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台积电海外子公司拟发行100亿美元股票应对外汇波动，AMD、Coinbase、Circle期权市场热战

张、76万张和47万张期权成交量，反映AI与加密货币板块的牛熊博弈。台积电首席执行官魏哲家表示：“外汇套保增强了我们的财务韧性。”AMD首席执行官苏姿丰称：“AI芯片需求持续推动业绩增长。”Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗表示：“监管缓和助力加密市场复苏。”Circle首席执行官杰里米·阿莱尔回应跌势：“USDC的合规性将确保长期价值。” 台积电海外子公司100亿美元股票发行台积电（TSM.US）海外子公司计划发行价值100亿美元的新股，用于增强外汇套期保值业务，以应对新台币及其他货币波动。这是台积电迄今应对汇率风险的最大规模举措。2024年，台积电营收达2.89万亿新台币（约合900亿美元），其中60%以上来自美国客户。外汇波动对台积电的盈利影响显著，2024年因新台币升值导致汇兑损失约20亿美元。此次股票发行旨在筹集资金，通过衍生品市场（如远期合约和期权）进行套保，锁定汇率风险。台积电首席财务官黄仁昭表示：“此举将优化资本结构，增强全球运营的财务稳定性。”以下为台积电财务概况：指标 2024年 2025年预期营收（亿新台币） 8684.6 9500-10000 净利润（亿新台币） 3747 4000-4300 自由现金流（亿美元） 260 280-300 台积电的美国投资已达1650亿美元，包括2025年3月宣布的1000亿美元新增投资，旨在规避特朗普关税政策（最高32%）并支持AI芯片生产。股票发行可能进一步稀释股东权益，但高盛预计台积电毛利率将维持在53%以上。 AMD看涨热潮与牛市价差策略 AMD股价上涨6.83%，期权成交量达121万张，未平仓合约341万张。2025年6月27日到期、行权价140美元的Call单最为活跃，反映AI芯片需求的看多情绪。本周五到期的Call单涨幅最高达10倍。大户采用牛市看跌价差策略（Bull Put Spread），卖出140美元Put，买入125美元Put，利用Theta衰减获利，适合横盘或温和上涨行情。以下为策略详情：策略操作行权价目标风险牛市看跌价差卖出140美元Put，买入125美元Put 140/125美元 Theta衰减获利最大亏损为权利金差额苏姿丰表示，AMD 2025年AI芯片收入预计达65亿美元，同比增长25%。 Coinbase Covered Call策略凸显 Coinbase股价大涨12.1%，期权成交量76万张，未平仓合约113万张。2025年8月15日到期、行权价300美元的Call单最为活跃。本周五到期的Call单涨幅最高达13倍。大户卖出高行权价（如350美元）Call单，结合底仓形成Covered Call策略，收取权利金并对冲风险。以下为策略详情：策略操作行权价目标风险 Covered Call 持有股票，卖出Call 300-350美元收取权利金，限制上行股价大涨导致机会成本阿姆斯特朗称，Coinbase 2025年Q1交易量增长60%，收入有望突破15亿美元。 Circle看跌期权主导市场 Circle股价暴跌15.49%，期权成交量47万张，未平仓合约35万张。2025年6月27日到期、行权价200美元的Put单最为活跃，反映市场对高估值的看空情绪。大户买入看跌期权，押注进一步下跌。Circle 2024年收入16.8亿美元，但美联储降息可能压缩收益。阿莱尔表示：“USDC的合规性将抵御短期波动。”以下为期权市场对比：公司期权成交量（万张）未平仓合约（万张）主要活跃期权市场情绪 AMD 121 341 140美元Call（2025/6/27）看多 Coinbase 76 113 300美元Call（2025/8/15）看多 Circle 47 35 200美元Put（2025/6/27）看空市场展望与投资策略台积电的股票发行增强了外汇风险管理能力，但可能稀释股东权益，需关注其毛利率和美国投资进展。AMD在AI芯片需求驱动下，股价有望挑战150美元，牛市价差策略适合低风险投资者。Coinbase受益于加密市场复苏，Covered Call策略反映谨慎乐观，短期内可能测试400美元。Circle面临估值调整压力，需等待监管落地和盈利改善。投资者应关注美联储政策、关税动态和AI/加密行业趋势，精选低估值、高增长标的，同时利用期权策略对冲风险。编辑总结台积电通过发行100亿美元股票应对外汇波动，展现了全球化运营的战略调整；AMD和Coinbase的期权市场看涨情绪反映AI和加密市场的热潮，而Circle的看跌期权热潮凸显其短期压力。未来，AI技术、加密监管和宏观经济政策将是关键驱动因素，投资者需平衡增长潜力与风险敞口，灵活运用期权策略以优化收益。 2025年相关大事件 6月19日：美国参议院通过《GENIUS法案》，为稳定币提供监管框架，Circle股价当日涨33.8%。来源：路透社 6月5日：Circle上市首日股价飙升168%，募资超10亿美元。来源：纽交所官网 3月3日：台积电宣布对美追加1000亿美元投资，总投资达1650亿美元。来源：BBC News 中文 3月4日：台积电股价因投资美国消息下跌4.19%，反映市场对毛利率的担忧。来源：自由亚洲电台专家点评 Gene Munster（Loup Ventures，6月24日）：AMD的期权活跃度反映AI芯片市场的强劲需求，2025年收入增长超20%。来源：Loup Ventures官网 Toni Sacconaghi（Bernstein，6月23日）：Circle的看跌期权热潮显示估值调整压力，监管落地是关键。来源：Bernstein研究报告 Laura Martin（Needham，6月24日）：Coinbase的Covered Call策略表明投资者在乐观中保持谨慎，加密市场仍有潜力。来源：Needham官网 Dan Ives（Wedbush，6月23日）：台积电的股票发行增强了财务韧性，但需关注美国投资对毛利率的影响。来源：Wedbush研究报告 Wamsi Mohan（美国银行，6月24日）：AMD的牛市价差策略适合当前市场，AI需求将推高股价。来源：CNBC 来源：今日美股网

今日美股网2小时前

标普500高估值引热议：盈利需激增或美联储降息以支撑

90年代末以来最强两年表现。人工智能（AI）热潮、科技股如英伟达的强劲表现，以及低利率环境下的企业盈利增长，共同推动了指数上行。然而，高估值也伴随着风险。X平台用户@financehybooo指出：“标普500需盈利增长30%以支撑当前22倍市盈率，否则面临回调风险。”这一观点反映了市场对基本面与价格差距的担忧。盈利增长压力与预期标普500的高估值需依赖企业盈利的显著增长。根据FactSet数据，2025年第四季度标普500每股收益（EPS）增长预期为12%，全年增长率预计达15%。高盛研究预测2025年EPS为262美元，低于共识预期的268美元，反映出对经济增长放缓和高关税影响的谨慎态度。首席策略师大卫·科斯汀（David Kostin）表示：“若关税超出预期或企业无法将成本转嫁给消费者，2025年盈利可能进一步下调。”高盛还指出，七大科技巨头（Magnificent 7）与标普493其他公司的盈利差距预计从2024年的30个百分点缩小至2025年的6个百分点，显示市场表现将更广泛依赖非科技板块。第一季度财报季表现为市场注入了信心，标普500整体盈利同比增长13.6%，超出4月初预期的8%。然而，未来三个季度的盈利预期已下调，56%的公司指引低于分析师预期，高于历史平均值51%。瑞银全球财富管理首席投资官马克·黑费尔（Mark Haefele）表示：“盈利增长是支撑高估值的核心，但当前市场预期可能过于乐观，特别是在贸易政策不确定性增加的背景下。”企业需在关税压力和成本上升环境中实现超预期增长，否则市场可能面临调整风险。美联储降息对市场的影响美联储的货币政策是影响标普500估值的另一关键因素。2024年最后四个月，美联储三次降息25个基点，将联邦基金利率降至4.25%-4.5%。2025年，市场预计美联储将再降息两次，利率至3.9%。然而，美联储在2025年6月18日宣布维持利率不变，并下调经济增长预期，核心PCE通胀预期上调至3.1%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示：“经济强劲且通胀压力持续，我们需谨慎评估政策调整。”这一立场导致市场波动，标普500当日下跌2.95%。较低的降息预期可能增加企业借贷成本，抑制盈利增长，进而对高估值构成压力。历史数据显示，降息周期后标普500一年内上涨概率达86%，平均回报率为4.9%。然而，X平台用户@0x0Frank警告：“若降息为应对经济衰退，市场可能在降息后六个月内下跌20%。”当前经济环境不同于2001年和2007年的衰退期，降息可能更多为预防性措施，而非应对危机。摩根大通首席全球策略师戴维·凯利（David Kelly）表示：“降息可降低企业融资成本，刺激投资，但若通胀反弹，美联储可能暂停宽松，限制市场上涨空间。” 美股与其他市场估值对比标普500的高估值在全球市场中尤为突出。以下为标普500与主要指数的估值与增长预期对比：指数市盈率（倍） 2025年EPS增长预期核心驱动因素主要风险标普500 22 15% AI热潮、科技股表现高估值、关税政策纳斯达克100 25 18% 科技巨头主导、AI投资估值泡沫、利率波动富时100 14 8% 能源与金融板块稳定地缘政治、英国经济放缓 MSCI新兴市场 12 10% 低估值、出口增长美元升值、贸易壁垒标普500的22倍市盈率远高于富时100的14倍和MSCI新兴市场的12倍，反映了美股对科技和增长型企业的依赖。J.P.摩根研究预测标普500年终目标为6500点，隐含约7%上涨空间，但警告通胀反弹可能迫使美联储收紧政策，增加市场风险。相比之下，欧洲和新兴市场因较低估值和更宽松的货币政策，可能在2025年吸引更多价值型投资者。编辑总结标普500指数的高估值反映了市场对科技驱动增长和宽松货币政策的乐观预期，但22倍市盈率远超历史均值，凸显回调风险。企业盈利需实现15%的年增长率或依赖美联储进一步降息，以支撑当前市场水平。贸易政策不确定性和通胀压力可能削弱盈利前景，而降息的预防性性质限制了市场上涨空间。投资者应关注企业财报表现和美联储政策动向，同时警惕高估值带来的波动风险。多元化投资组合，关注低估值市场如欧洲和新兴市场，或可平衡潜在风险。 2025年相关大事件 2025年6月18日：美联储维持联邦基金利率在4.25%-4.5%，下调2025年经济增长预期至1.7%，核心PCE通胀预期上调至3.1%，标普500当日下跌2.95%。 2025年5月7日：标普500在关税引发的波动后快速反弹，第一季度盈利增长13.6%，超预期，但未来三季度指引下调。 2025年4月8日：标普500跌破5000点，创近一年最低，投资者对特朗普关税政策的担忧加剧，市场波动加剧。 2025年3月25日：高盛下调标普500年终目标至6200点，EPS增长预期从9%降至7%，反映经济增长放缓和关税风险。专家点评凯文·戈登（Kevin Gordon），嘉信理财，2025年6月：“市场估值已接近周期高点，盈利增长需超出预期或美联储大幅降息，否则高市盈率难以维持。投资者应关注基本面与估值的匹配。” 来源：市场分析报告大卫·科斯汀（David Kostin），高盛，2025年3月：“标普500需经济数据改善或关税政策明朗以恢复上涨势头。当前估值隐含较低的股权风险溢价，波动风险上升。” 来源：高盛研究报告杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell），美联储主席，2025年6月：“经济运行热于预期，通胀压力持续，降息需谨慎以平衡增长与价格稳定。” 来源：美联储新闻发布会马克·黑费尔（Mark Haefele），瑞银全球财富管理，2025年5月：“盈利增长是高估值的核心支撑，但贸易政策不确定性可能削弱企业信心，需密切关注财报指引。” 来源：瑞银市场评论戴维·凯利（David Kelly），摩根大通，2025年6月：“降息可刺激投资，但若通胀反弹，美联储可能暂停宽松，限制市场上涨空间。” 来源：摩根大通市场展望来源：今日美股网

今日美股网2小时前

DPIN基金会宣布与CSB达成战略合作，整合数字平台以革新GPU算力服务

SaaS)的综合性生态系统，其核心是为AI、Web3和云游戏提供可组合的智能业务解决方案。通过本次整合，DPIN的去中心化GPU网络将作为CSB生态系统的IaaS层，为平台提供坚实的底层硬件资源。更重要的是，$DPIN代币将在CSB平台中扮演核心角色，作为所有交易——从基础设施资源配置到PaaS解决方案构建，再到SaaS服务运行的Gas支付方式。 DPIN基金会表示，这次合作将极大提升DPIN代币的实用性，并创建一个强大的“飞轮效应”。用户在使用CSB平台上的应用时将推动DPIN的采用率和网络活动，从而为整个生态系统带来可持续的增长动力。此次整合将为用户提供一个从底层GPU资源到上层AI和游戏应用无缝衔接的强大平台，为DPIN在DePIN领域的发展奠定坚实基础。

Web3Channel昨天23:11

贝隆精密：6月24日接受机构调研，东北证券股份有限公司、宁波乾弘久盛私募基金等多家机构参与

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星昨天23:08

中航证券：首次覆盖中科金财给予买入评级

究并发布了研究报告《金融科技主业筑基，AI+区块链双轮驱动》，首次覆盖中科金财给予买入评级。　　中科金财(002657)　　深耕金融科技IT创新，营收渐趋恢复态势明显　　公司专注于AGI、WEB3.0、数字人民币、数据要素等核心技术研发，主要围绕金融机构、政府与公共事业、企业三大客户群体，提供金融科技、数据中心、人工智能综合服务。企业历年营收表现，公司2021-2023年度处于业务调整期（期间收入增速分别为-8.66%、-23.23%、-18.74%），2024年至今营收渐趋恢复态势明显（2024年及2025年Q1分别实现营收增速+16.46%、+41.38%）。近期营收恢复增长的主要原因为，AI应用初步蓬勃兴起，公司AI产业布局较为全面深入。2024年度业务收入结构，（1）金融科技收入6.40亿元，营收占比54.83%。公司以前沿技术（元宇宙、数字员工、智能客服）重塑前台交互体验，以智能风控、自动化流程赋能中台运营效率，以大数据平台驱动后台数据治理与决策分析，实现"前台沉浸式体验-中台敏捷运营-后台智能决策"的一体化架构。（2）数据中心收入2.97亿元，营收占比25.48%。业务覆盖数据中心建设、IT运维、系统集成、数据治理与分析等全链条服务；行业资质拥有100+项（如CMMI5、ITSS一级），完整性居国内软件行业前列。（3）人工智能收入2.08亿元，营收占比17.80%。以AI-Native理念驱动，打造“算力-算法-场景”一体化的AI综合服务商，推动产业智能化升级。研发投入，2024年研发投入占总营收的比例为14.81%，处于行业较高水平。综合来看，我们认为公司在金融科技领域具备长期客户积累，在AI、数字货币等新兴技术方向布局较为深入，未来深度受益于数字经济转型升级发展。　　AI产品矩阵：打造金融行业全栈智能中枢，赋能业务全流程升级　　公司基于AI-Native技术架构，打造了覆盖企业全场景的智能中枢，形成"SinoMaaS大模型平台+SinoAGP智能体平台+行业应用智能体"的完整技术闭环。在基础平台层，SinoMaaS提供从数据治理、模型训练到服务部署的全生命周期管理，其独创的多模态数据处理技术显著提升了非结构化数据的利用效率；SinoAGP智能体平台则通过动态规划算法和Multi-agent协同框架，实现了业务流程的智能编排与优化。在应用层，公司已推出运营、营销、风控、工具四大类智能体集群，覆盖柜员辅助、智能投顾、反洗钱、智能填单等多个细分场景。公司基于AI-Native架构的业务流程智能体目前重点与国有银行、全国性股份制银行及城商行、农商行、信用社沟通接洽，拓展相关业务。未来，随着公司智能体组合销售模式的推进和跨境金融场景的拓展，相关AI业务有望持续放量，可能成为新的业绩增长点。　　区块链行业资源与技术储备兼具，积极探索金融科技创新实践　　公司较早关注香港稳定币政策及进展，已于2025年3月注册成立中科金财（香港）科技有限公司，积极探索落地稳定币、RWA等金融科技创新业务。在区块链技术和数字资产领域积累方面，2016年发起成立北京区块链技术应用协会，至今是会长单位，并连续多年参与《中国区块链发展报告》、《中国金融科技发展报告》、《中国互联网3.0发展报告》、《中国资产证券化发展报告》等行业蓝皮书编撰。公司“基于区块链的B2B订单管理服务”项目曾进入中国人民银行监管沙盒，拥有部委级大型区块链领域产业项目实施交付经验。在数字人民币领域，公司先后开发了数字人民币智能合约安全规划平台、数币合规监管与风险管理系统、数币跨境支付构建与优化平台等，形成了相关知识产权及专利，并形成了数字人民币综合解决方案，提供“数字人民币”芯、端、管、运全生命周期管理服务，为扩大数字人民币应用覆盖面和场景的多元化赋能。近期，公司明确表示，未来将在满足合规要求的前提下，结合过往积累和自身优势，根据实际情况推动稳定币、RWA等相关业务进展。　　投资建议　　我们认为，公司以金融科技主业为根基，正在积极拓展AI与区块链创新应用两大业务方向。预计公司2025-2027年的营业收入分别为15.94亿元、21.34亿元、27.64亿元；归母净利润分别为-0.19亿元、0.23亿元、0.38亿元，对应目前PE分别为-484X/406.43X/240X，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　下游需求不及预期；技术迭代加快；市场竞争加剧。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为29.21。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星昨天22:18

OpenAI将入局自动驾驶汽车，新AI模式降维打击特斯拉Robotaxi和Waymo？

好地为标准汽车实现自动驾驶。如果我们的AI技术真的可以开车，那就太酷了。」报道称，这项技术还处于早期阶段，可能会涉及OpenAI的文生视频模型Sora和机器人团队，但要将其商业化还是一个遥远的目标。实际上，在2024年早些时候，就有观点指出，Sora模型可能会给自动驾驶技术带来变革。分析指出，目前的自动驾驶技术主要依赖雷达、摄像头等感知层面的技术，在复杂的交通环境和突发情况下，这些技术存在一定的局限性，而Sora在物理世界的模拟能力提供了新的发展思路。 360创始人周鸿祎提到，Sora展示的不仅是视频制作的能力，它展现的是大模型对真实世界有了理解和模拟之后，会带来新的成果和突破。特斯拉在德州奥斯汀推出不久的Robotaxi也正在朝着这一方向努力，该公司的自动驾驶技术专注于AI驱动的视觉，不同于Waymo使用激光雷达等传感器技术。也就是说，OpenAI可能是未来特斯拉Robotaxi的最大竞争者。鉴于特斯拉CEO马斯克和OpenAI的「相爱相杀」关系，这一竞争局面可能会十分激烈。纽约时报提到，现在的问题是，OpenAI能否提供并信任一种完全不同的自动驾驶技术方法，即更少依赖真实世界数据、更多依赖高级模拟、合成数据和可推广人工智能的突破性方法。原文链接

TradingKey昨天21:38

券商异动牵出全球暗线：稳定币风暴与A股下半年的地缘+政策博弈

定币生态形成“隐秘关联”：科技板块（AI区块链）：稳定币的底层是区块链技术，智能合约、跨链结算等需求，直接利好股的区块链基建企业；AI大模型对稳定币交易数据的分析、风险预警，也让科技股多了一层“加密金融”想象空间。创新药板块：跨境研发合作中，稳定币的即时结算、无汇率损耗特性，能解决传统跨境支付的效率痛点。券商测算，若创新药企业采用稳定币结算，每年可节省2-5%的财务成本——这对研发投入高企的药企而言，堪称“及时雨”。金融科技（券商自身）：头部券商的财富管理平台，已在探索“合规跨境理财”场景：比如通过香港子公司对接离岸稳定币，为高净值客户提供全球资产配置通道。同花顺等金融科技公司，也在升级系统以适配“数字资产时代”的交易需求。三、政策迷雾与地缘博弈：A股的“危”“机” 全球稳定币的监管走向，正深刻影响股的风险逻辑：国际监管分化：美国偏向“牌照化监管”（稳定币发行商需持牌），欧盟则构建“全流程合规框架”，这导致全球稳定币市场进入“强者恒强”阶段——USDT、USDC等巨头市占率突破85%，而股中与头部稳定币有技术合作的企业（如提供区块链服务、安全审计），或将率先受益。国内政策边界：虽未放开私营稳定币，但区块链技术创新、跨境支付试点（如金融科技监管沙盒）持续推进。券商研报指出，“技术合规化”将是股区块链板块的核心逻辑，而非单纯炒作概念。地缘资金迁徙：当新兴市场资本通过稳定币向美、中股市分流，具备“跨境业务能力资产稀缺性”股标的（如高端制造、硬科技），更可能成为全球资本的“避风港”——这也解释了券商对科技板块的一致看好。尾声：券商异动背后，是一场全球资产的“暗战” 券商板块的暴涨，本质是A股对全球稳定币生态变革、地缘经济重构的一次“提前定价”。下半年，当稳定币的政策迷雾逐渐消散，地缘冲突的资金迁徙进入稳态，那些既懂“节奏”、又踩准全球稳定币“脉搏”的板块，或许才是真正的主线。毕竟，在这个“数字资产与地缘博弈交织”的时代，券商的研究报告里，早已不止于股自身——而是藏着整个世界的资本流动密码。

金融界昨天20:57

【美股盘前】以伊停火协议生效，纳指100新高后平开，Fed鲍威尔国会山第二日作证，联邦快递跌近6%

exity 在有消息传苹果正在讨论收购AI公司Perplexity后，美国银行表示，这笔交易可能有利于苹果股价。美银指出，收购Perplexity将给苹果带来重振Siri能力、AI人才等优势。拼多多入局即时零售报道称，电商巨头拼多多将上线即时配送服务，加入京东、美团和阿里正在激烈竞争的万亿级赛道。分析认为，拼多多在这一新赛道的优势是根深蒂固的极致低价策略和庞大的用户基础。 3、重要数据/事件美国5月营建许可修正值美国5月新屋销售美联储主席鲍威尔参议院证词称述 2025夏季达沃斯论坛在天津举办【来源：TradingKey】原文链接

TradingKey昨天20:17

林海股份：北京世邦私募基金管理有限公司投资者于6月20日调研我司

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星昨天20:07

资金动向 | 北水爆买港股近96亿港元，加仓国泰君安国际、中芯国际

布的“面向下一代的个人智能设备”为小米AI眼镜。此前全球首款规模化量产消费级AI+AR眼镜Rokid Glasses6月24日正式量产。该产品已获25万台全球预售订单，并实现全产业链国产化突破。众安在线：跨境支付通6月22日正式上线运行，这标志着内地与香港快速支付系统实现互联互通，今后两地居民可实时办理跨境汇款。摩根士丹利认为，跨境支付通对金融股是温和利好。考虑到内地和香港的利差，相信跨境支付通将吸引更多的流动资金流向香港，支持港股交易额，同时认为亦有利保险股，因为该机制可以简化香港保险的购买过程。

格隆汇昨天19:38

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