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连涨六周，银行行情到哪了？本周4.86亿资金继续加仓银行ETF
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高，不是简单的估值修复，而是一场关于“中国经济韧性+银行业转型成效+市场认知升级”的三重共振。 ① 经济基本面和政策支持：金融增量政策配合宽松财政政策加快落地，5000亿特别国债定向支持国有大行补充核心一级资本等，系统性降低银行负债成本。 ② 《推动公募基金高质量发展行动方案》指引基金配置向基准靠拢，银行是沪深300、中证800等主要基准的权重板块，同时是当前明显的低配方向，引导资金加仓。③ 险资举牌：年内以来，险资累计举牌15次，以银行股居多，银行股的固有特性和在市场利率下降的背景下，以及险资的配置需求等因素，共同激发了险资对银行股的购买热情。预计未来银行股或仍将是险资的重要目标。此外估值优势：目前A股42只银行股除招商银行外，仍均为破净状态；中证银行指数市净率PB为0.68倍，仍位于近10年38.43%的低位区间。银行后市还有多少空间？首先，机构整体展望乐观。中信证券表示，宏观不确定性仍存，在此背景下低波板块具有配置价值，银行相对于大部分行业而言，基本面具备相对稳健特征，相对价值显著。华创证券也认为，在相对低利率环境下，银行盈利和分红的稳健性依旧凸显，且中长期资金入市的逻辑未变，股息率高、资产质量有较高安全边际的银行仍有绝对收益。其次，资金面也用真金白银表达对后市的乐观预期。上交所数据显示，银行ETF（512800）连续5日吸金，合计获资金净流入4.86亿元。图片来源：Wind 量价双升，银行ETF（512800）基金规模水涨船高，截至6月12日，银行ETF（512800）最新规模突破90亿元，近1年日均成交额为3.54亿元，为10只A股银行ETF中规模最大、流动性最佳！顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。数据来源：沪深交易所等。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-13 17:17
中国经受住关税“过山车”，但经济势头恐放缓！下周盯紧这些数据
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口商的提前发货抵消了来自国外的冲击后，中国经济在5月份安然度过关税“过山车”，但国内消费可能再次走弱。据彭博社调查的经济学家估计中值，定于下周一公布的官方数据将显示，工业生产和固定资产投资保持稳定。但消费的关键指标——零售额增长可能下滑至5%以下，房地产投资萎缩进一步加深。最新的经济数据将提供迄今为止中国如何应对美国总统特朗普（Donald Trump）贸易战引发的动荡的最全面视角。北京和华盛顿在5月中旬达成的关税停战协议暂时缓解中国出口的压力，出口原本将面临美国高达145%的关税。但整体的韧性掩盖脆弱性，后者可能在未来几个月日益拖累经济。摩根士丹利预计，本季度中国经济增速将达到4.8%，同时警告称，由于出口放缓和消费需求低迷，中国经济下半年“可能会迅速放缓”。彭博社调查的分析师预测，今年中国国内生产总值增长(GDP)将降至4.5%，显著低于大约5%的官方目标。第一季度经济增长为5.4%。 “随着外部压力持续，且政策优先事项仍然是推动技术和创新，供需失衡可能无法得到决定性解决,”摩根士丹利的经济学家Robin Xing在报告中表示， “我们仍然预期2025-26年名义GDP增长表现不佳。” 尽管如此，今年迄今为止经济的相对强劲表现可能为政府争取更多时间，在需要进一步支持经济增长之前采取措施。中国的四个月预算赤字创下历史新高，5月央行在财政刺激之后采取降息和降低存款准备金率的政策。在美国和中国同意在伦敦举行的两国谈判中保持关税在当前较低水平后，北京的信心有所增强。尽管外部贸易环境更为有利，中国的长期房地产危机、通缩压力和对失业的担忧依然威胁着家庭和企业的信心。预计周一发布的国家统计局数据将包括以下内容：消费零售销售预计在5月同比增长4.9%，相比上月的5.1%有所放缓。尽管自年初以来有所放缓，但与去年同期的月度数据相比，仍然明显较高。在考验消费需求的五天劳动节假期中，零售和餐饮销售增长的速度较去年有所放缓，但每位游客的消费较2024年有所增长。这些喜忧参半的结果突显出北京在依赖国内消费以应对美国关税对经济冲击时面临的挑战。由于通缩压力和长达数年的房地产萧条，家庭的消费信心仍然低迷。工业产出中国的工业产出可能在5月增长6%，与4月的6.1%增幅相似。该行业受益于出口商提前发货以避免关税。5月在关税战争缓解后，工厂活动的收缩速度放缓，贸易流通得到解堵。中国的工业企业也得益于政府对企业和家庭设备升级和消费品的补贴计划。不过，风险信号依然存在，上个月出口增长未能达到预期，且对美国的出口出现五年来的最大下跌。固定资产投资固定资产投资可能在前五个月继续增长4%，较2024年下半年放缓有所反弹。中国政府今年已提前发售债券，为基础设施项目融资提供了初步提振。彭博经济学家David Qu指出：“尽管中国的经济可能从消费补贴中获得了一些小幅提振，但并未从贸易战缓解中获得显著增长。总体来看，经济疲软，如果生产放缓，可能会进一步恶化。” 房地产行业可能在上个月遭遇更深的投资下降，反映出在之前改善迹象证明是短暂之后，市场整体仍处于下行状态。工业部门相对于消费的表现可能会继续，突显出政策制定者在外部需求萎缩的情况下，需要刺激国内需求的紧迫性。汇丰银行的经济学家Erin Xin在报告中表示：“如果关税率不大幅上涨，我们可能已经度过了美国关税冲击的低谷。但最终，出口商信心的提振仍然依赖于更加明确的谈判步骤和长期的休战。”
风起06-13 12:02
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主要宽基指数样本调整6月16日生效！中证A500ETF龙头(563800)、创业板ETF广发(159952)等一键追踪“指数调优”动态
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消费等消费升级中的结构性机会，成为观察中国经济转型升级的微观镜像。沪深300：信息技术权重微升，科技龙头地位强化沪深300指数本次更换7只样本股，信息技术行业净增加2只，权重上升0.18%。具体调整包括：软通动力、中航成飞等科技企业调入。调整后，指数对半导体、云计算等战略新兴产业的覆盖进一步完善。值得注意的是，新调入的龙芯中科、领益智造等公司2024年研发投入均超过营收的15%，体现出指数对高成长性科技企业的倾斜。中证500：信息技术权重跃升1.8%，科创属性全面强化中证500指数本次调整更换50只样本股，其中信息技术行业增加12只，权重上升1.82%，通信服务行业增加2只，权重上升0.27%。具体来看，恒玄科技、百济神州等硬科技企业调入。调整后，指数中科创板及创业板样本数量分别达51只、124只，权重合计占41.55%，较调整前提升3.2个百分点。这一变化与“科技创新”国家战略高度契合，指数对关键核心技术领域的覆盖度显著提升，2024年样本公司研发投入均值同比增长22%，远超市场平均水平。深证100：新兴产业权重突破76%，新质蓝筹格局成型深证100指数本次调整3只样本股，调入领益智造、润泽科技、中航成飞。调整后，战略性新兴产业权重占比提升至76%，先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域权重达73%，样本公司2024年以不到深市4%的数量贡献了36%的营收和77%的净利润。从分红能力看，新样本2024年累计分红超2700亿元，占深市53%，平均净资产收益率达11%，为中长期资金提供优质配置标的。指数调样是ETF调仓的核心触发机制，即指数编制机构定期调整成分股（如剔除流动性不足或市值下降的个股、纳入更具代表性的公司）后，跟踪该指数的ETF需被动卖出被调出股票、买入调入股票以维持跟踪精度，这一过程涉及大规模资金流动并可能引发短期股价波动。国信证券指出，本次样本调整后，主要规模指数样本契合资本市场结构变化和产业转型升级趋势，信息技术、通信服务、工业等行业样本数量有所上升，对市场代表性进一步增强。华泰证券认为，此次样本股调整，通过调入信息技术、高端制造、生物医药、新能源等新兴产业龙头，调出传统行业或表现不佳企业，精准映射我国经济从“量”向“质”的结构性转型。调整提升指数科技含量与产业代表性，引导资金流向高成长性领域，强化资本市场服务新质生产力的资源配置功能。相关ETF： 1、中证A500ETF龙头(563800)，紧密跟踪中证A500指数，从各行业选取500只市值大、流动性好的股票组成，聚焦新质生产力领域并融入ESG理念，反映各行业龙头企业的综合表现。场外联接(A：022424；C：022425；Y：022971)，相关指数基金(广发中证A500指数增强A：022686；广发中证A500指数增强C：022687)。 2、创业板ETF广发(159952)，紧密跟踪创业板指数，由创业板中市值大、流动性好的100只股票构成，聚焦电力设备、医药生物、电子等战略性新兴产业，集中反映中国创新创业企业的整体表现。场外联接(A：003765；C：003766；E：019817；F：021739；Y：022896)。 3、中证1000ETF指数(560010)，紧密跟踪中证1000指数，选取剔除沪深300和中证500成分股后总市值排名前1000的小盘股组成，综合反映A股市场中小市值公司的整体表现，是衡量小盘股走势的重要指标。场外联接(A：006486；C：006487；F：021745)。 4、沪深300ETF基金(510360)，紧密跟踪沪深300指数，选取沪深两市规模大、流动性好的300只股票组成，覆盖金融、工业、信息技术等行业，反映A股市场大市值公司的整体表现。场外联接(A：270010；C：002987；F：021737；Y：022964)，相关指数基金(广发沪深300指数增强A：006020；广发沪深300指数增强C：006021)。 5、中证500ETF基金(510510)，紧密跟踪中证500指数，通过剔除沪深300成分股及总市值前300名的股票后，选取流动性良好且总市值排名前500的中小市值股票组成，反映A股市场中盘企业的整体表现。场外联接(C：002903；Y：022965；广发中证500ETF联接（LOF）A：162711)，相关指数基金(广发中证500指数增强A：009608；广发中证500指数增强C：009609)。 6、深证100ETF广发(159576)，紧密跟踪深证100指数，选取深市市值大且流动性好的100只股票组成，反映深市创新型成长蓝筹企业的综合表现。场外联接(A：162714；C：009472)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-13 08:37
黄金飙升0.9%突破3380美元，铜价重挫2%：CPI数据引发市场剧震
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缓预期对铜价构成显著压力，投资者应关注中国经济复苏的进展。”（来源：高盛市场分析）艾玛·汤普森（Emma Thompson），巴克莱银行经济学家，6月7日：“CPI数据的温和表现可能推动美联储提前降息，利好黄金但对工业金属影响有限。”（来源：巴克莱经济周刊）大卫·罗斯（David Ross），瑞银集团贵金属分析师，6月6日：“黄金的避险属性在当前市场环境中尤为突出，COMEX黄金期货的上涨动能可能延续至年底。”（来源：瑞银投资评论）来源：今日美股网
今日美股网06-13 00:12
港股三大指数齐跌1.36%-2.20%：科网股领跌，生物技术与黄金股逆势上扬
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博社 2025年6月8日，瑞银集团首席中国经济学家汪涛指出：“港股通资金的持续流入显示内地投资者对港股低估值的兴趣，黄金股的避险属性在当前地缘政治环境下尤其突出。”——引自路透社 2025年5月20日，里昂亚太科技研究主管李明指出：“苹果与华为供应链的竞争将推动港股科技板块的结构性机会，瑞声科技等公司估值吸引力显著。”——引自里昂研究报告 2025年5月15日，花旗博彩行业分析师张伟表示：“澳门博彩业下半年受节庆活动推动，银河娱乐凭借多元化布局有望实现更强增长。”——引自花旗研究报告 2025年4月25日，星展银行航运分析师林志豪表示：“中远海控需警惕运力过剩与关税风险，投资者应关注其成本控制能力与亚洲区内需求增长。”——引自星展研究报告来源：今日美股网
今日美股网06-13 00:11
腾讯拟150亿美元收购Nexon：锁定《DNF》与《冒险岛》强化游戏帝国
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博社 2025年6月8日，瑞银集团首席中国经济学家汪涛指出：“Nexon的IP价值对腾讯极具吸引力，但韩国政府的监管态度将是交易的关键变量。”——引自路透社 2025年5月25日，里昂亚太科技研究主管李明表示：“腾讯与Nexon的合作历史为其整合提供了基础，但市场需关注交易对腾讯现金流的影响。”——引自里昂研究报告 2025年5月15日，KTB证券分析师李敏娜表示：“150亿美元的估值对Nexon而言合理，但腾讯需权衡整合成本与地缘政治风险。”——引自韩国经济日报 2025年4月20日，高盛游戏行业分析师张伟表示：“腾讯通过收购Nexon可进一步巩固全球游戏市场领导地位，但需解决韩国市场保护主义的挑战。”——引自高盛研究报告来源：今日美股网
今日美股网06-13 00:10
2025：AI-First应用爆发元年，大模型开启产业智能化“奇点时刻”
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，你准备好了吗？在全球经济复苏承压、中国经济向高质量发展转型的关键节点，人工智能正成为重塑增长逻辑的核心引擎。权威数据显示，2025年AI将直接贡献全球 GDP 的2.92%（约3.2万亿美元），到 2030 年这一比例将跃升至9.54%。当AI从“技术概念”变为“生产力工具”，李开复博士的每一次发声都在为行业锚定方向。 7月4日-5日，格隆汇诚邀您莅临【格隆汇中期策略会2025】！本次活动我们邀请到了零一万物CEO、创新工场董事长李开复博士亲临现场，分享全球视角下的生成式AI的未来发展。这位曾主导微软亚洲研究院、谷歌中国的技术领袖，2023年创办了大模型独角兽公司零一万物，正以创业者身份推动生成式AI驱动的AI2.0技术与实体经济深度融合，以先进产业大模型赋能千行百业，推动企业拥抱新质生产力。可谓是身体力行技术实践了国家“十四五” 规划中“AI 驱动产业升级”的战略。中国大模型狂奔进入第三年，大模型技术已经走出实验室，进入到“落地为王”的阶段，将迎来AI-First应用的爆发。DeepSeek Moment来临后，中国toB市场已经觉醒，大模型赋能产业智能化的“奇点时刻”已来临。零一万物也正式迈入2.0时代，基于2年沉淀的自研大模型端到端全栈技术，业务聚焦行业领先的轻量化产业大模型训练和企业解决方案，构建属于中国的大模型时代“Windows操作系统”，以技术实践加速产业大模型在金融、制造、政务、能源、科研等多个领域发展，同时结合国内各行各业丰沛的场景优势及产业动能，通过大模型一站式平台及行业解决方案打通AI-First应用百花齐放的“最后一公里”，全力助推中国产业迎来智能化转型升级的“新AI 黄金时代”。嘉宾介绍李开复零一万物CEO、创新工场董事长李开复博士于2009年创立创新工场，该机构专注于硬科技创新投资与最前沿的技术趋势。并管理总额约200亿人民币的双币基金，十多年来创新工场已投资、培养了10多家人工智能独角兽公司，其中多家已经上市。2016年秋季创办创新工场人工智能工程院，致力于AI技术与科研、实验室、高校、人才的生态链接和技术转化。凭借独特的“VC+AI”模式，李开复博士带领创新工场塔尖孵化了7家高科技初创公司，包括AI 2.0大模型独角兽公司“零一万物”。零一万物是一家致力打造 AI 2.0 时代的平台及应用的全球化公司，战略聚焦以先进产业大模型能力赋能千行百业。在此之前，李开复博士曾是谷歌全球副总裁兼大中华区总裁，担任微软全球副总裁期间开创了微软亚洲研究院，并曾服务于苹果、SGI等知名科技企业。李开复在美国哥伦比亚大学取得计算机科学学士学位，以最高荣誉毕业于卡耐基梅隆大学获得博士学位。同时，李开复获得香港城市大学、卡耐基梅隆大学荣誉博士学位。李开复博士曾任世界经济论坛第四次工业革命中心的AI委员会联席主席，被《时代》杂志评选为2023年度全球25位“AI领袖”、2013影响全球100位年度人物之一；并获《Wired连线》本世纪推动科技全球25位标杆人物等殊荣。李开复博士发明过十项美国专利，发表逾百篇专业期刊或会议论文，并出版过十本中文畅销书。请注意，7月5日全天的全球机构投资者思享会为收费活动，前排预留席位金额：688/人（早鸟价，原价1088/人）普通席位388/人（早鸟价，原价688/人），请联系专属客服购买票！躬身耕耘的星火，终成燎原之势；破浪而行的孤舟，自达沧海之界。【格隆汇中期策略会2025】在深圳期待您的莅临！你还在等什么！长按图片识别二维码进行报名吧！更多重磅嘉宾将陆续揭晓！
格隆汇06-12 17:17
关税“过山车”后，中国资产重估逻辑如何？中证A500指数ETF(563880)冲击两连阳！
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韧性”十足！近期，多家全国资管巨头上调中国经济增速预期高盛最新发布的研究报告中，上调了中国经济增速预测0.6个百分点；瑞银也上调了0.6个百分点；摩根大通上调了0.7个百分点。【关税“过山车”，但年初中国资产重估的三大逻辑仍在】虽然关税政策仍存不确定性，但年初至今的中国资产重估三大逻辑仍存在，以中证A500指数ETF（563880）为代表的中国资产配置价值突出：华泰证券表示，1) 美国对中国关税相对全球不会太高，至少（目前）暂时再次有效，中国的相对“站位”好于预期； 2)DeepSeek横空出世推升中国AI+产业链的重估空间和投资热情，揭示中国物价竞争力部分也来自于生产力的提升（而非仅仅源于需求不足）； 3) 经过4年的去杠杆周期，中国地产周期开始“磨底”，相关风险有所缓解、且与之相关的、消费倾向的见底、回升也在继续演绎。（来源于华泰证券20250611《宏观：美中关税降级的缘起、影响和后续》）中证A500指数ETF（563880）跟踪中证A500指数，其作为新一代宽基旗舰，聚焦优质核“新”资产，相比沪深300，在大盘蓝筹的基础上超配新质生产力，更能反映经济发展趋势和产业结构变迁！在新旧动能转换过程中，更能全面地表征资中国资产的盈利能力和估值水平，有望受益于在宏观经济平稳运行和上市企业盈利改善支撑、以及AI创新和政策刺激下的估值重塑！把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇，分享经济高质量发展的长期回报！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-12 14:57
中国楼市大消息！这家私营开发商计划发行美元债，为2023年以来首次
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作为中国少数几家尚未违约的大型私营开发商之一，新城发展控股有限公司开始推出一种美元债券，这将是两年多来首次发行此类债券。
风起06-12 14:41
港股互联网ETF(159568)交投活跃，成交额超5000万元，机构：下半年将是夯实港股新一轮牛市基础的关键阶段
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确认，有望为港股带来更多流动性；市场对中国经济韧性、人民币汇率和企业盈利前景的再评估；7月/10月/12月政治局会议、四中全会和年底中央经济工作会议等将是重要的增量政策观察窗口；十五五规划纲要相关文件出炉将为行业和主题投资提供更清晰的指引。该机构建议三季度逢低吸纳，采取攻守平衡的哑铃型配置并相机逐步加强进攻，可基础配置高息股及贵金属板块，重点关注新质生产力和高质量发展主题，精选科技、医药、高端制造和内需股（消费及新消费、服务业等）。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。截至6月11日，港股互联网ETF近1年净值上涨48.04%，指数股票型基金排名104/2846，居于前3.65%。从收益能力看，截至2025年6月11日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，涨跌月数比为8/7，上涨月份平均收益率为9.47%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年6月11日，港股互联网ETF近3个月超越基准年化收益为0.66%，排名可比基金前2/4。截至2025年6月6日，港股互联网ETF成立以来夏普比率为1.54。回撤方面，截至2025年6月11日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.62%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月11日，港股互联网ETF近3月跟踪误差为0.033%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅22.47倍，处于近3年16.83%的分位，即估值低于近3年83.17%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年5月30日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、京东健康(06618)、金蝶国际(00268)、同程旅行(00780)、快手-W(01024)、阿里健康(00241)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比77.23%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-12 13:27

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