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大行评级｜美银：上调普拉达目标价至68港元预期估值限制上升空间

首季按固定汇率计，收益按年增长16%；零售销售净额升18%，胜于市场预期的增长14%。集团稳健的业绩是受惠于Miu Miu的明显增长。该行预计，集团的盈利能力会因经营杠杆而持续改善，预计其2024年EBIT利润率将扩大120个基点至23.7%。不过，预期该股估值限制上升空间，目标价由65港元上调至68港元，重申“中性”评级。该行又相信，Miu Miu的收入将在今年达到10亿欧元，有助于进一步提高品牌的盈利能力。该行表示，鉴于普拉达的股价今年上升幅度强劲，因此更看好LVMH、Hermes和Cucinelli。虽然管理层再次表示正在考虑潜在的双重上市，但这暂时不是战略重点，惟该行认为，双重上市和流动性将会是决定该股估值的关键催化剂。

金融界2024-04-25

大行评级｜美银：上调普拉达目标价至68港元预期估值限制上升空间

首季按固定汇率计，收益按年增长16%；零售销售净额升18%，胜于市场预期的增长14%。集团稳健的业绩是受惠于Miu Miu的明显增长。该行预计，集团的盈利能力会因经营杠杆而持续改善，预计其2024年EBIT利润率将扩大120个基点至23.7%。不过，预期该股估值限制上升空间，目标价由65港元上调至68港元，重申“中性”评级。该行又相信，Miu Miu的收入将在今年达到10亿欧元，有助于进一步提高品牌的盈利能力。该行表示，鉴于普拉达的股价今年上升幅度强劲，因此更看好LVMH、Hermes和Cucinelli。虽然管理层再次表示正在考虑潜在的双重上市，但这暂时不是战略重点，惟该行认为，双重上市和流动性将会是决定该股估值的关键催化剂。

格隆汇2024-04-25

ST九有上涨5.04%，报1.25元/股

软件销售和开发、计算机软硬件及辅助设备零售、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让和技术推广等。该公司对外投资8家公司，并设有1处分支机构。截至9月30日，ST九有股东户数1.53万，人均流通股3.93万股。 2023年1月-9月，ST九有实现营业收入2.45亿元，同比增长19.31%；归属净利润-1520.79万元，同比增长70.18%。

金融界2024-04-25

国金证券：给予九号公司买入评级

车在新品强竞争力加持下延续高增长。2）零售滑板车：2024Q1营收3.03亿元/+8%，销量15万台/+21%，均价1997元/-11%，零售滑板车恢复正增长。3）全地形车：2024Q1营收2.15亿元/+90%，销量0.55万台/+94%，均价39184元/-2%，新品加持、新渠道拓展下单季度销量高增。4）割草机器人：2024Q1营收1.8亿元/+217%，单季度营收创新高，销量3.31万台/+268%，均价5438元/-14%。5）TOB端：2024Q1营收4.22亿元/+6.6%，经历一年调整恢复下实现正增长。我们看好公司24年在基本盘零售滑板车业务恢复增长、以及新业务两轮车/全地形车/割草机器人放量下收入提速，盈利水平上行。　　收入快速增长下规模效应显现，盈利水平同比提升。24Q1公司毛利率为30.5%/+2.3pct，毛利率提升明显主要系全地形车、电动两轮车等产品销量持续增长，规模效应显现。24Q1公司销售/管理/财务/研发费用率为10.7%/7.1%/-1.0%/6.4%，同比+0.4pct/-1.2pct/-2.2pct/-1.2pct，销售、管理、研发费用率下滑主因规模效应；综合影响下，公司24Q1净利率为5.3%/+4.2pct，盈利水平同比提升。　　盈利预测、估值与评级　　预计公司2024-2026年实现归母净利润7.3/10.0/13.2亿元，同比分别+21.4%/+38.2%/+31.9%；公司现价对应PE为31.3/22.7/17.2x，维持“买入”评级。　　风险提示　　汇率波动风险，新品增长不及预期，大股东减持风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安蔡雯娟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.53%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.44亿，根据现价换算的预测PE为3.06。最新盈利预测明细如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-25

世茂集团(00813)上涨6.25%，报0.34元/股

质素的综合房地产项目，包括住宅、酒店、零售及商用物业。世茂品牌在中国大陆首创了房地产“滨江模式”，并以创新、前瞻的地产开发思维，致力推动城市化进程。截至2023年年报，世茂集团营业总收入594.64亿元、净利润-210.3亿元。

金融界2024-04-25

中媒重磅警告：中国内地投资者“不可买卖”香港比特币现货ETF！

向中国内地等禁止销售虚拟资产相关产品的零售投资者贩售。” (来源:Twitter) 值得关注的是，持有香港身分证的中国内地人士，即使并非香港永久居民，在合规情况下，仍可以参与虚拟资产现货ETF的交易。华夏基金(香港)发行的两只ETF除了有港元、美元柜台，还增设了人民币柜台。由博时国际、华夏基金(香港)、嘉实国际发行的首批6只虚拟资产现货ETF已获香港证监会(SFC)正式认可，目标于4月30日上市。尽管有关ETF由中资公募基金旗下香港公司首发，需要指出的是，中国内地投资者目前尚不可参与买卖。在香港证监会官网上列出的名单，包括了华夏比特币ETF(BUU163)，股份代号03042、09042、83042；华夏以太币ETF(BUU164)，股份代号03046、09046、83046；博时HashKey比特币ETF(BUU104)，股份代号03008、09008；博时HashKey以太币ETF(BUU105)，股份代号03009、09009；嘉实比特币现货ETF(BUT244)，股份代号03439、09439；嘉实以太币现货ETF(BUU885)，股份代号03179、09179。#现货比特币ETF# 据中新网报道，反洗钱法修订草案已于周三提请14届全国人大常委会初次审议。修订草案共7章62条，规定国务院反洗钱行政主管部门设立反洗钱监测分析机构，开展反洗钱资金监测，负责接受、分析大额交易和可疑交易报告等。据悉，现行反洗钱法自 2007年1月1日起施行，但近年来反洗钱工作暴露出有关机构履行反洗钱义务能力不足，反洗钱监管协作机制不顺畅，信息共享程度不高，监测防控新型洗钱风险以及打击治理腐败、跨境赌博、“地下钱庄”等违法犯罪活动有待加强等问题。北京大学法学院教授王新曾参与反洗钱法修订草案讨论，他在1月间受访时表示，当前最主要的、最紧迫的、也最有必要上升到法律层面解决的，就是涉及虚拟资产的洗钱问题。复旦大学中国反洗钱研究中心执行主任严立新则说，利用加密货币、虚拟资产进行洗钱逐渐成为主流趋势，但中国法律对于虚拟资产的内涵和外延，仍缺乏清晰的定义。

圈内人2024-04-25

四川一季度二手车、新能源汽车零售额分别同比增58.1%、35% 消费领域增速“领头羊”后劲仍足

据显示，今年一季度，四川实现社会消费品零售总额6550.7亿元，同比增长6.1%。其中，汽车类零售额同比增长6.1%，尤其新能源汽车和二手车领域表现亮眼，零售额同比分别增长35%、58.1%，成为今年一季度四川消费领域增速“领头羊”。

金融界2024-04-25

东方雨虹获东吴证券买入评级，营收略有承压，渠道调整毛利率改善

动+1.02pct，主要系公司渠道调整零售占比持续提升。此外，公司2024年一季度计提信用减值损失1.85亿元。维持预计公司2024-2026年归母净利润预测为31.98/37.18/42.05亿元。研报认为，公司作为防水行业龙头，积极通过组织架构调整来覆盖空白市场，拓展非房地产项目，优化经营质量。同时公司积极培育新业务板块，有望通过内部资源整合和协同快速发展。风险提示：下游房地产行业波动的风险；原材料价格剧烈波动的风险；行业竞争加剧风险；应收账款风险。

金融界2024-04-25

东吴证券：给予东方雨虹买入评级

及公司上年同期基数较高。公司2023年零售渠道销售额同比增长28.11%，零售渠道销售额占比达到28.29%，随着公司零售渠道及新品类的持续开拓，零售占比有望继续提升。　　渠道调整毛利率改善，信用减值损失影响当期业绩。2024年Q1公司销售毛利率29.68%，同比变动+1.02pct，主要系公司渠道调整零售占比持续提升。期间费用率方面，2024Q1期间费用率合计20.39%，同比变动+1.06pct，主要系收入规模下滑费用摊薄减少。此外，2024Q1公司计提信用减值损失1.85亿元。　　付现减少致经营活动现金净流量增加。公司2024年一季度经营活动产生的现金流量净额为-18.89亿元，同比增加50.37%，主要原因是支付其他与经营活动有关的现金同比减少74.75%所致。1）收现比：2024年Q1公司收现比102.92%，同比变动-6.78pct；2024Q1末公司应收账款及应收票据余额114.23亿元，同比-6.58%，其他应收款余额43.57亿元，同比+18.01%。2）付现比：2024Q1公司付现比135.37%，同比变动-8.55pct，应付账款及应付票据余额37.68亿元，同比-8.06%。　　盈利预测与投资评级：公司作为防水行业龙头，积极通过组织架构调整来覆盖空白市场，拓展非房地产项目，优化经营质量。同时公司积极培育新业务板块，有望通过内部资源整合和协同快速发展。公司防水主业市占率持续提升，非房板块和非防业务有望进一步打开成长空间。考虑到市场需求疲弱、减值计提风险，我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测为31.98/37.18/42.05亿元，对应PE分别为10X/9X/8X，维持“买入”评级。　　风险提示：下游房地产行业波动的风险；原材料价格剧烈波动的风险；行业竞争加剧风险；应收账款风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券孙明新研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.11%，其预测2024年度归属净利润为盈利46.95亿，根据现价换算的预测PE为7.02。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为17.78。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-25

CPT Markets：借势回暖，多方笑开怀! 强势美元，霸权袭来

中旬，由于美国的经济指标例如就业指标与零售指针等，都显示出美国经济相对于欧洲甚至其他国家来的稳健成长，并且通货膨胀的降温不如美联储的预期，因此，市场预期今年美联储只会降1码。此外，我们可以由CME的 FEDWATCH TOOL看出美联储降息时间点的延后，从原本预期今年三月会开始降息，现在可能延后至今年九月甚至十二月才有可能降息。再来，CPT Markets 分析师也有观察到一些重要美联储官员的态度，例如：美联储官员持续「放鹰」，第三把交椅威廉姆斯（John Williams）在华盛顿举行的 Semafor世界经济峰会（SemaforWorld Economy Summit）上提到：「鉴于目前的经济实力，我绝对不认为有必要降息，数据将为我们的决策提供信息。」「虽然这不是我的基本预期，但如果需要的话可能会升息。」。此外，克里夫兰联准银行总裁梅斯特（Loretta Mester）也有推迟降息预期，她表示，今年通膨率高于预期，联准会在某个时候需要开始降息，但央行表示不需要急于这样做。最后，亚特兰大联准银行总裁波斯提克（Raphael Bostic）也在一项活动中发表演说称，美联储仍有办法应对通膨，预期美联储保持耐心，直到今年底才降低利率。因此，由上述美联储官员的公开谈话可以得知，目前美联储对于降息的态度已经不像年初那样强烈。他们的言论显示出对经济实力的信心以及对通膨压力的担忧，暗示着可能会延迟或推迟降息的决定。这样的转变可能意味着美联储将更加谨慎地评估经济数据和其他因素，才会考虑调整利率政策。除此之外，CPT Markets 分析师也有注意到纽约联储银行近期发表的年度报告，预计美联储可能会在明年初至明年中，停止被称为量化紧缩（QT）的缩减资产负债表操作，具体将取决于金融体系对银行准备金的需求。并且，纽约联储银行指出两种可能，其一，若要维持较高的流动性（银行准备金在3万亿美元左右），美联储可能要在今年上半年开始放慢「缩表」，并在明年初当资产负债表规模缩减至6.5万亿美元就结束QT。其二，若流动性要求较低（银行准备金在2.5万亿美元左右），美联储可能要到2025年上半年才开始放慢「缩表」，并待2025年中，当资产负债表规模降至6万亿美元才完成QT。不过，目前美联储还是会继续实施缩减资产负债表操作，CPT Markets 分析师认为随着美联储减少其资产负债表，金融体系中的资金供应会减少，导致市场上的利率上升。当美国的利率上升时，其他国家的投资者可能会寻求将其资金转移至美国以获取更高的回报，并推升美元。与此同时，随着美联储减少其资产负债表，实际上是在市场上吸收资金，从而减少了美元的供应量，进而推升美元。最后，值得注意的是，美元强势也受到全球经济环境和地缘政治风险的影响。在全球货币中，美元被视为相对较为稳健和安全的避险货币，因此在最近中东地区面对地缘政治动荡或全球经济不稳定时，投资者可能更倾向于持有美元，使美元价格有所支撑。总的来说，美元近期的强势是由多种因素共同作用所致，包括美联储政策预期、缩减资产负债表操作以及全球经济和地缘政治情势。因此，CPT Markets 分析师预期强势美元在这些环境之下会维持一段时间。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2024-04-25

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