FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

特朗普关税“杀伤力”！耐克拉响警报，大中华区营收已狂降17%
go
预期的45.3亿美元。亚太和拉丁美洲营收下降11%；欧洲、中东和非洲的营收下降10%。大中华区营收为17.3亿美元，同比下降17%，低于市场预期的18.4亿美元。警告特朗普关税影响由于新关税、消费者信心下滑以及复苏速度慢于预期，耐克最新警告称：本财年销售额将大幅下滑。自特朗普上任以来，关税重新点燃了对通胀的担忧，并动摇了消费者信心，消费者信心在 2 月份急剧下降。虽然耐克在新任首席执行官 Elliott Hill 的带领下，盈利超出温和预期，但投资者仍然对特朗普关税的影响感到不安。在财报电话会议上，耐克首席执行官Elliott Hill说：“我们对整体业绩并不满意，我们可以而且将会做得更好。” 耐克首席财务官Matt Friend则表示，耐克预计其截至5月底的第四财季销售额下降幅度将在“中两位数”的“低端”。 “预计第四季度的毛利率将下降约400至500个基点，包括去年同期的重组费用。我们已经包括了对中国和墨西哥进口商品新实施的关税的估计影响。” 耐克预计截至5月份财季销售额将下降10%以上，但此后业绩将开始企稳。 Friend 表示，团队正在应对包括地缘政治动态、新关税、税率和税收法规的波动，以及这种不确定性和其他宏观因素对消费者信心的影响。 CFRA分析师Zachary Warring表示，某些耐克鞋和产品（未披露）仅在中国制造，因此它“无法绕过所有关税”。他表示，阿迪达斯在中国生产约16%的产品，斯凯奇的数字更高，尽管它没有透露具体的故障。 Warring 表示，新CEO Hill可以重振公司，但考虑到其市值高达1080亿美元，投资者可能不会在10到15年内看到与过去相同的增长。
格隆汇03-21 09:40
连续多年双料冠军！宁德时代归母净利润大涨15%，电池50ETF(159796)盘中吸金，固态电池、大圆柱产业化加速，电池板块新技术多点开花！
go
宁德时代盈利能力稳健，市占率稳居榜首，营收下降主要系碳酸锂等原材料价格下降带动公司产品价格下降。（来源于国联民生证券20250316《宁德时代(300750)业绩符合预期，动储市场持续扩张》）此外，宁德时代计划2024年派发现金分红比例达50%，包括20%年度分红和30%特别分红，合计拟分红金额253.7亿元。根据SNE Research数据，在动力电池领域，宁德时代2017-2024年连续8年动力电池使用量排名全球第一，2024年全球市占率为37.9%，较第二名高出20.7个百分点；在储能领域，宁德时代2021-2024年连续4年储能电池出货量排名全球第一，2024年全球市占率为36.5%，较第二名高出23.3个百分点。产业消息面上，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年2月中国动力电池装车量34.9GWh，同/环比+94.1%/-10.1%，其中磷酸铁锂电池装车量同/环比+158%/-6%至28.4GWh，占比升至81.5%。出口方面，2月中国电池出口21.1GWh，同/环比+144.7%/+21%，占同期销量的23.5%，其中动力电池出口量同比增长51.4%，而储能等其它电池出口大幅增长至8.3GWh，占出口总量的39.4%（vs. 2024年2月1.9%）。【电池排产提升，关注固态电池、大圆柱产业化落地】交银国际指出，春节假期后各行各业快速进入正常运作，多家车企加大促销力度，叠加新车型发布，我们预计中国乘用车和动力电池市场将继续回暖，3月动力电池装车量有望实现显著的环比增速。储能需求方面，根据高工锂电数据，由于中东大储项目积极推进，以及海外户储需求回暖，3月储能电池排产均呈现环比增长的态势。此外，人形机器人、eVTOL等产业化进展提速，对电池能量密度和安全性要求提升迫切，有望加速固态电池、大圆柱等新一代技术方向的产业化落地。（来源于交银国际20250318《#电池行业 | 电池排产提升，关注固态电池、大圆柱产业化落地》）【固态电池：多车企公布固态电池量产时间表】国盛证券表示，长安金钟罩全固态电池计划今年底实现功能样车首发。3月12日，长安汽车提到正在加快推进下一代电池研发进度。长安金钟罩全固态电池预计将在年底前实现功能样车首发；2026年实现固态电池装车验证；2027年推进全固态电池逐步量产。除长安之外，目前已有岚图、奇瑞、奔驰、比亚迪、上汽等众多车企也公布了各自的固态电池量产时间表。其中岚图已于2024年进行了第二代半固态电池的装车验证，续航可达1000km；奇瑞鲲鹏固态电池计划2026年定向运营、2027年批量上市；奔驰固态电池测试车已于今年2月正式开启道路测试；比亚迪计划于2027年启动固态电池批量示范装车，2030年实现大规模应用；上汽全新一代固态电池计划于2026年实现量产。（来源于国盛证券20250318《长安计划今年底首发固态电池样车，2025年政府工作报告首提“深海经济》）【大圆柱：中国圆柱电池企业海外扩产提速】交银国际表示，近期多家中国电池企业的海外圆柱电池项目发布扩产消息，包括亿纬锂能位于马来西亚的首个海外大型圆柱电池基地在2月16日正式投产，目标产能6.8亿只；普利特2月18日宣布，控股子公司海四达将在马来西亚投建2.5GWh圆柱电池基地，投资额达7.5亿元。（来源于交银国际20250318《电池行业 | 电池排产提升，关注固态电池、大圆柱产业化落地》）看好新能源核心赛道前景，电池板块景气攀升，固态电池等新技术持续突破，欢迎关注最低费率、规模高居同类第一的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-18 11:20
【深度分析】特朗普政策：市场多虑了，仍然看多股市
 go
给消费者，价格上涨也可能抑制需求，导致营收下降。此外，贸易伙伴的进一步报复措施可能进一步拖累美国经济增长，对股市形成额外压力。然而，回顾特朗普的第一个任期（2016年11月8日至2020年11月3日），尽管关税政策带来了一定冲击，标普500指数、纳斯达克指数和道琼斯指数分别上涨了57.5%、114.9%和49.9%，远超历史平均水平（图3.1.2）。这一表现主要得益于特朗普政府实施的减税政策以及财政对基础设施的投入，有效提振了内需，推动了上市企业盈利增长。基于此，我们预计特朗普在2025年推出的减税和财政刺激措施将部分抵消关税带来的负面影响，并有望阻止当前股市的下跌趋势。此外，如美国宏观章节中所述，美国经济短期内出现技术性衰退的可能性较低。当前的降息周期属于预防性降息，而非应对经济危机的纾困性降息。自1995年以来，美国经历了六次降息周期，其中三次为预防性降息（1995年7月至1996年1月、1998年9月至11月、2019年7月至10月），在这三次预防性降息周期中，美国股市均实现了上涨。因此，我们预计此次预防性降息周期同样将为股市提供支撑（图3.1.3）。综上所述，尽管关税政策加剧了市场压力，但在减税、财政支出扩张以及预防性降息的多重作用下，我们仍对美国股市持乐观态度。图3.1.1：美国股市数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图3.1.2：特朗普第一任期内的美国股市表现数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图3.1.3：降息周期中标普500的回报率数据来源：路孚特，Tradingkey.com 3.2欧元区股市 2025年2月和3月，特朗普威胁对欧盟商品加征关税。如果实施，这将抑制欧元区增长并限制股市回报，其中出口导向型板块如汽车、机械和奢侈品将受到最严重打击。然而，疲软的增长和下降的通胀将使欧洲央行（ECB）继续降息。我们预计欧元区将在2025年进入低利率时代。历史上，上一次低利率时期始于2011年11月，即欧元区债务危机之后，随后迎来了多年的股市繁荣（图3.2）。这源于两个因素：大量外资流入以及较低的借贷成本刺激了私营部门的股权投资。与2011年债务危机限制财政刺激不同，此次低利率周期将伴随着欧洲的“重新武装”计划和德国的“不惜一切代价”刺激政策，通过财政政策提振增长。综上所述，尽管面临关税威胁，货币宽松、财政支持、外资流入、私营部门增长以及潜在的乌克兰停火都支撑了我们对欧洲股市的看涨立场。图3.2：低利率时期的Eurostoxx50指数数据来源：路孚特，Tradingkey.com 4.汇市（欧元兑美元）美元指数近期大幅下跌，主要原因是特朗普的关税政策和贸易伙伴的报复措施导致美国经济疲软的迹象显现。投资者已从通胀押注转向衰退交易。短期内（0-3个月），由于经济不确定性和美联储重启降息，我们预计美元指数，尤其是兑非欧元货币，将继续下跌。中期内（3-12个月），随着美国疲软蔓延至全球且欧洲复苏乏力，美元的避险属性可能会使其走强。面对特朗普的关税和欧洲央行的降息，欧元在未来12个月内对非美货币可能走弱。短期内，由于两种货币对其他货币均走弱，我们预计欧元兑美元将在区间内波动，不会出现显著趋势性走势。中期内，该货币对可能会进入下行趋势（图4）。图4：欧元兑美元数据来源：路孚特，Tradingkey.com 5.债市我们预计到2025年底，美联储将降息4-5次，欧洲央行将降息5-6次。这种激进的宽松政策将压低美国、德国、法国和西班牙的国债收益率曲线（图5）。从久期来看，政策利率下降将主要推动短期收益率下降，幅度大于长期收益率。图5：10年期政府债券收益率（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 原文链接
TradingKey03-17 17:20
3月14日新股上会动态：汉桑科技创业板IPO上会通过
 go
家同比持平，仅有歌尔股份、通力股份2家营收下降，录得-6.03%、-11.39%的增速，但相较于汉桑科技的-25.61%的同比变动仍有优势。据招股书，2024年公司实现经审阅营业收入14.52亿元，归母净利润为2.53亿元，同比分别增长40.80%、86.37%，主要原因有两点：一是收入端，一方面第一大客户Tonies GmbH因持续拓展北美及澳洲等新市场由此对产品的订单需求增长，另一方面公司与Harman的合作持续推进，产品进入量产阶段带来订单释放。二是成本端，由于公司生产规模的持续扩大带来规模效益效果显著，公司综合毛利率有所提升。报告期各期，汉桑科技的综合毛利率分别为27.96%、28.49%、29.87%和32.94%，高于可比公司平均值。主要原因在于，汉桑科技的客户定位相对高端，产品单价相对较高。风险提示方面，汉桑科技在招股书中指出：第一，经营业绩波动风险。公司主要以声学产品的研发设计和制造为主，报告期各期，公司综合毛利率分别为27.96%、28.49%、29.87%和32.94%，毛利率存在一定的波动。倘若未来市场竞争加剧、原材料价格上升或者下游市场需求萎缩，则行业整体毛利率将受到挤压，进而导致经营业绩的波动。第二，境外经营及境外子公司管理的相关风险。发行人的境外经营业务占比较高。报告期内，公司主营业务收入中境外收入占比分别为95.02%、98.01%、98.01%和97.70%，销售区域主要包括美国、欧洲及其他境外地区。若公司无法适应多个国家和地区的监管环境，建立起有效的境外子公司管控体系及专利保护制度，可能对发行人的核心技术、自有品牌、经营业绩等造成不利影响。第三，实际控制权集中的风险。截至招股说明书签署日，王斌和Helge Lykke Kristensen合计控制发行人84.93%的股份，其一致行动人王珏控制发行人8.87%的股份，王斌和Helge Lykke Kristensen及其一致行动人合计控制发行人93.80%的股份，王斌和Helge Lykke Kristensen为发行人的共同实际控制人。本次新股发行后王斌和Helge Lykke Kristensen及其一致行动人直接、间接控制公司的股权比例仍将不低于70%，公司存在因控制权较为集中而损害中小股东利益的风险。第四，对单一大客户依赖风险。报告期内，公司对第一大客户Tonies GmbH的销售收入分别为2.96亿元、4.77亿元、4.31亿元和3.59亿元，占各期营业收入的比例分别为29.08%、34.41%、41.77%和52.87%，对单一客户构成重大依赖，公司预计在未来一定时期内仍将存在对Tonies GmbH销售收入占比较高的情形。此外，汉桑科技还提示了转移定价风险、存货跌价风险、应收账款无法收回风险、房屋租赁的风险、经营业绩持续性风险、原材料价格波动及短缺风险、市场竞争加剧风险、技术路线变革风险等多重风险因素。
证券之星03-15 16:39
每周股票复盘：东诚药业（002675）2024年营收下降12.42%
go
截至2025年3月7日收盘，东诚药业（002675）报收于13.25元，较上周的13.53元下跌2.07%。本周，东诚药业3月3日盘中最高价报13.54元。3月7日盘中最低价报13.08元。东诚药业当前最新总市值109.26亿元，在化学制药板块市值排名35/152，在两市A股市值排名1481/5130。本周关注点业绩披露要点：2024年公司实现营业收入28.68亿元，同比下降12.42% 机构调研要点：锝99mTc替曲膦注射液已通过药品上市许可申请，成为公司新的利润增长点机构调研要点：公司计划上市前进一步开展杂质研究等工作，以符合国内放药法规的完善与审评要求的提升业绩披露要点 2024年公司实现营业收入28.68亿元，同比下降12.42%。主要原因是原料药中肝素钠类产品的销售价格大幅下降，尽管销量有所增长，但价格的下降导致整体收入下滑；2024年公司归母净利润为1.8亿元，同比下降12%，主要受到原料药销售价格下滑、研发投入大幅增加和融资带来的财务费用增加三方面影响。机构调研要点 3月5日业绩说明会问：为什么心肌灌注的检测药没有起量。已经上市快半年了 4 季度一点销量都没增
证券之星03-09 01:19
【机构调研记录】中银基金调研聚辰股份、华锐精密等6只个股（附名单）
go
降32.00%。主要因宏观经济波动导致营收下降，产能利用率不足使毛利率下滑。公司2021-2023年研发费用逐年增加，2024年前三季度研发费用4,610.99万元。研发模式包括论证、设计、研制和测试四个阶段，采取‘集中优势、单品突破’战略。公司看好机器人市场机会，已开始研发相关刀具产品。硬质合金刀具主要原材料为碳化钨粉和钴粉。定价策略基于生产成本，结合产品性能、竞品定价、市场行情等因素。公司加大研发投入，提升研发水平，加强与科研院校合作。建立了覆盖全国市场的经销商体系，并逐步向海外市场延伸。未来几年，数控机床市场渗透率提升，国产刀具向高端市场延伸。刀具行业对基体材料、涂层材料、刀具结构提出更高要求。3）鼎龙科技（中银基金参与公司特定对象调研）调研纪要：鼎龙科技自97年开始涉足特种工程材料单体业务，主要产品包括PBO单体、PI单体及其他单体，2023年该板块收入8000万元，占总收入11%。PBO纤维综合性能最佳，应用于航空航天、阻燃防护等领域，暂未在人形机器人上应用。PBO单体产能和价格稳定，主要客户包括成都新晨、中科金绮、中蓝晨光，不确定是否独供，不涉及终端客户认证。公司专注于单体产品环节，暂无切入下游材料端计划。PI单体主要用于合成TPI，应用于高压电机绝缘材料等领域，主要供应国外。芳纶单体用于合成杂环芳纶材料，具有更复杂的分子结构和优异性能，销量较小。染发剂原料业务下滑因价格调整和市场需求疲软，未来将开发更多品种，推动产品升级。染发剂产品端由欧莱雅、汉高等国际企业主导，原料端公司凭借高附加值产品和技术优势处于前列。4）威胜信息（中银基金参与公司现场调研）调研纪要：威胜信息在AI产品、通信芯片业务、海外市场、长沙智谷项目等方面取得显著进展。AI产品营收超4亿元，占比达30%，未来将推MI2.0配用电一体化解决方案及超声波智能水表。AI技术集成到芯片和通讯网关模块中，实现边缘侧推理，提升电网管理和抢修维护效率。长沙智谷项目采用软件平台模式，提供园区管理、节能、安全等一体化解决方案。2024年海外业务收入4.21亿元，印尼和沙特工厂将投入使用，重点布局东南亚、中东等地。2025年将继续履行2024年结算订单，并新增重点布局南南国家，特别是东南亚地区。2024年芯片模块业务营收7.76亿元，国内HPLC双模渗透率提升，国际市场保持旺盛需求。政策背景需智能化手段实现新能源并网接入，公司已培育适合国南网市场的新产品和技术。新能源入市政策将带来基于现货交易的新商机，公司准备充分，计划创新业务和商务模式。5）粤高速Ａ（中银基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话交流）调研纪要：粤高速A在2024年的经营情况显示，第四季度营收和利润同比降幅较大，主要由于主要路产受周边道路网分流影响以及去年同期有特殊收益。广佛高速的管养问题仍在与政府沟通中，广惠高速改扩建项目总投资305.2亿元，公司按51%股比承担资本金出资约54.48亿元，其余为银行贷款。公司在建改扩建项目将借鉴以往经验，尽量减少对车流量的影响。此外，截至2024年12月31日，公司融资年利率区间为2.20%-2.80%。6）宇信科技（中银基金参与公司特定对象调研&分析师会议&线下、线上会议）调研纪要：宇信科技近期为某股份制银行开发的新一代智能客服系统成功上线，标志着该银行信用卡业务的I应用迈入全新阶段。该系统能够为信用卡客户提供高效、精准、便捷、个性化的服务体验，大幅提升了该银行业务部门的服务效率。此外，宇信已推出一系列一体机产品，包括智能营销一体机、信创一体机、监管系统一体机、I一体机等，产品已落地某国有大型银行分行、中小型银行等金融机构。2024年，公司为某国有大型银行分行提供了一体机解决方案，帮助该分行实现智能化营销，显著提升了银行的营收规模和服务水平。针对大模型幻觉和准确率问题，公司通过任务精细分解和复核确认，解决大模型幻觉并提升准确率和稳定性。除信贷和营销场景外，公司在数据、风险、跨境电商等领域也积极布局I应用，星辰 ChatBI 提升智能决策效率。中银基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)6246.24亿元，排名18/209；资产管理规模(非货币公募基金)3235.39亿元，排名17/209；管理公募基金数283只，排名23/209；旗下公募基金经理45人，排名23/209。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中银移动互联灵活配置混合，最新单位净值为1.88，近一年增长50.88%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星03-05 08:19
Warner Bros Discovery第四季度营收未达华尔街预期的原因分析
 go
营收下滑。根据公司的财报显示，该部门的营收下降了10%以上，尤其是有线电视广告收入未能达到预期。专家点评 "传统电视订阅的下降反映了行业的整体趋势。Warner Bros Discovery必须更加积极地转向数字化和流媒体服务，以弥补这些损失。" — John Smith，摩根大通高级分析师，2025年2月。 "尽管第四季度的表现令人失望，但他们长期专注于流媒体和内容多元化的战略仍然是复苏的关键。" — Mary Johnson，高盛分析师，2025年2月。 "Warner的电影阵容未能在假期期间与观众产生共鸣，导致票房表现较弱。" — James Lee，瑞士银行媒体分析师，2025年2月。 "他们需要专注于改善内容供应，并增加对流媒体平台的投资，以保持在变化中的竞争力。" — Chris Taylor，巴克莱银行媒体分析师，2025年2月。 "如果Warner Bros Discovery继续单纯依赖传统电视，他们将很难跟上流媒体服务快速增长的步伐。" — Emily Turner，美国银行分析师，2025年2月。编辑观点 Warner Bros Discovery的第四季度营收未达到华尔街预期，反映出传统电视业务的持续衰退以及假期期间缺乏强势作品的双重打击。尽管公司在流媒体和数字内容上的布局仍然是未来的增长点，但短期内，传统电视和广告收入的下滑仍会对整体业绩造成一定压力。为了实现更长期的复苏，Warner Bros Discovery需要加大在内容制作和流媒体平台上的投入，同时找到新的增长点，弥补有线电视的流失。名词解释有线电视业务：指通过传统电视传输方式提供的电视节目和频道服务。流媒体平台：通过互联网提供视频和音频内容的服务平台，如Netflix、HBO Max等。广告收入：公司通过电视或其他媒体平台销售广告所获得的收入。今年相关大事件 2025年1月：Warner Bros Discovery宣布进一步扩展其流媒体平台HBO Max的市场覆盖范围，计划在2025年内新增20个国家/地区。 2025年2月：Warner Bros Discovery旗下多个电视节目宣布裁员，以减少运营成本，预计此举将影响到约300名员工。来源：今日美股网
今日美股网02-28 00:10
Block：业绩指引双差，没有亮点！
go
也有预期外的下降。 3、比特币本季虽然营收下降，但仍实现 0.77 亿的毛利润，高于预期的 0.66 亿；四、研发费用预期外大增，利润显著 miss 费用角度，以总营收（ex. BTC）同比增长 11%，总毛利同比增长 14% 的为基准，公司本季整体经营费用同比增长了 7%，在收入增长放缓的同时，费用支出的增长却连续两个季度走高，是一个不好的趋势。细分来看，主要是研发投入本季同比增长了 12%，管理和营销费用支出则分别增长了-2% 和 3%，依旧是相对保守的支出状态。主要就是研发上投入的影响。整体来看，在 GAAP 口径下，由于营收端增长并不算好，毛利率小幅走高下毛利润额仅是符合预期，由于费用的超预期增长（相比市场预期总费用额支出高出了约 2 亿），导致本季仅是 breakeven，低于市场预期的 3 亿。利润端可谓重大 miss。
海豚投研02-21 22:00
消费电子周期动力足，Q1Q2亚德诺挺直腰板
 go
美元，同比下降4%，占总营收的12%。营收下降主要由于行业因素，如需求减少，影响了该部门的进展。投资前景尽管在第一季度营收略有下降，但ADI仍保持了稳健的毛利，并生成了强劲的现金流。展望2025财年第二季度，ADI预计营收约为25亿美元，预计营业利润率为24.2%，调整后每股收益预计为1.68美元。管理层对未来增长保持乐观，预计在工业自动化、汽车和医疗保健等关键领域的订单将会改善，库存将正常化。考虑到AI、汽车电气化和外科机器人等领域的新设计订单增长，ADI为半导体行业提供了稳健的投资机会。原文链接
TradingKey02-20 15:39
中国国家主席习近平会晤后！DeepSeek罕见考虑阿里巴巴、中国国家基金“外部融资”
go
广告市场的疲软，中国搜索巨头百度第四季营收下降2%至341亿元人民币，约合46.8亿美元。美媒指出，中国社交媒体用户对亿万富翁马斯克(Elon Musk)旗下xAI公司新发布的AI模型Grok 3并不感冒，他们仍然偏爱并支持DeepSeek，因为后者以完全开源和免费的形式呈现，可以与领先的西方竞争对手相媲美，但训练成本却低得多。 DeepSeek背后是一所耀眼的中国大学，即浙江大学，它以斯坦福大学为榜样，位于杭州的科技热点地区，它见证了浙江东部城市杭州的变迁。中国国内采用DeepSeek的发展也正在加速，作为居民表达关切的主要渠道，中国东北辽宁省的12345热线已集成DeepSeek以提供更智能的分析和解答。集成后，数据组织效率预计将比人工提高20倍，呼叫中心知识库可自动生成高频问题建议和应答策略，提高呼叫响应速度和准确性。辽宁并不是唯一一个将DeepSeek技术应用于政府职能的省份，据广州日报周一报道，中国南部广东省佛山市也将DeepSeek部署到其城市治理系统中，以提高服务效率和决策智能化水平。
秉哥说市02-20 13:35

上一页
1
2
3
4
5
6
•••
36
下一页

24小时热点

最新话题更多