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7.47%股息率VS 1.64%十年国债！分红潮提前来袭，年内20家AH银行股创历史新高
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相比往年，今年银行派息日期明显前置；从股息率看，上市银行平均股息率为4.14%，国有大行股息率在4.3%~5%，银行AH优选ETF（517900）跟踪的银行AH指数股息率达7.47%（近12月发布方股息率，截至6月17日）。来源：Wind，截至2025.6.17，指数股息率为发布方股息率（近12个月）。 “涨”声不断，年内20家AH银行股创历史新高截至6月18日收盘，年内20家AH银行股创下历史新高，其中，中信银行、重庆农村商业银行、重庆银行三只港股银行股年内涨幅超40%，农业银行、工商银行、兴业银行、建设银行、交通银行、浦发银行、江苏银行、中国银行等AH股涨超20%。来源：Wind，2025.1.1-2025.6.18 银行AH全收益指数年内累涨20.81%，中证银行全收益指数累涨13.94%。分红节奏前置，新一轮银行分红潮来了！按照分红实施进度看，截至6月18日，已有20家AH银行年末分红已实施完毕，分别为4月（中国银行、交通银行、邮储银行、江阴银行、重庆银行）、5月（建设银行、张家港行、瑞丰银行、重庆农村商业银行）、6月（贵阳银行、苏州银行、常熟银行、紫金银行、苏农银行、齐鲁银行、上海银行、平安银行、长沙银行、浙商银行）。另外，根据上市公司公告，本月还将有5家AH银行将实施年末分红——兴业银行、南京银行、中信银行、厦门银行。7月，农业银行、工商银行、中国光大银行、郑州银行也将实施分红。来源：Wind，上市公司公告，截至2025.6.18 节奏上看，相比往年，今年银行派息日期明显前置，特别是国有大行分红时间点往年大多是7月，今年提前至4-6月。【长钱压舱石，月度AH价格优选策略】资料显示，银行AH指数由中证银行指数及其中同时有AH上市的香港市场证券组成，采用AH价格优选月度证券类别转换策略，目前共有42只成份券。截至最新，港股银行股14只，权重40%，A股银行股28只，权重60%。简而言之，银行AH在中证银行指数基础上，在AH市场中优选“更便宜”的标的。从历史表现来看，这一策略有效性得到验证。自2017年12月6日指数发布以来，银行AH全收益指数累计涨89.81%，大幅领先同期中证银行全收益指数62.94%表现。值得关注的是，自指数发布至今，估值（PE）收缩达12%，显示指数区间收益全部归因于其盈利增长与分红，而非估值扩张。统计区间：2017.12.6-2025.6.13。资金面看，截至6月18日，该基金获资金连续11日净流入1.7亿元，规模创历史新高；年内份额增幅224%，在银行类ETF中位居第一。来源：Wind，截至2025.6.18 风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。
金融界06-19 11:47
6月19日证券之星午间消息汇总：上交所发声！努力提振市场信心
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好，业绩韧性强、成长空间足同时兼具稳健股息回报的优质区域行或将更受青睐。看好优质区域银行长期价值；部分区域行估值仍处较低水平，性价比较高，建议关注补涨机会。
证券之星06-19 11:37
南向资金继续加仓港股红利板块！港股通红利ETF(513530)成交额显著放量
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备长期配置价值。港股红利类资产凭借其高股息、低估值的特征，有望成为资金长期配置的优选方向。港股通红利ETF（513530）跟踪的港股通高股息(CNY)最新股息率(近12个月)达7.88%，显著高于中证红利（5.63%）、深证红利（4.47%）等A股部分主流红利类指数。此外，指数最新市净率仅0.65倍，低估值特征凸显。（数据来源：Wind，截至25/6/18）据悉，港股通红利ETF（513530）是市场首只通过QDII模式投资中证港股通高股息投资指数的ETF，其税率结构相较传统港股通渠道更具优势，长期持有或可有效降低红利税成本，有望提升投资者体验。通过港股通红利ETF（513530）及其联接基金（包括：A类018387/C类018388/I类022663）助力投资者把握资产质量较优的港股红利类资产。 2025年5月23日，港股通红利ETF（513530）及其联接基金（包括：A类018387/C类018388/I类022663）发布调整收益分配原则的公告。调整后，基金管理人可每月进行分红评估，在符合基金收益分配条件时，基金收益每年最多可分配12次。华泰柏瑞基金拥有超18年指数投资经验，早在2006年就开始了在红利主题ETF领域的前瞻布局，一手打造了策略类型丰富、覆盖AH两地的“红利全家桶”。交易所数据显示，截至6月18日，华泰柏瑞旗下红利类主题ETF管理规模突破407亿元。其中，红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）是目前A股市场中仅有的两只规模超过150亿元的红利主题ETF，规模分别为195.42亿元和180.82亿元。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 11:18
红质调仓颠覆认知！中证红利质量调仓：最优竟非调入股…
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利天壤之别，中证红利质量不持有传统“高股息”。 “头牌”银行股一只没有，而煤炭、石油等也罕见踪影。其实如果我们一路追踪它的调仓会发现，它并非自始至终绝缘银行：硕果仅存的两只银行股——成都银行、杭州银行在去年底的调仓中离场。而本次更是有趣，唯二的金融股——中国平安、中国太保被剔除。至此，指数彻底挥别金融板块，蜕变成为一个名副其实的“非金融红利指数”，从这个意义上它更像一个纯净版的、聚焦实体企业的，“会分红的现金流指数”。同时本次清仓调出两只煤炭股，进一步与“传统高股息”划清界限。调入方面，消费医药、机械制造、有色化工等大消费、大制造行业被均匀调入。这些行业也成为了这个指数行业构成的基底。二、一如预期:调仓部分实现了“估值更低、质量更优” 具体看看调整名单，调仓股部分，将调出与调入相比，估值角度，市盈率PE均值从20倍压降到18倍，中位数从21倍压降到17倍；市净率PB均值从3.5倍压降到3.3倍，中位数3.1倍维持不变；市赚率PR的均值从1.2压降到1，中位数从1.1压降到0.9；（注：市赚率PR=PE/ROE，来自@ericwarn丁宁，衡量盈利能力与估值的匹配度）股息率DP均值3.7%维持不变，中位数从3.7%提升到3.8%。质量角度，净资产回报率ROE均值、中位数都从不到17%提升至18%上方。综上，调入股估值全面回落，质量全面提升。整体是一次非常有效的调整，一如预期，给中证指数公司点赞！三、大为震撼:真的王者，居然在“持有不动”之中！再看看那些依然保留在指数中的29只“钉子户”: 事情开始变得有趣起来：代表“红利”的股息率DP：留存股的均值与中位数都在4%以上，高于调入调出股的3.8%以下；代表“质量”的净资产回报率ROE：留存股的均值与中位数都在21%以上，高于调入股的18%左右，更高于调出股的16%左右。以价值投资最经典的市赚率PR来看：留存股的均值和中位数都在0.9以下，低于调入股的0.9-1之间，更低于调出股的1.1-1.2之间！留存股的各项核心指标全面碾压调入股和调出股！意味着，此次调整，并不是把指标最优秀的纳进来，最差的踢出去，最好的早已在仓内，调仓只是替换掉相对变差的，而非引入最好的。太颠覆认知了！真的是我第一次看到的调仓方式。这种方式，与红利类指数和宽基指数的“纳优剔劣留中间”，完全不同！究其实质，大概就在于，真正具有稳定高质量的企业，本身就具备宽广的护城河，这种护城河在相当长的一段时间内，都牢不可破。调仓是维护性的，而非颠覆性的。四、结语：港真，中证红利质量指数在去年推出之时便让人眼前一亮： “红利”以股息率为核心，“质量”以ROE为核心，双剑合璧，直指投资精髓。 “好价格(低估值、高股息)+好企业(高质量、稳定ROE)+长期持有”，这简直是为价投们量身定制的标杆指数！当然，对于新指数最大的问题在于，常有家人会质疑没有足够实盘业绩的支撑。但事实上如果真的跑出了业绩，依然会有家人扬言：涨的高了，等着跌吧。大白一直坚持认为：买指数，本质是买一种逻辑和策略，历史的业绩只能用来印证这种逻辑和策略，并不代表你买了以后依然会复刻过往的业绩。更重要的是： 1.买入的估值足够低，能吃到价值回归的价差； 2.有足够的分红，能通过分红现金流提升投资体验； 3.如果再加一条，那便是要买入优质的企业，赚取企业长期成长的钱。其中， 1+2，便是中证红利； 1+2+3，便是中证红利质量。著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现。
金融界06-19 11:17
“存款搬家”到A股，属于红利的时代来了！
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果园”一样，每年都能稳定产出果实（现金股息）。数据显示，2024年中证红利指数成分股累计分红超9200亿元，股息支付率高达36.25%，说明这些企业愿意将更多的利润回馈股东，响应国九条等政策鼓励分红的号召。同样的分红力度也体现在ETF上。截至最新，中证红利ETF（515080）自成立以来已分红13次，明天（6.20）恰为第13次分红的现金发放日，分红方案为每十份分红0.15元，分红比例0.99%。数据显示，2020年以来该ETF年度分红率均超4%，其中2024年高达4.78%，且每季度评估分红，持有人可通过这种稳定且高频的分红形成“季度收租”的现金流节奏，既能稳稳收租又能长期增值，安全感满满。 “国九条”等政策明确要求上市公司提升分红比例，尤其国企需强化股东回报，红利资产的“供血能力”将系统性增强；再加上险资、养老金等长线资金偏好高股息资产，为ETF提供增量托底。这些因素共同指向中证红利ETF（515080）正迎来“政策红利+资金增配”的双击机会。且中证红利指数是历史验证的长跑选手：中证红利全收益指数近10年年化收益5.63%，显著跑赢沪深300等主流指数和10年期国债，证明了红利的复利威力。来源：Wind，2015.6.18-2025.6.18 当越来越多的人开始寻找“稳稳的幸福”时，红利策略或许正是这个时代最务实的答案。建议大家从定投+分红再投起步，逐步积累份额。对已有持仓者，6月20日中证红利ETF（515080）分红到账后不妨主动再投资，让“钱生钱”的雪球越滚越大。作者：三好金融民工
金融界06-19 10:37
FOF基金5月表现：超九成实现正收益
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值的68.28%，包括博时恒生港股通高股息率ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF、华夏中证港股通内地金融ETF等。华夏聚盈优选三个月持有成立于2023年6月，基金经理为卢少强。2025年5月，该基金A类份额净值上涨3.54%，1-5月该基金净值上涨4.91%。该基金的基金投资比例达85.06%，重仓招商量化精选C、西部利得量化成长C、淳厚信睿核心精选C等。国泰君安资管、长信基金等机构旗下产品浮亏居前部分FOF基金在5月出现浮亏，其中9只基金浮亏达到或超过0.4%。图3：2025年5月净值表现靠后的FOF基金国泰君安善远平衡配置一年持有成立于2022年7月，基金经理高琛自2024年8月接管该产品。2025年5月，该基金A类份额净值下跌0.93%，1-5月净值累计下跌0.14%。 2025年一季度末，该基金的基金持仓占87.2%。重仓基金主要为黄金ETF基金、指数型基金、货币基金。其中，易方达黄金ETF、国泰黄金ETF、博时黄金ETF在5月降幅超过1.3%。图4：国泰君安善远平衡配置一年持有A成立以来净值表现长信颐和养老(FOF)A成立于2021年12月，基金经理为李宇、潘媛。2025年5月，该基金A类份额净值下降0.49%。该基金的基金投资比例达83.86%，重仓平安中债-0-3年国开行ETF、长信利保C、海富通中证短融ETF等。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经06-19 10:09
马克斯预热第三代 Optimus ，“全市场唯一百亿规模”机器人ETF(562500)连续三日获资金加码
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具身智能与可控核聚变两大方向；低估值高股息受益利率下行趋势；其他方向关注具备全球竞争力的行业，当下机械行业值得加码布局。机器人ETF(562500)是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接(华夏中证机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 10:07
高股息央国企引领防御主线！国企共赢ETF(159719)、平安上证红利低波动指数(A/C：020456/020457)等“压舱石”属性凸显
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0只港股，通过总营收、质量、低波动率和股息率等因子筛选成分股，权重分配向海外及绿色营收倾斜，反映国际化与高质量发展的优质国企表现。场外联接(A：020781；C：020782)。 2、大湾区ETF(512970)，紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数，成份股央国企家数逾4成；该指数覆盖沪港深三地上市公司，选取交通、科技、金融等领域的大湾区企业股票，反映粤港澳区域经济发展与产业升级的整体表现，行业分布均衡且侧重科技创新。 3、自由现金流ETF基金(159233)，紧密跟踪中证全指自由现金流指数，央国企权重合计占比超70%；该指数选取100只自由现金流率（FCF/企业价值）较高的A股，排除金融地产行业，通过盈利质量、流动性等筛选标准，反映现金流创造能力强且财务健康的企业，行业集中于煤炭、家电等稳定板块。 4、平安上证红利低波动指数(A/C：020456/020457)，紧密跟踪上证红利低波动指数，央国企权重合计占比近90%；该指数选取50只高股息、低波动的沪市股票，采用股息率加权，金融和工业板块占比超60%，旨在提供稳健分红与风险控制的双重收益。 5、平安MSCI低波ETF(512390)，紧密跟踪MSCI中国A股低波动指数。该指数基于MSCI中国A股母指数，通过优化模型最小化波动率，限制行业权重偏离与换手率，聚焦低风险蓝筹股，适合追求稳定收益的投资者。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 09:57
港股银行配置性价比持续显现，分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数A (006809)助力布局银行板块高增长红利
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稳定的盈利、持续的分红能力、以及更高的股息回报率，得到了市场更多的认可；红利底色加持下，港股银行板块上涨趋势强化，回撤幅度很小，持仓体验独一无二。相关产品方面，截至6月18日，泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)年初至今累计涨幅已近25%，跑赢其跟踪指数。机构认为，资产荒背景下，以险资、AMC等中长期资金为代表的南向资金，持续大幅买入港股银行。据测算，2024年、2025年南向资金买入港股银行资金规模均在千亿以上。相比于A股银行，港股银行估值更低，险资长期配置的投资性价比更高。定价权转移背景下，银行板块投资价值凸显。近几年银行指数持续跑出超额收益，A、H银行指数携手上涨。按照传统研究框架，银行股大幅上涨行情的核心逻辑在于经济预期强化→资产质量改善、盈利能力提升。在经济上行阶段，市场基于成长逻辑、顺周期属性的固有选股框架，更加注重增长空间和增速弹性。而在经济处于下行周期/转型平台期，市场对中长期经济增长的预期降低，宏观利率环境的重要变化带来估值体系的转变，经营稳定性和业绩持续性成为投资决策首要考虑因素。在此背景下，银行板块的投资价值凸显。估值空间如何展望？分析得出以下3点： ①本轮银行上涨的超额行情主要是基于资金面的推动，更多是归因于PB估值提升，而非盈利预期改善。②展望后续，看好息差企稳预期下带来的业绩改善和估值双击，银行板块估值空间有望进一步打开。③对标海外大行，我们银行业PB仍处于偏低水平。银行业盈利预期改善下，ROE有望逐步趋稳，估值理应继续提升。分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。值得一提的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 09:27
港股红利指数ETF(513630)备受资金关注，连续3日单日成交额超3亿元，港股高分红板块吸引力不断增强
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境目前尚未显现强劲复苏特征，继续看好高股息红利策略，并关注低估值、有变化标的。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会，推出的国际“红利工具箱”系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 08:07

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