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闫瑞祥：黄金短线偏空态势难改，欧美恐受昨日高点压制

年率终值达 3.1%，消费者支出强劲且贸易赤字改善，劳动力市场虽缓仍有韧性。这影响着美联储政策走向，使其难激进操作，传统上不利黄金。市场方面美元指数走强，周四创新高，10年期债收益率攀升，利率期货显示 2025 年美国降息有限且时间靠后。全球央行政策会议上，日本央行与英国央行按兵不动。瑞银分析师称美联储鹰派降息与日本央行鸽派不动利美元，Lazard 策略师表示美大选后美利率预期升、他国降，利美元走强且关税影响未消。但也有不同声音，Raymond James 主管认为债市波动大，10 年期国债收益率或超卖，周五 PCE 数据将成关键。若符合或超预期，巩固美联储政策，强化美元，打压黄金；反之则可能改变市场格局，投资者需紧密关注各类动态把握机遇与风险。【美元指数】美元指数方面，周四美元指数价格总体呈现上涨的状态。当日价格最高上涨至108.461位置，最低于107.793位置，收盘于108.368位置。回顾周三美指价格表现，早盘期间对周三强势上涨进行回撤修正，欧盘短线下跌后止步，由于整体价格偏多头，所以美盘期间价格再度发力上行并再创当周高点位置，目前看美指整体依旧偏多，所以整体还是低多布局，位置上暂时关注107.90-108区间支撑，上方则持续关注108.50-108.90-109.20区域。美指107.90-108区间多，防守5美金，目标108.50-108.90-109 【黄金】黄金方面，周四黄金价格总体呈现震荡震荡的状态，当日价格最高上涨至2626.3位置，最低下跌至2582.75位置，收盘于2594.34位置。回顾周四黄金市场表现细节，早盘价格短线震荡后向上修正，价格正如笔者所言向上测试2623附近后承压下跌，由于整体偏空，所以短期四小时级别阻力是关键位置，晚间价格顺势下跌。目前看黄金后续还有进一步承压表现，考虑到昨日价格没有再创低点，所以暂时操作上则需要关注震荡后再度承压，位置上暂时关注2616-2617区间阻力，待价格到位后再关注承压，下方则关注2590-2573-2557-2537区域。黄金2616-17区间空，防守10美金，目标2590-2573-2557-2537 【欧美】欧美方面，周四欧美价格总体呈现下跌的状态。当日价格最低下跌至1.0346位置，最高上涨至1.0421位置，收盘于1.0363位置。回顾周四欧美市场表现，早盘期间价格先短线获得支撑向上修正，随后欧盘小幅上涨后承压下跌，美盘期间弱势承压，目前看欧美已经下破从0.95349上涨至1.12748回撤的50%位置，则后续重点关注618位置1.0200区域，短线上先关注继续承压下破近期低点1.0332位置，短线上暂时关注四小时1.0410-20区间阻力，待后续到位后关注承压，同时后续下跌至1.0200区域后需要重点关注价格下跌能否止步是关键。欧美1.0410-20区间空，防守40点，目标1.0330-1.0300 【今日重点关注的财经数据与事件】2024年12月20日周五 ① 07:30 日本11月核心CPI年率 ② 09:00 中国至12月20日一年期贷款市场报价利率 ③ 15:00 德国11月PPI月率 ④ 15:00 英国11月季调后零售销售月率 ⑤ 19:00 英国12月CBI零售销售差值 ⑥ 20:30 美联储戴利接受采访 ⑦ 21:30 加拿大10月零售销售月率 ⑧ 21:30 美国11月核心PCE物价指数年率 ⑨ 21:30 美国11月个人支出月率 ⑩ 21:30 美国11月核心PCE物价指数月率 ⑪ 23:00 欧元区12月消费者信心指数初值 ⑫ 23:00 美国12月一年期通胀率预期初值 ⑬ 23:00 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值 ⑭ 次日02:00 美国至12月20日当周石油钻井总数注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

闫瑞祥2024-12-20

12月19日财经早餐：美联储如期降息，黄金闪崩、美股暴跌！

系计算错误所致，错误的统计结果造成印度贸易赤字创历史新高、并将印度卢比汇率打压至历史新低。若数据错误被确认并修正，可能对印度贸易逆差和外汇汇率产生影响。市场行情债市：10年期美债收益率收报4.363%；两年期美债收益率收报4.519%。美股：道指收跌2.59%，创1974年来的最长单日连跌纪录；标普500指数收跌2.95%，纳指收跌3.56%。欧股：德国DAX30指数收跌0.02%；英国富时100指数收涨0.05%；欧洲斯托克50指数收涨0.3%。商品：黄金收跌2.3%，报2585.78美元/盎司；WTI原油收跌0.62%，报69.36美元/桶；布伦特原油收跌0.63%，报72.59美元/桶。外汇：美元指数收涨1.228%，报108.26；美元/日元涨0.85%，报154.81；欧元/美元跌1.32%，报1.0351。加密货币：比特币24小时内跌5.02%，目前报100,460.90美元。以太坊24小时内跌5.80%，目前报3,640.07元。港股：恒指夜市期指收报19873点，跌8点，较昨日恒指收市19864点，高水8点，成交8991张。国指夜市期指收报7178点，较昨日国指收市低水3点。全球公司要闻美光科技盘后一度暴跌17%，下季展望明显不佳美光科技第一财季营收符合预期，下季展望明显不佳，盘后一度暴跌17%。有分析指出，美光在本季度同类公司中首家公布财报，对科技股前景发挥着重要作用。尽管受DRAM传统内存芯片跌价拖累，AI芯片中使用的高带宽内存持续抬升利润率，数据中心收入同比增超400%至新高，且首次占总收入比重超过50%，也令总收入创新高。特斯拉收盘跌8%市值一夜蒸发1315亿美元，马斯克及SpaceX遭美国军方调查特斯拉跌8%市值一夜蒸发1315亿美元。报道称，马斯克和他的SpaceX公司多次未遵守旨在保护美国国家机密的联邦报告协议而面临审查。知情人士表示，联邦机构已对SpaceX和马斯克是否遵守披露协议展开了至少3次审查。美国国防部监察长办公室今年、空军及五角大楼负责情报和安全的国防部副部长办公室分别启动了调查。美国空军最近还拒绝向马斯克提供高级安全许可，称马斯克存在潜在安全风险。美联储主席鲍威尔表示，美联储不被允许拥有比特；美股加密货币概念股齐挫美联储主席鲍威尔表示，美联储不被允许拥有比特币，比特币跌超5%逼近10万美元，以太币跌超6%，美股加密货币概念股齐挫， MARA Holdings、 Coinbase跌超10%、微策略跌超9%。花旗看涨英伟达：预计GPU仍将保持强劲势头，2028年ASIC占比25% 花旗认为，英伟达的GPU能通过CUDA支持软件的重新编程，并适应不同的工作负载，是英伟达的最大优势。花旗维持了对英伟达的“买入”评级，并将其目标价定为175美元，意味着英伟达还有约34%的潜在上升空间。贝佐斯前妻披露今年捐赠20亿美元，累计已捐193亿美元美国慈善家、亚马逊创始人贝佐斯的前妻麦肯齐·斯科特周三披露，今年向199个组织捐赠了20亿美元，使她过去几年的捐赠总额达到193亿美元。今年早些时候，斯科特出售了4500万股亚马逊股票。她目前仍然拥有1.39亿股亚马逊股票，身价约为403亿美元。今日要闻前瞻日本央行公布利率决议，行长植田和男召开新闻发布会英国央行公布利率决议俄罗斯总统普京举行年度新闻发布会美国三季度实际GDP、个人消费支出美国上周初请失业金人数美国11月成屋销售（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接

投资慧眼2024-12-19

暴涨后，全球最牛散户突发转向！

超过36万亿美元，预算赤字2万亿美元，贸易赤字近1万亿美元。我要对冲我投资组合的风险。” 值得一提的是，股神巴菲特也在大幅抛售股票，加仓短期国债，在短期美债的持仓上，已经超过了美联储。近两年以来，巴菲特大量囤积美国国债，旗下伯克希尔公司购买美国短期国债非常激进，拥有整个美国国库券中短期国债市场约3%的份额。巴菲特旗下伯克希尔连续八个季度成为股票净卖家，同时囤积了前所未见的巨额现金：截至三季度末，伯克希尔现金及现金等价物总额为3252亿美元，创历史新高。伯克希尔三季度罕见地没有回购自家股票，这是自2018年以来的首次。对于巴菲特的行为，市场猜测他对当前美股市场的投资态度偏向谨慎。廖凯原目前没有在社交媒体上透露他抛售特斯拉的规模和速度，但这一行为标志着他对特斯拉的态度可能发生了重大变化。作为全球最牛散户，廖凯原的故事也颇为传奇，2019年才进入股市，曾买过百度、英伟达、蔚来等股票，后来几乎都清仓，只留了特斯拉。1955年廖凯原在印尼出生，他的父母都是中国人，在纽约接受教育，目前居住在新加坡。此外，最近美股上市公司的“自己人”也在加速卖出股票，美国企业高管正创纪录地出售自家公司的股票。 VerityData数据显示，美股上市公司内部人士出售股票交易率长二十年来单季最高纪录。今年第四季度，标普500指数成分股公司中内部卖家与买家的比例为23.7：1，创下二十年来单季最高纪录。 …‍ 股神、最牛散户、“自己人”卖出之际，标普500指数与纳指再创收盘新高。资金持续涌入美股，11月成为自2000年以来资金流入最繁忙的月份。EPFR数据显示，自11月5日以来美股基金吸引近1395亿美元的资金流入。大量资金涌入，推动美国主要股指不断创下历史新高。11月以来，景顺长城标普消费ETF张超20%，国泰标普500ETF、鹏华道琼斯ETF、博时标普500ETF、华夏标普ETF涨超10%。年初至今，景顺长城纳指科技ETF涨超40%，博时标普500ETF、易方达美国50ETF、国泰标普500ETF、华夏基标普ETF涨超35%。与此同时，美股散户“带头大哥”重出江湖，一条推文引发多股大涨。周四下午，网名“咆哮小猫”的美股散户“带头大哥”Keith Gill在社交平台上发布了近三个月来的第一条推文。推文中， “咆哮小猫”贴出了一张2006年《时代》杂志封面的照片，上面有一块空白的电脑屏幕。尽管“咆哮小猫”本人对这张图片没有给出任何文字解释，网友们对这张神秘图片的含义也众说纷纭，但美股一众Meme股仍然因为这条推文而上涨：游戏驿站盘中一度大涨超14%，不过尾盘回落最终收涨5.85%；Unity Software盘中一度上涨了8.2%；机场安全系统运营商Clear Secure迅速回升，当日跌幅从早些时候的近4.6%收窄至1.15%。对于当下美股市场，百亿私募基金经理但斌继续看好。在近期演讲中，但斌以“投美股，投科技”六个字总结了自己的投资秘诀，并强调在技术进步驱动的百年变局中，投资者应抓住主要因素，远离市场噪音。

格隆汇2024-12-09

陈凯丰：2025年全球金融市场十大预测

括美国的长期双赤字：巨额财政赤字和巨额贸易赤字。过去几年的拜登白宫治理下的美国财政赤字飙升，导致国债占GDP快速上升，目前美国国债/国内生产总值比重已经到达123%，创二战结束以来的新高。债务的不断上升最终会导致货币贬值。而且从国际货币基金组织的研究来看，120%的债务率是一条红线。超过以后，由于利率费用超过GDP总量的增长，技术上看开始进入恶性循环，债务率会不断上升，直到违约。 (美国国债余额/国内生产总值，2014-2024) 拟任美国财政部长的贝塞特对此也发表过非常明确的看法。他说美国需要马上开始控制赤字，通过增长来降低债务率，这也是“摆脱债务恶性循环最后的机会”。从另一个方面来看，特朗普白宫在2025年的核心政策之一就是增加关税。加关税自然会导致美元升值。特朗普要给美国企业减税也会导致外资流入美国，美元升值。最后，欧盟，英国，日本，以及各新兴市场国家都有严重的债务问题。在这个比烂的世界各国草台班子里，超额发行货币，通过通货膨胀来稀释债务问题应该是各国的共同选择。相对而言，美联储的鹰派货币政策只会导致美元的继续升值。综合这些因素，笔者认为2025年的美元会走出震荡行情，很难实现单向升值。还需求提到的是，这些分析没有考虑到一些经济体突然大幅贬值的小概率事件。如果这类事件发生，美元大幅升值，美股暴跌的可能性很大。 6. 日本经济衰退 2025年日本很有可能进入经济衰退，对世界经济增长导致负面影响。根据OEC的数据，2022 年，日本的主要出口目的地是：美国（18.8%）、中国（18.6%）、韩国（698%）、和其他亚洲国家和地区。这意味着日本的大部分出口销往中国和美国，其次是韩国和其他亚洲国家。（日本出口的产品分类和国别分类，数据来源OEC）从产品类别来看，日本最大的出口产品是乘客汽车（12.2%），机械产品（5.29%），集成电路卡（5.06%）以及其他电子产品。最近几年中国的汽车制造业，特别是电动车生产和出口大幅上升，电子产品的出口也都在快速增长。这些都会对日本的传统核心出口类别产生巨大的结构性冲击。而日本在经历了30多年的零利率，通货紧缩后，在2022年开始出现通货膨胀。为了应对通货膨胀，日本银行开启加息，对于日本的国内消费是一种抑制。日本的进出口，消费，投资目前都面临巨大的挑战，如果面临日元升值的考验，在2025年很有可能叠加在一起，引发日本经济衰退。 7. 俄乌停火，欧洲重建 2025年将会是俄乌战争的第四年。2024年11月19日是俄乌军事冲突爆发第1000天，媒体报道双方累计的各种人员和财产损失都是非常惨痛。联合国的统计数据显示双方都有大约1百万人员的死伤。乌克兰的经济在 2022 年萎缩了约三分之一。尽管在 2023 年和今年到目前为止都有所增长，但它的规模仍然只有入侵前的 78%。世界银行、欧盟委员会、联合国和乌克兰政府的最新评估发现，截至 2023 年 12 月，乌克兰的直接战争损失已达到 1520 亿美元，其中住房、运输、工商业、能源和农业是受影响最严重的行业。他们估计乌克兰重建和恢复的总成本为 4860 亿美元。根据经济部的数据，这一数字是乌克兰 2023 年名义国内生产总值的 2.8 倍。由于乌克兰是世界主要粮食来源国之一，其出口中断也导致了中东和北非一些国家的食品价格飞涨，社会动荡。俄罗斯在受到很多国家的经济制裁后，股市暴跌 50%，货币巨幅贬值，主权评级被降低到垃圾债券，导致俄罗斯企业无法正常融资。一些机构测算目前俄罗斯每天的战争军费支出大约是5亿-10亿美元，每天的伤亡人士大约是1000-2000人。这些都远远超过了二战以后的任何冲突。 (俄罗斯股票指数RTS，2020-2-24，数据来源：Investing.com) 从俄乌双方来看，不论是人员还是经济的损失都已经耗尽了两个国家的元气。从国际情况来看，美国大选后特朗普上台。他非常目前的表示希望尽快实现停火。可以说，停火后，将需要上万亿美元的资金用于重建。这些资金既会来自于国际货币基金组织，世界银行，欧洲复兴开发银行等多边国际金融机构，也会来自于大量的私有企业的投资。毫无疑问，这对于欧洲的经济发展，欧盟经济一体化等都将是一个巨大的挑战，也将是一个巨大的机会。 8. 中东吸引全球资金，成为投资热土中东各国虽然饱受地缘政治风险的影响，但也是拥有得天独厚的机遇。特朗普在第一任担任美国总统期间，推动的亚伯拉罕协议，实现以色列和阿联酋的互相外交承认，也是1994年以来第一个阿拉伯国家和以色列建交。后续巴林，苏丹，摩洛哥也和以色列签订了亚布拉罕协议。后面很有可能亚布拉罕协议继续扩大到其他阿拉伯国家。亚布拉罕签署后，大量以色列技术和企业涌入迪拜，阿布扎比等阿联酋的成员国。来自阿联酋的资金也大举投入以色列。目前中美关系上有很多不确定性，很多中东国家成为相对中立的地区，可以同时吸引来自美国和中国的资金，技术，以及贸易增量。（中东-阿拉伯国家的5大股票交易所市值排名：利雅得，阿布扎比，迪拜，科威特，卡萨布兰卡，数据来源：福布斯）更为值得一提的是迪拜已经成为全球的数字货币核心城市之一。由于迪拜对于数字货币的包容和开放态度，全球很多数字货币交易所，交易基金，以及人才都集中在这个城市。特朗普白宫对于数字货币的态度和之前拜登团队的态度决然相反。他拟任命的商务部长是华尔街做数字货币投行业务的头部机构CEO。2025年加密货币的大发展也会帮助中东，特别是迪拜和阿联酋吸引大量的游资。 9. 数字货币大发展数字货币在过去三年多被各国，特别是美国的监管机构严肃管理，引发了很多头条新闻。随着FTX案件司法程序逐步进入尾声，很多数字货币行业内的害群之马已经被清理。以马斯克为代表的新一代硅谷富豪极为推崇数字货币，他们也是特朗普团队的核心成员。特朗普的副总统万斯曾经在硅谷创立过风险投资基金，属于币圈的行业内部成员。他们入住华盛顿，势必帮助数字货币生态系统在2025年实现大发展。马斯克特别钟情于狗狗币，连他要出任的政府效率部都用了狗狗币的简称：Department of Government Efficiency, DOGE。狗狗币暴涨，连带比特币创历史新高，已经接近了10万美元，可以说是加密货币市场的人气一片繁荣。 (马斯克钟情的狗狗币（DOGE）) 当然，这个不仅仅是狗狗币在马斯克的密切关注下迅速崛起。特朗普对于过去几年财政政策导致高通货膨胀的批评，和马斯克对于去中心化货币发行的支持，很有可能在2025年实现一个加密货币的完美风暴，也就是先暴涨，再出现严重的回调打击杠杆做多的止损盘。 10. 人工智能全面进入各行业应用最近几年的人工智能在硬件和软件领域发展突飞猛进。人工智能的应用需要消耗大量的能源。比如一个ChatGPT的搜索，需要消耗的能量是传统搜索引擎的50倍左右。但是受制于能源供应不足和环保监管的约束，在美国今年很多大型数据中心的建设被推迟。美国大选结束后，对于能源供应和环保监管的不确定性结束，很多数据中心已经开工建设。笔者在最近参加的美联储达拉斯能源与经济大会上，学习的最大的一点就是传统能源和新能源都需要大规模投资建设。今后美国会大量投资于天然气发电，光伏发电，风力发电，和核电站建设。很多数据中心将会直接在电站附近建设，实现高效计算。（特斯拉人形机器人在电动车前）在算力被扩张以后，人工智能的全面应用也将会快速推进。最近旧金山的无人驾驶出租车的日载客人数已经超过了传统有人出租车。在医疗健康领域，人工智能的医疗诊断能力在很多测试中也已经超过了传统的医生。2025年应该是各行各业引入人工智能的大发展的一年。总结一下，2025年应该是全球风险资产大起大落的一个年份。现金的机会成本太高，而且无法对冲通货膨胀的侵蚀。投资人需要配置一部分风险资产，特别是美元风险资产。但是，由于利率将会居高不下，杠杆仍然会是一个双刃剑。对于高杠杆行业和高财务成本的项目仍然需要保持谨慎态度。投资人可以借鉴哑铃策略，同时配置高风险和低风险资产，根据市场发展情况不定期重新平衡（Rebalance），实现低买高卖，稳健提高整体资产组合的价值。

陈凯丰教授2024-12-06

马斯克和特斯拉利空！第三大个人股东抛售，追随巴菲特操作？

务现已超36兆美元，预算赤达2兆美元，贸易赤字达1兆美元。除了最强牛散的情绪变得悲观外，马斯克也传来「坏消息」。 12月2日，美国特拉华州宣布，维持今年年初的裁决，否决特斯拉CEO马斯克558亿美元薪酬方案。尽管这一方案在今年6月特斯拉股东大会上被通过，但法官仍以方案程序有缺陷等理由推翻了。马斯克对此表示，公司应该由股东，而非法官控制，他将继续上诉。 3日收盘，特斯拉股价跌1.59%至351.42美元，2024年迄今上涨41%，其中川普胜选当月大涨了38%。原文链接

投资慧眼2024-12-04

特斯拉或大地震！马斯克560亿薪酬被驳回，大股东撤资敲响警钟

期美国国库券。美国政府债务、预算赤字和贸易赤字的状况让我需要对冲投资组合的风险。” 廖凯原曾是马斯克的坚定支持者，自2019年起持续增持特斯拉股票，截至2023年5月，他持有2770万股，约占公司股份的0.9%。特斯拉股票构成了他135亿美元财富的主要部分。然而，廖凯原近年对马斯克的批评增多，尤其是马斯克收购社交媒体平台X后，廖凯原认为这影响了特斯拉的经营。市场和股东动态廖凯原此次削减持股行为引发市场关注，分析人士指出，这标志着特斯拉最重要的个人股东之一对公司前景态度的重大转变。此前，廖凯原已在股东投票中反对马斯克的薪酬方案，这为其立场的变化埋下伏笔。摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯指出，特斯拉的市值在2023年大幅攀升，使马斯克现有薪酬方案的价值从560亿美元翻倍至1014亿美元。分析人士认为，如果马斯克试图制定新的薪酬计划，将面临来自包括廖凯原在内的股东更大的反对声浪。特斯拉治理问题再受审视特斯拉在上诉声明中警告，如果裁决不被推翻，将意味着特拉华州的公司治理由法官和原告律师控制，而非股东。然而，法律专家普遍认为裁决合理，捍卫了投资者利益。特拉华大学公司治理专家查尔斯·埃尔森表示，特斯拉与马斯克之间的密切关系让薪酬方案争议成为特拉华州反利益冲突法的焦点。他指出：“允许这样的薪酬方案通过，将破坏投资者对特拉华州法律的信任。” 特斯拉560亿美元薪酬方案的裁决与大股东廖凯原的减持行为，折射出特斯拉内部治理和外部市场信任的双重挑战。在公司治理和股东权益之间，特斯拉未来的薪酬计划将如何平衡仍是一个未知数，而廖凯原的持股态度也为市场带来更多不确定性。随着公司计划上诉和潜在的股东对薪酬方案的持续反对，特斯拉的治理问题或将成为未来关注的焦点。周二收盘，特斯拉股价下跌1.59%。（来源：谷歌）

Sissi2024-12-04

市场显露更多分歧! 美元延续涨势非美继续承压

走弱。扩张性财政政策可能导致财政赤字和贸易赤字扩大，削弱美元的长期基本面，进而加剧其回吐近期涨幅。报告建议投资者利用美元强势时机，减少美元资产敞口。 3. 后市重要观察指标图片图片 $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ $SP500指数主连 2412(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2412(YMmain)$ $黄金主连 2412(GCmain)$ $WTI原油主连 2501(CLmain)$

老虎证券2024-11-27

特朗普2.0来袭：市场走向的三种可能路径

低能源价格，特别是石油价格，有助于缩小贸易赤字。在贸易政策方面，关税和移民限制预计趋于温和，这将利好新兴市场经济体，并推动全球经济增速突破3.7%。在最乐观的情景下，全球实际利率与通胀预期，预计将有所上升；美元或保持小幅强势，金价面临下行压力；美国经济增速有望超过3%，美联储可能维持利率不变，甚至存在加息可能性。情景2：高关税冲击，避险情绪笼罩特朗普2.0的放松监管议程停滞不前，财政宽松力度有限，仅推行少量减税政策，而市场因担忧政府债务风险，可能预期更高的利率水平。市场分析指出，美国政府可能采取激进的贸易政策，包括大幅提高关税税率和大幅收紧移民政策，进一步加速劳动力流失。这些措施将冲击全球贸易，加剧经济不确定性，导致投资崩溃、消费者信心下降、股市暴跌，并最终抑制消费，引发美国经济衰退。尽管关税上调可能在短期内推高通胀，但美联储出于对经济增长的担忧，可能会大幅降息，实际利率在剔除通胀后将维持较低水平。同时，长期通胀预期或将进一步回落。在较为不利的情景下，美元走势充满不确定性，可能因美联储放宽货币政策而走软，同时也受其他国家后续财政和货币政策的影响。情景3：黄金与加密货币成避险宠儿特朗普2.0在地缘政治局势极端升级的情况下，全球局势可能恶化至“最糟糕”状态，美国经济深陷滞胀危机。市场分析指出，美国政府或因高债务压力难以以合理利率融资，迫使美联储实施收益率曲线控制，实际上等同于财政赤字货币化。这将严重损害美联储的独立性与信誉。尽管金融条件高度收敛，实际利率仍维持低位，但长期通胀及其预期将大幅上升。美元作为储备货币的地位或被广泛质疑，进而大幅走软，而黄金和加密货币将因避险需求激增而显着受益。在此极差情景下，对全球经济构成重大威胁，可能引发全球性经济衰退，并加剧地缘政治紧张局势。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #特朗普 #美元 #黄金 #加密货币

Moneta_Markets2024-11-27

特朗普重大决定冲击市场！美元上涨逻辑犹存，本周聚焦欧美通胀数据

统唐纳德·特朗普此前利用货币贬值来缩减贸易赤字的想法相左。因此，尽管美元今日因债券收益率下降而略有下跌，但长期来看，美元的上涨逻辑仍然稳固。美元的强势受到美国和欧洲经济表现差异的支撑，上周的采购经理人指数（PMI）数据也印证了这一点。央行政策与市场预期市场已经完全消化了欧洲央行（ECB）下月降息25个基点的预期，并认为12月12日降息50个基点的概率接近58%。相比之下，美联储12月降息的概率已从一个月前的70%下降至52%。到2025年底，美联储的降息空间仅被市场定价为65个基点，而欧洲央行的降息空间则为154个基点。这些预期将在本周通过美联储上次会议的纪要以及美国和欧洲的10月通胀数据进一步调整。预计美国核心PCE通胀率将微升至2.8%，部分原因是华尔街市场飙升带来的金融管理成本上升，而非经济需求推动。欧盟的通胀也可能因基数效应而略有上升，因为去年CPI的下降被计算剔除。由于美国感恩节假期，本周没有安排美联储官员的讲话，但欧洲央行和英国央行官员的活动安排较多：周一关键事件：德国11月IFO商业景气调查芝加哥和达拉斯联储调查欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩及成员加布里埃尔·马赫卢夫的讲话英国央行副行长克莱尔·伦巴德利和货币政策委员会成员斯瓦蒂·丁格拉的发言

风起2024-11-25

日本10月出口增长3.1%，得益于中国需求恢复，全球经济风险仍构成挑战

的影响全球风险与日本出口的未来日本贸易赤字扩大日本出口增长受中国需求推动日本在10月的出口增长超过预期，同比增长了3.1%。这一增长主要受到对半导体制造设备和医疗商品需求的推动。尽管全球市场存在不确定性，但中国及亚洲其他地区的需求保持稳定，尤其是对半导体设备的需求大幅上升。中国市场对日本出口的影响 10月对中国的出口增长了1.5%，在9月下降了7.3%后，出现了反弹。特别是半导体制造设备的出口增长了三分之一，反映出中国政府的刺激措施开始显现成效。尽管日元兑美元升值，仍未阻碍日本对中国出口的增长。全球风险与日本出口的未来尽管日本的出口增长较为强劲，但全球经济形势依然复杂，特别是美国的保护主义政策可能会对全球贸易产生影响。如果特朗普执政后实施对中国和其他国家的关税，可能会对全球贸易产生负面影响，甚至抵消日元贬值带来的利益。日本贸易赤字扩大根据TodayUSstock.com报道，日本的进口在10月增长了0.4%，而出口增长超出预期的3.1%，但整体贸易赤字扩大至4612亿日元（约合29.8亿美元），高于上月的2941亿日元。这一结果使得日本的经济复苏面临一定的挑战，但仍然存在外部需求复苏的希望。编辑观点日本10月的出口增长表现较为强劲，特别是在中国市场的需求恢复对日本经济构成了支撑。然而，全球经济的不确定性，尤其是特朗普可能重启的关税政策，仍然对日本的未来出口形势带来了风险。日本需要密切关注全球市场的变化，尤其是保护主义政策的影响，才能确保经济复苏的持续性。名词解释贸易赤字：是指一个国家的进口额超过出口额，导致外部支付余额为负数。半导体制造设备：用于生产半导体芯片的设备，广泛应用于电子产品制造中。全球保护主义：是指各国通过提高关税、设置贸易壁垒等手段限制外来商品的进入，保护本国经济。今年相关大事件 2024年10月：日本10月出口同比增长3.1%，其中对中国出口恢复增长。 2024年11月：全球经济风险加大，特别是特朗普可能重新执政后，关税政策的不确定性对全球贸易产生影响。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-21

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