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保守党领袖称：加拿大持续的房产泡沫将造成“两败俱伤”的局面

的房地产行业及其相关产业在GDP中所占bilibili已经增长到了令人不安的水平。该行业的任何重大下滑都肯定会影响到更广泛的经济形势。当被问及加拿大经济应该如何应对可能出现的重大调整时，博励治对此并不十分乐观，但他仍相信，尽快增加供应是最佳的行动方针。 “鉴于特鲁多政府在房地产泡沫问题上所带来的风险，这是一个很好的问题。当前我们处于一个‘两败俱伤’（没有赢家）的局面。我们唯一能做的就是通过建设来摆脱困境。问题在于，我们现在的家庭数量远远超过了我们拥有的房屋数量。这就是我们目前的情况。作为G7国家，我们人均拥有的住房数量是最少的。” “我们为什么在住房上花费最多、借贷最多，拥有最多的土地、但拥有的房屋却是最少的呢？答案是我们有一个令人震惊的官僚主义，它实际上正在把人们逼上无家可归的道路。因此，我们需要削减官僚主义，建设更多的住房。”博励治补充道。文章来源： https://www.yorkregion.com/news/pierre-poilievre-says-gta-and-canada-s-housing-bubble-is-a-lose-lose-situation/article_575d5317-383f-5825-aaec-e7f2041df2ac.html 作者：提米

加国君2024-05-16

孙宇晨TEAMZ Web3/AI SUMMIT 2024演讲精彩片段（一）

站视频链接： https://www.bilibili.com/video/BV1Mp421R7CZ/ 来源：金色财经

金色财经2024-04-16

币胜团：比特币再上7万以太坊步履蹒跚详解止盈止损方法

浏览器观看： https://www.bilibili.com/video/BV1LC411G7nR/ 每天都会全网将自己的操作建议以及行情看法发送到公众号，次会复盘行情，不管是对和错都会成为过去，在新的一天我都会与大家并肩同行。每天晚上9:30腾讯会议会开启内部讲课，详细的剖析行情以及进行技术培训，授人以鱼不如授人以渔，也许你需要的只是简单的单子，但我更想做的是学习加陪伴。币胜团：莫愁前路无知己，投资路上有知音！我希望在创造利润的同时能够帮各位把控好风险，让各位的投资产生价值，在币圈走的长远，也不辜负与各位的相遇以及各位的信任，实盘群每天都有实时指导，本人24小时在线，有问题可以留言，每天的策略思路以及挂单点位会更新在唯一的团队公众号币胜团这个号上，盘中行情有变盘会在群内通知。路漫漫其修远兮，吾将上下而求索，市场的规律是有的，但是往往人心不可测，对于想在币圈长期稳健投资的朋友来说，内修心，外修行，这也是为什么我们一直坚持进行技术培训的原因。这币圈保持谨慎的态度，也许你会错失机会，但是在这个行当里面活着比什么都重要。对于每一个投资者来讲，投资史也是他们自己的成长史，在这里天王希望与各位同行，大家一路共赏沿途的风景，不忘初心。合约BTC/ETH/ETC/LTC/EOS/BSV/ATOM/XRP/BCH/LINK/TRX/DOT擅长风格，移动锁仓战法围绕高低位支撑与压力短线波段高低位，中长线趋势单，日线极限回踩，周K顶部预测，月线头部预测。不管是现货还是合约，天王都有所涉猎，进实盘群的主要是针对合约用户，望周知。来源：金色财经

金色财经2024-04-08

师爷陈4.5视频：牛市还在？大盘提防短期回撤

点击观看视频：https://www.bilibili.com/video/BV1K1421S7hu/?vd_source=04332ad6ecefd22ffa3d1b9032b40fb3 那么这几天的比特币行情我相信有很多朋友都倍弄得有点晕头转向那么等下我们再对昨天视频里面说到的比特币依旧还是牛市的话题展开进一步的分析不过最近的短线行情我们还是需要小心一点要防止比特币下跌等下我们也来聊一聊为什么包括目前的比特币走势我认为很像2021年69000的顶部我们先来看一下比特币日线级别依旧还是这个非常传奇的pi cycle top顶部的指标那我依旧还是这个观点牛市依旧还在而且目前还没有到顶部因为从2019年从比特币的底部牛市涨到了2021年的这个高位橙色的线穿过了绿色的线 65000左右的这个高点是比特币的顶部或者是2015年比特币从底部牛市起来涨到了2017年的这个顶部的高位也是这条橙色的线穿过这个绿色的线有可能才是比特币的顶部所以为什么我一直说现在并不是比特币的顶部目前的这一条橙色的线还没有穿过绿色的线但是最近比特币的价格目前是非常接近这个绿色的线我也是跟大家讲过需要非常的小心因为我们可以看一下在2019年当时比特币的底部涨到这个绿色线的位置像底部的位置可以去做多但是接近了高点的位置还不是最终的顶部后面比特币在2021年才是顶部不过我们可以观察一下在中线和短线上面只要是接近了绿色线的位置我们就要小心我们可以看一下在2017年这个位置接近绿色的线价格就会下跌接近橙色的线有可能才是买点那我们就需要观察目前的这个位置比特币接近绿色的线他会涨但是我们也要小心那么比特币如果在后期有回到这个橙色线附近我们就看到时候会不会有下一步继续做多的买点那虽然我在去年有在底部做了中长线的多单但是我也想带着一些新的粉丝朋友再做一次比特币的中长线多单然后我们再来看一下比特币周线级别那么比特币从2023年初15000到16000的底部涨到了目前74000的高点空间是涨了3到4倍那我们可以看一下74000附近的这两根下影线非常长的K线组合跟2021年67000高点的K线组合是非常的相似所以为什么我会说最近我们需要小心因为在这个位置的多空分歧是非常的大不然就不会有这么长的上影线和下影线后面我们可以观察一下在2021年的高点附近比特币是挖了一个多头的陷阱然后价格在周线里面出现了一个空头的吞噬那这两根K线组合或者是后面的这几根K线走势非常像目前的这个位置的走势所以我们要小心比特币会不会有一次深幅的回撤比如说30%的一个下跌当然我的观点是目前的这个位置如果有下跌他不会像2022年这边熊市的下跌或者是我们可以观察一下比特币从15000的底部到74000的高点我们可以看一下在整波牛市里面比特币有几次回撤的低点空间都是接近20% 我们可以看一下历史上在2019年的牛市如果这个高点没有疫情的黑天鹅事件这边涨了3倍高点到这个低点的位置也是要小心这个低点的位置接近了40% 或者我们可以观察一下比特币在2020年的5到6月份左右我们可以观察一下这个位置产量减半他在产量减半的前后一段时间这个位置是有一个黑天鹅事件我们要小心比特币不要有这种下跌或者我们可以看一下比特币在2016年的牛市当时在2016年的7月份也是在这个位置比特币产量减半然后我们可以观察一下他前后空间的波动从高点到低点的位置下跌了40% 甚至比特币后面继续大涨这一波牛市是涨了100倍然后我们可以看一下他有回撤的位置高点到低点动不动都是30%到40%的下跌所以我们可以观察一下目前的这一波最多的回撤就只有20% 空间既然涨了这么多那我们就要小心比特币的回撤本文内容由师爷陈（公众号：币神师爷陈）独家策划发布，如需了解更多实时投资策略、解套、现货合约交易手法、操作技巧以及K线等知识可以加到师爷陈学习交流以及免费跟单，希望能帮助到你在币圈找到自己想要的。专注BTC、ETH及山寨币现货合约交易多年，没有100%的方法，只有100%的顺势而为；每日全网更新宏观面分析文章，主流币及山寨币技术指标分析及现货中长线复盘价格预测视频。来源：金色财经

金色财经2024-04-05

华尔街改变看法，爱上这三支中概股

日，摩根大通将视频流媒体和游戏公司 Bilibili 的股票评级从 "减持 "上调至 "中性"，目标股价为 11 美元，略低于周二的收盘价。分析师预计，在新游戏发布的帮助下，哔哩哔哩今年的收入增长目标将达到两位数。他们还指出，该公司在 2023 年实现了两个季度的正运营现金流。报告称："在这些催化剂的作用下，我们认为未来3-6个月的股价下跌空间有限。" 德意志银行分析师3月8日也开始对中国汽车行业进行研究，对五只股票给予买入评级：这五只股票是：Great Wall Motor， BYD， Seres， Li Auto 和JMC.。只有 Li Auto在美国上市。

金融界2024-03-27

百纳千成(300291.SZ)：《隐藏真探》目前处于内测及报批阶段

如何？”，公司回复称，公司与大鱼快游、bilibili游戏联合出品的长篇真人互动全视频影视游戏《隐藏真探》目前处于内测及报批阶段。

格隆汇2024-03-21

获千万级天使轮融资，华为系团队以AI大模型改造用工模式

府上岗。截止目前，夸夸菁领已与比亚迪、bilibili等数十家客户合作，产品也已进入深圳部分政府单位。夸夸菁领以华为盘古大模型为基底，为“数智员工”提供通识教育；而后通过与人力资源行业、法律等行业合作为其喂养行业数据，完成专业训练；进入企业或政府单位后，接受数月的流程培训和场景化训练便可正式投入应用。

金融界2024-03-14

货拉拉减亏成功，五万投诉却成新痛点

情况不仅在黑猫投诉平台上持续突出，还在Bilibili、抖音等多个社交平台上引发了广泛关注。在这些平台上，众多货拉拉司机纷纷反映平台的不公平待遇，特别是议价单功能的推出对司机收入造成了显著影响，引发了强烈的反对声音。平台利用议价单功能引导司机进行低价竞争，这一做法不仅扰乱了货运市场的正常秩序，还对司机的利益造成了严重损害。有多位司机表示，这种竞争方式导致了收入的大幅下降，使得他们的劳动成果无法得到合理的回报。针对这些问题，政府部门对货拉拉进行了多次约谈，监管内容主要聚焦于平台与司机之间的矛盾。据交通运输部官微等资料显示，2023年11月，交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室再次对货拉拉进行了约谈，强调要求公司立即落实约谈要求，采取切实有效的措施进行全面整改。值得注意的是，货拉拉近年来频繁受到监管部门的约谈。交通运输部官网等公众信息显示，2022年货拉拉被约谈次数高达6次，涉及问题包括压价竞争、多重收费、违规运营等。进入2023年，公司又迎来3次约谈。监管部门持续强调平台公司要落实“阳光行动”要求，降低过高的抽成比例或会员费，杜绝恶意压价竞争，保障从业人员合理劳动报酬水平。货拉拉亏损191.45亿元，节流策略引发司机矛盾升级货拉拉作为港股拟IPO企业，尽管在同城货运市场占据重要地位，但其在黑猫等平台的投诉量稳居榜首，并多次遭到行业约谈，凸显了司机与平台之间的深刻矛盾。从财务数据来看，货拉拉自2020年至2023年上半年连续亏损，累计期内溢利为-191.45亿元。特别是在2020和2021年，为了迅速占领市场，货拉拉在业务开拓期采取了大力度的折扣、促销及广告推广策略，这导致了初期的巨额亏损。当然，这种策略也带来了显著成效，根据弗若斯特沙利文等数据，货拉拉迅速成为全球总GTV（交易总量）最大的同城物流交易平台，同时也拥有全球平均月活商户最大和已完成订单数量最大的物流交易平台地位。制作：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经然而，随着融资结束，货拉拉面临着巨大的亏损压力，不得不采取开源节流的策略。在节流方面，公司大幅降低销售费用，2022年相比2021年同期骤降67.85%，并在2023上半年继续维持低位。同时，媒体评论指出，为了提升平台利润，货拉拉改变了收费模式，提高对司机的抽成，这一举措对司机端造成了不利影响，导致司机无端被处罚、工作佣金降低、奖金迟发等问题发生。制作：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经这些操作虽然在一定程度上提升了货拉拉的毛利率，从2021年的39.41%提升至2023上半年的60.97%，但代价却是货拉拉口碑的骤降。大量平台司机及媒体对货拉拉的负面评价层出不穷，司机们纷纷控诉被“无故、恶意扣分”、“跑单越多钱越少”等问题。水能载舟，亦能覆舟。2023年上半年，拉拉科技自司机端收取的佣金和会员费合计占比近六成，这反映了公司对司机收费的依赖程度较高。若公司继续忽视司机利益，短期内虽能提升利润，但长期来看，司机大面积流失将给货拉拉带来不可估量的损失。

金融界2024-03-14

哔哩哔哩2023 年第4 季度业绩电话会分析师问答

加强大。超过 300 万内容创作者在 Bilibili 上获得了收入。这正在加强我们内容创作者的发展。此外，超过180万创作者通过直播服务在哔哩哔哩获得收入，通过广告服务获得收入的创作者数量同比几乎翻倍。展望2024年，我们的工作重点与2023年保持一致，主要有两个任务。首先是关注我们的盈利能力。我们将继续加强我们的商业能力，同时提高我们的商业化效率，以提高我们的毛利率和管理我们的成本。我们预计将实现非 GAAP 营业利润——我们的非 GAAP 营业利润将在 2024 年第三季度转正。在保持我们的财务目标不变的同时，我们将继续通过扩大内容丰富度和培育非常具体的内容类别来加强我们的内容生态系统，以确保哔哩哔哩成为最高质量内容的首选之地。 2024 年，我们将专注于发现顶级内容创作者的发展并支持他们赚更多钱。在内容品类方面，我们将继续巩固二次元、游戏、科技知识等品类的现有优势，同时对因应用户消费需求变化等变化而增长的新品类提供更多支持和帮助。作为婴儿和孕妇、旅行、汽车和家居装饰。我们相信，通过这一努力，在实现盈利后，我们将进一步实现和增强社区生态系统的良性循环，确保社区和盈利能力的可持续增长。张怡文我的问题是关于增值服务的。那么您能否给我们介绍一下我们为什么在24年制定这个业务部门的发展战略，然后包括现在的业务，包括直播、高级会员和其他增值服务。陈锐在哔哩哔哩上，我们聚集了海量的优质内容创作者。还有一个适合不同兴趣的欢迎之家。我们的用户在 Bilibili 上有强烈的归属感。所有这些综合起来导致用户非常愿意为他们喜欢的内容花钱，为他们喜爱的内容创作者花钱。在哔哩哔哩上，用户为自己喜欢的内容和服务付费。这对我们来说是最自然的商业模式。当人们为他们喜欢的内容和服务付费时，他们实际上对这种体验感到高兴，并且对这种体验感觉良好。对于内容创作者来说，当他们通过这种服务获得收入时，就会有更强烈的价值感和欣赏感。而对于我们的内容创作者来说，他们也会更有动力继续在哔哩哔哩上创作内容。例如，如果我们的内容创作者通过出售他的专有高级课程在哔哩哔哩上赚取更多收入，那么这笔钱将比他在广告中赚到的钱更有价值。基于社区的服务模式或联系，我们开发了直播付费会员、漫画、音剧付费核心、粉丝收费等相结合的增值服务。而这一切都与当前的社区和我们的内容密切相关。第四季度，我们的整体增值服务收入同比增长22%。在所有这些服务中，我们相信直播可能已经发挥了最大的潜力，并且可能增长最快，因为我们相信直播更加普遍。任何人都可以成为直播主播。去年，180万内容创作者通过直播在哔哩哔哩获得收入，这是一种对所有内容创作者来说普遍且入门门槛极低的变现模式。尽管做直播业务的平台有很多，但哔哩哔哩的直播还是非常非常独特的。这是因为就内容创作者/主持人而言，以及我们直播的内容类别有非常相似的产品或反映了我们在 PUGV 社区中的产品。我在这里举个例子。而其他许多人可能认为直播是一种冲动或激素驱动的付费。然而，如果你看看哔哩哔哩的直播收入部分，我们实际上有近三分之一的收入是通过称为包月订阅模式产生的。这笔特定的付款反映或代表了粉丝在至少一个月内对我们的内容创作者的热爱和欣赏。我们的许多付费用户实际上是提前几个月订阅的，他们的续订率非常高。这个例子使我们与传统的直播平台不同，因为我们与内容创作者、主播和用户的联系是非常独特和持久的。至于内容供应商，也就是主持人。如果我们看第四季度，B站活跃主播接近100万。其中只有一小部分来自职业行会。他们中的大多数实际上是来自我们 PUGV 生态系统的原生内容创建者。这也是我们与其他传统直播平台的区别，因为我们在 PUGV 生态系统中培育自己的供需。同样的，在内容品类上，我们PUGV中的内容品类也可以是我们的直播品类，特别是B站有自己独特优势的品类，比如虚拟内容创作者。我们即使不是中国最领先的平台，也被认为是中国最领先的平台。还有法律相关的直播等知识类内容。很难想象这个品类在其他平台上会成为顶级垂直品类，但在哔哩哔哩上却非常受欢迎。直播业务的优先事项，我们将在收入质量、毛利润和毛利率等方面优先考虑。我们希望2024年直播业务实现可持续、高质量的收入增长。刘菲利克斯我自己翻译一下。我的问题是关于广告业务的。我注意到你们第四季度的广告呈现出强劲的增长势头。所以我检查了这种良好表现背后的原因。您对 2024 年广告业务有何展望？这里的主要增长动力是什么？卡莉·李 2023年我们的广告收入总计约超过人民币64亿元，同比增长27%。第四季度，广告收入同比增长28%，占我们总收入的30%，高于去年同期的25%。广告收入及其占比的增长直接得益于我们毛利率和毛利润的提高。请允许我回顾一下我们2023年和第四季度所做的工作以及增长动力。事实上，在2023年伊始，我们就提出了[听不清]的战略，同时密切关注社区内活跃的商业活动带来的机会。 E-Home是指商业化的中间平台能力，包括我们的流量策略、算法能力和数据力量开发。e区是指我们的垂直产业战略。我们的最终目标是为客户提供更好的广告投放体验和更高的投资回报率，然后我们针对不同的垂直行业形成了10个垂直策略。我们还相信我们社区内活跃的商业相关活动所带来的收入潜力。在坚持开环战略的同时，我们计划将哔哩哔哩与我们的电商合作伙伴连接到更广泛的生态系统中。由于我们在之前的电话会议中已经分享了很多有关哔哩哔哩策略的信息和案例，因此我不会在这里深入介绍更多细节。不过，由于这一策略，我们的广告收入也超出了 2024 年前三季度的预期。现在我将分享一些第四季度的额外亮点。首先，我们能够利用我们在特定垂直领域的大事件中的优势，抓住新产品发布阶段的势头。我在这里举两个例子。首先，在游戏行业，我们在《梦幻之星》和《少女前线2》这两款新游戏的公测阶段取得了创纪录的高增长。另一个例子是我们在电子商务领域看到的情况。所以我们实际上在11/11、12/12以及我们的年货节期间举办了几次电商促销活动，利用我们的视频和直播电商能力。这里有一些值得分享的有趣数字。 11/11期间，我们的直播和视频电商总GMV同比增长超过250%。B站电商直播场次也增长超100%。此外，这里还有一些有趣的垂直领域，婴儿和孕妇，对于我们的用户来说可能听起来有点太成熟了。然而，我们仍然能够通过我们的视频和直播电商活动为母婴客户带来超过 90% 的新用户。其次是我们加强了广告投放能力。第四季度，我们的深度转化能力，包括24小时内提供ROI和订单信息，已经逐渐完善和成熟。因此，我们能够更准确地为客户实现预算目标，从而从他们那里获得更多预算。第四季度，高转化率广告占我们效果广告总收入的 30% 以上。第三，我们在组织结构和产品供应方面整合了多个产品线。例如，通过将 Sparkle 广告平台与其他广告产品集成，我们进一步扩大了原生内容的数量和质量，从而增强和延长了客户在我们平台上的生命周期和投资周期。这三个原因，再加上我们所说的策略，是我们第四季度广告收入增长的关键驱动力。至于很多投资者非常感兴趣的视频和直播电商业务，我会详细介绍一下。2023年，我们进一步将商业场景融入内容生态，影响用户从产品播种到交易转化。2023年，日均超过2600万用户观看我们的视频电商相关内容，直播电商视频并重定向至外部平台的用户数量增长超过200%。所以实际上，另一方面，视频和直播电商产品也为我们的内容创作者带来了新的变现和商业化途径。第四季度，每天有超过6万名内容创作者参与视频和直播电商相关活动。11/11期间，我们的家居装饰——家居装饰内容创作者Medan先生通过哔哩哔哩创造了超过16亿人民币的GMV。这体现了哔哩哔哩在全面、深入的长篇内容方面的独特优势，尤其是在耐用消费品和零售领域，如家居装饰、科技和数字产品。另一个例子是我们的一位女性内容创作者。12月，她的单场直播电商总GMV突破5000万元。而这也代表着哔哩哔哩女性用户群巨大的消费潜力。而【听不清】和【听不清】这两个案例，我们相信这在业内算是领先的展示，也展示了哔哩哔哩社区的巨大潜力、商业化潜力。 2023年，哔哩哔哩视频及直播电商总GMV突破100亿元。我们相信B站用户群的商业价值才刚刚开始实现，未来还有巨大的增长空间。我们对2024年的广告业务保持非常乐观的展望，我们非常有信心实现广告收入的高增长率。首先我来回顾一下哔哩哔哩在广告方面的核心优势，这就是我们的用户基础。哔哩哔哩是中国年轻人口密度最高的平台，我们广告平台的价值就在于它自己的用户基础。我们用户的平均年龄是24岁，我们相信我们的用户消费力、购买力正在逐渐——正在逐渐。而哔哩哔哩现已成为广告主的首选平台，无论是长期提升品牌资产，还是短期影响用户购买决策和对话，哔哩哔哩都已成为投资最多的广告平台。此外，2024年，我们计划进一步升级亿航战略。首先，我们会增强广告投放能力，提高广告投放效率。这包括集成我们的广告投放系统，实现智能、多终端的应用投放体验。我们计划在今年某个时候为广告主实现自动投放，我们将进一步开发我们的数据可视化工具，让客户通过多维度的数据投放来验证广告投放的结果。我们也会非常密切地关注并寻找 AIGC 能够带来什么来帮助我们提高广告效率。其次是我们会深入社区场景，升级流量策略，有效提升广告投放量。例如，在去年拓展故事模式、PC、OTT等多场景的基础上，我们将重点整合这些场景以及时刻页研究功能和其他社区场景。同时，我们还将通过在推荐页中以混合方式布置广告视频来提高变现效率，并进一步推广原生广告。总而言之，我们将有效利用并增加 2024 年的广告库存和前景。最后，我们将积极探索客户广告内容创作者模式，鼓励广告客户创作原生内容，并在哔哩哔哩上开设自己的品牌账户。另一方面，我们也会为这些广告商开放私域，并推出更多的互动功能，让他们与我们的用户进行互动。通过这些努力，我们的目标是将单一的广告投放转变为长期运营，并增加客户的品牌资产。第三是我们的战略。我们相信我们可以复制去年在电子商务和游戏领域的成功经验，并将该模式复制到其他快速增长的行业，例如汽车、科技、家居和装饰、在线服务、金融和教育等。我们确实相信我们也可以在这些垂直领域实现高速增长。但最后，总而言之，我们相信电商生态系统的进一步开拓将为我们在 2024 年的广告收入方面带来更多惊喜。张雷您能否给我们详细介绍一下 2024 年的财务前景，包括收入盈亏平衡路径和现金流趋势？范鑫我来回答这个问题。正如陈先生之前提到的，我们2024年最重要的任务之一是改善我们的财务状况并实现盈利。我们计划实现这一目标的方式将与2023年的做法类似，主要是通过毛利润的增长以及费用管理。让我更详细地讨论一下。 2023 年，我们的收入同比增长 3%。我们的毛利润同比增长超过40%。到 2024 年，我们预计我们的收入增长将加速并实现两位数的增长率，广告收入的增长速度甚至更快。我们预计，由于高利润广告业务的贡献较高，我们的毛利率将进一步提高，2024 年毛利润也将保持高增长。在费用方面，我们将不断提高运营效率。我们预计今年第三季度将实现非 GAAP 运营盈亏平衡。让我分享更多关于我们的现金流和资产负债表方面的信息。我们在2023年第三季度和第四季度实现了正的经营现金流。特别是在第三季度，我们产生了超过6亿元人民币的经营现金流。这意味着我们公司已经进入了发展的良性循环。我们预计将继续这样做，并在整个2024年保持正的经营现金流。从负债方面来看，我们去年回购或偿还了12亿美元。截至 2023 年 12 月 31 日，我们的资产负债表上有约 21 亿美元的现金储备，而未偿还可换股债券为 8.6 亿美元，我们的现金储备足以覆盖我们公司的所有债务。谢谢。

老虎证券2024-03-12

哔哩哔哩2023 年第4 季度业绩电话会高管解读财报

介绍和本次电话会议的网络直播重播将在 Bilibili IR 网站 ir.bilibili.com 上提供。今天加入我们的还有 Bilibili 董事会主席兼首席执行官陈锐先生；李嘉莉女士，董事会副主席兼首席运营官；范鑫先生，首席财务官。我现在把电话转给范先生，由范先生代陈先生宣读准备好的发言稿。范鑫谢谢朱丽叶，谢谢大家参加我们的 2023 年年终电话会议，讨论我们的财务和经营业绩。我很高兴代表陈先生致今天的开幕词。 2023 年，我们应对挑战与机遇并存，在社区发展、商业化效率提高、利润扩张和减少损失方面取得了许多重要里程碑。让我们更详细地回顾一下这些成就。首先，我们以超过 1 亿的 BAU、3.36 亿的 MAU 和其他全面健康的社区指标结束了这一年。第四季度，每日用户花费的平均时间仍然强劲，超过 95 分钟。我们继续强调并投入资源来加强我们的内容生态系统、支持我们的创作者并培育一个鼓舞人心的社区。 2023年，超过300万内容创作者在我们的平台上获得收入，同比增长30%。进一步帮助有才华的内容创作者扩大粉丝群并赚钱，将是我们2024年最重要的任务之一。这一年的另一个亮点是我们在提高商业化效率方面取得的进展。我们加大力度，以内容生态系统原生的方式整合广告和增值服务业务。在强劲的效果广告推动下，我们的广告收入第四季度增长了 28%，全年增长了 27%。第四季度增值服务收入增长 22%，全年增长 14%。以此增长，我们全年总收入达到人民币225亿元，其中收入贡献较高，从2022年的23%上升到2023年的28%。高利润的广告业务收入贡献增加以及有效的成本控制推动毛利润同比增长33%，第四季度毛利率达到26.1%，连续第六个季度实现毛利率改善。全年毛利润增长41%，毛利率从2022年的17.6%增至24.2%。因此，我们第四季度调整后净亏损同比大幅收窄58%，全年增长49%。值得注意的是，我们在第四季度产生了 6.4 亿元人民币的正经营现金流，并且我们的全年经营现金流也在 2023 年转正。这笔现金为我们实现盈利增长奠定了坚实的基础。 2023年证明了我们战略的有效性，并为我们2024年的成功奠定了坚实的基础。在我们实现盈利的同时，我们始终牢记为用户创造价值的根本目标。我们通过扩展我们的内容、支持我们的创作者并培育一个充满活力、不断发展、深受人们喜爱的社区来实现这一目标。我们的行业仍然受益于快速发展的生成式人工智能和顺风的可视化浪潮。这给我们留下了很长的成长跑道。我们仍然相信，用户扩张和商业能力的良性增长循环将为我们的用户、创作者和股东创造越来越多的价值。有了这个概述，我想从内容和社区开始更详细地讨论我们的内容、社区和商业化的核心支柱。不断增长的内容生态系统对于我们社区的健康和活力至关重要。第四季度，随着我们继续通过增值服务促进优质内容与创作者之间的联系，每日活跃内容创作者同比增长 16%，每月新内容提交量同比增长 31%。第四季度，拥有超过 10,000 名粉丝的内容创作者同比增长 30%。 2024年1月，我们对百强内容创作者进行了表彰，这是我们第六届也是新一届Bilibili Power Up 2023颁奖典礼，以表彰他们的创作和对社区的贡献，其中39位内容创作者首次获得该奖项。这些排名前 100 的内容创作者在我们的平台上表现出色，成功积累了超过 4 亿的粉丝。凭借蓬勃发展的内容生态系统，哔哩哔哩已成为不同年龄段和性别最喜爱的平台。第四季度，我们的活跃用户群平均年龄为24岁。随着我们现有用户的逐渐成熟，他们的兴趣和消费也随之增加。2023年，母婴、汽车、旅游、时尚和服装类别的视频观看次数增长最快。这些类别中的每一个都具有重大的商业价值。兴趣基础和商业内容之间的界限也变得模糊。2023年，视频观看次数超过100万的商业相关内容数量同比增长一倍以上。同时，2023年，超过300万内容创作者通过我们的各种渠道赚钱，其中通过视频和直播获得收入的内容创作者数量同比增长133%。随着更多的内容创作者和更好的内容生态系统，我们的用户保持高度参与，社区继续生存。2023 年全年，我们的日均视频观看次数同比增长 25%，达到 43 亿次。同期，我们的用户每天在平台上花费 97 分钟。月均互动量也同比增长 14%，到 2023 年将超过 150 亿。到 2023 年底，我们拥有 2.3 亿正式会员，比上年增长 18%，12 个月留存率保持不变强在80%左右。此外，我们还以第五届跨年晚会结束了这一年，这是 2023 年最美的夜晚，成为年轻人必看的在线新年庆祝活动。该活动在 24 小时内获得了 1 亿次播放，并获得了有史以来最多的行业赞助参与。最后，我想谈谈商业化并深入探讨我们的每个业务线。我们现存的互动社区是我们商业化模式的基石。第四季度，我们的增值服务收入同比增长22%至人民币29亿元，全年增长14%至人民币99亿元。这些增长主要是由我们的直播收入的强劲增长推动的。随着我们从视频内容创作者库中吸引更多的主持人人才，我们的直播世界将继续变得更加多样化。2024年，我们将继续将直播融入我们的视频生态系统。通过引入更多优质主机并增强各种工具和推荐算法，我们的目标是在我们的平台上转化更多的付费用户。同时，我们的特色直播内容和产品，如VTuber、庆祝系统，将继续提升支付活动，为我们提供更多的变现机会。在会员资格方面。截至 2023 年底，我们拥有 2190 万高级会员。我们的会员继续表现出高度的品牌忠诚度和信任，超过 80% 的会员订阅了年度或自动续订套餐。此外，用户继续在其他特色产品和体验上发挥越来越大的消费能力。转向我们的广告业务。我们取得了一些令人兴奋的进展。2023年，我们第四季度广告总收入同比增长28%至19亿元人民币，全年广告总收入同比增长27%至64亿元人民币。效果广告收入的强劲增长是最重要的贡献因素，该季度同比增长超过 60%，全年增长超过 50%。我们全年的品牌和原生广告收入也实现了同比积极增长。我们将广告收入的稳健增长归功于我们在年轻一代人口最稠密的社区中的独特地位以及我们用他们自己的语言与他们联系的能力。与此同时，我们继续增强我们的广告基础设施，包括产品优化和算法改进。这使得广告商不仅可以提高品牌资产并影响用户购买决策，还可以直接转化哔哩哔哩上的销售。第四季度，我们排名前五的广告垂直行业是游戏、电子商务、数码产品和家电、汽车和护肤化妆品。其中，电商和游戏领域表现突出，成绩斐然。 2023年，我们加深了与电商广告商的合作。我们进一步将直销转化工具集成到我们的视频和直播商务广告产品中。这使我们的用户能够从观看内容无缝过渡到进行相关购买，从而提高了我们的广告转化效率和用户体验。同时，我们与主要电商平台进行更深入的数据合作，进一步提高了广告推荐算法的准确性和效率。 2023年，从事消费相关行为的用户数量同比增长超过200%。与此同时，我们在第四季度成功地从主要游戏开发商那里获得了更多营销预算，因为他们推出了新游戏并推广了现有游戏更新。得益于我们的综合广告策略和游戏生态系统中的广泛资源，我们保持了作为转化游戏玩家的有效渠道的地位，并且必须投资社区来观看游戏IP。虽然我们对 2023 年广告业务取得的进展感到鼓舞，但我们相信仍有巨大的潜力和充足的增长空间。 2024年，我们将以更原生、自然、无缝的方式进一步将广告与我们的内容生态系统整合。我们将优先将资源用于改善广告基础设施，包括升级和完善我们的广告产品，进一步优化广告算法的准确性和效率。我们还将积极探索用于广告素材创作的生成式人工智能，以支持广告商的生产力。从行业来看，我们将继续扩大在领先的游戏和电商领域的份额，并在数字产品和家电、护肤和化妆品以及汽车垂直领域获得更大的影响力。转向我们的游戏业务。第四季度游戏总收入环比增长2%至10亿元人民币，全年为40亿元人民币。目前，我们的三款顶级游戏已获准在未来几个季度在国内市场发行。一款日本卡牌游戏有品牌，一款国产SLG游戏，还有一款国产卡牌游戏Artifactory。此外，我们能够通过加强广告产品与游戏发行能力的整合，为更广泛的游戏合作伙伴创造价值。至于我们的自研游戏，我们在2023年激发资源并调整更有选择性的游戏开发策略。细化的策略将使我们能够在2024年减少研发费用，同时保持精干并专注于优质项目。展望未来，我们2024年的优先事项与2023年是一致的。我们将通过加强技术基础设施和改善我们的产品供应，特别是广告和直播业务，进一步提高我们的商业化能力。在全公司范围内，我们的目标是通过严格且有针对性的费用结构进一步提高运营效率。总体而言，我们致力于发展内容生态系统，使我们的内容创作者能够赚更多的钱并进一步扩大我们的用户群。我们相信，这些努力将引导我们实现盈利目标，并为未来多年的可持续增长奠定基础。陈先生的发言到此结束。现在，我将简要概述我们 2023 年第四季度的财务业绩。由于时间关系，在今天的电话会议上，我将回顾我们第四季度的亮点，因为陈先生的讲话触及了我们的全年业绩高水平。我们鼓励您参阅今天早些时候发布的新闻稿，以更仔细地了解我们的全年业绩。 2023 年，随着社区的发展和生态系统的扩展，我们的财务状况显着改善。特别重要的是我们在收入、毛利润和调整后净亏损方面取得的收益，我们连续第六个季度收窄了调整后的净亏损。第四季度总净收入为人民币63亿元，同比增长3%。我们第四季度的总净收入按收入来源划分，约为 45% 的增值服务、30% 的广告、16% 的手机游戏以及 9% 来自我们的知识产权指令和其他业务。第四季度，我们的收入成本同比下降4%至人民币47亿元，带动毛利润至人民币17亿元，同比增长33%。第四季度我们的毛利率超过26%，高于去年同期的20%。我们预计2024年毛利率将继续改善。第四季度我们的总运营费用同比下降17%至30亿元人民币。我们的销售和营销费用同比削减 11% 至人民币 11 亿元。销售和营销费用占总收入的 18%，而去年同期为 21%。一般及行政费用为人民币 5.12 亿元，同比下降 37%。研发费用13亿元，同比下降11%。因此，第四季度调整后营业亏损和调整后净亏损同比分别收窄 53% 和 58%。我们第四季度调整后的净亏损率为 9%，较去年同期的 21% 有所改善。值得注意的是，第四季度我们还实现了6.4亿元人民币的正经营现金流，表明我们的业务正在步入可持续发展的健康轨道。我们预计，通过我们持续的营收增长和毛利率改善，将在 2024 年第三季度实现正的非公认会计准则营业利润。截至2023年12月31日，我们的现金及现金等价物、定期存款和短期投资为150亿元人民币（21亿美元）。截至2023年12月31日，我们的可转换债券未偿还本金总额为8.52亿美元。我们相信我们的现金状况足以支付我们所有剩余的资本债券。

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