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“日式走路”简单易行，比单纯的散步对健康更有益处，而且已有近20年的研究支持

Photo by Taylor Flowe on Unsplash 纽约时报报道说，散步是最简单的锻炼方式之一，但却能带来显著的健康效益。研究表明，散步有助于改善心理健康和心血管健康，还可以有效缓解背部疼痛。不过，并不是所有的散步方式都同样有效。一种在社交媒体上被称为“日本式走路”的方法——也叫做间歇式步行训练（Interval Walking Training，简称I.W.T.）——似乎比简单散步，甚至比每天以中等速度走8000步以上的方式，更能带来健康好处。这个方法是在20年前，由日本信州大学医学院的运动生理学家能势博史首次提出的。他表示，日本是世界上老龄化程度最高的国家之一，他希望借鉴精英运动员使用的间歇训练技巧，帮助老年人改善健康，同时降低医疗成本。看到初步成果后，他和合作研究员增木静惠继续深入研究这种方法。虽然这种锻炼方式本身并不新颖，但今夏在TikTok上成为热门趋势。以下是科学界对间歇步行益处的研究，以及如何开始这种锻炼的方法。什么是“日本式走路”？顾名思义，间歇步行是一种间歇训练的形式，交替进行强度较高的活动与轻缓的运动或休息。在这里，就是快走与慢走交替进

加美财经3小时前

华源证券：首次覆盖东鹏饮料给予增持评级

能量饮料的适用场景持续增多，已从传统的运动健身拓展至学习工作、户外活动等日常场景。公司的能量饮料业务25Q2单季度实现营收44.6亿元，同比增长18.77%，在较高的基数水平下，仍实现了可观的增速，我们认为主要来自消费人群持续扩大和消费频次的同步增加。根据欧睿国际统计数据，2024年我国能量饮料人均饮用量仅2.8升，对比美国（11.3升）和日本（4.1升），市场仍具较大发展潜力；2）电解质饮料：公司第二曲线“补水啦”精准定位大量出汗后急需补充电解质的消费场景，锁定运动人群和学生群体，并持续丰富口味和规格来满足多样化消费需求，自推出以来便持续维持较高增速，公司电解质饮料25Q2单季度实现收入9.23亿元，同比增速达190.05%，Q2单季度营收占比对比去年同期提升8.42pct至15.68%，对营收增速的推动作用愈发明显，预计未来随着产品口味规格不断丰富和销售渠道的进一步拓展，“补水啦”单品高增势能有望延续。　　数字化体系赋能公司多元拓展，强终端掌控能力助力公司平台化发展。我们认为，成熟的数字化管理体系是公司能够实现持续增长的核心。公司当前已实现产品全生命周期的动态追踪，并通过搭建覆盖营销、供应链、管理的三大数字化系统，构建出覆盖供应链、生产基地、渠道伙伴及终端消费者的全流程数字化运营体系。同时，截至25年上半年，公司拥有经销商3200余家，有效网点覆盖超420万家，实现对　　各级市场的广泛渗透，市场覆盖广度优势显著。强大的数字化运营能力和渠道管理能力相辅相成，成为公司持续向平台型企业进化的源泉，赋能产品多元拓展。“其他饮料”25Q2单季度实现营收5.03亿元，同比增长61.78%，其中新品“果之茶”凭借1L大瓶装的亲民价格及“一元乐享”数字化营销活动快速渗透渠道。我们认为公司当前已拥有成熟的单品发展方法论，在强大的数字化运营能力和精细化渠道管理能力的综合加持下，将逐步转型为平台型企业。　　盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为43.4/56.5/70.24亿元，同比增速分别为30.46%/30.19%/24.32%，当前股价对应的PE分别为34/26/21倍。我们选取可比公司欢乐家、百润股份、农夫山泉25年平均PE值35倍，考虑到公司基本面高增势能延续，首次覆盖，给予“增持”评级。　　风险提示。原材料价格波动，市场竞争加剧，食品安全问题等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，平安证券股份有限公司张晋溢研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.83%，其预测2025年度归属净利润为盈利43.9亿，根据现价换算的预测PE为33.33。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有34家机构给出评级，买入评级27家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为340.31。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-01 13:27

Keep盈利：预计2025上半年实现调整后净利润约1000万元

PP也在进一步拓宽AI应用的版图。作为运动健身垂直领域的数据资产大户，Keep已经逐渐在AI技术革命中摸索出一个运动智能化的独特定位。一是通过AIGC生成课程，辅助UGC创作，提效增质，夯实内容生态；二是让AI接入到成熟运动健康生态中，在交互中给到用户精准度更高、更为便利的AI应用，以降低运动和AI使用的门槛，提升服务体验。今年3月，Keep发布运动健康垂直领域的专属模型Kinetic.ai，并基于此模型同步上线了首个通用AI教练卡卡（Kaka），可基于用户的运动诉求定制训练计划和方案；5月20日，Keep AI教练上线新版本，可为用户提供智能运动方案生成、智能训练指导、运动数据记录、饮食记录及评价等功能，致力于成为用户的随身AI教练，帮助用户更好地完成运动目标。

金融界07-21 08:27

苏超关注度惊人，场均现场观众已超过中超！阿里系疯狂蹭“苏超”流量，一天之内淘宝、支付宝、花呗分别押注三只球队

反映出群众对多元化和群众性的体育赛事、运动健身热情高、需求大，也展现出我国的体育赛事和文化旅游等相关产业发展蕴含着巨大的潜力。” 李超提到，下一步，国家发展改革委将立足职能，积极会同相关部门，在推动体育、文旅产业发展，开展群众性赛事活动方面，重点开展三方面工作。一是积极拓展全民健身空间载体。二是加快推动户外运动高质量发展。支持资源禀赋优、发展基础好、有积极性的地方，大力发展冰雪、水上、山地等户外运动，力争到2030年建设100个左右高质量户外运动目的地，以点带面完善配套公共服务设施、提升服务质量、丰富赛事活动、强化品牌培育，扩大全民健身参与，积极推动户外运动产业发展。三是创新推动体育与文化旅游深度融合。 “苏超”赞助商总数已达26家公开资料显示，“苏超”赞助商分为总冠名商、官方战略合作伙伴、官方合作商、官方赞助商、官方供应商5个类别，截至目前，“苏超”赞助商总数已达26家，此外还有2家公益支持单位。除了官方赞助商的路子之外，13支球队也拥有各自的赞助商。徐州赛区冠名商为维维股份。无锡队冠名赞助商为中信泰富特钢集团，舒华体育也于近日宣布成为无锡队赞助商。镇江队冠名企业为圣象集团，合作伙伴为江苏融锦集团有限公司、江苏瑞祥科技集团有限公司。 6月19日，中国平安也宣布正式成为“苏超”南通赛区的官方合作商。仅从数字来看，“苏超”的赞助商数量，已超过2025中国足球超级联赛（简称“中超”）。在中超联赛官方公众号今年2月发布的文章中，列举的2025中超联赛官方冠名商、官方战略合作伙伴、官方合作伙伴、官方赞助商总计不足10家。目前苏超赛事赞助费飙升至300万。据媒体报道，一位消息灵通人士称：“最近光询价的就有七八十家品牌，品类也多得数不清……”“苏超”总冠名仍为独家冠名费用大约在800万人民币左右。按照知情人士的描述，“一些品牌为了进入赞助名单也在绞尽脑汁，寻求变通，比如广告牌不够了，他主动提出能不能在票面上印上品牌LOGO……还有一些品牌在询问，苏超明年还办不办，我们可以先挂个号。”

金融界06-30 20:27

苏超热度升级！国防部、发改委相继发声，回应网友许愿决赛飞战机，足球经济刺激江苏GDP赶超“一哥”广东

反映出群众对多元化和群众性的体育赛事、运动健身热情高、需求大，也展现出我国的体育赛事和文化旅游等相关产业发展蕴含着巨大的潜力。为了满足群众的需求，提供更多更好的设施和环境，近年来，国家发展改革委推动出台构建更高水平全民健身公共服务体系、建设高质量户外运动目的地、国民旅游休闲发展规划纲要等一系列政策文件，支持全民健身中心、体育公园、社会足球场等体育场地设施和重点景区旅游基础设施建设。 “苏超”成流量入口刺激江苏GDP追赶广东 “苏超”的火爆，不仅为球迷和网友带来了情绪价值，也为当地经济注入了活力。据预测，“苏超”整个赛季将创造超3亿元综合经济效益，平均每个城市增收2000余万元。专家称，“草根”赛事能成为撬动万亿级市场的“金杠杆”，“苏超”已经成为城市旅游和消费的“流量入口”。当前，“苏超”即将遇见暑期档，青少年的参与毫无疑问将为“苏超”这一草根体育赛事推波助澜。随着“苏超”的火爆，广东与江苏这两个经济最强省的竞争也引发关注。2024年，广东省GDP为14.16万亿元，江苏省为13.7万亿元，广东以4600亿元领先江苏，但其经济增速落后江苏2.3个百分点，导致领先优势较上一年大幅收窄近3000亿元。今年第一季度，两省GDP分别为3.35万亿元、3.31万亿元，差距进一步缩减至437亿元，广东省增速持续低于江苏省1.8个百分点。按照当前的增速计算，江苏省有望在1-2年内挑战广东省“一哥”的位置。

金融界06-27 10:37

创源股份收盘上涨2.94%，滚动市盈率25.85倍，总市值31.53亿元

工和销售。公司的主要产品是文教休闲类、运动健身类、生活家居类、其它。公司为“高新技术企业”“中国轻工业文教用品行业十强企业第四位”“浙江省印刷行业高质量发展创新案例--优秀案例”“中国文教体育用品行业科技创新先进单位”，2023年被评为“国家印刷示范企业”“2023-2024年度国家文化出口重点企业”“宁波文具行业标准建设先进单位”“宁波文具行业成长新锐奖”，2022年度，公司被评为“2022年浙江省亩均英雄”，公司研发团队人员分别获得“第七届环亚杯中日设计交流展”金奖（1项）、银奖（4项），2024年公司手提纸袋产品获得了“德国红点奖”。截至报告期末，公司共获得专利248件，其中：发明专利39件，实用新型专利180件，外观专利29件；美术著作权2090件。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4.55亿元，同比40.00%；净利润2050.42万元，同比218.33%，销售毛利率35.44%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 19 创源股份 25.85 29.21 3.47 31.53亿行业平均 36.81 35.28 3.98 72.74亿行业中值 28.78 29.04 2.65 35.39亿 1 高乐股份 -57.75 -59.51 7.70 34.10亿 2 瑞贝卡 -36.40 -36.09 1.61 42.45亿 3 珠江钢琴 -23.53 -26.72 1.85 62.96亿 4 海伦钢琴 -18.32 -19.42 2.69 19.02亿 5 德力股份 -11.72 -14.01 2.33 24.26亿 6 哈尔斯 11.67 12.07 2.01 34.60亿 7 嘉益股份 13.52 14.34 5.11 105.12亿 8 浙江永强 14.48 18.07 1.87 83.51亿 9 众鑫股份 16.10 16.55 2.58 53.61亿 10 慕思股份 16.62 16.11 2.66 123.64亿 11 共创草坪 16.81 17.95 3.15 91.78亿

金融界05-26 17:47

官宣！吴磊成为光明优倍品牌代言人，光明乳业领鲜升级发布让世界看见中国乳业的力量

光明优倍的更高活性免疫球蛋白能为工作、运动、健身中的自己提供更强保护力。” 光明乳业党委副书记、总裁贲敏现场为吴磊授予“保护力勋章”及花盒，寓意光明乳业与吴磊携手成长，在各自未来的道路上收获更多荣誉勋章。吴磊与全场嘉宾共同举杯为健康干杯，将现场气氛推向高潮。作为光明乳业的老朋友，光明鲜活大使张之臻和上海优倍女排的姑娘们也分别向吴磊送上网球和排球，欢迎新朋友加入光明乳业大家庭，并祝愿吴磊在前进路上披荆斩棘，充满力量，活力向未来。当天，中国女排的姑娘们则通过最新视频宣传片的方式向发布会送上祝福。现场，与会嘉宾还共同回顾了20年来光明优倍的辉煌历程。上海交通大学二级教授、上海市营养学会理事长蔡威以奶制品与营养为切入点，解读了光明优倍焕新升级背后的科技创新与营养提升。20年前，光明优倍鲜活上市，成为首款突破低温鲜奶领域瓶颈的鲜奶产品，更将“光明优倍”打造成中国鲜奶的代名词。20年来，光明优倍书写了中国乳业史一个又一个的“第一”和“唯一”——全球首创，在乳品行业第一个将五种活性营养物质印在产品包装上；销量可观，连续多年排名全国鲜牛奶销售额第一；品质可靠，成为第一个获得上海品牌认证的鲜奶品牌；持续焕新，成为行业内首次使用纳滤浓缩与陶瓷微滤膜除菌组合工艺的更高蛋白牛奶产品。焕新升级后，光明优倍5.0超鲜牛乳富含5克优质乳蛋白，是普通纯牛奶的1.7倍，在保留更多优质营养的同时，还减少了消费者“钠”摄入过多的负担，更有300mg/L活性免疫球蛋白，为消费者提供更强保护力。科研升级，守护全生命周期营养发布会现场，光明乳业还与多家专业机构达成合作，升级科研生态圈，为消费者提供覆盖整个生命周期的营养守护。其中，江南大学是光明乳业科研路上的长期合作伙伴，双方携手25年。作为在食品科学与工程专业上多年稳居全球第一的双一流高校，江南大学在科研领域的深厚积淀是光明乳业科技创新体系的重要组成部分，通过产学研结合，硕果累累，众多饱含科技含量的产品已然问世。本次，光明乳业与江南大学签署了又一份战略合作协议，旨在强化双方联系，携手续写合作新篇。同时，光明乳业分别与上海市儿童医院消化感染科主任张婷、上海市生物医药技术研究院郑华军研究员签署了项目合作协议，未来将共同开展“益生菌发酵乳改善儿童非酒精性脂肪肝的随机对照”研究、“益生菌对MCI患者认知功能和肠道菌群的随机、双盲、安慰剂对照”临床试验等，深化产学研融合，破解行业难题，也为市场提供更多新品。光明乳业的研发博士天团也在发布会现场亮相，以一首深情的诗朗诵，倾诉“把论文写在生产线，把成果装进奶罐里”的初心使命。科技创新始终是光明乳业的核心驱动力，光明乳业高度关注消费者的全生命周期营养需求，以一杯杯饱含温度的乳品，陪伴千万家庭走过人生四季。在科研成果发布环节，全国劳模、光明乳业研究院主任、首席科学家刘振民分享了健康中国战略引领的新型乳品开发，这也意味着光明乳业将继续以“全生命周期营养守护”为核心理念，持续打造覆盖全品类的创新乳品。同济大学附属养志康复医院（上海市阳光康复中心）副院长、同济大学医学院教授罗剑分享了光明益固营养奶粉对骨量减少患者的临床有效性和安全性研究成果。这是去年5月光明乳业预防骨质流失健康公益项目的后续——经过一年时间，光明乳业带来的科研成果能为消费者骨骼健康提供精准的营养解决方案。值得一提的是，发布会当天恰逢第十一届全民营养周。今年，我国持续推进“体重管理年”行动，2025年全民营养周的主题也是“吃动平衡、健康体重、全民行动”。科学减重已然成为全民健康的重要议题，流行病学者、复旦大学二级教授、营养研究院院长高翔分享了乳制品与健康的重要关系。光明乳业也当场启动“全民营养健康计划升级”，推出光明体重管理系列新品，包括健能轻盈UFIT、优倍5.0蛋白0脂超鲜牛乳、莫斯利安低GI酸奶、如实高蛋白酸奶等4款新品。作为今年“五五购物节”的重要内容，光明随心订还特别设计了“体重管理馆”，将全面上架体重管理系列新品。跨界升级，齐绘品质生活新篇章发布会上，刚刚以全球第92名的优异成绩跻身百强，成为中国首头且唯一登榜国际百强的本土种公牛“冠军侯”也通过视频亮相。核心种源的突破是光明乳业科技创新的重要成果，这一历史性突破标志着我国彻底打破了奶牛育种领域长期“受制于人”的困境，扭转了种源“卡脖子”的被动局面。这既是属于光明乳业的荣耀，更是中国乳业的历史性跨越。为了让更多人感受并了解光明乳业如何“养好牛、产好奶”，光明新鲜牧场全新启动——未来，在这座绿色牧场里，人们不仅能看到“牛宝”们的家，还有机会亲自喂养犊牛宝宝，并通过科普长廊了解光明乳业的品质好奶产业链。作为中国最早推出“送奶上门”服务的乳制品企业，光明乳业旗下光明随心订让全国百万家庭每日清晨都能拥有一杯新鲜的营养乳品。此前，光明随心订深入社区，成功开展了“益民初心·爱满社区光明行”主题公益活动，让“爱”与“营养”触达更多的社区和家庭。发布会现场，光明乳业宣布“益民初心·爱满社区光明行”再升级，将从社区到园区、到校园、到更多的生活场景，让更多人感受到鲜活的光明营养和源源不断的光明温暖。当百年乳企的匠心品质，邂逅光影艺术的璀璨风华，一场健康与文化的跨界对话能获得更多的共鸣。发布会现场，光明乳业宣布与上海国际电影电视节正式达成战略合作，双方携手以“品质”为纽带，共创乳业与艺术跨界融合新未来。在即将到来的上海国际电影电视节，光明优倍、光明优加将以官方合作伙伴、指定乳制品的新身份，分别为上海国际电影节和上海电视节提供鲜活营养。循光成长，鲜启未来，此次发布会不仅是光明乳业创新实力的全景检阅，更是中国乳业从“跟跑”到“领跑”的生动缩影。从石库门弄堂里的送奶箱到全球餐桌上的鲜活乳品，光明乳业见证并推动着中国乳业从“量”的积累迈向“质”的飞跃。展望未来，光明乳业将继续以全产业链协同创新为引擎，以品质坚守筑牢发展根基，以更强保护力守护全民营养健康，引领中国乳业向“鲜”前行。

金融界05-23 08:56

创源股份收盘下跌2.31%，滚动市盈率27.47倍，总市值33.52亿元

工和销售。公司的主要产品是文教休闲类、运动健身类、生活家居类、其它。公司为“高新技术企业”“中国轻工业文教用品行业十强企业第四位”“浙江省印刷行业高质量发展创新案例--优秀案例”“中国文教体育用品行业科技创新先进单位”，2023年被评为“国家印刷示范企业”“2023-2024年度国家文化出口重点企业”“宁波文具行业标准建设先进单位”“宁波文具行业成长新锐奖”，2022年度，公司被评为“2022年浙江省亩均英雄”，公司研发团队人员分别获得“第七届环亚杯中日设计交流展”金奖（1项）、银奖（4项），2024年公司手提纸袋产品获得了“德国红点奖”。截至报告期末，公司共获得专利248件，其中：发明专利39件，实用新型专利180件，外观专利29件；美术著作权2090件。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4.55亿元，同比40.00%；净利润2050.42万元，同比218.33%，销售毛利率35.44%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 20 创源股份 27.47 31.05 3.69 33.52亿行业平均 36.72 35.23 4.01 73.43亿行业中值 28.67 30.10 2.72 37.76亿 1 高乐股份 -58.39 -60.17 7.79 34.48亿 2 瑞贝卡 -34.85 -34.55 1.54 40.64亿 3 珠江钢琴 -23.93 -27.18 1.88 64.05亿 4 海伦钢琴 -18.49 -19.60 2.71 19.19亿 5 德力股份 -11.98 -14.33 2.38 24.81亿 6 哈尔斯 11.87 12.29 2.05 35.20亿 7 嘉益股份 14.14 15.00 5.34 109.91亿 8 浙江永强 14.79 18.45 1.91 85.24亿 9 众鑫股份 15.13 15.55 2.43 50.37亿 10 共创草坪 16.64 17.78 3.12 90.89亿 11 慕思股份 17.03 16.51 2.73 126.72亿

金融界05-21 17:47

运动带来的益处会因性别而有差异吗？有证据表明确实如此

Live Science作者伊万·法卡斯的文章指出，女性锻炼会受益更多。 Photo by John Arano on Unsplash 规律锻炼已知可以降低死亡风险，尤其是心脏问题导致的死亡风险。但科学家发现，这种风险降低的幅度可能因性别而异，有些人用更少的锻炼时间就能获得更大好处。那么，谁需要更多锻炼才能降低死亡风险？女性还是男性？结果显示，女性比男性更容易获得这种延长寿命的益处。这项发表于2024年《美国心脏病学会杂志》的大型研究显示，女性从中等到高强度活动中每分钟获得的好处比男性更多。研究涵盖了超过41.2万名美国成年人，年龄在27岁至61岁之间，其中55%为女性。 “这项研究的亮点在于，我们发现女性每分钟中等或高强度运动获得的益处比男性更多，”研究共同负责人、西达-赛奈医疗中心施密特心脏研究所预防心脏病科主任玛莎·古拉蒂表示，“我们希望女性能认真对待这个激励性的发现。” 研究人员通过美国国家健康访谈调查收集参与者的身体活动数据。调查是美国历史最悠久、规模最大的健康调查。研究分析了1997年至2017年间的数据。调查包括关于人们进行何种类型锻炼、锻炼频率、时长和强度的问

加美财经05-19 00:00

消费复苏中“全家庭营养健康”赛道成亮点，H&H国际控股(01112.HK)迎一季报“开门红”

健康消费专项行动方案》，聚焦健康饮食、运动健身、银发服务等十大领域，通过政策引导与市场创新双轮驱动，全面激活健康消费新动能，推动健康产业多元发展并强化药店健康促进功能。值得关注的是，尽管这一市场前景广阔，但竞争也异常激烈，企业并不能“躺平”发展。在2024年激烈的市场竞争中，健合集团的ANC板块依然表现出色，业务收入达到67.0亿元，同比增长8.8%。这足以说明，健合集团的发展不仅得益于行业顺周期的红利，更得益于其十年来的战略布局，成功打开了价值成长的新机遇。人们往往只看到企业的高光时刻，却难以看到其背后稳扎稳打、坚守长期主义的努力。二、基业长青的关键，瞄准“全家庭营养健康”赛道无论是曾经风靡一时的婴幼儿奶粉，还是如今充满潜力的营养健康赛道，健合集团似乎总能精准把握时代的脉搏，始终站在行业前沿。然而，基业长青的秘诀绝非靠运气偶然踩中风口，仅凭运气是无法穿越每一个周期走向未来的。从长期主义的视角来看，健合集团不断向更深、更广的领域发展，持续突破边界，进化为涵盖“全家庭营养健康”的多元化业务版图，走出了一条独特的“健合之路”。这种战略布局所带来的强大韧性，才是公司从容穿越市场周期的关键所在。回顾健合集团的发展历程，公司自1999年正式成立以来，最初凭借合生元品牌切入婴幼儿营养市场，率先研发推出全球细分市场第一的合生元益生菌，开创了母婴营养品市场的1.0时代。随后，公司不断扩张，推出合生元品牌的超高端婴幼儿配方奶粉，正式进军中国高端婴儿配方奶粉市场。但健合集团并未满足于婴幼儿市场的初步成功。当传统婴配奶粉企业还在纠结于如何售出更多的奶粉，健合集团已经着眼于如何满足全家人的健康需求，构建一个覆盖全家营养健康的布局。为此，公司花费了十年时间，大刀阔斧地开辟新天地——先是拓展到成人营养领域，随后又进军宠物营养领域。近年来，许多奶粉厂商才开始尝试多元化发展，但健合集团早已在这条道路上走得相当远。“十年前，健康营养品在我们整个业务结构中的占比仅为9%。经过这些年的发展，到2024年，健康营养品的销售额占比已经提升至68%。如果从EBITDA（息税折旧摊销前利润）贡献来看，这一比例可能更高，甚至达到80%。通过多年的发展和战略调整，我们已经从一家纯粹的奶粉公司，转变为一家以健康营养品为增长核心的公司。”健合集团董事会主席罗飞先生表示。目前，公司已经从单一品类发展成为BNC、ANC、PNC三足鼎立的业务格局。孩子、成人、宠物等多元化的家庭成员越来越精细化的需求，都可以在健合集团找到“一站式”的解决方案。这种多元化布局为公司带来了诸多好处，包括能力复用、渠道复用以及客户共享等。在这样的协同作用下，各个业务板块齐头并进，蓬勃发展。其中，ANC业务在过去十年间发展迅猛且稳健，已经成为“全家庭营养健康”版图中的支柱和压舱石。 2024年，ANC营收达到67.0亿元，同比增长8.8%，占集团总收入的51.3%。Swisse斯维诗作为ANC业务的核心品牌，在全球范围内具有极高的影响力。根据独立数据供应商Earlydata的研究统计，在截至2024年12月31日止的12个月内，Swisse在中国内地线上维生素、草本及矿物补充剂市场继续稳居榜首。Swisse斯维诗不仅在中国市场表现出色，在多个区域市场也表现卓越。得益于持续的高端化和创新的产品组合，Swisse斯维诗在澳洲VHMS市场整体排名第一；另外，其在中国香港、泰国、印度及中东市场均实现了显著增长，并在多个市场保持市场份额领先。值得关注的是，在国内保健品行业，渠道结构性变化十分剧烈——线上渠道崛起，线下渠道占比下降，使得线上渠道的重要性日益凸显。尽管新品牌的快速涌入导致线上流量争夺愈发激烈，但Swisse在线上渠道的优势尤为强劲。国联证券研究所指出，Swisse作为电商渠道的领导者，有望充分享受行业渠道转型带来的红利。此外，作为公司业务的起点，BNC依然在市场中持续表现出色。在中国内地，合生元在婴童益生菌营养补充品领域占据领先地位。尽管去年上半年所有奶粉品牌都在进行新旧国标转换，但从全年整体来看，公司的市场份额依然十分亮眼。2024年，健合集团在婴配粉超高端市场的占比从12.4%上升至13.3%，稳居第三；下半年市场份额显著提升，并在12月达到14.5%。进入2025年，市场份额仍在继续增长。 BNC板块在2025年有望成为“黑马”，超出市场预期。一方面，在刚刚过去的第一季度，公司已经交出了一份“开门红”的成绩单，合生元在超高端婴幼儿配方奶粉市场的份额持续增长。更值得关注的是，公司即将完成新国标的过渡。由于公司产品在海外生产，当时受疫情影响，海外现场审计无法按时进行，因此比友商推迟了六到九个月的时间，旧国标的转换也相应延迟。公司预计将于2025年上半年完成旧国标到新国标的转换。这意味着相关业务将于2025年正式全面回归。另外，PNC板块旗下包括北美宠物食品品牌Solid Gold（素力高）和美国最受欢迎的宠物补充品品牌之一Zesty Paws（快乐一爪）等。在2025年第一季度，中国市场方面，公司成功优化PNC板块的渠道并实现产品组合高端化调整；北美市场方面，Zesty Paws在进入山姆会员店、Costco、Petco、Meijer、沃尔玛、Target、PetSmart、CVS及Tractor Supply等渠道的基础上继续拓展业务。Solid Gold素力高也在持续进行渠道优化和产品组合高端化。总体而言，目前公司的“全家庭营养健康”版图发展良好，新生态已经初步成型并引领行业。那么，下一步的方向在哪里呢？三、进入行业的下半场，创新是生命力的关键进入行业的下半场，什么能决定一个行业领导者的上限？答案毫无悬念，是创新。只有基于核心科技的产品创新力、跨领域整合的生态创新力、全球资源配置的战略创新力，才能不断焕发更多的生命力。创新将成为破局增长的核心动能。站在新的起点上，健合集团已整装待发，以创新力占领行业制高点。在ANC板块，健合集团围绕“Mega Brand”品牌战略矩阵，不断推动高端创新产品的上市。例如，公司通过"科技+美学"的跨界融合，正在塑大健康产业的边界认知。 2024年9月，公司推出了NAD+细胞新生瓶等高端抗衰产品，进一步完善了“功能营养+口服美容”的创新矩阵，为消费者带来了全新的抗衰解决方案。这款产品含有NR（烟酰胺核糖），作为NAD+的高效前体，能够显著提升人体内NAD+水平，具有高生物利用度和安全性。根据公开数据，NAD+细胞新生瓶推出仅两个月，销售额便在NAD+类目中占比达到30%-40%，深受消费者欢迎。这样的创新产品不仅在国内市场取得了成功，也将走向更广阔的国际市场。在业绩会上，健合集团行政总裁Nick Mann表示，公司还将关注细胞层级的营养产品在澳新市场的推广。2025年3月，Swisse斯维诗在意大利市场首次推出了Swisse Professional系列，正式进军专业美容领域，进一步拓展全球市场版图。在BNC业务领域，健合集团的创新正沿着精准化、专业化方向纵深发展。今年以来，健合集团已经打造了多款重磅创新产品—— 针对3-12岁儿童的生长需求，合生元推出“合生元大灌篮儿童奶粉”，精准把握儿童成长需求和增量品类新机遇。合生元还推出超级金装益生菌第二代以及小鼻舒益生菌、小金盾乳铁蛋白等创新产品，进一步完善婴童益生菌的产品矩阵，以创新力保持中国内地婴童益生菌市场的领先地位。 “在宠物营养及护理用品（PNC）领域，我们也将持续拓展产品线，重点推进黑色系列产品以及宠物软糖的开发。在中国市场，我们将聚焦于素力高的高端化战略，计划推出更多高品质的宠物食品。”健合集团行政总裁Nick Mann公开表示。健合集团的多元化战略与创新实践，已验证了“全家庭营养健康”赛道的韧性，更揭示了消费复苏浪潮中的制胜法则——以长期主义的战略定力深耕需求变迁，以科技创新的硬核实力破解增长瓶颈。未来，随着居民健康意识深化与政策红利的持续释放，消费市场将加速向专业化、细分化、品质化方向演进，像健合这样兼具战略前瞻性与创新执行力的企业，有望在行业分化中持续巩固优势地位，其以科技重构产品、以生态赋能场景的发展路径，或将为整个消费行业提供升级的样本。站在新周期的起点，消费复苏的故事不再局限于短期反弹，而是转向更具生命力的价值重构——那些真正洞察需求本质、把握创新节奏的企业，终将在波澜壮阔的结构性转型中书写新的增长篇章。

格隆汇04-29 09:16

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