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小心爆雷重新定价！美国服务业PMI挂钩经济衰退：意外下跌恐触发“美元疲软”

警告，小心周末前发布的美国ISM服务业PMI爆雷。该机构示警，若12月读数意外跌至49.2，将触发美元疲软，以及美联储利率预期鸽派的重新定价。 “本周G10货币的主题是波动性，而非趋势性。短线上，美元继续受益于美联储的鹰派言论和良好的美国数据，”ING分析团队指出。周五，所有的目光都将集中在美国2月份的ISM服务业采购经理人指数(PMI)上。“请记住，12月读数意外跌至49.2，即衰退区域，是美联储利率预期鸽派重新定价，以及美元走软的触发因素。” “另外，1月份数据急剧反弹至55.2，与11月份的水平几乎相同，有力地反驳人们对经济衰退的猜测，并与强劲的就业数据相结合，推高了预期的美联储利率和美元。” 因此，周五晚些时候发布的2月数据基本上会告诉市场，ISM服务系列的异常是在12月还是1月发生。“鉴于该指数低于50的水平与美国经济衰退之间存在非常强的相关性，对市场的影响可能相当大。” 市场普遍认为，该指数从55.2小幅下降至54.5，这将证实对经济衰退的猜测为时过早，并将继续支持美联储的鹰派言论。 “按照我们的观点，这应该会让美元进一步稳定在当前水平附近。回到低于50的水平被认为是不太可能的，并且会导致美联储鹰派押注的显着解除，并可能开始新的美元下跌趋势。读数在50-53区域可能足以产生一些鸽派的重新定价，并应打压美元。” ING分析团队补充，然而只要就业数据保持强劲，下周将公布非农就业人数，“我们就不会看到美元的下跌趋势完全成为现实”。在ISM发布后，周五汇市将听取一些美联储发言人Lorie Logan和Michelle Bowman的发言，为下周美联储主席鲍威尔举行的参议院和众议院听证会做准备。 “除非今天的ISM数据出现巨大意外，否则我们应该会继续听到依赖数据的鹰派说法，这应该会继续限制高贝塔值外汇，并支持美元指数高于104.00。” 欧元：4%的叙事屏蔽美元走强在这种巩固美元表现的环境下，对欧元来说，好消息是欧元区的强硬重新定价也创下新高。在一些相当强硬的欧洲央行会议纪要之后，欧洲央行的Pierre Wunsch明确提出4.0%的峰值利率想法，市场几天来一直在讨论这个想法。OIS曲线现在已完全反映到10月4.0%的存款利率，并且在2024年之前不会降息。 ING分析团队提到：“这比我们的经济团队利率预期高出50个基点，现在讨论这么大的承诺可能看起来还为时过早，但在现阶段尽可能合理地表达鹰派的兴趣是非常明确的：最新的通胀数据表明，核心价格正在上涨的压力，与欧洲央行迫切需要保持欧元区利率得到良好支持。” “这也阻止了欧元再次大幅下跌，这一事实对欧洲央行来说也是一个可喜的影响，2年期欧元/美元互换利率差再次开始收窄，在上周触及-150个基点后目前为-133个基点。” “让我们看看这种4.0%的叙述，是否在今天的其他欧洲央行发言人中获得更多动力。Wunsch将与Robert Holtzmann、Luis de Guindos、Bostjan Vasle和Madis Muller一起再次发言。欧元区日历包括2月份PMI终值和1月份PPI数据，但美国ISM服务数据，可能是今天唯一值得关注欧元/美元的真实数据。” “1.0550-1.0650区域的区间波动，可能是下周的常态。” 英镑：英国央行无法匹敌欧洲央行鹰派欧元/英镑在周三的大涨后企稳。与英国央行相比，欧洲央行的鹰派立场更具说服力，昨天的决策者小组调查显示，企业现在预计将以较慢的速度提高价格和工资，这有利于采取更加谨慎的货币政策方针。我们仍然认为英国央行将在3月23日加息25个基点，但市场对之后加息50个基点的定价似乎过于激进。周五晚些时候，市场将听到英国央行官员Andrew Houser的消息，而英国日历仅包括最终的PMI读数。 “欧元/英镑目前可能会继续在0.8900上方找到支撑，因为欧元可能在交叉盘中获得更多动能，而不稳定的风险情绪将对英镑造成更大打击。”

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小萧2023-03-03

美国重磅数据驾到、小心市场剧烈波动！欧元、英镑、日元、澳元和黄金交易分析

美国2月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)将出炉，投资者需要小心数据出炉后市场出现剧烈波动。权威媒体调查显示，美国2月ISM非制造业PMI预计为54.5，前值为55.2。知名财经网站FXStreet指出，美国供应管理协会(ISM)将于周五公布服务业PMI数据。如果这份报告重申，工资成本上升正在加剧该行业的价格压力，美元可能会维持涨势，令黄金承压。因此，市场参与者将密切关注物价支付分项指数。 FXStreet分析师Anil Panchal周五表示，在美联储主席鲍威尔的国会证词和美国非农就业数据等关键一周之前，ISM服务业PMI数据可能对黄金价格走势构成指引。 CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson周五撰文称，今天，ISM将发布最新的2月份服务业报告，该报告可能成为下周推迟发布的美国就业报告的一个不错的领先指标。 ISM周三发布2月制造业PMI报告，结果喜忧参半。虽然整体数据略令人失望(实际值47.7，预期为48)，仍处于收缩区间，就业分类指数也跌破50(实际值49.1，预期为51)，但ISM制造业物价支付指数从44.5跃升至51.3，远高于普遍预期的45。以下是Economies.com所撰文章的主要内容：欧元/美元欧元/美元昨日出现明显跌势，跌破1.0625并收于这一水平下方，这支持该货币对在未来一段时间继续预期中的看空趋势。目前等待欧元/美元进一步下滑，并跌向下一主要目标1.0515。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，预测欧元/美元日内呈看空倾向。从4小时图来看，欧元/美元交投在50周期指数移动平均线(EMA)下方，这支持看空预期。需要指出的是，随机指标目前传递正面信号，这可能导致欧元/美元暂时出现横盘波动，然后再恢复看空倾向。欧元/美元维持在1.0650下方对于实现上述目标价位相当重要。假如欧元/美元突破1.0650，这将导致该货币对复苏，并测试1.0745，然后重新尝试下跌。预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0520以及阻力位1.0680之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为看空。英镑/美元英镑/美元难以跌破关键支撑1.1940，随机指标传递正面信号，这令该货币对显现一些轻微的看涨倾向。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 英镑/美元维持在看空通道内，这令修正性看空趋势情景在未来一段时间仍然有效。目前等待英镑/美元跌破1.1940，从而确认为该货币对测试接下来的看空目标1.1780以及1.1624打开道路。因此，只要英镑/美元维持在1.2025下方，那么我们将继续预测该货币对在未来一段时间处于看空趋势。从4小时图来看，50周期EMA施压英镑/美元。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.1860以及阻力位1.2030之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看空。美元/日元美元/日元继续上涨，并尝试逐渐接近主要目标137.70。该货币对继续在看涨通道内波动，假如突破137.70，那么美元/日元接下来的看涨目标瞄准140.00以及140.70区域。 (美元/日元4小时图来源：Economies.com) 从4小时图来看，50周期EMA继续支持美元/日元，从而巩固该货币对在未来几个交易时段进一步上涨的预期。需要指出的是，若美元/日元跌破136.15，这将止住预期中的升势，令该货币对承受看空压力，首个目标瞄准135.10，更下方目标位于133.30。预计今日美元/日元交投将位于支撑位135.70以及阻力位137.50之间。今日对于美元/日元的预期趋势为看涨。澳元/美元澳元/美元昨日下跌，并接近0.6700关口，目前因随机指标传递正面信号，该货币对显现一些看涨倾向。目前等待获得负面动力，从而帮助推动澳元/美元恢复修正性看空走势，下一目标位于0.6665，若跌破这一水平，澳元/美元将延续看空走势至0.6550。 (澳元/美元4小时图来源：Economies.com) 从4小时图来看，澳元/美元继续在看空通道内波动。50周期EMA继续支持澳元/美元延续看空走势。需要提醒的是，澳元/美元保持在0.6780下方对于该货币对继续预期中的跌势相当重要。预计今日澳元/美元交投将位于支撑位0.6670以及阻力位0.6780之间。今日对于澳元/美元的预期趋势为看空。黄金金价维持在1828.70美元/盎司上方整固，今日交易开始后呈看涨倾向。通过仔细观察金价走势图，我们发现金价形成头肩底形态，确认这一形态的水平在1844.00美元/盎司，这意味着突破这一水平将推动金价形成新的涨势，并测试1878.80美元/盎司。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 从4小时图来看，随机指标传递日内正面信号，此外，50周期EMA对金价构成支撑。因此，这些因素促使我们预测金价今日将呈看涨倾向，突破颈线将激活上述看涨技术形态的正面效应。需要考虑到的是，若金价跌破1828.70美元/盎司，这将止住看涨情景，并推动金价重回修正性看空趋势。预计今日金价交投将于支撑位1825.00美元/盎司以及阻力位1860.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为看涨。

会员

tqttier2023-03-03

【洞悉·汇市】人民币汇率6.90关口展开“拉锯战” 下周聚焦非农就业报告

兴业投资分析团队指出，“中国官方公布的PMI数据大幅反弹，显示中国经济复苏潜力巨大，经济增长正在强势回归，这令人民币资产吸引力大增，人民币兑美元顺势反弹飙升，一举收复此前部分跌幅。预计人民币兑美元今年上半年将继续维持区间有序波动，不会出现去年单边贬值的现象，波动区间料在6.70-7.00之间。” 　　从日线图上看，美元/人民币汇率在菲波纳奇回撤位61.8%附近遇阻回落，且跌至5日均线下方。RSI指标进入超买区间后拐头下滑，暗示多头获利了结盘涌现，令汇价下滑，目前在50附近持稳运行；MACD柱状线零轴上方发散，但柱状线稍有萎缩，这表明空头力量稍占上风，汇价短线可能存在下跌风险。上行方向，阻力位于6.9220、6.9350以及61.8%斐波那契回撤附近6.9655；下行方向，支撑位于6.8905、6.8750以及6.8632。

金融界2023-03-03

今晚美国PMI数据很重要！CMC Markets：欧元、英镑和日元最新走势分析

美国2月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)将出炉。权威媒体调查显示，美国2月ISM非制造业PMI预计为54.5，前值为55.2。 Hewson在文章中写道，今天，美国供应管理学会(ISM)将发布最新的2月份服务业报告，该报告可能成为下周推迟发布的美国就业报告的一个不错的领先指标。尽管1月份的很多注意力都集中在非农就业报告上，但1月份的ISM服务业报告几乎被忽视了，但可以说，在塑造美国经济具有弹性的叙事方面，它同样重要。 Hewson指出，今年1月ISM服务业指数从去年12月的49.6跃升至55.2，新订单指数也从45.2飙升至60.4，为去年8月以来的最高水平。物价支付指数稳定在67.8，就业指数稳定在50.0。这些数据的韧性，加上零售销售的繁荣，表明美国经济在1月份大幅增长，而随着本周早些时候制造业物价支付自己是的飙升，越来越多的证据表明，最近通货膨胀率的下降很可能已经触底。 Hewson补充道，今天ISM报告的问题是，服务业的韧性在2月份得以维持。预计2月服务业PMI将从55.2降至54.2，就业分项指数将稳定在50。知名财经网站FXStreet指出，ISM将于周五公布服务业PMI数据。如果这份报告重申，工资成本上升正在加剧该行业的价格压力，美元可能会维持涨势，令黄金承压。因此，市场参与者将密切关注物价支付分项指数。 ISM周三发布2月制造业PMI报告，结果喜忧参半。虽然整体数据略令人失望(实际值47.7，预期为48)，仍处于收缩区间，就业分类指数也跌破50(实际值49.1，预期为51)，但ISM制造业物价支付指数从44.5跃升至51.3，远高于普遍预期的45。以下是Michael Hewson对主要货币对的走势分析：欧元/美元欧元/美元昨日从略低于1.0700区域回落，但仍高于1.0530支撑区域。欧元/美元需要突破50日移动均线1.0730，才能进一步涨至1.0820。只要低于1.0730，那么依然倾向于认为欧元/美元将测试1月份低点1.0480/85。 (欧元/美元走势图来源：CMC Markets) 英镑/美元英镑/美元再次测试本周低点、200日移动均线1.1920/30。若跌破1.1900，英镑/美元将重新瞄准1.1830。50日移动均线1.2150仍然是关键阻力位，需要突破该阻力位才能重新瞄准1.2300区域。 (英镑/美元走势图来源：CMC Markets) 欧元/英镑欧元/英镑再次未能突破始于1月份高点的趋势线阻力0.8900。若突破0.8900，目标将瞄准0.8980区域。支撑位在0.8830区域。 (欧元/英镑走势图来源：CMC Markets) 美元/日元美元/日元继续试图突破200日移动均线136.90/00，但迄今为止未能成功。支撑位在135.20区域。美元/日元在133.60处也存在支撑。假如突破137.00，则美元/日元可能会升至138.20。 (美元/日元走势图来源：CMC Markets)

晴天云2023-03-03

美国两件财经大事登场！美元多头岌岌可危 FXStreet分析师：欧元、英镑、纽元、澳元与日元重磅前瞻

。美国ISM将在晚些时候发布2月服务业PMI报告，包括亚特兰大联储主席博斯蒂克，以及美联储理事鲍曼在内的几位FOMC成员，将在周末前发表讲话。美元指数在本周末结束时保持每周震荡，这次低于105.00区域，并且美国收益率的持续上涨陷入僵局。事实上，在投资者似乎已经消化了一些美联储发言人近期的强硬态度，同时继续支持在3月22日的会议上加息25个基点之后，美元出现了卖盘。根据CME Group的Fed Watch工具，对于后者，加息50个基点的可能性保持在30%左右，而一个月前为0%。本周到目前为止，美元指数在105.00区域附近保持不稳定的表现。在美国1月份的通胀数据显示消费者价格仍然高企之后，美联储正常化进程叙述中可能出现的支点/僵局预计将与美联储发言人的鹰派信息一起成为辩论的中心仍然紧缩，经济保持韧性。然而，根据最新的美国就业报告，工资通胀失去动力似乎为美联储的紧缩周期已开始对仍然强劲的美国劳动力市场产生一定影响的观点提供了一些支持。技术分析上，FXStreet高级分析师Pablo Piovano提到，美元指数下跌0.20%至104.75，跌破3月1日的周低点104.09，将打开通往55日均线103.45，以及最终2月14日周地点102.58的大门。另一方面，下一个阻力位在2月27日月度高点105.35，其次是1月6日高点105.63和200日均线106.54。美国劳工统计局周四公布的数据显示，第四季度单位劳动力成本上涨3.2%。该数据远高于市场预期的1.6%，提振了美国国债收益率。反过来，美元继续跑赢其主要对手，华尔街的主要股指在开盘后转为下跌。然而，在美国时段下半段，风险情绪改善限制了美元的上行空间并帮助美股反弹。博斯蒂克周四晚些时候表示，他支持在下一次政策会议上加息25个基点，并指出他们可能会在夏中至夏末暂停当前的紧缩周期。在亚洲交易时段，来自中国的数据显示，2月份服务业的商业活动扩张速度强于预期，财新服务业PMI从1月份的52.9攀升至55，上证综合指数上涨超过0.5%。尽管如此，美国股指期货在欧洲早盘涨跌互现。在乐观的中国数据的支持下，澳元/美元保持在略高于0.6750的积极区域，纽元/美元在0.6200上方保持小幅日涨幅。欧元/美元周四未能利用强于预期的2月通胀数据，当日收于负值区域，抹去周三录得的大部分涨幅。该货币对周五早盘保持平静，当天小幅走高至1.0600上方。欧洲央行(ECB)副行长路易斯·德金多斯(Luis de Guindos)将于格林威治标准时间0900就货币政策发表讲话。欧盟统计局将发布1月份生产者物价指数(PPI)数据。英镑/美元周四大幅下挫，收1.200下方。该货币对似乎在周五早些时候进入盘整阶段，最后一次交投于1.1980附近。英国前首相鲍里斯·约翰逊周四表示，新的北爱尔兰脱欧协议并不是关于英国收回控制权，并补充说他会发现“很难”投票支持它。美元/日元周四结束了连续三天的跌势，但似乎难以保持其看涨势头，周五早盘交投于136.50附近。周五亚洲交易时段，黄金受益于强劲的中国PMI数据，延续反弹势头，黄金最后一次交易于1840美元上方。

小萧2023-03-03

张彦溱:黄金看冲高回落，欧盘交易指南及可申请免费进群体验，在线多空解套

美国2月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)将出炉。权威媒体调查显示，美国2月ISM非制造业PMI预计为54.5，前值为55.2。展望未来，在美联储新一轮政策转向，金价可能延续最新的复苏势头。然而，美国2月ISM服务业PMI对于金价日内走势相当关键。最重要的是，下周美联储主席鲍威尔的证词和关键的美国2月份非农就业报告，将对于明确黄金价格走势至关重要。鲍威尔将于3月7日在美国参议院银行委员会就美联储的货币政策报告发表半年度证词。鲍威尔随后还将于当地时间3月8日上午10点(香港时间同日23:00)在众议院金融服务委员会发表半年度的货币政策报告。过去几周，市场对美联储的言论、通胀数据和加息预期表现出了敏感性。鉴于美联储主席鲍威尔下周将成为焦点，而非农就业报告将于3月10日(下周五)公布，波动可能即将到来。与此同时，未来几天可能是潜在市场风暴之前的平静。　　——黄金围绕1845-1830区间反复试探，静待有力消息面刺激破位—— 　　3.3黄金行情走势分析：　　黄金技术面分析：黄金隔日多次测试1830关口支撑的有效性，随后反复冲高1840附近，基本上是维持1830-1840区间进行反复震荡。本周冲高1845受阻跌回1830关口，和预期完全吻合，从当前走势来看短期可能见底，毕竟1800附近几番测试都没有跌破，现在四小时直接一根底部大阳放量拉升，从而打开布林上轨空间。加之1830关口支撑已经得到多次验证，要跌昨天就已经跌下去了，那么目前而且1830为多空分水岭，若是跌破那么跌势将快速延续。今日周五可能就会维持1830-1845区间进行震荡，预期不会出现大的动作，除非跌破1830关口。　　4小时图目前形态稍显钝化。周初进行底部反弹之后，昨日的空间收缩较小，并没有走出方向。看反弹又没突破1845，看回落昨日又没出现收低的情况，维持在中轨收盘，且收在偏高的位置，使得短线强弱延续不足，也是4小时形态的多空不定期。亚盘或许仍要选择观望，等待欧美盘走出适当区间。1小时图此前一波小幅反弹之后，昨日进行回踩确认，但仍收稳在偏高的位置，使得今日并不算弱势。可能伴随冲高收低的走法。小周期形态多空来回转换当中，以临盘为准。综合来看，今日黄金短线操作思路上张彦溱建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注1845-1847一线阻力，下方短期重点关注1828-1830一线支撑　　黄金操作策略布局：　　黄金反弹1843-1845附近分批做空（买跌）十分之二仓位，止损6个点，目标1835-1830附近，破位看1828一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！）　　黄金回调1828-1830附近分批做多（买涨）十分之二仓位，止损6个点，目标1835-1840附近，破位看1845一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！）　　原油分析：　　近期的原油是典型的高位震荡局面，对于油价来讲，区间有点过小了。下方关键支撑76-76.2，短期支撑76.7-77；上方短期压制在78.2-3一线，关键阻力79.4-6。日内以低多为主，回踩76.7-9可以考虑接多，上方空单在79.4-6去参与最佳。　　原油操作策略布局：　　原油回踩76.7-9多，防守75.9看77.9-78.9 　　反弹79.5-7空，防守80.5看78.6-77.6 　　本文由张彦溱供稿，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】

张彦溱2023-03-03

兴业投资：美元扳回一城但多头仍谨慎

欧美将公布2月Markit服务业和综合PMI指数，市场将继续比较欧美经济情况来评估其货币政策前景，拉锯或将继续。技术面欧元/美元日图重新回踩MA100，不破该线将难以打开进一步下行空间。4小时图在1.0690下方受阻后震荡走低，但下行动能不强。小时图下行下行测试潜在反弹趋势线，不应过分看空。日内建议寻求1.0585上方轻仓做多，止损1.0565，上看1.0655附近寻求反手做空机会。支撑位： 1.0585 1.0565 1.0530 阻力位： 1.0655 1.0690 1.0710 英镑/美元日图在2月区间1.1914-1.2180波动逼近下轨，仍缺乏方向。4小时图剧烈拉锯，支持关注1.1920，阻力关注1.2140。小时图下行在前期低点1.1920上方水平企稳，有进一步反弹倾向。日内建议关注1.2050-1.1920区间操作机会。支撑位： 1.1920 1.1900 1.1800 阻力位： 1.2050 1.2100 1.2150 美元/日元日图短期均线多头排列，有望继续走高，短线支持关注MA10。4小时图高位震荡，缺乏动能。小时图小幅上行在前期高点下方多空拉锯，走势仍纠结。日内建议寻求136.00上方做多，止损135.70，上看137.00。支撑位： 136.00 135.70 135.25 阻力位： 137.00 137.50 137.80 黄金日图连续四日反弹测试MA20，随机指标倾向走高，但不破MA20将可能维持震荡。4小时图在1845一线震荡，整体颓势仍未逆转。小时图回踩1830一线企稳走高，但上方仍遭遇前高1845限制。日内建议1835上方轻仓做多，紧设止损，看1845一线表现决定进一步方向。支撑位： 1835 1830 1820 阻力位： 1845 1850 1860 白银日图整体维持下行走势，短线在MA10下方拉锯，缺乏动能。4小时图小幅反弹，动能有限。小时图在20.60上方企稳温和走高，当前测试21.00一线有遇阻迹象。日内建议关注21.00一线阻力表现决定进一步方向。支撑位：20.70 20.50 20.30 阻力位： 21.00 21.17 21.40 2023-03-03

兴业投资2023-03-03

兴业投资：美元上涨VS需求复苏，美油短暂持稳

2月份制造业和非制造业采购经理人指数(PMI)都非常强劲，宏观情绪有所改善。2月份官方制造业和非制造业采购经理人指数分别为52.6和56.3，1月份分别为50.1和54.4。2月份财新制造业采购经理人指数为51.6，高于1月份的49.2。2月财新服务业PMI为55，为2022年9月以来新高，前值为52.9。这组数据均强于市场预期，为政府设定高增长目标提供了一个非常好的理由。与此同时，中国对俄罗斯原油的进口将在3月份创下历史新高，因为重新开放增加了原油需求，从而支撑价格上涨。中国2023年初经济增长势头强劲。随着受抑制的需求反弹，我们看到短期强劲的增长势头。不仅在服务业，也在制造业。我们看到私人消费以及房地产和制造业投资的需求被抑制，因为2022年的信心非常低，导致了高储蓄，并将重点放在加强资产负债表上。随着动态清零政策解除以及政策刺激措施生效带来的不确定性，我们预计未来一年的增长将超过趋势。我们预计GDP增长将从2022年的3.0%上升到今年的5.5%。中国准备与美国沟通以放松贸易限制，这提振了市场风险偏好情绪。中国商务部副部长周四在一份声明中说：“中国愿意与美国进行坦诚的磋商，以减少对双边贸易和投资的限制。中美贸易一直是高度互补的，有弹性的。需要在中美之间创造一个稳定和可预测的经济和贸易环境，以增强商业合作的信心。全球经济衰退的风险越来越大，外部环境构成严重挑战，外部需求减弱的风险更大。” 此外，印度炼厂需求创十多年新高，也给油市带来支撑。最新的政府数据显示，印度炼油厂原油加工规模在1月份达到539万桶/日，创2009年以来的最高水平，因为俄罗斯遭受西方制裁，原油出口更多转向包括印度在内的亚洲买家。印度是世界第三大石油进口国和消费国。 Refinitiv分析师Ehsan Ul-Haq表示：“由于强劲的需求和俄罗斯原油打折出口，印度炼油厂正在大量生产精炼产品。” 然而，由于西方主要国家的通胀仍远高于设定目标，促使主要央行将进一步加息，引发市场此举将拖累经济增长并削弱原油需求，给油价带来压力。虽然周四公布的数据显示，欧元区通胀有所缓解，但仍然比欧洲央行设定的2%的目标高出近4倍。最新掉期市场的定价显示，美联储的利率将在9月份达到5.5%的峰值，而其他交易员预计利率将达到6%。在欧洲央行方面，利率预计将高达4%或更高。美债收益率曲线倒挂预示美国经济最早将在6月陷入衰退。3个月和30年期收益率之差继续扩大，是一个警告信号，因为收益率曲线倒挂发生的时间要先于经济衰退，而曲线的进一步陡峭化，则说明经济下滑提前到来的可能性更大。从历史上看，3个月至30年期区段是收益率曲线在衰退发生前最先变陡的，大约会比衰退早出现约五个月。鉴于1月初该曲线已变陡，说明最快6月经济就会转为下行。在通胀率居高不下的情况下，人们普遍预计美国央行将坚持其鹰派立场。美国上周首次申请失业救济金人数低于预期，引发了美联储将加息至5.50%以上的猜测。美联储官员的鹰派言论再次证实了这种押注。事实上，亚特兰大联储主席博斯蒂克坚持认为，政策利率需要上升到5.00%-5.25%的范围，并在2024年保持在这一水平。此外，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利重申，美国的通货膨胀率仍然很高，他们的工作是将其降低。卡什卡利还指出，紧缩不足的风险大于过度紧缩的风险。这反过来又将基准10年期美国政府债券的收益率推到4.0%以上，并提振美元指数一度突破105.00关口。而美元走强，将削弱原油吸引力，因这对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。此外，俄罗斯燃料出口增至月度新高，也给油价上涨设置障碍。尽管俄罗斯被禁止向欧洲出口柴油，但该国计划将3月份的海运柴油出口额提高至月度新高。这一迹象表明，俄罗斯正将原油产品转向其他市场。接下来，原油交易商将密切关注美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前，截至2月24日当周，原油钻井总数减少7座至600座，预期为609座。若数据显示原油活跃钻井进一步减少，料增强油价反弹压力。与此同时，围绕经济衰退的议论仍是油市的主要重大风险。美元指数美元指数周四亚洲开盘后自104.392水平稳步回升，突破105.00心理关口，触及105.18的多日高点，因美国强劲的就业数据推动美债收益率升至多日高位以及围绕中国的地缘政治担忧支撑美元需求，但随后美联储官员鹰鸽参半的评论以及美国和中国可能恢复贸易谈判的传言，令美元指数涨势受限。美国劳工部周四公布的数据显示，截至2月25日当周，首次申请失业救济金人数为19万，略好于市场预期的19.5万，此前一周数据为19.2万。四周移动平均水平为19.3万，比前一周未经修订的平均值增加了1750。而截至2月18日当周续请失业金人数为165.5万，比前一周修正后的水平减少了5000。美国上周初请人数再次下降，表明劳动力市场持续走强，这可能促使美联储继续加息。最新的数据显示，目前仍没有迹象表明，大规模裁员（主要发生在科技行业）对劳动力市场产生了实质性影响。花旗分析师表示：“初请失业金人数可能无法完全反映高收入员工的裁员情况，这些员工可能因遣散费或其他原因无法申请失业救济。”经济学家还认为，是季调因素使初请人数保持在了较低水平。总而言之，劳动力市场的韧性和居高不下的通胀，增加了美联储今年至少再加息三次而非两次的可能性。此外，第四季度(Q4)非农生产率下降至1.7%，低于前值3.0%和市场预期2.6%，而单位劳动力成本上升3.6%，高于分析师预估1.6%和前值1.1%。美联储官员讲话方面，亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，美联储可能会在仲夏至夏末暂停当前的紧缩周期。另一方面，波士顿联储主席柯林斯提到，需要更多的加息才能使通胀重新得到控制。她补充说，加息的幅度将由未来的数据决定。美国数据喜忧参半，美联储会谈调查美国国债收益率处于多日高位，并挑战美元指数多头。美国供应管理学会(ISM)服务业PMI预计将在2月有所放缓，这与预期相符，可能会打压美元。外汇市场的主要驱动因素最近已从风险偏好转向利率。在这样的背景下，汇丰银行经济学家认为，美元的强势在短期内看来将趋于达到顶峰。虽然我们认为美元可能会在区间内波动，但我们认为未来几周风险的天平偏向下行。由于市场现在的焦点似乎是利率，而不是风险偏好，美国数据的任何进一步上行惊喜都将导致美元走强。就业报告将于3月10日发布，CPI将于3月14日发布(后者在美联储的噤声期)；然而，考虑到最近美元的反弹和鹰派的利率预期，任何鸽派的意外都可能出现不对称的下行。同时，法国兴业银行认为，市场重新定价联邦基金利率峰值继续支撑美元，但到9月利率见顶时，美元应该会走低。接下来，美元指数交易者应该关注美国2月美国供应管理学会(ISM)服务业采购经理人指数(PMI)，市场预期为54.5，而前值为55.2。若数据如预期下降，可能会打压美元。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20日均线看涨；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14小时均线下测20小时均线，后者看涨；随机指标持平。综述：预计日内油价将在76.10-79.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月2日高点78.55，突破后将上探2月9日高点78.80，然后是2月12日低点79.20和2月14日高点79.60，以及2月12日高点80.00和2月13日高点80.60；而下方支持留意3月2日低点77.20，跌破后将下探2月27日高点76.80，然后是3月1日低点76.10和2月28日低点75.50，以及2月27日低点75.00和2月6日高点74.60。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标在超买区走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通趋平，油价跌穿中轨；14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在82.60-85.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月3日高点84.65，突破将上探3月2日高点85.10，然后是2月15日高点85.80和2月14日高点86.40，以及2月13日高点86.90和1月30日高点87.35；而下方支持留意3月2日低点83.80，跌破将下探2月23日高点83.35，然后是3月1日低点82.60和2月28日低点81.80，以及2月6日高点81.40和2月24日高点81.05。周五关注：美国2月Markit服务业PMI终值美国2月ISM非制造业PMI 贝克休斯美国每周原油钻井平台数达拉斯联储主席洛根发表讲话亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话美联储理事鲍曼发表讲话里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话 2023-03-03

兴业投资2023-03-03

邦达亚洲：美元美债携手上行黄金承压收跌

调后贸易帐、英国2月Markit服务业PMI终值和美国2月ISM非制造业PMI。　　黄金/美元　　黄金昨日震荡盘整，日线微幅收跌，现汇价交投于1839附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，美元指数在良好经济和美债收益率上行的支撑下走高也是施压黄金回落的重要因素。此外，美联储继续加息的预期也对黄金构成了一定的打压。今日关注1850附近的压力情况，下方支撑在1830附近。　　美元/日元　　美元/日元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于136.70附近。除美联储3月份加息50个基点的预期升温对汇价构成了一定的支撑外，时段内美国整体表现良好的经济数据和美指收益率上行也对汇价构成了一定的支撑。此外，投资者对日本央行延续宽松政策的预期也对汇价构成了一定的支撑。今日关注137.50附近的压力情况，下方支撑在136.00附近。　　美元/加元　　美元/加元昨日震荡盘整，日线小幅收涨，现汇价交投于1.3580附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在多重利好因素的支撑下走高也是支撑汇价收涨的重要因素。不过，原油价格在中国需求旺盛预期的支撑下走高限制了汇价的上行空间。今日关注1.3650附近的压力情况，下方支撑在1.3500附近。

金融界2023-03-03

HYCM兴业投资原油日评：美元上涨VS需求复苏，美油短暂持稳

2月份制造业和非制造业采购经理人指数（PMI）都非常强劲，宏观情绪有所改善。2月份官方制造业和非制造业采购经理人指数分别为52.6和56.3,1月份分别为50.1和54.4。2月份财新制造业采购经理人指数为51.6，高于1月份的49.2。2月财新服务业PMI为55，为2022年9月以来新高，前值为52.9。这组数据均强于市场预期，为政府设定高增长目标提供了一个非常好的理由。与此同时，中国对俄罗斯原油的进口将在3月份创下历史新高，因为重新开放增加了原油需求，从而支撑价格上涨。　　中国2023年初经济增长势头强劲。随着受抑制的需求反弹，我们看到短期强劲的增长势头。不仅在服务业，也在制造业。我们看到私人消费以及房地产和制造业投资的需求被抑制，因为2022年的信心非常低，导致了高储蓄，并将重点放在加强资产负债表上。随着动态清零政策解除以及政策刺激措施生效带来的不确定性，我们预计未来一年的增长将超过趋势。我们预计GDP增长将从2022年的3.0％上升到今年的5.5％。　　中国准备与美国沟通以放松贸易限制，这提振了市场风险偏好情绪。中国商务部副部长周四在一份声明中说：“中国愿意与美国进行坦诚的磋商，以减少对双边贸易和投资的限制。中美贸易一直是高度互补的，有弹性的。需要在中美之间创造一个稳定和可预测的经济和贸易环境，以增强商业合作的信心。全球经济衰退的风险越来越大，外部环境构成严重挑战，外部需求减弱的风险更大。” 　　此外，印度炼厂需求创十多年新高，也给油市带来支撑。最新的政府数据显示，印度炼油厂原油加工规模在1月份达到539万桶/日，创2009年以来的最高水平，因为俄罗斯遭受西方制裁，原油出口更多转向包括印度在内的亚洲买家。印度是世界第三大石油进口国和消费国。 Refinitiv分析师Ehsan Ul-Haq表示：“由于强劲的需求和俄罗斯原油打折出口，印度炼油厂正在大量生产精炼产品。” 　　然而，由于西方主要国家的通胀仍远高于设定目标，促使主要央行将进一步加息，引发市场此举将拖累经济增长并削弱原油需求，给油价带来压力。虽然周四公布的数据显示，欧元区通胀有所缓解，但仍然比欧洲央行设定的2％的目标高出近4倍。最新掉期市场的定价显示，美联储的利率将在9月份达到5.5％的峰值，而其他交易员预计利率将达到6％。在欧洲央行方面，利率预计将高达4％或更高。　　美债收益率曲线倒挂预示美国经济最早将在6月陷入衰退。3个月和30年期收益率之差继续扩大，是一个警告信号，因为收益率曲线倒挂发生的时间要先于经济衰退，而曲线的进一步陡峭化，则说明经济下滑提前到来的可能性更大。从历史上看，3个月至30年期区段是收益率曲线在衰退发生前最先变陡的，大约会比衰退早出现约五个月。鉴于1月初该曲线已变陡，说明最快6月经济就会转为下行。　　在通胀率居高不下的情况下，人们普遍预计美国央行将坚持其鹰派立场。美国上周首次申请失业救济金人数低于预期，引发了美联储将加息至5.50％以上的猜测。美联储官员的鹰派言论再次证实了这种押注。事实上，亚特兰大联储主席博斯蒂克坚持认为，政策利率需要上升到5.00％-5.25％的范围，并在2024年保持在这一水平。此外，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利重申，美国的通货膨胀率仍然很高，他们的工作是将其降低。卡什卡利还指出，紧缩不足的风险大于过度紧缩的风险。这反过来又将基准10年期美国政府债券的收益率推到4.0％以上，并提振美元指数一度突破105.00关口。而美元走强，将削弱原油吸引力，因这对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。　　此外，俄罗斯燃料出口增至月度新高，也给油价上涨设置障碍。尽管俄罗斯被禁止向欧洲出口柴油，但该国计划将3月份的海运柴油出口额提高至月度新高。这一迹象表明，俄罗斯正将原油产品转向其他市场。　　接下来，原油交易商将密切关注美国油服公司贝克休斯（Baker Huges）的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前，截至2月24日当周，原油钻井总数减少7座至600座，预期为609座。若数据显示原油活跃钻井进一步减少，料增强油价反弹压力。与此同时，围绕经济衰退的议论仍是油市的主要重大风险。　　美元指数　　美元指数周四亚洲开盘后自104.392水平稳步回升，突破105.00心理关口，触及105.18的多日高点，因美国强劲的就业数据推动美债收益率升至多日高位以及围绕中国的地缘政治担忧支撑美元需求，但随后美联储官员鹰鸽参半的评论以及美国和中国可能恢复贸易谈判的传言，令美元指数涨势受限。　　美国劳工部周四公布的数据显示，截至2月25日当周，首次申请失业救济金人数为19万，略好于市场预期的19.5万，此前一周数据为19.2万。四周移动平均水平为19.3万，比前一周未经修订的平均值增加了1750。而截至2月18日当周续请失业金人数为165.5万，比前一周修正后的水平减少了5000。美国上周初请人数再次下降，表明劳动力市场持续走强，这可能促使美联储继续加息。最新的数据显示，目前仍没有迹象表明，大规模裁员（主要发生在科技行业）对劳动力市场产生了实质性影响。花旗分析师表示：“初请失业金人数可能无法完全反映高收入员工的裁员情况，这些员工可能因遣散费或其他原因无法申请失业救济。”经济学家还认为，是季调因素使初请人数保持在了较低水平。总而言之，劳动力市场的韧性和居高不下的通胀，增加了美联储今年至少再加息三次而非两次的可能性。此外，第四季度（Q4）非农生产率下降至1.7％，低于前值3.0％和市场预期2.6％，而单位劳动力成本上升3.6％，高于分析师预估1.6％和前值1.1％。　　美联储官员讲话方面，亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，美联储可能会在仲夏至夏末暂停当前的紧缩周期。另一方面，波士顿联储主席柯林斯提到，需要更多的加息才能使通胀重新得到控制。她补充说，加息的幅度将由未来的数据决定。　　美国数据喜忧参半，美联储会谈调查美国国债收益率处于多日高位，并挑战美元指数多头。　　美国供应管理学会（ISM）服务业PMI预计将在2月有所放缓，这与预期相符，可能会打压美元。　　外汇市场的主要驱动因素最近已从风险偏好转向利率。在这样的背景下，汇丰银行经济学家认为，美元的强势在短期内看来将趋于达到顶峰。虽然我们认为美元可能会在区间内波动，但我们认为未来几周风险的天平偏向下行。由于市场现在的焦点似乎是利率，而不是风险偏好，美国数据的任何进一步上行惊喜都将导致美元走强。就业报告将于3月10日发布，CPI将于3月14日发布（后者在美联储的噤声期）；然而，考虑到最近美元的反弹和鹰派的利率预期，任何鸽派的意外都可能出现不对称的下行。同时，法国兴业银行认为，市场重新定价联邦基金利率峰值继续支撑美元，但到9月利率见顶时，美元应该会走低。　　接下来，美元指数交易者应该关注美国2月美国供应管理学会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI），市场预期为54.5，而前值为55.2。若数据如预期下降，可能会打压美元。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20日均线看涨；随机指标进入超买区。　　4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14和20均线看涨；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14小时均线下测20小时均线，后者看涨；随机指标持平。　　综述：预计日内油价将在76.10-79.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月2日高点78.55，突破后将上探2月9日高点78.80，然后是2月12日低点79.20和2月14日高点79.60，以及2月12日高点80.00和2月13日高点80.60；而下方支持留意3月2日低点77.20，跌破后将下探2月27日高点76.80，然后是3月1日低点76.10和2月28日低点75.50，以及2月27日低点75.00和2月6日高点74.60。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标在超买区走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14和20均线看涨；随机指标走低。　　1小时图：保利加通趋平，油价跌穿中轨；14和20小时均线持平；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在82.60-85.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月3日高点84.65，突破将上探3月2日高点85.10，然后是2月15日高点85.80和2月14日高点86.40，以及2月13日高点86.90和1月30日高点87.35；而下方支持留意3月2日低点83.80，跌破将下探2月23日高点83.35，然后是3月1日低点82.60和2月28日低点81.80，以及2月6日高点81.40和2月24日高点81.05。　　周五关注：　　美国2月Markit服务业PMI终值　　美国2月ISM非制造业PMI 　　贝克休斯美国每周原油钻井平台数　　达拉斯联储主席洛根发表讲话　　亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话　　美联储理事鲍曼发表讲话　　里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话

金融界2023-03-03

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