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【美股收评】特朗普关税与疲软就业数据重创市场信心三大指数遭重挫美国股市市值蒸发逾1万亿

58,000人。失业率升至4.2%。富国银行（Wells Fargo）高级经济学家Sarah House评论称：“这份报告可以说是一场灾难，它彻底改变了我们对就业市场的判断。” 美联储主席鲍威尔在决议后的言论削弱了市场对该行将在9月恢复政策宽松的预期——这一预期此前被金融市场和部分经济学家广泛认同。尽管鲍威尔将劳动力市场描述为供需同步下降下的“平衡状态”，但他承认这一动态“暗示下行风险”。数据公布后，特朗普在社交平台上表示，已指示立即解雇劳工统计局局长埃丽卡·麦克恩塔弗（Erika McEntarfer），并指责其“操纵数据以服务选举”。这一人事动作释放出特朗普强化对经济叙事控制的信号。劳动力市场智库Burning Glass Institute高级研究员盖伊·伯杰认为经济仍保持稳定：“几乎所有主要指标自去年秋季以来都相当平稳。”政策环境已成为最大变数。伯杰指出：“考虑到关税、移民限制和新税法案，我不认为稳定态势能持续。” 美联储人事变动与政策前景引关注在通胀压力未退、就业数据走弱的双重背景下，市场对美联储政策前景高度关注。美联储理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）宣布将于下周五（8月8日）辞职，提前释放一个理事职位。这一空缺将由特朗普提名补位，为其影响联储决策提供了契机，甚至被视作对主席鲍威尔施压的潜在工具。 CME FedWatch工具显示，9月降息概率在就业报告后飙升至80%，高于前一日的37%。10年期美债收益率跌至4.22%。编辑点评：政策风险升温市场仍待新一轮数据确认本周，美股三大指数均录得超过2%的周跌幅，市场正在消化一系列重磅信息——从特朗普主导的关税再袭，到就业数据的下滑与美联储人事变动，宏观与政策风险正逐步升温。投资者当前的情绪依然紧张，市场普遍在等待下一轮通胀与就业数据，以验证降息是否正在逼近。科技股与宏观数据的双重博弈，可能将继续主导8月初的市场走向。

丰雪鑫99昨天04:47

就业数据大幅“打脸” 特朗普下令解雇劳劳工局长并再度点名鲍威尔

其是美联储主席鲍威尔）所描述的要疲软。富国银行高级经济学家萨拉·豪斯（Sarah House）在周五的研究笔记中写道：“本周FOMC所描述的‘稳健’劳动力市场，在7月就业报告发布后显得更加值得怀疑。” 在本次修正后，过去三个月美国就业岗位的月均增幅仅为35,000个。特朗普怒斥“伪造”数据，批评鲍威尔“玩游戏” 特朗普在周五的帖子中指责麦克恩塔弗和BLS在去年大选前发布“伪造”的就业数据，并提到今年2月对2024年就业数据的基准修正显示，去年BLS多报了约81.8万个就业岗位。他写道：“如此重要的数据必须公正且准确，不能为了政治目的而被操纵。” 他还继续抨击美联储和主席鲍威尔：“在‘特朗普’的领导下，美国经济正在蓬勃发展，尽管美联储也在搞小动作——他们在总统大选前两次大幅降息，我猜是想帮‘卡马拉’当选——结果如何？杰罗姆‘太晚了’鲍威尔也该被‘送去退休’了。” 美国总统特朗普在社交媒体最新发文：“在我看来，今天的就业数据是被操纵的，目的是让共和党人和我难堪——就像2024年总统大选前后那样，他们先是拿出了三天的漂亮数据，然后在大选刚结束的2024年11月15日，这些数据就被大幅下修——这完全是一场骗局。“太迟先生”鲍威尔也好不到哪里去！但好消息是，我们的国家正做得非常出色！” 联储内部出现分歧，两位理事支持尽快降息本周三，美联储投票决定将联邦基金利率维持在4.25%-4.5%的区间不变。特朗普一直呼吁美联储应尽快降息。就在当天早些时候，美联储理事会的两位成员——克里斯·沃勒（Chris Waller）和米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）——也发表了声明，表达了他们支持降息的理由，并指出美联储可能低估了劳动力市场面临的下行风险。沃勒指出：“美联储目前的观望态度过于谨慎，劳动力市场的下行风险正在增加。” 鲍曼则表示：“劳动力市场的活力正在减弱，且显示出越来越多的脆弱迹象。” 市场反应剧烈，9月降息押注飙升就业报告发布后，CME集团的数据显示，市场对美联储9月会议降息的押注大幅上升，降息概率从前一日的37%跃升至80%。消息面上，美联储理事库格勒将于下周辞职，使特朗普能够提前任命一位青睐的候选人。美联储在一份声明中表示，美联储理事库格勒将于下周辞职，这为特朗普提前提供了一个机会，使其能够提前任命一位青睐的候选人，该候选人可能会担任央行领导层职务。库格勒的职位原定于明年1月才会出现空缺，而由7人组成的美联储理事会目前没有其他空缺职位。如今，特朗普将有机会立即任命一位理事，以向主席鲍威尔施压——并且这位理事有可能接替鲍威尔的职位。声明称，库格勒已向美国总统特朗普递交辞呈，将于下周五（8月8日）卸任，回到乔治敦大学担任教授。库格勒没有参加本周的美联储政策会议，理事会称其因个人事务缺席。库格勒曾担任美国劳工部首席经济学家，于2023年由拜登任命为美联储理事。解雇劳工局长之后，特朗普是否还想动鲍威尔？特朗普此次宣布将解雇麦克恩塔弗，是在有关他可能试图罢免鲍威尔的传闻愈演愈烈的背景下作出的。尽管法律上罢免鲍威尔的门槛很高，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）和特朗普本人此前均表示不会解雇鲍威尔。尽管本月初有多篇报道暗示白宫曾制定罢免计划，但特朗普后来予以否认。值得一提的是，鲍威尔最初是在2017年由特朗普提名为美联储主席，随后在2021年获得拜登总统的再次提名连任。市场人士评特朗普解雇劳工统计局长：这极不健康特朗普因不满非农数据而解雇劳工统计局长。对此，Creative Planning公司总裁皮特-马卢克(Peter Mallouk)评论道，特朗普的推文初看像拙劣模仿，"难以置信所见景象。这极不健康——不能因不满意数据就解雇历经多届政府的技术官员。"

佳华168昨天03:59

美国劳动力市场意外失速引发市场剧烈震荡与降息预期飙升

下调。《7月与糟糕透顶的就业报告》富国银行高级经济学家Sarah House在一份客户报告中将7月的就业数据称为“一场灾难”，该报告标题为《7月与糟糕透顶的就业报告》。她指出：“本周早些时候FOMC所描述的‘稳固’劳动力市场状态，在7月就业报告后变得更令人质疑”，并提到制造业、零售业和专业服务等对经济周期敏感行业的招聘普遍疲软。尽管医疗保健行业的招聘依然强劲，她补充道，“考虑修正因素后，过去三个月的就业增长速度已经骤降至每月仅35,000个岗位”。（图片来源：finance.yahoo） Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnik对Yahoo Finance直言：“7月的就业数据不佳，这是毫无疑问的。两个月的数据修正幅度令人震惊，基本上抹去了我们原以为健康的两个月就业增长。” 花旗银行经济学家Veronica Clark也表示：“问题不仅仅是7月这个数字，而是我们上个月对6月数据的巨大下调……这的确表明劳动力市场正在走弱。” 与此同时，联邦信贷联盟首席经济学家Heather Long在X平台上称这份报告为“一场变局”，并与其他人一致认为“劳动力市场现在看起来比预期疲软得多”。 7月的失业率升至4.2%，符合预期，仍接近历史低位。但Clark指出，“尽管劳动力参与率下降，失业率仍上升”，而一些经济学家将这种变化与特朗普总统打击非法移民的政策联系在一起。在报告发布前，人们越来越担心大规模遣返行动正在减少劳动力供应，从而人为压低了失业率。 9月降息预期飙升修订后的就业数据令美联储降息的呼声变得更加迫切，市场定价也随之显著变化。瑞银全球财富管理部应税固定收益策略主管Leslie Falcone表示：“我们仍预计美联储将于9月开始降息，并在随后连续降息，累计降幅约为100个基点。” Falcone指出，尽管美联储已经变得更为谨慎，但这次的数据修正幅度甚至令最鸽派的预测者都感到意外。“部分修正幅度远超人们的预期……这确实偏向疲软，也重新把降息放上了台面。” 市场似乎也认同这一判断。根据CME FedWatch工具，在就业报告发布后，9月降息的可能性飙升至约80%，而前一天这一概率仅为38%。本周早些时候，美联储理事Michelle Bowman和Christopher Waller曾警告劳动力市场实际比初始数据疲弱，并反对FOMC维持利率不变的决定。这一警告在周五显得极具前瞻性。就业数据发布后，市场大幅下挫。纳斯达克指数在上午中段下跌逾2%，道琼斯指数下跌近600点，标普500指数下跌约1.6%。与此同时，债券价格因降息预期增强而飙升，10年期美国国债收益率下跌11个基点至约4.2%。贸易紧张局势加剧市场担忧加剧劳动力市场忧虑的还有不断升级的贸易紧张局势。特朗普政府对多个美国贸易伙伴提高了关税，其中包括对瑞士意外实施的39%关税。 Sosnik表示：“市场原本认为关税问题已经过去，劳动力市场也还算稳健。但这两个假设在今天早上都被彻底推翻了。” 他警告称，市场似乎正进入一个“清算期”，并解释道：“我们没有看到明显的逢低买入反应……在我看来，这表明当前市场的情绪，比起之前任何一个时刻都更加脆弱。”

佳华168昨天01:01

微软 2025Q4业绩电话会议高管解读财报

老虎证券08-01 10:39

富国银行下调默沙东目标价从97美元至90美元，反映医药板块增长放缓风险

富国银行下调默沙东目标价从97美元至90美元，反映医药板块增长放缓风险富国银行下调默沙东目标价原因解析默沙东近期股价与业绩表现分析医药板块面临的宏观与行业挑战富国银行观点点评与市场影响常见问题解答富国银行下调默沙东目标价原因解析根据 www.TodayUSStock.com 报道，富国银行（Wells Fargo）近期将默沙东（Merck & Co., Inc.）的股票目标价由原先的97美元下调至90美元，主要反映出对医药板块增长前景的担忧。该调整考虑了行业整体竞争加剧、专利药品销售压力以及新药研发进展不及预期等因素。默沙东近期股价与业绩表现分析默沙东近几个季度业绩表现稳健，但面临部分核心药品销售放缓的压力。其股价在过去三个月波动明显，富国银行认为，随着市场对未来收入增长预期的调整，投资者需关注其研发管线的实际落地情况。指标近期数据变化情况目标价调整由97美元下调至90美元下降约7.2% 股价波动范围（近3个月） 85-95美元区间波动加剧核心药品销售增长率低于预期放缓趋势明显医药板块面临的宏观与行业挑战医药行业正经历监管加强、研发成本攀升以及专利保护期缩短等挑战。此外，全球经济增长放缓对医药消费也带来压力。富国银行指出，默沙东需通过加速创新和市场开拓来抵御这些不利因素。富国银行观点点评与市场影响富国银行的目标价下调反映出其对默沙东未来营收和利润增长的谨慎态度。短期内，市场可能对该股持观望态度，但长远来看，公司强大的研发能力和产品线依然是其核心竞争力。 “默沙东面临增长压力，但其创新管线和市场地位依然稳固，投资者应关注其未来研发进展。” —— Wells Fargo Equity Research，2025年7月 “目标价下调体现了医药行业当前的挑战，默沙东需要应对专利药品销售放缓和成本上升问题。” —— JP Morgan，2025年7月 “从长期看，默沙东具备稳健的创新能力，有望在未来市场竞争中保持领先。” —— Goldman Sachs，2025年7月常见问题解答问：富国银行为何下调默沙东目标价？答：主要由于医药板块面临增长放缓、核心药品销售压力以及研发进展不及预期。问：此次目标价下调对投资者意味着什么？答：短期内股价可能承压，但长期创新能力仍是投资关键。问：默沙东目前面临哪些行业挑战？答：监管加强、专利保护期缩短及全球经济放缓带来的消费压力。问：默沙东有哪些核心竞争优势？答：强大的研发管线和广泛的产品组合。问：投资者应如何看待医药板块未来走势？答：需关注行业政策变化和企业创新能力，选择具备可持续竞争力的龙头公司。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:10

【直击亚市】中美谈完了、延长贸易停火！秘密削弱美元协议被否认，美联储今日驾到

时候为走软的劳动力市场提供更多支持。富国银行投资研究所的Luis Alvarado表示：“我们认为美联储希望保持在何时降息上的灵活性。如果经济在年内放缓，只要通胀水平允许，美联储就有机会采取降息措施。” 大宗商品方面，在特朗普总统重申对俄罗斯仍可能实施额外关税后，油价维持六周以来的最大涨幅。

云涌07-30 12:22

知名债券投资者认为，美债价格还会下跌，美国赤字问题目前无解

市场中不少品种的收益率达到4%或更高。富国银行也指出，相比债券，股票看起来过于昂贵。富兰克林邓普顿固定收益部门首席投资官索纳尔·德赛对此的观点是，如今投资者对债券的期望可能过于贪婪。德赛是债市中最具影响力的人物之一，管理着超过2150亿美元的资产。她近日接受了Ritholtz财富管理公司的巴里·里索尔茨采访，谈到了当前投资者在固定收益市场中应如何配置。德赛首先表示，当前10年期美国国债收益率在4.4%到4.5%之间，而美联储依然释放出大量流动性，在这种情况下，这类国债并不是“非买不可”的选择，暗示债券价格还会下跌。她称自己是“激进中性”立场，并表示10年期收益率的合理水平可能在4.75%至5%之间，“所以我认为美国国债还有下跌空间“出现大规模反弹”的可能性不大。” 债券收益率与价格走势相反。德赛还未加入“衰退阵营”，因为尽管有关税压力，她仍看到消费者继续支出。她认为美联储在周三宣布政策决定时，可调降利率的空间很小。德赛认为现在是“固定收益的好时机”，但她希望投资者的预期能更加现实。她说，以前几代人已经习惯了从10年期国债中获得1%到2.5%的收益，“基本上是在为借钱给政府而付费”。如今情况已经不同，投资者开始获得正的实际回报。 “对固定收益来说是一个有利的环境。但不能期望像股票一样高回报，”她说。“现在因为流动性充裕等因素，人们开始幻想固定收益会有大幅超额表现。但它真正的作用是提供稳定的回报。” 换句话说，在股票市场提供“股票级回报”的环境下，固定收益应成为投资组合中的“压舱石”。她指出，过多的流动性有时会迫使投资者转向更高风险产品。她警告不要“因价格完美定价而过度冒险”。虽然她不预测经济衰退，但也不排除类似疫情突发事件带来短期衰退并产生长期后果。 “在当前资产价格水平下，我不会盲目增加风险敞口。比如，股市有很多理由出现进一步调整”，她说。总体而言，德赛认为投资者应优先配置短久期债券，以防10年期国债收益率“继续缓慢上行”，因为久期太长会对投资者造成损失。她建议投资者可以考虑超短久期债券，即期限在一年以内的债券。 “你可以随着机会出现，逐步向更长期限的收益率曲线延伸”，她说。德赛最后还指出，美国近几年持续的财政赤字问题讨论太少，两大主要政党都不愿采取措施缩减赤字。 “我确实认为在某个阶段，政策必须有所改变，才能实质性地降低赤字。而我不认为在不降低经济增长的前提下能做到这一点。这也是我不赞成美联储现在过度行动的另一个原因”，她说。（市场观察）来源：加美财经

加美财经07-30 00:00

邦达亚洲：市场的避险情绪降温黄金刷新6日低位

的争论可能会增强市场对秋季降息的预期。富国银行高级经济学家萨拉·豪斯表示：“即使我们没有看到政策利率有任何变化，但我认为我们已看到一些迹象表明政策路径正处于转折点。当然，委员会中的大多数人似乎还没有到达那个程度——我认为他们仍然对这些关税对通胀的影响保持警惕。” 当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成15%税率的关税协议。特朗普表示，欧盟将比此前增加对美国投资6000亿美元，欧盟将购买美国军事装备，并将购买价值7500亿美元的美国能源产品。特朗普表示，有关钢铁和铝的关税将保持现状，能源是这份协议的关键部分，协议将有利于汽车行业，农业也将产生重大影响，美国将在芯片领域投入大量精力，英国首相对这份协议感到高兴。美国商务部长卢特尼克表示，美国将在两周之内确定有关芯片的关税政策。特朗普表示，美国正在考虑与其他三到四个国家达成协议，大多数协议都将涉及确定的关税，美国会对其他国家保持低关税，各国会在未来一周收到澄清或确认函，确认关税函将于8月1日前发出。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟与美国双方同意实行统一的15%关税税率，包括汽车在内的各类商品将适用该关税标准。冯德莱恩称，这些与美国的贸易协议将为市场带来稳定性。

邦达亚洲07-28 13:47

中美重量级表态！卢特尼克谴责中国禁止美商务部雇员离境“令人发指”

中国依法处理出入境事务”。此前，美国富国银行因华裔高管茅晨月被中国禁止离境，已暂停所有员工赴华计划。郭嘉昆周一在例行记者会上应询时说，茅晨月涉及中方在办的一起刑事案件，被执法部门依法采取限制出境措施。根据中国法律，案件正在调查中，茅晨月暂时不能离境，并有义务配合调查工作。郭嘉昆指出，无论是中国人还是外国人，在中国都要遵守中国的法律。中方会在调查中，依法保障涉事人合法权益。

tqttier07-24 10:59

美股盘前要点 | 关注美联储主席鲍威尔今晚讲话！通用汽车、可口可乐等放榜

号，债市或成下一轮抛售导火索。 5. 富国银行：仍预计标普500指数年底将升至7007点，为华尔街最乐观预测。 6. 高盛：预计标普500指数未来12个月将再升10%，目标6900点。 7. 苹果在沙特阿拉伯推出线上商城，将于2026年开设线下旗舰店。 8. 全球首家特斯拉超级充电站餐厅周一在洛杉矶正式开业。 9. 星巴克在广州、深圳等城市门店推出“自习室”服务，不强制消费、无需预约。 10. 阿里升级旗舰版Qwen3模型，性能超过Kimi-K2等领先闭源模型。 11. 京东将投入百亿资金建设新型供应链，计划三年内在全国建设1万家七鲜小厨。 12. 据报摩根大通或在明年推出加密货币抵押借贷业务。 13. 百事可乐宣布将于今年秋季推出益生菌可乐新品，瞄准注重健康的消费者市场。 14. 市场监管总局暂停对杜邦中国集团有限公司的反垄断调查程序。 15. 阿斯利康计划到2030年斥资500亿美元扩大在美国的生产和研究能力。 16. 赛诺菲将斥资至多16亿美元收购Vicebio，进军呼吸系统领域。 17. Joby Aviation将于2026年开始对五架飞行出租车进行美国认证测试。 18. 通用汽车Q2净销售额471.2亿美元，超预期；调整后EBIT 30.4亿美元，同比下降32%。 19. 可口可乐Q2净营收125亿美元，可比每股收益0.87美元；计划今年秋季推出用美国蔗糖制成的产品。 20. 洛克希德马丁Q2净销售额181.6亿美元，低于预期；每股收益1.46美元，同比骤降79%。 21. 恩智浦Q2营收同比下降6%至29.3亿美元，Q3营收指引低于预期。

格隆汇07-22 20:30

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