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时隔4年，北京车展重磅回归，或开启新一轮新品周期
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%、85%。同日，特斯拉中国宣布，针对Model3/Y车型上线限时低息置换政策，并首次推出“0利息”分期购车的优惠政策。据了解，4月底前下订最新款的Model3/Y车型，最长可享3年0息或5年超低息。华夏基金认为，自用汽车贷款最高发放比例放开，配合部分车企推出的低息贷款优惠政策，有望进一步释放汽车消费潜力，推动汽车销量提升。汽车以旧换新政策有望提振销量：近期，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确提出要组织开展全国汽车以旧换新促销活动，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动。本次以旧换新政策有望通过政策端的刺激，加速 2025-2026 年的报废车型在 2024 年提前报废。自2008年至今，我国陆续有汽车消费的刺激政策出台，根据政策力度与政策出台的集中程度，大致可以划分出四个政策周期。我们依照政策的重要程度进行划分，每轮周期都以力度足以改变消费者购车意愿的重大政策出台日作为起点，以重大政策到期日为终点。根据前几轮政策刺激的效果，降低小排量汽车的购置税有望显著提升汽车消费需求。若本次汽车以旧换新的政策力度超预期，有望提振2024年汽车销量。销售端：节后首月车市销量明显回暖，出口维持高景气度：3月是本年春节后首月，节假日期间的积压需求释放以及生产节奏的恢复助力3月车市销量环比大幅改善，销量的同比上涨一方面体现了我国车市稳中有进的发展态势，从历史水平来看，本月销量处于历史中的较高水平，另一方面，车市“价格战”的时间错位以及形式切换也对销量增速造成影响，2023年“价格战”于3月升温，且形式主要为现有产品的降价，造成消费者持币观望情绪迅速升温，影响短期销量，今年“价格战”始于开年，且形式由去年的现款降价向改款降价转变，车企通过推出价格更低、性能更高的老品改款进行市场拓展，消费者对现有车型的后续进一步降价预期并不强烈，因而未出现明显的持币观望情绪上升，叠加1-2月老款清库的顺利进展，3月进入年初新款产品的密集交付期，推动3月销量实现上涨。乘用车方面，1-3月乘用车累计销售568.7万辆，同比+10.7%，其中国内销售457.7万辆，同比+6.2%，出口111万辆，同比+34.3%，国内需求稳健增长，出口延续良好表现。自主乘用车品牌1-3月累计销售339.2万辆，同比+26.4%，市场份额同比上升7.4pct至59.6%，继续保持高位；商用车方面，1-3月商用车累计销售103.3万辆，同比+10.1%，客、货车表现较为均衡，货车累计销售91.9万辆，同比+9.7%，客车累计销售11.4万辆，同比+13.6%，累计出口商用车21.4万辆，同比+27.5%，为出口市场贡献增量。 3月国内新能源乘用车渗透率回升至接近40%：1-3月新能源汽车累计销售209万辆，同比+31.8%，渗透率为31.1%，较前两月继续回升，国内新能源乘用车的热销引领了3月的车市复苏以及新能源渗透率的增长，3月国内新能源乘用车销售70.9万辆，同比+30.4%，环比+90.6%，渗透率同比上涨7.39pct至39.1%，接近40%，继续向去年12月43.0%的高点回升，1-3月国内新能源乘用车累计销售168.3万辆，同比+32.0%，渗透率同比上涨7.2pct至36.8%。1-2月自主品牌密集推出新款新能源产品，3月进入交付期，带动新能源乘用车销量的环比大幅回暖。复盘2023年，汽车出口总量创新高，结构有改善：从总量上看，乘用车出口414万辆成为全球第一，对比日本汽车出口高峰期仍有提升空间；从结构上看，自主品牌占比约80%，拉动出口总量提升，新能源乘用车均价高提升快，拉动出口均价提升；从市场分布看，独联体占比最高，贡献2023年最大增量，纯电动出口西欧占比近半，发展中国家占比持续提升；从车企排名看，呈现二超多强格局，上汽、奇瑞出口量领先。图 12023汽车出口总量来源：Wind，中汽协，国泰君安证券研究图 2自主品牌出口约占乘用车出口约 80% 来源：Wind，乘联会，国泰君安证券研究三、未来展望：出海+国产升级，看好汽车整车及零部件相关机构指出，目前，国内汽车行业大基调是国产升级，国产整车替代合资整车，国产零部件替代合资、进口零部件。关注两个方向，一是中国车企出海到东欧、东南亚、中东等地区，同时带动相关零部件需求增长；二是海外巨头特斯拉、大众等以中国为制造基地，完成整车生产后出口，同时带动相关零部件需求增长。 1.中国车企出海展望2024年，出口东南亚、拉美等地潜力较大，多家自主品牌开始发力：俄罗斯市场、西欧市场受到进口限制性政策影响，短期内增量有限，出海方式将更加多样化。东南亚、拉美等市场出海空间较大，增量一是燃油车依靠性价比抢夺日系、韩系份额，市占率逐渐提升，二是新能源车出海到有政策激励的地区，新能源市占率迅速提升。预计2024年中国乘用车海外销量超500万辆，主流自主品牌开始发力出口市场，贡献重要盈利增量。中期维度，出海模式向本地生产转型，自主品牌乘用车出海市场空间超700万辆：整车出口模式下，贸易摩擦风险大。参考日系经验，90年代以来日系车通过转型海外生产的模式，规避了贸易摩擦，更推动了海外市占率的进一步提升。中期维度上看，随着中国车企新一批海外生产基地的投产，化解部分贸易政策风险，预计自主品牌乘用车出海市场空间超700万辆。 2.汽车零部件打破燃油时代外资垄断局面，自主新能源品牌带动国内零部件企业发展：燃油车时代，全球汽车市场大多以欧美日品牌占据主要市场份额，在这些整车品牌的带动下也诞生了博世、大陆、采埃孚、麦格纳、李尔、电装、爱信精机等欧美日零部件巨头，国内汽车核心零部件市场也长期被外资垄断。而智能电动车时代，国内自主新能源品牌有望“弯道超车”，从而带动整个新能源车产业链共同成长，形成有全球竞争力的智能电动汽车产业链。国内汽车零部件企业自身技术提升，产品竞争力增强，是零部件国产化不可或缺的要素：不少国内的汽车零部件企业抓住了电动智能化的趋势，快速成长成为全球领先的汽车零部件供应商。以德赛西威为例，德赛西威21-23年连续三年入选全球汽车零部件百强企业。未来中国汽车智能化的发展主要体现在零部件端，智能化零部件产品的发展也隐藏着零部件企业的发展机会：新四化驱动下智能驾驶、智能化硬件、智能座舱、电驱动系统、底盘等部分零部件单车价值量有所增长，新能源车企的客户关系壁垒更弱、对于个性化服务和新技术工艺应用的要求更高，国产升级逻辑有望演绎。北美是重要市场，国内零部件企业积极布局墨西哥，有望得到新发展机会：根据Mordor Intelligence的报告，北美汽车市场规模在2024年预计达到0.99万亿美元，并预计到2029年将增长至1.29万亿美元，这一预测反映了市场的巨大潜力和增长趋势。20世纪末21世纪初，《北美自由贸易协定》和《美墨加协定》的接连出现规定了汽车零部件的75%必须在美国、墨西哥和加拿大本地生产，墨西哥的汽车工业的重要性不言而喻。近两年，中国自主品牌也纷纷在墨西哥布局生产和销售，墨西哥已成为国内汽车出口的主要目的地之一。这些企业出海多是受到汽车产业链的带动，海外新增产能将有助于中国零部件企业更好地服务于全球汽车产业链，同时出海也为企业打开新的增长空间。相关产品：新能源车ETF（515030）及其联接基金（013013/013014）：中证新能源汽车指数（指数代码:399976.SZ，指数简称：CS新能车）是新能源车行业的代表性指数。指数选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司股票作为成份股，以反映新能源汽车行业相关上市公司的整体表现。中证新能源汽车指数成分股“少而精”，聚焦行业上中下游产业发展机遇。智能车ETF（159888）：中证智能汽车主题指数（指数代码：930721.CSI，指数简称：CS智汽车）选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能汽车的代表性沪深A股作为样本股，反映智能汽车产业公司的整体表现。汽车零部件ETF(产品代码：562700；认购代码：562703)：跟踪中证汽车零部件主题指数（931230.CSI）选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。其中，港股通金融ETF和恒生红利ETF为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。产品交易效率为T+0。T+0回转交易机制资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-04-17
达尔文2.0技术发布：极狐汽车以人本进化为核心，打造智慧出行新标杆
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中，极狐阿尔法S5的单圈成绩可与特斯拉Model 3高性能版相媲美。智能：灵智OS与极享座舱，更懂你的豪华在智能领域，极狐汽车的“第二代智能座舱”搭载了全新的灵智OS系统，具备理解能力、决策能力、关联能力和生成能力四大核心能力，可以提供数字助理般的服务体验。通过"百模汇创平台"，灵智OS能够深度挖掘并理解用户需求，提供更智能、个性化的服务。在硬件配置上，极狐汽车采用了行业领先的34个高性能感知硬件，实现了全天候、全向的环境感知，确保智能驾驶系统的安全与可靠。软件算法方面，极狐汽车还通过创新的BEV+Transformer+Occ方案，提升了障碍物识别率，并引入交互博弈算法，优化行车路径规划，提升了通行效率。不仅在智能座舱技术上取得突破，极狐汽车还在乘坐舒适度上进行了全面优化。与清华大学艺术与科学研究中心合作，推出了符合国人审美的色彩设计，如“有机绿”和“薰衣草紫”内饰，以及配备7.1.4"全景声"声场布局的高级音响系统，为用户打造了极致的视听享受。此外，极狐汽车在C-NCAP主动安全评测中取得接近满分的成绩，且获得了C-ICAP"5+星级"认证，在智能驾驶领域始终处于领先地位。现已获批国内首批L3级自动驾驶公开道路测试牌照，并积极参与国家级智能网联汽车准入试点申报工作，这预示着极狐汽车将很快为用户带来L3级的自动驾驶体验。极盾安全：全时全域的安全防护体系天花板相比见惯不惯的PPT概念，极狐的创新技术已经是用户实实在在能体验到的。在守护领域，用户已经可以充分享受到来自"极盾"安全与"极净"健康的全面呵护。通过极盾安全，极狐汽车基于六大安全防护盾，构建起全时全域的安全保护系统，不仅具备了全场景预警能力，碰撞安全标准更是高于全球标准，新车还顺利完成了全网首个四车三向连环碰撞测试。不仅如此，极狐汽车更将安全的概念贯穿产品的全生命周期，大量采用采用铝合金和双面镀锌钢板，达到潜艇级抗腐蚀性能，极狐阿尔法S更是首个拿到中国乘用车耐腐蚀测试CA-CAP白金等级评价的车型。而极狐汽车的安全也不仅仅局限于传统的主被动安全，在信息安全方面，极狐汽车也实现了零泄露，提供给用户金融级的安全信息防护。极净健康：极致健康3.0时代领导者而通过极净健康，极狐汽车带来了从呼吸健康到接触健康的全方位极致保护。通过吸附降解黑科技材料、正向设计模拟验证技术、母婴级抗菌技术、抗病毒技术和无异味防螨5项行业首创技术，让极狐汽车的车内极净健康成为行业第一，开创了车内健康3.0时代。北极星平台首发，北汽集团正迈向新里程碑达尔文2.0技术体系的发布，7大技术板块的重拳出击，不是"炫技，而是一次关于极狐汽车最新技术和体验升级的"大阅兵"。不仅如此，在此次发布会上，北汽集团还带来了额外的惊喜，达尔文2.0体系的全新搭载平台——北极星平台。作为北汽集团自主研发的纯电动高端旗舰平台，也作为达尔文2.0技术体系的全新平台，北极星平台深度融合了奔驰MRA豪华后驱平台在工程设计、模块开发等部分的同源设计和达尔文2.0技术体系全新框架，未来将主要承载C级及以上的中高端产品开发。 "北极星"的名字，"北"代表了"北汽集团"，"极"是极狐品牌首先搭载使用，星为孵化极狐高端明星产品。作为导航星，北极星在星空中以稳定与不变闻名，象征着平台的可靠与高性能。"它如同人生航程中的明灯，不仅指引着极狐在科技创新上不断前行，更代表着我们对用户的忠诚与坚定。" 北汽新能源总经理代康伟讲述道，"做技术需要坚持、守品牌核心价值更需要长期主义的建设与坚持。" 也正因为始终心系用户，有守护美好出行的情怀，极狐汽车的坚守也有了意义，未来，极狐汽车也将在2.0时代的技术理念下，为用户带来更多极致科技，为用户提供更加美好的出行体验！"生而破界极智守护"，极狐汽车初心不移，砥砺前行！
格隆汇2024-04-12
小米SU7会卷到谁？
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。然而，特斯拉也推出了相对亲民的车型如Model 3和Model Y，这些车型在价格上与小米SU7存在一定的竞争关系。赛力斯SF5的售价相对较为亲民，与小米SU7的价格区间相近。这使得赛力斯SF5在价格上具有一定的竞争力，尤其是在与蔚小理等高端车型相比时。三、创新性对比小米SU7在创新性方面表现出色。作为小米汽车的首款车型，SU7在智能系统方面搭载了先进的OS系统和英伟达Orin-X智驾芯片，为驾驶者提供了全方位的智能服务。此外，小米SU7在外观设计上也采用了独特的设计理念，肌肉感的车身线条和低矮的车辆姿态使其充满了运动气息。蔚小理等造车新势力在创新性方面也有着不俗的表现。蔚来汽车推出了换电模式，解决了电动汽车充电效率慢的问题；小鹏汽车注重自动驾驶技术的研发，其车型在智能驾驶方面有着较高的水准；理想汽车则通过创新的车内空间设计和舒适性配置，提升了消费者的驾乘体验。特斯拉在创新性方面一直走在行业前列。其车型不仅拥有出色的性能表现，还在自动驾驶技术、电池技术等方面取得了重大突破。特斯拉的自动驾驶技术已经实现了较高的实用化水平，为消费者带来了更加便捷和安全的驾驶体验。赛力斯SF5在创新性方面也有着一定的表现。其采用了轻量化铝合金底盘和前双叉臂、后梯形多连杆独立悬架结构等先进技术，提升了车辆的操控性能和舒适性。然而，与小米SU7相比，赛力斯SF5在智能系统和外观设计方面的创新性略显不足。四、服务对比在服务方面，小米汽车凭借其强大的品牌影响力和完善的售后服务网络，为消费者提供了便捷、高效的购车和用车体验。小米SU7的上市将进一步强化小米汽车在市场中的服务优势，为消费者提供更加全面的服务支持。蔚小理等造车新势力在服务方面也有着各自的特点。蔚来汽车以其独特的换电模式和贴心的用户关怀赢得了消费者的好评；小鹏汽车注重在自动驾驶技术方面的服务支持，为消费者提供更加智能和安全的驾驶体验；理想汽车则通过线上线下的服务网络，为消费者提供全方位的购车和用车服务。特斯拉在服务方面也有着较高的水准。其建立了完善的售后服务网络，为消费者提供便捷的维修和保养服务。此外，特斯拉还通过其独特的超级充电站网络，解决了电动汽车充电难的问题，为消费者提供了更加便捷的充电服务。赛力斯在服务方面也在不断努力提升。其与华为的合作使得其在智能系统和售后服务方面有着较高的水准。然而，在品牌影响力和售后服务网络方面，赛力斯与小米汽车和特斯拉相比仍有一定差距。综上所述，小米SU7的上市将对蔚小理、特斯拉及赛力斯等造车新势力产生一定的影响。在性能、价格、创新性以及服务等方面，小米SU7都展现出了不俗的实力和竞争力。然而，市场竞争总是充满变数，未来的市场格局还将受到消费者需求、政策环境等多方面因素的影响。因此，对于小米汽车来说，要想在激烈的市场竞争中脱颖而出，还需不断创新和提升服务质量，以满足消费者的多元化需求。笔者观点：小米一直在创造营销奇迹，车不是一般的消费品，小米造车刚上路，建立好口碑路还长呢。
金融界2024-04-11
继摩根大通后，又一家银行下调特斯拉股价目标，背后原因是TA
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断，包括柏林工厂火灾和弗里蒙特工厂新款Model3的产量增加，但美国银行将部分责任归咎于对其产品的需求下降。 “这使得定价成为刺激需求的主要杠杆（我们注意到迄今为止效果不佳）。销量增长仍然是该公司的关键优先事项之一，这意味着可能会出现更多的价格折扣。” 目前，特斯拉面临的一个风险是，它直接向消费者销售产品，而不是依赖经销商网络。这意味着特斯拉的汽车库存不断攀升，如果不清理库存，可能会给该公司带来压力。第一季度，特斯拉生产的汽车比销量多了46,561辆，美国银行估计该公司累计库存汽车数量约为150,000辆。美国银行表示：“我们认为该公司不太可能有效管理更高水平的库存。”他补充说，特斯拉大批量车型2024年减产的风险确实存在。此前，摩根大通表示，特斯拉股价在第一季度交付量大幅下滑后，正面临重创。该银行将特斯拉目标价从130美元下调至115美元，潜在下跌31%。摩根大通表示：“即使下跌了59%，估值仍然很高。” 截至发稿，特斯拉股票现报171.85，跌幅2.84%。（图片来源：finance.yahoo ）
Heidi2024-04-11
智己汽车遭遇公关噩梦，事件最新进展来了！
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l Y，今年发布的智己L6则对标特斯拉Model 3。从新闻中可以看出，智己L6在市场定位上原本的目标竞争对手是特斯拉Model 3，而非小米SU7。智己汽车在发布会上选择与小米SU7进行对比，可能是出于市场营销的考虑，试图通过与流量爆火的对手比较来博取更多消费者的关注。智己汽车的发布会虽然成功吸引了广泛关注和流量，但其传递出的企业文化价值观却引起公众的质疑。主讲人在会上描述员工极端的工作态度，如错过孩子出生等个人重要时刻，以此来强调企业的拼搏精神，却无形中构建了一个似乎牺牲员工个人生活和家庭幸福来成就工作的企业文化形象。这种言论可能会让人对智己汽车的人文关怀和企业社会责任产生负面印象。这一系列的行为在网络上引发了对智己汽车乃至其母公司上汽集团品牌的不利舆论。 (图片来源：智己汽车官方微博) 对此，10日下午智己汽车在其微博上发表了一份声明，表达了对近期网络暴力行为的强烈愤慨。声明中提到，在智己L6发布会参数错误事件中，尽管智己汽车已经三次正式道歉，但其官方直播间、官方账号评论区以及经销商门店的直播间却遭遇了大量侮辱、诽谤和人身攻击的骚扰行为。此外，网络平台上也出现了内容相似、标题耸动的文章，这些文章试图歪曲智己L6发布会公布的产品技术创新，并对智己车主及发布会发言人进行人身攻击。智己汽车决定公开曝光这些网络暴力行为，并附上了部分截图，以展示其对此类行为的零容忍态度，并呼吁广大网友发挥辨别力和正义感。智己汽车表示，将根据情况持续公布这些网络暴力行为。最后，智己汽车呼吁建立一个清朗的网络舆论环境，并强调技术创新是汽车品牌发展的长期主义。智己汽车希望能够与其他品牌一道，通过提供更优质的产品来回馈用户，共同推动中国汽车行业的不断创新与发展。价值观在企业运营中扮演着核心角色，经常被企业领导者强调、展示，并在各种形式的宣传材料中被广泛传播。然而，真正的挑战在于企业是否愿意为了坚守这些价值观而放弃一定的商业利益。企业需要在价值观的引领下做出符合自身定位和社会期待的决策，既能够保持商业竞争力，又能赢得员工、客户和社会的尊重与信任。对于智己汽车来说，其发布会所传递出的品牌形象和企业文化，可能会影响消费者的决策。如何在追求商业成功的同时，建立起一个既鼓励拼搏又关爱员工的企业文化，将是其未来发展中需要深思和解决的问题。
证券之星2024-04-10
道恩股份(002838.SZ)：公司产品已应用在特斯拉model3、modely车型上
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V原材料供应商。公司产品已应用在特斯拉model3、modely车型上。
格隆汇2024-04-10
美股异动｜特斯拉续涨3.5% 德银指Robotaxi的消息改变市场对特斯拉的看法
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付达57586辆，环比大增58.9%；Model 3交付达31478辆，环比大增30.5%。此前特斯拉CEO马斯克宣布将在8月8日发布无人驾驶出租车Robotaxi产品。德银分析师Emmanuel Rosner表示，Robotaxi的消息正在改变市场对特斯拉的看法，利好的情况可能是，公司会基于其自动驾驶技术得到理想改进，而决定利用专注于机器人出租车，来发挥其独特的人工智能和软件优势，这一点很少有OEM(原始设备制造商)可以模仿，这将带来更大的经济效益。
格隆汇2024-04-09
Robotaxi救不了特斯拉
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小小的外部因素影响着特斯拉的产能安排。Model 3车型改款、红海局势、供电中断，产能问题一定程度解释了特斯拉的涨价动作，也似乎预示公司从追求增长到保障利润的倾斜。销量增长的暗淡前景和利润率逐渐下滑的趋势笃定了今年看空特斯拉的理由，随着特斯拉超过30%的回调，马斯克拱手让出了首富的位置，近期被排名第四的扎克伯格超越，财富缩水超过400亿美元。马斯克在想尽一切办法钻进AI赛道的C位，不止一次强调特斯拉不只是一家汽车公司，而是一家AI公司。与外界所期望的分野在于，特斯拉本应专注于推出新一代车型以达到新阶段的销量目标，但无论是造型独特的电动皮卡，还是满足更低价位段的大众需求，都面临不同程度的阻力。特斯拉目前5498亿的市值，仍高于三大汽车制造商丰田、保时捷和梅赛德斯-奔驰(MBGn.DE)的市值总和。而现实是，未来两年卖车业务难有接近目标的上升空间，销量和利润却面临着竞争性的挤压。这不仅因为特斯拉坚持纯电动汽车的路线，但除了中国市场，主流汽车消费市场的纯电渗透率提升缓慢；还因为“全球最具竞争力”的中国车企对特斯拉构成了“最严峻的竞争挑战”。本可以带来25万辆增量Cybertruck预计不会在今年实现，如今下单购买全轮驱动版Cybertruck和高端版本Cyberbeast的客户需要等待至2025年才能提车。 Cybertruck的量产目前仍然难以让特斯拉赚到钱，尤其在利率保持得那么高的前提下，降本需要等待墨西哥工厂真正投入使用，时间并未站在马斯克这边，他将开发Cybertruck比喻为“自掘坟墓”。对Model 2的预期承载着特斯拉的一部分估值。今年1月，马斯克曾告知投资者计划于2025下半年生产一款更经济实惠的车型。但据《路透社》的信源，特斯拉内部已经决定退出该项目，马斯克的指示是全力以赴搞Robotaxi。经济实惠的电动车型正是当前欧美市场所欠缺的，目前电车在性价比上还打不过油车和混动，有些地区针对电车的补贴开始退坡，很明显，电车的使用门槛还需要进一步降低。传统欧美车企并不热衷于加速纯电推广，但反观中国市场，十几万元的车型已经是比亚迪的统治区。凭借特斯拉的工程优势，未来能用更低的成本大规模生产这种平民版汽车，可卖低价车带来的利润空间始终于取决于市场需求，并不能将规模优势发挥出极致。而马斯克心心念念的无人驾驶出租车（Robotaxi），无疑是一场更大的赌注，一旦搞不好就是又一座“坟墓”。 02 Model 2和Robotaxi，是特斯拉下一代汽车平台的两种商业化方向，马斯克更倾向于后者，他曾预测，赋予自动驾驶的出行方式未来将比人类驾驶更常见。特斯拉需要一款廉价的汽车来实现年增长50%的目标，但在马斯克看来，Robotaxi的实现能够完全替代上一个方案。他要创造一种没有踏板或者方向盘的车型，并坚信这款产品能让特斯拉称为价值十万亿美元的公司。看似又一张大饼，但未来公司的增长引擎如果能由服务收入来驱动，现金流肯定要比单纯卖车的商业模式来得轻松，壁垒在于规模、还有更低的生产运营成本，对出行赛道是一次彻底的颠覆。网约车平台的护城河在于双边网络效应，在司机和用户规模均衡提升的情况下，实现对运力和需求的高效匹配，乘客叫车的等待时间缩短，而司机又不能同时在不同平台上接单，供给黏性更强。平台以收取佣金获得收入，成本包括税金、司机分成和司机补贴、乘客补贴、平台运营成本及费用。从成本端看Robotaxi无疑有着更大的毛利空间，司机的支出消失了，虽然增加了自营车队的比例，这也是特斯拉扩大规模优势的基础，最大限度地降低造车成本。经典的第一性原理测出了自动驾驶出租车未来将颠覆整个移动出行赛道。驾驶一英里的成本，特斯拉Robotaxi压缩到0.18美元，比Uber便宜上10倍不止。根据机构测算，按2030年2万亿美元的市场规模/特斯拉20%市占率，C端平台25%提成佣金，特斯拉远期收入将达到1000亿美元。参照Uber、Lyft平均4-5x的PS，这部分业务远期市值有望达到5000亿美元。这相当于，再造一个特斯拉。如今特斯拉处在交付低潮期，马斯克的决定足以影响特斯拉未来五年的投入与产出，也需要让投资人相信这个愿景。技术上，特斯拉的底牌是FSD服务。2022年报显示，FSD所实现的递延收入部分的毛利率已达到90%。不久前，特斯拉将其全自动驾驶系统FSD的命名更新，从“FSD Beta”改为了“FSD Supervised”或许暗示FSD从公测阶段已经过渡到受监督的商业化运营阶段。根据华为数据，L4级自动驾驶的最低路测里程数为10亿公里。L4级的领头羊，谷歌旗下的Waymo在2月初刚刚突破了100万英里的无人驾驶里程数。巧的是，近期特斯拉官方庆祝了FSD过去三年半累积突破10亿英里（16亿公里）的里程碑。可以看出，自今年3月底全美开启免费试用一个月以来，里程数直线飙升。要知道，里程数和长尾场景是目前制约自动驾驶技术发展的关键，特斯拉想借“端到端”的数据积累，在纯视觉模式下边跑边完成L2+到L4的迭代，简直是“大力出奇迹”模式。推特要真正意义地在消费级汽车上部署自动驾驶，从推动驾驶员尝试FSD到不需经过监督的无人驾驶，安全性是不能含糊其辞的，需要在任何地方都能可靠地安全行驶。而目前开展Robotaxi业务最主要的瓶颈就是获得各个州监管机构的许可，法律监管层面限制了它的推广速度，只能一个萝卜一个坑地争取。比如去年，美国本土自动驾驶技术厂商头部玩家Cruise和Waymo就相继获得了旧金山全天候商业运营无人驾驶出租车的运营牌照。中国无人驾驶企业玩家也获得了在北京上海等地试点运营的资格。各公司官网但不同地区对无人驾驶的监管，和对司机群体利益的考虑存在差异，必然会给Robotaxi带来不同程度的阻力，规模效应很难一下子建立起来。在不可控的安全事故面前，公众对机器人出租车的敌意与日俱增，监管机构也采取了极为谨慎的态度。去年10月份，发生在旧金山的一辆无人驾驶出租车碾压行人的事故，直接导致相关部门暂停了Cruise的运营许可证。特斯拉必须像 Waymo 一样获得许可证，一次一个小测试区，直到他们证明FSD在每个区域里无人驾驶百万英里的确安全。这意味着，特斯拉的Robotaxi至少要花数年实现合规、交付，配置运营团队，要烧多少钱才能覆盖开发成本，一两年或许根本算不清楚。 03 但种种迹象表明，尽管有着严格的准入门槛，民众抗议层出不迭，C端无人驾驶市场还是逐步加快了商用化的节奏。特斯拉开始做robotaxi，那么直接的竞争对手就是Waymo和Cruise。进展最快的Waymo目前在旧金山、菲尼克斯、加州以及奥斯汀已经获准运营出租车业务，今年还将L4带上了高速公路。 Waymo向加州公用事业委员会报告的数据显示，去年12月至2月期间，无人驾驶出租车行驶了140万英里，较上一季度增长约42%。该季度载客量约为 316,000 人次，比9月至11月的季度增长了45% ，其中绝大多数是付费乘车。数据和Uber去年四季度26亿人次相比占约0.01%，这才只能算踏出了一小步。去年的自动驾驶行业寒潮中，创业公司都困于缺乏可规模化的商业模式实现自我造血，但花钱却一个比一个狠。有的被迫减速，有的将注意力转移到了其他商用化方向。谷歌旗下的Waymo估值已经从2019年时的1750亿美元急剧缩水到300多亿美元，甚至进行了数轮裁员。原本专注于L4级自动驾驶卡车的图森未来决定从纳斯达克摘牌退市，开始重视起来L2/L3级的研发。国内，去年11月四部委联合发布政策，对L3/L4级别自动驾驶车型的准入规范、上路通行、等方面提出具体要求。本月7日，为了打造Robotaxi，滴滴和广汽埃安组成合资公司，并计划2025年推出首款商业化L4车型。 L4的普及在千难万阻中加快，虽然特斯拉还未真正在无人监督的模式下学会安全行走，但马斯克看到了AI学习能力的提升，将公司从电动汽车制造商，改造为机器人出行公司可能会更快地实现。身处交付低潮期，马斯克的决定影响着特斯拉未来的投入与产出，去年以一款25000美元的平价车吊足市场胃口，至少相比Robotaxi，平价车没有商业化推进的阻碍，能够立即带来销售收入。（全文完）
格隆汇2024-04-09
特斯拉首任CEO：取消2.5万美元电动汽车项目对特斯拉是耻辱，对中国是机会
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动汽车）。” 特斯拉目前最便宜的车型是Model 3轿车，在美国的零售价约为3.9万美元。传说将被取消的入门级车型，即Model 2，预计起价约为2.5万美元。艾伯哈德于2003年与马克·塔潘宁（Marc Tarpenning）共同创立了特斯拉，当时名为特斯拉汽车公司，并担任该公司的首任CEO，直到2007年底。艾伯哈德周二接受采访时说：“我最近看到，特斯拉决定不继续生产低端汽车Model 2，因为他们认为自己无法与中国的低端汽车竞争。我认为，他们可能需要重新考虑一下。这似乎是一个比他们生产的巨型卡车更好的市场。” 艾伯哈德还表示，丰田汽车公司“在电动汽车游戏中起步较晚，这让我感到惊讶”，并表示他已经“观察比亚迪几十年了”。
金融界2024-04-09
Robotaxi能否解马斯克燃眉之急？木头姐：毛利率超过80%
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依靠其过往几年的“廉价车计划”，也就是Model 3这款车型。而其将视野放在Robotaxi上，让市场开始产生了新的担忧：廉价车计划可能再次被搁置，特斯拉业绩能扛得住吗？借用“木头姐”近期的全球体育领袖大会上采访的发言：自动驾驶出租车业务的毛利率在80%至85%之间，而目前电动汽车业务毛利率在15%至17%之间。也就是说，Robotaxi在未来为特斯拉创造的盈利或许将远超于电动车业务，而这也可能将为特斯拉的股价提供有效的支撑。木头姐之所以如此看重Robotaxi业务，或许与我国新能源车不断扩大的市占率有关。自比亚迪秦打出“电比油低”的口号，并将官方指导价设为7.98万元以来，就意味着新能源车已经进入万元时代，特斯拉的凭借“规模优势”推出的低价战略已不再奏效。而智能车，才是未来汽车领域的“兵家必争之地”，况且，特斯拉的FSD确实已经走在了世界前列，这也或为其开辟“第二增长曲线”。简而言之，特斯拉的未来，我们或许不用过于担忧，如果大家实在是放心不下，或许可以试着借道纳斯达克100ETF（159659）进行投资。因为通过它来布局纳指，便相当于一键分散配置了纳指市值排名前100家的核心企业，一定程度上摊薄了风险，将单一企业可能造成的影响降到了最低。另外，该指数的申购额度充足（一亿份），大家还无需担忧溢价问题，称得上是配置纳指的好工具了。图片来源：Wind 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-04-09

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