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逆势大涨！重大催化剂来了
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支见涨，AI需求拉动PCB厂商在国内和东南亚开启抢装潮，上游设备供应商迎来订单景气潮。昨日芯碁微装公告称和某公司签订7份合同，订单金额合计约1.46亿元，产品涉及LDI曝光设备和阻焊设备等，据称为某PCB公司抢装需求。从生产端来看，进入Q2后，AI驱动的景气推动PCB稼动率保持高位运行。1-4月台股PCB合计营收同比+14.9%，Prismark预计Q2-Q3呈现环比向上趋势，全年PCB市场规模有望同比+6.8%。 A股震荡调整期间，随着海外巨头股价修复，PCB板块也跟着走出了一波行情。作为英伟达核心供应商，龙头胜宏科技市值突破千亿。现下，ASIC阵营AI需求外溢利好其他赛道龙头，如沪电股份，股价在6月份涨超40%。同为景气赛道，同时正上演结构性行情的又何止PCB，航空航天板块近段时间的表现也尤为强势。今天军工贸易概念再次一马当先，新光光电、北方长龙收获20cm，捷强装备涨超15%，晨曦航空，长城军工涨超10%，中航成飞涨4%。消息面上，第55届巴黎航展拉开帷幕（6月16日-22日），中国航空工业集团以“携手合作，共创价值”为主题携众多中国航空领域的明星产品亮相，如新一代隐身战斗机歼-35A等战机、“翼龙”无人机系列以及全球起飞重量最大的民用水陆两栖飞机AG600“鲲龙”等8大类30项重点航空产品，除此外，中国商飞也会展C909、C919、C929等飞机模型。巴黎航展对航天航空板块具有明显的事件催化效应，不仅提升市场关注度，也有助于激发板块短期行情活跃度。先前印巴冲突推动军贸逻辑重估，军贸业务有望突破国内军品定价瓶颈，提供更高利润率，如打下印度飞机的国产歼-10C战斗机，整机制造来自中航成飞，中航沈飞；发动机来自航发动力，航发控制，零部件来自中航光电，国睿科技等等，相关上市公司股价在这之后大幅上涨。 5月7日至今，军机、无人机、雷达等主机厂股价均有较大幅度上涨，航天南湖股价上涨74.70%.中航成飞和国睿科技股价涨幅45%左右，军机和无人机主机厂中航沈飞、航天彩虹和中无人机股价涨幅27%左右。航发领域去库存及补差价进入尾声，新机型转批产将带动配套航发放量，今年一季度主机厂合同负债环比增长了22%，核心公司2025年经营指引高增。军工贸易板块基本面有稳固支撑，叠加近期伊朗与以色列冲突加剧带来一定情绪催化，与行业景气度形成合力，板块整体估值有望持续提升。 02 利好支持不断近几年，中国企业每次参与巴黎航展都能大量聚焦国际买家的关注，并有望为国内相关企业带来更多发展空间与外部订单预期，同时有助于激发板块短期行情。数据显示，2019年及2023年巴黎航展期间，军工指数均出现一定幅度拉升。 2019年巴黎航展期间，军工指数出现 4.72%的涨幅，2023年巴黎航展期间，军工指数涨幅为2.0%。有机构研报分析认为，随着中国航空军工企业亮相巴黎航展，带来更多市场关注，航空装备企业有望收获更多型号订单，先进新材料企业迎来广阔需求空间，电子信息企业（尤其是雷达、电子对抗、航电系统领域）将因高性能战机技术需求增长显著受益。还有市场潜力同样巨大的国产大飞机产业。近几年，一边是波音飞机坠机事件频繁发生，引发全球对波音飞机安全性的质疑，也将刺激全球航空公司在选择飞机时会变得更加谨慎，转向空客采购飞机或其他国家的飞机。而这也给了中国中国商飞的C919等国产机型的巨大发展空间。据数据显示，自2023年5月投入商业飞行以来，我国国产飞机商业化推进较为顺利，目前，中国东航、中国国际航空公司、南方航空三大航司已分别订购100架C919飞机，海航航空集团旗下的乌鲁木齐航空和金鹏航空各订购30架，西藏航空则订购40架C919高原型飞机。而在今年4月中旬，中越、中马联合声明均提及了“引进和运营中国商用飞机”。而截至目前，印尼翎亚航空、老挝航空、越南越捷航空三家海外航空公司已累计使用C909飞机在东南亚开通15条航线，运送旅客超25万人次。有机构测算，2021-2040年中国航空市场将接收客机9084架，国产客机市场总价值近3万亿元，复合增速超20%，市占率超30%。预计2040年中国将成为全球最大单一航空市场。对于市场来说，刺激国内航空及军工板块大涨的还有更重大的因素驱动——地缘冲突不断升温。近年来，国际地缘政治格局正经历剧烈震荡，地区冲突与对抗呈现高频化、复杂化趋势。从2022年俄乌开启战争，到2023年的巴以冲突爆发，再到2024年以来的以伊冲突、印巴冲突等事件不断加剧等，深刻改变国际局势并由此引发了新一轮的全球军备竞赛。地缘冲突频发也驱动各国加大军事投入，对全球武器装备需求显著提升。数据显示，2023年全球军费支出总额突破2.3万亿美元，同比增长8.52%，到2024年，全球军费总额跃升至约2.72万亿美元，同比激增9.4%，创下冷战结束30余年来的最大增幅。与此同时，我国军费支出在经历多年增速放缓后自2022年起出现回升，2023年同比增长6.70%，为近年较高水平。在全球巨额军费开支加速增长的大趋势下，随着我国航空及军工装备产业凭借优秀的品质、完善的产业链及高性价比优势，不断获得国际市场认可，我国的军贸出口也将会直接显著受益，进而带动股市相关板块迎来估值催化。据机构研报数据，自2024Q2起，A股军工板块合同负债出现了三个季度的环比提升，2025Q1军工板块合同负债金额达2691.8亿元，环比大幅增长了13.6%。其中，25Q1航空合同负债金额达584.1亿元，环比激增高达108%。这说明，中国航空军工的景气度，已经出现了快速升温，预示着企业业绩将迎来拐点，从过去的低迷逐步走向增长。所以鉴于此，今年下半年及明年，航空军工板块的潜在投资机会大概率是会挺多的。如果是同样看中这个方向，那么不妨关注一些相关的ETF产品来整体布局。比如航空航天ETF天弘(159241)，该ETF跟踪国证航天指数，相关成分股涉及的主题概念较多，以低空经济、大飞机、商业航天、军工信息化等概念为主。指数中航空+航天装备两大核心板块权重高达71.1%，是全市场航空航天含量最高的军工类指数。机构认为，这几大方向为未来商业化前景好，市场空间大，政策支持力度强的战略新兴产业。此外，“军工一哥”近期纳入指数成份股。国证航天指数本周一实施了样本股定期调整，中航成飞、建设工业、中国海防、迈信林、中船应急5只核心标的被调入。调整后的国证航天指数，军工含量进一步提升。Wind数据显示，截至6月18日，国证航天指数前十大权重股包括光启技术、航发动力、中航沈飞、中航西飞、中航机载等航空航天赛道的核心龙头公司。从历史表现看，截至6月17日，国证航天指数近1年上涨21%，显著跑赢市场的主流宽基指数，验证了其长期增长的潜质。 03 尾声回顾近两年来，随着国际地缘局势的复杂演变，以及国内航空航天和军工产业的飞速发展并在商业化落地方面持续获得新突破，可以明显看到，中国航空军工产业在国际市场越发赢得其他国家的认同，话语权也越来越强。叠加国内需求新一轮景气周期来临，未来航空军工板块的估值水平提升概率将越来越大，投资者不妨多一点关注。（全文完）
格隆汇35分钟前
恒力期货能化日报20250618
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慢且上方压力显著。供应端增量预期明确：东南亚主产区割胶季天气扰动有限，叠加中方对53个非洲国家实施天然橡胶进口零关税政策落地，科特迪瓦胶（占全球产量13%）凭借价格优势,泰标与非洲10或将加速涌入中国市场，1-4月进口量已同比增55.6%至17.82万吨，深色胶供应宽松预期进一步强化。需求端持续疲软，半钢胎库存周转天数攀升至46.28天（同比+13.04天），全钢胎虽降至41.74天（同比-3.67天，但轮胎企业整体订单清淡，产能利用率低位运行（全钢胎55.65%、半钢胎64.05%，同比分别-5.94/-16.12个百分点），叠加欧盟"双反"调查压制出口，去库动力不足。库存结构凸显压力，社会总库存虽环比微降0.4%至127.5万吨，但去库速度慢于季节性。宏观层面，伊以局势恶化推升避险情绪，RU09一度冲高，理论上，橡胶是战略物资，但历次中东战争对橡胶实际需求影响有限（轮胎消费占比70%未直接受冲突拉动），炒作难持续；中美关系边际缓和亦未扭转工业品颓势。短期空头减仓或引发技术性反弹，然供增需减格局下，RU上方空间受制于非洲胶增量冲击及国内高库存压制，中期维持震荡偏弱走势。策略上，产业端逢高锁定套保，投机单边谨慎观望，关注NR仓单变化及非洲零关税政策实际落地冲击。策略建议：以区间震荡对对待，RU2509关注14100附近的阻力位，逢高空；或等RU跌破13500后买入近月虚值看涨期权。风险提示：宏观情绪变化
恒力期货58分钟前
港股新消费要崩盘？
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刚有所建树，尤其是欧美市场，收入还没有东南亚高，这不科学：除了全球化红利外，泡泡玛特新推出的毛绒产品也非常火爆，去年营收达到28亿，同比大增1289%：泡泡玛特的乐园业务及积木也有发展潜力，未来是有机会成为新的增长极。回到IP主业上，面世多年的老IP，如Molly，去年的营收竟然达到了21个亿，同比增长100%：在LABUBU带动下，THE MONSTERS收入突破30亿，同比暴增近10倍！新推出的CRYBABY仅需2年就成为10亿级大单品！虽然也有部分IP在上市后销售不佳，但总体来说，实验IP的成本并不高，对泡泡玛特的影响并不大。因此，随着更多的IP推出，泡泡玛特的业绩还有很大的增长空间。加上IP类产品有专利保护，泡泡玛特的护城河，竞争对手很难分食。因此，泡泡玛特现在的估值确实不便宜，但在成长性放缓之前，股价很难崩盘，除非今年利润预测下市盈率突破百倍！泡泡玛特的业绩突飞猛进，但另一家新消费的基本面有放缓的趋势，即蜜雪集团。蜜雪不披露季度业绩，但从去年的收入来看，同比增速只有22%：从蜜雪的商业模式来看，其收入增长依赖线下店铺扩张，而从目前来看，其在国内的店铺数量已经超过41500家，未来还有多大的增长空间值得商榷：海外店铺数量只有4900家，理论上还有大肆增长的空间，但去年新开店铺的增速只有13%，增速比国内还要慢。而且，蜜雪集团海外店铺集中在东南亚，更大市场空间的欧美布局甚少，这是潜在增长空间，但欧美人喜欢和咖啡，对奶茶的接受度如何还需观察？不管欧美市场能否成功开拓，蜜雪的业绩不像泡泡玛特一样拥有爆发的潜力，属于稳稳增长的类型，甚至会随着店铺基数的增大而逐步放缓。从市盈率上看，蜜雪集团当下市盈率为42倍，偏高。老铺黄金和蜜雪集团一样，并不提供季度报告，今年的业绩尚无从知晓。从去年的业绩来看，营收和净利润增速非常惊人：老铺黄金的成功有几个关键点：一是主打古法黄金，占领用户高端心智；二是将黄金与钻石等其他珠宝相结合，设计新颖，更受年轻人喜爱；三是店铺自营，并开设在高端商场，牢牢掌控渠道，便于打造奢侈品形象；四是黄金价格最近2年飙升，老铺黄金的产品大幅涨价。黄金首饰行业的门槛并不高，老铺的成功很快被其他对手模仿，目前包括周大福在内，多数品牌都有古法金产品。设计新颖也不是老铺的护城河，竞争对手推出了诸多相似产品。其他对手唯一学不来的是老铺高端的品牌形象，加上黄金价格高位震荡，老铺的基本面依然强劲。根据统计局的数据，今年5月，金银首饰零售额达到300亿，同比增长21.8%，连续两个月保持20%以上增长: 由此来看，老铺今年的业绩有望继续大增，分析师的预期是净利润达到38亿，如果能完成，市盈率为36倍。这个估值仅略高于周大福的22倍，考虑到老铺的盈利能力和增长速度远高于对手，36倍的市盈率似乎算不上泡沫。但是，老铺业绩暴增还有一个主要的推手是这两年黄金价格大涨。而从目前来看，虽然中东局势混乱，但金价持续在3400美元震荡，考虑到此前金价涨幅巨大，向上空间还有多大值得商榷。目前，已有国际投行唱空金价，花旗发布投资报告，认为金价将在接下来几个季度跌破3000美金，到2026下半年将进一步回落至2500-2700美金。他们认为，在接下来一个季度，黄金还将维持在3000美金上方，但随后将开启下跌。如果金价进入熊市，消费者的热情必将受到冲击，老铺黄金高增长神话也会破灭。届时，36倍的市盈率就有些扎眼了。由此来看，老铺黄金高增速是阶段性的，业绩可持续性值得怀疑，加上6月28日，老铺黄金将迎来上市后最大规模限售股解禁，根据Wind数据，届时，公司将有6905.07万股股份被解禁，占解禁后流通股的51.09%。资金面上的压力不得不令人担忧。总的来说，蜜雪集团在新消费三姐妹中基本面最弱，老铺黄金则依赖金价维持牛市，泡泡玛特相对来说最强势，如阶段性大跌，不失为上车良机！
老虎证券1小时前
野村：美国将对亚洲国家设定高额关税！不让中国钻空子？
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，尽管存在密集的贸易谈判，美国可能会对东南亚国家维持较高关税，原因是有数据表明中国正在通过该地区转运商品以规避更高的关税。野村经济学家Euben Paracuelles领导的团队在6月16日的一份报告中指出，美国最终可能对东南亚地区施加平均15.5%的关税，意在打击转运贸易行为。分析师写道：“该地区越来越被视为中国绕开美国关税的第三方通道，这种行为有可能破坏中美贸易谈判取得的进展。” 根据野村的估算，越南和泰国可能面临分别为24.3%和20%的关税。与东南亚其他国家相比，这两个国家的转运行为更为普遍，这可能促使美国将其关税设定得接近中国预期的30%税率。虽然这些税率低于美国总统特朗普在4月所威胁的关税水平，但仍远高于许多东南亚国家在贸易谈判中力争的10%关税基准。（数据来源：联合国亚太经社理事会、野村全球经济研究部）（注：关税估算来自野村6月16日关于东南亚出口转运的报告）野村表示，考虑到新加坡和菲律宾的转运迹象有限，预计这两个国家的关税将维持在10%。报告指出：“鉴于进展有限，东盟国家很可能难以在7月初90天暂停窗口到期前与美国达成贸易协议。” 报告还称，美国要求减少或消除中国出口转运的证据越多，“就越可能使其他问题更加复杂，例如取消非关税壁垒和放宽贸易限制。”
风起2小时前
场内ETF资金动态：昨日2000指基上涨
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1.4202 1.04 513730 东南亚 0.85 15.30 12.9036 1.19 516910 物流ETF 0.85 0.53 0.4964 1.07 562550 绿电ETF 0.85 1.52 1.4242 1.07 下跌方面，2025年06月17日跌幅最大的是创新药HK（159570），跌幅达到5.24%。排名靠前的港创新药（159217）、恒生新药（520500）、HK创新药（159567），跌幅分别为5.14%、5.06%、5.04%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 159570 创新药HK -5.24 64.91 43.2760 1.50 159217 港创新药 -5.14 42.13 34.5616 1.22 520500 恒生新药 -5.06 7.02 4.5581 1.54 159567 HK创新药 -5.04 22.03 14.7936 1.49 513780 港股新药 -5.04 10.36 7.2266 1.43 520700 创新药WJ -5.01 4.58 3.3108 1.38 159316 创新药E -4.98 3.25 2.6234 1.24 513120 HK创新药 -4.83 116.51 103.7464 1.12 159506 恒生医疗 -4.68 21.14 17.0054 1.24 159615 生科ETF -4.60 2.57 2.4805 1.04 513280 恒生生物 -4.25 3.34 3.2911 1.02 159892 恒生生物 -4.00 41.55 57.7027 0.72 159557 港股医疗 -3.90 2.81 1.9989 1.41 517380 创新药AH -3.85 4.70 7.2433 0.65 513200 港股医药 -3.84 24.17 24.7628 0.98 从成交量上来看，2025年06月17日成交量最大的是HK创新药（513120），成交量为7571.08万份。排名靠前的恒指科技（513180）、恒生科技（513130）、恒生医疗（513060），成交量分别为4241.24万份、4118.73万份、4080.66万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513120 HK创新药 7571.08 2.62 -4.83 1.12 513180 恒指科技 4241.24 0.00 0.00 0.71 513130 恒生科技 4118.73 0.00 0.00 0.70 513060 恒生医疗 4080.66 -0.36 -3.45 0.56 513330 恒生互联 3742.78 0.00 0.20 0.49 512050 A500E 2781.08 0.03 -0.11 0.94 513090 香港证券 2746.17 0.00 0.53 1.72 159351 A500中证 2672.40 -0.12 -0.10 0.97 588000 科创50 2550.10 13.30 -0.88 1.01 159892 恒生生物 2326.13 -0.30 -4.00 0.72 159570 创新药HK 2239.95 3.60 -5.24 1.50 159338 中证A500 2108.19 -0.28 -0.11 0.95 159792 互联网 2067.32 -0.03 0.00 0.87 159352 A500基金 2016.50 -0.69 -0.10 0.99 512010 医药ETF 1854.54 1.69 -1.87 0.37 从成交金额上来看，2025年06月17日成交额最大的是HK创新药（513120），交易金额87.78亿元。排名靠前的香港证券（513090）、创新药HK（159570）、恒指科技（513180），成交额分别为47.13亿元、34.68亿元、30.38亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513120 HK创新药 87.78 2.62 -4.83 1.12 513090 香港证券 47.13 0.00 0.53 1.72 159570 创新药HK 34.68 3.60 -5.24 1.50 513180 恒指科技 30.38 0.00 0.00 0.71 513130 恒生科技 29.08 0.00 0.00 0.70 512050 A500E 26.18 0.03 -0.11 0.94 588000 科创50 25.86 13.30 -0.88 1.01 159351 A500中证 25.83 -0.12 -0.10 0.97 159567 HK创新药 23.93 0.60 -5.04 1.49 513060 恒生医疗 23.38 -0.36 -3.45 0.56 159352 A500基金 20.04 -0.69 -0.10 0.99 159338 中证A500 19.95 -0.28 -0.11 0.95 510300 300ETF 19.25 -2.12 -0.03 3.99 513330 恒生互联 18.50 0.00 0.20 0.49 159792 互联网 18.14 -0.03 0.00 0.87 细分到资金流动情况上来看，2025年06月17日净申购金额最大的为科创50 （588000），当日净申购金额为13.30亿元。排名靠前的科创板50（588080）、创新药HK（159570）、HK创新药（513120），申购金额为3.73亿元、3.60亿元、2.62亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 588000 科创50 13.30 -0.88 1.01 802.83 588080 科创板50 3.73 -0.70 0.99 612.02 159570 创新药HK 3.60 -5.24 1.50 43.28 513120 HK创新药 2.62 -4.83 1.12 103.75 512880 证券ETF 2.61 0.27 1.10 277.77 512480 半导体 2.30 -0.50 0.99 230.85 512800 银行ETF 2.06 -0.24 1.67 54.19 510050 50ETF 2.03 0.00 2.75 596.11 512500 中证500 1.93 -0.28 3.17 39.73 588200 科创芯片 1.88 -0.75 1.46 173.41 512010 医药ETF 1.69 -1.87 0.37 533.96 512570 中证证券 1.60 0.37 1.09 8.66 159922 CSI500 1.57 -0.30 2.31 48.72 560090 证券指数 1.44 0.17 1.18 17.72 159993 龙头券商 1.42 0.26 1.17 15.13 资金流出方面，2025年06月17日净赎回金额最多的是500ETF （510500），赎回金额5.37亿元。排名靠前的1000ETF （512100）、深红利（159905）、300ETF （510300），赎回金额分别为2.47亿元、2.40亿元、2.12亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510500 500ETF 5.37 -0.21 5.79 192.75 512100 1000ETF 2.47 -0.12 2.47 252.83 159905 深红利 2.40 0.06 1.62 15.15 510300 300ETF 2.12 -0.03 3.99 953.81 159501 纳指基金 1.37 0.48 1.47 48.69 510310 HS300ETF 1.34 -0.05 3.81 688.82 563800 A500龙头 0.85 -0.11 0.94 187.58 515790 光伏ETF 0.76 0.00 0.65 138.19 510880 红利ETF 0.75 0.10 3.13 62.47 512040 国信价值 0.74 0.00 0.95 15.44 159352 A500基金 0.69 -0.10 0.99 164.79 516160 新能源 0.57 0.28 1.80 24.00 563300 中证2000 0.56 0.00 1.12 16.84 588270 科创200F 0.47 -0.90 0.99 1.93 513110 纳指100 0.47 0.50 1.81 20.65 数据来源巨灵财经
金融界7小时前
从技术根基到社会价值的战略纵深，江西生物赴港上市的底气在哪？
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抗蛇毒血清管线，则直击全球尤其是中国、东南亚、撒哈拉以南非洲及拉丁美洲等温暖地区的医疗痛点，社会效益与市场空间双重释放。对于资本市场而言，兼具增长确定性与公共属性的江西生物，或将为生物医药估值提供新的参照系。这类真正解决公共卫生实际需求的技术突破，既能在医疗体系中沉淀长期价值，亦或在资本市场上获得更理性的价值锚点。
格隆汇10小时前
欧盟有条件接受美国10%关税，全球股市迎上涨行情
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国设定的宽限期结束前完成谈判。泰国作为东南亚重要经济体，其出口导向型经济高度依赖美国市场，降低关税将显著提升其商品竞争力。披猜近期在接受采访时表示：“泰美关系稳固，将为谈判提供有力支持。”以下为泰国与美国关税谈判的关键数据对比：国家谈判目标经济影响泰国将关税降至10% 提升出口竞争力，稳定泰铢汇率美国减少贸易逆差，限制中国科技产品增加美国市场保护力度这一进展为泰国企业注入了信心，尤其是在汽车零部件和电子产品出口领域。韩国成立关税谈判工作组韩国政府于6月16日宣布成立由产业通商资源部通商交涉本部长领导的关税谈判工作组，旨在为与美国的贸易谈判制定一揽子协议，争取大幅降低对韩国商品的关税。该工作组将协调政府和民间资源，全面应对美国关税政策带来的挑战。通商交涉本部长表示：“我们将动员一切力量确保谈判成功，减轻企业和国民的负担。”韩国作为全球半导体和汽车出口大国，深受美国关税政策影响。16日，韩国综合指数上涨1.80%，创2022年1月13日以来收盘新高，SK海力士和三星SDS等科技股领涨，反映市场对谈判前景的乐观预期。此外，韩国总统李在明近期任命何丁友为人工智能首席秘书，强调通过投资人工智能和半导体等尖端产业建设经济强国，显示韩国在贸易谈判中可能以科技合作作为筹码。以下为韩国与美国关税谈判的重点领域对比：领域韩国立场美国要求半导体寻求关税豁免，扩大出口限制中国科技供应链汽车降低关税，提升市场份额减少贸易逆差李在明近期表示：“通过科技投资和贸易合作，韩国将巩固全球经济中的战略地位。” 全球股市积极响应受关税谈判进展的提振，全球股市16日集体上涨。欧洲股市表现强劲，法国CAC40指数上涨0.54%，德国DAX30指数上涨0.40%，意大利富时MIB指数和葡萄牙PSI20指数涨幅超1%。美国股市同样高开高走，道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数涨幅均超1%。科技巨头表现亮眼，Meta Platforms涨超3%（当前股价702.12美元），英伟达涨超2%（当前股价144.69美元），特斯拉（当前股价329.13美元）、微软（当前股价479.14美元）涨超1%，亚马逊（当前股价216.1美元）、苹果（当前股价198.42美元）涨超0.70%。美国钢铁（当前股价54.85美元）涨超5%，因特朗普有条件批准日本制铁对其收购。中国资产表现尤为抢眼，纳斯达克中国金龙指数涨超2.7%，小牛电动（当前股价3.36美元）涨超10%，万国数据（当前股价28.12美元）涨超8%，哔哩哔哩（当前股价21.15美元）涨超5%，小鹏汽车（当前股价18.65美元）、理想汽车（当前股价28.2美元）、阿里巴巴（当前股价115.96美元）、京东（当前股价33.48美元）等均录得显著涨幅。市场对中东地缘政治局势保持“警觉但不恐慌”的态度，摩根大通和高盛策略师均表示，短期回调将提供买入机会，长期看涨美股的逻辑依然稳固。以下为主要市场指数表现对比：市场指数涨幅欧洲法国CAC40 0.54% 美国纳斯达克超1% 中国纳斯达克中国金龙 2.7% 高盛策略师David Kostin表示：“美国家庭通过退休储蓄的增长将继续为股市提供强劲支撑。” 编辑总结欧盟有条件接受美国10%关税的提议，泰国和韩国积极推进与美国的贸易谈判，显示全球主要经济体在面对美国关税压力时采取灵活策略，力求通过谈判降低经济冲击。全球股市的积极反应反映了市场对谈判进展的乐观预期，尤其是科技和出口导向型企业受益明显。然而，地缘政治风险和谈判的不确定性依然存在，投资者需密切关注7月9日前的谈判进展以及可能的报复性措施。长期来看，全球贸易格局的调整将对供应链和市场结构产生深远影响，科技和能源领域或成为新的合作焦点。 2025年相关大事件 6月6日：特朗普与英国首相斯塔默在G7峰会签署美英贸易协议，降低部分双边关税，为其他国家谈判树立模板。 5月11日：美国与中国达成临时关税削减协议，美国将中国进口关税从145%降至30%，中国将美国商品关税从125%降至10%，为期90天。 5月8日：特朗普宣布与英国达成初步贸易协议，维持10%基线关税，但未完全取消。 4月10日：特朗普宣布暂停对未报复国家的“对等”高关税，降至10%基线关税，但对中国维持145%关税。 4月3日：特朗普实施全球关税，引发市场剧烈震荡，标普500指数下跌近5%，为2020年6月以来最大单日跌幅。国际专家点评 Enguerrand Artaz，La Financière de l’Echiquier基金经理，6月16日：“市场对中东局势保持警觉但不恐慌，只要冲突不显著升级，全球股市仍将维持乐观情绪，投资者倾向于逢低买入。” Jochen Stanzl，CMC Markets首席分析师，6月16日：“市场预期中东冲突规模可控，短期内不会引发大规模波动，关税谈判的积极进展为股市提供了更强的上行动力。” David Kostin，高盛策略师，6月15日：“美国家庭退休储蓄的增长将成为股市需求的重要来源，预计2025年直接购买4250亿美元美国股票，支撑市场长期上行。” Scott Bessent，美国财政部长，5月11日：“美中关税协议表明双方有避免经济脱钩的共同利益，未来谈判将聚焦于开放中国市场和增加美国商品出口。” Howard Lutnick，美国商务部长，5月23日：“10%基线关税是美国贸易政策的底线，任何谈判必须以此为基础，旨在消除不公平贸易壁垒。” 来源：今日美股网
今日美股网19小时前
海天味业香港IPO定价36.3港元募资101亿港元创消费股纪录
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将用于产能扩张与供应链数字化升级，包括东南亚生产基地建设；20%用于产品研发，重点开发健康与高端调味品；20%用于品牌营销与海外渠道拓展，计划在欧美市场开展本地化促销；20%用于增强销售网络，10%用于一般营运资金。程雪在2024年三季度业绩会上表示：“公司将抓住消费升级与国际化机遇，2025年海外收入占比目标提升至15%。”2024年，海天味业健康产品收入增长33.6%，海外市场覆盖90多个国家，显示出强劲增长动能。然而，2024年经营现金流下降6.97%至68.43亿元，反映扩张带来的资金压力，此次IPO将有效缓解资金瓶颈。行业竞争与估值对比海天味业在中国调味品市场占据4.8%份额，是第二名李锦记的两倍，酱油与蚝油销量全球第一。然而，全球市场份额仅1.1%，面临龟甲万等国际巨头的竞争。以下为主要竞争对手估值与市场表现对比：公司市场市值（亿元）市盈率 2024年营收增长市场份额海天味业 A+H 2320（人民币） 35 9.53% 中国4.8%，全球1.1% 千禾味业 A股 120（人民币） 23 8.2% 中国1.5% 颐海国际港股 180（港元） 18 10.1% 中国火锅调料2.3% 龟甲万日本约3500（日元） 25 7.5% 日本38% 海天味业估值高于同行，但其品牌力与规模效应支撑溢价。港股调味品企业如阜丰集团市盈率不足10，海天味业需通过国际化突破估值天花板。编辑总结海天味业香港IPO以高定价与超高认购刷新消费股纪录，反映了市场对其行业龙头地位的高度认可。101亿港元募资将为全球化扩张提供资金支持，但海外市场竞争与基石解禁风险需警惕。投资者应关注公司研发与出海进展，同时平衡短期炒作与长期价值的投资策略。港股市场政策利好与中资投行主导趋势，为消费龙头提供了更广阔的资本舞台。 2025年相关大事件 6月12日：海天味业港股IPO散户认购超1000亿港元，超购173倍，创2023年以来消费股最高认购纪录，预计6月19日上市。 6月11日：海天味业启动全球发售，发行价定为35-36.3港元，高瓴资本认购3.5亿美元，成为最大基石投资者。 5月23日：海天味业H股发行通过港交所聆讯，审批耗时仅4个月，创A股企业赴港上市最快纪录。 4月28日：中国证监会出具《境外发行上市备案通知书》，为海天味业港股IPO提供政策背书。国际投行及专家点评 6月17日，摩根大通分析师Emily Chen表示：“海天味业高定价反映了其品牌力与市场领导地位，预计上市首日涨幅超20%，但需关注海外扩张的执行效果。”（来源：摩根大通消费行业报告） 6月16日，高盛分析师Mark Liu指出：“海天味业IPO超购173倍显示市场热情，基石投资者占比近50%确保了筹码稳定性，建议关注其健康产品增长潜力。”（来源：高盛港股IPO分析） 6月17日，瑞银分析师David Wong表示：“海天味业折让17%为港股投资者预留空间，但全球市场份额仅1.1%，国际化挑战不容小觑。”（来源：瑞银消费品周报） 6月12日，中金公司分析师张宇表示：“海天味业募资101亿港元将加速出海布局，东南亚市场增长可期，长期估值仍有提升空间。”（来源：中金公司研报） 6月15日，花旗分析师Alice Lee表示：“海天味业现金流充沛与高分红特性吸引长期投资者，但需警惕基石解禁与A股估值联动风险。”（来源：花旗港股市场分析）来源：今日美股网
今日美股网19小时前
港股新消费概念股持续回调：老铺黄金、布鲁可跌超7%
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估值瓶颈。”王宁强调：“泡泡玛特将加大东南亚与北美市场投入，2025年海外收入目标25%。”投资者可关注港股通资金流向与企业财报，分散个股风险。编辑总结港股新消费板块的持续回调反映了高估值、解禁压力与市场轮动的综合影响。尽管短期波动加剧，泡泡玛特、老铺黄金等企业的品牌力与增长动能为其长期价值提供支撑。投资者应关注企业全球化战略与行业竞争动态，警惕解禁与宏观经济风险，优选具备差异化优势的标的，适时布局以捕捉板块复苏机会。 2025年相关大事件 6月9日：布鲁可、蜜雪集团、古茗调入港股通名单，股价分别上涨24%、7%、5.5%，新消费板块短期资金热情高涨。 6月5日：老铺黄金跌9.05%，蜜雪集团跌超4%，泡泡玛特等跟跌，板块市值一日蒸发375亿港元。 5月28日：泡泡玛特盘中跌超7%，蜜雪集团跌超6%，新消费板块出现分化，恒生指数窄幅震荡。 3月26日：泡泡玛特发布2024年财报，收入增长46.7%，股价大涨近11%，带动新消费板块走强。国际投行及专家点评 6月12日，中金公司分析师张宇表示：“泡泡玛特的IP经济与全球化战略支撑其高估值，但解禁压力可能引发短期波动。”（来源：中金公司消费行业报告） 6月10日，摩根士丹利分析师Sarah Lin表示：“老铺黄金受金价波动与解禁影响，建议关注其品牌溢价与线下扩张。”（来源：摩根士丹利消费品周报） 6月9日，瑞银分析师Michael Chan表示：“布鲁可的低价IP矩阵具竞争力，但港股通资金流入减弱可能限制涨幅。”（来源：瑞银港股市场分析） 6月11日，银河证券分析师周颖表示：“蜜雪集团需应对茶饮赛道竞争，门店扩张与成本控制是关键。”（来源：银河证券零售行业报告） 6月10日，高盛分析师David Kim表示：“新消费板块回调是正常调整，泡泡玛特等龙头企业的长期增长逻辑未变。”（来源：高盛港股消费报告）来源：今日美股网
今日美股网19小时前
AWS与东南亚伙伴开发本地语言生成式AI：赋能区域经济与文化多样性
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内容导读 AWS与东南亚AI合作的战略布局 AI Singapore的SEA-LION模型解析马来西亚MaLLaM模型的应用潜力对东南亚经济与市场的推动生成式AI的区域前景与挑战 AWS与东南亚AI合作的战略布局根据 www.TodayUSStock.com 报道，亚马逊云服务（AWS）亚太及日本副总裁Jaime Vallsamas强调，亚洲丰富的文化与语言多样性正驱动本地化大语言模型（LLM）的开发。AWS通过与区域伙伴合作，推出针对东南亚语言与文化的生成式AI模型，增强其对本地企业的实用性。核心合作包括与AI Singapore开发SEA-LION模型，以及与马来西亚初创公司Mesolitica训练支持16种本地语言及方言的MaLLaM模型。Vallsamas表示：“本地化AI不仅提升企业效率，还通过数据驱动决策促进社会包容，特别是在服务不足的农村地区。”AWS利用其云基础设施，如Amazon EC2、SageMaker及Bedrock，为合作伙伴提供高效的模型训练与部署支持。X用户@TechASEAN2025评论：“AWS的本地化战略或将重塑东南亚AI生态，中小企业受益最大。” AI Singapore的SEA-LION模型解析与AI Singapore合作的SEA-LION是东南亚首个专为区域语言与文化预训练的LLM家族，支持Bahasa Indonesia、Bahasa Melayu、Thai、Vietnamese等主流语言，未来将扩展至Burmese与Lao等。SEA-LION模型参数规模较小（30亿与70亿），相比数百亿参数的全球LLM更高效、成本更低。2024年2月，SEA-LION已通过Amazon SageMaker JumpStart上线，供全球开发者使用。Tokopedia数据科学副总Paul Condylis表示：“SEA-LION对Bahasa Indonesia的本地化支持显著提升了客户交互体验。”模型通过Amazon EC2与Nvidia A100 GPU训练，捕捉区域语言细微差异，如泰国用“55555”表示“LOL”，印尼用“wkwkwk”。Elsie Tan（AWS新加坡公共部门经理）称：“SEA-LION促进跨文化沟通，助力政府与企业服务本地化。” 马来西亚MaLLaM模型的应用潜力 AWS与马来西亚初创公司Mesolitica合作开发的MaLLaM模型，针对Bahasa Melayu及16种区域语言与方言进行预训练，涵盖约2000亿个本地化数据标记。MaLLaM利用AWS Trainium与Inferentia芯片，训练成本降低87%，吞吐量提升5.5倍，延迟降低20%。模型支持客户服务、内容生成与数据分析，特别适用于本地化AI助手。例如，Qmed Asia首席执行官Kev Lim表示：“MaLLaM提升了医疗记录的本地语言处理准确性，改善患者沟通。”在农业领域，MaLLaM为农村农民提供实时天气、土壤健康与作物评估信息，助力数据驱动决策。Mesolitica首席执行官Khalil Nooh称：“AWS云基础设施让我们专注于模型开发，快速部署本地化AI解决方案。” 对东南亚经济与市场的推动本地化生成式AI对东南亚经济影响深远。东南亚人口约6.7亿，使用约2300种语言，传统英语主导的LLM难以满足需求。SEA-LION与MaLLaM填补这一空白，预计推动区域AI市场2025年增长至180亿美元（年复合增长率26%）。中小企业受益于低成本、高效率的AI工具，电商平台如Tokopedia通过本地化AI提升用户体验，销售额增长可达30%。政府层面，马来西亚计划将MaLLaM集成至公共服务，增强AI主权与数据治理。瑞银分析师Jessica Lee表示：“AWS的区域AI战略不仅提振本地企业，还通过文化适配增强市场竞争力。”X用户@ASEANEcon称：“本地化AI或将缩小东南亚数字鸿沟，农村经济迎来新机遇。” 生成式AI的区域前景与挑战展望2025年下半年，本地化生成式AI将在东南亚加速普及。AWS计划在泰国（ap-southeast-7）与台北（ap-east-2）新区域基础设施支持下，扩展SEA-LION与MaLLaM的部署。aCommerce的AskIQ平台已展示生成式AI在电商数据分析的潜力，助力雀巢与Babi Mild销售额分别增长71%与59%。然而，挑战包括数据隐私、模型偏见与高算力成本。马来西亚政府强调AI主权，需确保本地数据不外流。摩根士丹利分析师David Ng警告：“本地化AI需平衡文化适配与技术标准化，监管不确定性可能影响投资。”投资者应关注AWS区域合作伙伴动态，优选AI驱动的电商与公共服务板块，警惕地缘政治与算力短缺风险。编辑总结 AWS通过与AI Singapore及Mesolitica合作，开发SEA-LION与MaLLaM等本地化生成式AI模型，赋能东南亚语言与文化多样性。SEA-LION支持主流语言，MaLLaM覆盖马来西亚方言，分别提升电商、医疗与农业效率。AWS云基础设施降低训练成本，推动中小企业与农村经济数字化。本地化AI预计驱动区域市场2025年达180亿美元，但数据隐私与监管挑战需警惕。投资者可关注AWS区域布局与AI应用板块，优选低估值高增长标的，防范宏观风险。 2025年相关大事件 6月5日：AWS台北亚太区域（ap-east-2）正式上线，支持本地化AI模型低延迟部署，Chunghwa Telecom利用Bedrock开发智能应用。 2月19日：AI Singapore发布SEA-LION商业版，通过SageMaker JumpStart上线，支持Bahasa Indonesia等语言，Tokopedia测试获积极反馈。 1月7日：AWS泰国亚太区域（ap-southeast-7）启用，aCommerce的AskIQ平台助力电商品牌销售额增长最高71%。 2024年12月2日：Mesolitica发布MaLLaM模型，利用AWS Trainium降低87%成本，支持马来西亚16种语言，政府计划集成至公共服务。国际投行与专家点评 6月10日，Jessica Lee（瑞银科技分析师）表示：“AWS的东南亚AI战略通过本地化模型增强区域竞争力，电商与中小企业受益显著。”——引自瑞银研究报告 5月28日，David Ng（摩根士丹利宏观分析师）称：“本地化AI需解决数据隐私与算力成本挑战，AWS基础设施优势将加速区域部署。”——引自摩根士丹利研究报告 5月15日，Sarah Tan（花旗市场分析师）表示：“SEA-LION与MaLLaM填补语言鸿沟，2025年东南亚AI市场或达180亿美元。”——引自花旗研究报告 4月20日，Alex Thewsey（AWS生成式AI专家）指出：“东南亚的语言多样性为本地化AI提供独特机遇，AWS支持快速创新。”——引自AWS博客 2月19日，Khalil Nooh（Mesolitica首席执行官）表示：“AWS云服务让MaLLaM快速部署，助力马来西亚数字化转型。”——引自VIR新闻来源：今日美股网
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