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1kx：Polymarket等预测市场的瓶颈及破局点有哪些？

的。散户想要创造“一代人的财富”，这在memecoins上比在有上限的预测市场上下注更有可能实现。例如，早期在 $BODEN 和 $TRUMP 上押注，比预测市场上拜登或特朗普赢得总统大选的“是”股份带来了更多的上升空间。 2、缺乏刺激性的短期市场：散户投注者对下注几个月后才结算的赌注没有兴趣，这一结论可以在体育博彩世界中得到证明，现在许多散户交易量发生在现场投注（超短期）和日常事件（短期）上。不够多的短期市场吸引主流受众，至少目前还没有。解决这些问题的方法是什么？我们如何增加交易量？在供应端，前两个问题，与由于波动性导致的流动性不足和由于缺乏专业知识导致的流动性不足有关，将随着时间的推移自然减少。随着各种预测市场的交易量增长，专业的做市商和那些具有更高风险承受能力和资本的人的数量也将增长。然而，与其等待这些问题随着时间的推移而减轻，不如通过最初在 DeFi 衍生品领域发明的流动性协调机制来正面解决流动性不足的问题。这个想法是允许被动的稳定币存款人通过金库赚取收益，金库在不同市场部署做市策略。这个金库将充当交易者的主要对手方。GMX是第一个通过依赖预言机进行定价的池式流动性供应策略来实现这一点的协议，而Hyperliquid是第二个部署原生金库策略的著名协议，但其特点是流动性是在 CLOB 上提供的。这两个金库随着时间的推移都是盈利的，因为它们能够充当大多数无害流量（随着时间的推移往往会亏损的散户用户）的交易对手。 Hyperliquid的金库PNL随着时间的推移一直在增长原生金库使得协议能够轻松地自行启动流动性，而不必依赖他人。它们还使长尾市场更具吸引力；Hyperliquid 之所以如此成功，一个原因是新上市的永续资产从第一天起就包含了大量的流动性。构建预测市场的金库产品的挑战在于防止有害流量。GMX 通过对其交易附加高额费用来防止这一点。Hyperliquid采用具有大价差的做市商策略，对接受者订单有2个区块的延迟，以便给做市商时间调整他们的报价，并在一个区块内优先做市商订单取消。这两种协议都创造了一个环境，有害流量不会进入，因为它们可以在其他地方找到更好的价格执行。在预测市场中，可以通过提供较宽的价差深度流动性、选择性地向不易受信息优势影响的市场提供流动性，或雇佣具有信息优势的精明策略师来防止有害流量。在实践中，一个原生金库可以部署额外的25万美元流动性，以53美分的价格出价，以56美分的价格要价。较宽的价差有助于增加潜在的金库利润，因为用户在下注时接受较差的赔率。这与将报价设定在54美分和55美分不同，后者的对手方可能是寻找好价格的套利者或精明者。这个市场对信息不对称问题相对不易受影响（较少内部信息和洞察通常很快就会向公众披露），因此对有害流量的预期较低。金库还可以使用提供未来线路变动洞察的信息预言机，例如从其他博彩交易所获取赔率数据或从社交媒体上的顶级政治分析师那里收集信息。结果是为投注者提供更深层次的流动性，他们现在能够在较小的滑点下进行更大额度的投注。解决或至少减少信息不对称问题有几种方法。前几种是关于订单簿设计： 1、渐进式限价订单簿（GLOB）：一种对抗有害流量的方法是通过结合订单的速度和大小来提高价格。如果买家确定某个事件会发生，逻辑策略将是尽可能多地以低于1美元的价格购买股份。此外，如果市场最终获取了有利信息，快速购买也是明智的。 Contro正在实施这种GLOB理念，并正在Initia上作为一个交叉 rollup启动。如果Tesla $BTC市场发生在GLOB模型上，接受者将不得不支付超过33%的“是”股份，因为会考虑到订单的结合速度（一个片段）和大小（巨大）而产生的“滑点”。他仍然会因为知道“是”股份最终会升值到1美元而获得利润，但这至少包含了做市商的损失。有人可能会争辩说，如果接受者只是长期执行DCA策略，他们仍然可以承受很小的滑点，并以接近33%的价格支付每“是”股份，但在这种情况下，至少给做市商一些时间从簿中撤回其报价。做市商可能出于以下几个原因撤回：怀疑有有害流量，因为有如此大的接受者订单进来确信有有害流量，因为它检查了接受者的资料，发现他们以前从未下过注想重新平衡其库存，并且由于它正在出售的“是”股份数量以及因此积累的“否”股份，不再希望过于一边倒——也许做市商最初在要价方面有价值5万美元的订单，赔率为33%，在出价方面有价值5万美元的订单，赔率为27%——其最初目标不是方向性偏见，而是中性，以便通过对称的流动性提供来赚取利润 2、赢家抽成：有许多市场将那些拥有有利信息的人的部分利润重新分配。第一个例子是在点对点web2体育博彩公司，特别是Betfair，其中用户净赢利的一个固定百分比将重新分配回公司。Betfair的抽成实际上取决于市场本身；在Polymarket上，对于更新颖或长尾的市场，收取更高的净赢利抽成可能是合理的。这种重新分配概念在DeFi中以订单流拍卖的形式存在。一个背跑机器人从信息不对称（套利）中捕获价值，并被迫回馈给参与交易的人，这可能是流动性提供者或进行交易的用户。订单流拍卖至今已经看到很多PMF，CowSwap*正在通过 MEVBlocker 开创这一类别。 3、静态或动态接受者费用：Polymarket目前没有接受者费用。如果实施了这一点，收益可以用于高波动性市场或更易受有害流量影响的市场的流动性提供奖励。或者，可以在长尾市场上设置更高的接受者费用。在需求端，解决缺乏上行空间的最佳方法是创建一个允许它的机制。在体育博彩中，由于它们提供了“赢大奖”的机会，串关变得越来越受散户投注者的欢迎。串关是一种将多个单独的赌注组合成一次投注的赌注。要赢得串关，所有单独的赌注都必须获胜。用户以26美元的初始投注赢得了50多万美元在加密货币原生预测市场中，有三种主要方法可以增加用户的上行空间：串关 (Parlays) 永续市场 (Perpetuals) 代币化杠杆 (Tokenized leverage) 串关 (Parlays)：从技术上讲，在Polymarket的账簿上实施这一点是不可行的，因为赌注需要前期资本，每个市场的对手方都不同。实际上，一个新协议可以在任何给定时间从Polymarket获取赔率，为串关赌注定价，并作为串关的单一对手方。例如，一个用户想以10美元下注以下内容：这些赌注如果单独下注，上升空间有限，但当组合成串关时，隐含回报率飙升至约1:650000，这意味着如果每次投注都正确，投注者可以赢得650万美元。不难想象串关如何在加密用户中获得PMF（产品市场契合度）：参与成本很低，你可以投入很少的钱赢得很多分享串关单据会在Crypto Twitter上变得病毒式传播，特别是如果有人赢得了大奖，这创造了与产品本身的反馈循环支持串关带来了挑战，即对手方风险（当多个投注者同时赢得大型串关时会发生什么）和赔率准确性（你不想提供你低估了真正赔率的赌注）。赌场已经解决了在体育世界提供串关的挑战，它已经成为体育博彩中最有利可图的部分。利润率比提供单一市场赌注高出约5-8倍，即使一些投注者幸运地赢得了大奖。串关的另一个附加好处是，与单一市场相比，有害流量相对较少。这里的类比是：一个以期望值为生的职业选手为什么会把钱投入到彩票中呢？ SX Bet，一个web3体育博彩应用链，推出了世界上第一个点对点串关投注系统，并在过去一个月实现了100万美元的串关交易量。当一个投注者“请求串关”时，SX会为串关创建一个私人虚拟订单簿。通过API监听的程序化做市商然后将有1秒钟的时间提供流动性。永续预测市场 (Perpetual Prediction Markets)：这个概念在2020年被简要探讨过，当时领先的交易所FTX为美国选举结果提供了永续合约。你可以做多 $????? 的价格，如果他赢得了美国选举，每股可以兑换1美元。随着他实际获胜几率的变化，FTX 不得不改变保证金要求。为像预测市场这样波动的市场创建永续机制，为保证金要求带来很多挑战，因为价格可能在一秒钟内从0.90美元变成0.10美元。因此，可能没有足够的抵押品来覆盖做多错误方向的人的损失。上面探讨的一些订单簿设计可以帮助弥补价格快速变化的事实。FTX $TRUMP 市场的另一个有趣之处是，我们可以合理地假设 Alameda 是这些市场的主要做市商，如果没有本地部署的流动性，订单簿对于大量交易来说太单薄了。这凸显了本地流动性金库机制对于预测市场协议的价值。 LEVR Bet 和 SX Bet 目前正在开发永续体育博彩市场。体育博彩的一个优点是，“是”或“否”股份的价格波动会较小，至少大多数时间是这样。例如，一个球员投篮可能会将球队赢得比赛的几率从50%提高到52%，因为平均来说一个球队每场比赛可能会投篮50次。任何给定投篮的2%的提升从清算和平仓要求的角度来看是可控的。在比赛结束时提供永续合约则是另一回事，因为有人可能会命中“制胜球”，赔率可能在半毫秒内从1%翻转到99%。一个可能的解决方案是只允许在一定程度上进行杠杆投注，因为此后的任何事件都可能使赔率变化太大。永续体育博彩的可行性还取决于运动本身；一个冰球进球比一个篮球投篮更有可能改变预期的比赛结果。代币化杠杆 (Tokenized Leverage)：一个允许用户针对他们的预测市场头寸进行借贷的借贷市场，特别是那些长期头寸，可能会增加专业交易者之间的交易量。这也可以导致更多的流动性，因为做市商可以针对一个市场的头寸进行借贷，以便在另一个市场做市。代币化杠杆可能对零售投注者来说不是一个有趣的产品，除非有一个抽象的循环产品，比如Eigenlayer获得关注的那些。整个市场可能还太不成熟，无法存在这样的抽象层，但这些类型的循环产品最终会出现。除了纯粹的供需方面，还有其他微小的方式来提高采用率：从用户体验的角度来看：将结算货币从USDC切换到一个收益型稳定币将增加参与度，特别是在长尾市场中。这在Twitter上已经讨论了几次；持有年底到期的市场头寸有一个重大的机会成本（例如，通过投注Kanye West赢得总统大选赚取0.24%的年利率，而不是在AAVE上赚取8%的年利率）。此外，旨在提高留存率的增加游戏化可以在长期内真正帮助吸引更多用户。在体育博彩行业中，简单的事情如“每日投注连胜”或“每日竞赛”已经运作良好。一些行业层面的东风也将在不久的将来增加采用：虚拟和链上环境的增长将解锁一个全新的投机需求水平，因为短期事件的数量最终将是无限的（想想AI/计算机模拟的体育），数据的水平将是丰富的（这使得做市商更容易为结果定价）。其他有趣的加密原生类别包括AI游戏、链上游戏和一般的链上数据。可访问的数据将导致非人类赌博活动的增加，更具体地说，自治代理人的投注活动增加。Omen在Gnosis Chain上是引领AI代理投注者理念的先锋。由于预测市场是一个结果被定义的游戏，自主代理在计算期望值方面会变得越来越熟练，可能比人类精确得多。这反映了一种观点，即人工智能可能很难预测哪种Meme币会火起来，因为让它们成功的因素中有更多的“情感”元素，而目前人类比人工智能更擅长感受情感。总而言之，预测市场是一个迷人的用户产品和设计空间。随着时间的推移，允许任何人在任何事情上下注任何规模的愿景将成为现实。如果你正在这个领域建立一些东西，无论是一个全新的协议，一个流动性协调平台，还是一个新的杠杆机制，请联系我们。我是一个狂热的用户，非常乐意给予反馈。感谢Peter Pan、Shayne Coplan、Sanat Kapur、Andrew Young、taetaehoho、Diana Biggs、Abigail Carlson、Daniel Sekopta、Ryan Clark、Josh Solesbury、Watcher、Jamie Wallace和Rares Florea的反馈和审阅这篇文章！免责声明： *表示1kx投资组合投资。来源：金色财经

金色财经2024-06-26

Pepe：鲸鱼向币安发送价值 780 万美元的 PEPE

场略有反弹。本周PEPE会回升吗？ Memecoins 似乎正在扭转这一趋势。Pepe 在过去 24 小时内上涨了 10.4%，在周线图上上涨了 9.5%。dogwifhat (WIF) 在日线图上上涨了 22.8%，而 Bonk (BONK) 在同一时间段内上涨了 16.2%。随着主要加密货币陷入低迷，交易者可能会选择 memecoins，从而导致价格飙升。 CoinCodex 的研究人员表示，PEPE 将在未来几周内进入反弹阶段。该平台预测该资产将在 2024 年 6 月 30 日达到 0.00001560 美元。CoinCodex 分析师还预计该资产将在 7 月第一周创下历史新高，并在 2024 年 7 月 22 日继续上涨至 0.00003791 美元。 Changelly也为 PEPE 描绘了类似的前景，预测该资产将在 2024 年 6 月 30 日达到 0.00001506 美元。然而，Changelly 并不认为 memecoin 会在短期内创下历史新高。如果 BTC 逆转趋势并突破反弹，PEPE 的价格可能会获得额外支撑。BTC 可能达到 86,000 美元大关，因为最近开采一个 BTC 的价格超过了这一水平。分析师 Ali Martinez 表示，BTC 的价格通常会超过开采一个 BTC 的成本。来源：金色财经

金色财经2024-06-26

Memecoins 扭转看跌趋势实现两位数增长牛市大赢家浮出水面

去几个月出现的新 memecoin。 Memecoins 突破了为期一周的加密货币看跌趋势，在过去 24 小时内实现了两位数的增长。在比特币 ( BTC) 努力建立看涨势头之际，6 月 24 日创下 58,554 美元的月度低点，大多数 memecoin 都出现了趋势逆转并实现了两位数的上涨。在目前的看涨势头之前，memecoin 是红色加密货币市场中最大的输家之一。狗狗币反映了大盘的趋势，在过去 24 小时内实现了 2.4% 的价格上涨。相比之下，柴犬的涨幅很小，日线图上仅录得 0.15% 的涨幅。这波牛市的最大受益者主要是过去几个月出现的新 memecoin。基于 Solana 的 Popcat（POPCAT）在 24 小时图上上涨了 50%，而 Mog Coin（MOG）的价格上涨了 39%。最近 memecoin 价格的上涨不仅扭转了市场趋势，还帮助 memecoin 重新回到新闻周期，此前许多人称最近的下跌结束了 meme 狂热。 WIF 和 Pepe 重回正轨 Dogwifhat (WIF) 是一种模因币，在今年早些时候达到 40 亿美元的市值后成为头条新闻，但本周早些时候跌至 1.47 美元，创下数月来的最低水平。然而，6 月 25 日，memecoin 飙升超过 25%，收复了过去一周的大部分损失。代币价格从每日低点 1.47 美元飙升至每日高点 1.94 美元，截至撰写本文时交易价格约为 1.83 美元。除 WIF 之外，PEPE 是市值排名前 50 的加密货币中另一个主要的 memecoin，在过去 24 小时内实现了两位数的增长。 PEPE 的价格从每日最低价 0.00001028 美元上涨至每日最高价 0.00001198 美元，过去 24 小时内价格上涨了 13%。本季度另一种流行的 memecoin Floki (FLOKI) 上涨了 11%，而 Bonk 上涨了 16%。来源：金色财经

金色财经2024-06-25

山寨币的未来是什么？还会变得更糟吗？

始价格) / 起始价格) * 100 Memecoins Memecoins 无疑是本轮的主题。去年，Memecoins 催生了比彩票还多的一夜暴富神话，同时也带走了足够多的财富，足以与税务人员相抗衡。 Memecoins 的总估值百分比变化并没有像人们预期的那样大，因为狗狗币和柴犬等币占据了近一半的市场份额，但几乎没有上涨。除了以太坊上一些非常成功的代币之外，大部分模因活动都发生在 Solana 以及最近的 Base 上。最高回报率和新进入前 10 名的公司 (3) 来自 Solana，其中两次百分比超过五位数。 DeFi 收入。基本面。金融的未来。随着越来越多的人涉足区块链，协议使用率、交易量和总价值锁定指标都在上升。这一切是否意味着新的扩张?嗯，不完全是。抛开创新和产品市场契合度不谈，DeFi（不包括 1.0）代币的价格回报简直是可怕的，因为除了 Pendle 和 The Graph 之外的所有项目都一败涂地。过去几年，流动性质押市场出现了大规模增长和采用，但代表流动性包装器的治理代币却没有这样。与去中心化交易所相关的代币在所有代币中遭受最严重的价格波动，只有 Jupiter 保持绿色。尽管上表为该领域开创了令人担忧的先例，但也许该行业的鼻祖——DeFi 1.0，却成功地超出了预期。不考虑其高估值、高收益和高利用率，除非采用收益策略来抵消折旧，否则传统协议已被证明是一个糟糕的投资周期。由于性能平平，DeFi协议的一个反复出现的主题是，除了流动性挖掘之外，它们的代币缺乏用例。费用转换可能是一个可取之处，因为它通过为用户提供实际收益，而不是稀释他们的持股，为代币创造了巨大的购买压力。 L1s 迄今为止，Layer 1区块链是投机者中最受欢迎和交易最频繁的类别，它是该行业的代表，并且由于比特币和以太坊的领先，历史上一直表现出稳健的价格走势。该领域的进步催生了数百万种争夺市场主导地位的替代选择。他们的成功与促进繁荣的生态系统的能力密切相关，该生态系统吸引了熟练的构建者并吸引了不断与应用程序交互的庞大用户群。在某些情况下，仅技术规格就足以建立存在。列表中的许多条目都成功地创造了倍数，其中只有三个超过了该类别的领先者。 Solana 被誉为该周期的Layer 1游戏，不仅仅是因为它的回报，它从底层崛起，迅速成为市场上最常用的链之一和事实上的 memecoin 中心。尽管 Kaspa 缺乏主流关注且交易量相对较低，但它并未受到关注，但其收益率却超过了 Solana。 L2s 为了解决可扩展性和昂贵的交易费用的问题，roll-up 已经巩固了自己作为链上生态系统不可或缺的一部分的地位。与它们所利用的基础层不同，L2 的收益平平，而 Starknet 和 Arbitrum 等低流通量、高估值的风险投资链则陷入了严重的亏损。任何显著的价值增长都是由那些与零知识和比特币基础设施相关的新概念相关的人表现出来的。结论在面对残酷的市场现实和收到的清算电子邮件后，人们不能因为认为山寨币已经过气而受到指责。很明显，如果不追随某种潮流，在这个时刻在比特币和以太坊上取得胜利已经变得越来越困难。除非您最终在线或有影响力，否则不可能利用每一种趋势。这些价格带来的负面情绪暗示着需要重新平衡投资组合并考虑风险。山寨币市场的未来尚不确定，但很难想象它会变得更糟。来源：金色财经

金色财经2024-06-25

一文解读加密货币行业的 7 大新兴趋势

货币和纳税人将蒙受损失，只有比特币和 memecoins 相对不受影响。监管的明确性可能会带来迄今为止最大的牛市，并通过以下几个方面改变数字资产市场：从叙事转向产品市场契合度：加密货币项目将专注于创造价值驱动型产品，而不仅仅是炒作，从而带来更高质量的发展。明确的成功衡量标准：估值将更多地依赖于实际产品的市场契合度和收益，从而减少投机行为，突出基本面强劲的代币。更轻松的融资环境：更强的基本面将使数字资产更容易获得融资，从而减少山寨币的周期性涨跌。繁荣的并购市场：资金充足的项目可以收购资金不足但有价值的 DeFi 协议，推动创新和更紧密的采用，一些 Layer1 转化为公共产品，以提高网络价值。 3. 比特币套利交易：比特币现货 ETF + 比特币空头杠杆总能以新的方式溜进系统。要么是「灰度的「寡妇交易」」（widowmaker trade，指可能导致巨额、潜在毁灭性损失的投资），要么是 CeFi（Celsius、Blockfi 等）的无抵押借贷。每个周期的机制都不同。但杠杆现在藏在哪里？显而易见的是 Ethena 采用 Delta 中性策略（只要资金利率为正，一切好办，但如果资金利率为负，USDe 头寸需要平仓时会发生什么？），其次是使用 LRT 的再质押，最后是比特币现货 ETF 买家。比特币现货 ETF 出现了连续 19 天的净流入，ETF 中持有的比特币更是占到了比特币流通总量的 5.2%（尽管目前连涨势头已被打破）。但为什么比特币还没飙升？原因在于，对冲基金正在以创纪录的速度通过 CME 期货做空比特币。而这一行为的可能解释是，对冲基金正在购买现货 ETF 并做空比特币，以实现 15%-20% 的 Delta 中性策略。这种策略与 Ethena 相同。但如 Kamikaz ETH 指出的，「如果低资金的大规模杠杆就是本周期的杠杆，且已经存在，该怎么办？」当资金变为负数时（投资者不再看涨并关闭多头头寸）会发生什么？当这些头寸需要平仓时，Ethena（由散户主导）和现货 BTC + CME 期货空头（由机构主导）会导致大崩盘吗？这很可怕。但也许更为轻松的答案是，机构正在通过比特币现货和期货进行套利。无论如何，我们都需要密切关注比特币现货 ETF 带来的这些新动态，因为「无风险」套利最终往往比最初想象的「风险更大」。 4. 积分游戏化协议可以用积分来吸引初始用户群。积分也有助于提高采用率，从而提高估值。但积分成瘾的现象已越来越严重，考虑到目前还没有更好的替代方案，积分游戏化或许能为枯燥的积分策略增添额外的元素。比如，Sanctum 就推出了 Wonderland 游戏，允许用户通过收集宠物并赚取经验值（EXP）来提升等级。然后通过社区组队去完成任务。这与其他积分项目并无太大区别，因为空投依然取决于累积的 SOL，但是......社区很喜欢这种机制！实际情况是，Sanctum 只用了一个月的时间就完成了第一季的宣传活动。我希望在空投机制上看到 0 到 1 的创新。对于积分，我们已经疲惫了。我希望有更多项目方尝试将积分游戏化，为空投带来一些乐趣。 5. 抵制低流通高 FDV 发行除了风险投资人、团队以及空投猎人，几乎所有人都讨厌低流通高 FDV 的代币发行机制。作为曾经购买热门新代币的币安近日也因用户对低流通高 FDV 代币发行的抵制调整了上币策略，决定上市估值适中的代币，并优先考虑社区奖励而非内部分配。在这一点上，我们仍需付出实际行动，但至少我们已朝正确方向迈出了一步。对于低流通高 FDV 的代币发行机制，风险投资公司也难辞其咎。风险投资曾被视为积极信号，但加密货币社区现在却将其视为一种价值榨取。人们担心的是，风险投资公司的目的是通过出售他们以最低成本获得的大量代币分配来获利。此外，项目团队也必须采取行动，避免出现代币一直下跌的情况。项目方可以也有更多的尝试。例如，Starknet 上的 Ekubo 在两个月内将代币平均分配给用户、团队和 DAO。Nostra（也在 Starknet 上）则以 100% 的 FDV 推出了 NSTR，其中 25% 通过空投分配，12% 在流动性引导池活动中售出。此外，还有 FriendTech 的 100% 空投的实验，以及社区免费铸造比特币符文（虽然符文也允许预挖）等。这些代币发行方式的影响还不确定，但请关注新的代币发行模式。一种新的成功的发行方式可能会成为这轮牛市的新基元。 6. DeFi 中的「麦肯锡」 DeFi 的出现有助于实现自我主权，人们可以不受国界限制，拥有并有效利用自己的资产。然而，在我们希望榨取每一分收益的同时，DeFi 策略也变得越来越复杂。因此，类似 TradFi 的咨询公司纷纷涌现，旨在帮助协议处理安全、治理和优化问题。比如 Gauntlet，每年能向客户收取数百万美元的费用。更重要的是，DeFi 协议也在进行调整，允许 DeFi 中的「麦肯锡」管理用户资产并将风险管理外部化。比如，Morpho Blue 的无许可借贷允许 DeFi 中的「麦肯锡」创建具有任何资产和风险参数的市场，而无需依赖治理。其中，最受欢迎的财库由 Gauntlet、Steakhouse、RE7 Labs 等管理。类似的，Mellow protocol 推出了由「策展人」管理的 LRT，使「储户能够更灵活地处理他们所希望的风险敞口，同时从质押资产的流动性中获益」。我相信，随着 DeFi 复杂性的增强，这一趋势会越来越明显，并进一步将「DeFi」推向「链上金融」，将权力从代币持有者手中转移到专业公司。至于这是否会让代币变得更受欢迎，我还不知道。 7. Web2 似的 DeFi 进入门槛虽然 Friend Tech 可能存在问题，但它成功地普及了 Privy，使人们能够使用 Web2 账户创建和管理钱包。说实话，在 NFT 热潮期，我宁愿直接在 OpenSea 上帮朋友们买 NFT，也不愿意教他们怎么使用 MetaMask，因为这真的非常麻烦。现在，有了 Privy，我们完全可以在 OpenSea 上创建一个带有电子邮件和 2FA 代码的钱包，整个过程只需一分钟。而且这一趋势还不仅限于 Privy。Synthetix 开发的 Infinex 允许使用 Passkeys 创建钱包，因此用户只需为钱包使用密码管理器即可。Coinbase 也推出了 Smart Wallet，可以代用户支付 Gas 费，支持批量交易，并允许使用 Web2 工具创建钱包。复杂的用户登录已不再是加密货币缺乏采用的借口。我们需要的是独特的消费者应用。来源：金色财经

金色财经2024-06-24

速览比特币Layer1新兴DEX发展格局

用于将来自 Solana 等其他链的 memecoins桥接到 Runes 上。他们在 Dex 交换 PSBTs 中使用 “Sighash All”，这意味着每笔交换都具备狙击者抵抗性。他们计划让流动性提供者以比特币收取费用。他们还在流动性提供方面创建了自动 UTXO 分割器，以确保交换时的顺畅体验。Runes Dex 的 AMM 将在未来几周内完全上线。又一个具备潜力的 AMM。 7、Runeswap — Swapsats Runeswap 由 Swapsats 团队开发，是一个 Runes-BTC 的AMM风格交换平台，该团队背后开发了OGsub 10k Ordinals collection Ordinal Eggs。这个交换平台将类似于上述提到的交换方式运作；提供无需许可的交换体验，但流动性池是托管的。作为一群收藏家，他们的哲学是为他们的社区打造一个去中心化交易平台。他们收藏品的持有者将在交易平台上获得各种好处，例如降低交易费用和来自交易平台收入的收益分成。他们优先考虑流畅的用户界面和良好的用户体验，以进一步培育他们的社区。目前，该交换平台处于 alpha 测试网阶段，主网计划在未来几周内上线。 8、RunesFi RunesFi 的目标是成为比特币资产的一站式基础设施中心。他们计划建设 Runes 区块浏览器、启动平台和孵化器、Runes 雕刻师，最重要的是，一个 Runes 和 BRC20 的去中心化交易平台。他们目前处于其交易平台测试网阶段，预计其主网产品将在 2024 年底之前上线。还有一些其他正在开发中的去中心化交易平台承诺比上述列出的更多的去中心化，例如 Omnisats 和 Motoswap（OPNet）。当它们接近推出并有更多信息可用时，我可以进行分析。Unisat 最近宣布了他们的新 BRC20 交换模块，其中将包括流动性池等。目前正在开发中，预计在 6 个月内可用。Magic Eden 也在暗示即将推出的交换功能，尽管时间表尚不明确。 9、结论与展望在比特币上进行建设是具有挑战性的，特别是如果试图直接复制以太坊虚拟机（EVM）的功能。比特币的UTXO模型与EVM的基于账户的模型不同，那些能够充分利用比特币独特机制（如PSBTs、Sighashes等）的团队，长期来看更有可能取得成功，而不是仅仅试图重新创建EVM堆栈的团队。目前正在创建创新解决方案的团队在不同方面做出权衡。例如，在订单簿去中心化交易平台方面，Saturn优先考虑了超流畅的用户体验和功能，牺牲了完全无需许可的交易。Fluid采取了不同的方式，优先考虑了完全去中心化和非托管的交易，尽管在交易体验中有些摩擦。市场更看重哪种哲学将会非常有趣。在自动做市商（AMM）领域，大多数团队正在创建一个可以让交易者完全无需许可地交易的系统，但流动性池采用某种形式的保险库、多签或半托管解决方案。这可能是一个可以接受的折衷，因为大多数交易者并不在意流动性池的设置方式，只要他们能够快速和无需许可地进行交换。此外，考虑到以太坊上有多少桥接和合约被攻击的情况，向知名的托管方提供流动性可能甚至是一个更具吸引力的解决方案。目前，Dotswap在这方面具有优势，因为他们在开发、产品提供和流动性提供者托管解决方案方面走得最远。然而，其他团队如RunesDex和Ordiswap也在紧追其后，他们的产品即将推出。我相信，还有其他我在撰写时不知道的团队在进行建设。来源：金色财经

金色财经2024-06-23

项目周刊丨超89%比特币持有者获利以太坊扩容生态系统的综合TPS创下历史新高

F的推出可能是其达到新高所需的推动力。Memecoins也很突出，在顶级memecoins中，持有者的利润比例很高。 Gemini联创Winklevoss兄弟分别向特朗普竞选团队捐赠100万美元的比特币 Gemini联创Cameron Winklevoss、Tyler Winklevoss发文称，已分别向特朗普竞选团队捐赠了100万美元的比特币（15.47枚BTC），并将在11月的大选中投票给他。Cameron Winklevoss在文中表示：“特朗普支持比特币、支持加密货币、支持商业企业，他将结束拜登政府对加密货币的战争”。 Santiment：比特币在社交媒体平台X上面临“持续的FUD” 据Santiment数据，比特币在65,000美元大关横盘交易期间，在社交媒体平台X上面临“持续的FUD”。由于交易员不断投降，这种持续的FUD水平很罕见。此外，其加权情绪指数（一种衡量X上比特币提及量并比较正面和负面评论比例的指标）自5月23日以来一直为负值。据悉，FUD代表恐惧、不确定性和怀疑。彭博分析师：亚太地区的现货比特币ETF潜在规模将达到30亿美元彭博分析师James Seyffart在X平台表示，VanEck本周在澳大利亚证券交易所首次上市现货比特币ETF，可能有助于为澳大利亚数字资产ETF带来10亿美元的资产管理规模（相当于美国的720亿美元）。加上我们预计香港10亿美元和韩国10亿美元，亚太地区的潜在规模将达到30亿美元。比特币矿工收入中交易费用占主导地位根据Glassnode的数据，比特币矿工收入来源正在发生显著变化，主要由交易费用驱动。2024年初，矿工收入中来自交易费用的比例在4月达到近72%的峰值，然后稳定在较低水平。这一变化与减半期间Runes的推出有关，表明交易处理需求的增加。历史数据显示，费用收入的激增通常与价格波动或网络活动相关。最新趋势表明，当比特币价格和网络活动增加时，矿工可以从交易费用中获利，强调了交易费用在矿工收入中的关键作用。了解这些趋势对预测矿工的财务健康和网络经济非常重要。以太坊以太坊扩容生态系统的综合TPS创下历史新高由于以太坊Layer3的TPS突然飙升，以太坊生态系统的每秒交易量（TPS）已激增至历史新高。L2BEAT数据显示，6月16日，包括Layer2和Layer3区块链在内的以太坊扩容网络共计记录了246.18 TPS，相当于全天估计有2120万笔交易。其中，超过41%的交易发生在Xai上，Xai是一种由Offchain Labs提供支持的、专注于游戏应用的新以太坊Layer3扩展解决方案。6月10日之前，Xai的TPS徘徊在每天1左右，但此后几乎每天都在上升，于6月16日达到最高101.72 TPS。以太坊EIP-7702提案面临挑战以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出的EIP-7702提案被纳入下次升级“Pectra”，但开发者尚未敲定细节。该提案允许外部拥有账户（EOA）在单笔交易中临时充当智能合约，增强灵活性和安全性。在最近的核心开发者会议上，讨论了EIP-7702的集成挑战和潜在风险。开发者们一致同意在7月4日的下一次会议前解决这些问题，以确保其及时实施到开发测试网中。以太坊的下一次重大升级预计将在2024年11月至2025年初之间上线。 Bitwise、VanEck、富兰克林等7家现货以太坊ETF申请人已提交其S-1文件的更新版本据Watcher.Guru发文表示，7家现货以太坊ETF申请人已提交了其S-1文件的更新版本，其中包括：Bitwise、富达、VanEck、富兰克林、21Shares、灰度、贝莱德。此外，富兰克林上个月将费用定为0.19%，VanEck周五公布将其费用定为0.2%。其他发行人尚未公布费用。 SEC结束对以太坊2.0的调查，不会指控以太坊销售属于证券交易 Consensys在社交媒体X宣布，以太坊开发者、技术提供商和行业参与者取得了重大胜利，美国SEC执法部门通知我们，它将结束对以太坊2.0的调查，这意味着SEC不会指控以太坊的销售是证券交易。以太坊长期持有者数量创新高以太坊的HODL Waves图表显示，持有 1 至 3 年的以太坊明显集中，表明在 2021-2022 年期间获得的大量以太坊仍被持有。1-2 年和 2-3 年区间反映了这些持有量，占总供应量的很大一部分。这种持有模式表明投资者对以太坊的长期价值充满信心，相当一部分投资者选择保留其持有的以太坊，而不是因市场波动而出售，而持有时间不到六个月的以太坊比例下降。此外，持有以太坊超过7年的占比有所增长，这代表长期持有者的这种稳定性表明他们对以太坊的基础价值和未来增长潜力的坚定信念。其他项目 Osmosis 将通过 Nomic 采用“免费”比特币桥 Osmosis DAO将投票通过采用去中心化桥接协议Nomic的“免手续费”比特币桥接提案。目前，91.7%的投票者支持该提案，该提案旨在通过取消现有的桥接费用，增强平台上的比特币流动性。 Nomic允许用户将比特币直接存入Osmosis以获得其比特币支持资产nBTC，现有的存款费为1%，转账费为0.5%。如果提案通过，Osmosis上的比特币桥接费用将被免除，但比特币矿工费仍可能收取。作为交换，Nomic将获得nBTC及其衍生品交易的部分费用，具体为nBTC相关交易总费用的10%及其衍生品交易费用的比例份额。Osmosis用户将因此受益于降低的比特币交易成本，能够直接将比特币流动性整合到Osmosis生态系统中。 Sui主网升级至V1.27.2版本，协议升级至49版本 Sui主网现已升级至V1.27.2版本，同时Sui协议升级至49版本，升级要点包括：增加了一个新的协议版本，并在开发网络上启用了Move枚举，在返回的JSON-RPC结果中增加了对Move枚举值的支持，增加了对Move枚举值和类型的支持，增加了使用随机生成的原始Move类型测试输入编写Move单元测试的功能等，禁用accum v2测试网cp。 Pantera Capital：Solana是区块链里的Mac OS Pantera Capital 在其报告中称，Solana 是区块链里的 Mac OS。其在报告中表示，Solana 在过去一年中获得了可观的市场份额，这种转变让人想起 Microsoft 在早期台式电脑市场的主导地位，直到苹果通过其垂直整合的方法取得突破。 Solana 现在是区块链发展未来的主要竞争者。 Solana 的整体架构有一个产品路线图，专注于优化其自身区块链的每个组件，类似于 Apple 在 macOS 中垂直集成硬件和软件堆栈的方法。 ZKsync：网络目前处于高负载状态，正在努力提高RPC容量 ZKsync表示，网络目前处于高负载状态，一些RPC服务可能会出现性能下降，相关团队正在努力提高RPC容量。 Cosmos官方公布新跨链协议ValenceZone 据Cosmos官方消息，推出新跨链协议ValenceZone，Valence可以完成无需许可的链间协作，允许链，dApp和DAO参与经济关系。Valence扩展了IBC跨链的范围，使经济协议成为可能，例如根据市场条件调整资金组成或贷款POL。来源：金色财经

金色财经2024-06-22

代币经济学的艺术：从FDV到空投的深入探讨

情绪转向虚无主义，导致大量散户资金流入memecoins，后者往往在早期就向公众提供了更多供应量。但低流通量是否是价格表现不佳的唯一原因？我们发现，启动时的流通量对代币在发布一年后的升值没有显著影响。这与我们之前的发现相当一致，后者表明自由流通量的突然冲击对价格没有一致的方向性影响。空投与协议活动一些协议利用空投来分发代币给社区，并缓解低流通量的风险。空投通过给予用户基于某些期望行为的代币来奖励早期用户，这些行为促进了协议的增长，类似于早期用户的加密刺激检查。在之前的SOTN中，我们发现大多数地址在收到空投代币后不久就将其变现。虽然空投提供了一笔不错的意外之财，但大多数空投代币会失去其长期价值。以空投后的第一个交易日为参考点，仅约三分之一的代币自首次空投以来保持了其价值。持有空投代币至今的中位回报为-61%。然而，一些空投代币如BONK（约8倍）有所升值。代币奖励最终只是启动网络活动的一种方式，但它们是否真的会导致实际使用？衡量实际经济活动可能很棘手，因为每个协议都有不同的用途和衡量这些用途的指标。作为一个说明性例子，我们可以看一下Layer 2项目Optimism，并将存入该网络的金额作为用户活动的大致代理。我们看到在空投之后，存入Optimism网关桥的调用量激增。接下来的一年，活动逐渐减少，这与加密活动的整体下降相吻合。简而言之，空投可能会在短期内提升协议的使用，但尚需观察它能否创造真正的、可持续的长期增长。虽然空投的预期可以激励早期使用协议，但这不一定会导致持续的用户活动。使这一点复杂化的是空投耕作的出现，这是一种用户通过在链上生成多余活动来获取代币的方式。最近，空投耕作变得越来越工业化，有sybil农场，即少数人通过伪造多个链上身份来大量生成活动。这导致项目团队将奖励分配给没有长期利益的雇佣军。协议团队已经开始通过开发识别sybil并拒绝奖励的方法来反击sybil。值得注意的是，LayerZero正在提供sybil自我识别机会，以风险为代价获取其分配的一小部分代币。随着EigenLayer和LayerZero即将进行的大型空投，尚需观察空投是否能实现其预期目标，或者项目是否会完全放弃它们。结论在许多方面，加密货币将每个市场参与者的动机赤裸裸地暴露在眼前。代币经济学可以被视为将这些动机转化为协议成功和可持续性的艺术。分配代币供应、激励行为和确保长期价值是每个项目不同处理的微妙平衡。随着市场力量的发展和新元态的出现，观察用户和团队如何继续适应将会非常有趣。网络数据洞察比特币每日活跃地址本周上涨 3%，而以太坊活跃地址则上涨 7%。来源：金色财经

金色财经2024-06-19

Memecoin发展现状如何？还会继续存在吗？

亿美元甚至 10 亿美元？可能只有 memecoins。无论 memecoins 是否有用，从纯粹的投资角度来看，它们都是投资组合中引人注目的补充。在 2024 年共识会议期间，Asymmetric Capital 首席执行官乔·麦肯 (Joe McCann) 建议将投资组合的 2-3% 分配给 memecoins，这可能会带来显著的上涨空间，至少在当前市场如此。无论是正面还是负面，100 倍的回报在 memecoin 领域很常见，毫无疑问，memecoins 是投资者和投资组合经理应该考虑纳入其投资组合的产品。 “普通人”的好选择即使对于那些不熟悉加密货币的人来说，他们也可能听说过狗狗币和柴犬。对于许多人来说，狗狗币很可能是他们进入加密货币市场时购买的第一笔商品，而不是选择更复杂的选项，如 ZKSync，并了解什么是 ZK rollup。虽然这看起来很傻，但 memecoins 实际上通过推动大规模采用，为新手提供了进入加密货币的门户。例如，埃隆·马斯克在推特上发布了关于狗狗币的信息，并在 SNL 上进行了讨论，引起了人们对整个资产类别的极大关注。此外，memecoins 积极通过体育合作伙伴关系（例如 $FLOKI）和在 Sphere 等平台上筹集广告（例如 $WIF）来宣传以吸引普通受众，从而帮助大规模采用过程。这种成功部分是因为 memecoins“可爱又傻气”。如果埃隆·马斯克在 SNL 上提到了 ZK rollup 项目，它会引起同样程度的关注吗？社区的支持 memecoin 成功的最重要因素是强大的社区。看看成功的 Web2 初创公司，大多数都是从社区开始的，比如 Reddit。例如，Instagram 和 Facebook 一开始没有收入模式，但最终推出了广告，因为他们已经建立了一个“社区”。企业的成功往往更多地取决于其社区，而不是技术本身，因为一旦有了强大的社区，任何企业都可以轻松地在其之上建立。这正是如今 memecoin 所发生的事情。最初被认为是“假 Doge”的 Bonk 现在有了 Bonkbot，它已经产生了 6500 万美元的费用。同样，Shiba Inu 正在创建一个名为 Shibarium 的 Layer 2 解决方案。尽管 memecoin 一开始可能看起来“没用”，但它可以在建立成功社区的同时以不同的方式扩展。因此，批评拥有强大社区的 memecoin 没有实用性，就像指责早期的 Facebook 和 Instagram 没有收入模式一样。然而…… 是的，当然，memecoin 市场仍然存在许多问题。这是一个高度操纵的市场，价格可能由某些鲸鱼和内部人员推动，并且很容易用最少的资源进行操纵。最重要的是，由于交易主要发生在去中心化交易所，因此几乎没有监管。这导致 DEX 经常出现抢注现象，在数千种代币中，只有少数代币能在未来几个月内存活下来。因此，我们必须建立更高的道德标准和法规来防止这些行为。来源：金色财经

金色财经2024-06-18

上次牛市与当前牛市中的 NFT 和 Memecoin

NFT 已成为加密世界中的重要资产。 Memecoins是一种受互联网 meme 启发的加密货币，已经获得了相当大的人气并聚集了数百万追随者。社区的支持和社交媒体的热议导致其价格大幅上涨。另一方面，NFT 是区块链上的数字资产，代表艺术、音乐或收藏品等独特物品的所有权。与 memecoin 不同，NFT 在其生态系统中通常有一些实用程序。牛市以其价格升值而闻名，并在资产增长中发挥着至关重要的作用。在牛市期间，投资者更愿意在新颖资产上承担风险，从而导致 memecoin 和 NFT 的受欢迎程度和价值飙升。这种环境促进了创新，并为这些数字资产带来了更广泛的受众，凸显了它们的潜力和陷阱。在这篇博客中，我们将探讨 memecoin 和 NFT 在上一轮牛市中与当前牛市的动态对比。上次牛市中的 Memecoin 上一次牛市发生在 2020-2021 年，以Web3 的机构采用而闻名。比特币突破前期高点，达到 64,000 美元。这种上升标志着用户观念的转变，推动了投机活动，并导致许多机构和组织采用加密货币。在此阶段，狗狗币和柴犬等模因币成为加密货币领域的杰出参与者。在社交媒体的狂热和散户投资者对错过机会的恐惧的推动下，这些模因币的价格飙升至非同寻常的高度。狗狗币最初是在 2013 年作为一个笑话而创建的，但在 2021 年获得了巨大的关注。事实上，我们见证了狗狗币 3300% 的大幅增长，使其成为市值排名第十的加密货币。2021 年 5 月，达到0.731 美元的历史新高。这很大程度上归功于埃隆·马斯克和马克·库班等名人的认可。柴犬，通常被称为“狗狗币杀手”，跟随狗狗币的流行和不断增长的模因文化。Reddit、Twitter 和 TikTok 等平台在传播表情包、引发病毒式兴趣和提高价格方面发挥了关键作用。许多投资者将这些代币视为彩票，希望利用短期收益而不是长期投资。媒体报道的影响力很大，通过耸人听闻的头条新闻和病毒式推文放大了价格变动。当前牛市中的 Memecoin 今天的牛市始于 2024 年 4 月左右，PEPE 等新模因币的受欢迎程度有所上升，它们已加入之前受模因启发的加密货币名单。PEPE，基于“佩佩青蛙”模因，因其有趣的理念和活跃的社区而迅速受到关注。市场动态发生了变化，投资者变得更加谨慎。他们现在不再关注任何模因币，而是着眼于该币的潜在用途、社区的实力及其财务模型。这使得 memecoin 市场与之前相比更加稳定。投资者的情绪似乎也发生了变化。人们不仅对快速获利感兴趣，还着眼于这些币的长期前景和社区活动。Memecoin 社区变得越来越强大，并且更多地参与推广他们的货币，有时甚至创建现实世界的项目和活动。尽管用户保持警惕和谨慎，但他们仍然成为多种模因币漏洞的受害者。以 CONDOM 运营的NORMIE和rugpull 的黑客攻击为例。上一轮牛市中的NFT 在上一轮牛市中，NFT（不可替代代币）人气飙升，成为加密世界的一大趋势。虽然 NFT 于 2017 年在 EIP-721 标准获得认可和采用后上市，但那是试验和发展的一年。Cryptopunks 和 CryptoKitties 的推出在帮助 NFT 生态系统成型的时期非常引人注目。 NFT 的指数级繁荣发生在 2020-2021 年牛市期间。这一阶段的主要趋势包括数字艺术和收藏品的兴起。CryptoPunks 和 Bored Ape Yacht Club 等平台变得非常受欢迎，提供用户可以拥有和交易的数字化身。这些 NFT 通常充当数字社区中的地位象征和收藏品。在拥有数字资产的新颖性和区块链平台上交易的便利性的支持下，市场增长呈爆炸性增长。媒体报道和名人代言激发了公众的兴趣，将 NFT 引入主流，并鼓励更多人探索这种新的数字所有权形式。高调的销售成为头条新闻，一些 NFT 售价高达数百万美元。Beeple 的数字艺术作品《Everydays: The First 5000 Days》在 2021 年 3 月以破纪录的6930 万美元成交。仅 2021 年，NFT 市场上就花费了价值约410 亿美元的加密货币，展示了其快速崛起和巨大的市场兴趣。就漏洞利用而言，Stazie 在 2021 年 8 月的网络钓鱼诈骗中损失了约100 万美元。Iconics、Evolved Apes、Bored Bunny 和 Frosties 是牛市后的一些诈骗项目。当前牛市中的NFT 上一次牛市之后，NFT 市场急剧下跌，导致 2022 年 NFT 崩盘。许多 NFT，包括热门的 NFT 都看跌并触及底价。虽然一些兴趣在 2023 年左右重新出现，但 NFT 市场可能会在 2024 年牛市中出现一定程度的复苏。然而，我们不太可能看到像 2021 年那样的炒作和图表爆炸式增长。当前牛市的主要发展之一是 NFT 的演变和新趋势，以及向游戏、元宇宙和体育等领域的扩张。这使得玩家可以在虚拟世界和游戏中拥有和交易独特的物品。同样，传统品牌进入 NFT 领域也有可能推动其发展。例如，星巴克于 2023 年 3 月推出了首个付费 NFT 系列，在短短 20 分钟内就以每张 100 美元的价格售出了 2000 张数字邮票。 Pudgy Penguins 是目前掀起波澜的 NFT 项目的一个突出例子。虽然它于 2021 年 8 月推出，但在 2024 年前几个月获得了最大的关注度。这些 PFT 主题艺术品因其吸引人的艺术品和强大的社区而飙升。不管怎样，投资者的态度正在成熟，更加重视 NFT 的实际收益，而不是投机交易。此外，现在有很多规模较小、价格更实惠、用途更实用的 NFT 项目，而不是像 2021 年那样只有少数高价值收藏品。该行业仍面临拉动、网络钓鱼攻击、智能合约漏洞、DeFi 钱包问题等挑战，这些可能会影响用户的信心。例如，2023 年 9 月，针对 OpenSea 的网络钓鱼攻击暴露了需要关注的安全问题。同样，MetaDragon是由智能合约漏洞引起的最新黑客攻击之一。对比分析比较上次和当前的牛市，memecoin 和 NFT 显示出一些相似之处和不同之处。在这两个时期，狗狗币和 PEPE 等模因币都严重依赖社交媒体炒作和社区支持来推动兴趣和价格。然而，当前的投资者更加谨慎，并评估长期价值和社区参与度，而不是仅仅依靠炒作。 NFT 的趋势也在不断发展。NFT 作为收藏品的高价销售和普遍兴奋已经平静下来。如今，NFT 更注重游戏、虚拟世界的实用性以及与传统品牌的整合，从而通过更小、更实用的项目实现更加平衡的增长模式。在安全方面，两个市场都经历过黑客攻击和诈骗，导致数百万美元的损失。在两次牛市中，诈骗、网络钓鱼和智能合约漏洞都被利用来影响数字资产。应对这些挑战对于维持投资者对这两种资产的信心仍然至关重要。合法的 memecoin 和 NFT 项目正在通过智能合约审计和漏洞修复不断加强防御。作为用户，您需要保持警惕并检查项目是否存在潜在漏洞。检查项目的社区和用户情绪可能会有所帮助。此外，多重签名钱包（交易需要多重批准）、先进共识机制和硬件安全模块的使用对于构建更安全的基础设施至关重要。对于数字资产所有者来说，保护资产的另一个有效方法是考虑DeFi 保险。它提供财务保护，防止因黑客攻击、漏洞利用或其他不可预见的安全漏洞而造成的损失。来源：金色财经

金色财经2024-06-17

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