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5万字，32个问题！2025巴菲特股东大会全程实录（建议收藏）

现在大家已经完全过渡到再生能源了。因为气候的变化，伯克希尔对于环境变化的想法是什么样的？因为大家觉得火力发电是最肮脏的行业？格雷格·阿贝尔：谢谢你的问题，这个问题再讲到伯克希尔能源公司怎么部署前途，以及公司里的机制、如何运作，这是非常重要的问题。您刚刚讲到的问题，也是我在以前报告中提到的问题。在国家的报告中有一件非常重要的事，就是在支持能源，以及我们在收购这家能源公司的时候也都考虑到了。1999年，在美国，以及2000年收购了伯克希尔中美公司，有一件事情是我跟团队都非常清楚，在开始进行公共事业中实际的方向，以及驱动所有的工作，绝对要合乎联邦政府给予法律上的要求，同时也要合乎州政府对你的认知和要求。在实施公共政策的时候，我有一次有一个非常有趣的谈话，这是在爱荷华州跟某个人谈到的。21世纪初的时候，爱荷华州第一次发生了一个电力短缺的公共事业的情况，这个州里面没有足够的能源了。当时我跟州长坐下来谈话，我们应该怎么走呢？如果是美国中部的人，要怎么样处理现在能源的问题？那个时候，我们所有的发电厂都是以煤炭为基础的，而且都是火力发电，所以我们要意识到这一点。我们要把这些新的概念在进行对话的时候，要了解怎么样处理问题。但是后来更有趣的一件事情，我们在2000年初的时候，我们再一次又开始面临到这些问题，我们也要确定怎么样保持长期的能源供应，对于客户不会担忧。在讨论能源的类型之中，这就成为非常清楚的议题。我们希望保持原状，但是那时候各式各样的能源出台了，主要是煤和天然气。后来做了爱荷华最大的风力发电场的项目，同时建造三座煤炭火力发电厂。但是在爱荷华，我们开始着手进行一项美国前所未有的风力发电的项目，而且大家的一些想法都是非常一致的，也合乎我们国家的一些政策以及基础的工作。可再生能源以及非碳的主要资源，必须要符合国家的要求及标准。之后，我们也配置了大概有160亿美元在爱荷华投入的资本，这是一个跟我们现在州政府以及联邦政府政策上面完全符合的，当然我们并不是说就是为了要投资160亿分配到这个项目，而是我们跟政府合作，大家做了完全共识的想法而完成的。那个时候我们也有机会说，把五个不同的火力发电厂相应退役，燃煤机也能够退役。我们花了160亿美元，退掉了五个工厂里面的煤燃机，这是多大的结果？对于我们的客户来讲，结果非常好，也保持了现在相应的成本以及利润，而且是全国最低的楷模，所以我们做的是非常棒的。我们还是需要有五个燃煤机的运作，才能保持系统的稳定，但是我们做到了。我们不能重蹈西班牙或葡萄牙的覆辙，我们现在绝对尊敬今天所有的流程，也尊敬各州的意愿跟每一州积极配合，识别出他们想要走的路径以及图纸。我们会努力工作，保存现有最好的结果，也识别到他们所面临的一些挑战，所以我想我要回答的是每个人渴望持续看到我们对于公共事业上的努力，与利益相关方保持一致的要求，符合他们对于客户需求上面的一些标准，这些是始终如一，而且是再次与法律一致，跟联邦政府的标准一致，感谢您提出来这么重要的问题。第31问：我们知道医保的情况是希望在第一时间拯救生命，在纽约如果不购买医保，在运行系统之中，有些时候让人觉得非常困惑的。我现在告诉您的是，您是做了什么样的决定，就是您跟摩根大通、亚马逊的健康投资的企业是否已经结束了？还是您对于长期的价值观的承诺，对于美国医保的改革想法是什么？沃伦·巴菲特：我们的花费已经达到了最确切的数字，很接近GDP里面的20%，就是在健康方面的花费。回到1960年，许多国家的支出也许只有5%。但是这条线，后来就开始急剧分化，在数学上来讲有些是事实，有些是1%可以得到要求的，所以这种是非常大的变化的。我们做了一个实验，我们跟摩根大通和亚马逊都做过这样的实验，我们发现他们并不知道答案。就我的案例来说好了，我认为好像我们经济里面的一条线虫一样。这个线虫在肚子里面是活的，我们生病了必须去医院里面，有些人不喜欢这样的系统。像摩根大通和亚马逊，到最后发现他们对20%的改变并不会做出这样的改变，现在我们发现国家花了6%到7%。我刚刚讲的部分，其实也是真实的。对于我们来讲，这是非常大的百分比，就是以经济的角度来说。基本上来讲，这个是根深蒂固了，很难去进行改变的。我们在上面花了一些钱，做了一些工作，学习到一些经验。我们看到目前的系统在很多人的心中是非常根深蒂固的，比如说医疗保健的提供者，还有很多其他的人，有些人就是想要拯救生命。但是我们发现要这样做的话，无论是加拿大或者英国，他们想要做这些事情，但成本实在是过高了。有些人当然会来美国做一些非常异常或困难的健康方面相关的治疗或手术，但是这方面我们并没有很大的进展。最后，我们还是有一个时间点需要政府进来帮忙，这样才能够解决各种不同的情景，社会里面的确有问题存在。如果说有20%的GDP是要进入具体行业的话，你要改变这个行业的热情，就不会这样激情了，并不是说这是邪恶的行业，只是说大家最后走到这里变成关卡了。最后我们三个人的结论是没有答案，虽然我们有钱，但是我们并不知道怎么样去改变。我们不知道3亿人的医生、对医院的感觉是什么样子，或者觉得他们有特权或什么样子的，所以这是不会改变的。我父亲在1948年的时候，在选举上面败选了，他是非常忠诚的共和党人，当时有医生的支持想要去改变这个环节。他们非常相信在做的事情，因为医生在帮助病人，在疫情过程医疗人员非常自我牺牲来拯救了很多人的生命，当时成千上万人在死亡，但是依然有人在努力帮助病人。对于医生、工作人员的重要性是毫无疑问的，但是成本非常高，我们国家的成本跟其他任何国家是不一样的，这是非常大的环节。我们是非常富有的国家，所以可以做的事情是别的国家不能做的。我们要请名义调查和很多人去做这些事情，只有通过这些才能改变。因为这个是已经发展出的系统，现在这个系统有很大的抗拒力。我真希望我有一个答案可以给你，但是对于这个部分，我是比较悲观一点。进去的时候是悲观，出来还是悲观，虽然我很高兴当时有参与，我也学习到很多的经验。伯克希尔当时的确也没有亏钱，但最后还是没有办法改变。你要改变政府的话，是一个非常有意思的建议。你选择这些代表进入政府里面工作，但是在过程当中他们还是要做出一些他们不想要做的决定，最后他们必须要能够接受，而且要自己找到理由来接受他们不想要做的事情。不管怎么样，我们这个过程进行的方式比别的国家更好。不能说它是一个失败的案例，但是我们也要承认的确是有很多的问题存在，但你要想办法来解决问题是非常困难的。其中一个问题是回到财政年度，你要花钱很容易，但是你要删减别人的预算是困难的。你要被选上去当名义代表的话，就要想办法说我只能尽力这么做。如果是按照我的意思投票的话，有的时候是可以，有些时候是不行的，如果你继续想当这个代表的话。我自己是政治家族长大的人，我看着我父亲、我看着别人在政治场合里的行为，因为毕竟是人，人的行为就是这个样子。不管怎么样，我们还继续在跨步往前前进，这个是你跟两百年前相比好很多。你不能说这个系统是失败的，只是说你要做大幅度改变是困难的。第32问：我来自于中国台湾，这是我第一次参加股东大会，首先感谢你慷慨跟我们分享你的教训与经验，你改变我的生命，你是我的模范。将来格雷格·阿贝尔先生会负责资本的配置，将来你们是投资人，或者是进行操作的投资人？沃伦·巴菲特：这是个好问题，我们称他是“苹果先生”，你要当操作人员是比较容易的，坐在房间里面玩数钱游戏是比较容易一些，这也是比较被人家羡慕的生活。我一生下来很幸运能够选择谁当我的朋友，我不需要跟不喜爱的人工作，对我来讲这是生命当中属于比较难能可贵的一件事情。这五个人都非常棒，他们是非常好的经理，以前他们住的地方离这里并不是很远，有些可能是报纸的经理。之前我一生当中的老师从来没有让我失望过，不过我必须承认一件事情，我可以选择我一天要做什么事情，我的选择弹性度比一般操作人员更高一些。在很多的情景之下，我可以这么告诉你的，我不想要去当成最高职位的事业经营者，因为其中有一些行为对我来讲不太合适。我现在可以用我喜爱的方式来经营一家公司，对我来讲这是宝贵的事情。有人跟我说，还剩下5分钟了。刚刚Becky问了一个问题，这个问题你们可能会想要听到这样的答案，明天我们会有伯克希尔董事会会议，总共有11名董事，其中有两位是我的孩子霍华德和苏珊，他们知道我要说什么，其他的人可能会等到开会的时候才知道我要说什么。我想时间已经到了，格雷格·阿贝尔应该来继位成为我们公司的CEO，就是年底的时候成为CEO，我在董事会的时候建议让他们有段时间去思考，或者提出问题，或者有什么样的结构，他们希望能够有所改变。再过几个月，我们就是要讨论这件事情了，到时候我们要采取行动来做这件事情。到时候我们有11名的董事，我想他们应该会非常同意我把棒子交给格雷格先生，这将会是年底的事情。当时就会有11名的董事，当然我还会尽量留在这个地方，在可看到的未来还会继续留在这边。最后我要说的事情是这样子的，就像格雷格所说，如果是在运行的时候，在资本投资或运行上面无论是什么，我可以有所帮助。从某一些角度来讲，我可能会遇到一些非常好的机会，我想伯克希尔有一定的声誉，如果有足够的资产、责任，在政府有困难的时候，我们有办法能够承担或应对这当中遇到的问题。在视野发展的时候，有些时候可能会有所帮助，但是最后的主导权将会是格雷格先生。我已经告诉你了，他将会是非常棒的CEO。我想我们的董事会是绝对会欢迎格雷格先生以后成为首席执行官的决定，他将会成为我们的CEO。我们现在告诉大家的计划就是如此，格雷格现在可能自己还不知道到底怎么回事呢，但是我现在已经讲了，他已经都听到了。我们明天召开董事会的时候，他可以发出任何问题，任何特定的问题都可以进行回答。我们可能会由他们再进行思考这个问题，在他们进行消化之后，在下一次董事会将进行相应的宣布。当这个事情已经实际履行的时候，我们会向全世界进行宣布。我们不是在玩游戏做的事情，而是在做事情上面来讲，我会告诉大家，现在伯克希尔公司将会慢慢进入权力转移的工作。感谢大家对我的决议的支持，谢谢！我再补充一下，这个决定我觉得是最具经济性的决定，而且我认为我们的前景，有了他，对于我们在以后的发展上会真的变得更好。当然我还会做一些评估，或者我会做一些点评，任何有时间、有机会的时候，我觉得这一天已经到来了，当我们有机会的时候，这就是我们现在最好的。而且对于在您要投资更多钱的时候，对于我们的董事会是有所帮助的一个决策。我自己已经把我自己的钱全部都投资在这个公司了，所以我认为这是一个非常明智的决定。感谢大家今天参与我们2025年全球伯克希尔年度股东大会，感谢你们的到来！我现在看到各位激情的反应，可以看出你们对于这种方式已经做了相应的诠释了，这是完完全全的认可，感谢各位！（全文完）

格隆汇05-04 14:16

六位大佬点评巴菲特卸任伯克希尔首席执行官计划

何迹象表明伯克希尔・哈撒韦想要成为应对气候变化的领导者，而阿贝尔的任命就是一个典型例子。当伯克希尔・哈撒韦的高管和股东们每年赚取数十亿美元利润的时候，我们其他人却在为他们在气候问题上的不作为付出代价。” 爱荷华州华盛顿市世界投资顾问公司（World Investment Advisors）首席投资官内特・加里森：“每个人都知道这一天会到来，只是不知道具体时间。我认为格雷格・阿贝尔将成为继任者这一点早就有预兆了，所以我并不觉得这太令人震惊。查理・芒格现在已经去世了，也许沃伦认为是时候把接力棒交给新一代了。伯克希尔是美国最大的公司之一；我对伯克希尔・哈撒韦在短期或中期内的发展没有任何担忧；巴菲特打造了一台如此了不起的商业机器 —— 哎呀，他们持有美国国债市场 5% 的份额呢！这是经得起时间考验的。” 克雷塞特资本（Cresset Capital）首席投资官杰克・阿布林：“我对这个消息并不感到惊慌。我们不会建议我们的任何客户出售或减持他们持有的伯克希尔股票。我认为伯克希尔一段时间以来一直在暗示这种权力交接，我觉得把投资组合交给阿贝尔是很可靠的。过去一年左右他们采取的行动，比如将持有的苹果股票减持一半并筹集了一些现金，让公司处于一个良好的状态。”

金融界05-04 06:37

巴菲特2025年股东大会全纪录：贸易不应成为武器重磅、市场波动实属常态、突然宣布年底卸任CEO

但是我是一个年轻人，考虑到这一点，因为气候的变化，伯克希尔对于环境的变化现在的想法是什么样，因为火力发电大家已经觉得是最肮脏的一个行业。阿贝尔回应称，伯克希尔在支持和收购能源公司时都考虑到了这个问题，这个必须考虑到联邦政府和州政府的要求。阿贝尔提供了21世纪初爱荷华州电力结构改变的例子。阿贝尔说，21世纪初，爱荷华州的电力出现短缺，当时该州都是火力发电。他和州长商谈过。要确定怎样保持能源长期供应。当时讨论了各式各样的能源类型。阿贝尔强调，在州议员的支持下，爱荷华州建设了一个大型风电项目，同时淘汰了一批燃煤机组。伯克希尔在爱荷华做了美国最大风力发电站的项目，投资了160亿美元，同时淘汰了一批燃煤机组。阿贝尔补充道，仍然需要燃煤机组来维持稳定的电力供应。这番话赢得了全场掌声。阿贝尔称，可再生能源和非碳能源必须符合国家要求推进。伯克希尔做了完全符合联邦和州政府要求的决定，尊敬所有州的流程，与之配合。“我们将继续与各州合作，确定他们想要规划的路线。”阿贝尔警告：“我们不能出现西班牙、葡萄牙那样的情况。” 他指的是最近席卷伊比利亚半岛西班牙和葡萄牙的停电事件，这意味着伯克希尔的能源业务目前仍然需要燃煤电厂来继续产生足够的电力。阿贝尔最后表示，我要回答的是，每个人都渴望持续地看到我们对公共事业上面的努力，与我们的利益相关方保持一致的要求，符合客户需求的标准，这些始终如一，而且再次与法律一致，跟联邦政府的标准一致。第31个问题：关于美国医保改革有投资者提问：我原来是护士的身份，我因为担任护士，我的保险是非常好的。我们知道医保的结果，希望在第一时间拯救生命，在纽约如果购买医保，有时在运行的系统中，有些时候是让人觉得非常困惑的，您做了什么样的决定，您跟摩根大通(252.51,5.62,2.28%)和亚马逊健康投资的企业是否已经结束了？您对长期价值观的承诺，您对美国医保改革的想法是什么？巴菲特表示，终止合作是因为他们面临的变革阻力太大了。巴菲特称，对于这些医生的重要性是毫无疑问的，但是成本非常贵，我们的成本跟任何国家相比是非常不一样的，这是非常大的环节。我们是一个非常富有的国家，我们做的事情是别的国家不能做的，我们请我们的民意代表和很多人去做这些事情，只能透过这样才能改变，因为这是已经发展出来的系统。现在这个系统有很大的抗拒力，我真希望我有一个答案可以给你，但是对于这个部分，我是比较悲观一点，进去的时候悲观，出来的时候还是很悲观，进去的时候我很高兴当时能参与，我也学习到很多经验。伯克希尔当时的确没有亏钱，但是最后也是没有办法改变。你要改变政府是一个非常有意思的建议。你选的这些代表进入政府里面工作，过程当中他们还是要做出一些他们不想要做的决定，最后他们必须要能够接受，而且要自己找到理由来接受他们不想要做的事情。不管怎么样，我们这个国家竞选的方式还是比别的国家更好，你不能说它是一个失败的案例，但是我们必须承认它的确有很多问题存在，但是你要想办法解决问题是非常困难的。其中一个问题，回到财政年度，要花钱很容易，但是要删减别人的预算是很困难的。第32个问题：未来阿贝尔的角色有投资者提问：格雷格·阿贝尔先生将来会负责你们资本的配置，他将来的重点会是作为投资人，还是更多地担任企业运营者的角色。巴菲特说，这是一个好的问题。说实话，做一名企业的运营者是非常困难的，而坐在房间里管钱相对容易，也更容易让人羡慕。我一直觉得自己很幸运，因为我有机会选择与谁共事。我这一生中从未被自己的老师们或合作伙伴辜负过，这是很难得的。我也很感激，我有选择自己每天想做什么事的自由，这种自由和灵活性是许多职业经理人所没有的。老实说，我从未想过要成为一个企业的“最高管理者”——那不是我擅长或者喜欢的角色。巴菲特称，现在我能用自己喜欢的方式经营公司，对我来说是一件幸福的事情。阿贝尔是个非常出色的经营者，他擅长处理复杂的运营事务。而我之所以能够把这项工作交给他，就是因为我相信他会处理得很好。至于资产配置，那当然也是未来工作的一部分。但我想强调，真正的挑战不只是“投资”，而是如何用伯克希尔的资源做正确的事。阿贝尔将是一个可以把这两件事结合得很好的人。股东大会问答结尾：巴菲特突然宣布年末交棒全场起立掌声久久不息股东大会会议末尾，巴菲特透露，在接下来的董事会上将公布决定，提名现任副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在年底接棒成为CEO。巴菲特表示，“时间已经到了，格雷格应该来继位成为我们公司的CEO，就是年底的时候成为CEO。我等会儿会在董事会的时候跟他们建议，让他们有一段时间去思考，或者是提出问题，或者是有什么样的结构，他们希望能够有所改变。” 巴菲特表示，他接下来仍会留在公司并提供帮助，但“最终决定权”将属于阿贝尔。他称赞阿贝尔将是一个非常棒的CEO，现在伯克希尔公司将会慢慢进入权力转移的工作。随后，与会者全体起立，掌声久久不息，巴菲特在这个略显伤感的时刻幽默回应道，“你们喝口可乐，冷静下来好吗？谢谢你们。”

金融界05-04 06:36

股神巴菲特宣布2025年卸任CEO，大佬们怎么看？

来布局。” 环保界担忧：伯克希尔未展现气候责任环保组织Sierra Club 法律顾问罗丝·莫纳汉（Rose Monahan）严厉批评称：“在格雷格·阿贝尔执掌期间，伯克希尔能源公司运营着全美污染最严重的煤电机组。这是事实。阿贝尔的接任清楚表明，伯克希尔无意成为气候责任的引领者。公司高管和股东每年坐拥数十亿美元利润，而普通民众却在为其气候不作为买单。” 投资界普遍预期已久：看好长期稳健 World Investment Advisors 首席投资官内特·加里森（Nate Garrison）认为：“大家早就知道这一天会来，只是不确定时间而已。接班人阿贝尔早有铺垫，并不令人意外。在查理·芒格（Charlie Munger）去世后，巴菲特选择交棒新一代也是自然之举。伯克希尔是美国最强大的公司之一，目前并无任何结构性担忧——别忘了，他们手上持有了美国国债市场5%的份额！” Cresset Capital 首席投资官杰克·阿布林（Jack Ablin）则表示：“我们对这项消息并不感到担忧，也不会建议客户减持伯克希尔股票。公司多年来已经逐步释放接班信号，阿贝尔管理组合能力值得信赖。过去一年，他们削减苹果持仓、增加现金储备，策略上也非常稳健。” 从市场反馈看，虽然沃伦·巴菲特的离任象征着一个时代的结束，但伯克希尔·哈撒韦凭借其庞大的资产组合、稳健的内部治理与明确的接班安排，仍被认为有望继续在动荡市场中保持坚实根基。

Dan197705-04 05:50

贝佐斯计划出售48亿美元亚马逊股票，关税争议与财报承压

起源、Day One基金和100亿美元气候基金。蓝色起源正研发New Glenn火箭，挑战SpaceX，需大量资金。Day One基金支持低收入社区教育和无家可归者，2024年捐赠2.15亿美元。2024年，贝佐斯出售135亿美元股票，部分用于上述项目。彭博亿万富翁指数显示，其净资产因关税和股市下跌缩水300亿美元，至1930亿美元。X平台上，投资者推测48亿美元出售或继续资助航天和慈善，但担忧其减持信号。贝佐斯项目概览：蓝色起源：研发可重复使用火箭，2024年发射计划推迟 Day One基金：累计捐赠超7亿美元，2024年新增2.15亿美元气候基金：承诺100亿美元，2024年投资绿色科技来源：CNBC、Bloomberg 市场反应与亚马逊前景亚马逊股价5月2日收跌2.15%，报192.44美元，年内跌15.6%，受关税、财报指引和贝佐斯抛售影响。Wedbush证券估计，亚马逊50%第三方卖家来自中国，145%关税可能推高商品价格，压缩利润率。贾西称公司正与供应商重新谈判，探索越南、印度等替代供应链，但短期成本难降。摩根士丹利维持“增持”评级，目标价220美元，看好AWS和Prime增长。X平台上，投资者对贝佐斯出售分歧，部分认为属正常套现，另有观点称其对关税前景悲观。市场影响如下：股价：年内跌15.6%，关税加剧波动成本：中国商品占比70%，利润率承压前景：AWS增长强劲，关税或拖累零售来源：Yahoo Finance、CNBC 编辑总结贝佐斯计划出售48亿美元亚马逊股票，可能用于蓝色起源和慈善，引发市场对其信心和关税影响的猜测。亚马逊Q1财报超预期，但Q2指引疲软，反映145%中国关税压力。特朗普与贝佐斯围绕显示关税成本的争议凸显政治风险，亚马逊快速妥协避免进一步冲突。AWS和Prime仍是增长引擎，但零售业务因关税和供应链挑战承压。投资者需关注亚马逊成本控制、贝佐斯后续减持及中美谈判进展，短期波动或持续。来源：CNBC、Reuters、Bloomberg 名词解释亚马逊（AMZN.US）：全球最大电商和云计算公司，2024年收入6380亿美元。来源：Amazon官网 10b5-1计划：SEC规则，允许高管按预定计划出售股票，避嫌内幕交易。来源：Investopedia 蓝色起源：贝佐斯创立的航天公司，研发可重复使用火箭。来源：Blue Origin官网 Day One基金：贝佐斯2018年发起，聚焦教育和无家可归问题。来源：Day One Fund官网关税：特朗普145%中国关税和10%全球关税，2025年4月生效。来源：CNN 2025年相关大事件 2025年5月2日：贝佐斯披露计划出售48亿美元亚马逊股票，财报指引低于预期。 2025年4月29日：特朗普致电贝佐斯，亚马逊否认显示关税成本计划。 2025年4月5日：特朗普宣布145%中国关税，亚马逊股价跌超5%。 2025年1月20日：亚马逊捐100万美元支持特朗普就职典礼，贝佐斯出席。专家点评 Andy Jassy，2025年5月1日：亚马逊CEO称：“我们正全力保持低价，但关税成本上升，部分卖家可能转嫁消费者。” Karoline Leavitt，2025年4月29日：白宫发言人表示：“亚马逊显示关税成本是敌对行为，消费者应购买美国货。” Dan Ives，2025年5;2日：Wedbush分析师称：“贝佐斯抛售属正常套现，但关税或使亚马逊利润率承压10%。”来源：Yahoo Finance Tom Forte，2025年5;1日：DA Davidson分析师表示：“亚马逊AWS增长强劲，但零售业务需快速调整供应链应对关税。”来源：Bloomberg Gene Munster，2025年5;2日：Deepwater分析师称：“贝佐斯出售股票不代表看空亚马逊，更多是为蓝色起源筹资。”来源：CNBC 来源：今日美股网

今日美股网05-04 00:10

民调数据曾创下历史新低，澳大利亚工党如何在一次“无聊”的选举中打破了”连任魔咒”

经济上偏右，社会议题上偏中间偏左，强调气候变化、政治透明和性别平等等议题。因为他们的竞选标识颜色通常介于自由党的蓝色和绿党的绿色之间，所以媒体将这类候选人称为“水鸭蓝”独立人士。这与今年年初的形势形成了鲜明对比，当时在经历了三年的全球经济困难、国内激烈争论以及对政府的不满情绪之后，阿尔巴尼斯的支持率曾创下历史新低。五周的竞选期间，生活成本问题主导了议题，尤其是医疗和住房的可负担性。同时，能源与气候变化、国际关系和移民等问题也浮出水面。阿尔巴尼斯在星期六晚间谈到了其中大多数问题。他重申要让医疗，尤其是看全科医生更加负担得起，让更多澳大利亚人能够买得起房，同时加大应对气候变化、保护环境的力度。他还特别承诺推动原住民和解：“当我们缩小原住民与非原住民之间的差距时，国家会变得更强大。” 这阿尔巴尼斯隐晦提及了自己任期内最大事件之一，2023年10月失败的“原住民之声”公投。公投试图在宪法中承认澳大利亚原住民与托雷斯海峡岛民的地位，同时为他们设立议会咨询机构。澳大利亚仍是唯一一个从未与本国原住民签署条约的英联邦国家。 “原住民之声”是阿尔巴尼斯最具标志性的政策之一，也成为他最突出的挫败。这项政策在经过数月充满毒性和分裂的全国性辩论后，遭到压倒性否决。有原住民向BBC表示，他们觉得自己被政策制定者遗忘了。阿尔巴尼斯还曾在以色列-加沙战争问题上试图走中间路线，但遭遇质疑。他在选民面临住房危机时购买了数百万澳元的海滨别墅，也引发争议。和全球其他领导人一样，他还要应对严峻的经济环境。随着支持率暴跌，阿尔巴尼斯在选前被普遍视为劣势方，看起来注定会成为“连任魔咒”的下一个受害者——这是对全球趋势的描述，即选民在经历困难后常将政府一届就赶下台。而达顿则似乎正在书写一个政治大逆转。他几乎要在一届之内就会让自己的政党从70年来最惨的失败中重新执政。澳大利亚国立大学名誉教授沃霍斯特表示，几乎有一个世纪没有出现过首届政府未能连任的情况。但最终，达顿带领政党遭遇如此彻底的失败，以至于他本人在迪克森选区输给了工党的阿里·弗朗斯。达顿是反对党中最资深的议员之一 “我热爱这个国家，一直为之努力奋斗，”他在布里斯班向支持者承认败选时表示。“我们在这次选举中被对手定义，但这不是真实的我们。不过我们会从现在开始重建，因为我们知道自己的价值观和信念，并且会始终坚守。” 他的竞选活动因多个自找的错误受到影响，包括一系列政策反复，引发混乱，在生活成本等重要议题上出现尴尬失误，还有一次被到处传播的事故——他不小心把一颗澳式橄榄球踢到摄影师头上。沃霍斯特教授说：“反对党混乱不堪。” 不过，政府虽然在竞选中坚定有序，但表现得过于谨慎。分析人士指出，他们的策略主要是让选民对达顿及其政党做出判断，而不是提出大胆或有说服力的政策。选民在整个竞选期间也表达了类似看法。选民总结选举只用一个词：‘无聊’和‘怪异’ 当联盟党舔舐伤口、准备选出新领袖时，他们还要再次思考方向。在上届选举中，分析人士和党内部分议员就曾警告不要进一步向右倾。他们质疑达顿是否是合适人选来重建支持，特别是在他们失去大量支持的温和选区中，达顿是一个存在争议、被许多人视为保守强硬派的人物。此次竞选在最后阶段涉入文化战争领域，有人称之为“特朗普式”政治，联盟党必须再次反思这些问题——如果想要有竞争力，也许得得出不同的答案。前自由党战略顾问托尼·巴里在接受ABC采访时说：“我们必须停止自欺欺人，以为几个战术操作就能赢得选举，我们需要一次严肃的审查。” 与此同时，工党必须决定如何利用澳大利亚选民赋予他们的大量授权。阿尔巴尼斯的“连任魔咒”最终变成了好运。在加拿大等国家，国际不确定性让选民倾向于维持现状，澳大利亚也选择了稳定。澳大利亚研究所首席政治分析师艾米·雷梅基斯表示，工党在政策平台上采取了“中间道路”，但现在可以变得更大胆。 “这是他们竞选时选择的路径，而事实证明这带来了回报。但现在的问题是，工党是否会真正利用手中的权力去做一些事情？” 来源：加美财经

加美财经05-04 00:00

开源证券：给予美的集团买入评级

），报告期内完成对欧洲Arbonia的气候部门业务、东芝电梯中国控股权的收购；（3）机器人与自动化收入73亿元（+9%），其中库卡中国机器人接单同比增长超过35%、实现较好恢复；其他业务方面，报告期内公司成立第六大业务美的医疗、持续打造收入增长新曲线，并拟拆分安得智联至港交所主板上市，预计助力公司进一步理顺业务管理架构、拓宽安得智联融资渠道，完善激励机制，提升企业竞争力。　　2025Q1盈利能力继续保持稳健提升，财务收入增加主系汇兑损益影响2025Q1毛利率25.4%（还原后-1.1pct），期间费用率13.2%（-3.8pct），其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别持平（还原后）/-0.4/持平/-2.7pct，财务费率下降较多主系汇兑损益及会计处理。此外投资净收益增加/公允价值变动净损失扩大分别拉动净利率同比提升0.4pct/拖累净利率同比下降0.6pct，综合影响下净利率为10.0%（+1.5pct），归母净利率为9.7%（+1.2pct），扣非净利率为10.0%（+1.3pct），非经中主系公允价值变动影响，公司盈利能力稳健提升。截至2025年3月底，公司净营业周期（含票据）为-14.2天（+2.8天），主系外销更快增长所致，2025Q1经营性现金流净额/合同负债/其他流动负债同比分别+2.8%/+10.6%/+27.3%。　　风险提示：需求下滑风险；原材料价格风险；海外自有品牌业务开拓不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券赵哲研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.62%，其预测2025年度归属净利润为盈利421.68亿，根据现价换算的预测PE为13.39。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级23家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为88.07。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-03 07:36

特斯拉董事会开始寻找新的首席执行官人选，马斯克曾抱怨仍然不得不在公司连轴转

，希望得到保证马斯克仍然支持特斯拉应对气候变化、发展可持续能源基础设施的使命。去年11月底，特斯拉高管迈克·斯奈德曾试图安抚团队，表示马斯克的政治倾向不会影响他的公司事务。 “这显然是一个动荡而情绪激烈的时期，我承认这一点，”根据《华尔街日报》听取的会议录音，他当时这么说。“我宁愿看到埃隆站在特朗普身边，也不希望他是特朗普的敌人。” 斯奈德负责的团队从事能源储存和太阳能业务。他告诉员工，马斯克仍然会回复短信。 “有人担心埃隆是否还关心公司、是否还在投入，我可以向你们保证，情况不是那样，”他说。今年年初，公司内部已有部分人意识到，马斯克的政治参与正逐渐成为特斯拉的商业负担。在加利福尼亚和德国等市场，特斯拉的品牌吸引力正在下降，车主开始在车上贴上贴纸，以示与马斯克的政治立场划清界限。与此同时，特斯拉在中国市场，也被比亚迪等本土竞争对手蚕食市场份额。据一位在场人士透露，特斯拉加利福尼亚高管埃利亚·吉尔芬鲍姆告诉团队，现在招聘和留住人才越来越难。他表示，如果马斯克辞职，对特斯拉来说可能更有利，但是这种情况不太可能发生，员工需要将马斯克的政治立场与公司的使命区分对待。他建议大家“分区处理”，继续前进。两家媒体报道吉尔芬鲍姆言论后，他被迫离开了特斯拉，知情人士称。特斯拉高管表示，公司正处于转型期。热销的Model 3和Model Y曾推动公司实现第一阶段的增长。如今，特斯拉正向人工智能和机器人转型，新车型Cybercab（金色双座轿车、无方向盘和踏板）和人形机器人Optimus正是这一转型的象征。马斯克设想，机器人技术可以将特斯拉变成一家市值30万亿美元的公司，是当前估值的数倍。不过，目前公司核心电动车业务表现低迷，最新车型Cybertruck也未能带来明显提振。马斯克在2019年首次发布Cybertruck时，称其为一款具有未来感、防弹能力的新一代皮卡车，对标福特F150等传统皮卡。首批车辆于2023年底交付客户，售价约10万美元，是马斯克最初公布价格的2.5倍。这个车型已被召回八次，包括加速踏板和雨刷器等安全部件问题。据Cox Automotive估算，在其首个完整销售年度，特斯拉在美国只卖出约3.9万辆Cybertruck，远低于马斯克提出的年销25万辆目标。许多投资者原本期待特斯拉在2025年推出新款低价车型以提振销量，但公司转而专注于对现有产品线进行更新，并通过更换座椅材质等方式压缩成本、降价销售。 3月，特斯拉发布了热销车型Model Y的改款版本。4月，公司推出了售价6.999万美元的廉价版Cybertruck。马斯克及其高管团队正加倍努力说服投资者，特斯拉酝酿已久的自动驾驶汽车即将问世。公司计划在6月底前向公众开放打车软件应用，届时奥斯汀的客户将能乘坐无人驾驶Model Y进行网约车出行。这将使特斯拉与Alphabet旗下Waymo、亚马逊旗下Zoox等现有机器人出租车服务商展开竞争。今年2月，特斯拉首席财务官维巴夫·塔内贾曾向部分投资者警告，公司将经历“艰难季度”。最近与投资者的会谈中，董事会成员表示，尽管马斯克在政府工作，但仍通过远程方式参与特斯拉会议。一位董事会成员表示，马斯克有时准备不足，需要更多简报了解公司动态。董事会成员仍坚称，马斯克与特朗普及白宫的关系，从长期看将对公司有利。上周发布的惨淡财报显示，公司季度营收下滑9%，其中汽车业务营收下降20%，因在加利福尼亚、中国和德国等关键市场销量下滑。马斯克告诉投资者，外界对特斯拉的反弹是因为他在政府效率部的工作。 “抗议的真正原因，实际上，是那些从浪费和欺诈中受益的人不想失去既得利益，”他说，“这才是真正发生的事情，很明显。” 在宣布将减少在华盛顿的时间、更多投入特斯拉后，马斯克为公司的表现辩护，并对未来表示乐观。 “我们远远没到崩溃边缘，”他说，“根本谈不上。” 来源：加美财经

加美财经05-02 00:01

2025巴菲特股东大会前瞻：60周年钻石盛会五大看点

。巴菲特在2024年股东大会上对AI、气候变化和通胀发表谨慎看法，2025年可能针对关税对伯克希尔业务（零售、铁路、能源）的影响发表评论。X平台用户预测，巴菲特可能提及“中国、关税战、经济衰退、AI、通胀、查理·芒格”等关键词。伯克希尔旗下BNSF铁路和零售品牌（如Fruit of the Loom）可能因关税面临成本上升，保险业务则需应对加州野火等气候风险（2025Q1预计亏损13亿美元）。巴菲特在2025年致股东信中警告华盛顿谨慎支出，强调伯克希尔2024年缴纳268亿美元联邦税，占美国企业税的5%。股东期待其对美国财政赤字、美元储备地位及全球供应链的见解。分析师认为，巴菲特可能强调价值投资在不确定环境下的长期优势。编辑总结 2025年巴菲特股东大会是伯克希尔60周年庆典，也是巴菲特可能最后一次亲自参与的盛会，意义非凡。五大看点包括：接班人阿贝尔的能力验证、3340亿美元现金的部署计划、苹果和日本商社等投资组合的调整、关税政策对业务的冲击，以及巴菲特对宏观经济的洞察。伯克希尔在高估值市场中保持谨慎，凭借创纪录现金储备和多元化业务展现韧性，但需应对关税、通胀和气候风险。投资者应关注大会对后巴菲特时代战略的指引，以及是否释放抄底信号。长期看，伯克希尔的价值投资哲学仍具吸引力。数据来源：伯克希尔年报、路透社、CNBC、富途资讯、X平台名词解释伯克希尔·哈撒韦：由沃伦·巴菲特领导的控股公司，拥有保险、铁路、能源、零售等多行业资产，市值超1万亿美元。股东大会：年度会议，股东与管理层交流公司业绩、战略及投资理念，伯克希尔大会以巴菲特问答为核心。现金储备：公司持有的现金及等价物，用于投资、收购或应对风险，伯克希尔2024年底现金达3340亿美元。价值投资：以低于内在价值的价格购买优质企业，追求长期回报，巴菲特的核心策略。关税：政府对进口商品征收的税费，影响供应链成本和消费者价格，2025年特朗普政策备受关注。 2025年相关大事件 2025年4月29日：伯克希尔B股涨0.68%至534.15美元，A股涨0.45%至801337.11美元，市场期待股东大会。数据来源：实时金融数据 2025年4月9日：标普500因特朗普暂停关税暴涨12%，伯克希尔B股盘中涨3%。 2025年2月22日：伯克希尔发布2024年报，现金储备达3340亿美元，巴菲特致股东信强调阿贝尔接班。 2025年1月20日：特朗普就职，宣布关税计划，伯克希尔股价波动加剧，B股盘中跌2%。 2024年11月：亚马逊Haul平台考虑标注关税成本，引发白宫批评，伯克希尔旗下零售业务关注度上升。专家点评 2025年4月29日，摩根士丹利分析师Vincent Andrews：“巴菲特的现金储备为伯克希尔提供了关税环境下的抄底机会，大会可能透露对能源或科技股的增持计划。” 2025年4月28日，Wedbush证券分析师Daniel Ives：“阿贝尔的问答表现将是股东评估后巴菲特时代的关键，市场期待其对AI和关税的看法。” 2025年4月27日，高盛集团分析师Chris Nardone：“伯克希尔的保险业务面临野火亏损压力，大会可能讨论风险管理策略。” 2025年4月25日，瑞银集团分析师Brian Meredith：“巴菲特对日本商社的增持显示其全球配置思路，大会或进一步阐述国际化战略。” 2025年4月23日，巴克莱银行分析师Jay Gelb：“关税可能推高伯克希尔零售和铁路成本，巴菲特的宏观洞察将为投资者提供指引。” 来源：今日美股网

今日美股网05-01 00:11

伯克希尔Q1每股收益预计4.81美元，巴菲特现金储备3340亿引关注

益于利率环境改善和承保效率提升。然而，气候变化引发的自然灾害频率增加，可能推高未来赔付成本。指标 2024年 2025年Q1预测保险税后收益 90亿美元受山火损失影响浮存金 1710亿美元预计略增山火损失 — 约13亿美元实体业务分化与关税压力伯克希尔的实体业务表现分化。公用事业和能源业务2024年税后利润增长14亿美元，受益于运营效率提升。铁路业务（BNSF）税后盈利下降1.1%，受燃油附加费减少和诉讼费用影响，2025年Q1可能因劳工成本和法律费用继续承压。零售和服务业务表现疲软，2024年收入下降1.2%至192亿美元，受供应链库存过剩和消费者需求低迷拖累。特朗普关税政策可能进一步推高成本，压制Q1零售利润率。航空服务收入增长9.1%，得益于NetJets飞机数量增加，但零售业务面临竞争加剧和关税压力。巴菲特在股东信中表示，“多元化业务布局是我们抵御宏观风险的护城河。”市场分析认为，伯克希尔通过能源和铁路等防御性资产对冲关税影响，但零售和消费品业务短期内难有起色。业务 2024年表现 2025年Q1展望铁路（BNSF）盈利下降1.1% 劳工成本压力零售收入下降1.2% 关税加剧压力航空服务收入增长9.1% 稳健增长编辑总结伯克希尔哈撒韦2025年Q1预计实现稳健营收增长，但每股收益因山火损失和零售疲软略有下滑。3340亿美元现金储备为其提供了充足的战略灵活性，巴菲特的分散投资策略有效对冲科技股回调风险，助力股价逆市上涨18%。保险业务仍是核心驱动力，但山火损失提示气候风险。铁路和零售业务面临关税和成本压力，能源和航空服务表现相对稳健。投资者需关注5月3日股东大会上巴菲特对现金配置和关税政策的最新表态，以评估未来投资机会。数据来源：Zacks、彭博社、Yahoo Finance、伯克希尔官网。名词解释每股收益（EPS）：公司净利润除以流通股数，衡量每股盈利能力。数据来源：Zacks。浮存金：保险公司收到的保费中尚未支付赔款的部分，可用于投资。伯克希尔2024年浮存金达1710亿美元。数据来源：伯克希尔官网。特朗普式衰退：市场对特朗普关税和财政政策可能引发经济衰退的担忧。数据来源：Yahoo Finance。标普500指数：反映美国500家大型公司股价表现的指数，2025年下跌5%。数据来源：彭博社。伯克希尔哈撒韦：沃伦·巴菲特领导的多元控股公司，涵盖保险、铁路、能源等业务。数据来源：伯克希尔官网。 2025年相关大事件 2025年4月25日：伯克希尔哈撒韦更新年度股东大会信息，确认5月3日在奥马哈举行，巴菲特将与格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾因回答股东提问，市场期待现金配置策略。数据来源：伯克希尔官网。 2025年2月22日：伯克希尔发布2024年财报，经营利润增长27%至474亿美元，现金储备达3340亿美元，创历史新高。巴菲特减持苹果和美国银行，增持星座品牌等防御性资产。数据来源：CNBC、Yahoo Finance。 2025年1月15日：南加州山火导致伯克希尔保险业务预计13亿美元税前损失，市场关注其对Q1利润影响。数据来源：彭博社。国际投行与专家点评 2025年4月30日，CFRA Research分析师Cathy Seifert：“伯克希尔Q1业绩可能受山火损失和零售疲软影响，但其3340亿美元现金储备为其提供了无与伦比的灵活性。巴菲特的防御性投资策略在科技股回调中表现出色。”数据来源：Yahoo Finance。 2025年4月28日，摩根士丹利分析师Erin Wright：“巴菲特对日本商社的持续增持显示其对亚洲市场的长期看好，伯克希尔的多元化布局将有效对冲关税政策风险。”数据来源：彭博社。 2025年4月25日，高盛分析师Alexander Blostein：“伯克希尔保险业务的浮存金优势和稳健投资收益使其在高利率环境中更具竞争力，但山火损失可能短期压制利润。”数据来源：Investing.com。 2025年3月17日，Wedbush证券分析师Daniel Ives：“巴菲特减持苹果和美国银行的决定精准避开了科技股和金融股的回调，其现金储备为下一轮收购提供了充足弹药。”数据来源：Reuters。 2025年2月23日，巴克莱分析师Jay Gelb：“伯克希尔的铁路和零售业务面临关税和成本压力，但能源和航空服务表现稳健，多元化业务为其提供了强大的抗风险能力。”数据来源：Yahoo Finance。来源：今日美股网

今日美股网05-01 00:10

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