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美联储谨慎守局，背后焦虑几何？

将在2026年中期之前保持利率不变。蒙特利尔银行首席市场策略师施莱夫认为，美国经济，特别是消费者支出仍然强劲，短期内没有衰退风险。这使美联储有能力对降息保持耐心。特朗普关税政策或加剧食品通胀特朗普政府的关税政策可能对食品价格产生显著影响。据报道，特朗普计划对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税，虽然目前已推迟实施，但仍引发市场担忧。加拿大和墨西哥是美国最大的农产品供应商。2023年，美国从这两国进口了近860亿美元的农产品，占总进口额的44%。关税落地后，新增成本可能转嫁给消费者。美国从墨西哥进口了约三分之二的蔬菜、一半的水果和坚果，包括近90%的牛油果、35%的橙汁和20%的草莓。CoBank's Knowledge Exchange经济学家福克斯指出，这些产品难以找到替代来源。畜牧产品也面临影响。去年四季度，美国碎牛肉零售价格创下每磅5.67美元的历史新高。美国每年从墨西哥和加拿大进口超过100万头牛，而本土牲畜库存已降至几十年来的最低水平。此外，受禽流感影响，美国鸡蛋价格在近一年上涨超200%。美国农业部预计，今年蛋价将再上涨20%。美国食品杂货商协会发言人卡特勒警告，任何以关税形式增加的开支都会对进口产品的消费者征收"食品税"，这不是一个可行的解决方案。

金融界02-07 12:42

【黄金收市】金价再创新高，特朗普关税政策推动避险需求飙升

和风险，这些因素都在推动金价走高。” 蒙特利尔银行（BMO）分析师在报告中指出：“这些关税措施为金价提供了强劲的顺风因素，不仅因为它们具有固有的通胀效应，还因美国日益鹰派的外交政策可能加速全球去美元化进程。”

Linlin02-04 04:32

快速降息下，加拿大经济最后一个季度加速增长 1.8%

的影响最大，主要由于加拿大邮政公司以及蒙特利尔和温哥华港口的罢工导致业务中断。（彭博）来源：加美财经

加美财经02-01 00:00

中航证券：首次覆盖巨化股份给予买入评级

配额制刚性约束，制冷剂涨幅明显：根据《蒙特利尔议定书》以及《基加利修正案》，中国目前处于二代制冷剂削减第三阶段（2021-2025），并于2024年开始冻结三代制冷剂配额，在四代制冷剂短期很难大规模应用的背景下，二、三代制冷剂供给端受到政策钳制，而需求受益于家电更新补贴政策，保持稳定增长。供需错配之下，2024年二、三代制冷剂价格涨幅明显；　　制冷剂板块表现亮眼：公司2024年主要产品营业收入实现增长，主要系占收入比例较大的产品量价齐升所致，其中，占营收比例46%的制冷剂板块实现营业收入94.5亿元（+62.7%），主要系制冷剂量价齐升，在外销量35.3万吨（+22.6%）的同时，均价达到2.7万元/吨（+32.7%），表现亮眼；非制冷剂板块则表现不一，取得营收同比增长的氟化工原料板块价增量减，石化材料板块以价换量，而销量增长最明显的含氟精细化学品，主要系公司收购飞源化工所致，其余板块则表现一般。而Q4来看，营收环比提升的板块为制冷剂和含氟聚合物材料，其中制冷剂Q4实现营收31.3亿元（环比+30.7%），主要系销量10.7万吨（环比+25.3%），均价2.9万元/吨（环比+4.3%）齐升所致，与此同时，氟化工主要原材料价格环比基本持平，带动制冷剂板块Q4扣非净利润环比增加较多；　　供需改善，制冷剂长期逻辑无忧：2024年因海外库存较多、出口需求疲软等因素，海外制冷剂价格较低，而随着三季度以来国内家电出海需求旺盛，海外制冷剂价格持续上涨，目前内外价差已接近持平。2025年一季度排产方面，海外需求增长迅速，随着家电企业海外基地在2025年陆续投产，制冷剂出口价格将保持乐观。与此同时，竞争格局和竞争秩序的持续优化为制冷剂长期向好提供支撑。根据生态环境部数据，2025年，R32、R134a、R125和R143a等主流三代制冷剂品种配额的CR3、CR5均超过70%、90%，制冷剂供给端集中度较高，随着灰色产能持续退出，竞争秩序将进一步优化，从而使得市场景气度长期保持在较高水平；　　长协价落地，市场反应积极：制冷剂Q1长单执行陆续落地，在海外需求增长以及供给稀缺且集中的背景下，R32长协价上涨至约4.1万元/吨（2024Q4长协价约3.8万/吨），长协价的落地标志着下游大客户已逐步接受了制冷剂涨价。尽管节前成交降温，但市场信心加强，推动制冷剂价格上涨——截至1月22日，R32零售报价已来到4.3万/吨以上，反映出行业乐观的预期；　　投资建议：制冷剂行业受到配额制约束，需求端保持稳健，在供需紧张、库存低位，行业集中度提升的背景下，公司有望充分受益于制冷剂价格中枢抬升红利。我们预计，公司2024-2026年实现营业收入253.0亿元、294.6亿元、341.9亿元，同比增速22.5%、16.4%、16.1%，归母净利润19.8亿元、39.2亿元、62.3亿元，同比增速110%、98.1%、59.0%，对应PE35X、17X、11X，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：下游需求不及预期、政策变动风险、原材料价格大幅上涨等最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为29.3。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-26 22:22

加拿大：关税威胁迫在眉睫下周三降息将不可避免？

担心，三个月的年化通胀率为3.5%。蒙特利尔银行首席经济学家道格拉斯·波特 (Douglas Porter) 表示：“我们认为，美国可能征收关税的这个风险，几乎压倒了所有其他因素。”“因此，我们怀疑今天的数据，足以让加拿大央行在下周降息。” 如果特朗普确实对加拿大进口产品征收 25% 的全部关税，他预计加拿大的 GDP 将下降约 3%，陷入经济衰退。不过，目前的一般估计是，特朗普将会征收 10% 的普遍关税。瑞安表示，考虑到加元走弱，因此加拿大的经济增长只会减缓，而不至于出现萎缩。在这种关税水平下，道格拉斯·波特预计，加拿大央行在 1 月份会议后将降息两次，把利率降至 2.5%。然而，也有经济学家认为，加拿大央行应该暂缓降息。丰业银行副总裁兼资本市场经济主管德里克·霍尔特 (Derek Holt) 表示，加拿大央行“下周应该稍事休息，保持利率不变”。霍尔特表示，核心通胀仍然很高，美国关税以及加拿大可能采取的报复措施，将加剧价格压力。因此，在连续降息175个基点之后，加拿大央行有必要保持谨慎。

Lisa01-24 02:03

亚马逊关闭魁北克所有仓库：1700名员工受影响，争议聚焦反工会举措

北克省的所有七个仓库，此举预计将导致大蒙特利尔地区约1700名全职员工和250名临时员工失去工作。关闭的设施包括一个履行中心、两个分拣中心、三个配送站和一个处理大型商品的AMXL设施。亚马逊表示，这一决定是经过对运营的“近期评估”后做出的，旨在“从长远来看为客户提供更多节省”。此外，公司将恢复2020年之前在魁北克的业务模式，通过当地的第三方公司配送包裹。亚马逊发言人芭芭拉·阿格莱特（Barbara Agrait）表示，受影响的员工将获得包括关闭后最多14周工资的赔偿方案，以及职业过渡支持。工会的指控与政府的回应魁北克省拉瓦尔市一家亚马逊仓库的约240名员工在2023年5月成功组建工会，这是亚马逊在加拿大的第一个工会化仓库。尽管亚马逊对工会代表员工的权利提出了质疑，但在2023年10月的一项劳工法庭裁决中败诉。加拿大工会领导人卡罗琳·塞内维尔（Caroline Senneville）指责亚马逊关闭仓库是为了阻止工会组织化的努力，并称这一行为违反了《劳动法》。她在新闻稿中表示，“这对魁北克所有工人来说都是一种羞辱，我们将对此采取坚决立场。” 对此，加拿大创新、科学与工业部长弗朗索瓦-菲利普·尚帕涅（François-Philippe Champagne）在社交平台上表示不满，并已与亚马逊加拿大负责人沟通，表达对这一决定的反对。历史对比与法律角度分析这一事件与2004年沃尔玛在魁北克琼基尔市的案例形成了对比。当时，沃尔玛在工人获得工会认证后不久，以盈利困难为由关闭了该门店。尽管沃尔玛声称关闭原因是财务问题，加拿大最高法院在2014年裁定沃尔玛违反了魁北克劳动法。西安大略大学法律教授迈克尔·林克（Michael Lynk）将亚马逊的行为比作“劳资关系的《土拨鼠日》”，暗示类似事件正在重演。他认为这一决定可能再次引发法律争议。编辑观点亚马逊关闭魁北克仓库的决定引发了广泛的社会争议。一方面，公司试图以“提升效率和节省成本”为理由，但大规模裁员和工会化背景的冲突，揭示了劳资关系中的深层次矛盾。另一方面，加拿大政府的强烈反应和历史案例表明，企业在调整经营策略时需要更加谨慎，平衡经济效益与社会责任。未来，这一事件可能会影响更多跨国企业在加拿大的经营模式，并进一步推动对劳工权益的立法保护。名词解释 AMXL：亚马逊的一个特殊设施类型，主要负责大型商品（如电视、家具等）的配送。拉瓦尔仓库工会：2023年5月成立的加拿大首个亚马逊仓库工会，成员主要为全职仓库员工。沃尔玛琼基尔案例：2004年沃尔玛因工会问题关闭魁北克门店的历史事件，被视为劳资冲突的典型案例。相关大事件 2023年5月：拉瓦尔仓库约240名员工成功组建亚马逊在加拿大的首个工会。 2023年10月：亚马逊在魁北克劳工法庭上败诉，被确认工会具备代表员工的合法权利。 2025年1月：亚马逊宣布关闭魁北克省所有七个仓库，影响近2000名员工。来源：今日美股网

今日美股网01-24 00:11

加拿大最高法院将审理魁北克世俗化法案的诉讼

在2024年2月被上诉法院推翻。包括蒙特利尔英语学校委员会在内的一些团体，要求最高法院对法律作出裁决。蒙特利尔英语学校委员会本周三表示，在最高法院作出最终决定之前，他们不会对此事发表意见。还有其他一些组织和个人也要求最高法院介入此案，包括“独立教师联合会”和“加拿大公民自由协会”（CCLA）。由于“加拿大公民自由协会”参与了此次诉讼，加拿大最高法院的一位法官马哈茂德·贾马尔宣布回避此案。他在2019年担任协会主席时，这个组织就曾向魁北克高等法院挑战过这项法律。贾马尔于2021年被任命为最高法院法官。魁北克省长勒戈的政府依然坚持维护这项法律。他们还得到了一个名为“魁北克世俗运动”的地方团体支持，这个团体主张推动政府的世俗化。来源：加美财经

加美财经01-24 00:00

云南旅游连跌5天，富国基金旗下1只基金位列前十大股东

券股份有限公司持股27.77%、加拿大蒙特利尔银行持股27.77%、山东省金融资产管理股份有限公司持股16.68%。

金融界01-23 19:21

特朗普政策掀波澜，加拿大央行或按兵不动维持利率不变

1%。加拿大帝国商业银行(CIBC)和蒙特利尔银行(BMO)的经济学家均呼吁央行下调利率以应对贸易风险。然而，BMO首席投资官Sadiq Adatia则认为，央行更可能将利率上调25个基点，以反映经济和通胀压力。凯投宏观北美经济学家托马斯·瑞安(Thomas Ryan)在一份报告中表示，尽管近期GDP增长和核心通胀的回升或令央行暂停加息，但贸易关税的潜在威胁可能促使决策者最终选择降息25个基点。他补充说：“关税的不确定性为降息提供了空间。” 关税威胁的真实效力存疑尽管特朗普威胁对加拿大征收25%的关税，但Adatia对此表示怀疑：“我不认为这一高关税率会长期维持。”他认为，贸易谈判中仍有可能达成折中方案，从而避免对两国经济造成更深层次的冲击。总体而言，加拿大央行在1月政策会议上的决策或将凸显其在经济不确定性下的谨慎态度。随着美加贸易政策风云变幻，央行如何平衡内外部风险，值得市场进一步关注。

Sissi01-23 03:35

大连圣亚连跌5天，富国基金旗下1只基金位列前十大股东

券股份有限公司持股27.77%、加拿大蒙特利尔银行持股27.77%、山东省金融资产管理股份有限公司持股16.68%。

金融界01-22 23:27

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