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谷歌2024年Q3业绩电话会高管解读财报

如，我们分享说，自从我们首次开始测试 AI 概览以来，我们已显著降低了每个查询的机器成本。在 18 个月内，我们通过硬件、工程和技术突破将这些查询的成本降低了 90% 以上，同时将我们的定制 Gemini 模型的规模扩大了一倍。当然，我们使用并为客户提供一系列 AI 加速器选项，包括多种 NVIDIA GPU 和我们自己定制的 TPU。我们现在使用的是第六代 TPU，称为 Trillium，并继续利用它们提高效率和性能。谈到研究。Google DeepMind 团队继续推动我们的领导力。请允许我花点时间祝贺 Demis Hassabis 和 John Jumper 因 AlphaFold 的工作获得诺贝尔化学奖。这是一项非凡的成就，凸显了我们拥有的惊人才能，以及我们世界领先的研究对现代人工智能革命和我们未来进步的重要性。此外，祝贺 Jeff Vinton，他在这里工作了十多年，获得了诺贝尔物理学奖。我们的研究团队还推动了我们行业领先的 Gemini 模型功能，包括长上下文理解、多模态和代理功能。无论以何种标准衡量，令牌量、API 调用、消费者使用、业务采用、Gemini 模型的使用都处于急剧增长期。我们的团队正在积极致力于改进我们的一系列模型的性能和新功能。敬请期待。他们正在打造 AI 能够观察和推理周围世界的体验。Project Astra 是未来的一瞥。我们正努力在 2025 年推出这样的体验。然后，我们努力将这些进步带给消费者和企业。今天，我们所有七款产品和平台的月度用户超过 20 亿，都使用 Gemini 模型。其中包括最新产品，用户数量超过 20 亿的 Google 地图。除了 Google 自己的平台之外，为了满足强劲需求，我们正在让 Gemini 更广泛地面向开发者。今天，我们宣布 Gemini 现已在 GitHub Copilot 上可用，未来还将有更多平台可用。为了支持我们在这三大支柱上的投资，我们正在组织公司以快速和敏捷的方式运营。我们最近将 Gemini 应用团队转移到 Google DeepMind，以加快新模型的部署并简化培训后的工作。在此之前，我们还进行了其他结构性变革，统一了研究团队、机器学习基础设施和我们的开发者团队，以及我们的安全工作和平台与设备团队。这一切都有助于我们更快地行动。例如，Notebook LM 的开发就由一支小型专业团队完成，这是一款非常受欢迎且前景广阔的产品。我们还在内部使用人工智能来改进我们的编码流程，从而提高了生产力和效率。如今，谷歌超过四分之一的新代码都是由人工智能生成的，然后由工程师审核和接受。这有助于我们的工程师做更多的事情，行动更快。我们的进步和未来的机会让我充满活力，我们将继续专注于打造出色的产品。现在让我来谈谈本季度的亮点。在搜索方面，最近的进展，包括 AI 概览、Circle to Search 和 Lens 中的新功能，正在改变用户体验，扩大人们可以搜索的内容和搜索方式。这导致用户更频繁地搜索更多信息，从而推动更多搜索查询。就在本周，AI Overview 开始向 100 多个新国家和地区推出。现在每月将覆盖超过 10 亿用户。我们看到了强大的参与度，这提高了整体搜索使用率和用户满意度。人们会问更长、更复杂的问题，并探索更广泛的网站。尤其令人兴奋的是，随着人们了解到 Google 可以回答更多问题，这种增长实际上会随着时间的推移而增加。AI Overviews 中的广告集成也表现良好，帮助人们在搜索时与企业建立联系。目前，超过 1.5 亿台 Android 设备均可使用 Circle to Search，人们使用它来购物、翻译文本和了解周围的世界。三分之一尝试过 Circle to Search 的人现在每周都会使用它，这证明了它的实用性和潜力。与此同时，Lens 现在每月用于超过 200 亿次视觉搜索。Lens 是我们在搜索中看到的增长最快的查询类型之一，因为它能够回答复杂的多模式问题并帮助发现和购物产品。对于所有这些 AI 功能来说，这仅仅是个开始，您将在这里看到快速的创新和进步。接下来是 Google Cloud。我对我们的增长感到非常满意。这项业务发展势头强劲，随着客户接受 GenAI，整体机会正在增加。我们第三季度的营收为 114 亿美元，比去年增长 35%，营业利润率为 17%。我们的技术领先地位和 AI 产品组合正在帮助我们吸引新客户、赢得更大的交易，并推动现有客户的产品采用率提高 30%。客户以五种不同的方式使用我们的产品。首先是我们的人工智能基础设施，我们通过存储、计算和软件进步带来的领先性能、领先的可靠性和领先的加速器数量来区分它。 LG AI 研究部门通过结合使用我们的 TPU 和 GPU，将其多模态模型的推理处理时间缩短了 50% 以上，运营成本降低了 72%。其次，我们的企业 AI 平台 Vertex 用于构建和定制来自 Google 和业界的最佳基础模型。 Gemini API 调用量在 6 个月内增长了近 40 倍。当 Snap 希望为其 My AI 聊天机器人提供更多创新体验时，他们选择了 Gemini 强大的多模式功能。从那时起，Snap 在美国与 My AI 的互动量增长了 2.5 倍以上。第三，客户将我们的 AI 平台与我们的数据平台 BigQuery 结合使用，因为我们可以通过超低延迟访问 Gemini 来分析多模态数据，无论数据存储在何处。这为客户（如伦敦劳合社的旗舰集团之一 Hiscox）提供了准确的实时决策，将编码复杂风险所需的时间从几天缩短到几分钟。这些将 AI 与数据科学相结合的客户成果使 BigQuery ML 运营在 6 个月内增长了 80%。第四，我们的人工智能网络安全解决方案、Google 威胁情报和安全运营正在帮助 BBVA 和 Deloitte 等客户更快地预防、检测和应对网络安全威胁。在过去 6 个季度中，客户对我们由 Mandiant 提供支持的威胁检测的采用率增长了 4 倍。第五，在第三季度，我们通过推出新的客户互动套件扩大了我们的应用程序组合。它旨在改善在线和移动应用程序以及呼叫中心、零售店等的客户体验。大众汽车美国公司就是一个很好的例子，该公司正在使用这项技术为其新的 myVW 虚拟助手提供支持。此外，我们通过 Gemini for Google Workspace 提供的员工代理也获得了极好的评价。75% 的日常用户表示它提高了他们的工作质量。现在转向 YouTube。YouTube 过去四个季度的广告和订阅总收入首次超过 500 亿美元。YouTube TV、NFL Sunday Ticket 和 YouTube Music Premium 共同推动了该平台的订阅增长。我们正在通过多视图和新选项为客厅体验提供更多选择，让创作者可以像传统电视一样将内容组织成剧集和季节。在 Made on YouTube 上，我们宣布 Google DeepMind 最强大的视频生成 VO 模型将于今年晚些时候登陆 YouTube Shorts，以帮助创作者。接下来是平台和设备。Gemini 的深度集成正在改善 Android。例如，Gemini Live 让您可以与 Gemini 进行自由流畅的对话。人们喜欢它。它适用于 Android，包括三星 Galaxy 设备。我们将继续与他们密切合作，为他们的最新设备提供创新，并带来更多创新。在 Made by Google 大会上，我们发布了最新的 Pixel 9 系列设备，该系列设备配备了先进的 AI 模型，包括 Gemini Nano。我们看到这些设备的需求强劲，它们已经获得了多个奖项。谈到其他投资。我想重点介绍一下 Waymo，这是我们投资组合中最大的部分。Waymo 现在是自动驾驶汽车行业的技术领导者，并且正在创造一个不断增长的商业机会。多年来，Waymo 一直在将尖端人工智能融入其工作中。现在，Waymo 每周的全自动驾驶里程超过 100 万英里，并提供超过 15 万次付费乘车服务。这是 AV 公司首次达到这种主流用途。通过扩大与 Uber 在奥斯汀和亚特兰大的网络和运营合作，以及与现代汽车建立新的多年期合作伙伴关系，Waymo 将为更多人和更多地方带来完全自动驾驶。通过开发通用驱动程序，Waymo 拥有多种上市途径。借助其第六代系统，Waymo 显著降低了单位成本，同时又不损害安全性。最后，我很高兴欢迎我们的新任首席财务官 Anat。我们很高兴她能加入我们，您很快就会收到她的消息。和往常一样，我想向我们全球的员工表示感谢。你们的奉献和辛勤工作使 Alphabet 度过了又一个非凡的季度。菲利普·辛德勒我将首先介绍本季度的业绩，然后介绍我们在广告、YouTube 和合作伙伴关系方面取得的进展，重点介绍 AI 已经对我们业务产生的影响。本季度，谷歌服务收入达 765 亿美元，同比增长 13%。搜索和其他收入同比增长 12%，其中金融服务垂直领域的增长最为显著，得益于保险业的强劲增长，其次是零售业。YouTube 广告收入同比增长 12%，主要由品牌推动，其次是直接反应。网络收入同比下降 2%。在订阅、平台和设备方面，同比增长 28%，这得益于订阅量的增长以及第三季度推出的 Google 制造的设备。在讨论广告、YouTube 和合作伙伴关系之前，我想先谈谈搜索。无论是使用语音随时随地寻找答案，还是打开相机探索周围的世界，人们都在扩展搜索提问的方式以及提问的类型。新的行为创造了新的机会，帮助我们通过令人惊叹的商业体验将企业和消费者联系起来。随着 GenAI 不断拓展其可能性，我们继续看到搜索领域的巨大机遇。让我花一点时间来解释一下原因。AI 确实增强了搜索功能。我们新的 AI 功能使搜索更加有用，我们继续看到很好的反馈，尤其是来自年轻用户的反馈。例如，通过 Circle to Search，我们发现 18 至 24 岁用户的参与度更高。人工智能正在扩展我们理解意图并将其与广告客户联系起来的能力。这使我们能够将高度相关的用户与最有帮助的广告联系起来，并为我们的客户带来业务影响。让我分享一下我们推出的两种全新广告体验，这些体验与我们广受欢迎的 AI 搜索功能一起推出。首先，正如 Sundar 所说，Lens 每月用于近 200 亿次视觉搜索，其中四分之一的搜索具有商业意图。 10 月初，我们宣布 Google Lens 上提供产品搜索功能。在测试此功能时，我们发现购物者更有可能与这种新格式的内容互动。我们还发现，人们更频繁地使用 Lens 进行复杂的多模式查询，除了视觉效果外，还可以提出问题或输入文本。鉴于这些新的用户行为，本月初，我们宣布在相关的 Lens 视觉搜索结果上方和旁边推出购物广告，以帮助更好地连接消费者和企业。第二，AI 概览，我们现在已开始在概览中向美国移动用户展示搜索和购物广告。您还记得，我们已经在 AI 概览上方和下方投放了广告。我们现在发现，人们发现 AI 概览中的广告很有帮助，因为他们可以快速联系相关企业、产品和服务，以便在他们需要的确切时刻采取下一步行动。正如我之前所说，我们相信 AI 将彻底改变营销价值链的每个部分。让我们从创意开始。广告商现在使用我们的 Gemini 驱动工具来大规模构建和测试更多种类的相关创意。奥迪使用我们的 AI 工具从现有的长视频中生成具有不同链接和方向的多个视频图像和文本资产。然后将新生成的创意输入到需求生成中，以推动覆盖面、流量和预订，从而提高他们的驾驶体验。该活动使网站访问量增加了 80%，点击量增加了 2.7 倍，从而提升了他们的销售额。上周，我们利用最先进的文本转图片模型 Imagine 3 更新了 Google Ads 的图片生成功能。我们利用来自多个行业的广告效果数据对该模型进行了调整，以帮助客户为其广告系列制作高质量的图片。广告客户现在可以为 PMax、Demand Gen 应用和展示广告系列创建效果更佳的素材。转向媒体购买。人工智能驱动的广告活动可帮助广告商更快地获得有关哪些创意有效、在哪里有效以及重新定向其媒体购买的反馈。DoorDash 使用 Demand Gen 测试了图像和视频资产的组合，以在 Google 和 YouTube 的视觉沉浸式界面上产生更大的影响。与单独的视频行动广告活动相比，他们的转化率提高了 15 倍，每次行动成本提高了 50%。最后也是最重要的一点是衡量。本季度，我们向更多客户扩展了开源营销组合模型 Meridian 的使用范围，帮助扩大跨渠道预算的衡量范围，从而推动更好的业务成果。在 YouTube 上，我们仍然专注于构建一个让创作者蓬勃发展的平台，并通过 AI 开启一个全新的创意世界。创作者是 YouTube 生态系统的核心，他们创作的内容推动了整个平台的观看时间强劲增长。我们还使用人工智能来大幅改善 YouTube 上的推荐功能。在 Gemini 的推动下，我们的大型语言模型对视频内容和观众的偏好有了更深入的了解。因此，他们可以向观众推荐更相关、更新鲜和个性化的内容。 YouTube 上的短片创作继续蓬勃发展。本季度 Shorts 的变现能力再次提升，我们继续大幅缩小与插播视频的差距，尤其是在美国和其他变现能力更高的市场。在每月上传到 YouTube 的所有频道中，70% 都在上传短片。我们最近宣布了一项呼声最高的功能，即上传最长 3 分钟的短片。此外，广告商现在可以在近 40 个市场的 Shorts 区块上预订首位。我们正在客厅中解锁更多机会。根据尼尔森的数据，我们在美国保持了第一大流媒体的地位，因此我们在这方面的势头持续不减。这得益于我们创作者的实力，例如 Michelle Carr 和 Rhett & Link，他们越来越多地为大屏幕打造专门设计的体验，并且正在获得回报。在电视屏幕上创造大部分 YouTube 收入的创作者数量同比增长了 30% 以上。 YouTube 正在成为观看体育比赛的首选平台。人们来这里是为了观看比赛，并留下来观看 Evelyn Gonzalez、Adam W 和 Brad Coleman 等创作者提供的比赛评论和相关内容。在奥运会期间，2024 年巴黎奥运会的内容在 YouTube 上的观看次数超过 120 亿次。超过 8.5 亿独立观众观看了超过 400 亿分钟的内容，其中 35% 是在电视屏幕上观看的。最近，我们在 YouTube TV 上启动了 NFL Sunday Ticket 的第二季，该节目继续受到广告商、NFL 合作伙伴和球迷的积极反响。我们继续投资于我们的产品体验，改进了多视图，并为梦幻足球迷提供了更深入的集成。根据我上个季度对 Brandcast 的评论，我们的前期表现强劲，承诺同比增长约 20%。与往常一样，让我总结一下我们在合作伙伴关系中看到的强劲势头。越来越多的合作伙伴认识到我们技术的广度，并构建充分利用 Google 最佳优势的解决方案。例如，我们最近宣布与沃达丰集团建立战略合作伙伴关系，涵盖 Google Cloud、AI、Android 广告和数字服务。这项价值数十亿美元的合作伙伴关系将把这些技术带给欧洲和非洲的 3.3 亿多客户。我们正在 7 个领域开展 30 多项合作，包括消费者生成式人工智能、一流的电视平台、硬件和网络安全。在此，衷心感谢 Google 的非凡承诺，以及我们的客户和合作伙伴的持续合作和信任。阿纳特·阿什肯纳齐第三季度我们又表现强劲，整个业务发展势头强劲。综合收入增长 15%，按固定汇率计算增长 16%。搜索仍然是收入增长的最大贡献者，其次是云计算，增长强劲，达 35%。总营收成本为 365 亿美元，增长 10%。科技成本为 137 亿美元，增长 9%。我们继续看到收入结构的变化，谷歌搜索以两位数的速度增长，而 TAC 率高得多的网络收入则出现下降。其他收入成本为 228 亿美元，增长 11%，增长主要由于内容采购成本（主要是 YouTube 的成本）、与我们的技术基础设施投资水平提高相关的折旧成本增加以及与 Made by Google 发布从第四季度提前到第三季度相关的硬件成本增加。总运营费用增长 5% 至 233 亿美元。增长的主要原因是设施相关费用，这是由于我们采取措施进一步优化全球办公空间布局的结果，其次是折旧，但法律和其他事务费用同比下降部分抵消了这一增长。研发投入增长 11%，主要由于薪酬和折旧费用增加。销售和营销费用增长 5%，主要反映了与 Made by Google 发布以及 AI 和 Gemini 相关的广告和促销活动的投资。一般及行政费用下降 10%，主要原因是法律和其他事务费用下降。营业收入增长 34% 至 285 亿美元，营业利润率增长至 32%。净收入增长 34% 至 263 亿美元，每股收益增长 37% 至 2.12 美元。我们对重新设计成本结构所取得的进展感到满意，这反映在本季度的营业利润率扩大上，同时我们还将继续对业务进行投资，为消费者、创作者和企业带来创新。我们第三季度的自由现金流为 176 亿美元，过去 12 个月的自由现金流为 558 亿美元。同比自由现金流受到以下因素的负面影响。2023 年，我们将第二季度和第三季度的现金税款推迟到第四季度。2024 年第三季度，我们支付了 30 亿美元现金，以支付 2017 年欧盟购物罚款。本季度结束时，我们拥有 930 亿美元的现金和有价证券。现在来看看分部业绩。谷歌服务收入增长 13%，达到 765 亿美元。谷歌搜索和其他广告收入增长 12%，达到 494 亿美元。搜索业务表现强劲，覆盖各个垂直领域，其中金融服务垂直领域表现最突出，得益于保险业的强劲表现，其次是零售业。 YouTube 广告收入增长 12%，达到 89 亿美元，主要由品牌推动，其次是直接响应广告。正如 Philipp 所提到的，我们看到 YouTube 的发展势头强劲，包括整个平台的观看时间强劲增长，我们对我们为创作者带来的新功能和新产品感到兴奋。网络广告收入为 75 亿美元，下降了 2%。第三季度，我们所有广告收入的同比增长都受到去年第三季度广告收入增长的影响，部分原因是来自亚太地区的零售商。订阅平台和设备收入增长 28%，达到 107 亿美元，反映了订阅收入的增长，以及我们在第三季度推出的 Made by Google 设备。我们的订阅产品继续实现大幅增长，主要得益于 YouTube TV 和 YouTube Music Premium 以及 Google One，这主要得益于付费订阅用户数量的增加。至于平台，我们对目前的表现感到满意，这主要得益于买家数量的增加。Google 服务营业收入增长 29%，达到 309 亿美元，营业利润率为 40%。谈到 Google Cloud 部门，该部门本季度继续取得非常强劲的业绩。第三季度收入增长 35%，达到 114 亿美元，反映出 GCP 在 AI 基础设施、生成 AI 解决方案和核心 GCP 产品方面的加速增长。GCP 的增长速度再次高于整体云业务。我们还看到 Google Workspace 增长强劲，主要得益于平均每席位收入的增长。正如您刚才从 Sundar 那里听到的，我们云业务中强大的创新和扩展的人工智能产品使现有和新客户实现了可衡量的业务效益，包括降低成本、提高客户参与度、加快响应时间和更好地收入转换。 Google Cloud 营业收入增至 19 亿美元，营业利润率增至 17%。营业利润率的提高得益于云 AI 产品、核心 GCP 和 Workspace 的强劲收入表现以及持续的效率举措。至于我们的其他投资，第三季度收入为 3.88 亿美元，营业亏损为 11 亿美元。我将重点介绍 Waymo 和 Wing 本季度取得的几项成就。正如 Sundar 所说，我们对 Waymo 取得的进展以及付费乘车数量的增加感到兴奋。我们计划继续扩大我们的地理覆盖范围，并在现有市场和新市场接触更多客户。我们的无人机送货公司 Wing 最近庆祝了与沃尔玛在达拉斯-沃斯堡地区的合作一周年，目前已在 11 家商店开展业务，为 26 个不同的城市和城镇提供服务。转向 Alphabet 层面的活动。这部分业务中最大的部分是我们对 AI 研发活动的投资，这些活动为 Alphabet 的方方面面提供支持。有两个值得注意的项目影响了 Alphabet 层面活动的运营亏损。首先，6.07 亿美元的费用与我们进一步优化全球物理足迹和办公空间的决定有关；其次，我们对人工智能研发的持续投资，包括我们 5 月份进行的组织变革对整个季度的影响，我们将一些额外的人工智能团队从谷歌服务转移到谷歌 DeepMind。至于资本支出，我们报告的第三季度资本支出为 130 亿美元，反映了我们对技术基础设施的投资，其中最大的部分是服务器投资，其次是数据中心和网络设备。展望未来，我们预计第四季度的季度资本支出将与第三季度保持相似水平，但要记住，现金支付的时间可能会导致季度报告的资本支出出现波动。我们扩大数据中心容量预计将为我们投资的国家和地区带来经济效益。仅在第三季度，我们就宣布了超过 70 亿美元的数据中心投资计划，其中近 60 亿美元投资于美国在第三季度，我们还以 153 亿美元的股票回购和 25 亿美元的股息支付的形式向股东回报了价值。总体而言，我们在过去 12 个月内向股东返还了近 700 亿美元。展望未来，我们正在努力平衡对人工智能和其他增长领域的投资与为这些活动提供资金所需的成本约束。当我们考虑 2024 年剩余时间时，有几个动态因素需要考虑。就收入而言，广告收入的同比增长将继续受到 2023 年下半年广告收入不断增加的影响，部分原因是来自亚太地区的零售商。由于我们今年将 Made by Google 的发布时间提前到第三季度，第四季度订阅平台和设备收入的同比增长将面临阻力。在费用方面，我们将继续看到与我们的技术基础设施投资水平提高相关的折旧和费用的增加，但由于硬件发布提前到第三季度，与我们的设备相关的成本收入略有增加，这将部分抵消这一增加。现在，在进入问答环节之前，作为新任首席财务官，我想分享一些关于我如何处理和思考增长、成本结构和资本配置的想法，并希望在接下来的几个季度里听到更多关于这些主题的发言。当我审视业务时，我看到了人工智能和整个业务的潜在发展势头推动的进一步增长机会。你们在今天的电话会议上听到了其中一些。我还相信，我们有能力实现有意义的创新，鉴于我们在人工智能大规模成功所需的核心支柱方面实力雄厚，这些创新将转化为收入。实现这些机会和人工智能领域的伟大创新需要全球影响力，而我们的产品和平台就具备这种影响力，同时还需要持续进行有意义的资本投资。虽然我们拥有强大的资产负债表来支持这些投资，但我们将寻求提高效率，以便为重点领域的创新提供资金。 Sundar、Ruth 和我们的领导团队开始了重要的工作，以重新设计我们的成本结构，包括优化我们的员工人数增长、我们的实体足迹、提高我们的技术基础设施的效率以及通过使用人工智能简化整个公司的运营等努力。我计划在这些努力的基础上再接再厉，同时也评估我们可能在哪些方面加快工作速度，以及我们可能需要在哪些方面做出调整，以释放资本，以获得更具吸引力的机会。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-10-30

谷歌这下惨了？法院判违反反垄断法！美国政府“罕见”考虑分拆公司业务……

今年5月，谷歌宣布部分搜索现在将附带“AI概览”，这是一种叙述性回复，可让人们免于点击各种链接。AI面板显示在查询下方，显示从整个网络的谷歌搜索结果中提取的摘要信息。谷歌不允许网站发布者选择不出现在AI概览中，因为这是搜索的一项“功能”，而不是单独的产品。网站可以阻止谷歌使用摘要，但这适用于搜索和AI概览。尽管AI概览仅出现在一小部分搜索中，但该功能的推出并不容易，因为一些摘录提出了令人尴尬的建议，例如建议人们吃石头或在披萨上涂胶水。

颜辞2024-08-14

谷歌搜索洗牌？OpenAI SearchGPT杀入AI搜索，谷歌股价下挫3%

继续保持强劲增长势头表示乐观，认为谷歌AI概览功能将创造增量的用户参与度，且会逐渐成为搜索业务货币化的驱动力。据美银美林报告中提到的4月Statcounter数据，谷歌全球搜索市场份额环比和同比均有所下降，但仍以90.9%的份额「一家独大」。像Perplexity和Claude.ai等新兴AI搜索平台加起来的日均访问量还不到谷歌的0.2%。对于谷歌近期股价的回档，Aptus Capital Advisors投资组合经理Dave Wagner表示会「逢低买进」。Wagner指出，股价下跌是因为一些早该知道的事情下跌，而谷歌财报表现强劲。原文链接

投资慧眼2024-07-26

谷歌2024Q2业绩电话会议分析师问答

维持这种水平？然后，Sundar，就 AI 概览而言，您谈到了那里的积极趋势。您能否帮助我们了解您目前的情况，AI 概览的推出进展如何，然后能否详细介绍一下相对于传统搜索的点击率和货币化水平。露丝·波拉特因此，就 Google 服务营业利润率而言，它确实反映了我们在持久地重新设计成本基础方面所做的所有工作。它还反映了搜索业务强劲的收入表现带来的好处。因此，我在评论中试图阐明的是，当我们展望第三季度时，营业利润率将反映与我们对技术基础设施的更高投资水平相关的折旧和费用的增加。它还将反映与 Pixel 发布相关的更高费用，这是由于提前推出所致。所以这些都是重要因素。我想说，就整个公司而言，值得注意的是，我们确实预计 2024 年全年 Alphabet 营业利润率将继续相对于 2023 年扩大，但在我们展望第三季度时，我确实想强调这些要点。桑达尔·皮查伊谢谢 Doug。关于 AI 概览，我们已经在美国推出了这项服务，并且我们将在今年内将其扩展到更多国家。此外，我们采取了保守的开端，专注于质量，确保指标健康等等，但您会看到我们扩大了围绕它的使用案例，我们肯定会触及更多查询。我们看到的所有反馈都是积极的。至于货币化方面，我认为 Philipp 已经提到了这一点。也许 Philipp，您还有什么要补充的吗？菲利普·辛德勒是的，创新和搜索用户体验的改进历来为广告商开辟了新的机会。例如，当我们从桌面导航到移动设备时，我们之前就讨论过这个问题。正如 Sundar 所说，我们可以看到 GenAI 显然扩展了我们可以帮助人们解决的问题类型。正如我们之前所说，人们发现 AI 概览上方或下方的广告很有帮助。我们有一个坚实的基础，我们可以从中创新，正如您可能在 GML 注意到的那样，我们宣布很快我们将开始为美国用户在 AI 概览中测试搜索和购物广告，当它们与查询和 AI 概览中的信息相关时，它们将有机会出现在概览中明确标记为赞助的部分中，这确实让我们能够在这里进行创新并将其提升到一个新的水平。迈克尔·纳桑森我有两封信，一封是给 Sundar 的，一封是给 Philipp 的。Sundar，关于本周不弃用 Cookie 的决定。我知道这是一个漫长的过程。您能否谈谈我们应该期待 Chrome 的新体验，以及为什么公司决定不弃用 Cookie。然后 Philipp，我知道这只是一个季度，但有趣的是，搜索的增长速度快于 YouTube，这让我们中的一些人感到惊讶。但您能谈谈您认为哪些因素导致了这些市场之间的增长率差异吗？您是否认为在人工智能方面有什么因素可能会重新加速 YouTube 的增长，就像您在搜索方面看到的那样。 Michael 谈到 Cookie，我认为，我们显然非常致力于改善 Chrome 用户的隐私，我们一直专注于隐私沙盒，我们将继续致力于这一进程，但考虑到对生态系统的影响以及众多利益相关者的考虑和反馈，我们仍将致力于第三方 Cookie。我们现在认为，用户选择是最好的前进道路，我们将通过为用户提供选择来改善隐私，并将继续在隐私增强技术方面进行投资，但显然我们将从生态系统的参与者那里获取反馈，我们也致力于将隐私放在首位。菲利普·辛德勒关于你问题的第二部分，也许露丝，你想先插话，然后如果需要的话我会回答剩下的问题。露丝·波拉特没错。正如我们都注意到的，搜索收入确实反映了各个垂直领域的广泛增长。零售业是增长最快的行业，其次是金融服务业。我认为您的问题真正触及了同比增长比较的核心。正如 Philipp 和我都注意到的，我们对 YouTube 感到非常满意，YouTube 团队所做的一切，都是由品牌推动的，其次是直接响应，他们拥有非常强大的持续运营指标，Philipp 将对此发表评论。我认为需要注意的重点是，我在开场发言中试图阐明，第二季度收入同比增长放缓，主要反映了与第一季度相比更严格的比较，因为当时，您可能还记得，YouTube 在去年第一季度的同比增速为负。然后第一季度也受益于闰年的额外收益。因此，您在这里看到的是，对于 YouTube，我们庆祝了亚太地区零售商从去年第二季度开始的增长，以及我们注意到的外汇逆风。因此，存在一些时间问题。我们试图强调的是潜在的运营实力。回到你这里，菲利普。菲利普·辛德勒是的，非常全面。我这边没什么可补充的。桑达尔·皮查伊我唯一想说的是，补充一下 Brian 的第一个问题，即哪些领域可能需要更长的时间。我认为，我们都在构建多模式模型。至少 Gemini 从一开始就是原生多模式的。但今天已解锁的大多数用例都围绕着技术方面。因此，在获得真正的生成音频方面，视频体验运行良好。我认为这仍然需要一些时间。但随着时间的推移，它显然将与 YouTube 密切相关，因此这是我对未来感到兴奋的一个领域。艾瑞克·谢里丹我要向 Ruth 表示感谢，感谢她多年来在这些财报电话会议上提供的所有见解和合作。Sundar，首先我想问您关于云和将 AI 引入企业的问题，我想知道您是否可以更深入地谈谈您如何看待 AI 的实际应用，这对云业务的战略定位可能意味着什么，以及 AI 工作负载可能首先成为云收入增长的刺激因素。然后，关于 YouTube 的最后一组问题实际上是关于宏观或广告环境的。作为一个团队，你们对 YouTube 的订阅方面以及消费者在订阅层面参与更广泛的媒体产品的兴趣有何看法？桑达尔·皮查伊关于云和 AI，显然，我认为随着时间的推移，这将成为一个巨大的推动力。我在开场白中提到，如果您看看我们的 AI 基础设施和用于云的生成式 AI 解决方案，无论是 AI 方面的计算，还是我们通过 Vertex AI、Gemini for Workspace 和 Gemini for Google Cloud 等提供的产品，我们肯定看到了发展势头。人们正在 Vertex 和 AI Studio 中深入研究 Gemini 模型。我们现在有超过 200 万开发人员正在研究这些东西，您肯定会看到早期用例。但我认为我们正处于这个阶段，我们必须深入研究并确保这些用例和这些工作流程。我们正在推动更深层次的价值释放，我非常看好这一点，但这些事情需要时间。所以——但如果从长远来看，我肯定会看到一个巨大的机会。我认为，特别是对于我们来说，考虑到我们在人工智能方面的投资程度，以及我们在研究基础设施方面的领导地位，所有这些都直接转化为价值。所以我对未来的机会空间感到非常兴奋。露丝·波拉特关于您的第二个问题，关于订阅，我的问题中隐含着，正如我在开场白中提到的，订阅平台和设备整体实现了健康增长，而订阅业务是主要增长动力，这有多强劲？正如我们在连续多次电话会议上所说的那样，订阅收入增长仍然非常强劲。这得益于 YouTube TV 和 YouTube Music Premium 的用户增长。该系列的另一个组成部分是 Google One，它也实现了强劲的用户和收入增长。我认为您的问题的核心是 YouTube，这是该系列收入的核心。因此，它仍然非常强劲。我们看到它有很多用户，用户增长强劲，我们对此感到非常高兴。我们确实注意到，由于 YouTube TV 价格上涨周年，该系列的增长有所放缓。但从根本上讲，我们的员工对订阅服务很感兴趣，而且收入很高。我们对此感到非常高兴。罗斯·桑德勒大家好。关于 AI 资本支出，我只想问两个问题。至少从外部来看，超大规模行业正在从去年这个时候的账单不足情况转变为目前可以更好地满足产能需求，如果这些资本支出增长率保持下去，明年可能会出现过度建设。那么您认为这是一个公平的描述吗？我们如何看待这个 AI 资本支出周期的投资回报率。然后与此相关的是，您是否认为 AI 行业在 AI 训练的基础模型改进方面接近或远离某种障碍，因为缺乏可用于训练的新数据。您对此的看法非常好。桑达尔·皮查伊我觉得这是很好的问题。看，我——显然，我们正处于一个我认为非常具有变革性的领域的早期阶段，在技术方面，当你经历这些转变时，积极地在一个决定性的类别中进行前期投资，特别是在一个以杠杆方式贯穿我们所有核心领域产品的领域，包括搜索、YouTube 和其他服务，以及推动云计算增长和支持创新的长期投资和其他投资，这对我们来说绝对是有意义的。我认为，当我们经历这样的曲线时，投资不足的风险远远大于过度投资的风险，即使在我们过度投资的情况下也是如此。我们显然——这些都是基础设施，对我们非常有用。它们使用寿命长，我们可以将其应用于各个领域，我们可以解决这个问题。但我认为，不投资前沿领域，肯定会带来更大的负面影响。话虽如此，我们对投入的每一美元都很重视。我们的团队非常努力，我为效率工作感到自豪，无论是硬件、软件的优化，还是整个车队的模型部署。所有这些都是我们花费大量时间的事情，这就是我们的想法。第二个问题是，缩放损失如何保持。我们是否遇到了某种障碍？看，我认为我们都在非常努力地推动，并且会做出一些努力，这将扩大计算方面的规模并突破这些模型的界限。我想说的是，无论结果如何，你仍然认为我们都在进行足够的优化，这将推动模型能力的不断进步。更重要的是，我认为，在消费者和企业方面，将它们转化为实际用例。我认为还有很多进展需要取得。所以我们也非常关注这一点。鞠婧祎 Sundar，我想换一种方式来问 AI 问题。当我们与一些模型构建者交谈时，似乎最初的用例更多地是在节省成本或提高效率方面。但是，您认为我们什么时候会开始考虑可以帮助财富 500 强、财富 1000 强公司创造收入的产品，这可能是能够随着时间的推移创造更大价值的东西，而不仅仅是削减成本？Philipp，我想听听 Ruth 关于第二季度在这些公开电话会议上的最后评论。顺便说一句，谢谢 Ruth 提供的所有帮助。我忍不住注意到，更重要的因素是品牌，其次是直接反应。如果我们继续认为您首先提到的因素是更重要的因素，并将其与您之前关于购物是重要考虑因素的评论联系起来。您认为我们什么时候会开始谈论直接反应对 YouTube 的增长贡献比品牌更大？谢谢桑达尔·皮查伊关于问题的第一部分，我认为这项技术足够水平化，可以应用于双方。如果你以改善客户服务体验为例，它是提高效率的一部分，你可以从成本的角度来看待它，但你也可以从整体上改善体验、提高转化率、更好地推动渠道。如果你是零售电子商务参与者，那么可以增加购物篮大小等等。所以我们看到人们在两方面进行实验。所以我认为，你会看到它在两方面发挥作用。菲利普，关于第二个问题？菲利普·辛德勒是的。第二个方面，从直接响应方面来看，正如您所知，这是为了推动和转化商业意图，客户显然受益于将视频纳入他们的 AI 驱动的广告系列，可能是 PMax，可能是 DemandGen，显然可以使用我们的自动化工具来增强和创建视频创意。我们对这条道路非常非常乐观。平均而言，使用 DemandGen 广告系列投放图片和视频广告的广告客户每美元的转化率比仅投放图片广告和发现广告的广告客户高出 6%。这只是一个小例子，说明这显然可以促进您的绩效业务。所以这是很重要的一部分。在品牌方面，正如您所知，Google AI 继续让品牌更轻松地出现在观众最感兴趣的内容旁边。从数据中可以看出，他们发现这是一种非常有效的提高知名度和考虑度的方法。如果您想将其归入直接响应类别，我们对 YouTube 购物方面最近推出的一些功能也感到非常兴奋。贾斯汀·波斯特很好。我会问几个方面的问题。首先是云加速，您是否认为这是新的 AI 需求帮助推动了今年迄今为止的云加速？或者这更像是一般计算和其他需求的反弹，还是 AI 真的在推动这一进程并帮助推动加速。然后我想问一下您的内部成本节约情况，这一直非常强劲。您如何在内部使用 AI 来帮助削减成本？您是否看到工程师的效率提高了？我很想听听您是如何应用 AI 来削减自己的成本的？露丝·波拉特所以总的来说，正如 Sundar 和我所说，我们对云业务的结果非常满意。而且，云团队正在与全球客户广泛接触，提供与 AI 相关的解决方案、AI 基础设施解决方案和生成式 AI 解决方案，这显然是有利的。我想我们注意到，我们前 100 名客户中的大多数已经在使用我们的生成式 AI 解决方案，这让我们特别受鼓舞。因此，除了他们所做的一切之外，这显然增强了业务实力。需要明确的是，GCP 的增长率高于云业务的整体增长率。然后我将请 Sundar 谈谈成本节约问题，但有一点我们也非常高兴，Cloud 的利润率确实有所提高。这在一定程度上反映了他们实现的收入实力以及我已经谈到的所有效率努力。但展望第三季度，我们确实预计利润率将呈现与去年相同的季节性模式，我们将继续投资于该业务。桑达尔·皮查伊具体来说，如果问题是关于工程师和编码等，我们肯定希望处于领先地位。我认为，我们正在将这些工具提供给一些最有效率和要求最高的工程师，他们肯定在努力工作。而且——但我想说，这一切仍处于非常早期的阶段。我认为特别是在编写高质量安全代码方面，但我认为我们在这里获得的所有经验都将转化为我们的模型和产品，这是一个良性循环，我对此感到兴奋。所以未来还有很多事情要做。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-07-25

谷歌2024Q2业绩电话会议高管解读财报

老虎证券2024-07-25

6月3日财经早餐：日本汇市干预规模达9.8万亿 OPEC+宣布延长减产！

分投资者出现获利了结的情绪。谷歌对“AI概览”功能进行了紧急修复上周五，谷歌 (GOOG.US)宣布，在发现“AI概览”功能出现了一系列错误信息后，已经对其AI系统进行了“十多项技术改进和更新”。谷歌搜索业务主管利兹·里德承认，一些奇怪的、不准确的或无益的AI搜索结果确实出现了。特斯拉：Model 3高性能版预计6月中旬开启首批交付特斯拉官博：即日起Model 3高性能版将由预售转为正式销售，预计6月中旬开启首批交付。美FDA批准莫德纳RSV疫苗美国疫苗制造商莫德纳(Moderna)宣布，该公司的呼吸道合胞病毒(RSV)疫苗已经获得美国食品和药品管理局(FDA)批准，这将使其在商业上走向更加广阔的的领域。据莫德纳声称，周五获批的疫苗是全球首款mRNA RSV疫苗，它将以mRESVIA的品牌进行销售。今日要闻前瞻中国5月财新制造业PMI 欧元区、美国5月制造业PMI 美国4月营建支出月率美国5月ISM制造业PMI （投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接

投资慧眼2024-06-03

奥巴马是穆斯林？谷歌被批评AI概览生成重大事实错误

评越来越多——没有任何办法选择退出。 AI概览会在Google搜索的最顶部显示搜索问题答案的快速摘要。例如，如果用户搜索清洁皮靴的最佳方法，结果页面可能会在顶部显示“AI 概述”，其中包含多步骤清洁过程，该过程是从网络上合成的信息中收集的。但社交媒体用户分享了广泛的屏幕截图，显示人工智能工具给出了不正确和有争议的回应。谷歌、Microsoft、OpenAI 和其他公司正在掌舵生成式 AI 军备竞赛，因为似乎每个行业的公司都争先恐后地添加人工智能驱动的聊天机器人和代理，以避免被竞争对手甩在后面。预计该市场的收入将在十年内超过1万亿美元。根据用户分享的屏幕截图，以下是AI Overview产生的一些错误示例。当被问及美国有多少位穆斯林总统时，AI Overview回答说：“美国有一位穆斯林总统，巴拉克·侯赛因·奥巴马。当用户搜索“奶酪不粘在披萨上”时，该功能建议“在酱汁中加入大约 1/8 杯无毒胶水”。社交媒体用户发现了一条 11 年前的 Reddit 评论，这似乎是来源。归因也可能是AI Overview的一个问题，尤其是在将不准确的信息归因于医疗专业人员或科学家时。例如，当被问及“为了获得最佳健康，我可以盯着太阳看多久”时，该工具说，“根据 WebMD 的说法，科学家说，盯着太阳看 5-15 分钟，如果你的皮肤较黑，则最多30分钟，通常是安全的，并且提供最大的健康益处。当被问及“我每天应该吃多少块石头”时，该工具说，“根据加州大学伯克利分校的地质学家的说法，人们每天至少应该吃一块小石头”，并继续列出维生素和消化益处。该工具还可能对简单的查询做出不准确的响应，例如制作一个以“嗯”结尾的水果列表，或者说1919年是20年前。当被问及谷歌搜索是否违反反垄断法时，AI Overview表示，“是的，美国司法部和11个州正在起诉谷歌违反反垄断法。谷歌在其年度Google I/O活动中推出AI Overview的当天，该公司表示还计划直接在搜索中引入类似助手的规划功能。它解释说，用户将能够搜索诸如“为易于准备的团体创建一个为期 3 天的膳食计划”之类的内容，他们将从网络上获得各种食谱的起点。 “绝大多数人工智能概述都提供了高质量的信息，并提供了在网络上深入挖掘的链接，”谷歌发言人在一份声明说。“我们看到的许多例子都是不常见的查询，我们也看到了被篡改或我们无法重现的例子。这位发言人表示，AI Overview在发布前进行了广泛的测试，该公司正在“根据我们的内容政策在适当的情况下迅速采取行动”。此前，谷歌在2月份高调推出了Gemini的图像生成工具，并在同月出现类似问题后暂停了这一消息。该工具允许用户输入提示以创建图像，但几乎立即，用户发现了历史不准确和可疑的回复，这些回复在社交媒体上广泛流传。例如，根据社交媒体平台X上的截图，当一位用户要求Gemini展示1943年的德国士兵时，该工具描绘了一群穿着当时德国军装的种族多样化的士兵。截图显示，当被要求“对中世纪英国国王的历史准确描述”时，该模型生成了另一组种族多样化的图像，其中包括一张女性统治者。当用户要求提供美国开国元勋、18世纪法国国王、1800年代的一对德国夫妇等照片时，他们报告了类似的结果。据用户报道，该模型展示了一张亚洲男性的形象，以回应有关谷歌自己创始人的询问。谷歌当时在一份声明中表示，它正在努力解决双子座的图像生成问题，并承认该工具“没有达到目标”。不久之后，该公司宣布将立即“暂停人物图像生成”并“很快重新发布改进版本”。今年2月，谷歌DeepMind首席执行官德米斯·哈萨比斯（Demis Hassabis）表示，谷歌计划在未来“几周内”重新启动其图像生成AI工具，但尚未再次推出。 Gemini的图像生成输出问题重新点燃了AI行业内的争论，一些团体称Gemini过于“清醒”或左倾，而另一些人则表示该公司没有充分投资于正确的AI伦理形式。谷歌在2020年和2021年因罢免其 AI 伦理小组的联合负责人而受到抨击，因为他们发表了一篇批评此类AI模型的某些风险的研究论文，然后重组了该小组的结构。 2023年，谷歌母公司Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）因该公司在ChatGPT病毒式传播之后拙劣且“仓促”推出Bard而受到一些员工的批评。

金融界2024-05-25

如何看与OpenAI的竞争？谷歌CEO：谁能为创作者和网络生态系统注入更多价值，将决定谁能赢得主导地位

于网络搜索的未来，Pichai表达了对AI概览功能的积极看法，该功能旨在直接在搜索结果中提供答案，而非仅提供链接。尽管这一变化引起了一些网站拥有者的担忧，担心流量会被大幅削减，Pichai却表示，根据数据显示，AI概览实际上增加了用户对链接的点击率，并促使用户更深入地参与内容。他强调，谷歌始终致力于与内容创作者合作，确保生态系统繁荣，并指出历史上的每次技术革新都伴随着类似的担忧，但最终证明这些变化能够促进内容多样性和质量的提升。针对外界对谷歌是否会因使用第三方内容生成AI摘要而支付费用的疑问，Pichai指出，谷歌一直重视公平使用原则，并已通过诸如谷歌新闻展示和授权协议等方式与内容创作者合作。虽然AI摘要与传统的搜索结果形式不同，谷歌在必要时会寻求建立合作关系以支持增值内容。Pichai还提到了OpenAI在YouTube上训练视频生成产品Sora的争议，强调谷歌会确保合作伙伴遵守平台条款，对于任何违反行为，谷歌持严肃态度。

金融界2024-05-21

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