指数：追踪香港上市科技公司表现的指数，涵盖互联网、AI等行业。国企指数：反映香港上市中国国有企业股票表现的指数。盈富基金：追踪恒生指数的ETF，代码02800.HK，高流动性投资工具。新业务价值：保险公司新保单的预期盈利能力，衡量保险业务增长。 2025年相关大事件 2025年4月30日：南下资金净流入港股56.37亿港元，盈富基金净买入15.8亿港元，创近期高点。 2025年4月22日：香港股市因中美紧张局势缓和预期领涨亚洲，恒指突破22,000点。 2025年3月12日：南下资金净买入港股26.21亿港元，盈富基金获8.28亿港元流入。机构与专家点评 2025年4月30日，高盛：“友邦保险Q1新业务价值增长超预期，香港和东南亚市场表现强劲，全年增长可期，维持买入评级。” 2025年4月30日，瑞银：“中信证券首季盈利增长稳健，但衍生品和财富管理收入放缓，下调盈利预测，目标价27.9港元。” 2025年4月30日，花旗：“中银香港首季溢利超预期，净利息和非利息收入强劲，维持买入评级，目标价32.2港元。” 2025年4月29日，中信证券分析师：“小米AI模型开源提振生态协同，金山云等相关个股有望持续受益。” 2025年4月27日，摩根士丹利：“港股科技板块受AI和政策支持驱动，短期波动不改长期增长潜力。” 来源：今日美股网

今日美股网05-01 00:10

疯狂4月收官！A股涨价、内需概念齐飞，港股上演消费“造富神话”

2）关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司。 3）继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。

格隆汇04-30 22:17

暴涨又暴跌，机会来了？

，根据部分媒体报道，从有芯片进口需求的科技公司获悉，有8个与半导体/集成电路相关的税号被免除加征关税，但暂时不包含存储芯片。目前还没有得到正式书面通知，但部分进口美国芯片的客户已经可以开始正常报关。前段时间，这些因为对等关税涨起来的国产替代概念，无一例外都发生了回调。尤其是国产自给率比较低的模拟芯片，晶丰明源、圣邦股份、纳芯微、思瑞浦今天纷纷大跌。 125%关税是怎么来的？我们把时间线再延长一些，4月4日国务院关税税则委员会发布公告，自2025年4月10日12时1分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税，以回应美国的“对等关税”政策：4月12日起加征税率提高至125%。 4月11日，一则“原产地”认定规则的紧急通知在半导体板块引发轰动，尤其是模拟芯片。中国半导体行业协会在通知中建议，“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。同样在今年1月份，商务部曾表示美国成熟制程芯片价格冲击国内市场，将依法启动调查。这些举动无疑大大削弱了国外厂商芯片的价格优势和安全价值。根据海关总署，2024年自美国进口的集成电路总额为837亿人民币，约占进口总额的3.1%，主要集中于处理器、存储器及模拟芯片。那为何模拟芯片的国产替代呼声最响？根据WSTS，模拟芯片市场规模于2019-2023年迅速上升，规模超过3000亿元。但国产化率不超过20%。根据机构，2024年大陆模拟芯片自给率仅16%，近五年虽有明显提升，但幅度并不大。另根据民生证券的统计，2023年全球模拟IC市场规模约812.3亿美元，以中国占30%计算，中国模拟IC市场规模约1724亿元。国内圣邦股份、思瑞浦等24家模拟上市公司，2023合计营收为232.2亿元，占中国模拟芯片市场仅13.4%。而德州仪器、ADI（包含美信)、安森美、恩智浦等四大模拟IC大厂23年来自中国市场营收总计为120.58亿美金，合计占中国模拟芯片市场比例约50%。看得出来，国内模拟芯片是比较依赖进口的。正因如此，市场预期关税会导致海外竞争对手加价，甚至未来完全无法在中国市场立足，而这么大的市场将由国内模拟芯片企业来承接。从短期逻辑来看，关税即将落地可能引发下游囤货，导致芯片涨价。可是，正如前面所说，关税如何落地无法预知，所以很难借短期逻辑继续交易。模拟芯片企业未来成长寄托在一些假设预演里，假如还是125%，国内企业能否迅速补与海外先进厂商的差距。倘若税率降低甚至恢复如初，国产替代这个故事，还能讲的下去吗？未来自给率曲线是加速，还是放缓？ 02 赛道长坡厚雪如何提高份额？按处理信号类型的不同，集成电路可分为数字集成电路和模拟集成电路两大类。常见的逻辑芯片、存储芯片和微处理器都属于数字集成电路一类，主要对离散的数字信号进行逻辑运算。而模拟芯片是用于处理模拟信号的芯片，包括电源管理芯片、信号链芯片两大类，在工业、汽车、通信、消费电子等多个领域有广泛应用。根据WSTS，2023年全球模拟芯片市场规模达到812.25亿美元，市占率仅次于逻辑芯片和存储芯片。模拟芯片的市场竞争格局一直很稳定，几大主要厂商德州仪器（19%）、亚德诺（13%）、思佳讯（8%）、英飞凌（7%）和意法半导体（5%）合计市占率达到了52%，相比前几年（48%）也才提升了一点点，但前五家市占率也才刚刚过半。如此稳定而又分散的竞争格局，原因有几个方面。其一，模拟芯片不像逻辑芯片那样“卷”，全球模拟芯片产能主要在8寸晶圆，且大多集中在28nm及以上成熟制程。性能要求上，模拟芯片追求的是高信噪比、高稳定性、高精度和低功耗等特性，而非极致的运算速度。由于不与制程强挂钩，模拟芯片的产品生命周期要更加长。其次，模拟芯片下游应用领域十分广泛，涵盖通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等下游市场，随着智能汽车的发展，汽车电子中的模拟芯片用量大大增加。根据ICInsight的应用占比数据来看，模拟芯片在通信领域应用最广，占比36.2%。其次，模拟芯片在汽车电子、工业领域占比分别为24.3%、20.5%。在消费电子、计算机领域占比分别为10.5%、7.2%。也正由于模拟芯片下游产品种类分散，不易受单一产业景气变动影响，价格波动远没有数字芯片的变化大，因此表现出弱周期性的特征。单一细分应用市场规模可能很有限，加之产品生命周期普遍较长，在位企业的竞争地位不易被推翻。海外头部大厂多采用IDM模式，集芯片设计、晶圆生产、封装测试为一体，对供应链的把控能力更强，具备成本和技术优势，同时兼顾下游客户的定制化需求。另一方面，模拟集成电路的辅助设计工具较少，测试时间长，尤其是面向专业型领域里，并且需要设计者熟悉大部分元器件的电特性和物理特性，一名合格的芯片设计师通常需要10年以上的时间成本来培养。模拟芯片产品种类众多，料号丰富，在面对新的下游应用领域时，除了专利积累，头部大厂还会通过横向并购来扩大规模，迅速抢占市场份额。遵照这个规律，国内模拟芯片企业在近几年也掀起了并购整合热潮，多家企业在周期底部逆势加码研发投入或进行并购扩张。去年“科八条”提出要更大力度支持并购重组，芯联集成、纳芯微等芯片企业就相继推出并购方案。芯片企业以“内生研发+外延并购”驱动，同时应用领域从消费电子级产品逐渐转向智能汽车和工业自动化等领域，借助快速发展的下游领域加速国产芯片升级迭代，带来模拟芯片需求放量。去年，消费电子、工业、汽车、通信等领域渐次复苏。思瑞浦、纳芯微、杰华特等上市公司营收已连续至少4个季度环增，圣邦股份、艾为电子等季度收入也已回到甚至超过历史高点。今年，多家模拟公司也针对新兴市场发布新产品。 3月17日，思瑞浦发文称公司在服务器领域已围绕信号链和电源管理器件实现规模化产品出货；艾为电子也发布新闻称其多颗料号供货新一代旗舰扫地机G20S和G30。 3月18日，纳芯微宣布推出汽车级CAN收发器芯片NCA1145B-Q1。一季度，模拟芯片公司业绩表现优异。芯朋微营收增长48%，净利润增72.5%；芯动联科营收增长3倍，利润规模也比上年同期大幅扩增。 03 尾声 2020年新冠疫情爆发以及随之而来的全球缺芯，曾一度加速国产芯片的替代，2021年受模拟芯片市场涨价严重和供应链安全等因素，国产终端企业纷纷选择国内模拟芯片进入供应链。贸易战背景下，带头突围的国产芯片龙头更容易受到关注。近期国内模拟芯片第五，汽车市场模拟芯片份额第一的纳芯微刚提交招股说明书，准备赴港冲刺上市。长期而言，在国内市场的哺育下，无论进口芯片命运如何，国产模拟芯片以“内生研发+外延并购”驱动，产品竞争力提高，对进口芯片造成冲击的逻辑长期不变。总的来说，下游新兴成长领域（AI硬件，智能汽车，机器人）的爆发，对于弱周期性，需要不断横向延伸以扩大规模的模拟芯片行业而言，行业发展稳定性和成长潜力兼具，是值得期待的。（全文完）

格隆汇04-30 19:28

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