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Airbnb希望成为旅行领域的万能平台，但旅游体验的商业模式要难得多
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“日常生活万能App”。史蒂文森曾任亚马逊首席财务官，他如今在Airbnb的转型中发挥着关键作用——这也类似于他前雇主从线上书店发展为“万能商店”的历程。一次旅行中真正令人难忘的，往往是所经历的事情。比如去冰岛旅行，真正留下印象的不是租来的车，而是泡温泉或难忘的观鲸之旅。理论上，这一市场规模巨大。旅游网站Skift估计，全球旅游活动市场的年价值超过2500亿美元。但也有充分理由解释，为什么即便像亚马逊这样的公司也未能成功进入这一服务领域。与每年可以被频繁预订、几乎无需干预的房屋租赁不同，旅游活动往往每次都需要有人亲自到场服务。这让其更难实现自动化、标准化或规模化，也通常意味着利润率更低。房东们也未必有足够动力，一些人并不愿把自己的住所变成第三方服务的“门店”。此外，活动通常不是游客最先预订的内容。人们往往会优先锁定机票、租车和住宿，而体验活动的规划会更晚。这意味着平台难以在游客初期规划旅行时就吸引他们下单。 Airbnb在该领域的竞争对手、体验平台GetYourGuide的首席财务官尼尔斯·克雷斯汀表示，体验的“附加率”（即游客在预订航班或住宿的同时也预订体验活动的比例）极低。 GetYourGuide和Tripadvisor旗下的Viator等平台早已深耕这一领域多年，但业务扩展仍是一个渐进过程。比如，要让数以千计的小型运营者上线，往往需要逐一沟通。利润率也非常微薄。去年，Viator销售额约为8.4亿美元，但基于息税折旧摊销前利润的利润率不到4%。克雷斯汀指出，规模扩大有助于改善行业利润，因为能用更少的营销费用来吸引回头客。史蒂文森表示，“体验”和“服务”业务最终可能发展为市值数十亿美元的板块，对Airbnb现有约120亿美元的住宿业务来说将是重要补充。但这需要长期投入和持续关注。 TD Cowen分析师凯文·科普尔曼指出，投资者目前尚未对Airbnb的这些新业务给予太多信心，部分原因是近年来公司在体验项目上一直进展不顺。为了吸引外界关注新业务，Airbnb以“Airbnb Originals”名义推出了一系列高调产品——例如与帕特里克·马霍姆斯一起参加的橄榄球训练营，或由梅根·西·斯塔莉安策划的动漫活动等名人主题体验。这些项目更多是为了制造话题，而非获取大量订单，强化了品牌形象，但并不是可以大规模复制的业务。这一新业务是Airbnb打造情感共鸣战略的一部分，旨在成为Booking.com或Expedia这类强调冷静效率平台的“反面选择”。通过在平台上叠加服务，Airbnb还希望从酒店手中争取更多市场份额，毕竟仍有不少游客是因按摩、餐饮等配套设施而选择专业酒店。 “如果我们能让这些附加服务变得更便捷、更加完善，人们就会更愿意选择Airbnb而不是其他平台。”史蒂文森说。鲍勃·汉隆也想试试这一愿景，他在纽约经营披萨主题游，创业灵感来自2018年在布鲁克林的一次披萨之旅。 “当时有位披萨师傅出来问我们是不是在参加专业的美食团，”他说，“那一刻我灵光一闪。” 随后他通过Airbnb上线了自己的项目。这项业务并不能为他带来巨额利润——他仍然在经营一家营销公司。但他表示，这对他而言非常有成就感。这类项目为Airbnb品牌注入了个性化元素，也不是游客在其他地方轻易能找到的体验。这正是Airbnb在品牌层面的核心卖点。但在华尔街，仅靠品牌是不够的。 Airbnb的品牌价值已经是股价比Booking Holdings高出约25%的重要原因，但许多投资者正对此提出质疑，尤其是在贸易紧张局势可能影响旅游市场的背景下。 Airbnb相信，最终的回报将体现在用户忠诚度和市场差异化上，并最终带动盈利增长。这有其合理性。但需要耐心——来自游客、房东，尤其是投资者的耐心。（华尔街日报）来源：加美财经
加美财经07-26 00:00
8月1日大限逼近，特朗普对中国的策略变了！美元隐患未除，下周重磅大戏不断
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决议、备受关注的月度非农就业报告，以及亚马逊、苹果、Meta 和微软等科技巨头财报在内的一系列重磅事件。周四公布的数据削弱了市场对美联储继续降息的预期，投资者正为下周的美联储政策会议做准备。交易员关注的是会后声明，以判断下一次政策行动的时机。悉尼Vantage Markets分析师Hebe Chen表示：“目前市场认为，美联储主席在即将召开的会议上更可能保持鹰派立场。政治动态与经济数据共同强化了这种谨慎的基调。” 政治因素也对央行构成影响，尤其是在美国——周四总统特朗普再次施压要求降息，并在罕见造访美联储总部期间与主席鲍威尔发生对立。等待买入美债时机美国10年期国债收益率维持在4.41%，而与货币政策预期密切相关的2年期收益率也持稳于3.923%。而德国国债遭遇抛售，基准10年期国债收益率在早盘上涨5个基点，至2.74%，为3月28日以来最高水平。 Russell Investments 固定收益和外汇策略主管Van Luu指出，他正在等待买入美国国债的时机。他说：“美国的数据看上去异常强劲，但这可能是企业在关税推高生产成本和零售价格之前的集中采购所致。” 日本10年期国债收益率维持在约1.6%的高位，这一水平为2008年10月以来首次触及。此前，日本在上周日的参议院选举中反对派政党取得大胜，主张减税的阵营得到支持，市场因此预期财政政策将更趋宽松。这加大了财政鹰派首相石破茂的辞职压力，其领导的执政联盟继去年10月在众议院失去多数席位后，再次在本轮选举中败北。美元迈向一个月来最大跌幅美元小幅走高，但面临一个月以来最大单周跌幅，投资者正应对关税谈判并为下周的多场央行会议进行仓位调整；与此同时，因英国零售销售数据逊于预期，英镑下跌。三菱日联金融集团EMEA研究主管Derek Halpenny表示：“市场的松一口气主要来自于特朗普没有呼吁罢免鲍威尔，尽管这也仅是基于特朗普相信鲍威尔会‘做正确的事’。” 但他补充说：“白宫持续削弱美联储独立性的主题不太可能消失，仍是美元面临的下行风险之一。” 欧元兑美元周五持稳，报1.1745美元。此前，欧洲央行于周四决定维持利率不变，暂停其宽松周期，观望美国关税政策的后续影响。法国巴黎银行Markets 360发达市场经济主管Paul Hollingsworth表示：“尽管贸易局势恶化或短期通胀进一步下降仍可能促使欧洲央行再次降息，但目前该行明显倾向于按兵不动。我们认为，这一轮（宽松）周期已经结束。”
欧罗巴07-25 18:43
决策分析：下周风暴扎堆！特朗普关税大限+央行决议市场获利了结
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会议、备受关注的月度非农就业数据，以及亚马逊、苹果、Meta和微软等科技巨头的财报。日本央行也将在下周四发布政策声明，同日，日本首相石破茂所在的自民党将召开会议。汇市方面，美元在周四自两周低点反弹后上涨，兑主要货币走强，受到美国部分强劲经济数据的支撑。欧元兑强势美元下跌0.2%，周五基本持平，报1.1744美元。美元兑日元上涨0.1%至147.10，延续周四0.4%的涨幅。此前，欧洲央行在周四维持利率不变，暂停其宽松周期，以评估美国关税可能带来的影响。特朗普在周四罕见造访美联储后，继续向主席鲍威尔施压要求降息，尽管他表示并不打算将其解职，尽管此前曾多次暗示要这么做。 Capital.com高级市场分析师Kyle Rodda表示：“尽管增长或许略显不均，但目前缺乏足够证据表明美联储需立即降息。” 美国10年期国债收益率周五小幅回落至4.39%，抹去了周四的升幅。日本同期国债收益率下跌1个基点至1.59%，略低于本周创下的1.6%高位，这是自2008年10月以来的最高水平。由于支持减税的反对党在上周日的参议院选举中取得显著胜利，市场担忧政治局势将更多倾向于财政刺激，日本国债收益率持续上升。石破茂领导的执政联盟继去年10月众议院选举失利后，在此次选举中再度失去多数席位，压力正在迫使这位财政鹰派首相考虑辞职。大宗商品方面，现货黄金下跌0.3%，至约3,356美元。布伦特原油期货上涨0.5%，至每桶69.53美元；美国WTI原油期货上涨0.5%，至每桶66.36美元。
云涌07-25 17:06
特朗普8月1日大限逼近！市场获利了结暂停冒险，植田和男处风口浪尖
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央行的利率决议，美国非农就业数据，以及亚马逊、苹果、Meta和微软等科技巨头的财报。目前财报季已清晰表明，专注于人工智能的企业利润丰厚，而面向普通消费者的企业则表现一般。尽管如此，华尔街似乎仍有望将股市涨势延续至本周末，标普500指数和纳指期货均上涨约0.2%。还有一个让市场松一口气的消息是：在周四罕见而紧张地造访美联储总部后，特朗普虽然对大楼翻修成本表示不满，但也表示他不会解雇美联储主席鲍威尔——至少暂时不会。特朗普在访问后告诉记者：“解雇他是一个很大的动作，我认为没有必要这么做。”美国国债收益率和美元指数随后变化不大，市场再次无视特朗普对鲍威尔的批评以及对美联储独立性造成的潜在威胁。过去一周，美国已与日本、印度尼西亚和菲律宾签署贸易协议，并继续与欧盟和韩国就协议展开谈判。特朗普随后在Truth Social上发文称，澳大利亚已同意向美国牛肉开放市场。他还将于下次在苏格兰阿伯丁与英国首相基尔·斯塔默会面，商讨6月达成的贸易框架细节。日本央行行长植田和男仍处于舆论风口浪尖，因为7月份东京核心消费者物价指数（CPI）同比上涨2.9%。当前，日本央行在管理通胀方面处境艰难，而首相在刚过去的选举中遭遇惨败，也面临下台压力，且暂无明确继任人选。在日本通胀数据公布后，美元兑日元上涨0.2%，至147.23。然而，日元本周仍有望录得1.1%的周度涨幅。以下是周五可能影响市场的关键动态：美国财报：HCA医疗集团、Charter通讯公司欧洲财报：大众汽车、NatWest银行、意大利埃尼公司美国数据：6月耐用品订单、7月堪萨斯城联储服务业活动指数英国数据：7月Gfk消费者信心指数、6月零售销售欧元区数据：6月M3货币供应量、欧洲央行季度专业预测者调查德国数据：7月IFO商业景气指数法国数据：7月消费者信心指数意大利数据：7月消费者和制造业信心指数
风起07-25 15:33
【一周科技动态】超预期下的忧虑——云计算翻倍背后的危险？特斯拉预期兑现还涨得动吗？
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伟达(NVDA)$ +0.43%， $亚马逊(AMZN)$ +3.73%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +4.68%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +1.91%， $特斯拉(TSLA)$ -4.22%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点软件公司率先明牌？（关于AI对软件公司的影响以及为何业绩超预期还涨不动？） AI对搜索业务的冲击？市场早期担忧AI大模型对传统搜索引擎的替代，“直接问AI而非Google”的行为可能会压缩搜索广告曝光量与点击率（AI Search = 对Search的Disruption）然而在Q2财报中，Google通过一系列GenAI功能嵌入搜索体验的措施，展现出转危为机的可能性。例如，AI Overviews（月用户20亿+）和Circle to Search（部署设备超3亿）等产品，融合了AI生成能力与传统搜索路径；同时，搜索广告收入仍然同比增长12%，并未显著被AI替代，反而初步受益于AI辅助提问和探索行为。（下图为这几个季度广告业务公司的广告部门增速）市场逐渐认识到AI可能不会替代搜索，而是重构搜索体验本身；Google的广告产品（如Performance Max）已开始广泛使用AI生成素材，提升ROI。总体而言，Google正在转型为一个“AI驱动的广告公司”，AI对搜索的冲击，正在被Google转化为升级路径而非颠覆性风险，市场担忧情绪已有所缓和。资本支出的长期增长与预期错配 Google在Q2财报中公布的全年Capex，上调至$85B，大超预期（此前$50-60B）；AI服务器、数据中心成为主要支出方向，尤其针对Gemini与Google Cloud业务。高Capex对短期FCF构成压力，但长期若AI广告与GCP持续放量，ROIC（投入资本回报率）有望在2026-2028年修复。根据 $摩根士丹利(MS)$ ，AI广告变现效能每提升10%，可拉升EBITDA超5%。OBBBA税收抵扣机制也为巨额投入提供“现金流缓冲垫”，减轻投资者短期焦虑。 Capex飙升直接利好AI硬件公司（财报后市场反应GOOG+1%，但 $博通(AVGO)$ 等硬件公司反应更强烈）。云业务增长反弹，市场反而并不激动？本季Google Cloud整体增长32%，表现优于此前AWS的表现；积压订单（Backlog）同比+38%，大客户交易（>$1M）数量同比翻倍。GCP更像是“AI Infra + 开源服务的云平台”，在特定场景（如模型训练、AI API集成）更受欢迎；不过在传统企业IT工作负载迁移方面，仍不如Azure具备整合优势。无独有偶，云计算龙头 $ServiceNow(NOW)$ 也公布了Q2业绩，尽管Q2表现超预期(cc cRPO+21.5%YoY，超出指引200bps，订阅营收+22.5% YoY，运营利润率为29.5%，FCF 5.35亿美元，超预期20%增速），但放缓隐忧初现（Q3指引显示联邦政府合同周期缩短对cRPO造成额外100bps压力，全年订阅营收上调幅度有限：仅提高2500万美元（剔除汇率影响），暗示Q4预期偏弱）其AI产品（如Now Assist、Pro Plus等）交易量在快速增长，但渠道反馈表明客户对AI解决方案成熟度及ROI可测性仍存在疑虑，一些客户推迟升级（价格过高，投资回报尚未显现）。类似情况在 $Snowflake(SNOW)$ 、 $Datadog(DDOG)$ 、 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 等其他软件公司亦可见，AI hype正逐渐面临现实检验。这个财报季，NVDA、AVGO等硬件公司即便未发布财报，其受益预期已充分反映在股价上。资本市场正青睐“能直接兑现AI红利”的硬件公司，而对AI软件则要求更明确的货币化路径。市场给软件公司的反馈传递了一个关键信号：AI正成为核心增长引擎，但其变现能力仍需接受质疑。对于云计算软件公司而言，下一阶段胜负关键不再是“是否拥有AI产品”，而是能否：持续扩大客户使用范围（从试点到全组织部署）；明确价格模型、ROI回报，并推动使用量增长；抵御宏观经济不确定性（特别是政府与高端企业预算收缩）；避免估值过高带来的“兑现压力”。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：TSLA进入“无惊喜期”？特斯拉也与24日发布Q2财报，总收入225亿超预期（预期较低），其中汽车业务收入167亿，卖车毛利率（剔碳积分和租赁）15%环比回升2.5个百分点。不过，其卖车基本面仍承压，受美国IRA 补贴退坡和Model 2.5量产延迟至四季度影响，销量和毛利率预计后续下滑。在Robotaxi/FSD和 Optimus业务上的进展目前按计划推进，FSD预计Q4及明年年初更新，Optimus预 2025年末及 2026年初Gen 3首次量产，目前330美元股价偏高，隐含部分对造车业务、地缘政治的忧虑的预期。期权方面，公司在财报后大跌8%，也是对前端时间强势表现的回吐。从期权上看，目前350以及400的位置有大量的Call未平仓单，对冲的cover需求会使得很长一段时间内在这些位置遇到阻力。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2641.29%，同期SPY回报270.11%，超额收益2371.18%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为6.85%，不及SPY的8.9%；过去一年组合的夏普比率下降至0.52，SPY为0.52，组合的信息比率0.34。
老虎证券07-25 14:08
【TradingKey财经早餐】特朗普直逼鲍威尔降息！美元止跌，油价反弹！标普500再创新高，特斯拉暴跌超8%
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创历史新高；科技股普遍上涨，英伟达与亚马逊均上涨近2%，特斯拉暴跌超8%。市场行情美股：三大股指涨跌不一，道指跌0.7%，那指涨0.18%，标普500指数涨0.07%，再续历史新高。英伟达（NVDA）与亚马逊（AMZN）大涨1.73%，谷歌（GOOG）与微软（MSFT）涨近1%，特斯拉（TSLA）暴跌8.2%，美国航空集团(AAL)与西南航空(LUV)均跌约10%。（欲了解机构的科技股持仓变动，可查看明星投资者）【市值居前公司的涨跌幅，来源：Tradingkey】欧股：主要股指普遍上涨，欧洲史托克50指数涨0.2%，德国DAX30指数涨0.23%，英国富时100指数涨0.85%。商品：现货黄金（XAUUSD）继续回调，下跌0.55%，暂报3368.62美元/盎司；现货白银（XAGUSD）继续震荡于39美元关口，报39.06美元/盎司。俄罗斯汽油出口减少的预期提振国际油价反弹，WTI原油（USOIL）稳定在65美元上方，报65.95美元/桶；布兰特原油涨0.75%，报68.57美元/桶。【黄金价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】外汇：美元指数结束四连跌，微涨0.3%，报97.5；美元兑日圆涨0.14%，报147.21；欧元兑美元涨0.03%，报1.1752；英镑兑美元跌0.07%，报1.3506。加密货币：比特币（BTC）跌0.34%，暂报118,156美元；以太币（ETH）涨1.09%，暂报3,685美元；瑞波币（XRP）跌3.29%，报3.11美元。市场要闻欧盟通过总额930亿欧元的对美关税反制计划；若未达成协议，将于8月7日生效特朗普当面要求鲍威尔降息特朗普盟友起诉鲍威尔，要求FOMC公开开会特朗普否认想摧毁马斯克公司泰国-柬埔寨边境争议地区发生交火，双方均表示对方先开火欧洲央行按兵不动，拉加德未排除未来升息可能性今日关注何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈英国6月季调后零售销售月率德国7月IFO商业景气指数美国6月耐久财订单月率俄罗斯央行公布利率决议美国总统特朗普访问苏格兰至7月29日原文链接
TradingKey07-25 08:38
纳指、标普再创新高！特朗普视察美联储施压降息，美股科技股分化，特斯拉暴跌超8%市值一夜蒸发超6000亿元
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00亿元大型科技股表现分化，英伟达和亚马逊均上涨1.73%，微软上涨0.99%，Meta上涨0.17%，而苹果微跌0.18%。谷歌母公司Alphabet发布二季度财报，营收和利润均超出预期，推动其股价上涨1.02%。Alphabet表示，将在2025年将资本投资增加100亿美元至850亿美元，以满足市场对其云产品和服务的强劲需求。特斯拉股价大跌8.2%，当日市值蒸发超870亿美元（约合人民币6224亿元）。其二季度财报显示，营收为224.96亿美元，同比下滑12%，净利润为11.72亿美元，同比减少20.7%，均低于市场预期。特斯拉CEO马斯克在财报电话会上表示，受美国电动车税收抵免政策取消与关税冲击的影响，公司可能面临几个“艰难的季度”。特朗普造访美联储总部当面施压降息当地时间7月24日，美国总统特朗普造访美联储总部，与美联储主席鲍威尔就利率问题进行了讨论。特朗普表示，希望鲍威尔能降低利率，如果将利率从目前的4.25%—4.5%下调至1%，美国可以节省1万亿美元的再融资成本。特朗普还展示了关于美联储总部翻修成本的文件，称两座大楼的翻修成本已超过31亿美元，但鲍威尔驳斥了这一估算方法。尽管特朗普暗示不会解雇鲍威尔，但他的此次访问被市场视为对美联储独立性的挑战。据CME“美联储观察”工具显示，市场预计美联储在7月维持利率不变的概率为95.9%，9月降息25个基点的概率为58.4%。然而，特朗普的持续施压使得交易员开始预期美联储将在明年更积极降息，预计明年将降息76个基点。就业市场数据为美联储利率决策提供关键线索。截至7月19日当周，美国初请失业救济人数减少4000人至21.7万人，连续第六周下降，创2022年以来最长连降周期。摩根士丹利E*Trade分析师Chris Larkin表示：“劳动力市场未现裂缝，若此趋势持续，美联储降息理由减弱。”目前，市场普遍预期美联储下周会议将维持利率不变，芝商所FedWatch工具显示，7月维持利率概率达95.9%，降息25基点概率仅4.1%；9月降息概率升至60%。
金融界07-25 08:37
A股头条：连续5个月超额续作！央行今日开展4000亿元MLF操作；两部门大动作！完善低价倾销认定标准，治理“内卷式”竞争
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斯拉跌超8%，IBM跌超7%，英伟达、亚马逊、博通涨超1%。美国像素涨超7%，AMD涨超2%，路特斯跌超5%，本田汽车、维珍银河跌超2%；中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.54%，名创优品涨超8%，百度、理想汽车跌超2%，哔哩哔哩跌超4%。外汇：美元指数涨0.19%报97.394点，美元兑日元涨0.34%报147.00日元，欧元兑日元涨0.14%，英镑兑日元跌0.21%；欧元兑美元下跌0.23%报1.1743，欧元兑英镑涨0.29%，欧元兑瑞郎涨0.13%，英镑兑美元跌0.53%，美元兑瑞郎涨0.37%；离岸人民币兑美元报7.1532元，较周三跌14点；比特币期货涨0.27%报11.9万美元；以太币期货涨4.13%报3745美元。期货：现货黄金下跌0.58%报3367.79美元，黄金期货跌0.74%报3372.50美元；费城金银指数收跌1.06%报212.93点；现货白银跌0.57%报39.0424美元，白银期货跌0.60%报39.265美元，铜期货涨0.10%报5.8255美元，现货铂金跌0.65%报1413.18美元；现货钯金跌3.53%报1237.67美元；原油期货涨0.78美元，涨幅超1.19%报66.03美元，布伦特原油涨0.67美元，涨幅0.98%报69.18美元；天然气期货涨超0.55%报3.0940美元，汽油期货报2.1042美元，取暖油期货报2.4129美元。市场策略深综指再度上涨创新高，从2小时图来看，当前第三段直线拉升波段走出5浪结构，且实现了和第一波直线拉升的等长目标。分时周期技术指标可能形成顶背离，周五可继续关注会否冲高回落。沪指尚未创新高，周五也可能会再创新高。而银行股却在持续走低，这种背景下，沪指难有太大的作为。题材掘金商业化前夜我国科研团队实现高效体细胞克隆据报道，近日，中国科研团队发表体细胞克隆技术最新研究成果。该研究通过组合技术策略同时突破了体细胞克隆胚胎发育过程中着床前和着床后表观遗传障碍，实现了目前最高水平的小鼠体细胞克隆胚胎出生率，为哺乳动物高效体细胞克隆提供了一种切实可行的技术策略。标的：天康生物(sz002100)、冠昊生物(sz300238)等。政策大力扶持光刻材料取得重要进展据报道，清华大学官网介绍，日前，清华大学化学系许华平教授团队在极紫外（EUV）光刻材料上取得重要进展，开发出一种基于聚碲氧烷的新型光刻胶，为先进半导体制造中的关键材料提供了新的设计策略。标的：容大感光(sz300576)、南大光电(sz300346) 公告精选【重大事项】中钨高新：将积极关注并把握雅下水电工程市场机会津投城开：拟竞价购买天科数创名下别墅房产常熟银行：拟吸收合并三家村镇银行并设立分支机构农业银行：600亿元二级资本债券发行完毕先锋新材：公司及前实控人卢先锋因涉嫌信披违规遭证监会立案南京新百：控股股东、实控人因流动性债务危机主要资产被司法冻结安琪酵母：拟5.06亿元收购晟通糖业55%股权四连板韩建河山：公司股价可能存在非理性炒作风险四连板西藏旅游提示风险：公司股票可能存在市场情绪过热、非理性炒作苏博特：公司最新滚动市盈率及市净率显著高于同行业水准注意交易风险中铁工业：今日换手率显著高于日常注意交易风险富特科技：拟定增募资不超5.28亿元用于车载电源等项目永利股份：拟收购控股子公司尤利璞22.75%股权中旗新材：子公司中旗矿业签署采矿权出让合同海伦钢琴：公司实控人拟变更为崔永庆 7月25日复牌元力股份：拟购买同晟股份100%股权 7月25日复牌珠江股份：向特定对象发行股票申请获上交所审核通过宇邦新材：股东拟询价转让公司2.28%股份赛微微电：武岳峰投资及其一致行动人拟协议转让公司不超18%股份希荻微：存在对控股子公司Zinitix失去控制的风险统联精密：截至目前公司并未产生与人形机器人相关的收入也尚未收到明确的订单需求上纬新材：召开2025年第二次临时股东会通过了豁免公司现任及离任董监高自愿性股份限售承诺的议案 20CM四连板深水规院：目前未参与雅鲁藏布江下游水电工程建设富森美：董事长刘兵被留置副董事长刘云华代为履行职责三羊马：控股孙公司签订1.2亿元传感器类产品采购合同时空科技：实控人筹划公司控制权变更事项股票继续停牌【业绩】灵宝黄金：上半年净利同比预增330%至350% 乐山电力：上半年净利润790.31万元同比下降14.55% 煜邦电力：预计上半年归母净利润同比下降35.47%至45.28% 中国海诚：上半年净利润同比增长8.52% 威尔高：预计上半年净利润同比增长12.55%-30.87% 【增减持】天铁科技：控股股东、实际控制人王美雨拟减持不超过3%公司股份宁波色母：特定股东计划减持不超过1.38%公司股份贝泰妮：红杉聚业计划减持不超过2%公司股份闻泰科技：格力电器及其一致行动人拟合计减持不超2%公司股份可靠股份：特定股东拟减持公司不超2.69%股份爱迪特：股东计划合计减持不超过3%公司股份高能环境：上半年净利润5.02亿元同比增长20.85% 中石科技：特定股东计划减持不超过2.86%公司股份神州信息：股东拟减持不超过0.97%公司股份国投智能：股东拟减持不超1.35%公司股份姚记科技：控股股东及其一致行动人拟减持不超过3%公司股信安世纪：实控人之一、高管王翊心拟减持公司不超2.22%股份永安药业：黄冈永安拟减持公司股份不超263.23万股中环环保：金通安益减持计划期限届满未减持公司股份五方光电：控股股东一致行动人拟减持不超过0.93%公司股份交易提示【新股申购】汉桑科技（创业板）申购代码：301491 股票代码：301491 发行价格：28.91 发行市盈率：14.9 【可转债交易提示】精锻转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】
金融界07-25 07:47
特朗普公布《美国AI行动计划》推动创新与基础设施升级，意在确保美国全球AI领导地位并应对中美技术竞争
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加快建设，显著利好OpenAI、微软、亚马逊、谷歌及Meta等AI巨头企业。加速AI创新的政策举措解析计划首要任务是拆除阻碍AI创新的行政监管壁垒。特朗普政府已废除拜登时代可能束缚AI发展的繁重行政令，强调创新早期不应被官僚体制扼杀。科学技术政策办公室将牵头收集联邦法规中妨碍创新的条款，推动修订或废除相关规定，管理与预算办公室也将协助联邦机构调整不必要的规章。此外，资金分配将优先考虑监管环境宽松的地区，以推动创新。联邦通信委员会与贸易委员会分别评估并修正可能对AI创新产生负面影响的法规与调查，营造更宽松政策氛围。计划特别强调支持开源及开放权重AI模型，认为其对于初创企业、学术研究和数据敏感应用具有重要价值。政府将改善计算资源市场环境，通过国家科学基金会的“国家AI研究资源”项目推动科技巨头开放资源，支持中小企业采用开源模型，打造以美国价值观为基础的生态系统。同时，计划明确“工人优先”原则，推动AI技能培训纳入职业教育和劳动力培训，设立税收优惠鼓励企业为员工提供AI培训，设立“AI劳动力研究中心”监测AI对就业市场的影响，保障美国工人利益。 AI基础设施建设与电网升级战略 AI发展离不开芯片制造厂、数据中心及能源供应等基础设施。计划针对现有环境审批制度的繁琐障碍，提出多项加速措施，包括：在《国家环境政策法》框架内设立“类别排除”条款，加快数据中心相关建设审批。扩展FAST-41审批流程至更多项目，简化《清洁水法》《清洁空气法》等法规对建设项目的限制。开放联邦土地供大型数据中心和发电设施建设，保障空间需求。在电网升级方面，计划分三阶段推进：稳定现有电网，保护关键发电资源，确保高峰期供电稳定。优化现有资源，通过先进技术提升输电线路容量和电网效率。扩容未来电网，优先接入可靠可调度电源，推广地热、核裂变与核聚变等前沿能源技术，改革激励机制以支持AI发展。主导国际外交与安全保障措施计划强调构建全球AI技术生态，以美国技术为核心，通过商务部牵头，与相关国际联盟合作推动完整技术栈的出口。重点完善半导体制造领域的出口管制，填补现有子系统管控空白，防止技术流失给竞争对手。为防范AI技术潜在的国家安全威胁，美国成立AI标准与创新中心，联合国家安全机构及AI开发商共同评估前沿AI模型风险，重点关注网络攻击、化生放核武器研发等领域的安全隐患。该中心还将吸纳顶尖AI研究人员进驻联邦机构，加强政府对AI系统的分析和风险管理能力，确保美国在应对AI带来的新兴威胁方面始终保持领先。权威点评与编辑总结特朗普政府最新的《美国AI行动计划》以破除监管壁垒、强化基础设施和推动国际合作为三大核心，全面布局AI竞争战略，体现出美国维护技术霸主地位的决心。对监管环境的优化释放了创新活力，开放模型与计算资源的措施助力生态繁荣，基础设施升级则解决了制约AI快速发展的瓶颈。此外，计划明确将AI发展与国家安全紧密结合，完善出口管控并设立专业风险评估机构，展现了面对技术挑战的前瞻性和策略性。以“工人优先”为导向的培训政策，亦体现了对技术变革中社会责任的重视。综合来看，此行动计划不仅是技术层面的革新，更是一份包含政策、经济、外交及安全多维度的全方位战略部署，将对全球AI产业格局产生深远影响，特别是在中美科技竞争日趋激烈的背景下，其战略意义不容小觑。 “《美国AI行动计划》明确了美国在全球AI竞赛中的领导地位，拆除监管壁垒和加强基础设施建设是关键驱动力。” —— Morgan Stanley，2025年7月 “开放开源模型与计算资源的举措，有助于促进创新生态，推动初创企业和学术界发展。” —— Goldman Sachs，2025年7月 “将国家安全与AI技术风险评估结合，展现了美国政府前瞻性管控策略，保障技术优势不被对手蚕食。” —— JP Morgan，2025年7月常见问题解答问：美国AI行动计划的三大支柱是什么？答：加速AI创新、构建AI基础设施和主导国际外交与安全。问：该计划如何促进AI创新？答：拆除监管壁垒，支持开源模型，优化计算资源分配，并推动AI技能培训。问：基础设施建设方面重点关注哪些内容？答：加快数据中心、半导体制造和电网升级建设，简化相关审批流程。问：如何确保AI技术不会被竞争对手滥用？答：通过加强半导体及AI核心技术出口管制，设立安全风险评估机制。问：行动计划如何保障美国工人在AI时代的利益？答：推动AI技能培训纳入职业教育，提供税收优惠，设立劳动力市场研究中心。来源：今日美股网
今日美股网07-25 00:12
禾赛科技：ADAS+Robotics双轮驱动，投资价值凸显
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，渗透率快速提升：2025年第一季度，亚马逊平台激光雷达技术产品在无边界割草机器人中的销量占比达13%，45月进一步提升至16%。公司JT系列产品已成为全球头部割草机器人厂商的首选，累计交付量突破10万台，与可庭科技等企业的战略合作将支撑未来一年30万台的交付目标，成长确定性高。 2.其他场景：多点开花打开空间泳池清洁机器人：全球年销量已超200万台，渗透率约23%，未来仍有提升空间。尽管当前以传统传感器为主，但水下激光雷达产品空白已被填补（如思岚科技推出IPX8级水下激光雷达），禾赛有望凭借技术积累切入该市场。无人物流车与AGV/AMR：预计2030年全球无人物流车年销量达60万台，移动机器人（AGV/AMR）年销量达80200万台。激光雷达作为核心传感器，单车搭载量多颗，公司AT128等产品已被九识智能等龙头企业采用，市场份额有望快速提升。 Robotaxi：2035年全球存量预计达160万辆，单车需搭载多颗激光雷达实现冗余感知。禾赛在该领域市占率超60%，PANDAR128等产品的高分辨率点云技术将巩固其领先地位。五、估值分析根据wind一致预期，2025到2027年公司营收将分别达32.36亿元人民币、45.71亿元、63.64亿元，同比增长55.79%、41.26%、39.22%；归母净利润分别为2.82亿元人民币、5.72亿元、10.13亿元，对应EPS为2.14元人民币、4.36元、7.71元。公司当前股价对应2025到2027年的PE分别为71.34倍、35.13倍、19.84倍，低于可比公司平均水平。公司作为ADAS激光雷达龙头及Robotics领域先行者，估值存在向上修复空间。公司已经建立“ADAS+Robotics”双轮驱动的业务架构，ADAS业务受益于智能驾驶渗透加速，将维持高增长；Robotics业务在割草机器人等场景的爆发式增长，为公司打开长期成长空间。 $禾赛(HSAI)$
老虎证券07-24 16:58

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