FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

美债抛售风暴将重演？PIMCO：美国债务轨迹指向更高的长期收益率

贷成本。” 债券投资者对美国政府支出和预算赤字的担忧导致去年政府债券市场遭遇大幅抛售，美国国债价格被推低至17年来的最低点。“债券义警”指的是债券市场投资者通过抛售债券、提高收益率，从而来抗议他们担心会引发通货膨胀的货币或财政政策。这是上世纪90年代市场的一个特征，当时对美国联邦支出的担忧将美国国债收益率推高至8%。评级机构惠誉去年将美国政府评级下调一级，穆迪也下调了其主权信用评级前景，两家机构均表示担心美国财政赤字扩大。 PIMCO表示：“如果政府不改变强制性支出或税收（我们认为未来几年不太可能出现这种情况），我们相信市场最终将要求并获得持有较长期国债的更多期限溢价。随着时间的推移，这将导致美国国债收益率曲线变得更加陡峭。” 较陡峭的收益率曲线指的是长期国债收益率明显高于短期国债收益率。坎特里尔和克拉里达表示，尽管如此，美元作为全球第一大储备货币的地位预计将限制收益率的上涨。他们表示：“尽管长期债务轨迹存在问题，但我们认为美国不会很快出现财政危机。”

金融界2024-02-23

顶级经济学家警告：美元主导地位的最大威胁是美国经济本身

功能失调，以及各派政客对遏制不断扩大的预算赤字不感兴趣，这几乎是不可想象的。” “如果结果是通胀持续上升、私人投资被挤出、世界其他地区金融波动加剧以及美国经济活力减弱，那么美元主导地位的丧失将是我们最不用担心的。” 另一个风险源于全球经济分裂成不同的集团。 “在这种情况下，全球贸易、生产力和经济增长可能会受到抑制，对国际政治和军事稳定也将产生不利影响。” 其他经济学家警告称，美国不稳定的财政状况可能会危及美元在全球市场的主导地位。根据国会预算办公室的预测，今年联邦预算赤字有望达到1.6万亿美元，十年后将达到2.6万亿美元。

Linlin2024-02-18

美国当前财年前四个月预算赤字扩大16% 偿债成本进一步攀升

随着偿债成本进一步攀升，美国预算赤字在截至1月份的四个月内出现扩大。美国财政部周一公布的数据显示，2024财年前四个月的赤字达到5,320亿美元，比去年同期高出16%。期内利息成本为3,570亿美元，比2023年增长37%。美联储激进的加息行动导致债务成本上升，加大了美国预算的负担。1月底，美国付息政府债务余额的加权平均利率为3.15%，为2010年5月以来最高，较上年同期高出约70个基点。 1月赤字低于上年同期，主要是由于收入增加。财政部官员表示，收入增加部分反映了上个月为疫情时期项目支付的款项少于2023年。与2023年相比收入的增加部分反映了上个月大流行时期计划的支付减少。

金融界2024-02-13

美国当前财年前四个月的预算赤字扩大16% 偿债成本进一步攀升

随着偿债成本进一步攀升，美国预算赤字在截至1月份的四个月内出现扩大。美国财政部2月12日公布的数据显示，2024财年前四个月的赤字达到5,320亿美元，比去年同期高出16%。期内利息成本为3,570亿美元，比2023年增长37%。美联储激进的加息行动导致债务成本上升，加大了美国预算的负担。美国1月政府预算赤字219亿美元，前值赤字1294亿美元。1月赤字同样低于上年同期，主要是由于收入增加。财政部官员表示，收入增加部分反映了上个月为疫情时期项目支付的款项少于2023年。

金融界2024-02-13

美国当前财年前四个月的预算赤字扩大16%，偿债成本进一步攀升

随着偿债成本进一步攀升，美国预算赤字在截至1月份的四个月内出现扩大。美国财政部2月12日公布的数据显示，2024财年前四个月的赤字达到5,320亿美元，比去年同期高出16%。期内利息成本为3,570亿美元，比2023年增长37%。美联储激进的加息行动导致债务成本上升，加大了美国预算的负担。1月底，美国付息政府债务余额的加权平均利率为3.15%，为2010年5月以来最高，较上年同期高出约70个基点。1月赤字低于上年同期，主要是由于收入增加。财政部官员表示，收入增加部分反映了上个月为疫情时期项目支付的款项少于2023年。与2023年相比收入的增加部分反映了上个月大流行时期计划的支付减少。

金融界2024-02-13

美国财政年度前四个月预算赤字扩大16%

随着偿债成本的进一步攀升，美国预算赤字在截至1月份的四个月里扩大了。美国财政部公布的数据显示，2024财年头四个月美国的赤字达到5,320亿美元，较上年同期增长16%。截至1月份的四个月里，利息成本为3570亿美元，较2023年猛增37%。美联储激进的加息行动令债务成本上升，增加了美国预算的负担。不过，1月份的赤字比去年同期要小，主要是由于收入增加。财政部官员称，收入增加在一定程度上反映出，与2023年相比，上月一项疫情时期项目的支出有所减少。

金融界2024-02-13

美国会预算办公室：美国公共债务预计将达到GDP的116%

据国会预算办公室的说法，公共债务激增是预算赤字迅速增长的直接结果。2024年联邦预算赤字预计将升至1.5万亿美元，占GDP的5.3%，并在未来10年进一步攀升。

金融界2024-02-10

债务危机：2025年美国债务利息成本将超过第二次世界大战水平

的预算。周三的CBO预测显示，今年的预算赤字达到1.58万亿美元，从2023年的1.68万亿美元有所下降，但随着时间的推移，到2034年将增加到2.56万亿美元。对于那些担心政府不断增加的借款需求的人来说，短期前景的略微改善并不能让他们感到宽慰。国会预算办公室的预测假设现行法律将继续有效，并且没有考虑过去导致国会放弃支出上限或减税的政治压力。这通常会导致过于乐观的赤字预测。一个特别的假设看起来已经面临严重的压力:前总统唐纳德·特朗普(Donald Trump) 2017年的《减税和就业法案》(tax cuts and Jobs Act)中包含的个人减税措施将如期在2025年底到期。在CBO的预测中，这一假设提高了2026年的财政收入。但包括特朗普在内的一些共和党人已经发誓要使削减永久化。拜登曾表示，他将延长对年收入低于40万美元的人的减税措施，但会增加相应的新收入。

Sissi2024-02-09

CBO：美国政府偿债成本明年将达到GDP的3.1% 创历史新高

国国会预算办公室周三的预测显示，今年的预算赤字将达到1.58万亿美元，低于2023年的1.68万亿美元，但随着时间的推移，到2034年将增至2.56万亿美元。

金融界2024-02-08

至暗时刻恐降临？美证监会出手暴击美债基差交易，市场面临流动性崩溃

些公司还提出，在美国财政部努力为更大的预算赤字融资之际，SEC的时机选择有可能扰乱市场。但SEC主席根斯勒（Gary Gensler）发表讲话说：“这些措施是常识。对于注册和监管要求的交易商适用范围，国会不希望出现区别对待。” 新规定将适用于许多交易公司，这些公司通过捕捉买卖价差来获得收入。根据委员会的规定，资产规模在5000万美元以下的公司将被豁免。但那些公司无关紧要，真正重要的是那些已经分配了数千亿美元的监管资产（实际上是杠杆）来套利国债现货-期货基差的多策略对冲基金。这些对冲基金在巨大的基差交易中，同时做多基础国债现货和做空国债期货，并利用微小的定价差别来获利。这些公司在全球最大的政府债券（美国国债）市场中承担着越来越多的流动性责任，但这仅仅是因为它们使用了数万亿美元的杠杆。这些公司因此担心，一直以来极受欢迎的美债基差交易很可能很快会崩溃，从而给美国国债市场带来意想不到的冲击和后果，而此时美国的债务每天都在以数百亿的速度增长。基差交易在使大量债务供应得以轻松消化并保持流动性方面发挥了重要作用。2019年9月和2020年3月的基差交易的灾难性崩溃以及由此引发的恐慌性紧急反应都迫使美联储不得不采取行动。在基差交易中最激进的对冲基金代表有Millennium、Citadel、Balyasny、Point73和Exodus Point。前五名共计拥有超过1万亿美元的监管资产，这相当于其基础净资产的6.3倍的监管杠杆！美联储最近的研究表明，基差交易规模近期有所增长，类似于2018-2019年的水平。2023年9月发布的另一项研究将基差交易定量为5500亿美元。但根据零对冲对监管杠杆的审查，分配给基差交易的实际金额远远超过5500亿美元，更有可能在整个全球对冲基金行业中达到2万亿美元以上。这是在警告，基差交易的暴力解除将成为下一次巨大崩盘的基础。基差交易就是“在蒸汽压路机前面捡便士”的最新体现，因为当它成功时，它每年都能如钟表般稳定地产生10%的回报，唯一的限制因素就是对冲基金能够获得多少杠杆。然而，在危机期间，例如2019年9月的回购市场事件或2020年3月的崩盘中，一切都变得一团糟……美联储不仅急于救助银行，还要救助与金融体系紧密交织在一起的对冲基金，以至于别无选择，只能救助每个人，包括那些进行了数万亿基差交易的对冲基金的亿万富翁们！自从2022年这些规定被提出以来，对冲基金行业一直积极游说反对。行业团体甚至称这些提议的要求对某些交易策略构成了“生存威胁”，因为它将披露更多有关对冲基金杠杆利用程度的信息，从而使它们容易受到同行的袭击。他们说，如果实施这些变化，可能会促使企业离开市场以避免额外的成本。现在的问题是他们是否说的是真的，因为如果确实如此，那么美国国库市场的流动性将在最需要的时候消失：美国财政部每个季度增加数万亿的总债务以满足拜登政府对财政刺激的需求。话虽如此，SEC的最终计划取消了一些引起行业最大不满的要素，比如每月证券交易额达到250亿美元的注册触发条件，然而大多数知名公司的交易额都远远超过这个门槛。尽管如此，目前尚不清楚这些变化是否足以阻止法律挑战。私募基金行业已经对SEC的其他新规定提起诉讼。新规定在投票通过后，将在《联邦公报》（Federal Register）上公布后60天生效。公司必须在那个日期后一年内遵守注册要求。届时，债券市场的流动性可能会消失。

金融界2024-02-07

24小时热点