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有网友发视频称，地震发生时，7部苹果手机均未有地震预警。对此，苹果官方客服表示：此类功能需当地有关部门提供探测信息，目前暂不具备此功能。

金融界2023-12-19

证券之星2023-12-10

XION 发布通用抽象白皮书：加密术语抽象殆尽, XION 是如何做到的？

大多数流行的设备所使用，例如安卓手机和苹果手机的 Secure Enclave。 2.4 交易在标准的 Cosmos SDK 中，每个事务都由消息组成。一旦交易被包含在区块中，它就会通过一个被称为 AnteHandler 的独特组件。AnteHandler 用于执行一系列验证步骤，例如检查交易是否有足够的费用和验证签名。如果检查有效，则该交易将被添加到内存池并转发给验证者。 2.5 交易费用区块链的交易费用通常称为“Gas”，用于衡量执行交易所需的计算工作量。传统上，每笔交易都会消耗一定量的 Gas，具体取决于交易的复杂性和所需的计算资源。验证者负责确认交易并将其添加到区块链中，并设定最低 Gas 费用（由 Gas 量乘 Gas 价格计算）。Gas 费用希望交易被处理的用户必须用区块链原生代币至少支付这个最低 Gas 费用。 3. 通用抽象通用抽象是由 XION 提出的一种独特且包罗万象的基础设施解决方案，旨在消除用户在使用区块链时需要面临的加密复杂性。XION 直接在协议级别实现了通用抽象，将账户、签名、Gas、互操作性、定价、设备、支付等加密术语进行了抽象。 1. XION 的协议级账户抽象：元账户 XION 通过智能合约账户 (SCA) 和更改状态机引入了元账户。这些元账户通过解耦传统的私钥/公钥模型并创建类似于传统 Web2 登录系统的更直观的用户界面，从而简化了用户体验。用户可以以熟悉的方式（例如通过电子邮件或生物识别身份验证方法）与其元账户进行交互，从而消除了私钥管理的需要，同时仍然保持完全非托管。此外，XION 的元账户引入了高度适应性和安全的权限管理系统，能够提供私钥权重、私钥轮换、自定义规则和各种身份验证方法等高级功能。 • 私钥轮换：用户可以更改元账户的私钥，或启用多个私钥，从而降低私钥被泄露的风险。 • 自定义规则：用户可以设置任意数量的自定义规则来管理元账户和资产，例如交易金额限制、定期付款。 • 私钥权重：为每个私钥启用不同级别的权限，例如只有用高权限的私钥才能进行某些操作。 • 多样化的身份验证方法：元账户的登录支持一系列身份验证方式，可以实现跨不同设备和平台的互操作性，并确保对用户账户和资产的强大保护。 3.1.1 SCA 的实现为了使 SCA 能够签名，交易验证的责任必须从状态机转移到 SCA。这是通过将两个关键方法集成到 SCA 中来实现的：before_tx 和 after_tx。在交易执行之前，状态机调用 before_tx，为 SCA 提供详细的交易信息及其签名凭证，从而允许签名验证和其他编程操作。在交易执行之后，如果 before_tx 和所有交易消息均已成功执行，则 after_tx 将被激活，使 SCA 能够执行其他编程操作。 3.1.2 状态机实现状态机的更改涉及两次 decorator 更改，以便触发 SCA 的 before_tx 和 after_tx。 SigverificationDecorator 使用新的 decorator，在 SCA 签名时会触发 before_tx，或者简单地继续使用默认的 sigverification-decorator 逻辑进行。详见图 1。然后，将一个额外的 decorator 添加到 PostHandler 中，以触发 after_tx。 3.2 签名抽象 XION 的 SCA 还抽象了签名，与现有 SCA 解决方案相比具有显著优势。用户最多可以将 256 个不同的身份验证器添加到元账户中。当用户在去中心化应用程序中创建账户或登录时，签名验证不是硬编码到 XION 协议中，而是通过传输到用户账户的动态请求来实现的。这可以通过任意逻辑和状态进行交易验证，因此 XION 不限于任何特定的验证模式。XION 无缝支持各种密码学曲线，无需特定的适应或修改。 XION 支持的密码学曲线包括以太坊的 Secp256K1 和 Solana 的 Ed25519 等成熟的曲线，以及 JSON Web Token (JWT) 使用的 Secp256R1 和 RS256 等被广泛采用的标准。此外，XION 还能够支持任何新的密码学曲线，能够适应新兴趋势和发展。随着密码学的不断快速发展，用户的 SCA 元账户将保持兼容性和适应性。 3.3 设备抽象结合 3.1 和 3.2，XION 消除了用户存储和管理私钥的需要。其实它也消除了用户在多个设备上使用其账户时传统上会出现的安全风险和复杂性。XION 用户可以跨各种设备（包括 PC、智能手机或平板电脑）与其元账户进行无缝交互。这种设备多元化的架构显著地简化了用户体验，通过减少新用户进入壁垒并提高从 XION 访问的所有应用程序的易用性来促进新用户的大规模采用。当通过 XION 与应用程序交互时，用户会看到多种登录方法，包括电子邮件、社交账户、Face Id，或者可以使用 Web3 钱包（例如 Keplr 或 MetaMask）登录。因此，XION 能够满足所有受众的需求，同时为非加密用户保留非常简单的用户体验。此外，前文提到，元账户还可以提供额外的安全性、灵活性和易用性，例如多重身份验证、私钥轮换、自定义规则等。简而言之，XION 的协议级账户抽象与签名抽象相结合，使用户能够以安全、无摩擦的方式跨多个设备无缝访问其元账户。 3.4. 抽象 Gas 费用为了实现无缝用户体验所需的许多功能，XION 采用了一种新的网络费用处理方法，其中包括： a. 完全抽象 Gas 费用 b. 建立 PlatformSend（一种新型费用机制） c. 将 a 和 b 与 FeeGrant 的使用相结合。 3.4.1 完全抽象 Gas 费用 XION 允许用户使用任何代币来支付交易费用。这是通过将用户支付的交易费用收集到“费用收集器”（fee collector）中，将这些非原生代币交换为 XION 代币，并将 XION 代币分发回费用收集器来实现的。有多种方式可以将收取的费用兑换为 XION 代币，例如通过定期从所需的去中心化交易所（DEX）检索数据，使用时间加权平均价格（TWAP）来确定汇率。在图 2 中我们使用异步链间查询模块 (Async-ICQ) 进行了演示。 3.4.2 PlatformSend 和 FeeGrant XION 网络上的交易可以分为两大类，价值交换和非价值交换。当发生第一类交易时，PlatformSend 就会生效。由于代币是在参与方（用户、dApp）之间交换的，因此收取代币的一小部分作为手续费用可以防止女巫攻击（与 Gas 费用防止女巫攻击有着异曲同工之妙）。如图 3 所示，用户直接用任意货币进行交易，手续费用被 PlatformSend 收集，转换成 XION 代币支付（补偿）给网络验证者。在这个过程中不涉及 Gas 费用。当第二类交易发生时，XION 会收取常规的 Gas 费用，以防止女巫攻击。但本着抽象 Gas 的原则，XION 对于这类交易实施了 FeeGrant。如图 4 所示，开发人员可以赞助用户的交易，以提供无 Gas 体验。赞助可以通过多种方式实现，例如利用质押奖励、采用最低交易阈值或其他可配置参数。 3.4.3 结果：定价和支付抽象通过上述的抽象 Gas 费用，XION 是第一个能够使用 USDC 作为其主要交易货币的区块链。图 5 介绍了费用收集器中 USDC 费用自动交换为 XION 代币的流程，使得所有基于 XION 构建的产品都可以允许用户简单地使用 USDC 进行支付。这消除了获取 XION 代币的传统摩擦，使用户能够以熟悉的定价方式使用区块链应用程序，同时减少 XION 代币不必要的波动和投机。此外，XION 本身可以与每个集成的区块链生态系统互操作，因为用户可以使用任何代币进行支付。结合 Gas 费用抽象，XION 可以因其简化用户体验和推动 Web3 被主流用户采用的能力而脱颖而出。 3.5 动态代币铸造 XION 网络的代币铸造是动态的，由铸造参数的细微差别决定，以平衡网络参与者激励和长期可持续性，这对于生态系统的长期生存能力至关重要。XION 对代币铸造模块进行了两项重大更改： • 如有可能，积累的手续费用可用于抵消新代币铸造产生的通货膨胀。 • 新代币铸造仅根据质押代币计算。 3.5.1 代币铸造模块概述代币铸币模块的目标是维持生态系统中质押代币与流动代币的预设比例。这是通过设置三个值来实现的：通货膨胀率上限、通货膨胀率下限和目标质押率。一旦确定了通货膨胀率，该模块将计算一个区块中需要生成多少代币才能满足通货膨胀率。质押代币和流动代币（市场流动性）之间需要实现重要的平衡，因为它会影响网络的长期安全和增长，下面的公式证明了这种平衡。注：IR 代表当前的通货膨胀率；Pbonded 代表当前质押代币的百分比；Pgoal 代表质押代币的目标百分比；IRmax 代表通货膨胀率上限；IRmin 代表通货膨胀率下限。如果 Pbonded < Pgoal ： IR = min(IR + ΔIR, IRmax) 。在这种情况下，ΔIR 是当 Pbonded 低于 Pgoal 时通货膨胀增加的速率。如果 Pbonded = Pgoal : IR = 常数。在这种情况下，当 Pbonded 达到目标时，通货膨胀率不会改变。如果 Pbonded > Pgoal ： IR = max(IR − ΔIR, IRmin) 。在这种情况下，ΔIR 是当 Pbonded 超过 Pgoal 时通货膨胀下降的速率。这些公式根据当前质押代币百分比与目标质押代币百分比之间的关系，以及最大和最小通胀率的约束，有效地捕获了通胀率的动态调整。 3.5.2 通过手续费用抵消通货膨胀除了每个区块铸造的新代币，Cosmos SDK 默认的代币铸造模块目前也收取区块中累积的手续费用，并将其分配给验证者。这可以表示为： Tnet = Tminted + Fcollected 其中，Tminted 代表某个区块新铸造的代币，Tminted = Ttotal × IR；Ttotal 是当前代币的总供应量；Fcollected 代表某个区块收集的手续费用。 XION 实施的第一个改变是使用区块中已收取的费用，并将其抵消该区块中需要铸造的新代币数量。这可以表示为： Tnet = Tminted − Fcollected 如果 Fcollected 足够大，实际上可以减少 Tnet，从而通过使用收取的手续费用来抵消新铸造的代币，从而有效地降低通货膨胀。随着链上使用量的增加，通货膨胀将大幅下降，因为手续费用的积累不断抵消新铸造的代币。当某个区块收集到的手续费用超过该区块需要铸造的新代币时，多余的代币就会被销毁，代币供应量就会减少，自然会出现通货紧缩。 3.5.3 质押代币的代币膨胀关于代币通胀，Cosmos SDK 默认的代币铸造模块是根据所有代币计算通胀。这可以表示为： Tminted = IR × Ttotal 因此，质押者的年收益率（APY）可以表示为： APY = IR ÷ Pbonded 如果 APY ≥ IR，这通常会导致已实现的质押年收益率 (APY) 高于通货膨胀率，因为并非所有代币都被质押。 XION 的代币铸造模块实现了重大改变。它不是针对所有代币进行计算，而是仅针对质押代币进行计算。这可以表示为： Tmintedx = IR × Tbonded 由于 Tbonded ＜ Ttotal，因此对于相同的 IR，Tmintedx 的总通货膨胀影响将 ≤ Tminted。结果是通货膨胀的影响将减少，质押者和验证者将始终看到 APY = IR。XION 通过更改代币铸造模块创造了一个更加稳定的环境，能吸引长期验证者来确保网络的安全。 4. 抽象互操作性 XION 对互操作性的抽象是通用抽象的一个关键方面，可以显著增强跨链用户的体验。这是通过使用“Package Forwarding Middleware”来实现的，该中间件使用户能够从控制链（例如 XION）对任何其他公链执行操作。通过将该中间件与现有的通用抽象框架集成，创建了简化的协议级接口。如图 6 所示，XION 允许用户在任何与 XION 集成的链上执行操作，同时仍享受 XION 的无缝用户体验。 XION 对互操作性的抽象解决了目前用户在多链环境中账户碎片化的常见问题。用户可以将他们在多个链上拥有的账户链接到他们的 XION 元账户，为他们提供一种从一个“中央账户”管理所有链资产的方式。 XION 通过多种实现方法利用对称通信来实现这一目标。XION 在不同的区块链之间建立了可靠、有序且经过身份验证的通信通道，如图 7 所示。XION 对互操作性的抽象促进了新的跨链创新用例的出现和无缝的多链用户体验，这在以前是无法实现的。 5. 通用抽象的创新应用 XION 的通用抽象既可以极大增强现有应用程序的用户体验，也可以实现一系列新颖的应用程序。接下来，我们先后探索一些可以通过 XION 通用抽象实现的创新用例和跨链用例。 5.1. XION 可以实现的创新用例 5.1.1 数字银行利用通用抽象，数字银行应用程序可以允许客户设置临时私钥以进行有时间限制的访问，确保更高的交易安全性，同时允许用户自定义自己的交易限制和条件。此外，客户还可以为大额交易设置多个身份验证要求，以及在失去某些身份验证方法时恢复账户的能力。 5.1.2 去中心化聊天应用利用通用抽象，去中心化聊天服务可以使用户能够使用同一账户安全地发送消息，无论他们使用智能手机、平板电脑还是 PC。用户能够在全球范围内进行转账，使用熟悉的法定面额直接在对话框中通过无 Gas 交易向好友跨境发送代币。 5.1.3 创作者经济应用利用通用抽象，去中心化内容服务可以使用户创建基于订阅的账户，通过智能合约触发器每月自动付费，而无需手动续订。 5.1.4 增强的游戏体验利用通用抽象，链上游戏允许玩家批量交易和无 Gas 交易，从而实现流畅、安全的游戏体验，而不会危及用户的资产。 5.1.5 用户友好的 DAO 利用通用抽象，在线协作平台可以建立 DAO（去中心化自治组织），成员具有不同的权限级别，使非技术用户能够通过直观、熟悉的 Web2 界面参与治理或决策过程。 5.2 多链用例 5.2.1 万链归一 XION 可以接入所有现有的 Web3 应用程序。例如，用户通过使用社交应用程序 FriendTech 在 Base 网络上持有资金。该用户现在想要使用 Solana 网络上的健身应用 StepN，并使用 FriendTech 资金购买数字鞋。用户仅通过使用一个 XION 元账户就可以实现。他可以将 Base 和 Solana 账户连接到 XION 元账户。在后台，他的 Base 资金被转移、转换并用于在 Solana 市场上购买数字鞋。 5.2.2 全球去中心化交易市场一个很好的用例是跨多条区块链的去中心化交易市场，用户可以在其中使用各种加密货币买卖商品或服务。用户仅通过使用一个 XION 元账户就可以实现。 5.2.3 跨链游戏游戏玩家可以参与跨链游戏体验，其中一个区块链游戏中的资产和成就可以在其他链上的游戏中使用或交易。用户仅通过使用一个 XION 元账户就可以实现。 5.3 DAOs DAO 可以跨多个区块链无缝运行，这使得它能够有效地利用不同的应用程序、更广泛的用户基础、更灵活和高效的治理。 5.4 全球身份统一可以建立跨链身份验证系统，用户可以跨多个区块链使用相同的凭证和声誉。这带来了无数的可能性，因为可识别的声誉允许用户通过一个可验证的身份访问广泛的服务，从而使所有生态系统更加紧密地结合在一起。 6. 总结 XION 通过其通用抽象解决了阻碍 Web3 被主流用户采用的关键挑战。 XION 简化了用户体验，使区块链技术更容易被主流受众所接受。它消除了与账户创建、交互、Gas 费用和互操作性相关的复杂性，取而代之的是主流受众更熟悉的 Web2 交互方式。此外，它还进一步扩展了这种无缝的用户体验，以涵盖跨链交互。通过多方面的通用抽象，XION 提供了可持续、灵活且以用户为中心的区块链基础设施范式，能够推动 Web3 和 Crypto 行业迈向被广泛采用的新时代。来源：金色财经

金色财经2023-12-10

苹果全球战略：印度生产四分之一的iPhone 在哪里能买到中国制造的苹果手机？

苹果旨在在印度实现全球四分之一iPhone的生产目标。

佳华1682023-12-09

穆迪下调中国信用评级引发热议英国《金融时报》：穆迪通知其中国员工在家办公

的交易，同时中国政府还禁止一些官员使用苹果手机。 4月份通过的反间谍法的更新也让美国企业在中国开展业务变得更加困难。尽管如此，许多西方公司似乎不愿意离开，除非迫不得已。摩根大通首席执行官Jamie Dimon在《纽约时报》Dealbook会议上表示，如果美国政府下令，这家华尔街银行将撤出中国，但他认为这种情况不太可能发生。穆迪警告称，中国经济增长停滞和持续的房地产危机可能使其难以偿还债务，并表示预计2024年和2025年GDP将仅增长4%。该评级机构的分析引发了强烈反应，中国财政部表示对这一决定“感到失望”，国家发展和改革委员会批评此举是“对中国经济前景的偏见和误解”。

一禾2023-12-08

科大讯飞：讯飞星火会以用户体验为中心不断迭代优化

证券之星2023-12-03

消费电子50ETF(562950)：借古观今，消费电子新一轮周期来了？

提升，消费电子产业链逐步成长，陆续进入苹果手机供应链，实现了第一轮的份额扩张。第二阶段就是2016年3月开始的智能手机出货量放缓期，此时智能手机开启了高端升级、创新的军备竞赛，而放眼个股层面，主要是以ASP提升与海外订单转移为主的行情。第三阶段就是2019年到2021年的智能手机龙头厂商平台化，除了智能手机市场预期逐步复苏，随之而来的VR、Airpods等新产品的创新进入了出货增长期，也对消费电子行情预期的趋势有了进一步的提振。过去消费电子板块的涨跌主要受估值影响，而当前业绩增长的本质是受量价驱动，产品创新和库存会对消费电子板块的股价形成映射。展望未来，我们需要关注创新周期和库存周期的进展。创新周期带来增量市场。过去几年，消费电子行业总体已经进入了存量市场，但伴随新一轮创新周期的开启，有望带来新的增量市场。随着AI大模型接入移动终端，其“新入口”属性将推动更广泛的智能设备向AI技术的融合，从生态端改变人机交互方式，有望形成新的流量入口。与此同时，随着移动端AI应用的出现，算力需求的上涨将倒逼终端硬件升级，硬件供应链可能会出现调整，为大模型提供更好的硬件支持，以此带来全产业链的变革机会。需求好转带动库存去化。中国信通院发布的报告显示，2023年9月，国内市场手机出货量3327.7万部，同比增长59.0%，增加1235.5万部。其中，5G手机2871.7万部，同比增长90.1%，占同期手机出货量的86.3%。当下“计算机、通信和其他电子设备制造业”库存处于处于2000 年以来 9%的历史低分位，智能手机的需求好转有望进一步促进库存去化的进程，推动消费电子板块步入主动补库的上行周期。展望未来，消费电子创新周期的推进和库存去化有望推动消费电子板块，消费电子50ETF（代码：562950，联接代码A/C：018896/018897）是分享消费电子复苏红利的优质标的！本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-01

宇环数控获开源证券买入评级，下游景气磨底，股权激励振奋业绩信心

景气度磨底，影响了业绩，但随着公司获得苹果手机钛合金设备订单，未来有望迎来业绩增长。另外，公司是国内精密数控磨床和数控研磨抛光设备的领军企业，自制核心零部件，技术壁垒高，有望长期受益于国产替代趋势。加上近期公布的股权激励计划，有利于提振公司业绩信心。因此维持买入评级。风险提示：钛合金设备业绩释放不及预期，碳化硅设备验证进度不及预期，国际局势及地缘政治风险。

金融界2023-11-19

苹果完了？抄底时机？

大大的减法，砍掉了80%的产品，将一款苹果手机做到极简这个策略看起来非常简单，但现在看来真的充满了对商业的一个洞见。极简的后果是什么？苹果的产品线变得极度简单，最初的时候，让用户只有一个选择。同时也让苹果的产品更容易生产了，因为产品的简单所以让它整个生产流程以及供应链变得易于管理。苹果的界面和操作简单到什么地步呢，有人做过调查，给完全没有使用过电子产品的婴儿去使用产品，他们发现婴儿熟练使用苹果的难度大大低于任何其他的产品。那说到底，苹果真的有必要创新吗？有时候，创新其实来自焦虑，因为对已有的商业模式或者产品什么的没有信心，才会疯狂创造新产品寻求突破。这就好像有很多人，一个人做好几份事业，就是你对每一件事情能够做成没有信心，对每个事业的专业度其实都没有信心。那苹果有信心吗？苹果当然有信心了，所以它根本没有必要创新。放眼全球，苹果连一个能打的竞争对手都拿不出来。2022年的时候全球做过一个调查，全世界现在卖的最火的手机里面，前十款里面有八款是来自于苹果的产品。在依靠iPhone成功打开市场，可以短时间内占有大量市场以及持续获利之后。苹果开始围绕这iPhone手机，打造生态系统这条护城河。那么我们来大致介绍一下这个苹果生态是什么，它是指苹果公司所构建的一整套硬件、软件、服务和应用程序的生态系统。这个生态系统包括苹果的Mac电脑、iPhone、iPad、Apple Watch、Apple TV等硬件设备，以及iOS、macOS、watchOS、tvOS等操作系统、iCloud云服务、iTunes Store、App Store等应用商店和各种应用程序。苹果生态的优势主要有以下几点：无缝衔接：苹果生态中的各种设备、服务和应用程序都可以无缝衔接，用户可以在不同的设备之间轻松地共享数据和文件，比如在iPhone上拍摄的照片可以自动同步到iCloud，然后在Mac电脑上进行编辑和处理。安全性高：苹果生态中的硬件、软件和服务都经过苹果公司的严格审核和测试，保证了其安全性和稳定性。此外，苹果的操作系统和应用程序都有较高的安全性能，可以有效地防止病毒和恶意软件的攻击。生态系统完整：苹果生态系统中的应用程序和服务非常完整，用户可以在App Store中找到几乎所有需要的应用程序，而且这些应用程序都经过苹果公司的审核和测试，质量有保证。生态系统协同性强：苹果生态系统中的各个部分都可以协同工作，比如Siri可以在不同的设备上使用，iCloud可以同步不同设备上的数据，AirDrop可以在不同设备之间快速传输文件等等。这种协同性使得用户可以更加高效地使用苹果的产品和服务。用户体验好：苹果生态系统中的硬件、软件和服务都经过苹果公司的精心设计和开发，用户可以享受到非常好的用户体验，比如操作简单、界面美观、功能强大等。苹果的服务部门正在成为苹果最重要的部门，目前年外收入为850亿美元，预计整个12月季度将持续实现两位数的增长。该部门现在相当于财富50强公司，但毛利率为70%。上个季度苹果公司40%的毛利率来自于服务业务，尽管它只占总销售额的不到四分之一。随着安装量的不断增长，目前已远超20亿台，这对苹果来说是个好兆头。上个月苹果大幅提高了其订阅服务的价格，包括新闻，音乐，Apple TV+捆绑包和家庭计划，苹果似乎正在测试其生态系统的力量，并希望这些服务的价格是合理的。苹果除了提价新机，也维护客户二手旧iPhone，因为一定比例的iPhone会增加服务收入。这些其实都是符合苹果发展方向的举动。 -全球供应链管理在苹果护城河中，有一个很重要，但很多人不了解的，就是它的全球供应链管理系统。苹果的供应链系统非常高效和灵活，可以让苹果把成本压得死死得，有效促进了苹果的盈利能力。我们都说要找到长期有价值的企业投资，但什么样的企业是可以长期持有的？市场占有率高，或者利润高的企业就能长期持有？就可以20年，30年甚至50年都不倒？我觉得这些不是最重要，我觉得能让企业走得远，我们可以长期持有的企业，应该是经得起风浪的企业。怎么才能经得起风浪，就是它可以严格控制成本呀，生产成本，运营成本，管理成本全都控制死了。苹果可以根据市场需求变化，快速调整生产满足市场需求，新产品发布就铺货全球。苹果发布新产品后，通常能在短短几天或几周内满足全球用户的需求，这显示了其高效的供应链响应速度。而且对于后续的需求，苹果也能根据市场需求，快速的生产和调度来满足市场需求。举个例子，2020年初爆发的COVID-19疫情对全球供应链造成了巨大冲击。然而，苹果成功调整了其全球供应链，确保了产品的生产和交付。在疫情初期，苹果的中国供应链受到了挑战，但公司很快转向其他国家，确保了全球产品供应。但是，苹果在2020财年第四季度实现了营收约646亿美元，同比增长1%，这表明公司成功克服了疫情带来的困难，并在全球市场中保持了稳健的业务表现。同时采取零库存政策，新品上市，旧产品在它自己仓库都清空了一方面是因为苹果有智能化的库存管理系统，可以精准控制库存；另一方面还能通过与物流伙伴的合作，确保产品在订单确认后能够快速、可靠地交付到全球各地。根据供应链研究公司Gartner的数据，苹果十多年来都被评为全球供应链卓越公司（Gartner Supply Chain Top 25），这反映了其在库存管理和交付方面的卓越表现。还有，苹果通过建立全球范围的供应链网络，以确保产品的生产和交付。公司对供应链的透明度也很高，通过与供应商建立合作关系，并利用技术来实现对生产过程的监控和管理，以更好地应对潜在的风险。苹果的供应链地理多样性可在其财报中得到体现。根据苹果的财报，公司在全球范围内的销售占比分布均匀，美洲、欧洲、大中华区和日本等地区都贡献了相当比例的收入，这表明其在全球范围内有强大的供应链网络。靠着这样的供应链系统，苹果就可以冲过各种风浪，抵挡各种无法预测的市场冲击，然后，等到风浪平息，市场其他竞争对手都死了，它又能不花一分钱扩大占有率。然后一点点发展和积累，等待下一个风浪的到来。 -品牌效应前面说，马斯克发推特吐槽说这个苹果没有创新，结果过了没多久，马斯克又发了一条推特说，不管怎么样，苹果新发的产品，我照样还是会去买的。嘴上说着不要，但是身体却很诚实，这就是绝大部分果迷的一个真实反应。苹果是怎么做到这一点呢？那我们就得聊一聊一家伟大企业所具有的品牌效应了。很多人对苹果的创始人乔布斯有个巨大的误解，觉得乔布斯是一个技术男，但是乔布斯真正厉害的地方是他对营销的理解。他是一个营销方面真正的天才，通过真正的洞察用户的需求，推出了划时代，改变了整个手机生态的第一代苹果手机。另外他还开创了手机的发布会模式，今天但凡能叫出一个名字的科技公司，大到什么汽车小到手机甚至就连个吹风机都要搞一个产品发布会。乔布斯曾经说过一个跨时代的营销理论，他当年举了个案例：就拿耐克这个公司来说吧，用户买耐克的鞋子买的根本就不是鞋子，而是想像中自己可以变成乔丹的样子飞得更高。让产品成为现象级的根本不是产品本身，而是让用户成为更好的自己这样的一个附加价值。苹果自从乔布斯重新回去之后，再也没有宣传他们技术好，也没有讲过产品好，更加不会提性价比了，他只跟你说科技、创新、独特这些概念，著名的Think different也是在那时被推出的。在那个年代苹果光靠这个概念就把用苹果和不用苹果的人区分开来了，才造成了后来有人为了买一台苹果跑去卖肾。几十年如一日下来之后，神奇的一件事情就发生了，哪怕随便拉个人说一下对苹果的印象怎么样，就算不是用高级有品味高雅这些词来形容它，也会用一些比较中性的词，比如说独特简约。哪怕有人说苹果太贵了性价比低，但是绝对不会有人说这个人用苹果档次好低，显得好low，绝对不可能。苹果今天可能算不上最高级的，但是大家对苹果统一的认知就是苹果它确实就是卖的贵，但是我们觉得是你所应当的，而且我们每个人都愿意接受苹果的这个议价。哪怕你再不喜欢苹果，你也要承认苹果的这个巨大的优势。只要有机会，我现在说送你一台最新的苹果，你最起码不会感到反感。一个产品的伟大，根本就不是用户觉得你厉害，而是要让使用你的产品和服务的用户他们觉得自己更厉害。乔布斯真的善于创新吗？不是的。乔布斯除了第一代苹果，之后99%的技术都是买来的，甚至我可以说创新才是苹果真正最大的弱点。但根本不影响他依旧是现在最赚钱最厉害的公司之一。 Ai Financial观点 -巴菲特怎么说：买巴菲特老爷子早年是拒绝了苹果的，他说，苹果可能会成为一家伟大的公司，但是我看不懂这家公司的发展模型，看不懂的东西我不投。但是巴菲特自从2016年开始买入苹果，而且当时买在了苹果的一个价格高点，自他买入苹果的股票之后苹果就一直在下跌，遭到了很多人的耻笑，说巴菲特原来还不如我。但是巴菲特就是这样一路买苹果，像上一个part里说的，苹果现在占到了他45%仓位，市值超过1500亿美金，给巴菲特带来了至少20倍的回报。因为巴菲特看懂了，苹果根本就不是卖手机的，人家卖的是这一套生态系统人家卖的是绑定了用户的习惯，你一旦用了苹果手机，就很难再去习惯别的手机了，在投资者的世界里面，他们是极度的现实的，他们之所以不喜欢投创新型的企业，这里面核心原因是：他们不喜欢风险。其次，Apple股票最大的秘密武器是什么？就是它的Share Buyback，回购股票政策。一开始的新闻里不是说，库克卖出了很多股票么？其实库克卖出的仅占他持股的10%。对于像巴菲特这样的长期价值投资者来说，股息和回购政策都太有吸引力了。我们看下这张趋势图，Apple从十年前到今天，已经回购了大约40%的股票，就是说它流通占位股数每年都以超过3%的速度在衰退。在衰退的意思就是说，它的流通占位股数越来越少，你的EPS越来越高，如果估值不变的话，你的股价合理价就一直一直上升。十多年来，苹果一直在实现其历史性的回购计划，自2012年以来在股票回购上花费了超过5730亿美元。在最近一个季度，苹果又花费了超过180亿美元用于回购，尽管连续第三个季度收入下降。很明显，苹果的回购使伯克希尔的持仓收益增加。巴菲特本人也说过同样的话，他非常明确地信任苹果一贯的回购计划。巴菲特在今年伯克希尔的年度股东信中写道："苹果和美国运通的回购增加了伯克希尔的所有权，而我们没有任何成本。如果回购是以增值价格进行的，每一分钱都有帮助。同样可以肯定的是，当一家公司为回购支付过高价格时，继续持有股票的股东就会亏损。" 目前，苹果股票占巴菲特投资组合的45%，巴菲特的伯克希尔于2016年首次购买了苹果股票。众所周知，苹果今年成为历史上第一家突破3万亿美元大关的公司。巴菲特长期以来一直是股票回购的倡导者，他曾在年度信中为回购进行了激烈的辩护。根据美国证监会（SEC）的备案文件，截至7月1日的三个月内，苹果回购了价值181.4亿美元的自有股票。过去9个月，苹果公司在回购上花费了高达560亿美元。尽管这是一个令人印象深刻的数字，但仍低于该公司2022年同期用于股票回购的640亿美元。今年5月，苹果表示已批准900亿美元的股票回购，此前苹果在2022年的声明中也批准了900亿美元的股票回购。 -Ai Financial怎么说：买我们恒益研究院一直对苹果保持密切的关注，因为它是道琼斯30成分股。并且，它在S&P500中科技板块消费电子领域中处于龙头地位。我们在2012年，在大家都不看好股市的时候，看懂了苹果的模式，就投资了苹果，我们也推荐给一些朋友买入，苹果也一直在我们挑选的基金标的中，现在还是一直持有。对于一些自己买股票的朋友，我们的观点依旧是，像苹果这样的公司，已经建立它的强大的护城河和系统，已经无惧这个世界的各种风雨，作为一个长线投资者，我们认为一直持有是不会有什么问题的。

AI Financial恒益投资2023-11-15

Counterpoint：三星智能手机三季度在韩国市占率达84% 苹果手机为15%

Fold5，预售量达102万台。同期，苹果手机市占率同比上升2个百分点，为15%。

金融界2023-11-10

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