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美联储重磅发声！美国经济"避风港"地位不保？权威解析降级冲击波与投资新变局
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机构。穆迪在报告中特别指出，持续膨胀的财政赤字与不断堆高的债务利息，正在侵蚀这个全球最大经济体的信用根基。虽然美联储官员们表面上维持着“非紧急事件”的定性，但亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克在接受CNBC专访时透露，资本成本的连锁反应可能需要3-6个月才能完全显现，这段时间将成为观察国际资本流向的关键窗口。二、债务冰山下的隐忧：结构性危机正在发酵在美联储高层看似平静的表态背后，潜藏着对财政可持续性的深刻忧虑。多位联储官员在非正式场合承认，持续十余年的财政赤字狂欢正在逼近临界点。特别值得警惕的是，当前国会讨论中的预算方案可能进一步推高债务规模，而白宫激进的贸易政策正在制造新的不确定性。纽约联储主席约翰·威廉姆斯在抵押贷款银行家协会年会上披露了一组关键数据：尽管外资对美国国债的配置比例尚未出现断崖式下跌，但交易员持仓报告显示，长期美债的买方结构正在发生微妙变化。这种变化直接反映在收益率曲线上——10年期美债收益率在降级消息公布后快速攀升12个基点，与传统的避险资产表现形成鲜明背离。更深远的影响来自全球资本流动格局的重构。Evercore ISI分析师在晨报中指出，当前市场同时抛售美债、美股和美元的“三重减持”现象极为罕见，这暗示着国际投资者正在重新评估“美元资产安全港”的经典假设。这种情绪转变始于特朗普时代的关税大战，如今在评级下调的催化下进入新阶段。三、货币政策新棋局：降息预期与经济韧性的博弈面对复杂局面，美联储官员们正在精心校准政策天平。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利在商业领袖圆桌会上坦言：“现在的政策方程比两年前复杂得多。”他特别提到，在制造业回流与债务可持续性的双重目标之间，政策制定者经常面临两难选择。但市场更关注的是货币政策转向的蛛丝马迹。威廉姆斯关于“利率工具已做好准备”的表态被解读为保留所有政策选项，而博斯蒂克则明确倾向于2024年内实施一次降息，理由是通胀回归2%目标需要更长时间。这种微妙分歧反映出，在财政风险与金融稳定之间，美联储正在走钢丝。四、黎明前的黑暗：美国资产吸引力再评估尽管短期波动剧烈，美联储高层仍试图传递长期信心。威廉姆斯特别强调，美国资本市场深度与法治环境构成的“制度红利”依然无可替代。来自日本和瑞士的托管数据显示，虽然部分主权基金在调整美债持仓久期，但尚未出现大规模资本外逃。但不可否认的是，全球投资者正在建立新的评估框架。卡什卡利提到的“问号增多”现象，实质上是市场对美元体系信心的边际衰减。当被问及如何重建投资者信心时，多位联储官员不约而同提到“财政纪律”这个关键词，暗示货币政策已无法单独承担维稳重任。这场评级风波暴露出美国经济治理的深层矛盾：在保持全球资本吸引力的同时，如何平衡短期增长与长期可持续性？美联储的谨慎表态既是对市场情绪的安抚，更是对财政当局的无声敦促。分析师指出，尽管美联储官员强调美国仍具投资吸引力，但美债收益率上升、美元走弱的趋势已初步显现。如果市场对美国财政可持续性的担忧持续发酵，长期美债的吸引力可能下降，部分资金或转向黄金等非信用资产。此外，若美联储未来转向降息，实际利率（名义利率减去通胀）的回落将进一步降低持有黄金的机会成本，提振金价。
金融界05-20 09:56
美国再失3A评级对华盛顿真有震慑力吗？
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，历届美国政府和国会未能有效遏制庞大的财政赤字。根据国会下属政府问责办公室（GAO）数据，在新冠疫情后通胀飙升时，美国政府的债务利息支出激增，预计2024年达到1万亿美元，远超2017年时的2630亿美元。更糟的是，美国的债务状况还可能进一步恶化。共和党议员正在讨论特朗普提议的减税与财政支出草案，批评者称该计划将在未来十年让联邦债务再增加数万亿美元。穆迪为何下调美国评级？目前，美国国家债务约为36万亿美元。根据彼得森基金会数据，相当于每位美国人负债约106100美元。早在2011年，标普全球评级就已下调美国信用评级。2023年惠誉紧随其后。随着超低利率时代的结束，美国政府不得不将更大一部分收入用于支付债务利息。穆迪预计，到2035年，联邦利息支出将占收入约30%，远超2024年的18%，2021年仅为9%。在2024财年，联邦政府的支出比收入多出1.8万亿美元，连续第五年财政赤字超过1万亿。GAO警告称，如果政策不做调整，到2047年，公众持有的债务规模将是达到GDP的两倍。该机构认为，这种状况不可持续，必须采取果断措施。实际上，穆迪早在2023年11月就发出可能下调评级的警告，当时将评级展望从“稳定”下调为“负面”。 Aa1意味着什么？穆迪目前对美国的“Aa1”评级是其第二高等级，相当于标普和惠誉给予美国的“AA+”主权评级。穆迪将“Aa1”级别债务描述为“质量仍然很高，风险非常低”，仅次于Aaa的“最高质量、最低风险”。怎么会走到这一步？简单来说，联邦税收收入跟不上政府支出增速。特别是自全球金融危机和新冠疫情以来，经济衰退促使政府出台大规模经济刺激计划以维持就业与投资。自上世纪80年代以来，美国政府推行多轮减税政策，旨在刺激经济并改善纳税人的财务状况，但未能同步削减支出以弥补赤字。有何影响？在其他国家，失控的财政赤字可能导致投资者抛售本币和本币计价债券，这将推高利率，迫使决策者最终采取更负责任的财政立场。但美元是全球储备货币，而且是全球贸易的主要结算货币，即使美国财政赤字扩大，该国举债成本也不会高到离谱。在穆迪下调评级后第一个交易日，美国30年期国债收益率升至5%以上，这是一个重要的心理关口。过去20年间，长期利率突破这一水平的情况屈指可数。美国主权评级意外下调给经济和政治格局带来冲击。美国信用评级有多重要？信用评级本质上是对发债实体的独立评估。评级机构评估借款人的财务状况，并就他们偿债能力给予打分，也就是评级。投资者常依赖信用评级来决定是否购买某一发行人发行的新债，因此评级在决定融资成本方面起着重要作用。对于美国而言，信用评级对政府借款成本的影响相对有限，因为市场对美元和美债的需求始终旺盛，后者被视为全球固定收益资产的基准。美国联邦政府从未发生债务违约，而且普遍认为将来违约可能性也微乎其微。在接受NBC主持人Kristen Welker采访时，美国财政部长贝森特表示，“穆迪是一个滞后指标，所有人对评级机构的看法都是这样”。
金融界05-20 08:16
黄金高位压力重重反弹做空依旧是主旋律最新行情走势分析
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从“AAA”下调至“Aa1”，直指美国财政赤字与利息成本膨胀的长期结构性风险。此举导致周一美国30年期国债收益率跳涨至5%，重回4月高位。亚特兰大联储主席博斯蒂克警告称，评级下调的连锁反应可能在未来3-6个月内渗透至实体经济，尤其若关税政策延长或抑制消费，将加剧经济不确定性。尽管白宫对此表示不满，但市场更关注评级机构对美元资产信用溢价的潜在重塑——非美投资者可能要求更高收益率补偿，从而削弱美元流动性对黄金的*。中东局势再度升温，以色列发动大规模地面攻势，而特朗普未访问该地区的行程安排加剧市场对冲突外溢的担忧。与此同时，特朗普上周单方面质疑伊斯坦布尔和谈的效力，称需其与俄罗斯总统普京共同参与方能达成协议。双方计划于周一通话，若对话出现突破性进展，可能短期削弱黄金避险买盘。　　　黄金行情走势分析：　　　黄金技术面分析：周末我们全面分析了基本面和技术面，整体倾向于看涨黄金，行情分析继续参考：黄金，重磅突发！美国评级遭下调，黄金要暴涨吗？　　　今天黄金小幅高开于3210一线。早盘拉高3249附近并迎来回落，亚盘我们提示看好回落再涨，最终行情下跌3207一线再度走强，行情完全在我们预期之内！黄金开始大区间震荡，高位也不要轻易追多，黄金二次承压2350一线回落。那么1小时反弹双顶继续看回落，然后走大区间震荡，黄金美盘现价3247直接空！　　　黄金1小时并没有形成向上突破，那么大概率还是震荡行情，既然是震荡，如果黄金再次跌破3200，那么可能还将进一步走弱，那么就开始1小时大区间震荡，黄金美盘反弹承压3247先空了。行情瞬息万变，黄金现在大起大落，短线还是需要留意继续冲高回落，黄金美盘重点关注3200一线的得失，如果长时间不破3200，那么黄金可能形成支撑，那么黄金多头才会有向上的力度。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注3250-3260一线阻力，下方短期重点关注3205-3200一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线 wqm4936指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信： wqm4936）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！
王启蒙现货黄金05-20 06:47
穆迪下调美国信用评级至Aa1：美股期指重挫，关税与通胀加剧市场恐慌
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从Aaa下调至Aa1，理由是债务激增和财政赤字扩大，美国失去三大评级机构的AAA评级，全球市场震动。 2025年4月3日：特朗普宣布对18个贸易伙伴加征25%-35%关税，引发美股三大指数单日暴跌4%-6%，全球贸易战风险加剧。 2025年3月21日：美联储加息25个基点，联邦基金利率升至4.75%-5.0%，以应对通胀压力，但市场担忧经济陷入滞胀。 2025年2月10日：欧盟对美国商品实施报复性关税，针对农产品和科技产品，报复特朗普的“对等关税”政策。 2025年1月15日：美债10年期收益率突破4.5%，创近年新高，投资者抛售美债，推高全球借贷成本。国际投行与专家点评 Jamie Dimon，摩根大通首席执行官，2025年5月17日： “穆迪的降级决定加剧了市场对美国债务可持续性的担忧，短期内美债收益率可能进一步攀升至5%以上。企业应优化资本结构，减少对外部融资的依赖。”（来源：摩根大通官网投资者电话会议） Christine Lagarde，欧洲央行行长，2025年5月18日： “美国信用评级下调对全球金融稳定构成威胁，欧元区需警惕美债抛售的溢出效应。欧洲央行将保持灵活性，必要时调整货币政策。”（来源：欧洲央行新闻发布会） Ellen Zentner，摩根士丹利首席经济学家，2025年5月16日： “通胀预期升温和关税政策将推高美国消费者物价，2025年下半年CPI可能突破3.5%。投资者应增持大宗商品和实物资产以对冲风险。”（来源：摩根士丹利研究报告） Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年5月17日： “美国失去AAA评级是债务危机的前兆，叠加贸易战和地缘政治紧张，全球经济可能进入低增长周期。分散化投资组合是当前最安全的策略。”（来源：桥水基金官网博客） Stephen Roach，耶鲁大学高级研究员，2025年5月18日： “日元走弱不仅是贸易谈判失败的结果，也是美日利差扩大的反映。日本央行若不采取果断行动，日元可能跌至20年低点。”（来源：CNBC专访）来源：今日美股网
今日美股网05-20 00:11
穆迪下调美国评级至Aa1：贝森特反驳，沃尔玛关税风波引发市场隐忧
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历史新高。债务占GDP比重达125%，财政赤字持续扩大，削弱了美国作为全球最高信用借款人的地位。穆迪警告，若无结构性改革，未来五年债务可持续性将进一步恶化。此次降级引发激烈争论。美国财长斯科特·贝森特5月18日在NBC《会见媒体》节目中反驳称：“穆迪评级滞后于经济指标，未能反映美国经济增长的韧性。”他将降级归咎于拜登政府过去四年的高支出政策，强调现政府将通过削减开支和推动经济增长应对挑战。贝森特预测，2025年美国GDP增速将达3.2%，超过债务增速。然而，市场对这一乐观表态反应谨慎，投资者担忧评级下调将推高美债融资成本，进而影响企业借贷。贝森特回应与关税策略贝森特在采访中透露，与沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦通话，讨论关税对零售价格的影响。特朗普17日要求沃尔玛“消化关税成本”，避免将涨价转嫁消费者。贝森特表示，沃尔玛承诺承担部分关税成本，类似2018-2020年的做法。他强调，服务通胀正在下降，整体通胀率已回落至3.1%，为四年来最低。贝森特否认对沃尔玛施压，称双方沟通基于长期良好关系。在关税谈判方面，贝森特表示，美国正与18个关键贸易伙伴推进区域性协议。对不合作的国家，美国将恢复4月2日的高税率政策（25%-35%）。他特别提到，中东国家如卡塔尔、沙特和阿联酋对美国评级下调“毫不在意”，并计划加大对美投资。关于美联储立场，贝森特称，美联储对关税是否推高通胀持观望态度，未明确表态。此番言论试图缓解市场对通胀的担忧，但未能完全消除不确定性。议题贝森特立场市场反应穆迪降级评级滞后，GDP增速将超债务投资者质疑，关注美债成本关税谈判区域协议为主，高税率施压全球市场波动，避险资产上涨通胀与美联储通胀回落，美联储观望市场预期高利率延续美股反弹与华尔街警告近期，贸易紧张局势缓和推动美股强劲反弹，标普500指数自4月9日低点上涨近1000点，纳斯达克指数周涨幅超7%。然而，穆迪降级消息令市场承压，5月19日盘前，美股三大期指下跌1.2%-1.8%。沃尔玛因关税成本争议，盘前跌幅达2.5%。科技股表现分化，微软微涨0.3%，英伟达因出口限制调整预期下跌0.9%。华尔街对此发出警告。嘉信理财首席策略师Jeffrey Kleintop表示：“市场对贸易协议的乐观情绪过头，框架远未达成，波动风险犹存。”TPW咨询创始人Jay Pelosky指出，关税水平已达二战以来最高，对经济构成长期拖累。瑞银策略师估算，美国有效关税率升至15%，较年初高出5倍，可能减缓经济增长并推高物价。瑞银美洲首席投资官Solita Marcelli警告，持续的不确定性将加剧市场震荡，投资者需谨慎追高。全球市场与欧元机遇穆迪降级对全球市场影响深远。美元指数跌破97，欧元兑美元升至1.06，创半年新高。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德5月18日在《星期日论坛报》采访中表示，欧元走强源于美国政策不确定性上升，欧洲被视为稳定经济区。她认为，美国评级下调和贸易政策反复为欧盟提供了深化合作的机遇。拉加德强调，若美欧关税谈判失败，欧盟将联合其他国家制定强硬反制措施。新兴市场反应不一。港股恒生指数受美股波动影响，5月19日盘前下跌0.8%。宁德时代IPO筹资46亿美元，显示中国企业在贸易摩擦中加速国际化。市场分析认为，全球避险情绪推高黄金价格至3420美元/盎司，油价因地缘风险升至92美元/桶。未来几周，贸易谈判进展将成为市场走向的关键。市场/资产 5月19日盘前表现主要驱动因素标普500期指下跌1.5% 评级下调、关税不确定性欧元/美元升至1.06 美元信心下滑、欧洲稳定现货黄金 3420美元/盎司全球避险需求激增编辑总结穆迪下调美国信用评级引发全球市场动荡，贝森特乐观回应未能平息投资者对债务和融资成本的担忧。沃尔玛关税风波凸显贸易政策对零售业的冲击，华尔街警告美股反弹或不可持续。欧元走强和欧洲的稳定形象为全球经济提供缓冲，但贸易谈判的不确定性仍将主导短期市场波动。企业需优化成本结构，投资者应增持避险资产以应对潜在风险。名词解释信用评级：评级机构对主权或企业偿债能力的评估，Aaa为最高等级，Aa1次之，反映较低违约风险。关税税率：对进口商品征收的税费比例，美国当前有效关税率约为15%，显著高于年初。美股期指：标普500、纳斯达克100等指数的期货合约，反映市场对未来股指的预期。欧元走强：欧元兑美元汇率上升，通常受美元信心下降或欧洲经济稳定驱动。避险资产：在市场不确定性增加时保值能力较强的资产，如黄金、国债等。 2025年相关大事件 2025年5月16日：穆迪将美国信用评级从Aaa下调至Aa1，理由是债务激增和利息支出高企，全球市场避险情绪升温。 2025年4月9日：特朗普重启对18个国家的高关税政策，标普500指数单日暴跌4.2%，贸易战担忧再起。 2025年3月15日：美联储维持利率4.75%-5.0%不变，鲍威尔表示通胀压力限制降息空间，美元指数承压。 2025年2月20日：欧盟宣布对美国科技和农产品加征报复性关税，回应特朗普的“对等关税”措施。 2025年1月10日：美债10年期收益率升至4.6%，投资者抛售美债，推高全球融资成本。国际投行与专家点评 Jamie Dimon，摩根大通首席执行官，2025年5月18日： “穆迪降级加剧了对美国债务可持续性的担忧，美债收益率可能突破5%，企业需削减杠杆并优化现金流以应对融资成本上升。”（来源：摩根大通投资者电话会议） Christine Lagarde，欧洲央行行长，2025年5月18日： “美国政策的不确定性推高欧元汇率，欧洲需抓住机遇深化经济一体化，同时为潜在的关税战准备反制措施。”（来源：法国《星期日论坛报》采访） Jeffrey Kleintop，嘉信理财首席全球投资策略师，2025年5月17日： “美股反弹过度依赖贸易乐观情绪，但协议尚未达成，投资者应警惕短期回调风险，优先配置防御性资产。”（来源：嘉信理财市场评论） Solita Marcelli，瑞银全球财富管理美洲首席投资官，2025年5月18日： “高关税和评级下调将推高美国物价，经济增长可能放缓至2%以下，建议投资者增持黄金和固定收益资产。”（来源：瑞银研究报告） Jay Pelosky，TPW咨询公司创始人，2025年5月17日： “关税水平达到历史高点，对全球供应链构成长期威胁，跨国企业需重新评估生产布局以应对贸易壁垒。”（来源：彭博社专访）来源：今日美股网
今日美股网05-20 00:11
穆迪下调美国信用评级引发市场震荡：美股期指低开，黄金突破3240美元
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高黄金需求。市场分析认为，投资者对美国财政赤字（2024年占GDP 6.4%，2035年预计达9%）和潜在贸易战风险的担忧促使资金流入黄金。金十数据指出，专家预言降级可能引爆市场巨震，美债抛售风险将进一步支撑金价上行。2025年第一季度，黄金ETF流入量已增加10%，反映避险情绪升温。Piper Sandler分析师预测，金价短期内可能测试3300美元/盎司。编辑总结穆迪下调美国信用评级至Aa1，结束了美国百年来的AAA评级历史，引发美股期指低开、黄金急涨和美债收益率攀升。市场对36万亿美元债务、赤字扩张和贸易政策不确定性的担忧加剧，美元承压，黄金成为避险首选。尽管白宫淡化降级影响，市场反应显示投资者信心受挫。短期内，美债收益率上升可能推高借贷成本，影响消费者和经济。长期看，美国需通过财政改革或减支恢复评级，否则市场波动可能持续。投资者应关注美债需求和特朗普政策进展，以评估市场后续走向。名词解释信用评级：评级机构对债务发行人偿债能力的评估，Aaa为最高等级，Aa1为次高等级。美债收益率：美国国债的年化回报率，反映市场对债务风险的看法。联邦赤字：政府年度支出超过收入的部分，通常通过发债融资。避险资产：在市场不确定性增加时保值能力较强的资产，如黄金和美债。彭博美元指数：追踪美元对一篮子主要货币表现的指数，反映美元强弱。 2025年相关大事件 2025年4月8日：美股科技股暴跌，标普500指数下跌5%，因特朗普关税政策引发市场恐慌。 2025年3月25日：美国10年期国债收益率突破4.5%，市场担忧债务负担加重。 2025年2月15日：特朗普提议对外国商品加征100%关税，美元指数下跌2%，黄金价格上涨3%。 2025年1月22日：美国国会预算办公室警告，2029年联邦债务将达GDP的107%。 2025年1月10日：中美宣布临时关税休战，标普500指数单周上涨5%。专家点评 Max Gokhman，富兰克林邓普顿副首席投资官，2025年5月19日：穆迪降级可能引发美债熊市陡峭化，美元下行压力加大，黄金等避险资产将持续受益。 Michael Schumacher，富国银行策略师，2025年5月19日：10年期和30年期美债收益率可能因降级再升5-10基点，接近2023年高位，需警惕借贷成本上升。 Vasu Menon，华侨银行投资策略常务董事，2025年5月18日：历史经验表明，穆迪降级短期冲击市场，但不太可能引发长期抛售，美债需求仍具韧性。 Christine Lagarde，欧洲央行行长，2025年5月17日：美元近期跌势反映市场对美国政策的不确定性和信心丧失，降级可能加剧这一趋势。 Michael McLean，巴克莱分析师，2025年5月19日：穆迪降级不会引发美债大规模抛售，过去类似事件后美债常反弹，短期市场影响有限。来源：今日美股网
今日美股网05-20 00:10
共和党刚通过关键程序的税收计划不会减少赤字，各派别预算分析师都认为会使美国财政状况恶化
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迈过一个关键障碍，这个计划不会减少联邦财政赤字，反而会加深美国的财政困境。目前的提案将在2034年前让预算赤字增加近3万亿美元，锁定的减税和增加支出额度，超过了对医疗补助和营养援助开支的削减。共和党像以往一样宣称更高的经济增长将填补收入缺口，但几乎没有预算分析人士相信。法案可能在本周提交众议院审议，需要在共和党减税派和更大更快速削减支出派之间维持平衡，220比213的微弱多数推动法案通过难度很大。减税派共和党人弱化了一些要求，同意一些减税措施到期结束。张削减开支派继续抱怨力度速度不够，还有一些人仍在观望。法案在上周五被预算委员会搁置。委员会于周日晚重新投票，以17比16通过，四名保守派议员改变立场，从反对转为弃权，使法案得以推进。强硬保守派希望加速削减支出，并更快取消清洁能源税收优惠，称医疗补助的就业要求将被加快实施，但法案并未在该医疗项目的资金结构或取消能源税收抵免方面作出足够改变。但像弗吉尼亚州的詹·基根斯等议员担心清洁能源优惠消失得太快。纽约州的尼克·拉洛塔则希望提高最高边际个人所得税税率，以便为更大的州和地方税收抵扣提供资金。众议长迈克·约翰逊周日早上表示，法案将在阵亡将士纪念日之前获得众议院通过。预算委员会主席、德克萨斯州的乔迪·阿灵顿在周日晚说，谈判可能会持续到提交全院表决的那一刻。阿灵顿说：“我无法告诉你现在哪些内容还在变化，哪些已经定了，哪些会变或不会变。” 穆迪评级公司在周五下调美国AAA评级时表示，不认为国会能提出实质性的多年期开支或赤字削减措施。除去美国政府内部账户，如社会保障信托基金之外，由公众投资者持有的债务持有的联邦债务约为29万亿美元，是2017年特朗普和共和党通过减税法案时的将近两倍。美国每支出7美元中，就有1美元用来支付利息，利息支出已超过国防开支。 “虽然共和党人竞选时口口声声要削减支出、控制债务增长，但一旦开始动笔，他们真正的优先事项显然是减税，”自由意志主义的卡托研究所预算与福利政策主管罗米娜·博西亚说。受美国政府借贷担忧影响，长期国债收益率周一早晨一度突破5%。共和党人认为法案在财政上是积极措施。防止了2026年可能出现税收增加，并以此前全共和党政府八年前未能实现的方式改革了社会保障计划。白宫预算局局长拉塞尔·沃特称这些削减支出措施具有历史意义。沃特在X上为法案拉票时写道：“任何人都不应忽视这项措施结束数十年财政僵局、让我们再次实现进展的程度。” 加利福尼亚州的预算委员会成员杰伊·奥伯诺尔特表示，共和党的计划无疑将使国家在财政上更稳健。他说：“如果你必须在高税收、高支出模式和低税收、低支出模式之间做选择，后者始终对经济增长更有利。” 民主党人则强调共和党在预算言辞和实际法案之间的巨大差距。佛蒙特州的贝卡·巴林特说：“人们将失去医疗保障。儿童和退伍军人将面临饥饿。乡村医院将被关闭。而最富有的人将变得更富，而我们的孩子和孙子女将背负更多债务。” 共和党人在设计增加预算赤字的党派性法案时，也意识到如果法案崩盘将面临的后果。阻止多数家庭税负增加的另一途径，将需要一个包含民主党票数的两党联盟。这可能会进一步增加赤字。民主党人也支持延续大多数税收减免，但希望让富人税收减免到期，同时拒绝共和党的支出削减，要求扩大购买医保的税收抵免。税收与支出失衡美国当下基本情况是：由于人口老龄化、支出增加、几轮减税，以及2008年金融危机和新冠疫情期间推出的紧急计划，税收与支出之间存在结构性失衡。较高的公共债务可能推高国债收益率和利率，从而挤压私人投资。国债收益率已明显高于2017年共和党通过最初减税法案时的水平，这让立法者在面对赤字问题时承受更大压力。如果国会无所作为，从2025年至2034年，美国还将再借债21万亿美元。这将使公共持有债务占国内生产总值的比重从目前约100%升至117%，超过二战后的最高水平。相比这一前景，共和党的法案将赤字扩大约13%，尽管削减了开支，但收入减少得更多。法案将在不采取措施的情况下减税近4万亿美元。这包括延续即将到期的减税措施，以及为了兑现特朗普竞选承诺而设立的新一轮临时减税措施。部分损失将通过提高收入的措施来抵消，包括限制高收入者的列支扣除（允许纳税人根据实际支出从应纳税收入中减除一些特定费用）和取消清洁能源税收优惠。共和党的计划通过减少开支和其他降低赤字的政策，总计削减约1.6万亿美元的支出。这些措施包括对医疗补助领取者的工作要求、对营养援助的限制以及学生贷款的变更。法案还增加了数千亿美元的支出，用于边境安全、国防以及对农民的支持。官方最终估算尚未公布，但据负责任联邦预算委员会估计，与不采取任何措施、让减税措施到期相比，法案的总赤字影响大约为2.7万亿美元。随着共和党人力图在7月4日之前将法案送到特朗普办公桌上，法案内容可能还会发生变化。派杰公司分析师唐·施耐德表示：“在投资者关心的前四年期限内，这会让情况更糟。” 不过他指出，许多支出削减，包括医疗补助的改革，是实质性的，表明共和党人确实有能力消减主要的福利项目。寄希望于增长共和党人常常辩称，如果法案通过，赤字实际上不会上升。他们寄希望于法案中的减税，以及特朗普在放松监管和油气生产方面的议程，能够大幅加快经济增长，从而以额外的税收收入来覆盖成本。然而，这些说法通常没有考虑特朗普关税带来的负面影响，经济学家也认为这些政策对美国经济增长率的提振过于乐观。卡托研究所的博西亚说：“共和党人正把经济增长当成一根魔法棒，来挥向任何可能的问题。” 一些共和党人认为，更现实的假设是看看之前可能的糟糕情况：即将到期的减税措施最终会被延续，可能造成3.8万亿美元赤字。他们主张对比这个计算基准，然后再评估这项新法案的影响。所以他们认为这项法案实际上是在减少赤字，而不是扩大赤字。不过，赤字增长2.7万亿美元的估算，很可能还是低估了潜在的预算影响。法案让一些受欢迎的减税措施在2028年后到期，包括标准扣除额和儿童税收抵免的额外增加，以及特朗普提出的免除小费、加班费和社会保障福利税收的政策版本。就像当前推动延续2017年减税措施一样，届时也会面临政治上的延续压力。据负责任联邦预算委员会估算，这将额外增加1.8万亿美元。该员会高级副总裁马克·戈德温表示：“他们假设整个特朗普议程会在那个时间点全部终止，在我看来这不太可能。这些成本是前期集中出现的，这是主要推动因素。” 来源：加美财经
加美财经05-20 00:00
多头立场不变？！穆迪下调美债评级引发市场短震荡，华尔街策略师集体建议：“逢低买入”？
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带来任何“增量信息”。“穆迪提到的美国财政赤字早已是市场共识，这根本不是什么‘意外’，”李直言，“相信没有任何一家大型债券机构会对此感到惊讶。” 值得注意的是，穆迪下调评级恰逢市场情绪正由谨慎转向乐观。上周，美中达成为期90天的关税暂停协议，推动美股大涨；此外，企业盈利预期的上调也进一步提振市场信心。摩根士丹利的威尔逊此前一直强调，若美联储启动降息，将为股市提供又一轮上涨动力。但在降息遥遥无期、穆迪评级下调推升债券收益率的背景下，企业盈利修正的持续回升成为支撑股市的核心动力。他表示：“短期内，标普500能否向上突破6100点关键位，将取决于盈利修正动能能否持续增强，因为目前看来，利率方面的宽松尚难实现。”
Peng05-19 23:43
美股美债美元“三杀”，黄金逆势飙升：美国信用评级全面失守引发市场震荡
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规模和利息负担长期高于同类评级国家，且财政赤字持续扩大，正迅速侵蚀其信用基础。当前，美国联邦政府债务高达36.2万亿美元，占GDP的124%，预计到2035年将升至134%。而2024财年赤字已达到2.1万亿美元，占GDP的比重超过6.4%，显示出财政失衡的加剧。更令人担忧的是，美国政府的利息支出已成为财政预算中的一大支出项。穆迪认为，美国的债务偿付能力已受到政治功能障碍的严重影响，从国会预算僵局到议长频繁更替，无不反映出政治分歧加剧所带来的治理风险。美股、美债、美元“三杀”，市场避险情绪升温评级下调的消息传出后，金融市场迅速做出反应。截至发稿，纳斯达克期货下跌1.49%，标普500指数期货跌幅也超过1%，科技股首当其冲。特斯拉盘前跌超4%，英伟达下挫2.61%，苹果也下跌了1.67%。债市方面，投资者大规模抛售美国国债，30年期国债收益率一度突破5%的心理关口，为2023年11月以来最高水平，10年期收益率也升至4.5%以上。收益率飙升的背后，是对美国长期财政可持续性丧失信心的真实写照。与此同时，美元也出现明显回落，美元指数日内跌幅达0.8%。在避险情绪推动下，黄金再次成为资金避风港。COMEX黄金期货盘中涨幅一度超过2%，现货黄金亦涨超1.5%。截至发稿，COMEX黄金期货报3245.4美元/盎司，涨1.83%；现货黄金涨1.28%，至3242.9美元/盎司。值得一提的是，上周黄金价格曾录得半年内最大单周跌幅，此番迅速反弹，表明市场对信用风险的反应之迅速和敏感。减税法案成焦点，赤字恶化难解财政困局面对评级下调与市场动荡，美国政界迅速做出回应。白宫发言人批评称，此次财政危机是前任政府与共和党政策的“遗产”，并强调目前正推动一项名为“伟大而美丽的法案”，旨在延续2017年特朗普时代的减税政策，并加入额外6630亿美元的减税内容，试图通过税收政策提振经济。然而，分析人士普遍对该法案的财政可行性表示担忧。西部证券指出，大规模减税可能进一步扩大赤字，不得不通过提高债务上限、加征关税、甚至债务重组等手段填补缺口。但这些举措本身也可能对市场信心造成进一步冲击，甚至重演4月“股债汇三杀”的局面。全球市场震荡加剧，美债信任危机持续发酵随着美国全面失去“AAA”评级，国际投资者对美债的信心正在遭遇深层次挑战。多位经济学家指出，当前美债收益率飙升不是利率正常化的结果，而是市场对美国财政可持续性深刻质疑的反映。 “美债市场已经进入了一个更加不确定的新阶段。”嘉盛集团资深分析师Jerry Chen指出，评级下调并非突发事件，但其所释放出的信号极其明确：美国面临前所未有的财政压力，而政治体系短期内难以提供有效应对方案。在这一背景下，黄金、日元等传统避险资产或将迎来新一轮资本流入，而美股、美债与美元的“三杀”局面也可能在未来一段时间内成为市场的“新常态”。
琳琳总总05-19 23:35
穆迪手撕美国AAA评级，VIX恐慌指数暴涨15%！财政风暴将至？
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A的最高评级，理由是美国债务负担加重且财政赤字可能进一步恶化。在失去高等级的信用评级后，美债投资人将要求更高的殖利率以补偿更大的潜在风险，尤其是长期美债。 19日，30年期美债利率持续走升，现报5.03%，为2023年10月以来的最高。这在美联储已经降息三次的降息周期下显得异常。若利率继续走高，美国借债的难度和借债成本将进一步增加，可能导致美国财政不可持续性的问题陷入恶性循环。摩根大通分析师表示，这提醒着我们，将财政问题拖延下去的代价将是巨大的。美股盘前，主要股指期货全线下跌，标普500指数期货跌超1%。原文链接
TradingKey05-19 21:27

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