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爆了！大超预期

H200 GPU集群。上周公布财报的Alphabet（谷歌），也未体现AI方面“烧钱”放缓的势头，将2025年全年的资本支出指引上调至850亿美元，比此前预期高出100亿美元。今年年初，市场一度十分担忧算力方面过大的资本开支，如果不能及时转化成利润，会削弱大厂的盈利能力，曾经引发资本逃离AI大厂。现在看来，这种担忧并不存在，因为微软已经用实实在在的利润增长，证明算力的高投入，是可以带来预支匹配的利润增长。 “高算力资本开支--高AI业务增长”这个商业环路，在质疑声中实现了完美闭环，并且在未来多年，依然有机会持续下去。受此重磅利好消息提振，英伟达盘后股价也大涨超过3%，可以说是另外一个大赢家。很明显，AI这个技术革命所带来的投资机会，不管是上游的算力、中游的云服务和大模型，以及下游的应用，依然处在大爆发阶段。那么，对应到国内，又有哪些具体的机会值得关注呢？ 02 三大重点领域首先要说的领域，是咱们国内具备了全球竞争优势，同时已经在英伟达产业链中占据重要一环的光模块（CPO）。实际上，早在海外AI大厂业绩发布之前，国内的CPO厂商就已经交出了高增长的财报。新易盛2025年上半年净利润达到37-42亿元，同比大幅增长327%-385%；中际旭创上半年净利润36-44亿元，同比增长53%-87%。直接的驱动因素，是全球AI算力需求爆发，微软、Meta、阿里等云厂商加速AI数据中心建设，带动光模块需求倍增，还有800G/1.6T产品快速放量，等等。但最根本的，是中国CPO厂商在全球的竞争力。根据LightCounting的数据，中国光模块厂商占全球市场份额超50%，中际旭创、光迅科技、新易盛等企业位列全球前十。中际旭创、新易盛，也已经成功进入英伟达、微软供应链。能够有这样好的表现，主要在于中国CPO厂商多年以来在整个供应链中形成的优势。例如，从研发到量产周期较国际厂商缩短30%，如中际旭创800G模块从设计到量产仅用18个月，还有供应链成本优势，通过自动化产线，国产CPO的光器件封装成本比海外低40%，而东南亚工厂的投产，有利于降低成本和规避地缘问题。未来，随着美国放宽对华H20芯片出口限制，阿里、腾讯等加速AI服务器采购，以及1.6T产品的放量，中国CPO厂商的订单预计会继续维持高增长。从Q2公募基金披露的数据上看，公募基金有大幅加仓通信板块，CPO成为核心配置方向。其次，是AI云服务领域。在这方面，微软、亚马逊、谷歌等海外大厂已经做了商业模式的验证，特别是微软，不仅成功打破市场忧虑，而且很好地证明了AI云服务在整个AI产业链、价值链中，依然有着很高的地位。这种模式大概率会复制到国内，一方面，国内的云服务有一些准入限制，这对国内的AI云服务厂商而言是利好，另一方面，云服务领域是少数寡头垄断的领域，海外是三巨头，国内能够提供AI云服务的，数量也不多，竞争格局相对稳定。而且，这个领域，可以说是雨露均沾，服务商以及配套厂商，不管是硬件还是软件，都能够从中分的一杯羹。最后要说的，是AI应用层面。 meta的业绩，是AI在广告应用上最好的证明，其他的领域，如医疗、办公、制造等应用场景，也陆续有不少成功的案例，加上AI消费电子、自动驾驶、人形机器人等高确定性的应用场景，应用所对应的商业空间，可能比算力还要大，是真正的星辰大海。 03 长期成长红利长期来看，人工智能已成为全球科技竞争的战略制高点。作为我国培育新质生产力的核心引擎，人工智能正加速驱动数字经济提质升级，其战略地位在政策持续加码中不断跃升。国内自研大模型的突破，不仅标志着我国在人工智能领域实现技术自主可控，更可通过全球技术共享合作，为构建多元共生的人工智能生态贡献中国方案。随着我国在人才供给、算法创新、算力基建和数据要素等全方位优势的持续巩固，人工智能技术迭代与场景应用将为经济增长开辟更广阔空间，相关产业的长期投资价值在技术红利与政策红利的共振中有望持续凸显。而云计算与大数据作为数字化的基石，是实现“十四五”规划中“加快数字化发展，建设数字中国”战略的核心基础设施。随着人工智能大模型演进带来的对算力需求的爆发式增长，云计算与大数据已成为人工智能大模型迭代与相关应用高效运行的关键支撑。在当前人工智能引领的科技革命浪潮中，云计算与大数据产业将持续受益于技术迭代与场景拓展的双向驱动，其投资和配置价值值得关注。今年以来，科技赛道持续火热，人工智能、云计算主题ETF强势吸金。人工智能ETF(159819)年内资金净流入额67.81亿元，最新规模171.47亿元；云计算ETF(516510)年内资金净流入额20.18亿元，最新规模31.03亿元。人工智能ETF、云计算ETF的年内吸金能力、规模均位居同类第一；且综合费率0.2%，属于同类最低费率，为投资者布局科技赛道提供了低成本工具。人工智能ETF(159819)及联接（A:012733，C:012734)覆盖人工智能全产业链，囊括人工智能产业技术和应用领域的龙头公司，权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等。云计算ETF(516510)及联接(A:017853，C:017854)紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，覆盖计算设备和计算服务相关领域，侧重于算力和软件应用龙头，权重股包括科大讯飞、中际旭创、新易盛、中科曙光等。 04 结语 AI这个技术革命，所能够创造的价值，所带来的商业机会、投资机会，都会非常巨大。如果回顾从2023年初chatGPT爆发到现在，尽管AI公司的股价走势有波折，但一路向上的趋势并没有改变，AI企业是能够用高增长业绩去兑现市场预期的，这种鉴于业绩高增长下的估值扩张、股价上涨，质地是比较健康的。即使AI领军企业的PS估值，看似高达30-50倍，但参考云计算发展史：AWS在2015年PS峰值达35倍，随后7年收入增长12倍，AI企业的模型迭代能力，是可以不断突破估值锚点的。为什么我们一直说，AI领域的投资需要长期坚守，而非被短期波动干扰？核心逻辑在于，AI技术革命具备不可逆性、强渗透性和指数级增长三大特征。毫无疑问，AI已从工具升级为数字时代的"电力系统"，ChatGPT的爆发标志着NLP技术跨越奇点，大模型正在重构所有行业的底层工作流，如药物研发效率提升100倍。全球算力需求每3个月翻倍，这种基础设施级别的变革不会因短期估值波动而逆转。即便AI应用处在早期，但微软Copilot已渗透72%的财富500强，年化ARR达100亿美元；AI助理将取代50%的搜索引擎请求，AI PC、AI 手机的快速渗透，将带动万亿级换机潮。 2023年，GPT-4参数规模达1.8万亿，2024年Claude3突破10万亿，技术进化呈现超摩尔定律速度。放弃AI投资，相当于在2000年因互联网泡沫破裂，质疑并卖出亚马逊。 2023Q4，全球AI初创融资环比下降40%；2025年初，算力需求崩塌论四起；4月，贸易战导致市场大跌。回过头看，这些都是噪音，非但不应该逃离，反而应该坚守，甚至逆向交易。因为历史已经不断证明，每次技术革命中，最终胜出的，都是那些懂得屏蔽噪音，始终如一的坚守者。（全文完）

格隆汇07-31 16:08

24小时环球政经要闻全览 | 7月31日

个1吉瓦的数据中心和电力基础设施，这是Alphabet子公司在印度的首次此类投资。安得拉邦政府的两名知情人士表示，该数据中心将建在港口城市维沙卡帕特南，投资包括20亿美元的可再生能源产能，将用于为该设施供电。

格隆汇07-31 08:58

美股三大指数收跌终结连涨，科技与医疗板块承压，意味着市场情绪转向谨慎

% Microsoft +0.01% Alphabet (Google A) +1.65% 其中，Meta跌超2%，成为跌幅最大的科技巨头，而Alphabet逆势上涨1.65%，成为罕见亮点。医疗股爆雷：联合健康与诺和诺德暴跌医疗保健板块成为当日重灾区。联合健康（UNH）在公布令人失望的盈利预测后股价重挫，跌幅达7.5%。同时，全球医药巨头诺和诺德（NVO）因下调全年业绩预期及Wegovy销售不及预期，股价暴跌21.83%，带动丹麦股市大幅下挫。公司/指数跌幅联合健康 (UNH) -7.46% 诺和诺德 (NVO) -21.83% 丹麦股市 -12% 该事件也引发欧股部分医药企业跟跌，投资者对医药板块前景的乐观预期被迫修正。美债收益率下行与原油拉涨背后的逻辑 10年期美债收益率日内下跌近9个基点，表现出避险资金回流债市。与此同时，美国原油价格因特朗普宣布对俄新通牒最后期限而飙升，盘中涨超4%，重返70美元关口。美元指数收涨0.3%，与美债齐涨反映市场风险偏好降温。特朗普称“从今天算起10天内”达成俄乌停火，否则将对俄罗斯追加措施，引发原油价格波动。中美贸易缓和未能改变谨慎基调美股午盘阶段，新华社与央视报道称：中美双方将继续推动24%对等关税及中方反制措施如期展期90天。然而，这一利好未能完全扭转市场谨慎态势，主要因为：投资者当前更关注美联储利率决议及即将公布的大型科技企业财报。对美股估值偏高的担忧仍在发酵。即便如此，中美经贸缓和仍对市场构成中期利多支撑，尤其利好中概股及出口型制造企业。权威点评与总结编辑总结：本轮美股下跌是多重因素叠加结果——科技股估值高企、医疗股财报爆雷、地缘政治不确定性上升以及美联储政策前景未明。虽然中美贸易关系出现积极信号，但其影响力仍不足以立即扭转整体市场风险偏好。后市焦点将转向美联储表态及苹果、亚马逊等科技巨头的财报表现。医疗股大跌突显市场结构性风险集中释放，未来投资者需警惕单一板块“过度拥挤”。 —— JPMorgan，2025年7月29日原油价格的上涨虽短期利好能源类股，但若加剧美国通胀预期，反而可能影响美联储政策节奏。 —— Citi Global Markets，2025年7月29日中美关税展期的消息有助于缓和对中概股的系统性压力，但关键仍在于中长期制度化机制能否落实。 —— UBS Research，2025年7月29日常见问题解答 Q：标普为何终结六连涨？ A：主要因为市场对高估值的担忧升温，叠加科技和医疗板块回调，打压整体走势。 Q：Meta股价为何下跌？ A：市场情绪转向防御状态，科技股普遍承压，加之投资者对财报前景持谨慎态度。 Q：联合健康与诺和诺德为何暴跌？ A：两者均公布令人失望的业绩预测，诺和诺德更是调降全年目标，拖累整个医药板块。 Q：中美贸易利好为何未能提振美股？ A：利好作用被美联储政策不确定性与科技财报前的观望情绪所掩盖。 Q：原油上涨是否会持续？ A：取决于地缘政治发展，目前为短线情绪驱动，持续性尚需观察。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:12

美股三大指数收跌，科技股多数承压但部分个股逆势上涨，市场分化加剧

2.3% 受加密市场波动影响谷歌A（Alphabet A） +1.6% 逆势上涨，表现抢眼 AMD +2.4% 强劲反弹阿斯利康ADR（AstraZeneca ADR） +3.0% 表现优异，受利好推动新思科技（Synopsys） +7.0% 大幅上涨，市场关注度高铿腾电子（Kingtong Electronics） +9.3% 涨幅最大，表现亮眼道指成分股重点表现道琼斯工业平均指数成分股中，部分大型蓝筹股出现不同程度调整：股票名称涨跌幅市场表现解读联合健康（UnitedHealth Group） -6.7% 显著下跌，需关注业绩及风险波音（Boeing） -4.4% 表现疲软，市场压力较大默克制药（Merck & Co.） -2.0% 温和下跌霍尼韦尔（Honeywell） -2.0% 轻微回调苹果（Apple） -2.0% 受到抛压影响耐克（Nike） -2.0% 股价小幅下滑高盛（Goldman Sachs） +1.0% 逆势上涨，表现稳健 Travelers Companies Inc. +1.0% 投资者青睐可口可乐（Coca-Cola） +1.0% 表现稳健权威点评与总结今日美股市场表现出明显的分化格局，科技股整体承压，多数热门个股出现不同幅度回调，反映出投资者对科技行业短期不确定性的担忧。然而，部分重点科技与医药股如谷歌A、AMD、新思科技及阿斯利康表现强势，显示资金在行业内精选优质标的的趋势。此外，道指蓝筹股也表现分化，联合健康与波音等遭遇抛售，而金融与消费品板块表现相对稳健。整体来看，市场情绪依然谨慎，投资者需要关注个股基本面变化及宏观经济数据。 “市场短期波动加剧，但优质科技与医药股仍是资金重点配置对象。” —— 摩根士丹利美国股市分析师，2025年7月30日 “蓝筹股分化明显，金融板块的抗跌性凸显市场风险偏好变化。” —— 高盛市场策略师，2025年7月30日 “投资者应关注行业基本面和宏观经济信号，合理调整投资组合。” —— 花旗全球市场研究部，2025年7月30日常见问题解答问：美股三大指数今天表现如何？答：均小幅收跌，道指跌0.42%，纳指跌0.38%，标普500跌0.28%。问：哪些科技股表现较差？答：Meta、PayPal、特许通讯和派拓网络等均出现明显下跌。问：有哪些科技股逆势上涨？答：谷歌A、AMD、新思科技和铿腾电子表现较为强劲。问：道指中哪些蓝筹股涨幅较大？答：高盛、Travelers Companies和可口可乐均上涨超过1%。问：当前市场整体氛围如何？答：市场情绪谨慎，表现出分化特征，投资者偏向精选优质标的。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:11

但斌大举加仓科技股并首投Coinbase，重申对美股长牛信心释放重要信号

其对AI技术赛道的坚定看好；谷歌母公司Alphabet跃居第二位。首次买入Coinbase，押注加密资产赛道值得注意的是，东方港湾在本季度首次买入数字货币交易平台Coinbase，买入力度不小，持仓额达5470万美元，表明但斌对数字资产板块的态度出现重大转变。 Coinbase是目前美国交易量最大的加密货币交易平台，具有广泛的监管合规优势和市场流动性。尽管近年来加密市场波动剧烈，但机构对其底层技术和长期价值愈加认可。市场如何解读东方港湾的最新布局分析人士指出，但斌此轮加仓主要释放以下几个层面信号：坚定看好美国科技股长期价值，尤其是 AI、云计算与信息安全等核心方向。布局Coinbase显示其对数字资产合规化与主流化的认可，尤其是在美联储政策边际宽松背景下，加密资产有望重新吸引资金。基金规模扩张与仓位主动提升，体现对美股牛市中后期的参与意愿增强。东方港湾 Q2 美股持仓明细股票名称股票代码持仓市值（美元）季度变化 NVIDIA NVDA 约2.87亿维持第一重仓 Alphabet GOOGL 约2.10亿从第3位升至第2位 Coinbase COIN 5470万首次建仓 Meta Platforms META 未披露继续持有 Amazon AMZN 未披露维持中等仓位权威点评与总结东方港湾本季度在美股市场的持仓策略积极、结构清晰，展现出但斌一贯“长期主义”的投资哲学。同时对Coinbase的首度布局，也折射出其视野逐步延伸至新兴科技金融赛道，具有信号性意义。面对全球资本市场波动与行业估值切换，东方港湾此番操作反而显示出高胜率资金逆势建仓的特点，有助于引导部分高净值及中长期投资者审视新一轮美股投资机会。但斌在美股长期跑赢主要指数，其风格向来以科技核心资产为基石，此次加仓科技股逻辑清晰。 —— Goldman Sachs，2025年7月30日 Coinbase的建仓意味着部分中国私募开始将数字资产纳入全球多元化配置体系。 —— Fidelity Investments，2025年7月30日东方港湾的布局显示资金对科技与金融融合领域充满信心，尤其是AI与区块链双引擎叠加。 —— JPMorgan Asset Management，2025年7月30日常见问题解答 Q1：但斌为何持续重仓美股科技股？ A1：他长期看好美国科技企业的创新能力、全球市场主导地位及稳定的财务回报。 Q2：Coinbase为何吸引了东方港湾的关注？ A2：Coinbase作为合规化交易平台，在加密资产主流化进程中具备独特战略位置。 Q3：东方港湾是否也布局中概股？ A3：目前其美股持仓以美国本土科技龙头为主，中概股在该基金中占比不高。 Q4：Coinbase是否具备长期投资价值？ A4：具备，但受制于监管、市场波动和加密行业政策等影响，需控制仓位风险。 Q5：但斌的持仓策略对普通投资者有借鉴意义吗？ A5：可借鉴其长期持有优质资产的逻辑，但不建议盲目复制其选股路径。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:10

美股盘前要点 | 7月“小非农”就业数据超预期！Meta、微软将于盘后放榜

国共和党2025年预算案为谷歌、苹果、Alphabet、迪士尼和波音等提供税收优惠。 7. 网页浏览器Opera在巴西起诉微软，指控微软Edge浏览器垄断市场。 8. 谷歌宣布将签署欧盟委员会针对人工智能新规制定的《行为准则》。 9. 丰田汽车6月全球销量同比增长1.7%至867,906辆，产量同比增长7.4%至854,565辆。 10. Palo Alto洽购网络保安软件商CyberArk，交易价值或超200亿美元。 11. 美国联合航空空中服务员工会否决一项立即加薪至少26%的新薪酬合约。 12. 因资料不足，欧盟反垄断监管机构暂停审查玛氏收购家乐氏交易。 13. 以色列交易平台eToro Group将在以太坊区块链上推出代币化美国股票。 14. 汇丰上半年除税前利润同比减少26%至158亿美元，公布新一轮30亿美元回购计划。 15. 瑞银Q2总营收121.1亿美元，净利润24亿美元，均超预期；拟回购至多20亿美元股份。 16. 星巴克第三财季营收同比增长3.8%至94.56亿美元，经调整每股收益同比下降46%至0.5美元。 17. Visa第三财季营收同比增长14%达到创纪录的102亿美元，经调整每股收益同比增长23%至2.98美元。 18. 旅游网站Booking Q2营收同比增长16%至68亿美元，调整后每股盈利55.4美元，均超预期。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值/美国第二季度实际个人消费支出季率初值/美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值 22:00 美国6月成屋签约销售指数月率

格隆汇07-30 20:37

Waymo与安飞士合作扩展网约车服务至达拉斯，推动无人驾驶技术商业化进程

odayUSStock.com 报道，Alphabet旗下无人驾驶技术先驱Waymo宣布，计划在2026年将其无人驾驶网约车服务扩展到美国得克萨斯州达拉斯市。此次扩展将通过与安飞士·巴吉集团（Avis Budget Group）的战略合作实现。Waymo作为无人驾驶领域的领军企业，一直致力于推动自动驾驶技术的商业化应用。网约车服务扩展至达拉斯的具体内容此次扩展标志着Waymo从现有服务城市迈向更大市场的重要一步。Waymo网约车服务将基于其成熟的自动驾驶技术，为达拉斯居民提供安全、便捷的出行选择。预计服务将涵盖市区主要区域，满足多样化的用户需求，进一步推动无人驾驶技术在日常生活中的普及。安飞士在车队管理中的角色作为Waymo的合作伙伴，安飞士·巴吉集团将负责提供全面的车队管理服务，涵盖基础设施建设、车辆准备与维护以及日常运营管理。这一合作将充分利用安飞士在车队运营方面的丰富经验，确保无人驾驶车辆高效、安全运行，提升用户体验。 Waymo无人驾驶网约车的全国布局与未来展望 Waymo自成立以来，已在美国多个城市如凤凰城、旧金山等地部署无人驾驶网约车服务。此次进军达拉斯，体现了其扩大市场规模的战略布局。未来，Waymo计划进一步拓展服务范围，强化与汽车租赁及管理企业的合作，推动无人驾驶商业化和普及化进程。合作方合作内容服务启动时间服务区域 Waymo 无人驾驶网约车技术及服务提供 2026年美国得克萨斯州达拉斯市安飞士·巴吉集团车队管理，包括基础设施、车辆维护及运营管理 2026年美国得克萨斯州达拉斯市权威点评与战略分析 “Waymo与安飞士的合作，是无人驾驶技术商业化迈出的关键一步，标志着自动驾驶服务向更多市场的扩展和深化。” —— 摩根士丹利自动驾驶研究团队，2025年7月29日 “通过借助安飞士强大的车队管理能力，Waymo能够更有效地保障车辆运营效率和服务质量。” —— 高盛智能交通分析师，2025年7月29日 “得克萨斯州达拉斯作为人口大市和交通枢纽，是Waymo扩展无人驾驶服务的理想之地，未来潜力巨大。” —— 德意志银行城市交通策略专家，2025年7月29日常见问题解答问：Waymo为何选择与安飞士合作？答：安飞士在车队管理方面经验丰富，能为无人驾驶车辆提供全方位支持，保障运营效率和安全。问：此次服务扩展对达拉斯市民有哪些好处？答：提供更便捷、安全的无人驾驶网约车服务，提升出行体验和交通效率。问：Waymo的无人驾驶技术有多成熟？答：Waymo已在多个美国城市运营多年，技术和安全性处于行业领先水平。问：网约车服务什么时候正式上线？答：预计2026年开始在达拉斯市提供服务。问：未来Waymo会扩展到哪些城市？答：Waymo计划继续扩大市场，目标涵盖更多美国主要城市及国际市场。编辑总结 Waymo与安飞士的战略合作，不仅是自动驾驶技术商业化的重要里程碑，也体现了无人驾驶技术与传统车队管理模式的深度融合。得克萨斯州达拉斯的市场潜力巨大，此举有望加速无人驾驶网约车的普及与应用，推动智能出行产业迈向新阶段。投资者和行业观察者应密切关注后续发展，评估其对自动驾驶及出行服务生态的深远影响。来源：今日美股网

今日美股网07-30 00:12

美股七巨头指数上涨0.65%，特斯拉领涨3%，英伟达表现稳健

-0.24% 软件及云服务谷歌A (Alphabet A) -0.31% 互联网搜索及广告 AMD +4.32% 芯片制造商伯克希尔哈撒韦 B 类股 (Berkshire Hathaway B) -0.49% 巴菲特旗下礼来制药 (Eli Lilly) -0.56% 制药公司台积电 ADR (TSMC ADR) -1.16% 半导体代工巨头指数涨跌对市场情绪的影响七巨头指数的上涨反映出投资者对科技成长股的持续看好，尤其是特斯拉和英伟达的强势表现进一步推动市场信心。微幅下跌的微软和谷歌A表明部分板块存在获利回吐压力，但整体仍维持积极态势。传统蓝筹股与科技股的分化走势值得注意的是，伯克希尔哈撒韦和礼来制药等传统蓝筹股出现回落，显示资金或从防御性板块向成长型科技股流动。台积电ADR的下跌则可能受到全球半导体供应链及地缘政治因素影响。常见问题解答问：什么是美股七巨头指数？答：七巨头指数包含苹果、微软、亚马逊、谷歌、Meta、特斯拉和英伟达七只科技龙头股，代表美国科技股整体表现。问：为何特斯拉涨幅显著？答：特斯拉持续的市场需求、产能扩张及新能源汽车行业前景推动其股价上涨。问：微软和谷歌为何出现小幅下跌？答：可能因短期获利回吐或市场对某些业务增长预期调整所致。问：AMD涨幅为何领先？答：AMD近期技术突破及市场份额提升提振投资者信心，推动股价上涨。问：投资者如何看待七巨头指数的未来走势？答：整体看好科技成长潜力，但需关注宏观经济及行业竞争风险，建议关注个股基本面和市场动态。编辑总结 7月28日美股七巨头指数小幅上涨，特斯拉和英伟达领跑，显示市场对科技成长股的积极预期未减。虽然微软和谷歌A略有回调，但整体科技板块依然强势。AMD的亮眼表现进一步凸显芯片行业的投资价值。与此同时，传统蓝筹股表现相对疲软，显示资金流动趋势的分化。投资者应密切关注宏观环境及个股基本面，合理配置资产以应对市场波动。来源：今日美股网

今日美股网07-30 00:12

科创100指数ETF(588030)冲高涨超1%冲击7连涨，芯片半导体板块震荡走强，东芯股份涨停

与云业务成为增长核心驱动力。谷歌母公司Alphabet Q2营收同比增长14%至964.28亿美元，净利润同比增长19%至281.96亿美元。其中，谷歌云收入同比大涨32%至136亿美元，年化营收突破500亿美元，在手订单达1060亿美元，同比增长38%。东海证券认为，AI已成为推动搜索、YouTube与云业务增长的关键力量，谷歌全年资本开支上调100亿美元至850亿美元，主要用于AI基础设施建设。这一趋势表明全球AI基础设施投资正在加速，对AI芯片、数据中心、云服务等产业链形成实质性利好。规模方面，科创100指数ETF近1周规模增长7404.90万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/12。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF最新融资买入额达2549.24万元，最新融资余额达1.87亿元。截至7月28日，科创100指数ETF近1年净值上涨57.19%，指数股票型基金排名297/2938，居于前10.11%。从收益能力看，截至2025年7月28日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.57%，历史持有1年盈利概率为61.97%。截至2025年7月28日，科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为1.05%。截至2025年7月25日，科创100指数ETF近1个月夏普比率为1.61。回撤方面，截至2025年7月28日，科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0.20%。回撤后修复天数为108天。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月28日，科创100指数ETF近1月跟踪误差为0.012%，在可比基金中跟踪精度较高。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为百济神州(688235)、睿创微纳(688002)、华虹公司(688347)、泽璟制药(688266)、翱捷科技(688220)、中科飞测(688361)、安集科技(688019)、纳芯微(688052)、芯源微(688037)、国盾量子(688027)，前十大权重股合计占比22.99%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-29 11:08

超级赛道最热催化剂来了！

，2024年，亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet和Meta四家科技巨头在资本开支花费超2400亿美元，根据财报电话会上高管们给出的新指引，2025年，这一数字预计将超过3200亿美元。还有就是此次全球关注的2025年世界人工智能大会，更加成为资金关注这个板块的重点催化剂。所以在上周五，A股港股的人工智能板块已经率先开启大涨，天润科技、因赛集团、云从科技、汉王科技等人工智能概念股集体涨停或涨幅超10%，科大讯飞、昆仑万维等权重股也表现强劲，明显有资金流入。其中，芯片半导体板块涨幅更明显，芯导科技涨超13%，寒武纪、赛微微电涨超12%，翱捷科技涨超11%，盛科通信、恒玄科技等纷纷上涨。受此影响，科创人工智能ETF(588730)也放量大涨了4.6%，人工智能ETF(159819)放量上涨2.25%。 03 关注长期主线机会对于人工智能的加速发展，无论是科技巨头、创业新秀还是券商机构，都保持了高度一致的乐观预测。在2025世界人工智能大会上，宇树科技创始人王兴兴在圆桌对话环节谈到： “今年上半年全中国智能机器人相关行业，无论整机厂商还是零部件厂商增速都非常快，行业平均增长水平至少有50%~100%。” 民生证券7月2日的研报指出，AI 产业具有长期发展机遇，尤其在算力链环节，如服务器、PCB、CPO 等领域，国内企业优势显著。申万宏源证券的研报也强调，随着AI技术的快速发展，国内AI、具身智能等科技领域具备成为结构牛核心产业趋势的潜力，重点关注数据中心、自动驾驶、机器人等AI相关主题机会。业绩方面，据统计，中证半导指数一季度财报显示行业营收同比增长23.37%，净利润增幅高达48.98%。超30家国内半导体公司发布2025年中报预告，其中八成业绩预喜，净利润中值同比暴增80%。据机构一致预测的营业收入中值计算，2025年、2026年A股人工智能公司的营业收入增速有望保持双位数，2025年预测营业收入增速接近19%，2026年预测增速接近16%。对投资者来说，如此高速增长且市场规模庞大的确定性赛道，其中的投资机会无疑也是很多且巨大的。更具体一点，可围绕三条主线挖掘机会：一是AI算力基础，关注国产云平台、AI芯片企业，受益于模型训练需求爆发；二是下游应用场景，聚焦智能驾驶、人形机器人、工业机器人等落地确定性高的赛道；三是AI赋能软件，跟踪金融、医疗、教育等行业“杀手级”应用标的。当然，这里面的细分赛道和相关个股太多，对个人来说想要挖掘更具体标的机会的难度也是很大的。所以这种情况下，通过借道相关ETF来一体化布局相对来说是更稳妥便捷的方式。现在指数化投资时代已来临，低费率、低门槛、透持仓明度的ETF也越来越得到投资者青睐。 Wind数据显示，截至7月25日，人工智能ETF(159819)、科创人工智能ETF(588730)年内分别吸金64.98亿元、6.42亿元。科创人工智能ETF(588730)跟踪的上证科创板人工智能指数，聚焦于AI产业链最核心的算力芯片和智能硬件环节，覆盖寒武纪、澜起科技、金山办公、芯原股份、石头科技、恒玄科技、晶晨股份等公司。人工智能ETF(159819)覆盖人工智能全产业链，成份股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等龙头公司，最新基金规模165.92亿元，居同类第一，且为同类中唯一规模超百亿的ETF；其管理费0.15%，托管费0.05%，妥妥的最低费率，为投资者布局人工智能赛道提供了低成本、高流动性工具。 04 尾声回顾A股历史，每一轮科技板块的周期回归都不是简单的股价反弹，而是资金对产业趋势的再确认。当下，从世界人工智能大会的技术落地潮到巨头财报里的真金白银投入，从产业链订单的持续释放到政策端的定向支持，一系列重磅利好已形成共振，人工智能板块正从蛰伏中积蓄势能，新一轮补涨行情的信号愈发清晰。此时此刻，市场情绪正从分歧走向共识，正是布局这一个超级赛道的黄金窗口。（全文完）

格隆汇07-27 17:18

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