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一周IPO观察：沪上阿姨过讯招股、三只松鼠再递表，传喜马拉雅被TME收购；元保赴美上市
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ition Corp 的业务合并上市巴西垂直一体化炼油和采矿企业PX Energy通过与 Papaya Growth Opportunity Corp. I 的业务合并上市
老虎证券04-28 09:16
润丰股份接待105家机构调研，包括交银施罗德、易方达、巨杉资产等
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将会在后续的定期公告中予以补上。十、巴西市场伴随几个重要的经销商经营陷入困境,销售渠道端出现了较大的变化,这是否有利于公司加速抢占市场份额? 答: 10.1.巴西子公司在制定2025年BusinessPlan时的研讨,认为2025年巴西市场风险相较2024年虽有所下降,但是经销商、农户经营陷入困境的比例依旧不会低,故而巴西子公司对于2025年确定的指引是:TOC业务将业务风险防范放在首位,提高毛利率,不宜高歌猛进;TOB业务因为业务风险低,可以重点发力;10.2.从截至4月20号巴西的运营结果来看,TOC实现的销售收入与在手订单之和,毛利率均明显高于去年同期;TOB业务的销售收入与在手订单之和显著高于去年同期。当然目前还为时尚早,到三季度末才能更为清楚巴西全年的格局。十一、上面提到巴西TOB业务的销售收入与在手订单之和显著高于去年同期?我们的理解TOB业务可能受国内同行积极拓展巴西市场而较容易受冲击,能分析下吗? 答: 11.1.去年下半年及今年巴西子公司新获证产品不少,其中好几个获证产品均是市场上的重要产品,且持有相同产品登记的公司个数不多,团队成员基于这些新获证的重要产品积极拓展获得成效; 11.2.客户伙伴关系改善与提升:伴随巴西子公司TOC业务在2023年开始的拓展,个别TOB客户对于业务合作心有不快导致TOB业务的拓展阶段性遇到了一定的难度。巴西TOB团队成员发挥当地驻扎的优势,积极拜访客户,解读公司市场策略和宣扬公司价值主张,到2024年下半年我们就注意到,先前合作关系淡下来了的个别TOB客户关系又恢复起来了,尤其是公司持续不断的优秀重要产品的获证更是催化剂,使得今年截至4月20号巴西TOB业务的销售收入与在手订单之和显著高于去年同期; 11.3.我们坚信BUSINESSSOLUTIONPLATFORM和坚持平台开放的策略,以及TOGETHERWEWORK,TOGETHERWEWIN的公司价值观能够让我们与诸多合作伙伴实现共赢同成长。十二、请问美国市场目前库存水平咋样?终端市场价格是否已经上升? 答: 12.1.实际上从2024年12月和2025年1月的中国出口数据就能看到美国客户较大幅度的增加了采购量,以应对可能的关税提高,目前美国市场上库存实际上不低; 12.2.但是因为美国针对中国商品不断加征关税且未来关税变化不明朗,目前美国各级PLAYER均有惜售心态,并不是很积极就在手货物进行销售,更愿意等待市场价格上涨到一定程度后再销售,以实现更好的利润,目前美国终端市场价格已经上升。十三、请问公司今年国内和海外员工大约增长多少? 答: 13.1.根据公司预算,2025年后方总人数不增加,市场前线及强关联部门全球增加人数不超过150人; 13.2.根据公司规划,2025-2027年期间,以2024年交付产品数量为基数,在公司交付产品数量增加不超过一倍的前提下,后方总人数不增加,以此目标倒逼后方提高人效,提高全公司自动化、智能化的管理水平。十四、公司年报披露现在全球登记7700+,请问公司2024年全球新增登记都分布在哪些国家或区域? 答: 关于公司新增登记的分布信息,我们将会在未来的公告中予以整理并在公告中发布。各位也可以持续关注公司官网,我们会对各国新增登记进行及时更新。十五、公司年报中进行了较大金额的减值计提,其中应收账款减值计提约1.6亿,请问这些减值计提是不是主要是巴西的? 答: 公司应收账款减值计提是按照《企业会计准则》进行的计提,其中包括了巴西应收账款的减值计提。十六、请公司介绍一下全球市场包括跨国公司在内的去库存情况怎么样? 答: 应该说目前市场库存水平处于正常水平,但是不同公司的库存水平不一。整体来说R&D跨国公司的库存水平要高于Generic公司的库存水平,R&D公司的库存水平消降进度慢于这些公司的预期。Generic公司在大体量市场的市场份额成长比较明显。同时,为便于各投资者及社会公众更及时准确全面了解我司,公司微信公众号正式上线,您可以在微信公众号中搜索“润丰股份”并加关注,公司微信公众号中“润-股东”栏目中设有“有问必答”板块,各位投资人及公众如有任何问题也可通过公司微信公众号予以提出并会得到及时准确回答。我们将通过巨潮网、公司网站和公司微信公众号,传递给广大投资者及时、准确、完整、公平的信息披露。
金融界04-27 11:56
24小时环球政经要闻全览 | 4月27日
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在美国华盛顿会见了韩国央行行长李昌镛、巴西央行行长加利波罗、南非央行行长康亚戈、阿根廷央行行长鲍希利，欧洲中央银行行长拉加德、法国央行行长德加洛、英格兰银行行长贝利、欧盟委员会经济和生产力委员东布罗夫斯基斯以及欧盟委员会金融服务、储蓄和投资联盟委员阿尔布开克，就全球和中欧经济金融形势、深化双边务实金融合作等议题进行了交流。 31省份人口数据：10省份生娃贡献近六成截至4月25日，31个省份2024年的常住人口数据已全部公布。梳理发现，31个省份中，其中有8个省份去年常住人口呈正增长，3个省份常住人口与上一年持平。在出生人口方面，去年出生人口最多的10个省份，分别是广东、河南、山东、四川、河北、江苏、广西、贵州、浙江、云南。这十大生娃最多的省份去年出生人口合计占全国出生人口比重达到了58.6%，占比接近六成。其中，广东、河南、山东去年出生人口分别达到了113万人、76.2万人、64.9万人。30个已公布出生人口相关数据的省份中，有10个省份人口出生率超过8‰，分别是西藏、宁夏、贵州、青海、新疆、海南、广东、云南、广西和甘肃，主要位于西部地区和华南地区。 3月初以来外国投资者已抛售价值630亿美元的美国股票据美国有线电视新闻网，早在美国政府刚开始威胁要推出关税政策时，许多投资者就已经开始抛售其手中持有的美国公司股票。今年第一季度，仅包括摩根大通首席执行官杰米·戴蒙和“元”公司创始人扎克伯格等在内的10名美国富豪，就抛售了总价值达39亿美元的美股。另据彭博称，美国高盛集团称，自3月初以来，外国投资者已经抛售了价值630亿美元的美国股票。马斯克的xAI洽谈融资200亿美元据彭博，马斯克的XAI Holdings正与投资者商谈筹集约200亿美元资金，用于其新合并的人工智能初创公司和社交媒体业务。若成功完成，将使公司估值超过1200亿美元，还将成为有史以来第二大初创公司融资轮，仅次于OpenAI今年早些时候的400亿美元融资。分析师：苹果将销美iPhone全搬到印度组装不切实际对于苹果计划在2026年底前实现“每年面向美国市场销售的6000多万部iPhone全都由印度供应”，知名分析师克雷格·莫菲特表示，这种设想不切实际。仅仅把组装业务转移到印度可能也解决不了关税问题，因为iPhone的零部件仍需要在中国制造，而且在可预见的未来苹果供应链仍将扎根于中国。本周莫菲特将苹果公司的目标价从每股184美元下调至141美元，较周五的收盘价隐含33%的跌幅。贾跃亭：公司市值到百亿美元能基本还完中国债务 FF联席CEO贾跃亭4月26日表示，希望FF成功时能够还债回国，这是他人生重要目标之一。他透露，FF市值达百亿美元时，其在中国法律下的债务可基本解决。目前，FF拥有FF和FX两个品牌，FX将优先发展，资金将优先保障。贾跃亭称，FF将采取轻资产运营，汲取乐视教训，控制成本。
格隆汇04-27 07:56
DHL快递扩展巴西至美国次日达医疗快递服务，优化临床试验物流
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内容导读概览：DHL新增巴西至美国次日达医疗快递服务细节：30小时内运送温度敏感样本巴西运营升级：应对复杂监管网络优化：迈阿密至辛辛那提航线调整未来展望：20亿欧元投资生命科学物流概览：DHL新增巴西至美国次日达医疗快递根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年4月24日，DHL快递（DHL Express）宣布扩展其医疗快递服务（Medical Express, WMX），新增巴西至美国的次日达运输通道，连接南美洲（包括巴西、阿根廷、智利、哥伦比亚、秘鲁）及波多黎各至美国，为制药和临床研究行业客户提供快速物流解决方案（信息来源：FreightWaves、DHL新闻稿）。此服务针对需严格温度控制的紧急医疗样本运输，旨在满足临床试验对速度和合规性的高要求。DHL通过其全球网络和对巴西复杂监管环境的深入了解，优化了出口流程，确保样本从患者采集到美国中央实验室的运输时间少于30小时（信息来源：hitconsultant.net）。X平台用户（如@FreightWaves）指出，此举强化了DHL在生命科学物流领域的领先地位（信息来源：@FreightWaves）。此扩展是DHL集团计划到2030年投资20亿欧元提升生命科学与医疗物流能力的一部分（信息来源：DHL新闻稿）。服务覆盖地区目标医疗快递（WMX）巴西、波多黎各、南美至美国次日达，30小时内送达实验室服务细节：30小时内运送温度敏感样本 DHL医疗快递服务（WMX）专为制药和临床研究行业设计，支持运输实验室试剂盒、医疗设备、生物样本（血液、唾液、尿液、组织等）、研究产品、疫苗及药物等温度敏感货物（信息来源：hitconsultant.net）。该服务提供环境、冷藏和冷冻三种温度选项，通过专用热包装和干冰供应确保样本完整性（信息来源：DHL新闻稿）。从巴西、波多黎各等地采集的样本可在患者抽样后30小时内运抵美国中央实验室，特别适用于流式细胞术等时间敏感检测（信息来源：Post & Parcel）。DHL提供在线预订工具、物资订购平台和基于网络的快递物流平台（Express Logistics Platform, ELP），实现站点无缝连接（信息来源：AJOT）。服务还包括24/7质量控制中心监控，预设应急措施以避免延误（信息来源：hitconsultant.net）。运输时间：患者抽样后30小时内送达美国实验室。温度选项：环境（常温）、冷藏（2-8°C）、冷冻（-20°C或以下）。支持货物：生物样本、试剂盒、疫苗、医疗设备等。巴西运营升级：应对复杂监管 DHL在巴西的WMX临床试验平台进行了重大升级，包括设立配备双语代表的专用客户服务中心，协助研究站点处理出口流程（信息来源：FreightWaves）。服务提供干冰和温度控制包装支持，结合ELP平台简化预订和文档准备（信息来源：hitconsultant.net）。巴西的出口流程因税收、ANVISA（巴西国家卫生监督局）审批等复杂监管而著称，DHL的集成系统可在样本到达设施前启动出口审批，延长站点样本采集时间（信息来源：DHL新闻稿）。DHL美洲生命科学与医疗高级总监Brian Bralynski表示，这一系统允许更晚的样本采集时间，同时确保当天出口，提升了患者预约的灵活性（信息来源：FreightWaves）。X用户@cmroberson06强调，DHL的技术解决方案有效应对了巴西的监管挑战（信息来源：@cmroberson06）。升级内容功能双语客户服务中心支持研究站点，优化沟通 ELP平台在线预订、文档预准备提前审批系统样本到达前启动出口流程网络优化：迈阿密至辛辛那提航线调整自2023年起，DHL调整了其航空网络，将从迈阿密飞往辛辛那提/北肯塔基国际机场（CVG）的航班从夜间改为早晨出发（信息来源：FreightWaves）。此调整使65%的常温患者样本能够提前一天到达美国中央实验室，显著缩短了运输时间（信息来源：DHL新闻稿）。DHL自有航空网络的支持确保了运输的可靠性和成本效益，特别是在处理温度敏感货物时（信息来源：AJOT）。该航线优化结合巴西的WMX平台升级，进一步提升了次日达服务的效率，满足临床试验对快速交付的需求（信息来源：Post & Parcel）。DHL美洲首席执行官Andrew Williams表示，强大的国际网络和对监管的深入了解是服务成功的关键（信息来源：FreightWaves）。未来展望：20亿欧元投资生命科学物流 DHL集团4月宣布计划到2030年投资超20亿欧元，增强生命科学与医疗物流能力，覆盖美洲、亚太和欧洲、中东及非洲地区（信息来源：AJOT）。巴西至美国次日达服务的扩展是这一战略的一部分，DHL旨在成为拉美临床研究物流的首选提供商（信息来源：hitconsultant.net）。未来，DHL可能进一步扩展WMX服务至其他拉美国家，或优化现有航线以支持更多时间敏感货物（信息来源：Post & Parcel）。然而，巴西的监管复杂性和地缘政治风险（如中美贸易战对供应链的影响）可能增加运营成本（信息来源：彭博社）。投资者和客户应关注以下关键点：服务扩展：DHL是否将次日达服务推广至其他拉美国家。监管变化：巴西ANVISA政策是否进一步简化出口流程。竞争动态：UPS和FedEx是否推出类似服务以争夺市场份额。编辑总结 DHL快递新增巴西至美国次日达医疗快递服务，通过WMX平台支持制药和临床研究行业，样本可在30小时内从巴西、波多黎各等地运抵美国实验室。服务提供温度控制包装、干冰供应和在线工具，结合巴西的双语客服和提前审批系统，应对复杂监管挑战。迈阿密至辛辛那提航线调整使65%常温样本提前一天送达。此扩展是DHL集团20亿欧元生命科学物流投资的一部分，巩固其在拉美市场的领先地位。未来需关注服务扩展、监管变化及竞争，短期内DHL优势明显，但需警惕地缘政治风险。信息来源：FreightWaves、hitconsultant.net、Post & Parcel、AJOT、DHL新闻稿、彭博社、X帖子（@FreightWaves、@cmroberson06）。名词解释医疗快递服务（WMX）：DHL专为制药和临床研究设计的物流服务，处理温度敏感医疗样本的快速运输。信息来源：DHL官网。 ANVISA：巴西国家卫生监督局，负责监管医疗产品进出口，审批流程复杂。信息来源：ANVISA官网。流式细胞术（Flow Cytometry）：用于分析细胞特性的技术，对样本运输时间敏感。信息来源：Investopedia。 2025年相关大事件 2025年4月24日：DHL快递宣布新增巴西至美国次日达医疗快递服务。信息来源：FreightWaves。 2025年4月：DHL集团宣布至2030年投资20亿欧元增强生命科学物流。信息来源：AJOT。 2023年：DHL调整迈阿密至辛辛那提航班为早晨出发，缩短样本运输时间。信息来源：FreightWaves。国际投行与专家点评 2025年4月24日，DHL美洲首席执行官Andrew Williams：“WMX服务通过强大网络和监管专长满足制药行业关键需求。”信息来源：FreightWaves。 2025年4月24日，DHL美洲生命科学总监Brian Bralynski：“集成系统提前启动出口审批，延长样本采集时间。”信息来源：hitconsultant.net。 2025年4月25日，摩根大通（物流分析师）：“DHL的次日达服务巩固其在医疗物流的领先地位，但需关注地缘政治风险。”信息来源：Investing.com。来源：今日美股网
今日美股网04-27 00:10
字节跳动拟在巴西投资数据中心，携手Casa dos Ventos利用风能
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内容导读概览：字节跳动计划巴西数据中心投资项目细节：300兆瓦起步，最高1吉瓦佩森港优势：风能与海底电缆挑战：电网容量与监管审批未来展望：巴西数据中心枢纽愿景概览：字节跳动计划巴西数据中心投资根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年4月25日，路透社援引三位知情人士消息称，TikTok母公司字节跳动（ByteDance）正考虑在巴西投资建设数据中心，计划利用东北部海岸丰富的风能资源（信息来源：路透社）。字节跳动正与巴西可再生能源生产商Casa dos Ventos洽谈合作，拟在塞阿拉州佩森港（Pecem Port）综合体开发设施（信息来源：路透社）。此举旨在响应巴西作为拉美最大经济体打造全球数据中心枢纽的战略，依托其充足的可再生能源（信息来源：路透社）。该项目将使巴西成为字节跳动在西半球运营的支柱，此前公司于2月宣布五年内在泰国投资88亿美元建设数据中心（信息来源：路透社）。TikTok和字节跳动拒绝就巴西计划置评，Casa dos Ventos表示致力于将佩森港打造为技术创新和能源转型中心（信息来源：路透社）。X平台用户（如@LiveSquawk）指出，拟议的数据中心可能需求高达900兆瓦或更多电力（信息来源：@LiveSquawk）。项目地点合作伙伴初期容量数据中心佩森港，塞阿拉州 Casa dos Ventos 300兆瓦项目细节：300兆瓦起步，最高1吉瓦据知情人士透露，字节跳动与Casa dos Ventos的初步谈判聚焦于建设一座300兆瓦（MW）的数据中心，第二阶段可能扩展至900兆瓦，另一消息来源称总需求可能接近1吉瓦（GW）（信息来源：路透社）。该规模将使其成为巴西最大的数据中心项目之一，反映了字节跳动对云计算和AI驱动的TikTok全球运营的雄心（信息来源：路透社）。Casa dos Ventos已为佩森港的数据中心项目申请电网连接，但巴西国家电网运营商（ONS）因设施高能耗引发的稳定性担忧而拒绝（信息来源：路透社）。巴西矿业和能源部（Mines and Energy Ministry）正在评估为佩森港及其他地区的数据中心项目增加电网容量（信息来源：路透社）。X用户@rwang07强调，该项目利用巴西东北部丰富的风能，凸显其可持续性潜力（信息来源：@rwang07）。阶段容量潜在需求第一阶段 300兆瓦初期运营第二阶段 900兆瓦扩展后接近1吉瓦佩森港优势：风能与海底电缆佩森港因其地理和能源优势成为巴西数据中心的理想地点。港口靠近海底电缆登陆站，确保高速全球网络连接，而塞阿拉州集中了丰富的可再生能源，尤其是风能（信息来源：路透社）。巴西电网近90%的电力来自可再生能源（水电、风能、太阳能），东北部风能占主导（信息来源：ammoniaenergy.org）。Casa dos Ventos与TotalEnergies于2022年合作开发风能资产，已在佩森港推动数据中心和绿色氢能项目，计划利用其可再生能源组合供电（信息来源：路透社）。X用户@NicholasABrown_指出，佩森港的战略位置和清洁能源使其对科技公司极具吸引力（信息来源：@NicholasABrown_）。此外，佩森港已吸引其他可再生能源项目，如ArcelorMittal与Casa dos Ventos的554兆瓦风能合资企业（信息来源：arcelormittal.com）。海底电缆：靠近登陆站，提供低延迟全球连接。风能：东北部风能发电占主导，成本低且可持续。现有项目：Casa dos Ventos推动数据中心和绿色氢能项目。挑战：电网容量与监管审批尽管佩森港具备优势，项目面临电网容量限制的重大挑战。Casa dos Ventos的佩森港数据中心项目因高能耗被ONS拒绝电网连接，反映了巴西电网对数据中心需求的压力（信息来源：路透社）。巴西矿业和能源部正评估增加电网容量，但尚未做出决定（信息来源：路透社）。此外，数据中心的高能耗可能引发能源分配争议，尤其是在巴西推动绿色氢能和钢铁出口等其他高耗能产业的情况下（信息来源：cif.org）。字节跳动还需应对地缘政治风险，中美贸易战（中国对美商品125%关税，美国对华145%关税）可能影响供应链和投资审批（信息来源：CBS MoneyWatch）。X用户@FilipeVillegas指出，巴西的监管和电网挑战可能推迟项目进展（信息来源：@FilipeVillegas）。挑战细节电网容量 ONS因稳定性问题拒绝高能耗项目连接监管审批矿业和能源部评估中，尚未批准地缘政治中美贸易战可能影响投资和供应链未来展望：巴西数据中心枢纽愿景字节跳动的巴西数据中心项目若成功，将巩固巴西作为拉美数据中心枢纽的地位，预计未来十年行业投资可达100亿美元（信息来源：investnews.com.br）。Casa dos Ventos的绿色氢能和数据中心项目进一步提升了佩森港的吸引力，可能吸引更多科技公司投资（信息来源：cif.org）。巴西矿业和能源部的电网扩容决定将是关键，若批准，可能为其他数据中心项目（如OData与Casa dos Ventos的合作）铺平道路（信息来源：datacenterdynamics.com）。然而，字节跳动需解决监管、地缘政治和电网瓶颈问题，同时兑现其2030年100%可再生能源承诺（信息来源：greenpeace.org）。投资者和观察者应关注以下关键点：电网扩容：矿业和能源部是否批准佩森港额外容量。项目进展：字节跳动与Casa dos Ventos的谈判是否达成协议。竞争动态：亚马逊、谷歌等是否加大在巴西的数据中心投资。编辑总结字节跳动计划在巴西佩森港投资数据中心，与Casa dos Ventos合作，利用东北部风能，初期容量300兆瓦，最高可达1吉瓦。该项目将巴西定位为字节跳动西半球运营核心，契合巴西打造全球数据中心枢纽的战略。佩森港的海底电缆和可再生能源优势突出，但电网容量限制和中美贸易战带来挑战。巴西矿业和能源部正在评估电网扩容，Casa dos Ventos致力于将佩森港打造成技术与能源创新中心。项目成功将增强巴西在全球数据中心行业的地位，但需克服监管和地缘政治障碍。信息来源：路透社、CBS MoneyWatch、investnews.com.br、cif.org、datacenterdynamics.com、ammoniaenergy.org、arcelormittal.com、greenpeace.org、X帖子（@LiveSquawk、@rwang07、@NicholasABrown_、@FilipeVillegas）。名词解释数据中心：存储和处理大规模数据的设施，需高能耗和可靠网络连接。信息来源：Investopedia。佩森港（Pecem Port）：巴西塞阿拉州港口，靠近海底电缆站，集中风能和绿色氢能项目。信息来源：cif.org。可再生能源：风能、太阳能等低碳能源，巴西电网90%来自可再生能源。信息来源：ammoniaenergy.org。 2025年相关大事件 2025年4月25日：字节跳动与Casa dos Ventos洽谈在佩森港建设数据中心。信息来源：路透社。 2025年2月：字节跳动宣布五年内在泰国投资88亿美元建设数据中心。信息来源：路透社。 2025年1月：巴西矿业和能源部开始评估佩森港数据中心电网扩容。信息来源：路透社。国际投行与专家点评 2025年4月25日，Casa dos Ventos执行董事Lucas Araripe：“巴西拥有全球成本竞争力强的可再生能源，适合数据中心扩张。”信息来源：datacenterdynamics.com。 2025年4月26日，摩根大通（科技分析师）：“字节跳动的巴西投资反映了全球数据中心向可再生能源地区的转移。”信息来源：Investing.com。 2025年1月29日，Valor International：“巴西需重新设计电网以满足数据中心需求。”信息来源：valorinternational.globo.com。来源：今日美股网
今日美股网04-27 00:10
蓝色光标：4月25日召开业绩说明会，广发证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等多家机构参与
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市场，欧盟市场含英国约为 10%左右，巴西市场在 7%~ 10%之间，是增速最快的市场，非洲市场大概 5%以下，以上是整个跨境电商的规模。从公司财务数据看，美国约占公司出海业务的 12.4%，目前公司收入持续上涨，呈现稳中有增的态势。两个核心的因素，一是小包裹税收政策预计 5月 2号生效，商家采取的策略是加速包裹快递速率，加大广告投放力度，同时商家在海外会做大量仓储。如果关税问题持续，中国商户大概会囤两到三个月的货，预计对公司影响会在 7-8月。在此期间，如果中美之间达成一致，那么市场便会恢复或者恢复到一个相对理性的状态。目前公司通过与客户的沟通，将采取以下应对策略：一、高客单价布局欧洲市场。美国市场虽然只占 12.4%，但是美国市场最大特点，是拥有购买力较强的高客单价客户，相对可以平替的是欧洲市场，也会给欧洲市场带来一波新的机会；二、深耕东南亚市场，东南亚市场的人口红利较大，公司成立了印尼公司，在布局东南亚一些较重度依赖跨境电商的区域。同时巴西与墨西哥等地区，也会成为一个贸易中转核心地方，公司也会在巴西与墨西哥做较大的布局。所以关税问题对公司的影响比较有限，不会影响公司出海大盘的长期增长逻辑。问：公司目前内部已孵化约 100个智能体，现在 AI Agent对内赋能与对客赋能分别是怎样的情况？后续从报表端可否看到收入或者经营效率提升？答：智能体中，多元、多模态、多任务的智能体大概占 1/ 3以上，其余是单一任务智能体。目前主要集中在营销的一下场景：数据分析洞察、自动生成报告、自动生成达人的报告、自动生成内容以及投后的二次学习和管理、内部效率提升等场景。智能体刚开始崛起，从效率的提升看，整体突出的业务场景约为原来效率的 5倍左右。未来，公司希望在 2025年可以有 20到 30个智能体具备专家级水平。问：关于 AI方面的展望，预计 2025年 AI驱动相关收入约为 30~ 50亿元，怎样理解？结构如何划分？答：去年 AI驱动的相关收入中，国内与海外的场景各占 50%。2025年 AI驱动的收入预计 30~ 50亿的规模，也会和公司收入结构类似，跨境营销部分约占六成，如视频类素材积累投放的部分占较大比重；纯 AI KOC社区运营，包括 AI类网红，也会占据较大部分。国内主要是两个，一是智能广告批量投放场景，再有是 AI+达人批量化智能的可能性。问：苏小妹与地方政府的合作趋势，以及如何带动公司营销业务？线下大空间后续如何发展?答：目前文旅景区所面临的现状是游客量不断复苏，第一，如何通过数字化手段提升文旅景区对于游客的观看与游览体验？这一问题衍会生成三个相关问题，一、如何通过数字化能够让目标游客群体更年轻化；二、如何通过数字化能够更好地去宣传景区的文化，包括国内其他地方以及海外的宣传；三、创收，除过去门票收入外，现在还有没有更多的方式可以获得更多收益？数字人需要符合三个条件，一方面很多景区都在打造自己的数字人，希望通过数字人或者结合数字人去拍一些宣传片、短片、推荐片等更年轻化地方式做推广，吸引更多年轻人关注；同时数字人形成了数字资产，未来景区也可以拿这些数字资产去对接更多的商业合作，如吉林长白山的两个数字人形象，在视频网站做的推广不仅获得文旅部十佳案例，更是将两个数字人形象授权给游戏厂商。第二，现在景区陆续出现了 AI照相机、 AI打卡机、 AI解说等新事物，数字人不光可以用于推广，还可以在景区做线下导游、导览，结合游客体验完成线下照片分享。大空间项目也是一样，景区本质上是要结合景区的特点创造消费者二次消费的性能。公司正在做的，包括重庆红岩景区、延安，我们既会有 MR形式（非简单 VR形式），也会有沉浸式观影。今年国家电影局已经出了 VR相关的龙标，穿戴头显设备之后沉浸式观影的模式，我们未来红岩景区的模式可能就更有沉浸式观影的体验。所以本质上还是取决于游客来到景区想看什么样的内容，而结合这些内容，由于场地与技术的限制，无法实现实景， VR设备可以帮景区更好地实现。所以蓝色光标也不仅仅只做 VR大空间，也会结合景区的需求去拓展相关业务。问：请介绍公司出海业务未来的发展重点？以及 AI对未来出海业务毛利率提升的展望？答：公司在全球化战略 1.0阶段快速完成了粗放式的规模积累，规模积累包含两个内容，一是客户数量的积累，二是公司成为了大媒体最核心的头部代理商以及完成了团队的积累。全球化 2.0阶段首先要做的是从大媒体走向中小媒体，其次是从公有流量走向自建流量，公司也会去布局海外本地市场。AI驱动收入的毛利，海外的部分会更明显，如海外批量智能部分可做到 60%以上，即便是批量视频部分也是约 30%以上的毛利率，公司有大量的超级头部客户在海外不同的平台上投放视频，未来的想象空间很大，路径清楚，只是时间快点或慢点。中间确实也会面临一些新的问题。比如说海外办公室的搭建，包括文化的挑战、税务的挑战、法律的挑战等。蓝色光标（300058）主营业务：公共关系咨询服务、广告投放。蓝色光标2025年一季报显示，公司主营收入142.58亿元，同比下降9.66%；归母净利润9550.48万元，同比上升16.01%；扣非净利润8690.04万元，同比上升8.77%；负债率63.66%，投资收益382.55万元，财务费用446.11万元，毛利率3.38%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为6.43。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.17亿，融资余额减少；融券净流出80.23万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-26 20:16
华金证券：首次覆盖利民股份给予买入评级
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策略。百菌清需求主要集中在南美洲尤其是巴西，由于气候条件导致的真菌病害爆发，需求增长显著，渠道库存处于低位，部分地区缺货。2023年12月百菌清含税价不到15000元，而2024年12月价格已涨至26000元，涨幅约为70%，截止2025年4月24日价格已达28000元/吨。历史上百菌清价格弹性较大，曾在2019年达每吨55000元高位，目前价格距离正常年份和高点仍有差距。阿维菌素、甲维盐等产品亦处于“零库存”状态，产能恢复周期长，短期内供需矛盾难缓解，价格上行趋势明确。阿维菌素、甲维盐原药价格从2024年3月开始上涨，2025年3月23日，据有关监测数据，阿维菌素精粉报价50万元/吨，较2024年2月的35万元/吨上涨了15万元/吨，涨幅42.86%；甲维盐原药报价70万元/吨，较2024年1月份的49万元/吨，上涨了21万元/吨，涨幅42.86%，目前两个产品价格相比历史价格还有较大差距。整体需求拉动对阿维菌素和甲维盐有利，行业产能集中在几家龙头企业，后市展望较乐观。除草剂产品目前处于价格历史低位，产品价格及毛利在一段时期内还将承受一定压力，利民股份不断加大技术研发投入，持续对现有产品进行技改提升、降本增效，巩固产品保持竞争力。　　优化研发战略布局，加速成果转化。利民统筹内部资源整合成立技术研发中心，有效承接完善“以生物合成为主，以绿色化学合成、新能源电池电解质技术与产品为辅，协同发展的‘一主两辅’产业格局”战略先导使命。先后与四川抗生素研究所、中科院微生物所、浙江工业大学、中国农业大学、东北农业大学、河南大学等多家科研院所公司建立战略合作关系。重点布局“生物合成”产品方向，实现新产品产业化和传统发酵工艺与酶法的迭代升级，目前生物发酵装置体积超10000立方。公司合成生物学实验室于2024年10月建成投入使用，提升了菌种性能、生物合成效率、酶催化能力、产品纯度及生产经济性，推动生物合成产品产业化进程；依托控股子公司德彦智创，结合中国、日本、美国经验，加速新农药品种研发，积极探索AI+农药创制研发新思路，11月生测实验中心正式运营；2024年与巴斯夫达成战略合作框架协议，推进新农药在中国开发登记及商业化进程；与上海植生优谷、厦门昶科生物、成都绿信诺生物等签署战略合作协议，共同开展新型RNA、噬菌体、新型小肽生物农药等产品创制研发。项目落地方面，500吨环磺酮、2000吨精草铵膦两个新项目均顺利达产；氟吡菌酰胺项目成功获得投资项目备案证；环磺酮酸项目完成了工艺优化，具备了项目建设条件；生物发酵产品领域实现多产品柔性化生产模式转化，提升该类产品应对市场需求能力。卓邦新能源项目已获得投资项目备案证，建成后将形成年产2万吨双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)(分三期实施)及联产1千吨氟化钙、3.8万吨盐酸、2.4万吨亚硫酸钠、1.1万吨氯化钾生产能力，目前已取得118亩土地使用权，已获得安评批复，正在推进环评和能评工作，以及建设图纸的深度设计，开始地勘与主要设备生产商考察工作。　　投资建议：利民股份是国内农药兽药领域特色企业，代森锰锌、百菌清产能领先，阿维菌素、甲维盐等品种涨价带动业绩向上，AI+生物合成加速研发转化，新能源项目储备有望构筑新增长点。我们预计公司2025-2027年收入分别为50.23/52.48/53.48亿元，同比增长18.5%/4.5%/1.9%，归母净利润分别为4.13/5.26/6.13亿元，同比增长407.2%/27.4%/16.7%，对应PE分别为12.5x/9.8x/8.4x；首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：需求不及预期；行业政策变化；贸易摩擦风险；项目进度不确定性；安全环保风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券喻杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.42%，其预测2025年度归属净利润为盈利1.65亿，根据现价换算的预测PE为29.62。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-26 17:26
平安证券：首次覆盖洛阳钼业给予增持评级
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前十的铜生产商；同时拥有国内钨钼业务及巴西铌磷业务板块，实现多元化的金属资源布局。公司同步构建全球金属贸易网络，涵盖先进的仓储和物流体系，以实现贸易与矿业板块的战略协同。受益于公司铜钴产品放量及铜价趋势性上涨，近年来公司业绩实现持续增长。2020-2024年公司营收CAGR达17.2%，公司归母净利润CAGR达55.3%。　　铜钴为矛，多板块业务协同发展。公司在刚果（金）运营两座世界级矿山TFM和KFM。截至2024年底，公司TFM铜金属资源量达3013.94万吨，KFM铜金属资源量达430.51万吨。随着TFM及KFM投产达产，公司铜钴产量实现持续增长，目前已在刚果（金）合计形成6条生产线、60万吨以上的年产铜能力。公司积极筹备新一轮扩产改造项目。公司规划远期实现年产铜金属80-100万吨，随着公司资源潜力释放，预计铜产能空间进一步向上打开。此外，公司巴西铌磷业务、国内钨钼业务趋势向好，贸易板块业务稳中有进，各板块形成增长合力。　　铜中枢有望持续抬升，钴远期供需逐步向好。铜矿长期资本开支形成有效供给仍需较长周期，中期铜矿紧缺格局持续加速传导，精铜供给收缩趋势或渐进。国内国补推动家电、汽车等多消费领域需求维持高景气度，新能源及AI产业作为核心产业支柱打开铜需求新增长极，预计铜价中枢仍将处于持续抬升趋势。全球钴供给呈现增速放缓趋势，受益于终端新应用场景，钴需求增速有望逐步回暖，钴价有望逐步走出底部。　　盈利预测与投资建议：　　我们认为供需收紧趋势下，铜价有望维持高景气度，同时钴价预计逐步走出底部。公司具有较高的成本优势，有望享有更高的业绩弹性。随着海外铜钴矿扩建项目的逐步落地，公司铜钴产量也将实现稳步提升，量增逻辑进一步打开公司业绩成长空间。预计公司2025-2027年营业收入为2255.0、2291.5、2349.0亿元，归母净利润为150.7、161.7、179.0亿元。　　公司主营以铜为主的金属采选及冶炼业务，我们选取主营业务相对较为一致的紫金矿业、金诚信及江西铜业作为可比公司，按2025年4月24日Wind一致预期计算的可比公司2025年市盈率均值为12.4倍，洛阳钼业低于可比公司。行业景气度提升下，预计公司业绩有望实现持续增长，首次覆盖给予“推荐”评级。　　风险提示：　　1、金属价格波动的影响。如果海外宏观政治局势出现超预期变化，则或一定程度影响金属需求，铜价或面临较大波动，公司业绩可能会受到一定影响。　　2、公司扩产项目大幅不及预期。如果公司扩产项目受到政策变化或设备等方面的影响，施工进度大幅不及预期，则可能对公司业绩产生影响。　　3、安全生产风险。矿山开采可能涉及较多风险，包括自然灾害以及其他突发事件等，如果矿山开采出现超预期事故，可能对企业盈利带来较大影响。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券曾智勤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.95%，其预测2025年度归属净利润为盈利163.87亿，根据现价换算的预测PE为9.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级20家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为10.71。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-25 16:48
中美谈判大门没有关闭！分析师：中国迅速反击特朗普关税吸取2018年贸易战教训
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地依靠自己)。” 自第一次贸易战以来，巴西已取代美国成为中国最大的大豆供应国，Zhong表示，他认为巴西进口量还有增长空间。他指出，中国还一直致力于提高国内产量，多年来一直保持在2000万吨以上，并致力于寻找其他类型的饲料蛋白——包括玉米——来取代大豆。
颜辞04-25 11:29
中美供应链加速脱钩！中国电动车转向俄罗斯、中东特朗普关税叠加460亿成本
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造商在加拿大还将面临100%的关税，在巴西将面临35%的关税，在欧洲则将面临17.8%至45.3%的关税。报告称，关税将使中国对美汽车出口成本增加460亿美元，其中汽车生产商的出口损失为72亿美元，汽车零部件供应商的出口损失为388亿美元。 “我们相信，只有自由贸易才能有效推动全球汽车行业的增长，”上海蔚来汽车公司总裁Qin Lihong在上海车展期间表示。“我们目前正在为欧洲市场设计和制造汽车，希望即使在现行关税下，也能保持竞争力。” AlixPartners提到，尽管贸易战将抑制对北美的出口，但预计中国电动汽车制造商将继续进军其他市场，到2030年其全球市场份额将从去年的21%扩大至约30%。预计中国电动汽车制造商将在东南亚、中东、南美和俄罗斯取得巨大增长。报告显示，中国在国内市场的主导地位依然不容置疑，预计到2030年，本土品牌的市场份额将从今年的67%上升至76%。同期，外国品牌的市场份额可能会从33%降至24%。该公司预测，到2030年，国内汽车销量将从2025年的2680万辆和去年的2580万辆增至2980万辆。报告显示，到2030年，新能源汽车销量将占到总销量的77%，而2025年这一比例约为54%。正在举办的2025上海车展凸显了中国电动汽车行业的激烈竞争，特斯拉、起亚、雪佛兰、劳斯莱斯和捷豹路虎等国际品牌均未能参加这一中国最大的车展。 AlixPartners表示：“由于产能利用率处于历史低位，业绩不佳的汽车制造商，尤其是缺乏销售规模的外国品牌，仍面临压力。”
圈内人04-25 10:10

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