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易信：全球市场强劲反弹：中美休战引爆风险偏好，评级警讯暗藏隐忧
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能。标普全球将发布5月制造业和服务业PMI初值，涵盖美国、欧元区、英国、日本等主要经济体。这些采购经理人指数作为领先指标，或将揭示在贸易紧张局势缓解背景下，全球经济活动是否出现扩张提速迹象。特别是欧元区和英国，此前PMI一直在荣枯线附近徘徊，若本月数据回升将增强市场对其摆脱滞胀的信心；反之，若PMI继续疲软，可能加剧对欧洲经济放缓的担忧。同样，美国的PMI将验证制造业在经历4月库存调整后是否开始企稳回升。总体而言，PMI数据将为全球央行制定政策提供重要参考，投资者需关注其对外汇和股市短期走势的影响。此外，欧洲方面，德国将公布4月PPI（生产者价格指数）。在3月德国PPI同比下降后，4月数据或继续显示出通胀回落的趋势，这将支持欧洲央行放缓紧缩的理由。日本4月CPI也将在出炉。若核心通胀率仍显着高于2%的目标，新任日本央行行长可能面临更大压力调整超宽松政策；相反，若物价涨幅放缓，则央行或继续观望。除此之外，英国4月通胀率、加拿大4月CPI等将于本周揭晓。英国通胀虽已较高点回落但仍在高位，4月CPI若继续下降将增强英国央行暂停加息的理由；加拿大通胀则预计降至接近央行目标区间，这或促使加拿大央行维持利率不变更久。需注意其对其央行政策前景的指引。国际会议七国集团（G7）财长和央行行长会议本周将在日本召开。预计本次会议将讨论全球经济风险、通胀形势以及主权债务等议题。其中，美国债务上限及信用评级、通胀居高不下的英国和欧洲、日本的货币政策调整路径等，都可能成为讨论焦点。如果会议释放出协调政策或稳定汇率的信号，可能影响相关市场走势。此外，G7官员对俄罗斯制裁、供应链调整等表态也值得留意。企业动态本周将有多场重量级活动：首先，全球动力电池龙头宁德时代（CATL）将于5月20日正式在香港挂牌上市。这是今年迄今全球规模最大的IPO，预计募资额超过500亿港元，令今年香港新股融资总额跃居世界首位。宁德时代港股上市有望提振市场对新能源板块的兴趣，并吸引更多国际资金关注中国龙头企业。其次，科技领域两大巨头——微软和谷歌都将举办年度开发者大会。微软Build大会和谷歌I/O大会上可能发布人工智能（AI）、云计算等前沿技术的新进展，新产品和服务的推出将受到科技界和投资人的高度关注。这些大会的消息有望对相关科技股（例如半导体、云服务、互联网应用等）产生影响。与此同时，芯片巨头英伟达CEO黄仁勋也将在一场行业活动中发表演讲，市场期待他透露更多AI芯片需求和公司订单前景的信息，届时英伟达及芯片板块股票或将再次受到追捧。央行政策动向美联储方面，本周将有多位官员发表讲话，包括地区联储行长和理事等。鉴于当前市场对美联储年内是否再降息存在分歧，官员言论可能提供线索。例如，他们若强调通胀隐忧和金融稳定，可能意味着政策将保持谨慎；反之，若提及经济下行风险或信贷收紧影响，市场对年内降息预期将升温。投资者需特别关注美联储官员对最新消费者信心和通胀预期数据的看法。结语上周市场走出了阴霾，投资者情绪从极度悲观逐渐转向谨慎乐观。多头占据主动，但并未盲目乐观，避险资产的阶段性回调中仍可见逢低买盘迹象，表明市场对风险的敏感度仍在。展望后市，全球市场能否延续上周的强劲势头，取决于基本面支持是否跟上：贸易谈判能否取得实质进展、通胀下行趋势能否巩固、各国政策协调能否增强等等。如果本周关键数据和事件释放的信号积极，市场有望保持上涨动能；反之，若出现重大不利因素，资产价格可能再度进入震荡调整。建议投资者继续关注基本面变化，在把握行情机会的同时做好风险防范。上周的行情表明，市场正处在政策与经济交织影响的敏感期，理性应对、动态调整仍是当前投资策略的上策。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 2025-05-18
易信easyMarkets05-19 13:58
国际资本避风港：超长久期国债的2025配置密码
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投资者可关注两类信号：一是国内CPI与PMI数据是否超预期回暖；二是美联储降息路径是否出现实质性调整。在“资产荒”延续与利率中枢下移的背景下，超长期国债投资品种凭借政策护航、避险属性及资金流入支撑，仍是中期资产配置的优选工具。以上产品风险等级均为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，不代表其任职机构立场及任何产品的投资策略。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-19 11:06
CPT Markets外汇评析：中美宣布未来将调降关税，美元获支撑上涨！关税休战影响剧烈，道琼指数维持涨势！
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一周，本周的重要数据将包含5月标普全球PMI初值以及4月新屋及成屋的销售数据。技术面分析：美元/日元正在测试EMA50水平，这使新的一周初步保值中立，只要守住144.365水平的支撑，走势将保持看涨。上涨方面，美元/日元初步的阻力是斐波那契0.382的147.138，再来是为5月13日高点148.647。下跌方面，若跌破EMA50均线的支撑，美元/日元接下来的支撑斐波那契0.236的144.365，再来是5月6日低点142.350。阻力位: 148.647 支撑位: 144.365 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周五，欧元/美元下跌至1.11614美元。知情人士表示，美国与欧盟近日重新启动贸易谈判，美国贸易代表葛里尔在与欧洲外交人员会谈时私下表示，若欧盟不愿率先提出实质内容，特朗普将会恢复于4月2日实施的关税措施。经济数据方面，密歇根大学消费者信心指数从52.2下降至50.8，低于预期的53.4。美国5月一年期通膨率预期初值则从6.5%上升至7.3%。周一，美国经济数据将公布4月咨商会指标。新的一周，本周的重要数据将包含5月标普全球PMI初值以及4月新屋及成屋的销售数据。技术面分析：欧元/美元在受到了上方EMA50均线以及上升通道阻力线的双重阻力压制后持续保持在其下方交易。下跌方面，欧元/美元接下来的支撑是斐波那契0.382的1.10395。上涨方面，欧元/美元目前阻力为EMA50均线与斐波那契0.236的1.12434，再来是1.1380至1.1420水平。阻力位: 1.12434 支撑位: 1.10395 美元指数(USDX)：新闻事件：周五，衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨至100.969。回顾上周，中美两国于周一共同宣布，未来90天将大幅调降4月初起对彼此加征的关税。经济数据方面，密歇根大学消费者信心指数从52.2下降至50.8，低于预期的53.4。美国5月一年期通膨率预期初值则从6.5%上升至7.3%，同时5年通膨预期也上升至4.6%。周一，美国经济数据将公布4月咨商会指标。新的一周，本周的重要数据将包含5月标普全球PMI初值以及4月新屋及成屋的销售数据。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数受EMA50均线的支撑，持续在100.800水平区间震荡。上涨方面，美元指数目前的阻力为5月12日高点101.948，再来是斐波那契0.382的102.606。下跌方面，若跌破EMA50均线的支撑，美元指数接下来的支撑为5月14日的低点100.231。阻力位: 101.948 支撑位: 100.231 道琼指数(US30)：新闻事件：周五，道琼工业指数上涨至42654.74点。回顾上周，中美两国于周一共同宣布关税休战90天，使得投资者纷纷将资金从避险资产转移至风险资产，另一方面美国总统访问中东也让特斯拉、辉达、超威等企业获得庞大订单。经济数据方面，密歇根大学消费者信心指数从52.2下降至50.8，低于预期的53.4。美国5月一年期通膨率预期初值则从6.5%上升至7.3%，同时5年通膨预期也上升至4.6%。周一，美国经济数据将公布4月咨商会指标。新的一周，本周的重要数据将包含5月标普全球PMI初值以及4月新屋及成屋的销售数据。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数继续挑战上方42800点的压力区间。上涨方面，道琼指数目前的阻力为42347至42800点区间，再来是斐波那契0.786的43262点。下跌方面，道琼指数的初步支撑为斐波那契0.618的41841点，再来是EMA50均线所在的41222点。阻力位: 43262 支撑位: 40842 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
CPT Markets Limited05-19 10:45
闫瑞祥：美国信用评级下调，黄金成投资者避风港
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累投资。展望后市，本周美国失业救济金、PMI 等经济数据及美联储官员讲话，将成为市场判断经济与政策走向的关键依据。美元指数在美元指数的表现上，上周五美元指数呈现出上涨态势。当日美元指数价格最高攀升至101.234的位置，最低则下探至100.493，最终以 100.966的价格收盘。回顾上周五市场表现，在早盘期间价格短线先压制在四小时阻力位置，之后欧盘再度发力上涨并上破四小时阻力位置，目前看后续需要关注日线支撑100.20-40分水岭得失。从多周期分析，周线级别来看价格压制在102.40区域阻力，那么从中期视角出发，美元指数的走势将更偏向于空头。在日线级别上随着时间的推移价格关键支撑位置于100.20-40区间，后续重点关注此位置得失。同时按照四小时级别看，随着时间的推移目前四小时关键位置于100.80区域。一小时上有进一步承压的表现。所以综合分析暂时关注日线分水岭位置得失。美指.png 美指短线关注日线100.20-100.40区间得失黄金黄金方面，上周五黄金价格总体呈现下跌的状态，当日价格最高上涨至3252.02位置，最低下跌至3154.14位置，收盘于3201.06位置。针对上周五黄金在早盘期间价格短线承压下跌，之后弱势跌破四小时支撑，同时针对上周五低点位置刚好是前期下跌趋势线上破后二次回踩的位置，最终收盘在四小时阻力上方，所以短期价格偏多，今日早盘再度发力上涨，后续关注测试日线阻力及缺口回补。从多周期分析，首先观察月线节奏，价格前期是三个月上涨后出现单月修正，近期属于四个月上涨出现单月修正，所以按照节奏上看已经出现四连阳，对于目前五月份就要重点注意市场风险。从周线级别来分析，黄金价格受撑于3120区域的支撑位。那么从中线角度来看，我们可以持续保持看多的观点，价格下跌仅作为中期上涨中的修正，价格只有下破周线支撑才会进一步承压。从日线级别观察，目前日线级别阻力于3275区域，后续关注进一步测试此区域，同时针对上周缺口3325区域也是需要我们重点关注。同时从四小时级别看，价格在上周五收盘突破并收盘在四小时阻力上方，所以今日早盘延续上涨，目前看四小时支撑暂时关注3200位置，价格在此位置之上偏多，上方关注日线3275及缺口3325区域。黄金.png 黄金3200区域多，防守10美金，目标3250-3275-3325 欧美欧美方面，上周五欧美价格总体呈现下跌的状态。当日价格最低下跌至1.1130位置，最高上涨至1.1219位置，收盘于1.1160位置。回顾上周五欧美市场表现，早间开盘价格短线震荡上行后再度承压，从位置上看价格近几日于四小时关键位置上下盘整，上方暂时关注1.1260位置，下方关注1.1130区域，后续待价格破位区间后再进一步跟随。从多周期分析，从月线级别来看，欧美受撑于1.0800位置，所以长线多头对待。从周线级别看价格受撑于1.1010区域的支撑，从中线的角度持续看多，价格下跌暂时作为中线上涨中的修正对待。从日线级别，价格在近期高位震荡后下破日线支撑，同时在下破后价格持续压制在日线阻力，对于波段上短线于1.1240偏空对待，只有后续上破后才会转涨，否则右侧空对待。从短期四小时级别看，近几日欧美市场价格维持在震荡格局，价格多空均没有延续，所以还是关注上方日线阻力得失。同时按照一小时上看欧美短线处于震荡，所以目前分为两种方式对待。第一价格不破日线阻力先关注承压，一旦上破再反手对待。第二是待价格破位1.1130-1.1260区间后再跟随性布局。欧美.png 欧美1.1260-1.1130区间震荡，待破位后跟随【今日重点关注的财经数据与事件】2025年5月19日周一 ① 待定国内成品油开启新一轮调价窗口 ② 09:30 中国70个大中城市住宅售价月报 ③ 10:00 中国4月社会消费品零售总额同比 ④ 10:00 中国4月规模以上工业增加值同比 ⑤ 11:00 英伟达CEO黄仁勋发表演讲 ⑥ 17:00 欧元区4月CPI年率终值 ⑦ 17:00 欧元区4月CPI月率终值 ⑧ 20:45 美联储副主席杰斐逊发表讲话 ⑨ 20:45 美联储威廉姆斯发表讲话 ⑩ 22:00 美国4月谘商会领先指标月率 ⑪ 22:00 特朗普先后与普京、泽连斯基等通话注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。
闫瑞祥05-19 09:35
5月19日：美债压顶推推避险，金银高开延低多
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后看21:45的美国5月标普全球制造业PMI初值和美国5月标普全球服务业PMI初值。随后看22:00的美国4月成屋销售总数年化。周五关注22:00的美国4月新屋销售总数年化。操作上，黄金：上方3368的空减仓后止损跟进在3300持有，今日高开回补后直接拉升，给出3218多止损3212，目标看3240和3246和3252压力，破位的话看3257和3265. 白银：今日32.3多止损32.1，目标看32.5和32.7-33. 欧美：上周1.12250的空减仓后止损跟进在1.12300，今日1.12100依旧空止损1.12300，目标看1.11600和1.11300-1.11100. 美原油：今日61.8多止损61.2，目标看62.6和63和63.5-64. 纳指：今日21380空止损21480，目标看21160和21000和20900.
V_wessonsh05-19 08:59
【黄金收评】贸易前景逐渐乐观黄金走势趋于平淡本周累计下跌仅4%
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：美国当周初请失业金人数、标普全球综合PMI初值、美国成屋销售指数周五：美国新屋销售指数
慧宣鑫语05-17 05:37
恒生指数跌0.25%：微盟集团飙升20%，比亚迪再创新高
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月下旬美联储会议纪要及内地经济数据（如PMI）。若内地经济复苏动能增强，恒生指数有望企稳反弹，目标23500点。长期来看，新能源与数字化转型相关企业（如比亚迪、微盟集团）仍具增长潜力，但需警惕地缘政治与全球利率环境变化带来的风险。X用户@marketinsider表示，“港股短期承压，但新能源与AI板块仍是长期机会。” 编辑总结港股市场今日小幅回调，反映了全球经济不确定性与投资者谨慎情绪的叠加影响。微盟集团与比亚迪的强势表现凸显了数字化转型与新能源领域的投资价值，而科技板块整体承压显示市场分化加剧。未来，内地经济政策与美联储动向将是关键驱动因素，投资者应聚焦优质企业财报，平衡短期波动与长期机遇。名词解释恒生指数：香港证券交易所的主要股票指数，涵盖香港市场最大市值公司，反映整体市场表现。恒生科技指数：追踪香港上市的科技企业，代表科技板块表现，波动性较高。微盟集团：一家提供SaaS及数字化营销服务的科技公司，专注中小企业数字化转型。比亚迪股份：全球领先的电动车与电池制造商，受益于新能源行业增长。 2025年相关大事件 2025年5月12日：恒生指数一度上涨3%，受中美贸易协议乐观预期推动，科技股与消费品板块领涨。 2025年5月7日：中美达成贸易协议，缓解关税压力，恒生指数盘中突破23500点，创年内新高。 2025年4月6日：恒生指数暴跌13.22%，恒生科技指数重挫17.16%，受贸易战担忧与全球市场抛售影响。 2025年3月23日：比亚迪股份涨2%，发布2024财年财报，收入同比增长29%，超越特斯拉。国际投行与专家点评 2025年5月14日，摩根士丹利策略师Laura Wang表示：“港股短期内可能继续震荡，科技板块受全球利率预期影响较大，但新能源与数字化企业仍具长期潜力。”——引自摩根士丹利市场报告 2025年5月13日，高盛集团分析师Sarah Ying称：“恒生指数回调反映市场对贸易协议后续影响的重新评估，投资者应关注企业盈利能力。”——引自高盛集团研究简讯 2025年5月12日，瑞银集团分析师Raymond Ma表示：“微盟集团与比亚迪的上涨显示市场对AI与新能源的持续看好，建议增持优质科技与汽车股。”——引自瑞银集团市场评论 2025年5月10日，花旗银行分析师James Lee指出：“京东集团短期承压，但电商行业长期增长空间仍存，建议关注其物流效率提升。”——引自花旗银行市场快讯 2025年5月9日，独立分析师Alex Wong在X平台发文：“港股波动加剧，比亚迪等新能源股仍具吸引力，短期需警惕美元走强风险。”——引自X平台用户@AlexWongHK 来源：今日美股网
今日美股网05-16 00:10
经济复苏呈现韧性，持续关注核心资产
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特征。4月出口超预期展现产业链优势，但PMI小幅回落与信贷拐点隐现，暗示经济修复斜率或趋缓。面对复杂环境，兼具产业龙头地位与盈利韧性的核心资产如中证A500备受投资者关注。宏观经济修复斜率或放缓近日4月信贷数据、PMI数据、进出口数据等陆续发布，整体上延续了数月来的温和复苏态势。4月的关税冲击等外部冲击，一定程度上使得经济修复斜率少许放缓。实体经济的复苏需要信贷的扩张以投入再生产，而利率的下行、融资成本的降低往往又是信贷扩张的先行条件。从领先指标看，信贷情况的底部拐点或在2025年上半年出现。图：中长期贷款TTM增速与10年期国债收益率年度变化对比数据来源：Wind，截至2025/5/9 PMI数据看，制造业与非制造业PMI在4月出现小幅回落；从进出口数据看，4月出口同比增长8.1%，明显超出市场预期，结构上对美增速显著下滑，而对东盟增速显著上升，转口贸易特点突出。后续，净出口对产能的消化仍将是经济修复面临的重要课题。图：中国近三个月制造业PMI 数据来源：Wind，截至2025/5/9 经济温和复苏时，核心资产表现占优 4月的重要会议结合当下经济形势与外部挑战提出了全方位的应对政策方针方向，二季度存量政策的落地执行或将加快，专项债发行等或将提速，顺周期/内需侧方向较为受益，核心资产值得关注。此外，核心大盘资产作为各自产业内的龙头，抗风险能力较强，盈利状况较好，对外出口敞口占自身营收比例较低，因此往往韧性更强。资金层面看，波动加大时增量资金的主要流入方向仍是核心资产。图：从盈利增速看，大盘韧性更强数据来源：Wind，截至2025/5/9 中证A500指数聚焦于更全面行业内的龙头，在温和复苏态势下有望表现。在经济温和复苏的环境下，低费率的A500ETF易方达（159361，场外联接A类：022459；C类：022460；Y类：022930）备受市场关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-15 15:56
开盘：沪指跌0.16%、创业板指跌0.34%，港口及航运板块持续活跃
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年晶合加快推进OLED、高阶CIS以及PMIC产品的研发、量产，提高OLED、高阶CIS及PMIC产品的营收占比，并同时加快40nm、28nm等制程技术应用导入和车用芯片的研发。中国稀土：目前，公司实际控制人中国稀土集团的同业竞争承诺在正常履行当中。公司作为中国稀土集团的核心上市平台，将坚定不移落实高质量发展目标，积极契合稀土行业整合与绿色转型发展的有利时机，充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。现阶段，公司正积极配合中国稀土集团开展解决同业竞争问题的相关工作，择机开展并购重组。盛和资源：公司全资子公司晨光稀土拟收购匹克公司股权，约定晨光稀土以协议安排收购的方式收购匹克公司对外发行的全部普通股，交易总对价为1.58亿澳元（折算人民币约7.426亿元）。目前该项目已获得特殊采矿许可。华工科技：公司全资子公司华工激光拟与立铠精密科技（盐城）有限公司合资成立苏州立华科技有限公司并签署《投资协议》。合资公司将整合技术资源与产业生态优势，聚焦3D增材SLM制造技术在多个行业的深度应用。合资公司的注册资本为2亿元，其中华工激光以货币资金出资1.4亿元，占注册资本的70%。海南机场：公司与哈尔滨工业大学(深圳)签署合作协议，共建“哈工大(深圳)—海南机场机器人数智科技应用联合实验室”。合作旨在整合双方资源，推动公司智能化升级，提升运营效率。合作期限为3年，期间海南机场每年投入不少于300万元研发经费。合作将推动机器人和数智技术等新质生产力融入公司业务，提升人均作业效率，实现智能化、自动化运行和管理模式，推进公司高质量发展。中国石化：公司接到控股股东中国石化集团的通知，中国石化集团通过其全资附属公司在香港联合交易所有限公司首次增持了公司3.02亿股H股股份，约占公司已发行总股份的0.25%，增持金额为港币12.32亿元（不含税费），增持后持有公司13.45亿股H股股份。大金重工：近日，公司全资子公司蓬莱大金与欧洲某能源企业签署了《单桩基础制造、供应和运输合同》，蓬莱大金将为欧洲某海上风电项目提供超大型单桩产品，合同总金额折合人民币约10亿元，占公司2024年度经审计营业收入的比例约26.46%。该项目位于欧洲，根据合同约定，蓬莱大金将于2027年交付完毕上述单桩产品。宝丰能源：公司拟用自有资金或自筹资金以10亿元至20亿元资金回购股份，回购价格不超过22.8元/股。本次回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励，预计回购股份数量约为4386万股至8772万股，占公司总股本的0.60%—1.20%。机会提前看降准今日落地：向金融市场注入约1万亿元流动性，后续仍有降准空间 2025年首次降准于今日落地，向金融市场注入约1万亿元流动性，为经济持续回升向好提供有力支持。专家表示，在国内物价水平偏低的背景下，预计下半年人民银行还会继续实施降准，全年降准幅度将达到1个百分点，与2024年相当。七部门发文设立国家创业投资引导基金，培育发展战略性新兴产业科技部等七部门发文提出，发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。拆解4月金融数据：政府债企业债拉动社融，信贷结构已有趋势性改变央行数据显示，4月末广义货币M2同比增长8%，4月社会融资规模同比多增1.22万亿元。业内专家分析称，政府债券发行加快是社融最主要的拉动因素。金融对实体经济支持的力度仍然较大，政策思路需转向更加注重促消费已成为业内共识。中国结算澄清：并无针对网络传言所谓“查场外配资”的特殊安排近日有部分传言将中国结算账户核查解读为“严查场外配资”。从中国结算了解到，账户核查是中国结算按照多年来的惯例每季度组织部分证券公司开展的常规业务，旨在确认投资者证券账户是否实名使用，并无针对网络传言所谓“查场外配资”的特殊安排。中国稀土：积极配合集团解决同业竞争工作，择机开展并购重组中信证券：我国稀土管制有助于维护国家安全利益，从资源安全到国家安全，稀土资源定位再迎战略升级，持续推荐稀土产业链战略配置价值。 AI进入太空!“三体计算星座”正式组网，未来将达到千星规模国海证券：2024至2030年，商业航天卫星通信产业链整体增量约6536亿—7655亿元。随着多重因素推动我国低轨卫星发射进程加速，预计我国商业航天产业链将进入高景气周期。供不应求!吉林化纤大幅上调碳纤维产品价格开源证券：中国航空航天、军工碳纤维需求占比仍存在提升空间，随着国内低空经济、国产大飞机、航天的发展，国内航空航天碳纤维需求有望加速增长。机构观点银河证券：看好因短期关税政策影响的相关苹果链上市公司银河证券认为，目前关税政策暂时缓和有利于电子行业相关公司直接对美出口，减少转口贸易带来的成本，同时也为国内消费电子公司产业出口提供了布局的窗口期。看好因短期关税政策影响的相关苹果链上市公司，以及国内被动元器件头部厂商，看好AI推动消费电子换机及相关终端硬件发展。开源证券：AI应用风起云涌，模组、控制器、CDN等板块迎机遇开源证券指出，基于AI模型的语音识别、图像识别等技术的进步加速了AI玩具的发展，AI玩具通过搭配智能算力模组、蜂窝/wifi模组等硬件实现了拟人化交互能力，伴随边端AI模型持续优化，智能算力及通信模组需求或将加速释放；AI模型是具身智能发展的底座，经过剪枝、量化后的小模型在边缘终端表现亮眼，智能算力模组及控制器需求或将逐步提升；AI应用有望催生对于毫秒级响应的需求，而CDN通过边缘节点网络的布局，有望将算力下沉至用户端，实现数据的本地化和轻量化的处理，AI应用或持续拉动对于CDN的需求。
金融界05-15 09:46
专业基金买手的“淘基术”：一季度为何更偏爱债券基金？如何在万基丛中精准匹配理想标的？
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场对基本面的信心还不是很足，最近几个月PMI数据整体不错，但地产市场还是“量涨价跌”，比较难看到预期的复苏。从风格上来看，受近期贸易摩擦影响，成长风格“先抑后扬”，尚未回涨到前期高点，但前期调整比较充分的医药、新兴消费等回补较快。在成长风格基金筛选中，哪类基金更能打动您？罗少文：具体到成长风格筛选中，会偏向比较纯粹的基金经理，他们聚焦于有确定业绩的公司或者产业，比如说高端制造、科技互联网等等，我不太喜欢追市场热点的“大杂烩”产品。因此，我在选择基金时，首先会先确定好风格，其次选择风格对应的比较纯粹的基金经理。目前这个阶段，我更关注偏被动型的红利低波产品，以及偏成长风格的产品。此外，在小盘的配置上，主要通过转债来代替，小盘虽然弹性更好，但对应的转债或更有助于控制回撤。您如何看待“固收+”类产品？罗少文：“固收＋”比较符合现在的市场需求。首先，A股高波环境比较难改变，权益市场对普通投资者有一定门槛，收益回撤比不一定能达到大部分投资者预期。其次，纯债部分目前收益较低，利差趋平，需要进一步丰富收益来源力争满足投资者需求。第三，“固收＋”类产品可投资范围更广，更能发挥出大类资产间负相关性的优势。以我们公司为例，通过增加衍生品、“走出去”参与海外资产投资等，持续扩展“固收多策略”这一序列产品的外延。如何看待10年期国债收益率的下行空间？如何做债券类资产的选择？罗少文：下行过程可能较为缓慢，波动也可能较大。我个人认为资金可能正在从货币市场向中短债转移，未来或进一步转向转债等其他领域。而且，随着转债市场的规模逐渐缩小，未来可能继续向低波资产方向转变，甚至可能向多资产方向扩张。当前长端利率波动较大，我会尽量少地进行波段操作，更多采用精选个券套利等的方式。通常会持有一些中长久期的债券获取票息收益，搭配部分有资本利得潜力的政金债，其余部分配置偏被动型产品，尽量降低波段操作带来的不确定性。可转债方面，目前转债价格处于下跌空间有限、但上涨空间也受到限制的位置。年初以来，转债市场虽跑赢权益市场，但受多种因素制约，向上空间不大。供给方面，转债市场供给相对不足，使得估值难以大幅下降；需求端来看，企业年金、银行自营、理财等机构对转债有较大需求。在目前利率较低的背景下，对转债的需求持续扩大。例如，保险、银行阵营以及银行理财、企业年金等机构资金对转债的需求支撑了市场，但如果市场继续缩量，需求或许会转向投资二级债基。与过去相比，转债市场的一些风险有所降低。例如，去年6-8月份因信用问题出现的转债杀跌行情，经过市场调整和相关监管措施的加强，类似风险再次发生的概率较低。去年私募因加杠杆导致的大规模爆仓风险也随着DMA规模减少和监管指导而有所缓解。在投资转债时，我主要的策略有两个：一是获取小盘股流动性的盈利，赚事件驱动的钱，这种策略的投资标的多为经营质地一般的公司，预期转债在2-3年内到期或被转股，基本面分析意义相对不大；二是获取高股息的收益，赚基本面的钱，配置如银行、港口等行业的转债，这类策略主要基于股息率和股息波动率等因素，同时结合期权价值进行判断，可以理解为赚取正股上涨的期权价值。总体来说，我的策略和“双低策略”比较接近，但保留了小票投资部分，以覆盖更广泛的投资机会。了解罗少文财通资管FOF基金经理，北京大学金融学硕士，中国科学技术大学工学学士，6年证券从业经验，3年证券投资经验。2024年8月加入财通资管，目前管理3只「通达」系列FOF公募基金。复合学历及投资背景，深度参与利率债、信用债交易，可转债策略及股票相关策略构建。整体配置思路以均衡为导向，注重不同资产间低相关性驱动因素挖掘，在确保组合赔率下限可接受基础上博取向上弹性。
金融界05-14 21:57

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