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旺季需求不振，油价还指望谁？

晰，只是基于地缘因素及潜在的欧洲秋冬季能源危机等影响下供应端或仍会给予油价一些不确定因素，因此整个过程中油价大概率会有反复，这是需要投资者需要注意的风险点。　　需求旺季预期落空，油价失速陷入挣扎　　市场强弱的转换并不需要太长时间，6月开始的一轮暴跌行情就可以让大宗商品整体转入空头市场，对于原油来说回头看4月底到6月上旬一轮持续的上涨行情，其背后的核心推动力就是因为投资者对原油市场需求恢复的较高期待，且时间马上要进入北半球的传统消费旺季，成品油供应持续紧张，欧美汽柴油库存持续下滑推动了油价的上攻。但随着6月公布的5月CPI数据显示欧美市场通胀压力持续超市场预期的表现，经济即民众生活面临巨大的压力，美联储宣布无条件控制通胀，各国央行开始大幅加息，随着流动性收紧及糟糕的数据背后经济衰退压力下，大宗商品市场的崩盘也冲击到了原油市场，但真正让油价牛市格局松动的原因是经济下行压力及高油价开始抑制需求端的表现，从7月开始的传统消费旺季，美国汽油消费数据出现了惊人的跳水式下降，明显大幅低于往年同期，这样的数据无疑是之前市场没有预期到的，EIA能源展望中将2022年原油需求预期从增长360万桶/日下调到了最新的220万桶/日，将2022年的累库预期大幅上调了30万桶/r日，达到了74万桶/日，增加的过剩量主要集中在三四季度，上调累库预期同时，EIA也修正了对油价的判断， 2022年WTI均值下调4美元/桶至98美元/桶。做出这样的调整是基于近期持续的高频数据显示美国市场汽油消费远不及预期，且整个油品市场呈现超预期加速累库迹象。 EIA周度报告中显示美国截至7月15日当周EIA具体数据显示原油库存变动实际公布减少44.60万桶，但汽油库存实际公布增加349.80万桶，预期增加7.1万桶，前值增加582.5万桶；精炼油库存实际公布减少129.50万桶，预期116.9万桶。其中汽油数据是市场关注得重点，在之前一周汽油库存就大幅增加582万桶，且汽油表需周度下滑14%，创近20年来同期低位，本周数据显示汽油消费环比有所回升但仍大幅低于去年同期消费，EIA月报中强调经济活动不如强劲的可能性导致能源消耗低于预期，高价格导致美国7月至10月的汽油消费量将低于先前的预期，现在看来这一判断正在逐步成为现实。　　全球第一大原油消费国数据利空油价同时，对下半年需求端寄予厚望得中国市场看起来也是表现乏力，高频数据显示7月中国原油加工量仍远低于往年同期，恢复缓慢，显然疫情中中国成品油市场得恢复仍然缓慢，而且李克强在世界经济论坛全球企业家视频特别对话会上的的表态基本打消了财政增量的预期，淡化年初定的GDP5.5%的目标。综合各类政策方面表述，经济合理增速的含义&目标是就业和通胀的基本稳定，这对油品市场的需求预期也相应的有所压制。　　周四市场传出美国总统拜登新冠成阳性的消息引发关注，事实上过去一段时间全球疫情再次明显抬头，全球范围内每日新增已经从半个月前的50万上升到了100万例，疫情影响虽然有所减弱，但仍是当下困扰经济和石油市场的因素，世卫组织已经警告需注意秋冬季新冠疫情卷土重来的风险。　　加息VS衰退，欧美央行迎难题　　周五美国和欧洲公布了一系列PMI数据，法国7月制造业PMI初值录得49.6，创2020年11月以来新低。德国7月制造业PMI同样意外收缩，法德两国制造业活动萎缩，德国服务业也收缩，法国服务业增长放缓，进一步表明这个欧元区前两大经济体可能正走向衰退；欧元区7月制造业PMI初值录得49.6，创2020年6月以来新低，美国7月Markit制造业PMI初值录得52.3，创2020年8月以来新低；美国7月Markit服务业PMI初值录得47，创2020年6月以来新低；这显然不是好兆头，为了应对高通胀，欧洲央行隔夜不得不超预期加息50个基点，结束负利率政策。但大幅加息抬升借贷成本，压制企业扩大规模生产意愿，进而可能抑制就业，消费需求可能面临进一步挤压，从欧洲央行的此次加息目的来看一方面是控制通胀压力，另一方面则是试图拯救欧元颓势，但加息力度超预期，其带来的流动性收紧和对经济下行压力也是现实的，而且欧洲糟糕的经济表现很难给市场带来信心。金融市场下周还会面临美联储7月议息会议的冲击，因此投资者很快会将注意力转移到美联储的行动方面。近期美元指数回落，交易员们降低了对美联储7月份激进加息100个基点的押注。美联储决策者上周五暗示，他们可能会在7月26-27日的会议上坚持加息75个基点，高通胀读数表明今年晚些时候可能需要以更大幅度加息，但美国7月份PMI初值表明，美国经济正在令人担忧地恶化。排除新冠疫情封锁时期的月份，产出正在以自2009年全球金融危机以来从未见过的速度下降，调查数据显示，GDP折合成年率下降约1%。随着生活成本上涨、利率上升和经济前景日益黯淡，制造业陷入停滞，服务业从疫情中反弹的势头出现逆转　　一项调查显示，美联储将在下周的会议上选择再次加息75个基点而非100个基点以抑制居高不下的通胀，因为经济学家们认为美国经济明年陷入衰退的可能性上升至40%，两年内陷入衰退的可能性为50%。这一比例较6月份的25%和40%大幅上升。相较于加息100个基点，加息75个基点是没那么鹰派的选择，但也已经是美联储几十年来最激进的加息路线，这无疑也加剧了人们对经济衰退的担忧。调查认为，经济增长和通胀的放缓可能会迫使美联储在未来的会议上缩减加息规模。　　绝大多数人预计，美联储将在9月加息50个基点，然后在11月和12月的会议上仅加息25个基点，与上次民调基本持平。美国今年的GDP增速预期被从上月的2.6%大幅下调至2.0%，到2023年（市场预计届时美联储加息将对经济产生全面影响），美国GDP增速预期几乎减半至1.2%。　　油价自身供需层面推动油价的引擎逐渐熄火，而宏观层面影响因素对油价影响力度逐渐加大，欧美市场糟糕的经济数据和通胀的放缓可能会迫使美联储在未来的会议上缩减加息规模，美元高位回落给了大宗商品喘息之机，虽然近期大宗商品反弹过程非常曲折，但整体还是进入了反弹修复阶段，大宗商品逐渐稳住了局面并在本周后半段开始发力上攻，市场整体情绪的好转缓解了因糟糕的需求表现导致的油价面临的下行压力，让油价继续处在高位区间下沿支撑附近震荡，而油价和大宗商品接下来的运行节奏焦点将集中在下周美联储议息会议结果及后续宏观层面给市场带来的预期变化。

进击的巨人2022-07-25

另一大风暴恐加深能源危机！全球新建船舶数量创25年来新低

和成品油轮数量将继续萎缩，或将加深全球能源危机。　　他称今年前六个月仅签订了23艘油轮的建造合同，总载重量仅为160万载重吨，比去年下半年还要少近一半。　　去年下半年建船合同合计为300万吨，是26年来历史最低记录。　　新建合同的不振，加上船舶报废率的增加，让全球油轮船队的规模处于萎缩前景之中。这也意味着，在未来的几年里，全球原油市场在供需错配之外，还需要担忧运输能力。　　赚钱却不投资　　疫情初期，大量的囤油需求推高了运输费用，但在“烈火烹油”之后，全球航运迎来了一段低迷时期。 2021年1月至2022年2月，据Clarksons数据，油轮即期市场平均日收益较过去30年的平均水平低了64%。　　但俄乌冲突开始后，全球船运迎来了新的繁荣。　　今年3-5月，苏伊士型油轮和阿芙拉型油轮的即期市场平均日收益分别为3.7万美元和6.3万美元，而在2021年1月到2022年2月，两者的收益都不超过每天1万美元。　　同期，安装脱硫装置的节能型超级油轮（VLCC）的即期日均收益超过1.7万美金，比2021年1月至2022年2月的平均水平超出20%。　　这也让部分海运业内人士认为油轮市场的下跌快要触底。强劲的原油需求和俄罗斯原油改销亚洲市场导致航线延长，都在增加外界对油轮的需求。　　但令人疑惑的是，船东们依旧态度踌躇，上半年的原油和成品油轮新造订单与目前的船队船舶数量之比只有5.1%，这是自1996年以来的最低数值。　　石油市场的另一个限制 Rasmussen表示，船东们观望的理由之一是环境规则的变动，他们希望等到更成熟的技术出现后，让他们投资的船舶可以更加可持续发展。另一个理由则是今年船舶造价过于昂贵，目前该价格已经处于14年来的最高水平。　　他预测，在中短期内，由于全球经济复苏和欧盟的俄油制裁，全球油轮船东有望获得更多利润，从而增加对油轮的投资。但长远来看，由于欧洲的能源转型、地缘冲突的升级等，油轮的需求量依旧处于不确定之中。　　目前为止，航运业仍处于一个缓慢缩减的过程中，这将支撑全球石油价格。　　上周五，欧盟修改针对俄罗斯石油的制裁规则，将俄罗斯石油公司和俄罗斯天然气工业股份公司排除在制裁之外，使其能够将石油出口到第三国，以避免全球石油市场短缺造成价格进一步上涨。　　但有油只是第一步，有没有船运成了新的问题。

大宗交易者2022-07-25

外汇交易提醒：美联储加息100基点概率跌至20.1%，美指承压，经济担忧令欧元下行风险增加

高于澳大利亚，这进一步利空澳元。最后，能源危机与疫情带来结构性问题，导致澳大利亚经济增长愈发困难，以经济增长提振澳元的可能性大大降低。除煤炭外的大宗商品趋弱，进一步拖累澳元。

外汇黄金一点通2022-07-25

系好安全带！美国第二季GDP数据来袭黄金前瞻分析：将目睹下行回落美联储加息短期关键定价

通过关键管道向该地区输送天然气，欧洲的能源危机有所缓解，这提振了市场情绪。在风险市场的走势，上周投资者在吸收一些强劲的公司业绩后转向风险资产，这些业绩让华尔街考虑了熊市是否已经触底。“股市已经成功上演MTD反弹，并爬上忧虑之墙。反弹是由周期性股票和成长股引领的，这得益于长期收益率企稳，这反过来又缓解市盈率的压力，”巴克莱的Emmanuel Cau在上周五报告中写道。 “这向我们证实，市场的焦点已经从通胀担忧转向增长担忧，感觉坏消息正在再次变成好消息，”Cau补充道。投资者预计未来一周将有大量收益，其中包括主要科技巨头Alphabet、亚马逊、苹果和微软的报告。美联储周三也将结束为期两天的政策会议，经济学家普遍预计加息75个基点。黄金的前路略显坎坷，但尽管过去连续五周出现大幅抛售，但金价仍设法在每盎司1680美元的关键水平找到强劲缓冲，这几乎一直在保护黄金两年。只要这种情况保持下去，我们预计黄金将开始复苏交易。只有当价格令人信服地突破关键支撑时，我们才有可能看到下行势头加速。也就是说，市场预计黄金价格将在较低水平上吸引购买兴趣，并在未来几天目睹回落。对于本周走势，Religare Broking负责商品和货币研究的副总裁Sugandha Sachdeva表示提到说，黄金的首要驱动因素将是美联储的结果货币政策会议。随着美国通胀率在 6 月飙升至 9.1% 的 41 年新高，美联储很可能在即将召开的会议上再次大幅加息。然而，两位美联储官员最近淡化加息100个基点的可能性，这提振市场的风险情绪并打压了美元。现在看起来几乎可以肯定美联储将加息75个基点以对抗失控的通胀，但这已经被考虑在内。然而，美联储对未来货币政策路径的指导将在很大程度上决定未来几天的金价。= 除了美联储的决定外，美国第二季度GDP数据也将受到投资者的关注，因为这将表明美国经济在衰退风险日益增加的情况下的健康状况。欧元区CPI数据、美国PCE通胀指数和核心PCE价格指数也会影响黄金的价格走势。市场参与者还将密切关注将为金价提供进一步线索的美元指数走势。

小萧2022-07-25

最糟糕时刻已经过去？！全球市场继续反攻：欧洲两大风暴化解美元承压油价重挫

来了一些希望。然而，全球经济衰退和欧洲能源危机的风险让投资者坐立不安。市场仍预计美联储周将大幅加息75个基点，以抑制白热化的通胀。但这一数字较此前预期的100个基点有所回落。相比之下，路透报导称，欧洲央行决策者正考虑周四升息50个基点，升息幅度高于预期。 “有一些好消息，比如北溪1号管道，”Pictet资产管理公司首席策略师Luca Paolini说。“总体而言，市场没有理由大涨那么多，但这源于通胀预期。” “企业对当前环境显示出一定的韧性，这一事实让市场参与者放心，他们现在开始押注货币紧缩力度不会像最初预期的那么大。”ActivTrades的技术分析师Pierre Veyret说。“即使我们还没有走出困境，但越来越多的交易员现在倾向于相信，今年股市最糟糕的时刻已经过去。” 投资者很难摆脱悲观情绪，因为他们在上半年经历了全球股市和债市有记录以来最大的综合损失，仅标普500指数就蒸发了8万亿美元。与此同时，美元指数在收窄跌幅后几乎没有变化。该指数本周已下跌约0.9%，凸显出对美元的避险需求减弱，市场情绪好转。美国WTI原油价格跌至每桶103美元以下，日内跌幅超过4%。比特币在突破一个月前的交易区间后，一直徘徊在2.3万美元上方。在英国，数据显示，6月份通胀率创下40年新高，加剧了生活成本危机，加大了英国央行下个月大举加息的压力。尽管英镑小幅升值，但富时100指数却上涨了0.3%。

厉害啦2022-07-24

征收产油商暴利税？加拿大皇家银行表示：不需要！今年石油和天然气公司向政府金库投入了480亿美元

省，尤其是阿尔伯塔省。在1970年代的能源危机期间，皮埃尔·特鲁多政府引入了一项预算条款，将省级资源特许权使用费作为联邦所得税目的不可扣除的费用，从而激怒了渥太华和草原三省之间的资源关系。 1980年臭名昭著的国家能源计划(NEP)直接对油田征收了一系列新税，包括8%的石油和天然气收入税。该计划持续了五年，从艾伯塔省吸走了数十亿美元，并在数十年内加剧了西部的疏远。上个月，阿尔伯塔省能源部长索尼娅萨维奇表示，如果渥太华对石油和天然气征收暴利税，将被视为对省宪法权威的“极端侵略行为”。

楼喆2022-07-23

欧股被高盛、瑞银齐看空！两大行预警：将创下2008年以来最差年度表现

能性正在减弱。考虑到加息、衰退迫近以及能源危机等一系列挑战，策略师的最新预期较上个月又下调了23点。瑞银策略师Sutanya Chedda表示，对未来几个季度逆风上升的预期对增长-通胀组合构成了重大变化，将基准的年终目标下调了近15%，至410，这意味着2022 年下行16% 。 Chedda说：“天然气供应的不确定性，尤其是来自俄罗斯的天然气供应受限，预计将使能源价格保持在较高水平，未来几个季度欧洲的经济增长料将停滞。” 高盛集团的策略师在过去一个月也将六个月的目标下调了15%，预示着该指数2022年可能下跌20%。他们预计该指数成分股公司今年的业绩增长率为7%，只有分析师当前普遍预期的一半，并将2023年每股收益增长预期从5%下调至0%。在美国银行最近的欧洲基金经理调查中，近一半的参与者预计未来一年欧洲股市将出现更多跌幅，高于6月份的约三分之一。在全球范围内，投资者最看空欧元区股票，过去一个月对该地区股票的配置下降了23个百分点，净减持35%，为2012年6月以来的最低水平。欧洲股市尽管已从7月初触及的18个月低点反弹，但由于担忧情绪不断累积，今年整体已下跌13%。大宗商品价格上涨继续助长通胀，欧元区6月通胀率达到创纪录的8.6%，促使欧洲央行周四加息50个基点。市场对该地区经济衰退的担忧正在加剧，而俄罗斯在年底前切断天然气供应的可能性仍然存在，尽管通过北溪管道恢复流动提供了一些缓解。意大利总理马里奥德拉吉的辞职是投资者的最新担忧，为欧洲大陆数周的政治不确定性奠定了基础。尽管如此，一些人对已经达到低谷持谨慎乐观态度。法国兴业银行策略师Charles de Boissezon表示：“我们建议利用任何疲软作为在年底前重建一些头寸的机会，因为届时增长和通胀势头应该对欧洲股市更有利。下个季度可能会继续震荡，但我们应该离悲观情绪的顶峰不远。” 美国银行策略师Milla Savova同意斯托克600指数已经触底。 Savova说：“我们认为斯托克600指数自1月以来大幅下跌后不会进一步下跌，这就是我们上个月将市场立场从负面上调至中性的原因，”

Dan19772022-07-22

德国政府终于出手！努力挽救能源巨头Uniper、收购其30%的股权

声明中说：“我们正在经历一场前所未有的能源危机，需要采取强有力的措施。经过密集但建设性的谈判，我们找到了一个以可接受的方式满足所有相关方利益的解决方案，我们受到紧迫性和在战时保护欧洲供应安全的需求的驱使。” Fortum补充说，这对Uniper的财务状况造成了严重后果。德国能源保供前景不乐观 6月23日，德国联邦经济和气候保护部在联邦政府内部协商后宣布启动“天然气应急计划”的第二阶段——警报级，这意味着当前德国天然气供应面临中断风险或对天然气的需求异常高，导致供气情况显著恶化。按计划，在警报级别期间，局势仍然主要依靠市场参与者自行缓解，而无需采取非市场手段。为了摆脱对俄罗斯能源的依赖，德国联邦经济和气候保护部部长哈贝克一直在努力向美国、卡塔尔等供应国购买液化天然气，但眼下没有足够液化天然气接收设施成为这一计划的绊脚石。哈贝克还说服挪威向德国提供更多天然气，但可能也要到2024年才能开始。据统计，在德国约4300万套住宅中，近半数使用天然气供暖。穆勒警告说，如果能源危机期间出现局部天然气短缺，私人天然气消费者将遭受长久影响。哈贝克在德国联邦议院表示：“我知道由于价格高企，许多人已经在这样做了，然而在能源问题上，当务之急是节约、节约、再节约。”哈贝克说，德国工业界和消费者必须节省相当于年均消费量10%的天然气用量。今年夏天德国将推出一个天然气拍卖模式，以鼓励工业天然气用户节约用气。

Dan19772022-07-22

德国过冬忧虑未消推出多重措施应对能源危机

周四(7月21日)，德国政府公布了应对能源危机的最新举措，不仅号召民众节能，还提高了其天然气储备目标。　　节能措施包括禁止在冬季为私人住宅的游泳池供暖，暂停房屋租赁中公寓的最低温度要求，以及鼓励更多的人特定时期在家工作。　　德国经济部表示，该国现在的目标是在10月1日和11月1日之前，将其天然气储存设施的存量分别达到85%和95%，高于此前设立80%和90%的目标。该部门还提出了新的目标，要在9月1日之前将天然气储气库填满75%。　　此外，德国政府可能很快就会启动一项条款，将允许能源公司将更高的天然气成本转嫁给消费者，以帮助Uniper等公共事业公司渡过难关。Uniper已向德国政府申请救助。　　德国经济部长Robert Habeck表示，这样的条款应结合对低收入家庭的救济措施一起执行。Habeck补充称，联邦政府中的大多数人都是这么认为的。　　北溪1号按计划在周四结束年度维护工作，恢复了向欧洲供应天然气。在过去十多年里，俄罗斯通过北溪1号每年向欧洲提供约550亿立方米的天然气。在俄欧关系持续恶化的背景下，欧洲各国一度担心，俄罗斯可能会延长维护时间，甚至最终宣布关闭北溪1号管道。　　虽然北溪1号恢复了供应，但也只是恢复到了维护前的水平，即最大输气量的40%。德国官员表示，这对德国实现储气目标构成挑战。　　Habeck指责俄罗斯利用能源“勒索欧洲和德国”，他强调：“我们不会屈服，而是以集中和持续的行动加以对抗。我们会采取预防措施，以便度过冬天。” 　　值得一提的是，俄罗斯总统普京本周表示，欧洲的天然气短缺问题是自己的错误造成的，与俄罗斯无关。

黄金王2022-07-22

能源危机持续加剧欧元区经济衰退风险

管道恢复供气仍不足以抵御欧洲目前面临的能源危机，能源价格高涨令通胀水平居高不下，欧洲央行更快收紧货币政策进行应对的压力加大，但货币政策调整可能对经济增长造成拖累，并加大部分重债国的融资压力，欧元区经济衰退风险不断上升。　　俄恢复通过“北溪-1”向欧供气　　7月21日，为期10天的例行维护工作结束后，俄罗斯向欧洲输送天然气的“北溪-1”管道如期恢复供气。“北溪-1”管道是俄罗斯对欧洲主要输气管道，此次例行维护备受外界关注。　　据俄新社援引管道运营商北溪天然气管道公司报道，“北溪-1”于莫斯科时间当日7时开始恢复供气，第一个小时的实际输气量接近190万立方米，约为管道运力的30%，要达到指定的每小时266万立方米运力可能需要几个小时。　　德国能源监管机构联邦网络局局长克劳斯·穆勒在推特上表示，“北溪-1”目前的实际供气量超过了预期，预计21日可达到进行维护工作前的水平，即管道运力的40%。　　德国天然气运营商卡德天然气运输公司表示，等供气恢复至指定水平后，将在其平台上公布实际输气量。　　北溪天然气管道公司最大股东——俄罗斯天然气工业股份公司上个月宣布将通过“北溪-1”管道的天然气出口量削减至运力的40%，原因是送修设备未能及时到位。此前俄罗斯将涡轮机交给设备供应商西门子能源公司维修，维修地在加拿大，而加方以制裁为由禁止设备返还。　　据俄罗斯《生意人报》报道，加拿大方面已于17日向德国西门子公司归还送修的设备，预计设备将于24日前后运抵俄罗斯。　　“北溪-1”管道恢复供气的消息缓解了市场紧张情绪。此前，欧盟委员会及许多市场人士都对该管道在维修后重新启动不抱希望。据法新社报道，在俄罗斯恢复对欧洲天然气供应后，欧元以及欧洲多国股市上涨。　　不过，俄罗斯总统普京20日表示，由于设备维护和检修进展缓慢，且另一台设备将于7月26日送去维修，“北溪-1”管道的输气量可能会进一步降低。　　欧洲多国加紧应对能源短缺　　“北溪-1”暂停运营加剧了欧洲天然气供应紧张局面，尽管现已恢复运营，但有分析指出，即便“北溪-1”恢复至维护前40%运力的水平，仍不足以抵御欧洲面临的能源危机。　　近来，欧洲遭遇百年一遇的热浪侵袭，英国、匈牙利多个欧洲国家已宣布进入紧急状态或发布红色警报。世界气象组织19日表示，当前正席卷欧洲的热浪将持续至下周。极端热浪推升了电力消费需求，各国发电和用电需求激增，本就脆弱的能源市场雪上加霜。　　更严重的问题是，欧洲对能源的需求到冬季才到达顶峰，当前正值欧洲国家准备为冬季补充能源存储之际，而俄罗斯向欧输气的主力管道刚刚恢复，且未来仍充满变数，因此，今年冬天欧洲将面临更大的能源挑战。　　欧盟委员会20日公布一项提案，提议从2022年8月1日至2023年3月31日，各成员国采取自愿措施，将天然气使用量与前5年同期平均水平相比减少15%以上。　　该提案要求，到今年9月底，欧盟成员国必须更新应急计划，制定减少天然气使用量措施。减少使用天然气计划主要侧重于工业等领域，家庭、医院、学校等不受该措施影响，但也应减少不必要的使用，避免能源浪费。　　据法新社报道，如果俄罗斯天然气供应进一步减少甚至完全停止，欧盟方面可能强制实施能源配给方案。　　据路透社报道，“北溪-1”每年可向欧盟输送超过550亿立方米的天然气，但去年欧盟通过该管道从俄罗斯只进口了约140亿立方米的天然气。　　欧元区经济衰退风险加剧　　能源短缺威胁的阴影一直笼罩着欧洲国家。6月以来，俄罗斯大幅削减对欧洲国家天然气供应，导致欧洲天然气价格飙升。外媒分析称，如果俄罗斯全面切断或大幅削减对欧洲供应天然气，将导致许多工厂被迫关闭、家庭减少供暖，这将对欧洲经济产生灾难性的影响。　　能源危机影响下，欧洲通胀水平已经升至8.6%的高点，成为迫切需要应对的经济难题。欧洲央行一再表示将采取必要紧缩措施应对高通胀，但由于担心经济增长因货币政策调整受到拖累，尤其是欧元区高负债国家受到的冲击可能较大，因此，与美联储相比行动步伐远远落后。　　欧洲中央银行21日召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率上调50个基点，这是欧洲央行自2011年以来首次加息。　　近期，意大利、西班牙和葡萄牙等高负债欧元区国家的融资成本呈现上升趋势。意大利十年期国债收益率已经升至3.4%，尽管尚未触及警戒线，但一些分析担忧，市场情绪快速转向将可能引起这些国家的融资成本迅速升至危险水平，令十多年前欧元区面临的债务危机再现。　　欧元对美元汇率在上周多次跌破平价。尽管在跌破平价后迅速反弹，但不少分析认为，能源危机影响下欧元区增长前景黯淡，欧洲央行紧缩步伐远落后于美联储，重债务国家局势不稳等多重因素很可能进一步打压欧元。疲弱的欧元会进一步加剧欧洲能源价格的上涨和输入型通胀压力。即使来自俄罗斯的天然气不会断供，居高不下的能源价格也会使欧元区经济陷入衰退。　　欧洲目前还正面临新一轮疫情，这也可能给经济活动带来不利影响。不少经济学家均预期，欧元区明年出现经济衰退的可能性正在上升，还有一些分析认为，衰退可能更早就出现。　　荷兰商业银行的欧元区首席经济学家卡斯滕·布热斯基预计，今年年底欧元区经济就可能出现衰退，因为高通胀正在不断打击购买力。欧洲的长期经济增长状况则取决于政府如何解决转向可再生能源所需的巨额投资问题。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-07-22

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