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惊喜包！台积电法说会报捷美股ADR、台股盘全上涨台当局出现“单量惊人数量护盘”？

站稳14400点与短期均线。尽管美国PPI数据爆表，引发市场对于美联储升息4码的担忧，一度重挫美股，所幸美联储鹰派官员表示将倾向升息3码，缓解市场恐慌情绪。美股跌幅收敛，四大指数终场涨跌互见，涨跌幅介于-0.46%至1.92%，以科技股表现相对强势。台积电于14日下午召开法人说明会，公布今年第二季财报，税后纯益台币2370.3亿元再创历史新高，季增16.9%、年增76.4%，每股盈余台币9.14元，超越市场预估，毛利率、营益率并优于公司财测。据财务副总经理暨财务长黄仁昭表示，第三季营收将达198至206亿美元，以中间值计将季增11%。黄仁昭说，虽然汇率条件可能更有利，不过受通胀与材料等成本升高影响，第三季毛利率将约57.5至59.5%，以中间值计可能较第二季下滑0.6个百分点，营业利益率约47至49%。台积电总裁魏哲家表示，客户开始降低库存，不过台积电今年美元营收可望成长35%，优于先前预估的30%。魏哲家说，电脑及智慧手机等消费产品需求疲软，客户今年下半年开始降低库存，预期需要几季时间才可望回复到正常水平。他强调，资料中心及车用需求依然稳定，台积电产能利用率将维持健康水平，今年美元营收可望成长35%，增幅优于先前预估的30%水平。魏哲家表示，受惠中央处理器、绘图处理器、人工智慧及5G智慧手机硅含量增加，台积电未来几年美元营收年复合成长率仍将达15至20%。他说，高效能运算是台积电主要长期成长动能。台积电举行线上法人说明会，魏哲家说，客户开始降低库存，预期半导体库存调整可能需要几季时间才可望回复至健康水平，调整不排除延续到2023年上半年。魏哲家表示，台积电将与高效能运算客户维持长期策略关系，目前客户需求依然超过台积电能够供应的产能，2022年产能都将维持紧绷状态，2023年即便有库存调整影响，台积电仍可望维持成长。至于先进制程进展，魏哲家指出，3奈米将于今年下半年量产，并将于明年上半年贡献营收，升级版3奈米制程(N3E)将在3奈米量产1年后跟进量产，主要应用为高效能运算及智慧手机。魏哲家说，台积电2奈米将于2024年风险试产，2025年量产，在效能等方面将持续维持业界领先地位。凯基投顾表示，继上市电子后，大盘与OTC不仅站上5日MA，短期均线(5日与10日MA)并形成黄金交叉，同步摆脱先前震荡走低的空方惯性。大盘随机指标也呈现低档背离的反转向上结构；短线技术面朝正向发展有利反弹延续，指数可望靠拢20日MA，即14818点，同时挑战7月1日长黑K高点，即14812点。台湾国票投顾表示，昨天台股以带下影线红K作收，短线台股似乎在台湾金融安定基金宣布进场后，有逐渐回稳的迹象。不过观察成交量反而有价涨量缩的情况，说明市场观望氛围还是相当浓厚，上方仍有月线，15000点的中长期大颈线，压力重重之下，加上目前市场氛围偏保守，短线台股转为横盘箱型震荡，并维持以15000点作为多空分界的指标，操作标的建议以大型权值股为主。随着台湾当局所领导的台湾金融安定基金宣布要出手护盘，台股13日应声强弹，权王台积电收在台币470.50元，上涨台币21元，涨幅4.67%，成交量43888张，但最后一盘成交量却爆出4444张的惊人数字。回头查看台股13日反弹大涨，权王台积电是领军要角，早盘以台币470.5元开出，尾盘一度冲达台币473元，终场收在台币470.5元，上涨台币21元，涨幅4.67%，市值增至台币122002亿元。巧合的是，最后一盘的成交量出现惊人的数字，单笔成交4444张，最后5分钟撮合，股价下压台币2元作收。但值得观察的是，15日亚市早盘，台积电股价跳高2.32%。

小萧2022-07-15

中概股收盘多数走低逸仙电商飙涨24%，世纪互联跌超10%

者关注企业财报及经济衰退风险，同时6月PPI同比增长11.3%预示未来通胀仍将加速上行，但包括美联储最鹰派议息票委布拉德在内的几位官员为市场加息100BP的预期降温，美股收复盘中部分跌幅收盘涨跌互现，道指跌近150点，标普失守3800点；大型科技股涨跌互现，能源及金融股普跌，Mosaic 下跌 5.7%，摩根大通收跌3.5%创2020年11月以来的最低水平；苹果上涨 2%，英伟达上涨1%，阿里巴巴跌近5%。　　截止收盘，道琼斯指数下跌142.78点，跌幅0.46%报30630.01点；标普500指数下跌11.88点，跌幅0.31%报3789.90点；纳斯达克综合指数上涨3.60点，涨幅0.03%报11251.18点。　　热门中概股周四收盘普遍走低，纳斯达克中国金龙指数跌2.15%。　　逸仙电商涨超24%，小牛电动涨超9%，36氪涨超8%，高途涨超6%，寺库、万物新生涨超3%，台积电涨近3%，每日优鲜、瑞幸粉单涨超1%。　　洋葱集团跌超18%，途牛跌近9%，金山云、叮咚买菜跌超8%，爱奇艺跌超7%，蘑菇街跌近7%，哔哩哔哩、斗鱼、贝壳跌超6%，达达集团、雾芯科技跌超5%。　　虎牙、欢聚集团、腾讯音乐、优信跌超4%，唯品会、一起教育跌近4%，云米科技、迅雷、汽车之家跌超3%，拼多多跌近3%，百度、新东方、老虎证券、搜狐、腾讯ADR、携程、涂鸦智能跌超2%，京东、BOSS直聘、网易有道、满帮、猎豹移动跌超1%，微美全息跌1%，开心汽车、名创优品跌近1%。

追风2022-07-15

格上每日收评—2022年07月14日

今日沪深两市走势分化，外资小幅流出。受断供的消息面影响，今日银行、保险、房地产板块走低。近期断供的话题冲上热搜，烂尾楼业主停止还款引起多地业主的效仿。今日银行股的大跌与此相关：断供的多，按揭坏账上升，银行业绩受损。而与此相反，今日创业板表现亮眼，涨幅为2.63%，新能源赛道全线崛起。从消息面上来看，随着光伏市场的火热，对于储能需求出现了持续增长的局面。整体来看，A股中长期趋势向好，中报业绩仍是市场关注焦点。

格上财富2022-07-15

easyMarkets易信：美联储官员发表支持加息75个基点的言论，降温市场对100基点的炒作

周四美国公布了利好的6月PPI数据，这将市场对月底美联储加息100基点的预期炒作推向高潮，美元指数短线突破了109压力，不过之后美联储官员发表了支持加息75个基点的言论，这令美元指数回落，目前在108.5附近徘徊。黄金因为美元指数波动影响而大幅震荡，最低触及1697美元附近，目前在1711美元上下交投。投资人依旧关注美国因素美元指数这几天受到美国数据影响而大幅波动，投资人围绕着美联储加息75还是100基点，而展开博弈。利好的通胀数据部分投资人认为会加息100基点，但美联储官员的讲话强调支持加息75个基点。日内美国将公布零售数据，以及还有美联储官员讲话，届时美元指数还将保持现有交易逻辑，但考虑到周末因素，可能美元指数不一定能维持持续突破创新高的走势。 A50 A股市场目前出现拉锯走势，市场对当前点位的认识分歧在扩大，原本恐慌性抛售的策略有所收敛。A50为首的大盘股板块呈现横盘，这也给了市场部分信心。只要大盘股能企稳，激进资金追求利润的短线操作就还将保持。关注A50下方支撑有效性，但反转上涨可能还是不高。技术看，A50第一压力是14500，突破看14650，支撑是14100，破位看14000附近。指标看布林线开口横盘，且收口，MACD处于低位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。英镑当前英镑走势与美元指数呈现反比关系，投资人似乎更关注于美元基本面因素而制定英镑交易策略。美联储加息幅度预期，美国经济数据是短线市场参考对象因素。预计美联储不大可能释放100基点的指引，而日内的零售数据是否会因为通胀高企而不振，也是存在不确定性。最后英镑连日下跌，积累了一定反弹势能，所以日内投资人避免低位做空英镑策略。技术看，英镑第一压力是1.188附近，突破看1.192附近，支撑是1.18附近，1.176。指标看布林线开口横盘，MACD在低位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。黄金黄金目前基本面形势略显复杂，一方面利空因素有，各国央行开始大幅加息，消费淡季，美元指数强劲。另一方面利好因素是，市场押注美联储加息100基点的策略有减缓，短线暴跌令黄金空头部分仓位有兑现利润的迹象。昨日黄金触底反弹，是否是止跌信号还需今日美国零售数据，以及美联储官员讲话的指引。技术上黄金上方1715美元附近是压力，突破看1725美元附近，支撑是1710附近，破位看1690附近。指标看布林线开口横盘，且收口，MACD低位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。 7月15日（周五）重要经济数据和事件一览； ①10:00 中国6月规模以上工业增加值年率、中国6月社会消费品零售总额年率、中国第二季度GDP年率； ②17:00 欧元区5月季调后贸易帐 ③20:30 美国6月零售销售月率、美国6月进口物价指数月率 ④20:45 2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就货币政策发表讲话 ⑤21:00 2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就经济前景发表讲话 ⑥21:15 美国6月工业产出月率 ⑦22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值 ⑧次日凌晨1:00 美国截至7月15日当周石油钻井总数风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-07-15

易信easyMarkets2022-07-15

美股收盘：道指跌近150点标普失守3800点中概多下跌阿里巴巴跌近5%

者关注企业财报及经济衰退风险，同时6月PPI同比增长11.3%预示未来通胀仍将加速上行，但包括美联储最鹰派议息票委布拉德在内的几位官员为市场加息100BP的预期降温，美股收复盘中部分跌幅收盘涨跌互现，道指跌近150点，标普失守3800点；科技股涨跌互现，能源及金融股普跌，Mosaic跌5.7%，摩根大通收跌3.5%创2020年11月以来的最低水平；苹果上涨2%，英伟达上涨1%，阿里巴巴跌近5%。　　截止收盘，道琼斯指数下跌142.78点，跌幅0.46%报30630.01点；标普500指数下跌11.88点，跌幅0.31%报3789.90点；纳斯达克综合指数上涨3.60点，涨幅0.03%报11251.18点。　　8月交割的黄金期货价格下跌29.70美元，收于每盎司1,705.80美元，跌幅1.7%，此前曾触及1,695美元的低点。FactSet数据显示这是自2021年3月30日以来最活跃合约的最低收盘水平。9月交割的白银期货下跌97美分，至每盎司18.225美元跌幅近5.1%，创下2020年7月1日以来的最低水平。　　10月交割的铂金期货下跌20.50美元，跌幅近2.5%，至817.30美元/盎司，盘中最低点为806.70美元/盎司，为2020年6月底以来的最低水平。9月交割的钯期货下跌73.30美元，至每盎司1889.10美元，跌幅3.7%。9月交割的铜期货下跌11美分，至每磅3.2115美元，跌幅3.3%，收于2020年第四季度以来的最低水平。　　纽约商品交易所西德克萨斯中质原油8月期货下跌52美分，至每桶95.78美元跌幅0.5%，盘中一度低至90.56美元。在ICE欧洲期货交易所，全球基准布伦特9月原油价格下跌47美分，至每桶99.10美元跌幅0.5%。根据道琼斯市场数据，布伦特原油和西德克萨斯中质油近月价格均收于4月份以来的最低水平。截至本周，WTI原油价格下跌近9%，布伦特原油价格下跌超过7%。　　纽约商品交易所8月汽油期货下跌近1.5%，至每加仑3.1868美元，而8月取暖油下跌近0.5%，至每加仑3.6494美元。8月天然气下跌1.3%，至6.60美元/百万英热单位。　　热门中概股周四收盘普遍走低，纳斯达克中国金龙指数跌2.15%。逸仙电商涨超24%，小牛电动涨超9%，36氪涨超8%，高途涨超6%，寺库、万物新生涨超3%，台积电涨近3%，每日优鲜、瑞幸粉单涨超1%。　　洋葱集团跌超18%，途牛跌近9%，金山云、叮咚买菜跌超8%，爱奇艺跌超7%，蘑菇街跌近7%，哔哩哔哩、斗鱼、贝壳跌超6%，达达集团、雾芯科技跌超5%。虎牙、欢聚集团、腾讯音乐、优信跌超4%，唯品会、一起教育跌近4%，云米科技、迅雷、汽车之家跌超3%，拼多多跌近3%，百度、新东方、老虎证券、搜狐、腾讯ADR、携程、涂鸦智能跌超2%，京东、BOSS直聘、网易有道、满帮、猎豹移动跌超1%，微美全息跌1%，开心汽车、名创优品跌近1%。　　美联储理事支持加息75基点称市场的100基点预测“略有超前” 　　美联储理事Christopher Waller表示，在看到6月份的通胀数据后，他支持7月份将基准利率提高75基点，但如果未来的经济数据显示通胀风险加剧，他可能会投票支持采取更激进行动。Waller称，“鉴于CPI数据，我支持再加息75个基点”。　　虽然CPI数据“令人失望”，但Waller强调，在7月26-27日美联储政策会议召开前公布的其他经济数据也会对自己的投票决定产生影响，比如零售销售和住房数据。Waller表示，“如果那些数据明显强于预期，暗示需求放缓速度还不足以压低通胀，那么我倾向于在7月会议上加大升息力度” 。　　他还表示，75基点是“很大”的幅度，如果美联储选择这么做，意味着官员们抵挡不了通胀压力。“不要因为没加100基点，就说没有尽到职责”，Waller表示。“你不会希望看到利率加过头的”。Waller说，市场在押注加息100个基点方面可能“有点超前”了。花旗现在认为美联储7月加息100个基点是最大可能性。　　花旗：美联储很大可能7月加息100个基点　　美国通胀刷新四十年最高纪录后，花旗的经济学家现在认为，美联储7月底开会时加息100个基点是最有可能的结果。“委员会6月曾表示，它会对每个月的通胀数据作出回应，” 花旗集团经济学家Andrew Hollenhorst等人周四在致客户的报告中写道，“我们现在预计美联储将在本月晚些时候的会议上加息100个基点。” 　　周三，数据显示美国6月份消费者价格指数同比超预期上升9.1%后，投资者加大了对美联储加息100个基点的押注。6月会前市场原本预计会加息50个基点，结果高通胀数据令美联储短短数日内改变主意，最终加息75个基点。　　尽管此前决策层曾表示7月可能加息50或75个基点，但此次通胀数据发布后亚特兰大联储行长Raphael Bostic和克利夫兰联储行长Loretta Mester所发表的评论均未明确反对更大幅度加息，也就没有改变市场对下次可能加息100个基点的印象。　　摩根大通CEO坚持经济“飓风”预测称存在一系列严重问题　　摩根大通首席执行官Jamie Dimon上个月告诉投资者要为迎接经济“飓风”做好准备，如今他依然坚持这个观点。　　在周四业绩发布后的媒体电话会议上，Dimon说，“每个人都看到消费者在花钱，支出比疫情前还多。就业岗位很多，工资也在上涨，消费者情况看起来非常好，但他们的信心明显在下降。”“当你列出未来可能出现的问题时，” Dimon继续说道，“你可能认为经济将软着陆，也可能是硬着陆，或介于两者之间，但无论怎样确实存在一系列严重问题。” 　　Dimon表示，“某些市场的流动性正在枯竭，包括IPO市场，然后还有俄乌冲突，打仗是不可预测的。”其认为，到了明年1月，一些问题的答案会水落石出。　　意大利总理德拉吉宣布将辞职总统马塔雷拉拒绝接受辞呈　　当地时间14日晚，意大利总理德拉吉在内阁会议上宣布将辞职。德拉吉在内阁会议上发表声明说，当晚他将向总统马塔雷拉递交辞呈。从政治角度看，当天的参议院信任投票意义重大。支持本届政府成立的执政联盟已不复存在，政府执政赖以维系的信任契约基础也被破坏。　　当地时间14日19时许，意大利总理德拉吉抵达总统府向总统马塔雷拉递交辞呈，但总统马塔雷拉拒绝接受，并要求通过议会投票确认政府是否仍拥有多数支持。　　美国抵押贷款利率回升至5.51% 可能进一步给房地产市场降温　　房地美在周四的公告中称，30年期抵押贷款的平均利率从上周的5.3%升至5.51%。去年年底，该利率为3.11%。美国的抵押贷款利率正在以数十年罕见的速度飙升，并已经导致房地产市场开始疲软。鉴于高利率和高房价，很多购房者已经放弃找房。　　之前房地产涨势最旺的地区，放缓尤其明显，例如旧金山、圣何塞等城市。Redfin Corp．的数据显示，全国范围内越来越多购房交易被取消，比例达到2020年4月以来最高水平。　　“由于财政和货币政策拖累经济增长放缓，抵押贷款利率波动较大，”房地美首席经济学家Sam Khater表示。“鉴于利率达到十多年最高水平，房价居高不下，且通胀持续影响消费者，负担能力对许多美国人来说仍然是购房的主要障碍。” 　　SEC关注马斯克收购Twitter交易将来或展开调查　　据报道，Twitter今日提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，SEC上个月曾要求特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）对其有关Twitter交易的推文进行解释，而马斯克却回应称，没有这个必要。　　由于对Twitter平台上机器人账号的比例表示怀疑，马斯克5月17日曾在Twitter上发文称，除非Twitter能提供证据，证明其虚假用户比例不到5%，否则收购交易将无法推进。　　6月7日，马斯克的律师在一封信中称，SEC的工作人员对马斯克的这条推文提出了质疑，并要求做出解释。而马斯克则认为，这条推文还足以让他修改之前提交SEC的申报文件。有分析人士称，SEC很可能会对马斯克收购Twitter交易展开调查，以评估马斯克在交易过程中是否误导了市场。　　每日优鲜完成2亿元战略融资，系列扭亏为盈动作获战略投资方认可　　每日优鲜在其投资者关系平台发布公告，宣布与山西东辉集团达成股权战略投资合作协议。协议规定，山西东辉集团计划向每日优鲜进行价值2亿元人民币的股权投资。　　公告显示，通过此次战略合作，每日优鲜和山西东辉将围绕农业运营、销售与营销交换各自的资源和最佳业务实践，并在品牌农业、订单农业等全产业链进行一系列的战略合作。　　台积电Q2净利同比大增76.4%超预期　　台积电公布了2022年第二季度财报。受益于市场对高效能运算、物联网及车用电子相关应用的需求，该公司保持高速增长。数据显示，台积电Q2合并营收达到5341.4亿新台币，同比增长43.5%，环比增8.8%；净利润为2370.3亿新台币，高于市场预期的2198亿新台币，同比增长76.4%，环比增16.9%；摊薄后每股收益为9.14新台币，同比增长76.4%。　　台积电Q2毛利率达到59.1%，高于市场预测的56.8%；营业利润率为49.1%，超出市场预测的49.1%。在制程方面，5纳米晶圆出货量占晶圆总营收的21%，而7纳米晶圆出货量占晶圆总营收的30%；先进制程（7纳米及更先进制程）占晶圆总营收的51%。　　台积电预计第三季度销售额为198亿美元至206亿美元，预计第三季度毛利率57.5%至59.5%（市场预估为56.1%），预计第三季度营业利益率为47%至49%（市场预估为46.1%）。

财股源源2022-07-15

系好安全带！美国PPI存不详迹象黄金、白银定价继续承压 “与强势美元100%直接相关”

击波，但市场不等待发酵的等待脚步，美国PPI在高通胀下，也出现不详的迹象。黄金、白银定价继续承压，这与强势美元是有100%直接相关的。 CPI通胀报告显示，商品和服务的通胀压力表明，通胀正以同比9.1%的高水平运行。许多人从未经历过通货膨胀如此之高的时期，因为这是自1981年11月以来的最高通货膨胀水平。另一个表明生活成本将保持高位的不祥迹象，是发布的生产者价格指数(PPI)。今天美国劳工统计局公布其生产者价格指数数据，报告显示，PPI环比上涨1.1%，同比上涨11.3%。这是自2022年3月PPI同比增长11.6%以来的最大增幅。 PPI衡量美国国内生产商获得的产出价格随时间的平均变化。简而言之，它是在批发层面衡量通胀的指标。因此，这意味着最终产品到达消费者市场之间存在一小段时间滞后，因此会影响未来的购买。这种高通胀水平肯定会迫使美联储采取其本已激进的立场，将通胀降低到超激进的立场。这将在很大程度上改变到今年年底的利率。在过去24小时内，美联储成员发表声明，暗示他们很可能会在7月的FOMC会议期间将利率提高一个百分点。更重要的是，当他们在9月召开下一次FOMC会议时，他们也很可能会继续这种新的极其激进的货币政策。人们普遍认为，美联储将在本月加息1%后，在9月再次加息3/4。 CME的Fed Watch工具描绘的画面略有不同，该概率工具预测美联储在7月加息75个基点的几率为57.2%，加息100个基点的几率为42.8%。然而当纵观全局时，也预测到9月FOMC会议结束时利率将在3至3.25%之间的几率为53.3%。无论在其余4次FOMC会议上加息的幅度如何，联邦基金利率极有可能从3月FOMC会议之前的0至25个基点，升至至少3.5至3%的水平到今年年底。在此期间，黄金和白银的定价将继续承压，因为美元将随着利率走高而走强，并且美元价值与黄金价格之间存在100%的负相关。这是因为美元与黄金配对，因此美元走强与黄金走弱或美元走弱与黄金走强直接相关。利率上升也将影响政府债务工具的实际收益率。较高的收益率会降低黄金的吸引力，因为它没有任何利息收益率，并且会增加对这种固定收益资产的需求。截至美国东部时间下午6时13分黄金期货，最活跃的8月合约目前固定在1708.80美元，下跌1.58%或27.50美元。据Kitco研究表明，在1680美元之前没有技术支撑，这与2021年8月发生的闪电崩盘的低点相匹配。 (来源:Kitco) 白银价格下跌幅度更大，下跌4.50%，最活跃的9月期货合约目前固定在18.33美元。最后，美元上涨0.67%或0.719点，并固定在108.475。 (来源:Kitco)

小萧2022-07-15

发达国家开启史诗级加息

鉴于大宗商品价格前期上涨推高了这些国家PPI（生产者物价指数），相关央行被迫需要提前大幅度加息以应对PPI向CPI的传导压力。夏春表示，在多次大幅度加息后，部分发达国家将对激进加息政策变得谨慎。究其原因，是此前的量化宽松货币政策导致这些国家政府与企业疯狂“加杠杆”，如今他们加息力度一旦过于“激进”，可能导致国家与企业债务利息支出压力大增，容易引发主权债务风波与金融市场剧烈波动。值得注意的是，7月13日韩国央行行长李昌镛表示，在逾6%通胀率延续到三季度的假设情况下，加息50个基点有望降低通胀预期。但未来韩国央行或将延续每次加息25个基点，若俄乌冲突升级、经济进一步衰退等情况出现，韩国央行还将灵活改变货币政策方向。在多位业内人士看来，这预示着越来越多发达国家央行在跟随美联储大幅度加息后，正日益关注此举对经济衰退的拖累效应，或导致未来发达国家之间的货币政策分化趋势加剧。 “目前，金融市场正形成新的沽空策略，即越来越多对冲基金正沽空狙击那些加息力度远远低于美联储、且外贸赤字持续加大的发达国家货币（比如欧元），导致这些国家面临更严峻的输入性通胀问题，令其经济发展难度进一步加大。”一位华尔街宏观经济型对冲基金经理指出。美国劳工部当地时间13日公布的数据显示，6月份美国CPI同比上涨9.1%，创下1981年11月以来的最大增幅。-新华社欧元贬值的负面镜鉴在多位业内人士看来，如今加拿大、韩国等发达国家纷纷调高加息幅度，某种程度是受到欧元大跌的影响。由于欧洲央行加息步伐远远落后于美联储，且欧洲经济因俄乌冲突升级而遭遇更高通胀压力与经济衰退风险，过去一个月期间数百亿美元资本陆续流出欧洲，令欧元兑美元汇率持续下跌至1:1，创下过去20年以来的最低值。欧元汇率快速下跌，可能导致欧洲经济陷入更剧烈的动荡。这令其他发达国家意识到，要避免重蹈欧元区的覆辙，就必须持续跟随美联储调高加息幅度，先力保本国货币不会像欧元日元般出现失控式大幅下跌，进而触发输入性通胀与资本流出压力双双大增。 7月13日，新西兰央行指出，新西兰元贬值正推高进口价格，导致消费者价格指数存在短期上行风险。 Nathan Sheets向记者表示，相比经济衰退风险，目前众多发达国家央行的货币政策重点更加侧重遏制高通胀与资本大规模流出，因为后者对经济造成更大的负面冲击。 “此外，越来越多发达国家央行之所以调高加息幅度，还在于他们日益关注货币大幅贬值所带来的输入性通胀问题，力争用大幅度加息缓解本国货币兑美元的跌幅。”他强调说。不过，发达国家大幅加息能否达到上述效果，仍是未知数。究其原因，在美联储持续超预期大幅加息与全球资本涌入美元避险的情况下，美元指数仍在持续迭创新高，导致非美货币依然遭遇极高的贬值压力，或令发达国家被迫面临日益加大的输入性通胀压力。夏春就认为，在美国经济出现实质性衰退或美联储放缓激进加息步伐前，美元仍将大概率保持强势上涨态势，令非美货币依然遭遇较大贬值压力。 “目前，发达国家央行急需积极协调宏观货币政策，有效放缓美元升值压力，从而给其他发达国家赢得喘息之机。”上述华尔街宏观经济型对冲基金经理指出。经济衰退隐忧扩大值得注意的是，在多次大幅度加息后，越来越多发达国家央行也感受到经济衰退风险悄然临近。 7月13日，新西兰央行表示，随着大幅加息导致借贷成本上升，开始损害消费者和企业信心并触发房价下跌，明年新西兰经济衰退风险正在增加。韩国央行则坦言，若俄乌冲突升级、经济进一步衰退等情况出现，韩国央行将灵活改变货币政策方向。在多位业内人士看来，这意味着发达国家央行在大幅加息同时，开始走一步看一步——一旦经济衰退风险加剧，他们很可能按下“暂停键”。前述华尔街宏观经济型对冲基金经理对此指出，这还需看美联储的脸色——目前很多发达国家央行都在密切关注美联储何时因经济衰退风险加大而考虑放缓加息步伐，从而给它们赢得喘息之机。毕竟，一旦它们加息幅度大幅低于美联储，资本流出、本国货币贬值、输入性通胀三大压力又将“卷土重来”。 “若要改变这种局面，发达国家应加大本国货币的外贸与跨境投融资结算，一方面可以减少本国货币兑美元贬值所带来的输入性通胀压力加大，另一方面也能有效遏制资本因汇率剧烈波动而大规模流出。”他表示。值得注意的是，近期印度央行开始加大印度卢布在外贸结算领域的结算比重，以此缓解美联储持续大幅加息所带来的资本流出与输入性通胀压力。对冲基金MKS PAMP分析师Sam Laughlin表示，发达国家是否会借鉴印度做法，主要取决于美联储货币政策是否严重伤及它们自身经济，但一个不争的事实是，在美联储持续大幅加息的压力下，越来越多发达国家同样意识到过度依赖美元参与贸易投资融资结算的危害性。

大策策2022-07-15

升息4码鹰派淡化！黄金重摔1710遇美元强势挑战原油望供应增加未能重返100重要关口

统计局周四公布美国6月生产者物价指数(PPI)较去年同期上升11.3%，远于市场预期，凸显通胀已根深蒂固，要根除并非易事。摩根大通与摩根士丹利周四则双双缴出惨烈成绩单，市场对经济大幅下滑的担忧加剧。摩根大通执行长戴蒙(Jamie Dimon)表示，通胀已经恶化、地缘政治不确定性，以及美联储加速紧缩等不利因素，可能在未来某个时间点为全球经济带来不利后果。债市衰退警声也响个不停，2年期和10年期美债收益率曲线倒挂加剧之际，5年期和30年期美债殖利率也出现倒挂，这是自6月底以来首见，再度加重投资人对经济衰退的担忧。通胀数据不断恶化，华尔街纷纷猜测美联储将加大升息力度，本月很可能升息4码，但美联储鹰派官员淡化此预期。超鹰派大将、圣路易联储总裁布拉德(James Bullard)表示，他更倾向升息3码的决策。美联储理事华勒(Christopher Waller)也表态：“我不希望过度升息，因为3码幅度已经很大，不要以为没升4码，就代表美联储没有尽责做好工作。” 美国财政部长耶伦表示，白宫希望通过一项可以降低处方药成本法案，以及从战略石油储备中释放前所未有的石油量，期望为受通胀所苦的美国家庭提供救济。地缘政治方面，美国传出已征询韩国有无意愿参加美国主导的芯片四方联盟(Chip 4)，希望韩国在8月底前给出答案。全球新冠疫情持续蔓延，美国约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)数据指出，全球确诊数已飙破5.59亿例，死亡数突破636万例。全球184个国家/地区接种超过122亿剂疫苗。另外值得关注的是，猴痘正在越来越快地蔓延。根据路透汇整统计，全球确诊病例已达到10400例左右，患者数仍以欧洲为最大宗，英国、德国、西班牙3国则是欧洲病例数最多的国家。英、德、西、美国4个国家的确诊数，当前都已经突破千例。黄金市场：美元在美联储升息预期支撑下保持强势，削弱黄金的魅力，黄金期货价周四(14日)下跌到15个月低点，白银、白金也双双跌到两年新低。金价周四下跌主因是美元居高不下，美元兑日元周四逼近140，是1998年以来最高。亚特兰大联储主席波斯蒂克(Raphael Bostic)周三面对美联储是否可能升息4码，表示“一切都有可能”，他虽然不是今年的投票委员，但明年将有投票权。 GoldSeek.com总裁Peter Spina提到说，黄金周四的下跌，可能是买进的机会，只是买家要有正确认知，黄金不会一下子就回到高点，必须先看到美联储官员大幅升息态度转向，黄金才有可能突破近期盘整区间，朝每盎司1900-2000美元的方向迈进。 OANDA英国和欧非中东市场分析师Craig Erlam指出说，尽管黄金现阶段看起来欲振乏力，但如果经济衰退变成基本情境，投资人就可能再次拥抱黄金和美国国债。Erlam提到：“黄金毕竟是避险去处，当经济因为高通胀和高利率开始受苦，黄金需求就会再次升高。” Insignia Consultants研究主任Chintan Karnani表示，贵金属价格因美元贬值而获得提振，加上黄金跌向关键的1700美元关卡，引发空头回补买盘。Karnani也补充，净空头部位非常庞大，而且贵金属是通胀避险工具，金价周三的翻红是熊市反弹还是趋势反转，关键在接下来到下周一的走势。美国6月CPI较去年同期上涨9.1%，比市场预估的8.8%还高，不计能源和食品的核心CPI年增幅为5.9%，也高于市场预期的5.7%，但低于5月的6%。期货市场交易员如今预估，美联储7月底升息4码，也就是100个基点的几率超过60%。 Forex.com分析师Fawad Razaqzada说，CPI报告后的市场反应显示，投资人认为经济将受到严重伤害，不只有美联储会加速升息，也可能在明年第一季翻转目前的鹰派立场。他说，人们也开始思考，若美联储明年初转为降息，黄金会不会再度受宠，但无论如何，除非美元停止升值，否则金价不会大幅反攻。原油市场：原油期货价格周四(14日)下跌，在每桶100美元以下领域扩大下行，收创4月以来最低点，係因市场对经济衰退的担忧令原油吐回自2月俄乌战争以来几个月的涨幅。根据道琼市场数据，布伦特与WTI最近月期货价格均收创4月以来最低点。 Sevens Report Research联合主编Tyler Richey表示：“市场对需求动摇的担忧情绪开始超过对俄乌战争造成的供应担忧情绪，令本周能源期货市场承压。”本周迄今，WTI原油价格已下跌近9%，而布伦特原油价格已下跌超过7%。 DTN高级市场分析师Troy Vincent指出，原油期货“随着市场意识到美国恐已陷入衰退，而遭到抛售，投机资金撤离石油和大宗商品，这是投资者盼来对冲债券和股票损失的最后希望堡垒，此点清楚反映经济成长前景恶化的样子”。施耐德电气的全球研究与分析经理Robbie Fraser周四表示，石油的大部分疲软继续来自更广泛的经济焦虑。美国最近期主要数据显示，6月通胀年化成长率9.1%，创下美国41年来最高通胀数据。“这将为美联储继续推进，甚至加速升息的举措提供更有力的理由。该方法有矫枉过正的风险，造成经济活动放缓并陷入衰退状态。”Fraser指出说。此外，Fraser也补充称，相对于其他货币而言，美联储大幅升息的预期心理通常有利美元，而美元上涨对以美元计价的商品来说则是利空。

小萧2022-07-15

两大事件掀起市场巨澜！警惕“一场重大的投降事件”可能正在黄金市场上演

价。美国6月份CPI同比上涨9.1%，PPI同比上涨11.3%。根据芝加哥商业交易所美联储观察工具，在通胀数据公布之前，市场预期美联储在7月27日会议上加息75个基点的可能性接近100%。然而，在数据公布后的24小时内，预期变为加息100个基点的可能性为80.9%。 “就在昨天上午，市场才最终消化了7月份首次加息75个基点的预期。几个小时后，美国CPI数据高于市场预期，加拿大央行意外加息100个基点，再次改变了整个局面，”荷兰国际集团(ING)外汇策略师Francesco Pesole表示，“在这两起事件之后，市场开始认真考虑美联储在两周内加息1.0%。” 加拿大央行周三出乎市场意料地加息100个基点，并警告称，未来三个月通胀率仍将居高不下。 OANDA高级市场分析师Craig Erlam称，“加拿大央行在美国CPI公布后不久就大幅上调通胀率，承认自去年春季以来低估了通胀。” 黄金面临许多障碍，但对经济衰退的担忧可能有所帮助金价周四跌破1700美元，触及11个月来的低点，接近大流行前的水平。道明证券高级大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“一场重大的投降事件可能正在黄金市场上演。”“黄金投资者正像多米诺骨牌一样倒下。随着价格挑战疫情前的水平，贵金属出现重大投降事件的风险正在增加。” “金价感受到了通胀数据和积极收紧政策的压力。一旦通胀数据见顶，我们可能会看到其受欢迎程度有所改善，但其意外上升的趋势将让投资者谨慎，”Erlam表示。据分析师说，随着美元指数持续处于20年来的高点、收益率上升和石油遭到抛售，黄金价格下行压力不断加大。 “围绕欧元/美元平价的波动应该会继续升高，并影响其他美元交叉盘。我们认为，当前对美联储加息预期的重新定价——以及其他因素——可以在现阶段支撑美元，而欧元、美元更决定性地跌破1.000的风险，可能会让美元全面走强。” Erlam补充称，突破1700美元仍极有可能，下一个支撑位为1680美元。“(但)一旦见顶，我们看到通胀压力消退的迹象，随着经济滑向衰退，我们可能会重新青睐黄金。” Ghali指出，如果金价跌破疫情前的水平，即1650-1700美元，可能会引发更大规模的抛售。 “如价格低于大流行时期的入场水平，投降的压力正在积聚。在平仓真空中，这些大规模头寸最脆弱，这表明金价仍有进一步下行的倾向。”

夏洛特2022-07-15

【原油收盘】能源需求上升油价涨跌低于0.1%，继续低于100美元/桶

源成本大幅上涨，6月份生产者物价指数(PPI)较上年同期飙升至接近纪录水平的水平。衡量最终需求产品价格的生产者价格指数较上年同期增长11.3%，达到3月份创纪录的11.6%以来的最高水平。近90%的增长是由于最终能源需求成本增加10%，原因是石油、天然气和其他产品价格在当月飙升。扣除能源、食品和贸易服务价格的核心PPI按12个月计算上涨6.4%，较5月份6.8%的涨幅有所放缓。利比亚国家石油公司主席Sanalla表示，国家石油公司仍然由他本人负责，而不是政府任命的新主席。在没有国际压力的情况下，危机可能会导致出现平行的国家石油公司分支机构。随后利比亚石油部称，利比亚国家石油公司的社交媒体页面上发布了非官方信息，警告员工不要分享。 2月底俄罗斯入侵乌克兰后，乌克兰各地的冲突持续不断，许多客户无力支付账单。乌克兰国有能源巨头Naftogaz公司有一笔3.35亿美元的债券和两笔利息将于7月19日到期。周一晚些时候Naftogaz的天然气融资部门Kondor Finance在发布的一份声明中表示：“应借款人的要求，发行人发布了这份同意书，希望获得债务持有人的批准，继续持有可用现金，支持乌克兰的战略优先事项。” 在俄罗斯减少供应的情况下，德国开始从冬季储备中提取天然气。根据德国联邦网络机构的数据，天然气库存的提取量超过了注入量，库存水平为64.5%。自俄罗斯上月把通过北溪管道输送的天然气供应量削减60%以来，德国的天然气供应状况正趋恶化。上月国际能源机构(IEA)执行主任Fatih Birol,在接受英国《金融时报》采访时表示，欧洲可能会被迫在冬季开始能源配给。欧洲的许多国家，包括最大的经济体德国，已经开始要求家庭采取自愿措施来节约能源。德国联邦网络机构表示：“当前情况紧张，而且不排除情况恶化的可能性，但德国的供应安全目前有保障。”德国方面曾警告称，目前正处于暂停维护阶段的北溪管道可能不会在7月晚些时候维护结束后全面恢复。数周来，俄罗斯通过乌克兰的输送也已减少。壳牌首席执行官Ben van Beurden表示，随着俄罗斯天然气供应减少，欧洲将面临一个严酷的冬天，其中可能包括能源配给。“欧洲将迎来一个非常艰难的冬天。一些国家的情况会好于其他国家，但我们都将面临能源价格大幅上涨的局面。”

Sue2022-07-15

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