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已有超过200亿美元撤出日本！中国股市突然暴涨后资金浪潮恐即将逆转

中国政府宣布一系列刺激经济增长的措施，MSCI中国指数已从近期低点上涨逾30%。周一，中国内地和香港的成交量均创下历史新高。 (截图来源：彭博社) 有吸引力的估值也有所帮助。即使在近期反弹之后，MSCI中国指数仍以10.8倍的市盈率进行交易，低于五年平均值的11.7倍。 EPFR截至8月底的数据显示，全球共同基金在中国股市的总体配置比例为5%，为10年来的最低水平，突显出基金增持中国股票的空间。包括Jason Lui在内的法国巴黎银行策略师周三在一份报告中写道：“我们认为一些外国投资者正在减少对日本的超配，重新配置回中国。” 需要明确的是，这种转变仍处于初级阶段，法国巴黎银行指出，目前还没有大规模的外资从印度和除中国以外的新兴市场产品中撤出。新加坡SGMC Capital Pte基金经理Mohit Mirpuri表示，虽然目前还处于早期阶段，但可能会出现从日本或印度转向中国的轮动理由。到2024年底，中国将成为表现最为突出的市场。目前的势头不容忽视。

tqttier2024-10-03

中国股市疯涨，像极了2015年泡沫！这次有何不同？

更加协调，也支撑了股市上涨。Wang给MSCI中国指数设定的最新目标价为70美元，现在只比周一收盘时高出几美分。

风起2024-10-01

突发！一则数据令欧洲降息局势巨变，美元拉升以色列地面入侵开始

为期一周的假期。根据彭博社编制的数据，MSCI中国指数在9月击败剔除中国股票的新兴市场指数，超出近22个百分点，这是自1999年6月以来的最大超额收益率。在大宗商品方面，油价周二下跌，全球需求增长疲软的前景抵消了供应增加的担忧，同时市场对中东冲突升级可能扰乱该关键产区的出口持谨慎态度。以色列表示，其伞兵和突击队在对真主党领导层进行毁灭性空袭后，周二在黎巴嫩南部与真主党展开了激烈战斗，标志着地面入侵的开始。布伦特原油期货下跌2.3%，至每桶70.03美元。美国WTI原油期货下跌2.5%，至每桶66.46美元。 Pepperstone的布朗表示：“中东新闻对市场的影响相对较小，这也许不足为奇，因为市场似乎已经对该地区的发展产生了一定的免疫力。” 现货黄金上涨0.5%，至2645美元附近，距离上周四创下的2685.42美元的历史高点不远。黄金在7月至9月上涨了13%，创下四年来最佳季度表现。

欧罗巴2024-10-01

【直击亚市】中国暴涨后进入国庆长假！日本新首相确认，小心以色列定向地面突袭

期一周的假期。根据彭博汇编的数据，9月MSCI中国指数的表现超过剔除中国股票的新兴市场指数，差距近22个百分点，这是自1999年6月以来最大的表现差距。

云涌2024-10-01

超级“金九”火爆收官！A股、港股史诗级暴涨，疯牛真的来了？

量外资纷纷表示，看好中国股市。高盛将MSCI中国指数的目标从60上调至70，沪深300指数未来12个月的目标从3900点上调至4100点。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢表示，从技术层面看，中国沪深300指数在短期内可能还有约10%的上涨空间。她还认为，A股将跑赢整个新兴市场。此外，摩根大通、瑞银、美银等外资投行也纷纷发声，唱多中国资产。展望后市，华西证券认为，目前仅处于行情启动的1.0阶段，A股积极可为。股票市场往往领先基本面反映，本轮一揽子政策落地有望驱动经济基本面好转。股市被称为经济的晴雨表，股票市场走势也往往领先于宏观经济，历次A股筑底也一般是“市场底”领先于“盈利底”。本次政治局会议罕见的提前至9月召开，显示出当下政策稳增长的紧迫性与决心，A股盈利底有望更加明晰。国泰君安指出，先拉升后轮动，先蓝筹后成长，决断在年末。行情高涨也需要“冷思考”，在大国博弈与国内转型要求下，经济政策投向、财政纪律与金融监管或与历史经验大为不同，而更聚集“长效机制”。因此判断股市行情先拉升后轮动，先蓝筹后成长，行情决断在年末，看实际政策落地能否推动预期上修。港股方面，光大证券表示，国内政策预期改善，叠加美联储降息，港股市场值得积极关注。港股市场上市公司业务营收主要来源于国内，在国内政策积极发力的影响下，港股市场分子端预期有望持续改善。此外，港股市场作为离岸金融市场，在美联储正式开启降息周期的影响下，流动性也有望得到改善。综合而言，港股市场当前值得积极配置，且相比于A股可能会具有更大的弹性。

格隆汇2024-09-30

涨疯了！沪指冲上3200点，成交32分钟破万亿，炒股软件被“挤爆”，上交所又要开展测试

度以及各种政策刺激的执行情况。瑞银将MSCI中国指数的年末目标价上调至70，较最新收盘价高出7%。配置上，继续采用杠铃策略，但将一些防御性股票替换为精选的小额消费股，以增加投资组合的beta。

格隆汇2024-09-30

【多图】中国市场值得载入史册的一周！

经历严重下跌。（图源：彭博）本周，MSCI中国指数的表现比全球股票高出15%，这是自2007年以来的最大差距。（图源：彭博）从估值来看，MSCI中国指数仍以9.4倍的预期市盈率进行交易，这在历史上属于便宜区间。（图源：彭博）此外，沪深300指数在过去两天的成交量超过1000亿美元。（图源：彭博）然而，从更长远的成交量来看，过去两天的交易量仍无法与2014年相提并论。（图源：彭博）

风起2024-09-27

政策强心剂注入市场！港A股暴力拉升，消费、地产股大面积涨停

益。瑞银维持对市场的建设性看法，在MSCI中国指数估值不高（9倍远期盈利比历史平均水平低 1.5 个标准差）且投资者仓位较低的背景下，发布会给市场带来惊喜，因为投资者预期较低。该机构表示将维持哑铃策略，一方面看好高股息股，另一方面看好互联网、半导体设备、教育和个别房地产相关股票作为beta标的。各大机构仍认为财政政策有必要进一步加码，增加资金支持、加快国债发行节奏和资金拨付节奏，从而缓解房地产市场下行压力、化解地方政府债务、稳定经济增长。目前，各大投行对2024年中国GDP增速的预测普遍仍在4.6%-4.8%左右。

格隆汇2024-09-26

美联储降息50个基点引发港股反弹，市场展现强劲弹性

技指数更是大涨6.4%。恒生国企指数与MSCI中国指数分别上涨5.1%与4.4%。与此同时，港股出现了久违的板块普涨行情，房地产(+7.8%)、原材料(+6.6%)及可选消费(+6.3%)等板块表现强劲，而多元金融(+1.5%)与信息技术(+1.7%)的涨幅相对较低。市场前景展望上周全球投资者最为瞩目的事件莫过于美联储降息的正式开启。这是自2020年3月疫情以来的首次降息，同时也宣告了自2022年3月以来的快速加息周期的结束。虽然降息早已是市场共识，但降息幅度的选择在降息前仍存在较大悬念，最终的50个基点的降息幅度超出华尔街普遍预期。降息的好处在于能够迅速应对潜在的经济增长压力，但可能会加剧市场对衰退的担忧。美联储主席鲍威尔努力营造出“非衰退”下的宽松政策形象，强调没有衰退迹象，并指出利率可能会根据经济情况灵活调整。美联储降息影响美联储降息后，港股市场的弹性更大，主要由于港币与美元挂钩的联系汇率制度，使得降息传导更为直接。香港金管局迅速跟随美联储降息，将基准利率下调至5.25%，进一步改善了融资成本和流动性。港股表现与板块分析对于港股而言，受益于利率敏感的成长板块如恒生科技、生物科技、可选消费等有望在市场表现上直接受益。此外，由于本地银行降息，房地产和消费板块同样受益于融资成本的降低。资金流向与外资动态在美联储降息的背景下，港股市场吸引了南向资金加速流入。虽然海外主动型基金依然在流出，但流出规模已有所缩小。南向资金的持续流入也反映了市场对香港股市的信心。后续反弹空间根据历史经验，短期内港股的弹性更大，但后续反弹空间的大小仍需关注政策的发力与基本面的修复。市场应关注后续的政策动向，以及房地产和出口等关键领域的表现。编者总结美联储降息开启了港股市场的反弹，市场情绪积极，行业表现分化明显。未来需关注政策发力与基本面的修复，以判断后续市场走势的持续性。名词解释 1. 恒生指数：反映香港股市整体表现的重要股指。 2. MSCI中国指数：衡量中国市场股票表现的指数，广泛用于投资分析。 2024年大事件 2024年9月：美联储宣布降息50个基点，标志着紧缩周期结束，全球市场对此反应积极，港股市场表现尤其突出。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-24

美联储降息，对中国股市有多大利好？

企业的业绩和盈利预期相对较好。瑞银预计MSCI中国指数的每股盈利今年将增长7%。今年早些时候，中国人民银行行长潘功胜承认，美国联邦储备的宽松政策将为中国进一步降息创造空间。在财政方面，北京也在发行超长期债券，但相对保持谨慎。 “我们认为，如果美联储降息周期中美国经济避免陷入衰退，中国股市应当从较低的联邦基金利率和减少的货币压力中受益，”汇丰的Sun表示。汇丰的报告还指出，“具体而言，我们的分析显示，Wind All-A指数和[恒生中国企业指数]在美联储首次降息后的12个月内，分别有望产生24.9%和1.5%的平均回报，假设美国不发生衰退。” 在寻找可能受益于较低借贷成本的股票时，汇丰筛选出的企业包括深圳上市的猪肉生产商牧原股份、上海上市的中国南方航空和正在与沙特阿美就收购10%股份进行谈判的恒力石化。汇丰的筛选标准仅限于今年预期收入增长超过10%且资产负债率超过60%的中国大陆股票。

金融界2024-09-18

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