FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

【美股盘前】英伟达GTC大会在即，量子计算股大涨！零售数据将刚公布

着量子计算领域首次突破实用化进展，叠加英伟达GTC大会将介绍量子计算技术进展，量子计算股盘前拉升。 QBTS涨5%，ARQQ涨8%，QUBT涨15%。中概股盘前涨跌不一，阿里巴巴和网易跌约1%，台积电、京东、拼多多等小幅上涨，金山云跌2%；理想汽车跌1.50%，小鹏汽车涨1.50%。汽车之家盘前跌近8%。 1、盘前异动股涨幅最大的三只股票： - 医疗机械公司LENSAR Inc (LNSR)涨37.41% - 平台服务公司Lytus Technologies Holdings Ptv Ltd (LYT)涨36.37% - 房地产信托投资公司Creative Media & Community Trust Corporation (CMCT)涨30.68% 跌幅最大的三只股票： - 室内农业公司CEA Industries Inc (CEAD)跌29.41% - 航空宽带服务公司Gogo Inc (GOGO)跌26.97% - 天美生物 (BON)跌22.22% 2、市场要闻全球央行周本周，美国、日本、英国、瑞士、瑞典、巴西等多国央行将召开货币政策会议。美联储可能将按兵不动，市场希望美联储主席鲍威尔释放更多关于降息讯号、以及对近期美股大跌的评论。大摩：美股触底反弹空间有限摩根士丹利分析师Michael Wilson表示，在2月以来的大幅下跌后，美股出现短期反弹，但反弹势能能维持多久仍是未知数：技术性指标受到大幅损害，现阶段很难修复；川普关税和变化的经济战略等基本面因素仍未得到解决。英伟达GTC大会英伟达将于当地时间18日召开一年一度的GTC大会。华尔街和科技界预计，英伟达将推出GB300新款晶片、披露Rubin平台部分细节和CPO（共封装光学）技术路线图等，英伟达的人形机器人进展和量子计算技术也受到关注。 3、重要数据/事件 20:30 美国3月纽约联储制造业指数 20:30 美国2月零售销售数据原文链接

TradingKey03-17 19:39

如何从根本提振消费？为什么持续看好科技主线？

大事件需要关注，包括3月17-21日，英伟达GTC大会（算力、量子、机器人）；3月18-19日，小米、联通财报；3月19日，腾讯财报（算力和AI应用）；3月20日，华为新形态手机，移动财报。（手机）3月20日-21日，华为中国合作伙伴大会（鸿蒙、机器人）；3月21日，昇腾DeepSeek一体机发布（一体机）等等。后续主看两大主线：机器人和AI，317小米财报，318腾讯财报都是关键节点，还有联通和移动运营商财报有关算力的内容。整体来说科技股的短期回调只是以时间换空间，震荡是积蓄新一轮行情。在AI与机器人重塑全球生产力的浪潮中，投资者需以产业逻辑为核心，把握财报季的“压力测试”机会，聚焦业绩确定性高、技术壁垒强的核心卡位标的。科技牛回头，恰是中长线投资者的黄金时点。那么，大厂机器人、腾讯系AI、小米产业链分别有什么新催化和哪些核心卡位标的？小米腾讯和运营商财报能够提供哪些AI算力和AI应用的布局机会？ AI应用、AI Agent后续会是怎样的产业催化和具体方向？扫码加下方助理企微，回复“领《题材王中王》体验营福利”，可获赠机器人全产业链、AI算力产业链、AI应用一张图三份资料，并可以领取价值999的7天体验营权益（每人限领一次，先到先得）：注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇03-17 19:12

这个板块重大催化仍源源不断！

的买点。像机器人、国产算力等等，本周英伟达GTC大会隆重召开，达链也可以重新关注起来。同时，还有中国的AI day，等等。这些，都是潜在的比较大的AI科技催化因素，投资者有必要重点跟踪一下。而消费方面，主要有两个利好因素。一个是上周五呼和浩特市公布育儿补贴项目实施细则及服务流程，生育一孩一次性发放育儿补贴1万元；生育二孩发放育儿补贴5万元，按照每年1万元发放，直至孩子5岁；生育三孩及以上发放育儿补贴10万元，按照每年1万元发放，直至孩子10岁。这应该是迄今为止，最为“大方”的生育补贴政策，多家机构均表示，上述政策的金额及覆盖期限均超出市场预期。另外一个重要的政策催化，是周末中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，当中也提及了加大生育养育保障力度、研究建立育儿补贴制度。《提振消费专项行动方案》还重点提及房地产，提出更好满足住房消费需求，持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力，允许专项债券支持城市政府收购存量商品房用作保障性住房，落实促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策，适时降低住房公积金贷款利率，扩大住房公积金使用范围。受此刺激，三胎概念、地产概念股表现都不错。 02 新一轮行情主线？在行情切换之际，大家自然都期待新一轮的行情主线是什么？近期也确实多了很多这方面的讨论，有说顺周期的，也有说红利的，当然高成长的科技股也是提及比较多的。首先，需要确定的是，在股市不断回暖的情况下，以上板块都有不错的行情，投资者如果选股和择时方面没有大差错，都有机会享受到不错的收益。从资金流动规律上看，这种行情下，资金会很自然地在不同板块间持续轮动，即使错过先前的机会，后面还是会陆续有来的。至于哪个方向最好，还是取决于投资风格，即风险和收益之间的平衡。如果强调稳健性，那消费这类板块会是不错的选择；如果是从未来的增长空间，即高成长性而言，那科技板块无疑处在C位，尤其是AI相关的科技板块。首先，AI是全球公认的增长型产业，即使已经火了2年，但从产业周期上看，依然处在早期，未来要经过10-20年，才大致达到一个相对成熟的阶段。其次，回顾历史上每一次科技革命，不管远至蒸汽机、电气化、机械化，还是大家都有份经历的IT互联网，总体上投资者都获了巨大的收益。第三，从全球范围上看，虽然美国提前抢跑，但中国正迎头赶上，成为AI产业不可忽视的力量。原来因为各种问题，一度被压制，自从DeepSeek爆火之后，自动驾驶、机器人方面也陆续有不错的表现，加上国家在政策上大力支持，以及中国庞大的工程师、制造业红利，使得资本开始重新看待和评估中国的科技资产。而美国科技股因为连续的回撤，更加强了资本流入中国科技资产的速度。最近一段时间，国外投行唱多中国科技资产的声音明显多了很多，交易数据也有显示，外资继续净买入中国科技资产。所以，在大的技术和产业周期面前，需要有长线的增长思维作为底层，而且这种底层不需要改变，可以稳定很长时间，如果在具体的战术层面做好高抛低吸，那结果自然更完美了。恰逢，最近科技股在调整期，这种回调，其实会提供出一些新的上车机会，非常值得投资者关注。最好的情况，当然是跌到一定的位置之后就横盘，然后等待新的利好刺激。例如本周公布业绩的互联网大厂，如果它们加大资本开支做AI，那科技板块就有可能展开新一轮的上涨。说到战术层面，选择一个相对优质的投资工具，跟随行情起伏做好高低切，也是必须的。而在投资工具方面，不得不提近年来越来越投资者青睐的ETF。今日，场外投资者再迎低门槛、高效布局硬科技的投资工具，科创综指ETF鹏华(589680)联接基金(A类:023757，C类:023758)正式发售。该联接基金，主要投资于科创综指ETF鹏华(589680)，后者跟踪的是科创综指。这个产品是表征科创板的整体表现，填补了科创板这方面的空白。对比可知，科创50是头部领头羊，侧重芯片，科创100是中层市值，科创200偏小微盘，科创50、100、200相互不交集，科创综指则全面表征科创板表现。正是由于这种全面均衡的编制方法，科创综指自去年924转向以来，积累了亮眼的涨幅。科创综指自2024年9月23日至今，累计上涨64.64%，优于科创100同期63.26%，也跑赢恒生科技指数(58.56%的涨幅)6个百分点。科创综指ETF鹏华(589680)也是全市场同标的产品中规模最大的ETF，最新规模为16.93亿元，上市以来(3月5日)的日均成交额达到2.73亿元，均位居同类产品第一。规模+流动性的双重保障下，科创综指ETF鹏华(589680)备受资金青睐，上周净流入3.02亿元，同样位居同类产品第一。与直接投资ETF相比，鹏华上证科创综合ETF联接基金(A类:023757，C类:023758)具备四大优势：第一，投资者无需开通股票账户，可在银行、券商、基金销售平台进行申购。第二，投资门槛更低，通常1元起可投；第三，联接基金申购赎回按净值成交，不存在ETF盘中溢价追高风险；第四，ETF联接基金可避免由于ETF触及涨跌停板而无法买卖的情况。 03 结语总体而言，中国区股市已经进入一个比较好的上升趋势中，推动力主要是两大：一个是过去几年下跌后的修复力量，另一个就是一个AI科技为代表的增长力量。用股市的术语说，那就是估值修复和业绩增长，属于双击级别的力量。特别是AI科技方面，因为DeepSeek的出现，全球都一下子改变了对于中国AI的看法，资本也很快意识到，除了美股AI，还有第二选择。加上国内在政策方面又比较给力，商业化潜力自然不用说，美股AI又处在估值高位，各种利好因素叠加，于是中国式的AI投资叙事轰轰烈烈展开了。越来越多的证据证明，这是一轮中国科技牛市。而这轮牛市的底气，有宏观经济复苏预期，有流动性的宽松，有产业基本面的反转，更重要的是，有中国庞大的工程师红利。这场叙事的变化，不仅为中国的创新科技投资提供了新的方向，也让中国投资者，乃至全球投资者，享受到新一轮AI产业的投资红利。可以肯定的是，这将会是整个2025年的投资主线。要做好这条主线，就要选择好指数、板块以及个股。科创板集中了众多AI概念公司，广泛分布于AI产业链上、中、下游，如芯片、算法、应用等，是AI技术红利的重要受益者。对于投资者而言，科创板是布局中国AI科技不能忽视的一个领地。

格隆汇03-17 19:11

英伟达GTC2025即将启幕，多款AI芯片备受瞩目，科创芯片50ETF(588750)小幅回调！机构：存储芯片或现拐点

截至2025年3月17日14:40，上证科创板芯片指数(000685)下跌0.34%。成分股方面涨跌互现，翱捷科技(688220)领涨8.08%，芯原股份(688521)上涨5.64%，芯源微(688037)上涨3.83%；乐鑫科技(688018)领跌4.34%，复旦微电(688385)下跌2.91%，中微公司(688012)下跌2.27%。科创芯片50ETF(588750)下跌0.36%，最新报价1.1元，盘中成交额已达1545.87万元，换手率1.18%。拉长时间看，截至2025年3月14日，科创芯片50ETF近1月累计上涨9.23%。规模方面，科创芯片50ETF最新规模达13.19亿元，创近1月新高，位居可比基金3/6。份额方面，科创芯片50ETF最新份额达11.98亿份，创近1月新高，位居可比基金3/6。从资金净流入方面来看，科创芯片50ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得2368.96万元净流入，合计“吸金”7335.20万元，日均净流入达1467.04万元。国投证券指出，存储芯片行业价格现拐点。继闪迪3月6日宣布4月1日起全系产品提价超10%后，三星、美光

有连云03-17 15:10

美联储领衔超级央行周英伟达GTC大会重磅来袭美光科技开启美股财季报【一周前瞻】

通胀失控的风险，英镑可能进一步上涨。英伟达GTC2025大会在即能否重振股价？英伟达GTC2025大会将于3月17日-21日召开，在本次英伟达GTC大会上，将有超过1000场演讲、300多场现场展示，涉及领域涵盖人形机器人、网络安全、医疗、自动驾驶等。本次大会聚焦AI基础设施的四大技术革新方向：电源设计、液冷散热、通信技术（CPO）及PCB高密度化。其中，高压直流电源（HVDC）、超级电容与锂电BBU组成的储能方案、液冷技术迭代以及115.2Tbps的CPO交换机新品成为核心看点。郭明錤发文对英伟达GTC2025重点进行预测。他表示，新AI芯片B300为发布会的关键重点，包括CoWoS-L与CoWoS-S，最大亮点为HBM自192GB显著升级至288GB，运算效能较B200提升50%。B300预计在2Q25试产并于3Q25量产。此外，端侧AI也是英伟达的长期关键趋势，但预期GTC2025会聚焦在AI服务器，市场期待的AIPC方案N1X与N1较有可能在今年Computex才会公布。美股财报季拉开帷幕美光科技值得期待美股新一轮财报季将左右市场情绪，值得注意的是FedEx和Nike等物流和零售巨头将展现自身如何适应最近的市场动态，美光科技则将秀出自身如何继续利用AI浪潮。美光科技则得益于满足AI领域日益成长需求的广泛产品线，2025财年第一财季录得创纪录的资料中心收入，但对第二财季预测低于市场预期，预期营收77至81亿美元，不如华尔街预期的89.9亿美元。稀释后的第二财季EPS预估为1.16至1.36美元，当时执行长SanjayMehrotra示警称「面向消费者的市场短期内会较弱」，但预估下半财年将恢复成长。多家中概股业绩来袭！包括腾讯、小米、美团、拼多多等港股业绩迎来密集发布期，包括小米集团-W(01810.HK)、拼多多(PDD.US)、腾讯控股(00700.HK)、蔚来(NIO.US)和美团-W(03690.HK)等，市场认为这有望成为恒指向上突破催化剂。其中，小米集团-W(01810.HK)将于3月18日发布四季度财报，目前市场普遍预测，2024Q4预计实现营收1022.11亿元，同比增加39.55%；预期每股收益0.218元，同比增加20.83%。腾讯控股(00700.HK)将于3月19日发布最新季度财报。市场普遍预计，腾讯Q4预计实现营收1684.35亿元，同比增加8.53%；预期每股收益4.553元，同比增加62.21%。本次财报重点关注资本支出。精选经济数据周一、美国2月零售销售月率周三、日本央行公布利率决议。周四、美国至3月19日美联储利率决定(上限)、英国至3月20日央行利率决定本周精选事件周三、日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。英伟达CEO黄仁勋发表主题演讲。周四、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会周五、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。公司财报周二、小米集团(01810.HK)、小鹏汽车(XPEV.N) 周三、腾讯控股(00700.HK)、中国平安(02318.HK) 周四、美光科技(MU.O)、耐克(NKE.N)、联邦快递(FDX.N)、拼多多(PDD.O) 周五、美团(03690.HK)、蔚来汽车(NIO.N) 原文链接

TradingKey03-17 15:00

TMT板块蓄力回调，信息技术ETF(562560)盘中翻红，近半年新增份额居可比基金首位

1:00 黄仁勋将发表主题演讲。在本次英伟达GTC 大会上，将有超过1000 场演讲、300 多场现场展示，涉及领域涵盖半导体芯片、人形机器人、网络安全、医疗、自动驾驶等。西部证券分析，英伟达或将在大会上推出新一代芯片Blackwell Ultra GB300 和B300 系列。此外，英伟达将在北京时间3 月21 日在 GTC 上主办首届 Quantum Day，黄仁勋将与量子行业企业高管同台，讨论量子计算的技术现状、潜力以及未来发展方向。资料显示，信息技术ETF（562560）跟踪中证全指信息指数，电子、计算机行业占比超96%，兼具新质生产力、出海、自主可控、AI等概念催化，场外联接(A类：021471；C类：021472)。场外联接(华夏中证全指信息技术ETF发起式联接A：021471；华夏中证全指信息技术ETF发起式联接C：021472)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-17 14:40

1月全球芯片销售数据重磅出炉！英伟达飙涨超5%，纳指100ETF(159660)涨0.58%盘中再吸金超3000万元，GTC大会来袭！美国科技股拐点或至？

超2%，谷歌涨超1%。个股消息面上，英伟达GTC 2025大会将于3月17日至21日举行，市场期待这次大会能成为美国科技股的转折点。本次GTC大会将有1000多场演讲和300多场展示，涵盖芯片、人形机器人、医疗、自动驾驶等领域。其中，医疗保健相关活动数量最多（112场）。市场关注的亮点包括新一代芯片Blackwell Ultra GB300和B300系列以及下一代AI芯片架构平台Vera Rubin以及“教主”黄仁勋的主题演讲。此外，人形机器人、量子计算等前沿话题也将成为焦点。华泰证券表示，本次大会应核心关注：1）加速计算的发展趋势以及B300和GB300发布情况；2）CPO交换机技术升级；3）NVL288机架与Rubin的进展更新。考虑到Rubin和Vera有望同步发布，此次GTC或仅提供后续芯片路线图。（来源于华泰证券20250311《英伟达GTC前瞻：三大关注点》）富国银行分析师认为英伟达股价近几周下跌是“买入机会”，给予“增持”评级，目标价185美元。预计GTC大会将讨论CPO、Blackwell Ultra（GB300）推出、训练后和测试时间扩展等主题，有望推动股价回升。产业消息层面，半导体行业协会（SIA）公布，2025年1月，全球半导体销售额达到565亿美元，相较于2024年1月的479亿美元，实现了17.9%的增长。从地区销售情况来看，美洲（50.7%）、亚太/其他地区（9.0%）、中国（6.5%）以及日本（5.7%）的销售额同比均有所增长，而欧洲地区（-6.4%）的销售额则出现了下降。【美股是技术性调整还是大幅回调起点？机构：不必过度恐慌】东吴证券认为，首先，当前市场对美国经济衰退过度担忧；其次，尽管标普500最大回撤跌破了10%，但标普500远期EPS并未下修；第三，市场预期年内降息上调至三次，边际宽松预期下美债利率下行有利于美股估值；虽然目前美股仍在继续性调整阶段，不过短期内也有利好反弹的因素，比如英伟达GTC AI大会或重新提振美股科技情绪。再例如美联储议息，鲍威尔倾向于“数据依赖”，而非“基于政策预测”行动，因此短期内美联储有“耐心”。美股不必过度恐慌，对于美国领导人来说，美股先跌后涨，或是对他赢得明年中期选举的最佳情景。（来源于东吴证券20250307《美股尚在“排毒”，“西降”还不至于——全球市场观察系列》）【摩根士丹利：美股2025年或将探底回升】摩根士丹利策略师同样表示，在对美方贸易政策打击企业盈利以及财政支出减少的担忧拖累下，美国股市有可能再跌5%。预计标普500指数将在今年上半年触及约5500点的低点，然后到年底回升至6500点。其年底目标位暗示股市较当前水平有13%的上行空间，但摩根士丹利表示，“道路可能是曲折的，市场正继续考虑增长面临的风险，情况在好转之前可能会先变得更糟”。纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超50%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司亮眼的业绩以及巨额资本开支的预期盈利表现。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。关注美股顶级科技巨头，认准低费率的纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-17 14:40

英伟达GTC 2025即将开幕，5G通信ETF(515050)连续5天净流入1亿元

3月17日，A股主要指数高开震荡，AI+方向小幅调整，截至13:51，中证5G通信主题指数(931079)下跌0.25%。成分股方面涨跌互现，移远通信(603236)领涨3.48%，中科创达(300496)上涨3.29%，烽火通信(600498)上涨3.03%；国博电子(688375)领跌3.52%，电连技术(300679)下跌3.50%，景旺电子(603228)下跌3.26%。相关ETF方面，5G通信ETF(515050)下跌0.25%。资金低位布局，近5个交易日，5G通信ETF（515050）获得资金连续净流入，合计“吸金”1.00亿元。消息面上，英伟达(NVDA.O)2025年GTC大会将于3月17日拉开帷幕，CEO黄仁勋的主题演讲定于3月18日举行。此次大会将涉及1000场会议、2000名演讲者和近400家参展商。市场预计，黄仁勋的讲话将勾勒出公司的技术路线图，重点介绍Blackwell Ultra GPU和下一代Vera Rubin超级芯片。这些技术对英伟达的营收增长至关重要，尤其是在其股价已经从153美元高点下跌26%的背景下。资料显示，5G通信ETF（515050）跟

有连云03-17 14:30

英伟达GTC2025举办在即，科创板人工智能(588930)几近翻红

面上，当地时间3月17日至3月21日，英伟达GTC 2025即将举办，展示AI技术创新，作为全球科技界顶级峰会，预计将吸引25000名与会者现场参与，另有30万名与会者线上参会。此次大会是英伟达展示技术创新成果的舞台，跟据官方披露，本届大会将聚焦AI、图形技术和人形机器人等前沿领域。同时将在此次大会发布多项技术创新成果，包括新一代算力芯片Blackwell Ultra GB300和B300、CPO交换机及NVL288机柜方案等等。国内方面，华为将推出搭载原生鸿蒙正式版新机，百度发布文心大模型4.5和X1，助力AI应用。祥鑫科技与三度智能、武迪电子达成战略合作，推动人形机器人和新能源汽车零部件发展。国脉科技提醒投资者理性看待AI智能体技术。虹软科技股东减持，有研硅拟收购DGT70%股权，乐鑫科技投资Wi-Fi 7芯片研发。科技前沿方面，帕金森病相关蛋白结构确定，新型手性有机半导体面世，实验证实量子龙卷风”存在。这些动态或将进一步影响市场对科技板块的信心。华西证券表示，重磅 AI 会议在杭举行，英伟达 GTC2025 将召开。近期国内外 AI 产业活动密集，国产云计算及算力生态蓬勃发展，我们重点关注 GTC2025 峰会，看好技术突破带动应用端繁荣，云服务厂商亦受益。当下，AI 产业进入商业化提速期，国内头部企业凭借成本、效率与本地化优势，性价比凸显，科技红利持续兑现，继续看好具有明确社会价值的科技龙头。国金证券表示，继续看好 25 年 AI 应用加速落地，本周末 AI 游戏迎来催化。我们认为，以 DeepSeek为代表的训练成本较低且开源的大模型推动了模型平权，使垂类模型训练、AI 应用落地的实现更加经济，也使创意落地的可能性大大增加，因而看好 25 年 AI 应用落地。大模型平权背景下，AI 对游戏的赋能将继续深化，并进一步落地，叠加政策端积极提振消费，游戏板块估值有望提升，关注游戏板块机会。此外，我们仍然看好“Chat”类产品及基于算法的应用/工具，重点关注 AI 陪伴、AI 玩具、AI 工具变化及相关标的。相关产品：港股科技30ETF(513160) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-17 10:40

英伟达GTC大会今日召开，云计算最新投资解答

今日，英伟达GTC大会正式拉开帷幕，作为科技领域的年度盛会，这场大会极有可能带来全新的投资机会，特别是云计算领域，或将成为全场瞩目的市场焦点。 DeepSeek的横空出世，让人工智能如同一股不可阻挡的力量，正以前所未有的速度改变着我们的世界。从智能家居到自动驾驶，从医疗诊断到金融分析，AI的应用触角已经延伸至社会的每一个角落。其中有一个关键因素扮演着至关重要的角色，那就是被誉为人工智能发动机的“算力”。你或许不知道，每一次刷某音某手，每一次用DeepSeek，甚至医院里开方诊断，都在给这个赛道“发电”！没了它，大模型会瘫痪，自动驾驶会失灵，连你手机里的搜索功能都用不了。此刻，一场激烈的军备竞赛正在打响：微软投资800亿美元，亚马逊投入226亿美元，华为、腾讯激烈肉搏，全球资本纷纷押注云计算，因为它掌握算力，掌握着AI时代的未来。云计算，可以理解为国家电网集中供电的模式。云计算企业就像发电厂，统一提供电力（算力），免去用户维修维护的烦恼。算力是所有信息技术的基础，就像电力是家电运行的基础。云计算通过"云"存储，为所有不确定的个体提供算力资源，用户只需通过网络即可随时使用。云计算有三种商业模式：第一种是IaaS，提供基础设施，就是我们上面所说的发电厂，为各个企业提供计算能力、存储空间和网络资源来支撑业务运行。第二种PaaS，侧重于平台，云计算企业类似国家电网的调度系统，哪儿缺电，哪儿富余，合理高效的配置资源。比如腾讯云的开发平台，不仅提供算力等基础资源，搭建好了开发平台和工具，让用户可以直接开发。第三种SaaS，不仅发电，还给配上全套智能家电，用户打开遥控器就能用。钉钉，打工人都知道吧，阿里研发的，不仅提供基础的云服务，还集成了办公、沟通、管理等全方位功能。图片来源：本文作者一、DeepSeek彻底引爆算力需求那云计算又是怎么跟AI扯上关系的呢？这回还真不是硬蹭，这里头是有实打实的硬逻辑。 DeepSeek横空出世，大家都知道了原来大模型的训练成本可以这么低。GPT-4训练高达1亿美元，DeepSeek-V3仅557.6万美元。说白了，ChatGPT就是高耗能空调，同样的性能，甚至更优，DeepSeek耗能只有二十分之一，这就引发了很多人对算力过剩的担忧。但是，难道有了低能耗空调，发电厂就没生意了吗？当然不是！这是一次技术平权革命。低能耗的大模型让更多中小企业能够负担得起，同时巨头企业也会因成本下降而增加算力使用。更重要的是，DeepSeek打开了想象空间，推动更多AI创新应用的出现。这种变化不仅不会导致算力过剩，反而会带来算力需求的指数级增长，对云计算行业来说是重大利好。毕竟，目前不仅仅是云计算大厂在卷算力，智能汽车等其他行业也在“卷”，此外，智能汽车行业也在“卷算力”，3月13日小鹏汽车董事长何小鹏表示，小鹏汽车今年算力投入达数十亿元。民生证券在最近研报的也做了相应的总结，DeepSeek等头部模型的发展让AI应用加速落地，AI Agent也将进一步放大推理算力需求，使用量快速提升推动AI算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点；国民级应用模型使用持续放大算力需求，同时降低AI行业进入门槛与成本。长期看将推动总需求上升而非下降，将加速推理算力需求的提升。二、AI驱动MaaS之变更有意思的是，大模型的发展还引领云计算行业形成了新的商业模式：MaaS，名为“模型即服务”（Model as a Service）。也就是说，你不懂AI没关系，什么模型训练，模型部署，调节参数都不用做，云计算企业已经帮你搞定了一切，用就完事。比如腾讯微信新上的功能，只要打开微信搜索框，点击下面的“AI搜索”按钮，就能跟DeepSeek-R1模型对话，想用多久用多久。图片来源：本文作者现在的MaaS，可谓是光明顶，各家门派都要占领，一争高下。除了腾讯，华为云也上线DeepSeek V3/R1满血版模型，联合昇腾社区适配国产AI芯片，从芯片到API再到应用开发，一条龙打通；阿里云百炼平台上线DeepSeek-V3等六款模型，打出“前100万token免费”的旗号，与其他云厂商的限时免费政策形成直接竞争，并宣布未来三年将投入超过3800亿元用于云和AI基础设施。此外，像金融、医疗、政府等特定行业有特定的需求，云计算企业可以提供定制化服务。很多人都构想过的AI医生，科大讯飞不仅做出来了，甚至已经应用到全国400多个县级医院。他们的定制模型叫“智医助理”，是全世界第一个通过医师资格考试的AI。它和基层医生一起诊断，如果发现和医生的诊断不一致，就会提交给上级专家审核，上级专家复核后反馈修改意见，这就避免了诊断出错，基层看病更有保障。说了这么多，还是那个观点，云计算在需求端是完全确定性的。一方面，算力需求旺盛，作为发电厂，供电蹭蹭涨。另一方面，云计算企业通过提供MaaS服务，为更多AI应用百花齐放打下基础。三、云计算的投资解答从产业动态来看，近期阿里千问推出最新推理模型QwQ-32B，仅用320亿参数性能媲美具备6710亿参数的DeepSeek-R1，伴随而来的是部分算力公司开始公布大金额算力订单。消息面上，据媒体报道，3月12日晚间，宏景科技披露了一份总额超7亿元的智算项目服务合同，这是继海南华铁、蓝耘科技的两份37亿元左右大单引爆市场后，近期A股出现的又一算力订单。近期市场传言阿里巴巴、字节跳动、腾讯等互联网大厂的算力订单潮来临，预计宏景科技占据阿里巴巴算力招标（据称第一期300亿元规模）的一定份额。但从实际投资角度看，算力板块的概念股，相对认知门槛较高，同时个股之间的博弈具有很大的随机性，一笔订单就会导致上市公司业绩大幅变动。对于大多数个人投资者而言，选股较难，借助指数投资是最简单、直接、且低门槛的投资方式。目前市场上概念最贴合算力概念的指数，是中证云计算与大数据主题指数(930851)，主要覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司。其中，算力约占比50%，应用约占比50%，集合AI产业链算力与应用龙头。前十大权重股分别为科大讯飞(002230)、金山办公(688111)、紫光股份(000938)、浪潮信息(000977)、中科曙光(603019)、恒生电子(600570)、新易盛(300502)、润和软件(300339)、中际旭创(300308)、润泽科技(300442)。以跟踪该指数的云计算ETF（159890）为例，自2024年8月至今，反弹超过80%，区间最大涨幅超过100%，很好的表征了此轮算力需求的业绩预期。就长期而言，如果算力需求持续获得验证，如果没有能力精选其中个股，云计算ETF（159890）也许是投资算力板块的最优解。

金融界03-17 09:49

24小时热点