FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

逐“光”而行？信创新晋“吸金大户”，562030叒现天量，基金公司紧急提示风险！金融科技突然变脸，什么原因
 go
磅政策。消息面上，据媒体报道，2025陆家嘴论坛期间，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策。据了解，“2025陆家嘴论坛”将于2025年6月18日至19日在上海召开。广发证券指出，一揽子政策加码稳市，彰显金融服务质效与稳市目标，市场信心有望提振建议重视（互联网）券商等板块的预期交易属性。 3、技术上，“AI+金融”商业化落地可期。近期AI热度高企，应用端不断深化。针对AI+金融细分应用，国信证券表示，技术推动AI商业化发展，金融行业或率先渗透，当前中国金融AI部署仍处于早期，受AI推动市场有望快速提升，相关AI金融核心标的有望受益。多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478），标的指数全面覆盖了AI应用、互联网券商、华为鸿蒙、金融IT、信创等热门主题。截至5月31日，金融科技ETF（159851）最新规模超41亿元，近6月日均成交额超5亿元，规模、流动性优势突出！数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：信创ETF基金及其联接基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；大数据产业ETF被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为2012.12.31，发布于2016.10.18；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，化工ETF、有色龙头ETF、300现金流ETF、金融科技ETF及其联接基金、银行ETF及其联接基金、信创ETF及其联接基金、电子ETF、大数据产业ETF、科技ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-06 17:39
算力爆发，159363劲涨2.3%，信创成超级“黑马”！光大证券盘中突发，券商ETF放量两连阳
 go
风险能力和市场竞争力。 2、“2025陆家嘴论坛”将于2025年6月18日至19日召开，按照此前官方透露，届时中央金融管理部门将发布若干重大金融政策，券商板块有望直接受益。 3、《公募基金运作管理办法》鼓励公募基金持仓向基准偏移，非银是沪深300的第二大权重板块，而当前机构持仓处于低位。截至一季度末，与沪深300比较，公募基金低配非银9.7百分点，后续增仓动能或较强。此外，年内大金融板块中，银行保险异动频频，券商表现则相对落后，后续补涨空间或值得期待。分析指出，券商板块当前的估值水平和机构持仓情况也为其上涨提供条件。板块整体估值处于相对低位，机构持仓比例同样不高，这为资金流入创造了空间。在宏观层面稳股市措施持续推进的背景下，券商板块的业绩表现保持同比增长态势，基本面支撑相对稳固。东海证券表示，资本市场新“国九条”顶层设计指引明确了培育一流投资银行的有效性和方向性，活跃资本市场的长逻辑不变，关注陆家嘴论坛政策发布预期带来的市场情绪催化，把握券商板块并购重组、高“含财率”和ROE提升三条逻辑主线。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。数据来源于沪深交易所、公开资料等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：信创ETF基金及其联接基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，券商ETF及其联接基金、银行ETF、医疗ETF、药ETF、信创ETF及其联接基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-04 18:07
港股收评：三大指数齐涨！核电、创新药强势领涨，电信股疲软
 go
、中州证券等跟涨。消息面上，2025陆家嘴论坛将于2025年6月18日至19日在上海举办，论坛期间，中央金融管理部门还将发布若干重大金融政策。东吴证券表示，证券行业转型有望带来新的业务增长点。受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益。中信建投指出，全年来看，经纪、两融等业务增长前景可期，自营、资管、投行等业务韧性好于预期，预计估值有望修复。煤炭股普涨，中国秦发涨超4%，首钢资源、中煤能源、兖矿能源、中国神华、蒙古焦煤等跟涨。消息面上，开源证券指出，当前国内经济运行偏弱，海外面临特朗普上台之后关税政策打压，美国处于降息周期且国内利率也进入下行通道，煤炭稳健红利仍可配置，此外保险资金已在24年11月底完成考核，当前已开始新的布局期，煤炭等红利板块且国资背景风险小，或成为险资布局的首选方向。汽车股走高，吉利汽车、新吉奥房车、小鹏汽车涨超2%，蔚来、比亚迪股份、广汽集团、北京汽车、华晨中国等跟涨。消息面上，工业和信息化部办公厅等五部门发布关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知，选取满足乡村地区使用需求、口碑好、质量可靠的新能源车型，开展展览展示、试乘驾驶等活动。水务股下挫，中国水业集团跌超15%，光大环境、北控水务集团、粤海投资、天津创业环保股份等跟跌。电信股下跌，中国联通跌超2%，中国电信、数码通电讯、香港宽频、中信国际电讯、香港电讯、中国移动等跟跌。个股方面：古茗今日高开高走，一度涨9.89%至30港元，股价创上市新高。最终收涨8.06%至29.5港元，总市值为701.56亿港元。消息面上，恒生指数公司曾公布季检结果，古茗获调入恒生综合指数，变动将于2025年6月9日(星期一)起生效。中金报告认为，根据此次恒生综合指数调整情况结合港股通纳入要求，古茗等股票预期将纳入港股通。业内人士指出，获纳入港股通有助于吸引更多的投资者和资金流入，提高自身的市场流动性，成为股价的催化剂。今日，南向资金净买入35.16亿港元，其中港股通（沪）净买入27.74亿港元，港股通（深）净买入7.42亿港元。展望后市，浙商国际指出，港股市场基本面和资金面短期皆有隐忧，政策面仍在加码，而情绪面则偏观望。但鉴于当下港股市场周月线级别趋势已进入右侧区间，对于后续走势不建议过度悲观，因此对于中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度。板块配置方面，看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、消费、电子、科技等；业绩和股价走势稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地银行、电信及公用事业红利股。另外，仍需注意中美贸易争端带来的潜在影响，尽可能回避对美业务敞口较大的行业板块及上市公司。
格隆汇06-04 16:48
光大证券连续两日放量大涨超9% 券商板块集体走强成交额破18亿
 go
预期与政策催化效应即将召开的2025陆家嘴论坛成为市场关注的重要事件。论坛定于6月18日至19日举行，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局和上海市人民政府的领导将发表演讲。更为重要的是，论坛期间中央金融管理部门将发布若干重大金融政策，这一预期为市场注入想象空间。券商板块当前的估值水平和机构持仓情况也为其上涨提供条件。板块整体估值处于相对低位，机构持仓比例同样不高，这为资金流入创造了空间。在宏观层面稳股市措施持续推进的背景下，券商板块的业绩表现保持同比增长态势，基本面支撑相对稳固。海外市场的相关动态也对光大证券产生影响。稳定币巨头Circle预计于6月5日在纽约证券交易所上市，这将是稳定币领域的首个IPO。Circle此前上调IPO规模，拟募资8.8亿美元。值得注意的是，光大控股在2016年6月与IDG资本联合投资Circle，成为其全球重要战略股东，这一关联为光大系股票带来额外关注度。
金融界06-04 12:37
债市早报：5月官方制造业PMI录得49.5%；资金面跨月无虞，债市止跌回升
 go
各项贷款高1.6个百分点。【2025陆家嘴论坛上将发布若干重大金融政策】5月30日，上海举行市政府新闻发布会，介绍2025陆家嘴论坛有关情况。上海市委金融办常务副主任周小全在发布会上透露，2025陆家嘴论坛期间，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策。2025陆家嘴论坛将于6月18日至19日在上海举办，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。央行行长潘功胜、副行长朱鹤新将出席论坛并作主题演讲。金融监管总局、证监会、外汇局和上海市政府的领导将在论坛上发表演讲。【央行加快推进支持上海国际金融中心建设的相关政策储备，支持上海落地债券市场“科技板”】5月30日，上海市政府举行新闻发布会，介绍2025陆家嘴论坛有关情况。央行办公厅副主任李克歆在发布会上透露，央行加快推进支持上海国际金融中心建设的相关政策储备。今年以来，央行与上海市政府研究出台了支持上海国际金融中心建设的一系列政策举措，近期部分政策已经发布。比如，联合出台了《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，并举行了新闻发布会。支持上海落地债券市场“科技板”，在上海开展跨国公司跨境资金池业务试点，支持上海出台《上海市浦东新区促进中国（上海）自由贸易试验区自由贸易账户业务发展若干规定》等。（二）国际要闻【美国4月核心PCE价格同比2.5%，创下四年多新低，个人支出大幅放缓至0.1%】5月30日，美国商务部公布的数据显示，美国4月核心PCE物价指数同比上涨2.5%，符合预期，较前值修正值2.7%有所放缓，为四年多来最小涨幅；核心PCE物价指数环比上涨0.1%，持平前值修正值和预期值。美国4月PCE物价指数同比上涨2.1%，不及预期值2.2%和前值2.3%；PCE物价指数环比上涨0.1%，持平预期值，前值为0%。美联储密切关注的不包括住房和能源的核心服务成本的“超级核心通胀指标”也跌至四年来最低，为2020年4月以来首次环比下降。值得一提的是，4月美国个人支出增速大幅放缓，经通胀调整后的实际个人支出环比仅增长0.1%，前值0.7%；个人消费支出(PCE)环比为0.2%，前值0.7%。【美国5月ISM制造业指数连续三个月萎缩，进口指标创十六年新低】6月2日，ISM公布的数据显示，美国5月ISM制造业活动连续三个月萎缩，当月为48.5，为去年11月份以来的最低水平，不及预期值49.2和前值48.7。重要分项指数方面，5月新订单指数为47.6，前值47.2，订单量连续第四个月萎缩，凸显关税上调对需求的影响；就业指数为46.8，前值46.5，仍处于萎缩状态；物价支付指数为69.4，前值69.8，仅略有降低，仍位于高位，表明生产商仍面临材料成本上涨的问题；进口指数为39.9，创下2009年以来新低；供应商交付指数攀升至2022年6月以来的最高水平，表明交货时间延长。（三）大宗商品【国际原油期货价格上涨，国际天然气价格上涨】6月2日，WTI 7月原油期货收涨2.84%，报62.52美元/桶；布伦特7月原油期货收涨2.94%，报64.64美元/桶；NYMEX天然气价格收涨8.13%至3.744美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 5月30日，央行以固定利率、数量招标方式开展了2911亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量2911亿元，中标量2911亿元。Wind数据显示，当日有1425亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1486亿元。（二）资金利率 5月30日，资金面整体偏松，跨月无虞。当日DR001上行6.98bp至1.482%，DR007上行3.15bp至1.665%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 5月30日，美国上诉法院暂时恢复实施特朗普政府关税政策，避险情绪再起，叠加月末资金面宽松无忧，债市止跌回升。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率下行1.25bp至1.6750%，10年期国开债活跃券250210收益率下行1.00bp至1.7125%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况当日无国债和国开债发行。（二）信用债 1. 二级市场成交异动 5月30日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“22桂建01”涨超21%。 2. 信用债事件旭辉集团：公司公告，为做好后续债务偿付安排，保障公平信息披露，7只公司债自6月3日开市起停牌。正荣地产控股：公司公告，“H20正荣3”将自6月3日起复牌，仅在上固收平台采用全价方式转让。海隆控股：公司公告，接获香港清盘呈请，涉及3.79亿美元未偿付票据。花样年控股：公司公告，境外债重组支持协议的最后截止日期进一步延长至6月16日。辉县市豫辉投资：公司公告，2024年11月01日至2025年04月30日，公司承兑的22张商业汇票发生逾期，共计2280万元，现均已结清。陕西秦汉新城开发：公司公告，“21西咸秦汉债/21西秦债”募投项目2024年实际收入810万元，与预期收入2.6亿元存在较大差距，主因经济增长放缓，招商难度大。北京汽车：标普应发行人要求，撤销北京汽车“BBB”长期发行人信用评级。华夏幸福：公司公告，部分持有人同意注销所持“17幸福基业MTN001”份额。北京远洋控股：公司公告，“H18远洋1”应于近期兑付0.3%剩余本金，公司流动性紧张仍未缓解，公司将在宽限期内积极筹措资金。昆明城投：公司公告，公司新增两起失信被执行人事项，涉及金额超2.2亿元。弘阳地产：公司公告，延长早鸟及基础重组支持协议费用期限至6月13日/6月27日。枣阳城投集团：公司公告，公司因借款合同纠纷案件被列入被执行人名单。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 5月30日，A股低开后全天弱势震荡，MSCI指数调整使权重股有所异动，全天超4100股下行，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.47%、0.85%、0.96%，全天成交额1.16万亿元。当日，申万一级行业多数下跌，上涨行业中，农林牧渔涨超1%，银行涨超0.5%；下跌行业中，汽车、综合、电子、机械设备、计算机跌逾1%。【转债市场主要指数集体收涨】 5月30日，转债市场窄幅上涨，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.06%、0.07%、0.01%。当日，转债市场成交额592.98亿元，较前一交易日放量19.48亿元。转债个券多数下跌，471支转债中，143支收涨，319支下跌，9支持平。当日上涨个券中，中旗转债涨超12%，利民转债涨超9%，精装转债涨超6%；下跌个券中，晶瑞转债、福新转债跌逾6%，阳谷转债、正裕转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 5月30日，杭氧转债公告董事会提议下修转股价格；灵康转债公告不下修转股价格；晶科转债公告预计触发转股价格下修条件。 5月30日，欧通转债公告不提前赎回，且未来3个月内（2025年6月1日至2025年8月31日），若再度触发强赎条款，亦不选择强赎；川恒转债、南银转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 6月2日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行5bp至3.94%，10年期美债收益率上行5bp至4.46%。数据来源：iFinD，东方金诚 6月2日，2/10年期美债收益率利差保持在51bp不变；5/30年期美债收益率扩大2bp至98bp。 6月2日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.33%。 2. 欧债市场 6月2日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行1bp至2.52%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、3bp、1bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至6月2日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界06-03 09:57
火爆！增量资金又来了
 go
并见证本土科技企业的腾飞。 2024年陆家嘴论坛后，证监会发布的“科创板八条”进一步凸显了科创板的“硬科技”特质，有力推动科技创新与新质生产力发展。 “科创板八条”和“并购六条”等政策，支持并购重组，鼓励科技企业通过并购整合产业链、提升核心技术。截至2025年2月28日，科创板585家上市公司A股合计市值达7.03万亿元。科创板指数体系愈发完善，投资“工具箱”不断丰富，目前已发布超26条科创板指数，覆盖规模、主题、策略等类型，境内外相关产品跟踪规模约2500亿元。与此同时，投资者对表征科创板上市公司整体运行情况的指数需求也在日益增长。已发布的科创板50、科创100、科创200指数中，成份股数量合计为350只，大约涵盖六成的科创板股票，但仍有200多家科创板中小企业未被覆盖。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）在此背景下，科创综指应运而生。1月20日，上证科创板综合指数及其价格指数正式发布。 02 科创综指为何备受瞩目？作为当下最火的科创板投资赛道，科创综指是继A500指数之后，又一个机构全力卡位的重要宽基赛道。 1月13日，包括华夏等12家基金公司上报了科创综指ETF。如今距离指数发布短短一个多月时间，围绕科创综指布局的基金数量已达到46只。全市场前两批科创综指结募，合计发行规模超220亿元。科创综指为何备受瞩目？首先，对科创板的市值覆盖度达97%，表征更全面。科创综指定位为科创板市场综合指数，旨在反映科创板市场的整体表现，成分股涉及“八大战略新兴产业+九大未来产业”，该指数的最新样本数量超过560只，对科创板的市值覆盖度接近97%。科创综指以总市值加权方式编制，全方位覆盖了多个国家支持的战略新兴产业，行业分布与科创板整体结构高度一致，但又具备独特的优势。这种独特优势主要体现在：其不仅包括技术成熟的龙头公司，也有处于“0到1”突破阶段的创新企业，全面涵盖科技创新方向，避免因投资单一赛道而错过部分仍处于萌芽中的产业浪潮。其次，市值风格更均衡，成分股更分散。科创综指成分股市值分布上可达7900亿元、下可至7亿元，覆盖大、中、小盘证券，广泛的市值跨度能更全面地反映科创板市场的整体市值结构，避免单一市值风格风险。科创综指在兼顾板块龙头的同时，成分股权重集中度低于科创50指数，以更高的分散性降低集中风险。再者，行业分布更加全面均衡，用于抵御单一行业风险。科创综指累计覆盖17个申万一级行业，不仅涵盖了电子、医药生物、电力设备等行业，更新纳入了环保、有色金属、农林牧渔等行业，涉及了科创板的主要行业领域，具有较强的行业多样性和全面性。科创50、科创100及科创200指数，因为在特定市值规模内选股，行业分布上有一定偏向，科创50指数超配电子，低配医药生物、电力设备及机械设备等多个行业，科创100、科创200指数低配电子板块，超配医药生物及电力设备指数。相比之下，科创综指相对均衡的行业分布有助于降低单一行业所带来的集中性风险。从历史表现看，科创板指数表现出更高弹性，截至2025年3月4日，科创综指基日(2019年12月31日）以来累计收益率为24.91%，跑赢同期科创50和科创100指数。 03 科创综指ETF华夏(589000)来了！科创综指其全面性特征，在一定程度上反映了中国科技创新企业的发展态势，成为了资本市场关注中国科技发展的重要窗口。对于不想花大量时间和精力去研究和挑选细分公司，但又想分散配置科创板参与到中国“硬科技”发展浪潮的投资者来说，明日上市的科创综指ETF华夏(589000)等科创综指ETF为投资者提供了一键布局科创板的新工具。由于科创板有一定的参与门槛，很多投资者会借助ETF来投资。科创板已经成为A股指数化投资比例最高的板块，截至2024年底，科创板指数基金规模超过2400亿元，已经占到科创板自由流通市值的8.3%。华夏基金作为“指数大厂”，宽基管理经验丰富，目前在管的科创板上市ETF包括科创50ETF、科创100ETF、科创200ETF，相关ETF持有人达到87.89万户，规模达到860亿元。根据最新披露的2024年4季报显示，华夏科创50ETF(588000)当季度基金利润为142.54亿元，成为当季度全市场赚钱最多的基金产品。在华夏基金看来，科创综指相关指数产品或许正是中国科技力量不断壮大和成熟的见证者，随着中国经济向高质量发展转型，“硬科技”将成为未来经济增长的重要引擎。风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇03-04 15:10
沸腾了！85位新任董事长总经理亮相，2025年蝶变重生
 go
外开放作出新的更大贡献。在2024年陆家嘴论坛上，金融监督管理总局局长李云泽表示，在全面建设社会主义现代化国家进程中，保险业正迎来高质量发展的历史性机遇，并将发挥不可替代的作用。当前，我国保险业正处于爬坡过坎、转型升级的过程中，不可避免会遇到一些困难和挑战。但总体看，中国保险市场潜力巨大、空间广阔，我们完全有条件、有信心、有能力，以改革增活力、以发展解难题，推动保险业开创新局面、迈上新台阶。在2024年11月份召开的保险业高质量发展座谈会上，金融监管总局局长李云泽表示，保险业要深刻把握难得的历史机遇，树立大保险观，积极融入经济社会发展大局。 2025年是灵蛇年，蛇作为蜕变的象征，代表着“不断蜕变、永恒重生”的内涵，还承载着“新生崛起、万象蓬勃”的美好蕴意。我们相信，在新一届领导班子的率领下，保险业必将蝶变重生，迎来一个崭新的保险业。
金融界02-22 19:19
要火！一天收入200多万，10大头部公司联手杀入，或迎10年黄金期
 go
趋势。在2024年6月召开的第十五届陆家嘴论坛上，国家金融监管总局局长李云泽曾表示，要积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及其相关产品。国家金融监管总局表示，开展保险资金投资黄金业务试点，是深化保险资金运用改革、推动保险业高质量发展的有益举措。下一步，金融监管总局将密切跟踪试点进展，加强监督管理，做好通知的实施工作，推动保险资金投资黄金业务健康发展。世界黄金协会发布的报告显示，2024年全球黄金需求总量（包含场外交易）达4974吨，需求总额达3820亿美元，均创历史新高。世界黄金协会预计2025年全球央行的购金需求仍将占主导地位，黄金ETF投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量。燕梳研究院研究员分析认为，未来十年将是贵金属投资的黄金期。关于开展保险资金投资黄金业务试点有哪些价值和意义？金融界燕梳研究院研究员分析认为：一、优化保险资产配置结构当前长期利率下行，传统固收类资产（如债券、存款）收益率承压，黄金作为非生息资产，其价值波动与利率相关性低，为险资提供了收益补充渠道。同时，黄金与股票、债券等资产的相关性低，加入保险投资组合可有效降低整体波动性，缓解市场风险。二、提升保险资金抗风险能力黄金具有天然抗通胀属性，在地缘政治紧张、经济不确定性增加时，可对冲资产贬值风险。而黄金的货币属性使其在中长期保持价值稳定，帮助险企应对潜在“利差损”压力。三、增量资金注入，激活黄金市场试点保险公司总资产约20万亿元，按1%投资比例上限计算，预计为黄金市场带来约2000亿元增量资金，增强市场流动性和深度。保险资金通过上海黄金交易所参与“上海金”合约交易，还有助于扩大人民币计价黄金市场规模，提升中国在全球黄金市场的话语权。四、深化保险资金运用改革突破原有保险资金投资范围限制（如传统股债资产），探索多元化资产配置路径，提升资产负债管理能力，同时，通过黄金等另类资产配置，优化保险资金久期匹配，缓解中长期资产荒压力。五、对投资者与市场的意义保险资金布局黄金可能强化市场对黄金的配置信心，带动黄金ETF等产品需求；同时，险资作为长期机构投资者的参与，有助于平抑黄金市场短期投机波动，促进价格发现机制完善。燕梳研究院研究员还提示，黄金投资涉及交易、清算等环节，对险企的投研能力和系统建设提出更高要求，需建立专业风控机制应对金价波动。中国人寿、中国信保、新华人寿、泰康人寿、平安人寿、太平洋人寿、太平人寿、人保财险、平安财险、太平洋财险这10家试点公司的投研能力如何？下期为您一一分解。例如中国人寿，依托保险资管头部平台优势，投研能力兼具政策导向性、专业性和稳健性，尤其在长期资金管理和战略新兴领域投资上表现突出。其投研体系通过“战略布局+专业团队+风控机制”形成闭环，但需进一步提升权益投资灵活性与科技领域数字化深度，以应对市场波动和产业升级挑战。中国信保作为我国唯一的政策性保险机构，其投研能力聚焦于国家风险研判、行业动态跟踪、数据驱动决策三大核心领域，服务于我国企业对外贸易与投资的全球风险管理需求。其投研能力以政策性导向+市场化工具为核心，兼具权威性（国家级风险数据库与20年研判经验）、敏捷性（数字化工具快速响应跨境电商、新能源等新兴领域需求）、协同性（跨机构数据共享与“政银保”合作生态）。未来需进一步强化AI在复杂地缘风险预测中的应用，并深化行业细分研究（如半导体、生物医药），以应对产业链重构挑战。
金融界02-13 18:22
江南农商行一日两罚，自律调查结果：债券交易内控管理不健全，部分交易涉及利益输送
 go
部门的关注。中国人民银行行长潘功胜曾在陆家嘴论坛上强调，当前应特别关注非银主体大量持有中长期债券所带来的期限错配和利率风险问题。保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向激励作用。
金融界2024-12-06
债券超级牛市，逼疯大空头
 go
了。今年6月19日，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上警告市场：美国硅谷银行的风险事件启示我们，中央银行需要从宏观审慎角度观察、评估金融市场的状况，及时校正和阻断金融市场风险的累积，当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向激励作用。警告之后，央行又罕见于7月1日官宣出手——决定于近期面向部分公开市场业务与一级交易商开展国债借入操作。潜台词很明白，央行认为国债市场出现过度上涨，决定向商业银行、券商、信托借一批国债，在二级市场进行抛售做空债市。不过，央行这些行动，债券市场很快忽视，我行我素，继续逼空上涨。第二，这场牛市不仅仅是利率债，还包括信用债的狂欢。利率债发行主体为中央政府、地方政府、政策性银行和央行等机构，有国家信用做隐形背书，信用风险很低。因此，发行周期有中短期，也有10、30年的长期。信用债发行主体主要为企业、城投平台、银行等，违约风险自然高于利率债，与后者保持不小利差。此前，债券市场对信用债最长期限为7年，一般为1-3年。不过，2024年以来，信用债10年、20年，乃至30年期限也扎堆出现，足以见得债市之疯狂。此外，信用债利率下行幅度超过利率债。比如，截止12月2日，3年期城投债（AA-）为3.3622%，较2023年3月高峰近7%大幅下行超过300个基点，而其余3年各评级城投债利率均下行超过200个基点。那么，为何会诞生史诗级债券牛市呢？ 02 债券市场定价并不复杂，一系列确定好的总现金流（本金、票面利息固定）进行折现。从定价公式看，债券市场价格首先与折现利率直接相关，即央行货币政策。如果加息，债券价格下跌，债券收益率上升，反之亦然。除货币政策外，债券定价还与经济基本面、通胀预期有关。当经济基本面向好，可将固定的债券收益率视为机会成本，市场趋向于抛债券买股票，债券价格承压（股市与债市跷跷板效应）；当通胀上升，债券票面利率固定，债券变得不那么值钱了，价格趋于下跌。说完定价逻辑，再来理解本轮债券牛市就容易了。首先看影响债市权重最大因子——货币政策。2020年4月至2021年12月，央行看重的1年期MLF利率均维持不变，为2.95%。但之后，利率经过6次下调，最新利率水平为2%，降幅高达95个基点。 2023年以来，降息幅度有75个基点。其中，今年9月，央行一次性降低30BP，力度比此前幅度均要大一些，并表示将继续坚持支持性货币政策立场和政策取向。再看宏观经济基本面，整体呈现波折下移态势。2023年至2024年前三季度，GDP每季度同比增速分别为4.5%、6.3%、4.9%、5.2%、5.3%、4.7%、4.6%。 2022-2023年以及2024年前10月，房地产固定投资增速分别为-10%、-9.6%、-10.3%，对经济有所拖累。虽然监管对地产实施了多轮政策，但目前地产销售仍未触底。最后是通胀预期，直观看CPI、PPI指标就可以了。2023年1月，CPPI、PPI分别为2.1%、-0.8%。此后，CPI很快回落至1%以下，PPI也未曾回正过，一直到今天。从逻辑上看，债券市场三大影响因素，包括货币政策、宏观基本面以及通胀预期，均指向债券价格走强，因此轰轰烈烈的牛市便诞生了。基于其逻辑面合力，资金面押注债市非常疯狂。因央行持续降准降息，金融系统资金面很是充裕，但低风险的资产少，引发银行为首的机构大举持续买入债市。其中，国有大行及政策行主要净买入1年期短债以及1-3年期中期债，农商行则主要净买入1年期短债及7-10年期长债，保险、基金则大幅加仓20-30年期超长期债券。债券市场长时间牛市，引发市场越涨越看涨，进而诱发更多投机资金做多债市，而债市一些主动空头早已经血流成河，缴械投降，做空力量愈发不足。日至今日，债券市场还会持续牛下去吗？据券商研报表示，就年内和明年债市而言，在经济结构转型、财政温和刺激以及货币政策宽松助力的背景下，债市利率中枢可能进一步下移，明年年底10年期国债收益率或降至1.7%~1.9%，债券牛市或延续。当下尚未看到三、四线地产销售有拐点变化，债券牛市也将持续。尽管十年期国债利率已经行至历史低位，但依然坚持市场将见证一轮历史级别的牛市行情。在我看来，债券牛市尚未结束，但空间不算大了。从定价看，央行因支持经济对资金面的呵护程度很高，其次宏观基本面大概率会在财政分阶段分节奏的政策下出现弱复苏（没有强刺激，很难有持续强劲复苏），再者反通胀预期难以在短期内被打破。当然，10年期国债利率已经降低至2%，下行空间相对有限了，难以比拟今年以来波澜壮阔的行情。并且，接下来可能延续的牛市行情也应该不会一蹴而就。其一，马上要召开中央经济工作会议。高层对经济政策的定调，对债券市场的扰动会比较大。其二，债券利率已经降低至历史低位，央行为首的监管层不会坐视收益率无限下行，在未来某个时间，可能会再度出手。在昨日债券大涨后，中国银行间交易商协会查实江苏4家农商行，债券交易内控管理不健全，对交易员激励过度，导致部分交易员交易行为扭曲，通过集中资金优势连续买卖、自买自卖和频繁报价撤价诱导交易等方式影响债券价格，部分交易涉及利益输送。交易商协会将根据相关法律法规以及自律规则予以自律处分并移送相关部门。受此影响，今日债券价格大跌，收益率有所回升。 03 从历史规律看，不管是中国、还是美国，债券市场整体均有周期性，单边持续下注债券利率下行，均面临重大风险。 2011年以来，中国债券市场大致经历了以下几轮牛熊转换周期：第一轮。2011年7月至2012年7月，彼时经济有所承压，央行降准降息放水，债市出现一大波牛市。 2013年4月，数十位大腕级人物卷入债市打黑风暴。此后，加之央行收水，银行间隔夜拆解利率在当年6月、12月两次爆发“钱荒”，债市在此期间迎来超级熊市，十债利率从3.4%飙升至4.7%。第二轮。2014-2016年10月，债券大牛市，十债利率从4.6%大幅降低至2.7%。主要因素依然是经济承压，叠加央行放水。而后经过供给侧改革、楼市触底回温，宏观经济出现较好复苏，加之美联储开启加息周期，十债利率又回升至2018年初的3.9%。第三轮。2018年开始，因内生去杠杆以及中美贸易摩擦，经济走弱，叠加央行放水，债市再度迎来牛市，一直至2020年3月。后因疫情受到控制、欧美央行史诗级放水导致经济复苏，中国出口增长强劲，经济回暖明显，债市再度走熊。第四轮，2021年开始，债市进入史诗级牛市，直到今天。当前，长期国债利率水平在一定程度上不一定反应了客观公允的利率水平，有一定可能在疯狂做多的氛围中进行了过度交易。因此，我们需尊重周期规律，对当前债牛狂欢赚钱的同时，保持一定警惕。
格隆汇2024-12-03

上一页
1
2
3
4
5
•••
20
下一页

24小时热点

最新话题更多