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VanEck：2030年以太坊 L2市值估测

knet 的人都必须了解开罗的复杂性。Movement Labs 是另一家允许使用 Move 语言编写智能合约的 L2 开发商，这吸引了那些想要学习 Move 的开发人员。对于那些更熟悉 Solana 编程语言 Rust 的人来说，Eclipse 正在构建一个在 Solana 虚拟机中运行的第 2 层区块链。 3. 二层用户体验用户体验是 Layer-2 相互竞争的另一个支柱。其中最基本的组成部分是加载资产和从 L2 中删除资产。在大多数情况下，L2 之间的入职并没有显着差异，但某些集中式交易所 (CEX) 允许将本机资产移动到每个 L2。例如，Kraken 允许用户将 USDC 提取到 Arbitrum 和 Optimism，而 Coinbase 则允许将 USDC 移植到 Optimism 和 Base。最终性L2 上的交易变得不可逆转的点标志着乐观汇总 (ORU) 和零知识汇总 (ZKU) 之间用户体验的显着差异。对于 ORU 来说，最终确定性在欺诈挑战期结束后发生，而对于 ZKU 来说，最终确定性在状态根及其证明发布到以太坊后发生。最终性差异的后果之一是退出 L2。对于 ORU，用户必须经过 7 天才能将其资金转回以太坊。对于 ZKU，同样的过程可能只需一个小时，这取决于 ZKU 发布结算和证明的频率，以及每个链的安全系统。虽然 zkSync 每 6 分钟发布一次证明并每小时更新一次状态，但由于 zkSync 的安全模块，用户必须有 24 小时的等待时间才能将资产桥接到以太坊。当前吞吐量和延迟当用户与 L2 交互时，熟悉的工具和界面至关重要。从以太坊到 L2，采用熟悉的钱包和区块链浏览器极大地提高了用户的舒适度。这种无缝性至关重要，因为大多数 L2 采用与以太坊类似的体验，确保跨平台迁移的人员学习曲线最小。在可量化的用户体验指标领域，延迟和吞吐量尤为突出。延迟是指事务提交后被网络确认所需的时间，而吞吐量则衡量网络每秒处理事务的能力。最慢的区块时间或往返时间 (RTT)——用户交易到达定序器以及接收回确认的持续时间——通常定义了 L2 的延迟。例如，Arbitrum 拥有 0.25 秒的极低延迟潜力，尽管实际延迟可能会根据地理因素和用户与定序器的距离而变化，据推测定序器位于硅谷数据中心。 zkSync 因具有最高的理论吞吐量而闻名，每秒能够处理多达 434 个交换交易。然而，延迟和吞吐量都是 L2 网络中的可调整参数。 ZKU 目前的瓶颈是其证明者处理传入交易的速度，而 ORU 则受到交易数据压缩效率和以太坊吸收这些数据的速率的限制。目前，L2 自愿限制其吞吐量以与以太坊的容量保持一致。如果 L2 要充分利用以太坊的区块空间（考虑到以太坊当前的数据上限为每个区块约 937.5kb，加上来自三个数据 blob 的额外 375kb），理论上可以扩展到每个区块约 1.3 MB，或每秒 110kb。对于像 zkSync 这样的特定 L2，平均每笔交易 62 字节，充分利用以太坊区块空间可能会激增至每秒 1764 笔交易。相比之下，像 Arbitrum 这样的 ORU，平均每笔交易 255 字节，在相同条件下可以达到每秒 429 笔交易的处理速率。通过集成数据可用性区块链（例如 Celestia）可以进一步提高吞吐量。然而，这种方法引起了人们对损害用户安全的担忧，因为替代区块链可能无法提供与以太坊相同级别的安全保证。以这种方式扩展吞吐量的选择是一个微妙的选择，需要在改进的性能和以太坊的稳健性提供的固有安全性之间取得平衡。 4. 第 2 层信任假设 L2 为用户提供的安全性和活跃性保证存在很大差异。安全性是指区块链的属性，确保只有账户所有者才能访问他/她的资产，而活跃性指为确保资产能够被利用而采取的保障措施。由于 L2 依赖于单个定序器，该定序器既订购区块又将其“提议”给 L1（以太坊）进行结算，因此定序器故障是 L2 用户最关心的问题。这是因为每个 L2 当前运行一个定序器，如果它发生故障，则该 L2 无法处理事务。虽然在发生中断时资产不会被盗，但在中断解决之前用户也无法访问它们。与此同时，如果恶意实体能够接管定序器，他们就有可能制造欺诈性交易，以从 L2 上夺走资产。当前所有 L2 的弱点是它们各自仅运行一个定序器，并且该定序器通常由 L2 背后的基金会集中操作。 L2 制造商意识到定序器故障或接管所带来的问题，并且一些制造商实施了新型安全阀。这些因 L2 及其安全性而异。使事情变得复杂的是，其中一些安全措施为其他攻击领域提供了可能性。为保护用户而创建的一些护栏包括允许用户在某些条件下删除资产、使用 L1 主机提交 L2 区块链交易，甚至提议 L2 区块。大多数情况下，当 L2 系统中的某个地方出现明显故障时，就会出现这些情况。一些 L2 正在开发任何人都可以成为测序者的框架，并允许多个测序者轮流测序。这将伴随着运行测序仪的人建立经济债券（很可能是每个 L2 原生代币）来对作弊者进行惩罚。Espresso、Astria和Fairblock等公司就是为分散式测序仪构建软件的项目示例。目前，L2 Metis 在 L2 上开创性的去中心化测序仪方面走得最远。Metis 的社区最近通过了一项治理投票，该投票创建了去中心化排序器并允许多个排序器存在的框架。我们上面讨论的信任假设变化的下一个点被称为“数据可用性”。ZKU 提供状态更新正确的证据，而 ORU 提供的证据允许任何人证明状态更新不正确。然而，在这两种情况下，了解数据的来源以生成 ZKU 或 ORU 的证明非常重要。理想情况下，这些数据在 L1（以太坊）上很容易“可用”，以便任何人都可以验证生成证明的基础数据。Immutable X 和 Metis 等区块链将完整的交易数据保存在其他位置。尽管 ZKU 不需要发布完整的交易数据，但像 Linea 和 Polygon zkEVM 这样的链需要发布完整的交易数据，而 Starknet 和 zkSync 只是发布状态差异。此外，L2 将数据发布到以太坊，而其他人则将其发布到专用数据可用性区块链（例如 Celestia）。在其他链上发布数据可以说会使 L2 的安全性低于以太坊，因为它引入了新的信任假设。 ORU 的另一个有趣动态是，就目前情况而言，几乎没有一个能够防欺诈。这意味着任何使用它们的人都会受到排序器的审查（交易未完成）。Arbitrum 是个例外，它允许欺诈证明。但即使在 Arbitrum 的案例中，也只有列入白名单的实体才能提交欺诈证据。另一方面，ZKU 依赖于证明者（与排序器不同的实体）发布证明。如果 ZKU 证明者失败，一些链允许用户提交自己的证明（只需进行零知识数学！），以便将交易包含在 L2 中。无论如何，第 2 层在信任假设方面存在许多问题。然而，他们目前拥有数十万的每日活跃用户，因此，在出现重大问题之前，似乎没有人会关心。为了简化我们对 L2 所采取的一系列保障措施的看法，我们将它们从风险最高到风险最低进行排名，并发现 Arbitrum 是当前（尽管仍然不够）的黄金标准。 5. Layer-2s 生态系统规模 L2 的桥接 TVL L2最重要的竞争因素是每个L2所创建的生态系统。区块链是服务和数字商品的市场。在区块链上做的事情越有用，它通过用户交易、对其原生代币的需求和网络效应产生的价值就越大。不幸的是，衡量区块链活动的指标并不总是能正确转化为该区块链生态系统的价值。应用古德哈特定律认为，一旦某个指标在加密货币中变得重要，这些指标就更有可能被操纵。当我们考虑到空投农民时，这条规则变得更加铁定，他们正在进行毫无意义的活动以获得代币价值的免费空投。一般来说，重要的是愿意为区块链带来价值并参与有意义的活动来产生费用的用户。在这方面，Arbitrum、Optimism 和 Blast 已经表明，他们拥有对用户很重要的生态系统，因为这些用户已经分别向每个用户桥接了 $16.3B、$7.85B 和 $2.43B。在大多数情况下，Layer-2 是通过其原生代币的空投来产生用户兴趣和活动的。例如，Optimism 已将其当前浮动供应量的近 25% 以活动空投的形式赠送给用户。Arbitrum 已赠送超过$1.84B向使用过 Arbitrum 的个人提供代币。Blast 进一步利用了这一概念来吸引桥接价值，前提是 Blast 本身以及在 Blast 上构建的团队可能会空投代币。从概念上讲，Layer-2 通过免费赠送代币来竞争，这些代币的价值随着每个 L2 网络的发展而增长。完全稀释价值 (FDV)/收入和市值 (MC)/收入通过衡量过去 12 个月 (TTM) 收入与完全摊薄估值 (FDV) 的倍数，每个 L2 的倍数都远远超过以太坊。然而，如果我们将倍数更改为基于浮动代币供应而不是完全稀释的价值，这种动态就会发生变化。这是一个奇怪的脱节，与 L2 代币的发行时间表有关——大多数 L2 项目只释放了其供应量的一小部分。实际上，我们看到 L2 的交易更多是基于对长期价值累积的猜测，而不是当前的收入动态。我们将这种动态归因于 L2 未来收入可能比以太坊高得多。我们预计 L2 的收入将超过以太坊，因为以太坊无法与 L2 的交易吞吐量或用户体验相匹配。我们还越来越多地看到通用卷帘市场被少数主要参与者整合的情况。这是由于链上应用程序可组合性和共享价值的网络效应。它还归因于诸如 OP Stack 或 Arbitrum Orbit 之类的汇总框架成为主导，并且 OP/ARB 代币从其他 L2 甚至 Layer-3（向 L2 提交状态的区块链）积累价值。同样明显的是，由于零知识框架（ZKU）的许多优点，大多数汇总最终将转向零知识框架（ZKU）。从长远来看，我们仍然认为以太坊区块空间将是昂贵的，结果可能是许多 L2 将证明合并到一个统一的证明层，该证明层“递归地”组合其层成分的所有证明。在应用程序和特定部门汇总的情况下尤其如此。概念的一个例子是多边形的聚合。从概念上讲，像“聚合层”这样的东西也可以极大地改善用户体验，因为经常发布证明和状态根以允许在几秒钟而不是几小时内跨越 L2 和以太坊桥接会更加经济。因此，我们看到 L2 之间存在残酷的竞争，其中网络效应是唯一的护城河。因此，我们普遍看空大多数 L2 代币的长期价值前景。L2 的前 7 个代币总共已经拥有 $40B 的 FDV，并且有许多强大的项目打算在中期推出。这意味着在未来 12-18 个月内，L2 代币中的 FDV 可能会增加 100B 美元。对于加密货币市场来说，在没有大幅折扣的情况下吸收哪怕是有限的供应量，这似乎是一座太过遥远的桥梁。此外，虽然有理由相信某些 L2 代币将变得有价值，但价值累积的途径比其他加密货币领域更难预测。尤其是这种情况，因为 L2 代币甚至不是其自己生态系统中的基础货币。除了通用 L2 中少数汇总的主导地位之外，我们预测未来还会出现数千个特定于用例的汇总。这些 L2 将按部门、应用程序或功能进行细分。企业可能会明确构建汇总作为自己的收入和/或成本中心，例如构建资产管理第 2 层链。其他类型的链可能专门针对托管整个部门，例如托管社交媒体网络的汇总，以及想要为该社交媒体网络构建产品和服务的应用程序。 2030 年以太坊 Layer-2 估值预测我们通过将 FCF 终端倍数应用于我们对未来现金流的预期，找到了 L2 空间的 2030 年估值。我们通过以下方式估算供给这些现金流的收入：交易收入（包含区块链上的交易）估算可以利用公共区块链的终端市场的收入 TAM 计算实际使用公链的TAM数量预测以太坊生态系统公共区块链的市场份额对利用以太坊生态系统进行结算和交易的终端市场收入应用费率在以太坊和 L2 之间分割交易价值 MEV（区块链上的交易排序）估算将由以太坊生态系统保护的资产（包括货币、证券和数字资产）的价值通过将资产周转率估算应用于我们对以太坊生态系统托管资产价值的预测，来预测以太坊生态系统中的 DEX 交易量将 DEX 交易量乘以 MEV 占用率即可得出 MEV 总值在以太坊及其 L2 之间分配价值资料来源： VanEck Research 截至 2024 年 3 月 21 日。过去的表现并不能保证将来的结果。本报告中的信息、估值情景和价格目标无意作为财务建议或任何行动号召、购买或出售建议，或作为对 Layer-2 未来表现的预测。Layer-2 的实际未来性能未知，并且可能与此处描述的假设结果有很大差异。所提出的场景中可能存在未考虑到的风险或其他因素，这些因素可能会阻碍绩效。这些仅仅是基于我们研究的模拟结果，仅供说明之用。请进行自己的研究并得出自己的结论。来源：金色财经

金色财经2024-04-08

Conflux CTO伍鸣博士在2024香港Web3嘉年华首次公开Conflux兼容BTC的layer 3扩容方案

lux 在现阶段为可定制虚拟机规划了“Move 语言生态的虚拟机”、“基于并行技术的高性能 EVM 虚拟机”和“支持 AI 增强的智能合约的虚拟机”3 个主要方向。他还提起，这个设想并非一时兴起，而是很早就开始了前期调研和设计、开发工作，且相关理论曾在 2022 年的软件工程顶级会议 ICSE 上发表。 Conflux 的比特币 layer-3 扩容解决方案通过将比特币的价值存储属性与 Conflux 先进的技术堆栈相结合，用户在体验更加丰富的生态的同时，还可以通过质押机制积极参与网络安全的维护和治理，可以为比特币网络注入新的活力，为区块链领域的开发者和 Web3 共建者们开辟了新的切入点，也为接下来不同公有链的发展提供新的扩容范式和扩容思路。来源：金色财经

金色财经2024-04-08

聚焦愿景和使命：OKX Web3 举办的The future is now 主题活动圆满收官

企业的合作。此外，Avery还分享看 Move 语言在 Aptos 上的发展，并阐释了 Aptos 将50亿用户带入区块链行业的决心。作为全球领先的 Web3 科技创新者，OKX Web3 始终坚持扎根于开发者社区，致力于构建面向未来的创新型技术。而 OKX Ventures 作为专注于资助 Web3 创新的投资部门，未来将在最大程度上与合作伙伴一起推动区块链社区间互通性和协作性，搭建互联和高效的区块链生态系统。实际上，自去年以来，OKX Ventures 团队就在以开发者群体为中心的活动上投入大量时间与精力。此外，其团队还与全球最大的以太坊开发者社区 Gitcoin合作，旨在通过DAO组织继续为社区服务，挖掘并资助有影响力的项目，助力全球 Web3 行业的发展更上一层楼。免责声明本内容仅供参考。本公告无意提供任何投资、税务或法律意见，也不应被视为购买、出售或持有虚拟资产的要约。持有包括稳定币在内的虚拟资产风险较高，市场波动亦可能较大，您甚至可能会损失全部资产价值。您应根据您的财务状况及风险承受能力，仔细考虑您是否适合交易或持有虚拟资产。OKX不会提供任何投资或资产建议。您本人必须为您作出的投资决定负上全责，而OKX亦不会就任何损失承担责任。往绩亦不代表未来的结果。如您对自身具体情况有任何疑问，请谘询您的法律/税务/投资专家。来源：金色财经

金色财经2024-04-07

Cosmos Saga：模块化、一键发链、再质押的完美结合

虚拟机（即 EVM、SolanaVM、MoveVM）。每个 Chainlet 都有一个部署到单个链上的专用虚拟机。 EVM 是 Saga Chainlets 支持的第一个 VM。所以虽然是 Cosmos SDK 开发的，但是支持 EVM。对开发者友好，对用户也挺友好。四、Saga 有什么优势？ Saga的一大优势是它为开发者提供了预测性低成本、部署区块链的简便过程以及应用程序的横向扩展能力。通过Saga，开发者可以利用chainlets轻松地部署他们的区块链，并能够水平扩展应用。此外，Saga提供了一个独特的代币模型，允许终端用户使用任何兼容Cosmos IBC的代币支付应用费用，而不直接向终端用户收取平台燃料费，特别适用于游戏和金融技术应用。 Saga 迄今已筹集 1500 万美元。投资者包括 Placeholder、Maven11、Longhash、三星、Com2uS、Polygon、Merit Circle、Figment 和 Chorus One。每个 Chainlet 均具有以下特点： 1.无限的水平可扩展性：所有 Chainlet 都是并行的应用程序链实例，允许应用程序弹性扩展至其峰值性能和速度。 2.无成本交易和低且可预测的链费用：开发人员可以选择他们喜欢的任何货币化模型，包括自己的代币（或根本没有代币）、法定货币、稳定币甚至另一个生态系统的代币。所有 Chainlet 费用均由验证者之间的每日反向拍卖确定，鼓励区块空间的商品定价。 3.自动化：开发人员只需单击 Saga WebApp 中的按钮即可建立 Chainlet。 4.互操作性和快速桥接：用户可以使用自动互操作性和异步可组合性，在 Chainlet 和 Saga 以及其他生态系统之间自由快速地转移资产。由于每个 Chainlet 都提供快速的交易最终确定性，因此用户还可以利用快速桥接到其他链的优势。 5.完全灵活的堆栈：开发人员享受自己的专用链，从而实现环境的最佳灵活性和可定制性。五、Saga 这是要定位游戏公链了？ Saga 做了一个创新者计划，截至 2024 年 4 月 1 日，该计划包括 350 个项目。其中 80% 的项目是游戏。大约 10% 的项目是 NFT 和娱乐，10% 是 DeFi。完整的创新者名册可以在这里找到：https://saga.xyz/innovators 所以 GameFi 还是获取用户最优路径啊。来源：金色财经

金色财经2024-04-07

市场波动太极端！炙热经济、油价飙升加大焦虑一场全面的撤退早该到来了？

踪美国债券预期波动的ICE-BofA MOVE指数从两年低点反弹，结束长达6周的跌势。股市中出现了投资者行为的微妙变化，标志着交易员数月来逢低买入、大量买入看涨期权的转变。周四，当标准普尔500指数抹去0.8%的涨幅，收跌逾1%时，衡量期权成本的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)跃升至去年11月以来的最高水平。 “显然，市场对美联储将采取什么行动感到焦虑，”Tikehau Capital资本市场策略主管Raphael Thuin表示，“投资者所期待的金发姑娘市场可能不会成为现实。” 在那些看到资产收益蔓延到从加密货币到meme股等风险角落的逆向投资者看来，一场全面的撤退早该到来了。彭博行业研究汇编的数据显示，由于市场乐观地认为，美联储将能够在不扼杀经济增长的情况下，将通胀控制在2%的目标水平，今年第一季度，1760亿美元的新资金投入固定收益和股票ETF，比去年同期增加了一倍多。花旗集团的Levkovich指数最近两年多来首次进入乐观区间。该指数追踪从散户情绪到期权交易和基金头寸等一系列数据。紧张的市场情绪本身可能不足以成为股市涨势逆转的理由。但当多头阵营变得拥挤时，弱势一方很快就会被征服。例如，对冲基金加大了对个股的看跌押注，高盛大宗经纪部门的数据显示，对冲基金的卖空交易以六个月来最快的速度增长。更令人不安的是，包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在内的政策制定者一致表示，他们不急于降息。最值得注意的是明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)，尽管他今年对货币政策没有投票权，但他仍表示，如果通胀进展停滞，今年可能根本不需要降息。达拉斯联储主席洛根周五表示，考虑降息还为时过早，理由是近期的高通胀数据。 “这绝对是一个‘好消息就是坏消息’的环境，”JonesTrading首席市场策略师Michael O’Rourke说，“尽管鲍威尔主席表示，最近的通胀和经济数据并不会‘实质性地改变整体情况’，但还是有一些变化。更多的炙热数据可能会打破这种平衡，进一步推低降息预期。”

欧罗巴2024-04-06

Covalent 2024 Q1 回顾：为 DA、AI 应用以及社区空投提供支持

金色财经2024-04-06

Covalent 2024 Q1 回顾：扩展 Web3 中最大的数据集为 DA、AI 应用以及社区空投提供支持

金色财经2024-04-06

Multicoin合伙人：三点读懂我们为何领投Wormhole 2.25亿美元融资

要的EVM链上，还有Near，以及基于Move语言的链（如Aptos和Sui），当然还有Solana。 Wormhole是最具多样化最灵活的加密堆栈之一。它从发布的第一天开始就优先考虑到了多样性和灵活性，并且他们还在不断投资于多链支持。这是一个冒险的决定，但最终结果证明，这一决定是有先见之明的。 2、用户体验的重要性 Wormhole最重要的用例之一是资产挂钩，使用的是Portal等前端。Portal是第一个在Wormhole上开发的第三方产品。 Portal上线后不久，Wormhole发布了一个前端工具Wormhole Connect，开发者可以将其直接嵌入到他们的应用程序中。Wormhole Connect使得应用程序可以轻松地支持来自任何链上任何资产的存款和取款。Wormhole Connect使衍生品DEXs（如Drift）能够提供与CEXs（如Binance、OKX、Bybit和Coinbase International）相媲美的用户体验。用户可以轻松地将任何资产存入Drift作为抵押品，而不必关心该资产来自哪个链。Wormhole Connect使跨链用户体验无摩擦，实现了重大解锁。最近，Wormhole推出了原生代币转移功能NTT。使用NTT框架的代币可以使用燃烧和铸币（burn-and-mint）机制实现无缝跨链转移，而不是在原始链上使用传统的锁定机制。这降低了gas成本，降低了延迟，同时提高了最终用户的安全性。最重要的是，代币在Wormhole Connect中是无缝桥接的。用户和应用程序开发人员都不必考虑这方面的问题。最后，Wormhole还支持Circle CCTP进行跨链原生转移USDC。总之，Wormhole支持跨链转移资产的所有三种方法：资产挂钩、原生代币转移和CCTP。由于Wormhole使用单个SDK支持所有三种方法，所以开发人员可以轻松地集成并支持所有资产配置。 3、Wormhole的ZK未来桥接系统面临的最大的挑战就是验证。链B如何知道链A在某一区块高度时的最终状态？一直以来，每个桥接系统（包括Wormhole）都要依赖一定程度的信任才能进行多链验证。1月份，Wormhole公布了他们的ZK（零知识）路线图。Wormhole正在全力投入ZK验证。最终，这将带来一系列的好处，包括更好的用户体验，更好的DevEx，甚至是更高的安全性。我们与Wormhole团队已经合作了一段时间，我们非常兴奋。他们是杰出的建设者，看着他们精心建设我们心目中领先的资产桥和领先的多链开发平台，真是让人赞叹不已。我们很荣幸能够支持Robinson Burkey和Wormhole团队。来源：金色财经

金色财经2024-04-04

经济复苏期间派息股表现更好，这些公司值得关注

更加强大"。他在接受 "Money Movers "采访时说："我们看到许多竞争对手消失了，真的，我们也看到许多竞争对手被收购了。现实情况是，在过去的一年里，市场份额格局已经向有利于我们的方向转变。" 截至目前，公司股价上涨了约 9%。

金融界2024-04-03

今日涨幅最大的4种加密货币带来巨大收益

Diem 项目经验的开发团队领导。在 Move 编程语言的驱动下，Aptos 旨在促进 web3 的主流采用，并通过去中心化应用程序 (DApp) 解决现实世界的挑战。Aptos 的理论交易吞吐量超过每秒 150,000 笔交易 (tps)，展示了其可扩展性潜力。它利用拜占庭容错（BFT）系统来实现网络弹性，确保其生态系统的稳定性和可靠性奠定坚实的基础。 Aptos 的与众不同之处在于其创新的交易处理方法。它采用并行执行引擎（Block-STM），可以同时处理和验证交易。这种创新方法提高了效率和可扩展性，降低了网络拥塞和交易失败的风险。 Aptos 目前价格为 17.49 美元，过去 24 小时内上涨 5.82%，显示出稳定的增长潜力。它保持强劲的地位，交易价格明显高于 7.14 美元的 200 日移动平均线。尽管 30 天波动率为 13%，Aptos 仍表现出较高的流动性，成交量与市值的比率为 0.1305。此外，过去一年价格上涨 53%，表明其积极的市场情绪。此外，过去 30 天内有 57% 的绿日，显示了 Aptos 作为区块链投资机会的吸引力。来源：金色财经

金色财经2024-04-02

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