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美股收盘：纳指跌超150点中概股多下跌金融壹帐通暴跌33%

以来单日最大跌幅，谷歌、脸书跌超3%，西方石油涨超2%，优信涨超12%，小牛电动涨超5%，金融壹帐通跌超33%。截止收盘，道琼斯指数下跌12.06点，跌幅0.04%报33715.37点；标普500指数下跌17.62点，跌幅0.41%报4330.71点；纳斯达克综合指数下跌156.74点，跌幅1.16%报13335.78点。纽约商品交易所8月份交割的黄金期货上涨4.20美元，收于每盎司1,933.80美元涨幅0.2%。7月交割的白银期货上涨47美分，至每盎司22.83美元涨幅2.1%；9月交割的钯金期货上涨23.70美元，涨幅近1.9%至每盎司1,302.70美元，而7月交割的铂金期货上涨4.90美元，涨幅0.5%至每盎司928.60美元。9月份交割的铜期货下跌1美分至每磅3.80美元，跌幅0.3%。美元走软也令黄金受益，衡量美元兑一篮子货币强弱的洲际交易所美元指数下跌0.2%，至102.70美元。纽约商品交易所8月交割的西德克萨斯中质原油期货上涨21美分，收于每桶69.37美元涨幅0.3%。ICE欧洲期货交易所8月全球基准布伦特原油价格上涨33美分，至每桶74.18美元涨幅近0.5%。交易最活跃的9月布伦特原油期货上涨34美分，至每桶74.35美元涨幅0.5%。7月汽油价格上涨0.8%至每加仑2.54美元，而7月取暖油价格上涨1.3%至每加仑2.44美元。7月天然气上涨2.3%至每百万英热单位2.79美元。热门中概股周一涨跌不一，纳斯达克金龙指数涨0.2%。盛丰物流涨超36%，优信涨超12%，凯信远达医药涨超8%，医美国际涨超7%，小i机器人涨超6%，小牛电动，慧荣科技，中进医疗，盐港明珠涨超5%，百世集团，品钛，网易有道，普普文化，宝盛科技涨超4%。亚太电线电缆，叮咚买菜，泛华控股集团，万物新生，名创优品，泰和诚医疗，乐居，昱辉阳光，e家快服等涨超3%，小鹏汽车涨超2%，理想汽车、爱奇艺涨超1%，满帮、阿里巴巴、哔哩哔哩、唯品会、京东、百度小幅上涨金融壹帐通跌超33%，讯鸟软件跌超20%，优品车跌超14%，恒异电子跌超13%，拓臻生物跌超12%，博实乐，亿咖通网络，海天网络跌超11%，趣活跌超10%，库客音乐，优克联，盈喜集团跌超9%，能链智电跌超8%。达内科技，联拓生物，怪兽充电，比特数字，理臣中国，微美全息等跌超7%。微博跌近1%，网易、腾讯音乐、拼多多、蔚来、富途控股小幅下跌。美联储鹰派信号推动利率市场撤离降息押注美国短期利率市场的交易员正在放弃美联储今年将降息的预期，促使大量鸽派押注平仓。周一公布的芝加哥商业交易所（CME）初步数据显示，一系列期权未平仓合约大幅下跌，这是上周五降息押注大幅回调后的撤退迹象。在此之前，美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调，在本月暂停加息后，美联储可能会恢复货币收紧政策。他告诉立法者，今年可能会将基准利率再上调50个基点。鲍威尔对其鹰派信息的再度强调似乎对短期利率市场产生了预期效果，交易员正在重新调整押注。交易员放弃美联储今年降息押注对美国经济出现严重衰退的预期降低债券市场终于与杰罗姆·鲍威尔的经济展望做到同步。交易员放弃了美联储将在今年年底前转向宽松政策的押注，反映出市场对美联储加息势将引发严重衰退的预期大大减弱。债券收益率已回升到硅谷银行倒闭造成市场恐慌前的水平。而且就算决策者预计接下来的几个月里还会再加息两次，美国经济也有望保持良好，与出现停滞迹象的欧洲不同。特斯拉股价飙升遭华尔街质疑投行纷纷下调评级近期特斯拉股价大涨，市值迫近万亿美元。但这也引发了质疑，分析师们纷纷下调了其股票评级。今日，高盛将特斯拉的股票评级下调至“持有”，加入到了摩根士丹利和巴克莱的行列，后两大投行于上周下调了特斯拉的股票评级。这些投行虽然下调了特斯拉的评级，却上调了目标价，以反映其增长势头。自4月下旬以来，特斯拉股价已飙升71%，今年以来上涨了一倍多。美国国债流动性改善一项市场深度指标创美联储去年升息以来最高点多年来交易员一直在说全球最大债券市场缺乏流动性，因此，过去几个月情况改善的迹象应该会让他们喜闻乐见。摩根大通和高盛集团的利率策略师提醒客户，美国国债市场的“市场深度”等指标已经反弹。这或预示已经接近今年最低点的利率波动性将进一步下降。围绕美联储政策前景、美国经济增长和通胀的激烈辩论导致今年利率市场一度波动剧烈，流动性恶化被视为其中一个推动因素。但后来随着投资者对美联储利率前景的预测渐趋一致，市场重新恢复了平静。自3月以来，尽管交易员对于经济衰退等风险仍持谨慎态度，衡量波动率的指标一直保持下滑态势。调查显示投资者预计10年期美债收益率7月份将上升根据最新调查显示，投资者对10年期美国国债未来一个月的走势略微看跌。绝大多数受访者认为，从较长期限看，到今年年底，债券和股票将相互对冲。大约35%的受访者认为，国债在到今年年底这段时间将跑赢股票、大宗商品和公司债券，而32%的人更青睐股票。这两大关键资产类别走势分化将是经典的60/40策略的福音。彭博的60%股票/40%债券策略今年迄今已累计上涨7.22%，而2022年下跌15.5%，创下该指数2007年成立以来的最大跌幅。德国商业前景大幅恶化德国国债走高德国商业前景恶化至今年以来最差水平，表明欧洲最大经济体在经历了近期的衰退后仍在艰难寻求复苏。 6月Ifo Institute的预期指标从前一个月的88.3降至83.6。这一结果远逊于接受彭博调查的任何一位经济学家给出的预期。衡量现状的指标同样下滑。数据公布后，美国和德国国债上涨，收益率曲线均趋平。10年期美债收益率跌5个基点至3.68%，同期限德债收益率跌4个基点至2.31%。减重药测出安全隐患辉瑞股价因中止一款GLP-1口服药研发下挫辉瑞在周一发布公告称，对于均进入临床试验阶段的两款小分子口服GLP-1激动剂，将中止lotiglipron的研发，后续将全力推进danuglipron。令市场感到担忧的是，辉瑞提前中止lotiglipron试验的原因是受试者服药后出现了肝酶升高——肝脏受损的信号。辉瑞也强调，这些患者并没有出现与肝脏相关的症状，也无需进行治疗。周一收盘，辉瑞股价下跌约3.7%。老牌车企成功牵手EV初创公司Lucid 两者竟都有沙特资本的身影周一美版“造车新势力”Lucid与英国知名老牌豪车制造商阿斯顿马丁双双在各自官网宣布，两家公司建立了长期的战略技术合作伙伴关系，共同打造行业领先的超豪华高性能电动汽车。新闻稿称，Lucid将提供独家的电动动力总成技术和电池系统技术，为未来的阿斯顿马丁电池电动汽车提供动力。在Lucid的帮助下，阿斯顿马丁的目标是在2025年推出公司首款纯电车型。Lucid盘中一度涨超14%，但最终收涨1.5%。 Meta推出VR订阅服务每月收费7.99美元 Meta Platforms推出名为META QUEST+的新的虚拟现实（VR）订阅服务，该服务价格为每月7.99美元或每年59.99美元。订阅服务标志着Meta从其Reality Labs部门产生经常性收入的最新努力，该部门正在开发虚拟现实和增强现实技术。本田宣布将在日本国内上调6款车型售价涨幅最高达5% 日本汽车厂商本田近日宣布，将在日本国内上调6款车型的价格，这是本田今年第二次涨价。此外，日产、三菱等多家日本车企也都在近期相继提价。今年4月，日产汽车上调了5款车型的价格，涨幅最高达到10%左右。三菱汽车今年2月对两款车型涨价，涨幅最高达6%。除此以外，马自达、斯巴鲁等车企此前也相继上调了部分车型的价格。日本车企提价，主要原因是日元贬值叠加原材料价格和物流成本上涨。

金融界2023-06-27

中国概念股收盘：优信涨超12%，金融壹帐通暴跌33%、趣活跌超10%

以来单日最大跌幅，谷歌、脸书跌超3%，西方石油涨超2%，优信涨超12%，小牛电动涨超5%，金融壹帐通跌超33%。截止收盘，道琼斯指数下跌12.06点，跌幅0.04%报33715.37点；标普500指数下跌17.62点，跌幅0.41%报4330.71点；纳斯达克综合指数下跌156.74点，跌幅1.16%报13335.78点。热门中概股周一涨跌不一，纳斯达克金龙指数涨0.2%。盛丰物流涨超36%，优信涨超12%，凯信远达医药涨超8%，医美国际涨超7%，小i机器人涨超6%，小牛电动，慧荣科技，中进医疗，盐港明珠涨超5%，百世集团，品钛，网易有道，普普文化，宝盛科技涨超4%。亚太电线电缆，叮咚买菜，泛华控股集团，万物新生，名创优品，泰和诚医疗，乐居，昱辉阳光，e家快服等涨超3%，小鹏汽车涨超2%，理想汽车、爱奇艺涨超1%，满帮、阿里巴巴、哔哩哔哩、唯品会、京东、百度小幅上涨金融壹帐通跌超33%，讯鸟软件跌超20%，优品车跌超14%，恒异电子跌超13%，拓臻生物跌超12%，博实乐，亿咖通网络，海天网络跌超11%，趣活跌超10%，库客音乐，优克联，盈喜集团跌超9%，能链智电跌超8%。达内科技，联拓生物，怪兽充电，比特数字，理臣中国，微美全息等跌超7%。微博跌近1%，网易、腾讯音乐、拼多多、蔚来、富途控股小幅下跌。

金融界2023-06-27

中国不得不出海开发！中国在更深的水域钻探油田，减缓对进口石油的依赖

油公司之一的中海油正大举投资开发目前由西方石油巨头主导的钻井技术。但进入中国邻国有争议的海域也使中国与美国政府发生了冲突。美国于2021年将中海油列入黑名单，称其与中国军方合作，在中国对南中国海大部分有争议的领土主张上“欺负”邻国。该公司否认了这些指控。这家中国石油巨头已将中国北部和朝鲜半岛之间的渤海开发为中国最大的油田，并正在扩大流花油田和南中国海东部的其他油田。 “由于中国海上有大量未开发储量，预计中国国内海上石油将成为未来10年不可或缺的增长引擎，”标准普尔全球商品观察高级研究分析师Baihui Yu表示，“技术进步和通道的增加使得更多的钻井集中在更深的水域。” 中国并不是第一个不得不出海来替代日益减少的陆上石油储备的国家。美国钻探公司在20世纪60年代开发墨西哥湾，欧洲公司在20世纪70年代和80年代将北海变成一个主要的生产中心。中海油是中国唯一的海上石油生产商，根据公司文件和英国石油公司(BP Plc)的数据，其国内产量在2021年占中国总产量的23%，而2013年这一比例为15%。这家勘探公司正在大力投资，计划今年将产量提高4%至6%，到2025年再提高12%。除了地缘政治障碍，深水钻探的技术挑战也是巨大的。最近一个工作日的下午，在珠海这个世界上最大的此类设施之一的工地上，一小群工人正在对一个看起来像埃菲尔铁塔的东西进行最后的修饰，火花飞溅到空中。这个被称为导管架的钢结构将被拖到一艘船上，并被带到离岸200公里的地方，338.5米的长度将使它从海底延伸到海面以上。这些导管架需要足够坚固，以抵御巨浪和台风，但由于体积太大，无法用起重机移动，所以它们是水平建造的，然后横向滚动到船上。雪佛龙和壳牌等石油巨头仍是该行业最先进的参与者，它们拥有在更恶劣、更深的海上环境中钻井的技术能力。但中海油正在迎头赶上。一年前，该公司为其“海基一号”油田建造了亚洲历史上最大的导管架，目前正在加大对远离中国海岸的更深水域的勘探。中海油预计今年的石油产量将在6.5亿至6.6亿桶油当量之间，该公司还在全球参与一些项目，其中包括埃克森美孚在圭亚那海岸外发现的巨大油田。在青岛的另一个建筑工地，该公司正在试验更先进的技术，建造一艘新的圆柱形船只，设计用于漂浮在护套和石油平台附近，在船上处理和储存石油，然后将其卸载到油轮上。据该公司称，像这样的技术进步使得一些以前不经济的海上油田现在得以开发。

风起2023-06-12

A股头条:炸锅！罗斯柴尔德家族“减持”英伟达！华为大动作？国产大模型竞赛升级！王亚伟回应“被带走”传闻

约4％，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油、西方石油涨超2％。　　市场策略　　在利好刺激下，上周五各股指全线上涨。短线盘中还有反复，但震荡盘升、回补缺口的动力仍存，能否回补5月24日留下的向下跳空缺口，能否挑战半年线附近的压力，量能能否重新释放是关键，若量能能够重新有效释放，无论大盘盘中涨跌，大盘将回补5月24日留下的向下跳空缺口，并挑战半年线附近的压力，若量能难以有效释放，则5月24日留下的向下跳空缺口下沿压力及半年线压力仍存，大盘在缺口下方或半年线下方震荡蓄势运行。　　　　题材掘金　　底盘：6月2日召开的国务院常务会议指出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，进一步优化产业布局，加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等重点领域关键核心技术攻关。要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系，进一步稳定市场预期、优化消费环境，更大释放新能源汽车消费潜力。　　标的：伯特利（603596）、中鼎股份（000887）　　电力：6月2日，国家能源局组织发布《新型电力系统发展蓝皮书》，全面阐述新型电力系统的发展理念、内涵特征，制定“三步走”发展路径，并提出构建新型电力系统的总体架构和重点任务。　　标的：安科瑞（300286）、双杰电气（300444）　　RISC-V：据媒体报道，6月2日，英伟达、三星、英特尔、高通、平头哥等13家IT和半导体企业在比利时布鲁塞尔正式发起全球RISC-V软件生态计划"RISE"。据介绍，RISE旨在加速RISC-V新架构的软件生态建设及应用商业化进程，成员将联合推动RISC-V处理器在移动通信、数据中心、边缘计算及自动驾驶等领域的市场化落地。　　标的：全志科技（300458）、飞利信（300287）　　公告精选　　【重大事项】　　美达股份 000782：与石墨烯公司签署联合研发框架协议　　中国联通 600050：云南联通收回云南全省委托承包运营权　　*ST御银 002177：拟收购无锡微研51％股份　　密尔克卫 603713：全资子公司MW-SG拟以要约方式收购LHNLOG100％股权　　海南矿业 601969：惠州12-7油田石油探明新增储量获批　　林洋能源 601222：预中标4.58亿元电网招标项目　　正泰电器 601877：拟将控股子公司正泰安能分拆至上交所主板上市　　科陆电子 002121：预中标1.63亿元国家电网招标项目　　积成电子 002339：预中标1.05亿元国家电网采购项目　　通达股份 002560：近日累计预中标2.09亿元项目　　兆丰股份 300695：拟5000万元参与设立芜湖龙湖智能网联汽车产业基金合伙企业有限合伙）　　众生药业 002317：一类创新药ZSP1601片Ⅱb期临床试验完成首例受试者入组　　新大正 002968：终止购买云南沧恒投资有限公司80％股权的事项　　【增减持及回购】　　登云股份 002715：九名股东拟合计减持不超过2％公司股份　　粤海饲料 001313：股东拟减持不超14.24％公司股份　　ST世茂 600823：拟1亿元-2亿元回购公司A股股份　　交易提示　　【新股申购】　　康力源（创业板）　　申购代码：301287 　　发行价格：40.11 　　发行市盈率：33.00 　　申购评级：建议申购　　【停复牌】　　ST南卫：控股股东筹划控制权变更公司继续停牌　　华嵘控股：筹划通过发行股份及支付现金的方式购买开拓光电100％股权 6月5日起停牌　　【限售解禁】　　

金融界2023-06-05

美股开盘：道指跌超百点 AI概念股回调法拉第未来逆势涨超8%

仓！巴菲特再斥资3亿美元买入466万股西方石油，持股比例接近25％　　美国证监会周二公布的一份监管文件显示，巴菲特旗下伯克希尔近几日斥资近3亿美元买入了466万股西方石油，为本月以来第二次增持行动。本月早些时候，伯克希尔连续六个交易日每天都买入西方石油公司的股票，以3.27亿美元购买了562万股。在本次交易后，巴菲特拥有2.22亿股西方石油普通股，市值约130亿美元，持股比例接近25％。　　错失英伟达后，木头姐预测：AI的下一波机会在软件　　以押注“颠覆性创新”著称的凯茜·伍德的旗舰基金在1月初就清仓了所持英伟达的股份，错失5600亿美元的大反弹。木头姐此前为自己辩护称，芯片周期性存在风险，软件提供商将是人工智能狂潮的下一个受益板块，比如UiPath、Twilio和Teladoc Health，其基金持有这三支股票。理由是，英伟达每卖出1美元的硬件，软件供应商、SaaS供应商就会产生8美元的收入。　　PC市场持续低迷，惠普Q2营收略低于预期　　PC巨头$惠普公布的营收下滑幅度超过分析师预期，显示该公司继续受到个人电脑需求持续低迷的拖累。该公司周二美股盘后公布的业绩数据显示，截至4月30日的2023财年第二季度，该公司总营收同比下降22％，至129亿美元，略低于分析师普遍预期的130亿美元。其中，覆盖B端与C端的惠普个人系统业务（Personal Systems）营收在第二财季下滑29％，约为82亿美元，而分析师的平均预期为84亿美元，以上这些数据均反映出个人电脑销售额持续低迷。　　法拉第未来FF 91 2.0 Futurist Alliance正式上市　　在FF 91 &；； Faraday Future 2.0终极发布上，$Faraday Future Intelligent Electric Inc.（FFIE.US）$发布了以AI为核心驱动力的“FF aiHyper 6x4 Architecture 2.0”技术架构、FF 产品2.0，共创共享2.0成果，并宣布FF 91 2.0 Futurist Alliance正式上市。FF 91系列也正式迭代为FF 91 2.0 Futurist Alliance，FF 91 2.0 Futurist和FF 91 2.0。　　交易荒继续，高盛考虑第三轮裁员　　由于企业并购活动低迷，高盛正在酝酿新一轮裁员。知情人士表示，高盛正在制定裁员计划，在全集团裁员不到250人，主要针对包括董事总经理在内的高层职位。裁员的时间无法确定，但可能在几周内进行。据悉，这将是高盛在过去不到一年时间里进行的第三轮裁员。去年9月，高盛裁减了数百名员工，不过只属于常规人员编制管理。今年1月份，高盛进一步裁减了3200名员工，占其员工总数的6.5％，该轮裁员后，高盛在全球约有4500名员工。　　高途Q1净利润同比增长112％ Q2收入指引增长24％　　高途公布第一季度业绩，期内净收入7.073亿元，较上年同期减少2.4％；现金收入5.4亿元，同比增长69.4％；净利润1.139亿元，与上年同期的5370万元相比增长112.1％；利润率为16.1％，上年同期为7.4％。公司预期，第二季度收入指引上限为6.68亿元，同比增速24.2％；同时现金收入的增速会显著高于收入的增速，预计下季度将保持盈利。　　京东618今晚8点开启，百亿补贴数量达到3月的10倍以上　　今晚8点，2023京东618将全面开启。据此前京东零售CEO辛利军在京东618启动大会上介绍，“今年的京东618会是全行业投入力度最大的一次”，618期间百亿补贴的商品数量将达到3月时的10倍以上。

金融界2023-05-31

美股收盘：道指跌超百点中概股多数下跌阿里、京东跌超2%

密数据。　　连买6天！巴菲特持续加仓西方石油，持股比例升至24.4％　　美东时间周四，巴菲特旗下伯克希尔提交的一份监管文件披露，在5月16日至5月18日之间，伯克希尔又买入了346万股西方石油，买入价格在58.11至58.66美元区间，总投入约2.01亿美元。在过去六个交易日巴菲特都连续买入西方石油股票，总计花费了约3.27亿美元，共买入562万股。　　北京市通用人工智能产业创新伙伴计划成员名单公布，包括阿里、百度等　　据北京市经济和信息化局网站，北京市通用人工智能产业创新伙伴计划成员名单公布。第一批伙伴成员共有39家，其中，算力伙伴2家，分别为阿里巴巴旗下阿里云计算有限公司、北京超级云计算中心；数据伙伴9家，模型伙伴7家，分别为北京智源人工智能研究院、百度旗下北京百度网讯科技有限公司、北京智谱华章科技有限公司、阿里巴巴达摩院（北京）科技有限公司、第四范式（北京）技术有限公司、昆仑万维科技股份有限公司、北京奇虎科技有限公司等。

金融界2023-05-20

巴菲特连续六天加仓西方石油，持股达24.4%

18日之间又在公开市场买入了346万股西方石油股份，价值约2.01亿美元，将其持股提高至24.4％。　　加上此前几天的披露，这意味着伯克希尔过去六个交易日每天都在买入西方石油股票，总计花费了约3.27亿美元，买入562万股。　　该公司现在持有西方石油的约2.173亿股普通股，价值约127亿美元。　　自从伯克希尔在2022年初开始积累西方石油公司的股票以来，就有人猜测巴菲特可能想要收购整个公司。但他最近在伯克希尔的年度股东大会上说，他并不寻求全面收购该公司。　　巴菲特在股东大会上确实表示，伯克希尔可能会购买更多的西方石油股份，而该公司通常倾向于以低于每股60美元的价格购买。　　伯克希尔还持有价值90多亿美元的西方石油优先股，股息率为8％，以及近8400万份认股权证（可以略低于每股60美元的价格行使）。

金融界2023-05-20

伯克希尔哈撒韦连续三个交易日累计增持341.4万股西方石油公司的普通股

58.2美元的平均价格增持了160万股西方石油公司的普通股。5月17日以每股58.7美元的平均价格增持了61.4万股西方石油公司的普通股。在5月18日以每股58.1美元的平均价格增持了120万股西方石油公司的普通股。

金融界2023-05-19

陈凯丰：2023年巴菲特股东大会十大核心观点分享

司？巴菲特前年之后大规模的不断在买买买西方石油公司，这是一个非常传统的能源公司，挖油、炼油等等的，买了数十亿以后赚了几十亿，然后他现在占公司的股权已经上升到26%。市场一直也有推测，巴菲特将来是不是会直接把这个公司给并购了，这个也是一种可能性。对于被股东问为什么去投传统能源，不投新能源，巴菲特就出来纠正说，不是这样的，他说我们在这新能源上面，比如说太阳能、风能发电上面是有投入巨额资源的，他说2023 年他们就计划投入70亿美元用于太阳能发电，之前他们每年也都有数十亿美元的投资在新能源、太阳能、风能发电上面。然后他说了，如果将来大家拿他和其他的能源公司比较的话，他认为伯克希尔哈撒韦在新能源上面投资不弱于任何一家。他说你拿出任何一个其他的公用事业公司、发电公司来跟他比，他说没有一家能够超过他在新能源上面投资的幅度，也就是说他在新能源方面是有巨资投入的，并不是他只投资传统能源。他的意思就是说传统能源、新能源投资是齐头并进。所以，第二个核心讨论的是新能源和能源的投资。第三个讨论的核心是关于保险的话题。大家知道伯克希尔核心本质是个保险公司。巴菲特早期在60年代其实是经营过银行，他的银行经营得非常好，叫伊利诺伊国家银行 Illinois National Bank。但是69年美国政府通过了银行控股公司法案，就是银行不能做保险，保险不能做银行，要分业经营。结果经过了十年的痛苦考虑，巴菲特在1978年、1979年的时候，决定把他的银行股卖出，决定选择了保险，不选银行。但他曾经银行经营是很成功的，从1978年开始，他专注做保险做到现在，因此保险仍然是伯克希尔哈撒韦的核心业务。伯克希尔从行业门类上看还是算一个保险公司，那巴菲特说到了保险，就请他的这个保险行业的负责人，印度裔的Ajit，也是接班人之一，出来详细介绍了保险的情况。保险这一块他说的核心就是保险这一块整体上非常让他失望，然后保险这两年赔付上升，市场份额下降，特别是去年，也就是2022年的12月31号，在大量的再保险和财产保险要续约的那天，由于他们不愿意降价打价格战，因此失掉了一部分客户，市场份额有所下降。但是，巴菲特补充说，他不愿意为了去争夺市场份额而把保费降低，他认为赔钱的生意他不做，然后他就说导致有大量现金在手上，但是保险是在有所下滑，同时他说这个也和人工智能相关，他的车险业务这两年市场份额也有所下滑，他认为原因就是系统有点老化，没有用最新的人工智能大数据去进行分析，导致对投保人的赔付金额上升。他提到了一个赔付比率，是96%，也就是说他的保单，写出去100美元的保单，要赔付96元，剩下四块钱勉强也就是支付费用，因此没怎么赚钱反而是亏损的。那他的意思是预计到2024年的年底能够扭亏为盈，也就是保险这块业务，他认为现在是有很大的空间需要改变，需要改革，需要提高效率，需要做新的系统等等。目前来看预计是亏钱，那这一点他说得很直接，保险业务做得不好，但是他补充了一点，就是他的这个保险业务浮存金是长期有大约1000亿美元左右。1000亿美元过去零利率，比如说它去年零利率，它的收入1000亿，只有收入5000万美元的利息收入，也就是5个基点的利息收入，现在利息高了，它现在联邦隔夜基金到了5%，他可以百分之5点几的隔夜拆借资金去获益。所以他预计今年保险资金的浮存金以1000亿来算，可以给他拿到50亿美元，至少50亿美元的收益，也就这一块来看，是去年的100倍，去年利息收入浮存金5000万，现在50亿美元。所以他认为保险这块虽然承保市场份额下降，但是它在利息收入那一块是很高，可以拿到大钱，这个是对保险这块的分析，也就是保险的业务不行，但是浮存金收益大幅度上升。第四点，关于制造业。大家知道伯克希尔哈撒韦公司，有大量的实业投资，它实业投资和金融市场投资大概是8:2，也就是说它的钱里面20%是在比如说苹果、可口可乐等大家都知道的一些公开市场投资，但是它80%的资金是用于它的实业，100%控股的实业里面包括飞机发动机、精密机械等等。然后关于制造业放了一个小视频，这个也很有意思，可以说是唯一的一个显示出一个美国州的情况，是美国的西弗吉尼亚州，传统上是生产煤炭和钢铁的一个内陆州，有点类似于像中国的山西这么一个情况，这么一个州。巴菲特里面提到伯克希尔公司在西弗吉尼亚州大规模地修建太阳能发电，去驱动它的先进制造业，比如说飞机发动机的制造，算是一个美国的老工业区重新开发新能源，这个主题我觉得挺有意思的。第五个讨论主题是中美关系。现场也有很多人问巴菲特、芒格，对中美关系怎么看。芒格说得比较直接，他说中美关系是两边都比较愚蠢，各自都做了一些蠢事情，把很好的关系弄砸了。巴菲特不表示评论，但是他说大家都应该学习苹果，他说苹果是一个中美合作的一个典范，也就是说实现两边供应链的连接，然后从制造业、创新、就业等都很好。所以他就提到中美关系，大家不要再做蠢事了，大家都要学习苹果，实现好的商业增长。可以说这是它第五个核心，关于中美关系的一个讨论，就是学习苹果。第六个股东大会的讨论要点，关于日本投资。大家知道，巴菲特和芒格这两年大举投资日本，投资了很多很多钱，然后利润也很高，那有很多股东就问巴菲特，为什么现在选择投资日本去加仓等，而且巴菲特最近还去了趟日本。巴菲特他这么解释的，他说在两年前在日本投了50亿美元买了五大综合商社的股票，这50亿美元最近两年多已经升值了两倍半，净利润已经100多亿美元了。同时他在日本发债，发债的成本是0.5%，然后他投资的股票部分除了赚了2倍半以外，现在每年的按照他成本来看，股息分红，再加上回购的净收益，一年是14%-15%左右。也就是他说他两年前在日本投资50亿美元，获得100多亿美元的资本升值，就是200%多的收益，再加上每年有大概约5亿美元的现金流的收入，也就是说这个纯的套利，在日本借债0.5%，在日本买股票分红，现金流14%，净收益14%左右。那他认为在日本这个deal做得很好，而且他会今后再持有10-15年，然后他说他专门去了趟日本，见了日本的他投资的五大商社，还愿意继续加仓等等。这个日本投资，我觉得可以说让大家，包括全世界的基金经理都非常惊叹。这么大规模地在疫情期间加仓一个国家，而且是一边卖债券一边买股票，这种就是纯的宏观套利。这种做法可能只有巴菲特一个人做到了，而且两年多两倍多的收益，现在开始每年5亿的现金流净收益，那这一点确实非常非常厉害，值得我们学习借鉴。我感觉最近这个国内的A股的国企股大涨，似乎也有受到这方面启发，日本这些五大商社是日本的经济命脉，某种程度上，也就是日本的国企。第七点，核心是传承。很多人问巴菲特到底谁是接班人的问题，年年都有人问，那他说得很清楚，第一个就是他和芒格要继续工作。第二个是他的这个副董事长Greg Abel，加拿大人，现在实业管得很好。巴菲特自己的原话，他说这个Greg管下属公司比他管得还严，对下属要求比他更加严格。同时的话，巴菲特最近做了一些事情，去年12月份，也就是半年不到的时间，任命了几个奥马哈当地的年轻人到公司董事会，他的意思是确保公司的文化能够传承，然后就是那当然Greg 等等也都加入董事会，所以他在董事会上做了一些安排。那之前有几个董事过世了，所以在继承人上问题，他在做不断的安排，任命新董事。第八个主题，核心是关于美联储资产负债表的讨论。有人问，美联储过去几年大量的放水，现在又在加息，巴菲特怎么看？巴菲特的意思就是说，联储资产负债表大家经常去看细节，包括比如说最近10年联储的现金流通量上升了3-4倍，美国人均拿了5000美元的现钞。然后他说，虽然经济不断发展，科技不断发展，但是现钞流动量还在上升。同时的话联储之前大量放水导致了通货膨胀，现在只能是收紧，他认为这个对于任何企业来说，就是要顺应货币政策的宽松和紧张。同时他也提到，对于好的企业来说其实是不担心加息的。中间也有人提问，为什么他投了台积电，退出来了，为什么他没有去投马斯克。那这个实际上巴菲特说得很清楚，像马斯克这种，他做了很多成功的事情，但也做了很多失败的事情，所以他希望伯克希尔做的事情少一点，但是失败率也降低一点，因此他们在碰到比较大的风险的时候，还是要尽量规避。他提到，台积电是个很好的公司，但是所处的地理位置有很大的风险，所以他不愿意去投资，所以马上就退出来了。再比如说电动汽车，马斯克的特斯拉，他认为也是一个进入壁垒比较低，容易产生高度的竞争，导致比较难获得长期的有高护城河和超额收益。第九个核心问题，讨论人员管理。有很多股东提了关于他如何招人、如何用人等的问题。巴菲特他举了几个例子，他首先说，对学历不是很看重，特别是不看重名校，他意思是说，当然也有很多名校毕业的人很厉害，但是他根本不愿意只以名校的这个学历来招人或者用人。然后他举了个例子，他说比如说他投的这个西方石油公司的CEO，这个女性非常厉害，投资她和愿意跟她合作时，发现这位女CEO在40年前在巴菲特投的另一个公司，做过实习生，然后另外公司叫City Service，也就是城市服务公司，是巴菲特大概四五十年前买的重仓的第一个股票，非常好的公司。然后这位女性在那个年代，在这里面做过实习生，而且记录非常好，他认为这个人经过了四五十年考验，值得重用，虽然她连大学学历都没有。所以他说，不在乎文凭，不在乎名校，只在乎这人的背景情况和做事的严肃认真程度。第十个核心，我认为是关于去美元化经济下行的问题。最后实际上也有人问，就是关于去美元化等。巴菲特说得很清楚，他说现在全球经济在一个下行周期，大家一定要控制风险。他认为，去美元化这个过程之中就代表了其实让美国作为美元的发行国，过去捞到了很多好处，当然也承担了很多责任，比如说提供贸易逆差，输出美元，那他是意思说如果以后美国的贸易逆差减少，对外的美元用量减少的话，其实这是某种程度上去美元化，但是也从另一种程度上帮助美国自身的，可以说贸易逆差减少。大家知道今年一季度美国经济增长是去年的一半，也就是1.1，那下面随着经济下行，他也反复强调，不管是投资股市、债券等等，其实风险是很大的。他也说了，他说我们伯克希尔哈撒韦公司今年一季度下属的二级公司的CEO都跟他汇报，说没想到经济下滑的速度那么快，它的很多子公司需要现在就开始打折促销等等，以前是要等到年底打折促销，它现在三四月份就开始打折促销了。他预测今年的利润，企业经营利润肯定不如去年，他认为去年是经济过于刺激的，今年来看经济下行的话，风险肯定会加大。这一点我觉得结合我们投资角度来看，也要增加一些抗周期的，避免和股市和债券市场有高度相关性的，或资产类别进行投资。好，那这一次给大家做的关于巴菲特股东大会的分享，十大核心的观点，到这里就结束了。谢谢大家。

陈凯丰教授2023-05-17

美股收盘：道指跌超300点中概财报股多下跌爱奇艺跌超7%

美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、动视暴雪、惠普。　　阿里、腾讯相继大降价云服务迎“掀桌子”价格战　　云服务正在经历新变局。5月16日，腾讯云宣布对多款核心云产品降价，部分产品线最高降幅达40％，降价政策将在6月1日正式生效。腾讯云总裁邱跃鹏表示，希望加聚焦产品，并通过调整核心产品价格，向用户释放技术红利。　　此次降价计划，部分区域云服务器折扣力度，价格降幅最高达40％。云网络方面，对标准型NAT（网络地址转换）网关降价15％。数据库方面，部分腾讯云数据库资源包对比同规格包年、包月产品降幅达25％。在云安全方面，腾讯云主机安全基础版将对全网中小企业免费开放。近段时间云服务行业迎新一轮价格战。4月26日，阿里云宣布启动“史上最大规模降价”，其中核心产品价格全线下调15％至50％，存储产品最高降价50％。

金融界2023-05-17

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