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CEX集中暴雷时代| 如何正确选择去中心化交易所

产的警惕性不断提高。尽管中心化交易所（CEX）依然是Web3.0用户的核心阵地，但资产往去中心化交易所（DEX）迁移的趋势愈发明显。不仅出现了6个月便冲进全球前十的新锐DEX平台MetaTdex，就连Binance、OKX等头部CEX也纷纷在DEX赛道开启布局，去中心化平台已成为普罗大众和服务商的高度一致共识。那么该如何选择靠谱的交易所呢？去中心化交易所靠谱程度需要综合的评价维度，如运营模式、交易性能、技术创新力，产品及运营能力，社区发展状况、通证模型、投资机构等。其中运营模式、去中心化程度、跨链能力等核心指标，需要你格外关注。运营机制模式认知当前DEX协议采用的撮合模式有储备池、订单簿、合成资产、P2P这4个类型。DEX的运营模式为用户提供了不同的交易体验和收益模型。其中UniSwap所采用的储备池模式和MetaTdex订单薄模式较为主流DEX机制。一、储备池：亦叫流动池，由一个储备管理机构提供储备金，通过智能合约来进行快速结算。典型的有UniSwap、curve、PancakeSwap等。以UniSwap为例交易模型：自动化做市商（AMM），按比例（x*y=k常数）存入资产，人与流动性池做交易。新DeFi玩家会有极度不适感，需要花时间学习。好处是长尾币种资金池量很小时，UniSwap也能快速达成交易。收益模型：将资产存入UniSwap资金池可以获得流动性挖矿收益。收益率（APR）具有波动性，受池子Token占比影响。高无偿损失：当集合资产的价格比率偏离其存入资金的价格时，LP将自动遭受损失。价格变动越大，交易时造成的损失就越大。因此AMM 通常需要设定滑点限制的工具，参数影响用户收益。二、订单簿：所有的买卖挂单都存储在订单簿上，根据设定的买卖盘条件进行订单撮合和交易结算。MetaTdex、dYdX、1inch。以MetaTdex为例交易模型：MetaTdex提供了与CEX一致的交易体验，即人与人间交易。所有，都可以获得顺畅的交易体验。收益模型：MetaTdex提供了“交易挖矿”激励模型，用户在交易时就可以获得奖励，而无需在智能合约存入资产。收益受用户当前时段交易活跃度影响。 0无偿损失。MetaTdex交易只需要低廉的gas费，不会有无偿损失。MetaTdex无需进行复杂的参数管理，降低了人为干预的可能性。三、合成资产：合成资产交易撮合模式是将撮合扩展到多个买卖方、多个数字资产、多个交易所之间，提升交易撮合的速度和时间。行业讨论较多，但目前主流DEX还未大规模采用。储备池和订单簿模式各具特色，我们可以根据自身需求选择。从市场现状来看，AMM能提供无限的流动性，但对于大资金体量和对价格敏感度更高的交易者而言冲击成本较高。如果你是新DeFi玩家，想有快捷的交互体验和低手续费、避免无偿损失，可选择MetaTdex这样订单簿模式的DEX。具备跨链能力跨链能力是衡量去中心化交易所的关键指标。因为DEX都是基于公链搭建，无法直接与其他链协议资产交易。如：基于以太坊网开发的DEX，只能交易ERC20这样的代币。跨链是不同链资产交互的必要手段，DEX经历了资产跨链转向应用跨链演变。资产跨链：通过代币桥实现，通常采“转入时等额铸造，转出时同步销毁”实现。如WBTC是一种和比特币挂钩的ERC20代币，可实现在以太坊链上DEX流通。2021年以前去中心化协议，资产主要通过搭桥方式，进入对方公链流通，如BSC上的BUSD，进入HECO链的DEX流通，就需要搭建代币桥。应用跨链：应用跨链在2021年下半年兴起，并逐步被DEX开放者采用。如MetaTdex本是HECO上的DEX，在polygon链部署后，MATIC无需代币桥就可以在MetaTdex平台流通。本质上看，多链部署是一种应用跨链代替资产跨链的方案，来方便异构链用户在DEX的收益获取。由于通过代币桥转移资产，需要两个平台间都支持代币桥，用户资产转移丢失事件时常发生，应用跨链优势愈发明显。头部交易所Uniswap、Curve、MetaTdex、SushiSwap都在实践多链部署，跨链能力的竞争也转向了高性能公链的选择。如果一个DEX既不主动搭建代币桥，也没有多链部署，那么其竞争力将很难具备。性能影响用户体验性能是DEX最关键的评价指标之一，特别影响用户体验。用户端感知的是一笔交易所花的时间成本和gas费用。如果DEX受制于区块链本身及底层区块链技术限制，导致效率低下且用户体验极差，这时候就需要选择更为廉价的公链。此外，完备的交易历史和订单管理功能也很重要。 DEX的去中心化程度去中心化程度是衡量DEX安全可信任指标的关键因素，目前大多数所谓的去中心化交易所事实上是部分去中心化或多中心化，并非真正的去中心化。同样以近期知名度不断提升的MetaTdex为例，分享一些判断DEX去中心化程度的常识：注册通常不需要邮箱或手机号，一般为助记词；DEX在浏览器可以通过钱包直接连接；交易时钱包资产可以直接买卖。规范性 DEX虽然是去中心化的，不受中心化机构控制，但金融活动始终处在动态社会中，对安全性要求极高。规范性可以保证DEX在国际金融震荡中保持持续稳定的运营。尤其在DEX规模发展后，需要与用户覆盖国监管部门建立良性互动。MetaTdex规范性运作的策略如下：安全审计：MetaTdex智能合约通过了 Armors Labs的代码审计，安全性高。合规：MetaTdex成迪拜迪拜DMCC交易牌照的DEX，还获得了美国MSB牌照。风控：良好的平台代币经济模型可促进DEX生态正向循环，MetaTdex平台币TT全部通过挖矿产生，透明度和信任度高。 DEX生态系统除了交易业务本身，DEX平台是否有足够专业的配套DeFi场景，让资产获得增值机会。诸如加密资产理财、借贷、合约、矿池，GameFi、SocialFi、NFT等都可以在链上部署，丰富DEX生态系统。 2023年值得关注的5个去中心化交易所（DEX） Uniswap 在以太坊上，Uniswap是一个用于自动提供流动性的去中心化系统。Uniswap 是最早的自动化做市商之一，它允许用户通过向分散的流动性池捐赠资产来充当流动性提供者。流动性提供者通过分享其资金池产生的部分费用来赚取被动收入。 Uniswap V3 发布后，提升了 Uniswap 平台的资金效率、执行力和基础设施。尽管已经出现了具有类似接口的竞争协议来与 Uniswap 竞争，但 Uniswap 团队已经设法通过开发来让他们的平台对消费者来说是新的。以太坊性能不断提升后，DEX龙头Uniswap任一动作都值得关注。 MetaTdex MetaTdex是多链聚合的DEX，部署在BSC、HECO、Polygon链上。它采用订单薄撮合模式，无交易滑点，兼具CEX的高效率、深度和DEX的透明度、安全性。交易挖矿为参与者提供最大。MetaTdex现已推出MetaTdex钱包、TDEX、交易挖矿、涡轮矿池、Dvote、涡轮U宝&TeFi、币股通等产品。MetaTdex目前排名全球前10，计划在2023年中赴香港上市，成为Web3.0概念版的DEX龙头股。DEX新锐代表，提供了很多获益良机。 dYdX dYdX是建立在以太坊上的去中心化借贷协议，同时也是一个去中心化数字货币衍生品交易服务平台。主要具备放贷和借贷以及保证金交易三个方面功能。此外dYdX推出了去中心化比特币永久合约市场，旨在解决中心化交易服务平台永久掉期交易中存在的问题。交易者可以实现一定额度的0 gas费，低交易费率，和低资金门槛。 Curve Curve是以太坊上的去中心化交易所流动性池，专为极其高效的稳定币交易而设计。Curve 于 2020 年 1 月推出，允许用户在具有低滑点、专为稳定币设计的低费用算法和赚取费用的稳定币之间进行交易。 Curve 是一个基于以太坊的去中心化交易所流动性池。它的创建考虑了以下目的：非常有效，滑点最小流动性提供者的费用收入，低风险的可靠加密货币交易。交易的预计价格与执行价格之间的差距称为滑点。 PancakeSwap PancakeSwap使用自动做市商 (AMM) 结构作为DEX。此结构不涉及订单簿和投标系统或限价及市价订单。用户在平台上交易的不是这些方式，而是从流动性池中获得流动性。交易完成后流动性池重新平衡。重新平衡是通过从池的一侧减去流动性并将其添加到另一侧来完成的。这会改变池中资产的权重及其相对价值。PancakeSwap 还提供各种收益农场、彩票游戏、初始农场产品、NFT 市场等。要深入DEX的运营状况，用户可以既可以登录DEX官网了解，加入社媒、社群获取资讯，还可以在defillama、dappradar等DEX收录平台，查看日交易规模、市场占比。从MetaTdex等新锐平台的用户快扩展速度和交易额提升状况来看，DEX的市场占有率正在不断提升，日后将释放出更大的潜力。来源：金色财经

金色财经2023-02-10

“JZL Capital” VASP香港牌照业务研究与访谈第二期

主要是中心化虚拟资产交易服务的平台（CEX）位于香港的加密货币交易所积极向香港公众推销的离岸交易所不受管辖机构：已被证监会批准的拿到1号牌（证券交易）和7号牌（提供自动化交易服务）的机构。已被支付系统所监管的储值工具; 游戏类的虚拟资产不在新发牌制度的管辖范围内。 NFT是否会被新发牌制度管辖尚不清楚。对交易所的要求：第一步，要有香港证监会认可的合规的交易平台，目前香港已经有2家虚拟资产交易平台完成了备案，如OSL 和 HashKey。第二步，要有产品，交易平台需要有已经设计好的证券型代币产品, 并可以在平台合法的推广。具体要求（和金融牌照的申请流程基本一样）： 1. 在香港设有固定营业地点的香港注册公司； 2. 香港 VASP 许可申请人须任命至少 2 名负责人员，负责监督 VASP 的运营并确保遵守 AML/CTF 和其他监管要求。 3. 对 VASP 负责人员的规定：至少一名负责人员必须是 VASP 的执行董事；如果 VASP 有多于一名执行董事，他们必须都被任命为负责人员；至少一名负责人员必须常驻香港；必须至少有一名负责人员可时刻监督有关虚拟资产的所有业务。 4. 持牌代表，需要获得证监会批准。 5. 香港VASP 申请人、其负责人员、持牌代表、董事及最终拥有牌照的人必须符合适当人选准则（需要经过香港证监会的尽职调查）证监会在2023年会定期公布可疑公司名单香港证监会网页会定期公布《无牌公司及可疑网站名单》，列出了没有在香港领取vasp牌照，并引起了证监会关注的公司。 #JP-EX 南方东英比特币期货ETF & 以太坊期货ETF 南方东英是首家由中国内地基金公司在海外设立的资产管理公司。不仅资产雄厚背景扎实，并且一直以来经营状况良好。南方东英在很多年前就已经提前布局香港持牌事宜，目前已经获香港证监会批准持有 1 号、4 号、9 号牌。另外，南方东英前沿视野一直不错且对虚拟资产很有兴趣，在去年 2 月份元宇宙概念火热的时候，还曾经推出了元宇宙 /Web3 概念 ETF。南方东英近期正式推出虚拟资产ETF，分别为南方东英比特币期货ETF及南方东英以太币期货ETF两只产品，将于12月16日正式在港交所上市交易。南方东英此次推出的虚拟资产ETF并不直接投资于虚拟资产，而是主要投资于芝商所的比特币期货与以太币期货。此次两只ETF采取主动投资策略，以期实现长期资本增长。 ETF申请: 作为首只获香港积金局批准的该类型ETF，南方东英也为获批做了大量准备。根据和弦（副董事总经理）介绍，前期南方东英曾与业界精英一起提出诉求及建议，希望能够推动通过相关法案，为强积金计划成员提供更多元的投资选项，从而更好地把握内地债券市场发展的机遇。南方东英也一直在密切关注相关监管及法规动向，并在法规生效之后第一时间提出了申请，最终成功成为首支获批的ETF。至于后续工作，公司指出会与强积金计划继续深入合作，更好地为强积金计划投资者提供服务。一、何为虚拟资产 ETF？ ETF 根据投资标的资产类型或运作模式不同，分为股票 ETF、债券 ETF、跨境 ETF、商品 ETF、交易型货币基金几类。而虚拟货币 ETF 就是以某种特定虚拟货币为投资标的的特殊 ETF，迄今为止还算一个既传统又新鲜的东西：传统之处在于，究其本质虚拟货币 ETF 还是一个基金；新鲜之处在于，其以虚拟货币作为投资标的来运作。关于经营比特币 ETF 的相关规定，香港证监会在 2017 年就已经对外进行了说明。香港证监会认定比特币期货具有 " 期货合约 " 的传统特色，即使比特币期货的相关资产不受《证券及期货条例》规管，但比特币期货仍被视为期货合约。因此，经营比特币/以太币期货交易服务的人士或机构须持 2 号牌（期货合约交易）。另外，推广投资于比特币期货的基金需要 1 号牌（证券交易），管理此基金需 9 号牌（提供资产管理），就比特币期货提供意见服务需要 5 号牌（就期货合约提供意见）。二、如何在香港合规经营虚拟货币 ETF？（解析其背景资料和持牌状态）（一）关于持牌问题根据上述香港证监会曾发出的《通函》，在香港经营虚拟资产 ETF 需要持有 2 号牌，南方东英没有 2 号牌却能抢先落地的原因是南方东英推出的虚拟资产 ETF 并不是直接投资于虚拟资产的 " 期货合约 "，而是通过投资于芝加哥商业交易所的比特币期货与以太坊期货来操作的。这样一来，从投资架构上讲南方东英发行的比特币 & 以太坊 ETF 已经是第三层金融产品，拥有149号牌即可实现，换言之，南方东英的ETF只是一个基金产品，南方东英的业务实际上属于 "推广“投资于比特币期货的基金” " 和 " 管理”该基金 "。如此，其在持有 1 号牌和 9 号牌的基础上，可被香港证监会允许其开设ETF。而如果想要经营直接投资于虚拟资产的期货合约，2 号牌（期货合约）的申请是逃不掉的。来源：金色财经

金色财经2023-02-09

格上每日收评—2023年02月09日

今日市场今日大盘全天低开后震荡走高，三大指数均涨超1%，两市近4100只个股上涨，北向资金跑步入场。今日市场再现放量普涨格局。盘面上，ChatGPT概念炒作全面扩散，半导体芯片板块全天领涨，通信设备、算力、信创板块涨幅居前。饮料、白酒股展开反弹。31个申万行业全部上涨。今日市场热点继续沿人工智能这一主线扩散，今日算力方向迎来集中爆发。从科技进步的角度来看，ChatGPT确实是继AlphaGo之后的一大突破，有着不可估量的前景。不过现阶段还并不是很成熟。人工智能是个很长期的赛道，除了技术之外，芯片、规模等都影响着整个行业的发展。目前来说，概念股炒作的可能性较高，不建议投资者盲目追热点。截至收盘，今日上证指数收于3270.38点，上涨1.18%，成交额为3518亿元；深证成指上涨1.64%，成交额为5493亿元；创业板指上涨1.74%。今日两市上涨个股数量为4208只，下跌个股数为715只。从风格指数上来看，今日所有风格均表现不错，其中成长和消费风格的个股涨幅最大，金融和稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中所有行业均上涨，其中电子，通信，国防

格上财富2023-02-09

教程：如何铸造比特币网络上的 Bitcoinpunk NFT？

通过 Sparrow 支付，二是通过 CEX 支付。如果你想使用 Sparrow 支付，只需点击二维码支付即可。（请注意，你必须有足够的 BTC 用来支付。）另一种方式是通过 CEX 完成支付，我使用 Binance ，从 Binance 发送了 Ordinals Bot 要求我支付的金额。但请注意，ordinals bot 以 satoshi 为单位，而你是以 BTC 为单位进行计算，因此我使用了这个转换器。完成付款后，请不要关闭 Ordinals Bot 窗口，因为当 txn 被成功处理时，你会看到页面会刷新，它会显示你的 NFT mint 链接。注意，交易大约需要 30-60 分钟才能完成。目前还有 156 个 Bitcoinpunk 没被铸造，大家抓紧。来源：金色财经

金色财经2023-02-09

AI 炒作见顶大涨的 LSD 板块能否承接市场热点？

与逻辑暂且不表。市场层面，有危就有机，CEX 质押利空，则 LSD（流动性质押衍生品）利好。下面让我们梳理一下 LSD 板块的相关币种。 LSD 四兄弟 LDO（Lido）以太坊流动性质押龙头，以当前近 500 万枚的 ETH 质押量占据市场 90 以上份额，其协议设计简洁明了，存入 ETH 即可 1:1 得到 stETH，作为权益衍生资产，后者在 Curve 上拥有不错的流动性。如果我们认为 LSD 是目前加密市场基本面最「硬」的逻辑，LDO 则为中军。在 2022 年下半年的熊市的数次回暖中，LDO 常常是资金率先选择的对象，当前市值 23 亿美元。 RPL（Rocket Pool）相比于 Lido 全链扩张的打法，Rocket Pool 专注于以太坊。LDO 只具备治理功能，但在 Rocket 网络，需质押一定数目的 RPL 以保证节点正常运行，该设计赋予 RPL 一定的 Utility。RPL 当前市值 8.5 亿美元，今日已突破近一年高点，近三个月趋势持续向上，涨幅已达到 300%。 SSV（ssv.network） SSV 本身是一个服务于验证人的基础设施，但 SSV 并不做资产管理的工作，也就是 SSV 并不吸收用户的 ETH 再进行组合。不像 Lido 一类真正的质押服务商。SSV 主要服务于两类用户，一类是长期持仓的，需要保证资金安全（不托管资产给第三方），但不想自己动手的大户；一类是以 Lido、Rocketpool、Binance 为首的一众 ETH 质押服务商 SSV 的价值捕获。SSV 帮助质押运营商减少运维压力、减少设备服务器的支出及其管理成本、减少安全风险，方便省心。 SSV 当前市值 2.3 亿美元，截至目前日内上涨 20%。 FXS（Frax） Frax 以算法稳定币而闻名，其由一连串的 DeFi 产品组成，包括稳定币、借贷市场、去中心化交易平台等。Frax 介入 LSD 的时间并不长，目前市场份额排名第五，市值 1 亿美元左右，与 LSD 概念贴合度一般，是否能得到市场的认可，还需要时间检验。 LSD 的基本面定位严格意义上说，AI 在加密行业中缺少合理靠谱的炒作逻辑，此轮行情更像是对全球整体科技行情的共振响应。进一步，如果我们认为 AI 属于 meme 类题材炒作，那 LSD 毫无疑问属于加密行业的基本面赛道——质押是有实际落地的应用，而近期每轮回暖中 LDO 等标的的率先表现也印证了这一点。由此可见，切换不仅仅是资金的溢出，也是一种市场审美的回归。来源：金色财经

金色财经2023-02-09

怎么看待看以太坊上海升级的抛压问题

出大部分质押参与者使用Lido或通过CEX进行，有些已经完成退出。例如通过Lido协议质押的用户，可以将其stETH通过Curve兑换成ETH，可以不用等到上海升级后提现解锁。从数据上看，去年好些时候，stETH都出现了不错的折扣。也就是，一些想要退出的用户，卖出了stETH换成了ETH。其中也包括在之前由于一些暴雷事事件的影响，一些机构也将其stETH完成退出。 4.解锁的开放，对于机构或大户可能反而更有吸引力随着质押解锁的开放，反而有可能会吸引更多的机构或大户进入，一是，这种功能本身给更多用户带来信心；二是，可以为这部分用户提供更好的退出通道，而不用担心退出流动性或折扣退出等问题；三是，这部分用户也有需求在熊市获得相对稳定的收益（目前ETH币本位年化收益能达到4.2%，虽然跟牛市时期的DeFi没法相比，但就目前的市场情况，对于长期支持者来说，这个收益率还是有吸引力的）。拍脑袋预估一下，开放质押之后，可能短期内会略有下跌，但整体趋势是向上，有可能在1年左右可以突破ETH总量的20%。 5.ETH质押者进入的成本并不低按照看空者成本论来看，其实进入平均成本也不算低。第一批质押的ETH成本大约在500美元左右，但质押的增加是逐步进行的。按照粗略估计（此处无精确数据），很大比例的质押成本大约在1500美元以上，高于目前的市场价格。 6.ETH在PoS之后资产性质发生了本质变化一是，ETH目前逐步走向通缩，这对于ETH的影响是巨大的。ETH合并之后，目前为止为112天，从那之后，新增的ETH一共4,248个（写稿时为止）。如果没有合并，那么这112天，将新增发1,332,883个ETH，大约价值16.6亿美元，也就是大约每天的潜在抛压减少了1,500万美元左右。ETH持有者，即便放在钱包，不参与质押，也不参与DeFI协议的收益活动，也可以捕获其生态成长的价值。二是，ETH通过质押可以获得收益。目前大约是4.2%左右的年化收益。当ETH有了质押收益之后，ETH本身不仅是整个网络的安全支撑者，也捕获了其生态成长的收益，ETH从根本上发生了变化。随着生态的成长，它为L2及其网络提供更大规模的安全服务，ETH最终也会受益。也就是，ETH变成了生态的真正底层资产。它有越来越多的使用场景支撑，当这些网络大到一定的程度，ETH还有机会产生货币溢价，不仅是生态内部的支付媒介，也会逐步具有价值存储的属性。仅从这一点，它对BTC也是有竞争的。此外，相较于其他的链或项目，比如BTC、Solana等，ETH的新增已经非常少。截止到写稿时，根据MoneyPrinter的统计数据，BTC年新增率为1.8%，Dogecoin为3.58%，Solana为6.43%，ETH目前仅为0.01%左右，其新增率低于BTC180倍左右；低于Dogecoin350多倍，低于Solana 600多倍。BTC和Solana的新增率还不算高的，超过10%的也不少，如Osmosis年新增率为39.2%；Balancer为13%，Curve为10.21%等。如果不按新增率算，按每日新增价值计算，以太坊也算是最低之列。按照当前情况计算，目前BTC每日新增价值达到1580多万美元（每月新增超过4.7亿美元）；Solana每日新增超过127万美元（每月新增超过3800万美元）；Dogecoin每日新增超过95万美元（每月新增超过2800万美元）；Avalanche每日新增69万美元（每月新增超2000万美元）。截止到写稿时，以太坊在合并后平均每日新增大约在38个ETH左右，也就是每天新增价值不到5万美元，一个月新增大约150万美元。也就是，ETH每日新增的价值低于BTC300多倍；低于Solana25倍多；低于Dogecoin19倍，低于Alalanche13倍多。目前是熊市，gas消耗比较少，如果未来市场趋于活跃，以太坊每天的通缩量也会是非常可观。仅目前情况，ETH不管是新增率还是每天的新增价值都大大低于其他公链，也大大低于BTC。 7.以太坊的社区共识以太坊本身有开发者基础，生态基础，用户基础，基于此，形成了较为强大的社区共识。这种社区共识，随着以太坊生态的持续发展，包括L2逐步超越绝大多数公链，以太坊作为加密领域最基础结算层和安全提供者的角色，只会增强其护城河。有足够护城河这一点，逐步会被更多机构和用户看到。 8.ETH质押收益率是动态博弈的 ETH质押量越少，其收益率就越高；如果质押数量下降到一定程度，其收益率上升，则会吸引人群进入，这种相对稳定的收益在熊市会显得更具吸引力。所以，这里也存在动态的平衡。当ETH质押量在100万个时，年化收益可以达到18.1%;当ETH质押量在1,000万个时，年化收益在5.72%左右;当ETH质押量在1,250万个时，年化收益在5%;当达到3,000万个时，年化收益在3.3%左右。 9.上海升级除了ETH质押解锁还有其他升级上海升级不仅包括ETH质押解锁，还有其他的升级，这些也有利于其生态长远的发展。比如EIP-3651利于矿工节省gas费用，加快矿工交易的速度；比如EIP-3855也可以降低gas消耗；EIP-3860可以支持更大的合约，支持部署更丰富功能的合约，利于开发者推出更有想象力的dAPP；EIP-3540（EVM对象格式EOF）V1支持合约代码和数据的分离，简化合约交互等。结语总体来说，即便上海升级开放提款功能，对于ETH抛压的影响也是有限的。而作为上海升级这个事件本身，则有利于以太坊生态长期发展，算是长期利好的事件。最后需要提醒的是，虽然上海升级不会带来大的短期抛压，但它跟ETH本身价格的波动是两个事情。如果在此期间出现黑天鹅事件，那么，即便没有质押解锁，也会给市场带来影响。一个人的加密道路总是那样坎坷。你需要加入一个由一群志同道合的人组成的队伍。期待你的加入。公粽耗;crypto大表哥来源：金色财经

金色财经2023-02-09

Hashed：2023 年加密领域的十大趋势

融数据，以模拟不同的市场条件——价格、CEX/DEX 交易量、订单簿深度、AMM 流动性等。这有助于交易者了解如何在各种市场条件下识别和应对潜在风险。由人工智能解决方案驱动的智能合约审计是我们正在关注的另一个领域。目前的审计过程十分繁琐、低效和昂贵。我们希望未来的审计人工智能模型能够用现有的智能合约代码的大型数据集，以及有关漏洞、错误和攻击模式的信息来训练。经过充分的数据处理和清理，该模型应该能够自动分析和审计新的智能合约代码输入。最有效的人工智能解决方案是那些完善数据收集过程的解决方案——无论是信息数量还是质量。我们设想的未来是受激励的数据市场。去中心化的计算协议，如 Filecoin 和 dFinity，以及分布式 GPU 渲染协议，如 RenderNetwork，是领先案例。随着分布式人工智能协议的出现，生态系统的一部分可以被代币化，同时利用激励措施来换取用户的参与和数据共享，以进一步加强基于人工智能的模式。用户、人工智能和代币之间的这种共生关系拥有巨大的潜力，将彻底改变这个行业。九：机构金融将通过区块链基础设施进入加密市场据预测，在 2023 年，机构融资的规模将大幅增长，部分原因是对代币化真实世界资产的越来越多采用（RWA：代表对基础资产的债权），以及在企业级押注和无担保贷款方面取得的进展。目前，真实世界资产（RWA）最成功的应用是稳定币，市场领导者包括 USDT、USDC 和 BUSD 等市值最高的七个代币。加密原生组织在 RWA 方面表现出明显的主动性，比如 MakerDAO 投资了 5 亿美元的美国国债和公司债券，并分散投资于其他类型的 RWA，如房地产、发票和商业贷款。RWA 现在占 Maker 总协议收入的近 60%，显示了这一领域的潜力。机构金融的另一个重大发展是企业级流动性质押的增长，受 LSD（流动性质押衍生品）部门扩张的推动。像 Alluvial 这样的公司正在建立企业级的流动性质押标准，将机构资本和 PoS 区块链进行连接。这使代币持有者可以将代币进行抵押，获得可以作为抵押品的代币，从而提高资本效率。对流动性质押需求的有效性已经被这一市场的扩张所证明，在一年内，总代币抵押率从 21% 进步到近 40%。过去两年，去中心化借贷发展迅速，但目前大多数借贷模式需要超额抵押的债务头寸，链上借款人缺乏获得通用信贷的机会。DeFi 空间已经变得很复杂，学习曲线很高，而且分散在多个 dApp 和基础设施中，因此很难管理头寸和产生可持续的收益。熊市揭示了收益耕作无法持久，无担保 P2P 借贷的兴起被视为更可持续的收益来源。链上无担保借贷提供了透明度，使担保人能够主动借贷。像 Maple Finance 和 Goldfinch 这样的项目正积极致力于以去中心化的方式向现实世界的机构企业提供资本。然而，DeFi 领域并非没有挑战。加密货币缺乏明确的法规是该行业的一个主要不确定性。如果行业能够推动链上代币化和证券化的迭代进展，拥有明确的指导方针，这将大大有利于该行业，并为真正的、能产生现金流的活动开辟广泛的可能性。总的来说，我们认为机构发展是 DeFi 不可避免的进步，而 CeFi 将继续巩固其地位。传统金融机构预计将更多地尝试成熟的 DeFi 协议，如 MakerDAO、AAVE 和 Centrifuge。此外，预计会有大量的初创企业专注于以符合监管要求的方式使传统金融机构进入加密货币市场。这种特性将有可能产生更大的金融层，特别是在数百万创业者被拒绝在金融系统之外的新兴市场。十：以印度为首的新兴市场崛起，挑战美国在创新和开源的主导地位加密货币领域正在见证新参与者的持续流入，特别是在印度这样的新兴市场。根据 Chainalysis 在去年 9 月公布的 2022 年全球加密货币采用指数，印度在中心化和去中心化上转移的金额领域都处于领先地位，在新兴经济体中显示出显著的加密货币采用程度。同时，从供应商的角度来看，美国长期以来一直是全球区块链创新的中心，但以印度为代表的新兴国家正发生的快速技术进步，美国现在正面临着挑战。在过去的十年中，印度已经发展成为一个科技创新中心，并被认为是世界上领先的科技人才来源之一。3500 多所工程学院每年培养 150 多万工程毕业生，将推动印度成为世界上最大的软件开发人员基地，到 2024 年超过美国。此外，这个人才基地已经不再只是跨国公司的执行层，而是成为创新、高价值的角色。此外，就开源贡献而言，印度正在见证全球最快的增长，在印度，GitHub 上的开发者社区有 970 万人，仅次于美国。仅在 2022 年，就有 250 万来自印度的新用户加入 GitHub。这一技术人才库的最大受益者是「软件即服务」行业。据预测，印度的 SaaS 行业在未来十年将增长 25 倍，达到 500-700 亿美元。印度的创始人已经交付了多个全球公认的 SaaS 产品和开发者工具，包括 Freshworks、Zoho、Hasura、Postman 等。在恰当生态系统的支持下，印度也可以在区块链的新兴世界中引领下一波创新。根据 2022 年电力资本开发者报告，当美国的 Web3 开发者市场份额继续下降时，印度在相对较短的时间内将其市场份额稳步提高到 5% 以上，并且在 Web3 开发者的数量方面已经跻身全球前 4。印度的 SaaS 出现了指数级的增长和活动，有 500 多名来自印度 SaaS 公司的前雇员成为创业者。这种趋势在区块链基础设施方面仍在继续，因为一些创始人已经从 Web3 公司中脱离出来，进行创业。来自印度的领先 Web3 项目的早期员工，如 Polygon，已经开始建立区块链基础设施项目。区块链领域的 SaaS 和基础设施的演变可能会反映出印度 SaaS 革命的历程，尽管由于成本低、技术熟练、大量讲英语的人才基础、技术基础设施的改善、软件优先和加密货币的模块化性质，以及 COVID 加速的数字 GTM 趋势，其速度要快得多。上述因素可能会使印度成为区块链基础设施运动的中心，创始人将在横向和纵向领域建立产品。我们将拭目以待，这些印度的创新 Web3 项目如何在短期的波动，仍表现出长期增长。来源：金色财经

金色财经2023-02-09

以太坊上海升级将开启提款功能解析不同情况下的 ETH 抛压

压力会受到抑制。中心化交易所：一些 CEX 用的都是 IsETH，剧本应该就会像流动性质押一样，即没有抛压。其他的 CEX 更像是质押池——没理由让质押者立刻获得 PW，这意味着抛压会受到抑制。不明身份者 + 巨鲸 + 其他：我猜测这部分人大多数都是独立的质押者。独立的质押者很可能是以太坊信徒和长期的 ETH 囤币者。他们当中可能有一些人会选择即刻提取收益，但我预计该群体不会产生很大的抛压。总结：我按照温和、平均和激进三种情况对 PW 情况下售出的 ETH 百分比进行了预测。 - 温和：8% = > 92,000 ETH - 平均：16% = > 183,000 ETH - 激进：30% = > 333,000 ETH 售出需要约 5 天。图：PW 售出情况预测再来看 FW 假设： - 验证者尽快退出 - 每天处理最大数量的退出（1,800） - 每天处理的所有 FW（1,800） - 活跃验证者的数量保持不变——新的验证者也在建立 - 质押者类别和盈利能力定义了出售意愿预测来自 FW 的抛售压力具有挑战性。有两个未知变量： - 想要退出的验证者百分比 - 想要出售的验证者百分比要评估平均每日卖出压力，必须考虑这两个因素。退出的原因有 3 个： - 卖币 - Hodl/DeFi 挖矿 - 重新进入（更改质押设置/提供商等）很难预测有多少验证者会退出。我会考虑三种情况： - 温和：10% - 平均：20% - 激进：30% 图：FW 售出情况预测由于抛售以外的原因退出的验证者越多，平均每日抛售压力就越低，尽管总抛售压力保持不变。例如： - 10% 的验证者想要出售 - 如果 10% 退出，则每日 FW 的 100% 被售出 - 如果 20% 退出，则每日 FW 的 50% 被售出图：日均抛售压力取决于验证者退出的百分比，假设总验证者为 540,000，其中 10% 想要卖出我将验证者集按照两个维度分成了多个部分： - 质押者类别 - 利润组原因： - 类别不同，例如，与 CEX 质押者相比，单独质押者更不可能出售。 - 赚到钱的人比资产缩水的人更有可能卖出。图：不同类别的质押者盈利情况总结：通过对每个类别进行抛压假设，我计算了 3 种情况下想要出售 ETH 的验证者百分比。来自 FW 的总抛售压力： - 温和：2% = > 345,000 ETH - 平均：7% = > 1,206,000 ETH - 激进：15% = > 2,585,000 ETH 图：FW 抛压预测总抛压通过汇总来自 PW 和 FW 的抛售压力，我们得到 3 种情况下的总抛售压力： - 温和：436,000 ETH => 14,000 ETH/天，超过 1 个月 - 平均：1,390,000 ETH => 23,000 ETH/天，超过 2 个月 - 激进：2,917,000 ETH => 32,000 ETH/天，超过 3 个月图：PW 和 FW 抛压汇总温和情况下每天 14,000 ETH 相当于过渡到 PoS 之前每天向矿工发行的新币（约 13,000 ETH）。可能什么都不会发生。如果是平均和激进情况，除非新买家出现，否则可能出现影响价格的更强卖压。最后我想说从长期的角度来看，我非常看好 ETH。尽管如此，我们很难去忽视提款开放后带来的不利因素。仅仅是对抛售的预期就可能导致抛售。但如果市场仍然看涨，它可能很容易被新买家吸收。另外：为简单起见，我的计算假设 PW 的每日流入量持平。实际上，这将是几天后达到峰值的曲线。不过，总 PW 不会改变，因此不会产生太大影响。PW 分布详解：https://dataalways.substack.com/p/partial-withdrawals-after-the-shanghai‌ 这篇文章不是为了传播 FUD！我非常看好 ETH！我大部分资产也是 ETH。不要因为我说了一些让你不舒服的话就恨我。来源：金色财经

金色财经2023-02-09

在链上寻找百倍币时我们应该注意哪几个指标？

独特合约部署清算水平最高余额变化 CEX 流出所有这些都可以通过免费工具进行分析。 1.VC 的活动一些风险投资可以获得内幕信息。Watchers 的 VC Watch 面板帮助你实时分析他们的链上活动。他们在买什么他们在卖什么他们在使用什么 dApps 我使用 "最新活动 "部分来发现多个风险投资正在购买的小市值代币。你可以按转账金额过滤他们的交易（例如，最低 100 万美元）。VC 进行了大量的交易，通过这种方式，我可以节省时间来深入了解他们的链上活动。 2.独特合约部署创新发生在哪里？ Artemis 上部署的独特合约数量可以给你一个答案。例如，Arbitrum 在 2022 年 11 月 14 日出现了开发人员活动的高潮。从那时起，许多 Arbitrum 代币的表现优于市场。 3.清算水平许多突然的价格下降是由大型清算引起的。密切关注 DeFi 的清算水平可以提醒你注意潜在的价格下跌。幸运的是，DeFillama 有一个用于清算的仪表板。使用案例如：当 ETH 的价格越来越接近一个巨大的清算水平时，我将买入限价单设置在远低于它的位置。如果 ETH 价格跌至该清算水平，很可能会发生大规模抛售。 4. 余额变动在购买代币之前，我问自己：鲸鱼们在做什么？他们是在购买更多？还是卖出？ Watchers 让你可以检查过去 7 天内数千种代币的最高余额变化。如果鲸鱼从 CEX 提取代币到他们自己的钱包或在 DEX 上购买，这是一个看涨信号。如果鲸鱼在 CEX 上存入大量的某种代币，这通常是看跌。 5.CEX 流出 CEX 的大量资金流出可以表明两件事：鲸鱼长期积累代币，并将代币转移到自己的钱包中，这可能是一个看涨信号。正在发生银行挤兑（在这种情况下，考虑提取您的资产）。 DeFiLlama 的 CEX 透明度仪表板可以显示 CEX 的流入和流出情况。点击该列表中的 CEX，你也可以查看最高代币流入量。这可以让你了解鲸鱼愿意出售什么代币。总之，链上数据非常有用，可以从中获得一些优势。但不要纯粹根据某些钱包的链上活动来做出投资决定，毕竟去年连一些最大的风险投资公司都破产了。我推荐的潜力币币安币 BNB是币安加密货币交易所于 2017 年推出的代币。BNB有两个主要功能。代币持有人在使用 Binance 时可以获得特殊好处——包括更低的交易费用、访问交易所的 Launchpad 和 Launchpool 程序、使用 Binance Visa 卡购买现金返还等等。该代币也作为 BNB Chain 区块链的原生资产。BNB Chain 是以太坊的一种变体，它为用户提供显着更低的交易费用，并允许开发人员轻松部署与 EVM 兼容的去中心化应用程序。BNB 以前称为 Binance Coin，现在经历了广泛的品牌重塑。 Uniswap Uniswap是一种去中心化的加密货币交易所，它引入并推广了 AMM（自动做市商）模型。这种独特的设计消除了对订单簿的需求，提供了一种优雅的方式，可以在不依赖中介的情况下直接在区块链上的不同代币之间进行交换。 Uniswap 协议是去中心化的，任何人都可以为任何代币创建流动资金池。这意味着最新的加密资产通常在进入集中式加密货币交易所之前先在 Uniswap 上进行交易。 Uniswap 引入的模型已被不同区块链平台上的许多去中心化交易所采用。然而，就交易量而言，Uniswap 仍然是最活跃的去中心化交易所。来源：金色财经

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如何全面且专业地选择优质项目？学会你也可以自主选择

数千种代币的最高余额变化如果鲸鱼从 CEX 提取代币到他们自己的钱包或在 DEX 上购买，这是一个看涨信号如果鲸鱼在 CEX 上存入大量的某种代币，这通常是看跌 CEX 流出 CEX 的大量资金流出可以表明两件事：鲸鱼长期积累代币，并将代币转移到自己的钱包中，这可能是一个看涨信号正在发生银行挤兑（在这种情况下，考虑提取您的资产） DeFiLlama 的 CEX 透明度仪表板可以显示 CEX 的流入和流出情况。点击该列表中的 CEX，你也可以查看最高代币流入量。这可以让你了解鲸鱼愿意出售什么代币总而言之，基本面分析是评估项目潜在优势或劣势的关键来源：金色财经

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