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俄乌冲突下的受益者：美国6月贸易逆差大幅收窄

　　在全球经济增长放缓、通胀飙升之际，国际贸易一直是美国经济领域中的一个亮点。俄乌冲突促使各国寻求俄罗斯能源的替代品，推高了对美国能源产品的需求。　　而在全球消费者和许多行业饱受高通胀和高能源成本的折磨时，埃克森美孚、雪佛龙和壳牌等能源企业公布的二季度利润均创下了多年纪录。　　至于进口方面，经济学家预计，随着美国经济增长放缓，需求放缓趋势在未来几个月将继续下去。通胀不仅削弱了消费者的购买力，他们的信心也在恶化。　　富国银行分析师Tim Quinlan和Shannon Seery在报告中称，美国贸易逆差短期内料将逐步收窄，因美国国内需求放缓打压进口的增长。分析师称，贸易数据环比变化可能仍然有些不稳定，但我们认为，两年内贸易逆差增加近一倍是暂时的，需求的稳定将在一定程度上使逆差正常化。　　国际货币基金组织(IMF)已将其对美国2022年经济增长的预期从4月份的3.7%下调至2.3%。

黄金小不懂112022-08-05

解放军4枚导弹飞越台北上空台海演习航母、核潜艇参演蔡英文：军演破坏台海现状台湾从来不会被挑战所击倒对建设性对话抱持开放态度

造成印太区域高度紧张，海空运输的安全、国际贸易的正常运作都受到空前威胁，我们严正要求中国大陆理性自制。蔡英文呼吁国际社会，支持民主台湾，共同遏止片面、不理性的军事行动，台湾也会如同过往，和区域内的成员，以及全球民主伙伴共同合作，维护台海及印太区域的和平稳定，我们致力维持两岸现状，对建设性的对话，一向抱持开放的态度。蔡英文说，现在，台军已经加强战备，严密且实时地掌控周边所有的军事动态；我们也和各方的盟友密切联系、共同协力，防杜区域的安全情势的升高。她并说，台湾安全部门掌握全盘情势，并且和行政部门密切联系，全力维护航道安全、顺畅，确保机场、港口运作如常。同时，确保经济及金融市场的正常和稳定。政府团队正沉着应变，请全体台湾人民安心。蔡英文向国际社会的支持表达感谢，她说，民主的台湾，始终是负责任的国际一员。她说道：“我们致力维护台海和平稳定的现状，我们冷静不躁进、我们理性不挑衅，但我们也会坚定不退缩。” 蔡英文指出，在未来几天，中国大陆势必会密集进行讯息战，包括对台湾的公私部门进行“资安侵扰”，以及透过错假讯息，造成民心纷扰，请台湾人民提高警觉。蔡英文还感谢G7成员国，以及许多国际重要友人，对台海和区域和平稳定的支持，以及重申维护台海和平稳定的承诺。她再次强调，台海和平是区域成员的共同责任，我们致力维持两岸现状，对建设性的对话，一向抱持开放的态度。台湾从来不会被挑战所击倒。

tqttier2022-08-05

蔡英文深夜刚发文！台军下达5大指标防“外力侵扰” 学者：短期惩戒或长期新策大陆动向待观察

印太区域的高度紧张；而海空运输的安全，国际贸易的正常运作，都受到空前的威胁。我们严正要求中国大陆理性自制。我要强调，我们不会升高冲突，不会挑起争端，但我们会坚定的捍卫主权和安全，坚守民主自由的防线。现在，台军已经加强战备，严密且即时的掌控周边所有的军事动态；我们也和各方的盟友密切联系，共同协力，防杜区域的安全情势的升高。台湾安全部门掌握全盘情势，并且和行政部门密切联系，全力维护航道安全、顺畅，确保机场、港口运作如常。同时，确保经济及金融市场的正常和稳定。台湾当局团队正沉著应变，请全体国人安心。我也要向国际社会表达，民主的台湾，始终是负责任的国际一员；我们致力维护台海和平稳定的现状。我们冷静不躁进、我们理性不挑衅，但我们也会坚定不退缩。我要在此呼吁国际社会，支持民主台湾，共同遏止片面、不理性的军事行动。台湾也会如同过往，和区域内的成员，以及全球民主伙伴共同合作，维护台海及印太区域的和平稳定。我也要向台湾同胞说，在未来几天，中国大陆势必会密集进行讯息战，包括对台湾的公私部门进行资安侵扰，以及透过错假讯息，造成我们的民心纷扰。对于资安的侵扰，我已经要求相关单位提高警戒，也呼吁民间企业提升应变。对于讯息战，尤其是，对于来自中国大陆方面的讯息，我要请所有的媒体朋友多加查证，不轻易引用，也请台湾同胞提高警觉。我已经要求当局各单位，即时提供各项正确资讯，请大家以台湾当局发布的资讯为准，切勿传递错假讯息。最后，我要感谢七国集团(G7)成员国，以及许多国际重要友人，对台海和区域和平稳定的支持，以及重申维护台海和平稳定的承诺。我要再一次强调，台海和平是区域成员的共同责任，我们致力维持两岸现状，对建设性的对话，也一向抱持开放的态度。台湾从来不会被挑战所击倒。我希望，全体台湾人团结一心，朝野政党团结一致，共同守护台湾、守护主权、守护民主。谢谢大家。海基会前董事长洪奇昌说，相对1995年到1996年的台海危机，这次中国大陆采取更强的武吓、更广的商攻，以及更多重面向的网袭和心理战，遗憾的是危机起因是中美战略对抗，受伤的却是台湾老百姓，冲击的是台湾的民心和民生。　　美国众议院议长佩洛西结束访台离境前后，解放军展开大规模围台军演，并祭出一系列贸易制裁手段，台湾当局多个网站也被攻击，行政部门紧急开会讨论应对外力侵扰。受访台湾学者认为，这轮结合武吓、商攻和网袭的台海危机，很伤台湾人民的感情，接下来要观察中国大陆到底是短期惩戒，还是一种长期路线的调整，改变以往促融促统的做法。台湾防务部门4日证实，大陆解放军从下午1时56分至4时的约两小时内，向台湾北部、南部和东部的周边海域，发射11枚东风系列弹道导弹。解放军下午也在马祖、乌丘、东引周边地区，进行远程火箭等实弹射击。台湾军方声称运用了各种预警监侦机制，即时掌握发射动态，启动相关防御系统，强化战备整备，并谴责中国大陆破坏区域和平。台湾国防部也强调，将秉持备战不求战之原则，更以不升高冲突、不引发争端的态度，三军协力并运用全民总力，“共同维护台湾安全及主权领土完整”。

小萧2022-08-05

广东建立完善期现联动的交易市场体系提升重要大宗商品的价格影响力

交易所都是世界性的定价中心，其产品有着国际贸易基准价格的功能。它所形成的权威价格是生产者、贸易商、加工商、社会资本都认可的权威价格，所以广期所的发展任重道远。” 记者了解到，近年来广东省期货市场保持了持续向好的发展势头。从规模体量上看，2021年广东期货市场客户权益、成交量和成交额均创历史新高，22家期货公司期末客户权益达到2766亿元，同比增长43.8%，占全国的23.3%；全年期货代理交易量26.4亿手、代理交易额228万亿元，同比分别增长27.9%、38.1%。在广期所的带动下，期货机构集聚效应逐步显现，2021年以来广东省新设立了18家期货公司分支机构，数量达到212家。截至2022年6月底，广东22家法人期货公司注册资本276.05亿元，居全国首位，总资产3716.58亿元、净资产386.06亿元，较2021年初分别增长42%、58%、32%；盈利能力显著增强，2021年全年实现营业总收入 81.5亿元、净利润24.9亿元，同比分别增长41%、39%。创新期现货联动产品，服务实体经济发展服务实体经济是期货市场的根本宗旨。近年来，广东期货行业有望通过在期现货联动方面创新产品模式，助力实体经济稳产保供和高质量发展。展望未来，于海平认为从产品角度出发，有三大途径可以加强期货现货联动：首先，要完善“保险+期货”模式，降低大宗商品要素的价格波动风险，保障重要大宗商品物资供应，在乡村振兴、战略性产业集群建设、贸易高质量发展方面发挥更大作用。比如，“保险+期货”模式在助力乡村振兴方面发挥着越来越重要的作用。从保成本到保价再到保收入，体现了党和政府对农业农村的高度重视，使农户可以放心地从事农业生产。保收入不光要保价格，还要保产量、质量，而这都离不开“保险+期货”的支持。数据显示，2021年广东省期货公司在全国范围内开展了165个“保险+期货”项目，保费金额合计约3.38亿元，涉及125个（次）县，为约27.4万户农户（农企）提供保障。其次，要鼓励开展基差交易、仓单交易、场外衍生品业务等期现货结合的风险管理策略，支持实体企业参与交割业务、利用衍生品工具加强风险管理，将现货市场实体经济需求与期货市场风险管理工具相结合。 2021年，广东省期货公司风险管理子公司累计服务产业客户1.6万家，其中小微客户4500家，占比约为30%。广东省期货公司及其风险管理子公司积极创新风险管理模式，通过基差交易、仓单服务、场外衍生品交易等风险管理业务，帮助解决中小微企业采购成本快速上涨、供销不畅、融资困难等痛点问题。最后，则是进一步引导和鼓励期货、证券、基金、保险等金融企业研发多元化的金融产品，推动期货业与其他金融业更好协同发展。通过期货市场与现货市场联动发展，有望提升广东省对重要大宗商品的价格影响力，推动优势产业升级，促进经济高质量发展。

酷酷2022-08-03

人民币在SDR权重提升1.36个百分点

提高到5.05。　　这期间，人民币的国际贸易计价结算职能、国际金融计价交易职能以及国际储备职能均在明显加强。比如，2021年人民币直接投资规模达到5.8万亿元，同比增长52.23%，再创近五年内最快增速。与此同时，全球已有超过75个国家和地区的货币当局将人民币纳入官方外汇储备。截至2022年第一季度，人民币官方外汇储备占比提高到2.88%。　　环球银行间金融通信协会（SWIFT）最新发布的人民币月度报告和统计数据显示，6月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币保持全球第五大最活跃货币的排名，占比2.17%。与2022年5月相比，人民币支付金额总体增加了6.61%，同时所有货币支付金额总体增加了5.30%。　　国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英今年6月在新闻发布会上表示，人民币资产在很多方面仍具有较强吸引力。一是投资回报稳定。我国经济高质量发展，国际收支结构比较稳健，人民币币值相对稳定；二是人民币资产具有相对独立的行情走势，是分散投资风险非常好的选择；三是人民币资产能够较好地满足投资者资产配置需求，近年来境外央行和追踪国际指数的相关资金对人民币资产的配置明显上升，IMF将特别提款权中人民币权重提高到12.28%充分反映了国际社会对中国经济和金融市场发展的认可和信心。此外，无论从人民币在全球外汇储备中2.79%的占比来看，还是从国内股票市场和债券市场中外资3%到5%的占比来看，境外投资者进一步增持人民币资产还有很大提升空间。　　今年5月在IMF执董会完成SDR定值审查时，中国央行表示，中国改革开放的信心和意志不会动摇，将始终坚持扩大高水平对外开放。下一阶段，央行将和各金融管理部门一道，继续坚定不移地推动中国金融市场改革开放，进一步简化境外投资者进入中国市场投资的程序，丰富可投资的资产种类，完善数据披露，持续改善营商环境，延长银行间外汇市场的交易时间，不断提升投资中国市场的便利性，为境外投资者和国际机构投资中国市场创造更有利的环境。

黄金小不懂112022-08-02

事关重大！美3500亿美元对华关税面临法院最后期限拜登政府恐被迫退还800亿美元？

费用。代表部分进口商的Crowell国际贸易伙伴Alex Schaefer表示：“这事关重大。”Schaefer说，政府缺乏处理大量评论的人力，退还进口商可能要花费800亿美元。美国贸易代表办公室拒绝置评。在法律案件中代表美国政府的司法部拒绝就政府的立场置评，但表示可能还需要一段时间才能得出最终结果。这个最后期限将白宫置于一个尴尬的境地：可能是在为前任的计划辩护，同时研究可能改变它的方法。美国国家安全委员会发言人柯比最近称这些关税“设计糟糕”，是“一项劣质协议”，“增加了美国家庭的成本”。美国政府高级官员表示，总统拜登尚未就其顾问就关税问题提出的选项做出决定。这些官员和知情人士暗示，在政策辩论中出现了某些分歧，政治助手建议拜登保持征税计划，以避免跨党派的攻击。在关税问题上发挥主导作用的美国贸易代表戴琪表示，特朗普的关税在与中国谈判中保持影响力方面具有战略价值。据不愿透露姓名的政府官员透露，由财政部长耶伦领导的经济团队一直主张至少降低部分直接打击消费者的关税，以缓解通胀。关税对通货膨胀的经济影响很难估计，因为并非所有受关税影响的进口都是消费品，也不是进口商在入境口岸节省的所有成本都能让消费者在收银台上感受到。摩根大通的分析师估计，如果零售商保持价格相对不变，取消所有关税最多可以降低0.4%的通胀率。 6月中旬，白宫助手证实，他们询问了零售业高管，关税减免是否会传递给消费者。长期以来，这些高管一直在为自行车、家具和空调机组等商品的关税减免进行游说。据三位听取了会议简报的人士透露，零售商对政府说，计算并不那么简单，因为它们自己的运输和劳动力成本也大幅上升。美国国家安全委员会支持关税谈判中的第三种选择：降低部分关税，同时对中国的工业补贴发起新的调查。据美国政府官员表示，这一想法似乎正得到越来越多的支持。另一名高级政府官员说：“毫无疑问，随着我们对中国政策的重新定位，我们将需要在中国国有企业做法带来最明显威胁的行业和领域，加大我们的贸易工具。”他同时指出，所有选项仍在讨论之中。目前还不清楚拜登何时会做出决定，如果美国取消部分关税，中国是否准备做出相应的回应。 “适度的关税减免仍有可能，”Akin Gump合伙人Clete Willems表示。在关税推出期间，他曾担任特朗普的国家经济委员会副主任。但如果美国政府在国际贸易法庭败诉，这些政治风向可能会促使拜登政府加强对中国的控制。 “如果关税突然被功能性地削减一半，”Schaefer说，“这可能会加大尽快提出新申诉的必要性。”

夏洛特2022-08-02

IMF特别提款权人民币权重今起上调

增强人民币资产和人民币的国际吸引力，在国际贸易和投资中更多使用人民币，从而进一步推动人民币国际化。　　2016年10月起，人民币正式纳入SDR货币篮子，成为美元、欧元、日元和英镑以外的第五个篮子构成货币。过去五年多以来，人民币国际化稳步推进，国际货币职能不断强化。　　根据中国人民大学国际货币研究所近日发布的《人民币国际化报告2022》，从2010年初到2021年底，美元国际化指数从49.52升至51.80，欧元从29.84降到23.13，英镑从4.00变为4.06，日元从3.34变为4.20.同一时期，人民币国际化指数从0.02显著提高到5.05。　　这一历程中，人民币的国际贸易计价结算职能、国际金融计价交易职能以及国际储备职能均在巩固。比如，2021年人民币直接投资规模达到5.8万亿元，同比增长52.23%，再创近五年内最快增速。与此同时，全球已有超过75个国家和地区的货币当局将人民币纳入官方外汇储备。截至2022年第一季度，人民币官方外汇储备占比提高到2.88%。　　展望人民币国际化前景，近期发布的《景顺全球主权资产管理研究》报告显示，全球多数央行认为，人民币在全球外汇储备中的比重偏低，计划于未来五年内增加仓位。　　刘立男表示，凭借多元化的特点以及中长期增值潜力，人民币资产对全球中长期投资者依然具有吸引力。假设未来五年人民币资产在全球外汇储备中的份额上升至5%，则意味着将有3500亿美元的资金流入人民币市场。　　对于如何持续提升人民币资产吸引力，刘立男表示，改善SDR货币篮子相关操作性问题、进一步开放人民币市场并深化金融市场改革，对人民币作为全球融资和储备货币的长期前景至关重要。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-08-01

美国达成协议为北美电动汽车提供税收抵免，加拿大：这是个好消息

和我们的制造业来说是个好消息，”加拿大国际贸易部长Mary Ng在一份声明中说。她补充表示：“随着这项法案在国会获得通过，我们将继续倡导维护一体化供应链的重要性，为北美创造一个更绿色、更繁荣的未来。” 去年11月加拿大总理特鲁多曾直接建议拜登废除只惠及美国制造商的税收抵免政策。加拿大政府担心，这些税收优惠会影响安大略生产的电动汽车。安大略是加拿大的工业中心，通用汽车公司、福特汽车公司和Stellantis NV在这里组装汽车和卡车，并计划转向电动汽车。上个月加拿大自然资源部长对路透社表示，曼钦可能会阻止有利于美国制造电动汽车的税收抵免法案通过，这项法案遭到了加拿大政府的反对。 Ng说：“自去年特鲁多总理与拜登总统第一次会晤以来，我们一直坚持强调，最初的提议对加拿大和美国都有害，我们很高兴看到新版本的法案认可了这一点。”

Sue2022-07-28

人民币C位“指日可待”? 研究表明：中国贸易主导地位提升人民币在外汇储备中的份额

上升有迹象表明，人民币作为一种货币在国际贸易中的重要性正在逐渐增强。据跨境支付运营商SWIFT称，澳大利亚矿业集团必和必拓上月在中国东部的一个港口卸下了第一批以人民币结算的现货交易铁矿石。2022年6月，人民币在全球贸易融资中的份额接近3%，高于两年前的约2%。相比之下，美元的份额约为87%。中国央行上个月表示，将与国际清算银行和印度尼西亚、马来西亚、香港、新加坡和智利建立人民币储备池，以便在市场波动期间为参与经济体提供流动性。参与此项研究的经济学家认为：“今天人民币的情况与1950年代和1960年代的美元没有什么不同，1960年代的伦敦黄金市场和今天的离岸人民币市场都是类似问题的产物，即国际货币（当时的美元，现在的人民币）不能完全兑换成最终的储备货币（当时的黄金，美元）”。他们写道，虽然持有大量美元储备增加了中国对美国的依赖，但“世界上最大的两个经济体之间的这种特殊关系是中国在不开始全面资本账户自由化的情况下使人民币成为重要储备货币的唯一途径，人民币仍然可以经历具有中国特色的国际化进程。” 国际货币基金组织今年早些时候发布的研究表明，全球央行在过去二十年中减少了美元在其外汇储备中的份额，其中四分之一进入了人民币，其余的是小国的货币，这些货币传统上作为储备资产的作用有限。该报告显示，截至2020年底，俄罗斯是迄今为止最大的以人民币计价的储备资产持有者，这可能是其在2014年因吞并克里米亚而受到制裁后试图摆脱美元多元化的一部分。

Dan19772022-07-25

俄罗斯经济正在崩溃！普京制裁无效存9大误解 “克宫财政预算盈余、亚洲成能源避风港”非事实

包括高频消费者数据、跨渠道检查、俄罗斯国际贸易伙伴的发布以及复杂的数据挖掘航运数据发布了首批全面经济分析之一，该分析衡量入侵后5个月俄罗斯当前经济活动。从分析中能看出，商业撤退和制裁正在短期和长期打击俄罗斯经济。根据Foreign Policy的研究，他们能够挑战关于俄罗斯所谓的经济韧性的9个广泛、具有误导性的误解。误区一：俄罗斯可以将其天然气出口转向亚洲而不是欧洲这是普京最喜欢和最具误导性的谈话要点之一，在大肆宣传的东方枢纽上加倍下注。但天然气不是俄罗斯的可替代出口产品。俄罗斯不到10%的天然气产能是液化天然气，因此俄罗斯的天然气出口仍然依赖于输送管道天然气的固定管道系统。俄罗斯的绝大多数管道流向欧洲，这些源自俄罗斯西部的管道无法连接到连接东西伯利亚和亚洲的单独的新生管道网络，该网络仅包含欧洲管道网络容量的10%。事实上，2021年俄罗斯向中国出口的天然气165亿立方米，还不到俄罗斯向欧洲出口的1700亿立方米天然气的10%。目前正在建设中的长期规划的亚洲管道项目距离投入运营还有数年的时间，更不用说仓促启动的新项目了，这些昂贵的天然气管道项目的融资现在也使俄罗斯处于显着劣势。总体而言，俄罗斯对世界市场的需求远远超过世界对俄罗斯供应的需求；到2021年，欧洲获得俄罗斯83%的天然气出口，但其自身供应的46%仅来自俄罗斯。由于与亚洲的管道连接有限，更多的俄罗斯天然气留在地下；事实上，俄罗斯国家能源公司Gazprom公布的数据显示，本月产量已同比下降35%以上。尽管普京对欧洲进行所有能源勒索，但他这样做的代价是他自己的金库付出了巨大的经济代价。误区二：由于石油比天然气更具有可替代性，普京可以向亚洲出售更多产品俄罗斯石油出口现在也反映了普京经济和地缘政治影响力的减弱。认识到俄罗斯无处可去，并注意到他们比俄罗斯拥有更多的购买选择，中国和印度正在推动俄罗斯乌拉尔石油购买的前所未有的大约35美元的折扣，尽管历史价差从未超过5美元。即使在2014年克里米亚危机期间，俄罗斯石油的售价实际上也高于布伦特和WTI石油。此外，俄罗斯油轮平均需要35天才能到达东亚，而到达欧洲则需要2至7天，这就是为什么历史上只有39%的俄罗斯石油流向亚洲，而53%的石油运往欧洲。俄罗斯敏锐地感受到了这种利润压力，因为与其他主要石油生产国相比，它仍然是一个成本相对较高的生产国，在任何生产国中都拥有最高的盈亏平衡点。俄罗斯上游产业也长期依赖西方技术，再加上俄罗斯昔日一级市场的丧失和俄罗斯经济影响力的减弱，导致俄罗斯能源部甚至下调了对长期石油产量的预测。毫无疑问，正如许多能源专家所预测的那样，俄罗斯正在失去其作为能源超级大国的地位，其作为昔日可靠商品供应国的战略经济地位正在不可逆转地恶化。误区三：俄罗斯正在通过从亚洲进口弥补失去的西方企业和进口进口在俄罗斯国内经济中发挥着重要作用，约占俄罗斯GDP的20%，尽管普京好战地幻想完全自给自足，但该国需要来自犹豫不决的贸易伙伴的关键投入、零部件和技术。尽管存在一些挥之不去的供应链漏洞，但近几个月来俄罗斯的进口量下降50%以上。中国并没有像许多人担心的那样进入俄罗斯市场，事实上，根据中国海关总署最近发布的月度数据，从年初到4月，中国对俄罗斯的出口下降50%以上，从每月超过81亿美元降至38亿美元。考虑到中国对美国的出口量是俄罗斯的7倍，看起来即使是中国公司也更担心违反美国的制裁，而不是失去在俄罗斯市场的边缘地位，这反映出俄罗斯与其全球贸易伙伴的经济实力较弱。误区四：俄罗斯国内消费和消费者健康状况依然强劲由于销量极低，一些最依赖国际供应链的行业遭受大约40至60%的通胀率的打击。例如，主要汽车公司在俄罗斯的外国汽车销量平均下降95%，销售完全停止。在供应短缺、价格飙升和消费者信心消退的情况下，俄罗斯采购经理人指数(反映采购经理人如何看待经济)大幅下降，尤其是新订单，同时消费者支出和零售额也大幅下降，这并不奇怪。数据同比增长约20%，其他高频数据读数，例如Yandex内的电子商务销售和莫斯科各地零售站点的同店客流量，都加剧了消费者支出和销售的急剧下降，无论克里姆林宫怎么说。误区五：全球企业并非真正撤出俄罗斯，从俄罗斯撤出商业、资本人才被夸大全球企业约占俄罗斯劳动力的12%，约合500万工人，由于企业撤退，占俄罗斯GDP约40%的1000多家公司缩减在该国的业务，扭转过去30年的外国投资价值500000人的大规模外流，导致前所未有的资本和人才同时外流，其中许多人正是俄罗斯不能失去的受过高等教育、技术熟练的工人。就连莫斯科市长也承认，随着企业经历完全退出的过程，预计会有大量工作岗位流失。误区六：由于能源价格高企，普京出现预算盈余据俄罗斯财政部长称，俄罗斯今年的预算赤字实际上相当于GDP的2%，尽管能源价格高企，但这是多年来仅有的一次预算赤字，这要归功于普京不可持续的支出狂欢。除了大幅增加军费开支外，普京还采取明显不可持续的、剧烈的财政和货币干预措施，包括克里姆林宫的一揽子宠物项目，所有这些都导致俄罗斯的货币供应量几乎翻了一番。自从入侵开始，普京不计后果的支出显然使克里姆林宫的财政处于压力之下。误区七：普京拥有数千亿美元的未雨绸缪资金克宫财政短期不吃紧普京未雨绸缪的资金面临的最明显挑战是，在他多年石油和天然气收入积累的约6000亿美元外汇储备中，有3000亿美元被冻结，无法与美国各地的盟国接触，欧洲和日本限制访问。有人呼吁将这3000亿美元中的部分资金，用于资助乌克兰的重建。普京的剩余外汇储备正以惊人的速度减少，自战争开始以来减少约750亿美元。批评人士指出，从技术上讲，由于对中央银行的国际制裁，中央银行的官方外汇储备只能减少，他们认为Gazprombank等未经批准的金融机构仍可以代替中央银行积累此类储备。虽然这在技术上可能是正确的，但同时没有证据表明Gazprombank实际上正在积累任何准备金，因为它自己的贷款账簿承受了相当大的压力。此外，尽管财政部计划恢复一项长期存在的俄罗斯预算规则，即石油和天然气销售的盈余收入应转入主权财富基金，但普京重点关注这一提议以及指导国家财富如何以及在何处实施的相关指导方针。资金可以花掉，因为财政部长安东·西卢阿诺夫(Anton Siluanov)提出了从国家财富基金中提取相当于整个基金1/3的资金来弥补今年的赤字的想法。如果俄罗斯出现预算赤字，需要在石油和天然气收入仍然相对强劲的情况下动用其主权财富基金的1/3，那么所有迹象都表明，克里姆林宫的资金耗尽速度可能比通常认为的要快得多。误区八：卢布是今年全球表现最强劲的货币作为普京最喜欢的宣传话题之一，卢布升值是对前所未有的、严厉的资本管制的人为反映——这是世界上最严格的资本管制之一。这些限制实际上使任何俄罗斯人都无法合法购买美元，甚至无法获得大部分美元存款，同时通过主要出口商的强制购买人为地夸大需求，所有这些在今天基本上仍然存在。然而，官方汇率具有误导性，因为与入侵前低流动性相比，卢布的交易量不足为奇。许多报道称，过去的大部分交易已转移到非官方的卢布黑市。甚至俄罗斯央行也承认，汇率更多地反映了政府政策，直言不讳地表达了该国的贸易平衡，而不是可自由交易的流动性外汇市场。误区九：制裁和商业撤退实施基本完成，不需要更多经济压力俄罗斯经济受到严重破坏，但对俄罗斯实施的商业撤退和制裁并不完整。即使俄罗斯的出口状况恶化，它仍继续从制裁剥离中获取过多的石油和天然气收入，这支撑了普京的奢侈国内支出并掩盖了结构性经济弱点。基辅经济学院和Yermak-McFaul国际工作组在前美国驻俄罗斯大使Michael McFaul和专家Tymofiy Mylovanov、Nataliia Shapoval的领导下，率先提出涉及个人制裁、能源制裁和金融制裁的额外制裁措施。展望未来，只要盟国团结一致，维持和加大对俄罗斯的制裁压力，俄罗斯就没有摆脱经济遗忘的道路。认为俄罗斯经济已经反弹的失败主义头条新闻根本不是事实，事实是，无论从任何衡量标准和任何水平来看，俄罗斯经济都在摇摇欲坠，现在不是踩刹车的时候。#俄乌战争#

小萧2022-07-23

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