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泰永长征收盘下跌1.43%，滚动市盈率103.36倍，总市值36.92亿元

能源充电设备及TYTFUTURE智慧物联电力管理平台等系列产品。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.94亿元，同比-11.57%；净利润1355.71万元，同比-10.87%，销售毛利率29.12%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 泰永长征 103.36 98.79 3.60 36.92亿行业平均 36.50 40.82 3.71 94.62亿行业中值 40.24 43.05 2.79 48.59亿 1 炬华科技 11.22 12.28 1.98 81.65亿 2 新联电子 12.36 18.11 1.41 48.29亿 3 正泰电器 12.61 12.88 1.16 498.99亿 4 三星医疗 12.76 13.46 2.42 304.21亿 5 金杯电工 12.88 13.34 1.85 75.89亿 6 海兴电力 14.31 13.27 1.83 132.94亿 7 友讯达 15.43 13.79 2.60 27.32亿 8 柘中股份 17.28 86.08 2.20 62.97亿 9 长高电新 17.82 18.09 1.86 45.59亿 10 明阳电气 18.17 18.78 2.60 124.44亿 11 宏力达 18.25 16.97 1.00 37.80亿 12 四方股份 18.45 20.01 2.96 143.16亿

金融界07-30 17:18

英特尔：大裁员后，美式 “中芯” 就是好终局？

至 1 倍 PB 的重资产估值。结合联电、中芯国际、格芯等公司的估值看，全球二线晶圆代工厂的 PB 基本位于 1.5-2.5 倍 PB 左右。如果英特尔对外代工业务逐渐兑现，即使从重资产公司的角度，公司的 PB 估值也有望进一步修复。在英特尔的愿景中，随着代工制造能力的提升，也将有利于公司自身产品竞争力的提升，进而能促使公司利润的释放。如果公司的愿景能够逐步落地，毛利率重回 40% 以上，海豚君也会将公司的 PB 估值再次切换至 PE 估值。从长期视角看，市场更多的是博弈公司能否成功改善制造工艺并获得代工客户认可，关注于公司的 18A 和 14A 工艺进展和对外代工的接受度。其实从英伟达、微软、谷歌等公司的角度看，如果英特尔的工艺能与台积电 2nm/3nm 工艺及良率靠近，这些客户也希望能寻求新的代工合作伙伴，从而削弱台积电在产业链中的议价权，但前提是公司的制造工艺是被认可的。公司新任 CEO 对英特尔 “削减成本支出、剥离非核心业务、聚焦代工制造突破” 的整体思路是合理的，但公司的实际执行和具体兑现情况，还需要继续观察。更详细点评，海豚君持续更新中…….

海豚投研07-25 09:18

泰永长征收盘上涨2.55%，滚动市盈率105.74倍，总市值37.76亿元

能源充电设备及TYTFUTURE智慧物联电力管理平台等系列产品。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.94亿元，同比-11.57%；净利润1355.71万元，同比-10.87%，销售毛利率29.12%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 泰永长征 105.74 101.06 3.68 37.76亿行业平均 38.92 41.39 3.77 96.26亿行业中值 40.72 43.73 2.79 49.40亿 1 炬华科技 11.47 12.56 2.02 83.45亿 2 新联电子 12.70 18.61 1.45 49.63亿 3 正泰电器 12.73 13.00 1.17 503.72亿 4 三星医疗 13.09 13.82 2.48 312.26亿 5 金杯电工 13.25 13.31 1.83 75.67亿 6 海兴电力 14.50 13.45 1.86 134.74亿 7 友讯达 15.63 13.96 2.63 27.66亿 8 柘中股份 17.04 84.88 2.16 62.09亿 9 宏力达 18.31 17.03 1.00 37.94亿 10 长高电新 18.45 18.73 1.93 47.21亿 11 四方股份 18.74 20.32 3.01 145.41亿 12 明阳电气 19.10 19.74 2.73 130.81亿

金融界07-24 17:18

两岸突传大消息！路透独家：大陆相关黑客加大力度攻击台湾芯片行业

台湾主要半导体厂商包括台积电、联发科、联电、南亚科技和瑞昱半导体。针对路透社消息，台积电拒绝置评，其余公司没有回应置评请求。路透社称，其无法确认具体的攻击目标或相关行动是否成功。中国驻美国大使馆发言人在一封电子邮件中告诉路透社，网络攻击“是包括中国在内的所有国家面临的共同威胁”，中国“坚决反对和打击一切形式的网络攻击和网络犯罪——这一立场是一贯和明确的”。

风枫07-17 11:12

泰永长征收盘上涨3.60%，滚动市盈率93.55倍，总市值33.41亿元

能源充电设备及TYTFUTURE智慧物联电力管理平台等系列产品。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.94亿元，同比-11.57%；净利润1355.71万元，同比-10.87%，销售毛利率29.12%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 泰永长征 93.55 89.41 3.26 33.41亿行业平均 37.32 40.20 3.61 92.02亿行业中值 39.08 40.97 2.67 48.20亿 1 炬华科技 11.31 12.38 2.00 82.27亿 2 新联电子 12.13 17.76 1.38 47.37亿 3 正泰电器 12.50 12.77 1.15 494.69亿 4 金杯电工 12.86 12.92 1.78 73.47亿 5 三星医疗 13.15 13.88 2.49 313.53亿 6 海兴电力 13.57 12.59 1.74 126.14亿 7 友讯达 15.63 13.96 2.63 27.66亿 8 特变电工 16.53 14.96 0.95 618.46亿 9 柘中股份 16.89 84.15 2.15 61.56亿 10 长高电新 17.24 17.50 1.80 44.11亿 11 宏力达 17.35 16.13 0.95 35.94亿 12 明阳电气 17.75 18.35 2.54 121.57亿

金融界07-07 16:58

A股头条：ST股将告别5%涨跌幅限制；央行探索常态化制度安排，维护资本市场稳定；国产GLP-1减重药玛仕度肽获批上市

哔哩、腾讯音乐、唯品会涨逾2%，蔚来、联电涨超1%。 WTI 8月原油期货收涨0.28美元，涨幅将近0.43%，报65.52美元/桶，本周累计下跌将近11.27%，周一跳水，整体呈现出L形走势。布伦特8月原油期货收涨0.04美元，涨幅大约0.06%，报67.77美元/桶，本周累跌将近12.00%。中东Abu Dhabi Murban原油期货本周迄今累计下跌大约10.98%，北京时间周六02:38暂报68.89美元/桶。NYMEX 8月天然气期货收涨6.04%，报3.7390美元/百万英热单位，本周累跌约5.32%。NYMEX 7月汽油期货收报2.0898美元/加仑，NYMEX 7月取暖油期货收报2.3072美元/加仑。纽约尾盘，ICE美元指数涨0.26%，报97.396点，本周累计下跌1.33%，持续震荡下行，整体交投区间为99.421-96.997点。彭博美元指数涨0.16%，报1195.90点，本周累跌1.24%，交投区间为1218.30-1191.85点。纽约尾盘，现货黄金跌1.62%，报3274.15美元/盎司，本周累计下跌2.78%，持续震荡下行，交投于3395.07-3255.94美元。COMEX黄金期货本周累跌2.92%，报3286.70美元/盎司。现货白银跌1.81%，报35.9928美元/盎司，本周累跌0.05%。COMEX白银期货本周累跌0.48%，报35.845美元/盎司。COMEX铜期货本周累涨4.81%，报5.0660美元/磅。市场策略银行股大幅下跌拖累指数，从沪指来看，日线形成顶分型，如果后市再出中长阴跌破三角形上轨，那么就表示这里是假突破，一旦跌破下轨则假突破确认，反弹正式宣告结束，接下来将依次下探3140、3040点。题材掘金中办国办联合发文全面推进江河保护治理中办、国办发布关于全面推进江河保护治理的意见。意见提出，完善流域防洪工程体系。健全由水库、河道及堤防、蓄滞洪区等组成的流域防洪工程体系。推进防洪水库建设，提升已建水库防洪能力，强化库容管理。定期开展水库水闸安全鉴定，及时除险加固。推进大江大河干流堤防达标建设，加快中小河流系统治理，实施农村水系综合整治。加快推进蓄滞洪区建设，完善功能布局，加强空间管控和产业引导，依法加强蓄滞洪区管理，严控人口迁入，引导区内人口有序外迁。实施洲滩民垸分类治理。完善城乡防洪排涝体系，健全洪涝联排联调机制。提升山洪灾害防治和风暴潮防御能力。标的：绿茵生态(sz002887)、中锐股份(sz002374) 史上首次 DDR4疯狂涨价比DDR5贵了一倍 DDR4内存现货价格持续飙涨。据报道，6月23日，DDR4 16Gb芯片的价格竟然比同样为16Gb容量，但更先进的DDR5内存还要贵一倍，这也是DRAM史上首次前一代产品报价竟比最新规格高超过100%。回顾过去几周，DDR4的现货价格在短短两周内上涨了约五成，本季度以来各容量价格更是暴涨超过两倍。标的：兆易创新(sh603986)、澜起科技(sh688008) 公告精选【重大事项】中国船舶：公司换股吸收合并中国重工暨关联交易事项将于7月4日上会审核芯碁微装：授权管理层启动境外发行H股并在香港联交所上市相关筹备工作亿纬锂能：孙公司拟投资不超过86.54亿元建设新型储能电池项目科恒股份：与北京纯锂新能源科技有限公司签署《战略合作协议》华海清科：首期投资不超5亿元建设晶圆再生扩产项目斯达半导：拟发行15亿元可转债贵州茅台：回购股份价格上限调整为不超过1744.30元/股秦安股份：拟购买亦高公司99%股份股票停牌协鑫能科：控股股东拟协议转让5.92%公司股份中润资源：拟将证券简称变更为“招金黄金” 亿纬锂能：孙公司拟投资不超过86.54亿元建设新型储能电池项目锦盛新材：因涉嫌信息披露违法违规，遭证监会立案调查 3连板爱建集团：公司未开展稳定币相关业务初灵信息：全资子公司网经科技中标全光组网融合终端Pro系列产品采购项目，签署GPON带频企业网关采购框架合同天风证券：公司市净率高于行业中位数德福科技：签订定点协议向两公司供应锂电铜箔产品内蒙一机：签订1.3亿元日常经营性合同【增减持】博纳影业：股东拟合计减持不超过5.0016%公司股份厦钨新能：股东宁波海诚拟减持不超过1%公司股份贵航股份：股东贵阳工投拟减持公司不超1%股份强瑞技术：控股股东及其一致行动人拟减持不超过3%公司股份三美股份：控股股东拟减持不超过0.9312%公司股份南大光电：董事张兴国拟减持公司不超1%股份【回购】五芳斋：拟以3500万元-7000万元回购股份东方生物：拟以2500万元-5000万元回购股份丛麟科技：拟2000万元-4000万元回购股份

金融界06-28 07:57

另类视角看中芯：半导体核心资产到底多硬核？

先资产上是不够稀缺的，有三星、台积电、联电、格芯等等可以选；2）不需要大概率也不会有格局资本和信念资本；它们在配置上更基于回报期的一个跨资产配置，一个资产如果在 5 年左右的可见期内，都是一个 “资金黑洞型生意”，没必要死磕；3）投这种资产，与投其他的 H 股一样，需要承担汇率风险，需要考虑额外的资金成本。也正是因为看待资产底层上的投资逻辑不同，导致它在国内资金眼中是一个稀缺的 “宝贝”，但外资眼中却稀松平常。一定程度上，正如宁德时代在港股眼中是一个全球技术领先的核心资产，愿意给估值溢价；但是内资眼中，则是一个产能过剩，竞争激烈的红海资产，领先但不稀缺。这二家公司在港 A 市场上，一折价一溢价的背后，在海豚君看来，道理上有异曲同工之处。这种看待资产的底层逻辑不同，带来的估值差，在资产基本面不发生大的变化的情况下，就是结构性的估值差异，很难消弭。也正因如此，即使是港股的中芯国际，其实愿意去买的还是南下资金：中芯国际在港股市场上，南向资金占总市值的比例已经接近 3 成，远远高于其他公司。而从过去一年股价变化看，公司股价从 16 港元的低点一度上涨至接近 60 港元，实现 2 倍以上的增长。而与此同时，公司沪深港股通持股占比从 27% 一度提升至 39%。这更是印证了南向资金的持续买入，才带动了本轮中芯国际股价的大幅上涨。四、中芯国际到底应该布局投资机会？总结中芯国际的作为投资标的基本面，可以看到： a. 重技术、重资产、有门槛的生意；无论如何喊着国产替代，在技术突破之前，基本面上它所覆盖的制程都是成熟的周期性生意，它的业绩是随周期沉浮的。 b. 但作为国内行业龙头，无论希望如何，它又要必须肩负起技术突破的重任，无论前途是否可见，以及多久可见，都要持续的输血和刚性投入，让它实质性变成一个 “政策贷款 + 政府资本 + 社会资本” 共撑血条的黑洞式商业模式。也因此，海豚君说了，本质上，与它的商业现状契合的是以十年计算单位的长钱和信念资本。但这并不是说普通的资金就不用参与了：中心国际的重资产投入 + 周期业绩 + 成长性期待特征，（a-b）综合起来，它就像一个一直在一个别人早已跑了老远的成长性赛道上，背负着全村人的希望，准备好了起跑姿势，但骨骼还没真正长成，一直在 “成长预备役” 的重资产。在它真正起跑之前，它本质上就是一个重资产的周期生意，而周期生意本质上是 PB 估值：这类生意参考同行联电，估值区间基于周期位置不同，多数时间是在 1-2 倍的 PB 区间内波动。同行更多 PB 比较可以发现，“台积电 7.7>中芯国际 2>格芯 1.9>联电 1.5”。其中台积电的 PB 最高，是由于台积电的大量资产主要集中于先进制程，并产生了较高的经济效益，具备明显的行业领先优势。而在其余各主流晶圆代工厂中，中芯国际已经享受了较高的 PB 倍数。从收入规模看，中芯国际、联电和格芯的体量相对接近。虽然中芯在制程进展中稍领先于其余两家，但毛利率表现明显低于联电和格芯。结合联电 PE 情况，中芯国际当前 PB 的相对合理范围在 1-2 倍之间。当中芯的 PB 数值大幅超过 2 时，表明公司股价中已经包含了过多乐观的预期。总结来说，能看到技术突破前，脱掉光鲜外衣，中芯国际其实是 1-2PB 的重资产标的。不同的是，相比于联电与台积电技术 vs 成熟的稳定分工，它除了周期属性，还有第二个 “成长预备役” 预期属性： a. 每当 PB 低于 1 倍的时候，因为总会有国产替代和国内技术的故事冒出，在故事性加持下，它有更高的 PB 弹性，意味着 1 倍 PB 以下，它相比同类有更为确定性的收益和更高的向上弹性空间； b. 但基本面上没有本质技术突破的情况下，每当故事性和宏大叙事（而且半导体向来不缺乏宏大叙事）拉高到 2XPB 的时候，它的周期特征，又很容易让追高的人站岗。 c. 对多数普通投资者而言，当股价在 2XPB 的时候，很多怀揣着长期美好叙事（也就是长期逻辑用作短期投资决策时候）投资的人，大多成了被动的长线投资者，持有三五年之后，发现它几乎没有什么中线持有收益。不知道看着本篇文章之后，在中芯国际价格高位之际，一腔热血、蜂拥而上的散户投资者，能否带着更冷静的思考，在投之前想清楚，自己到底准备持仓多久，要赚的是什么钱？

海豚投研06-20 18:29

泰永长征收盘下跌1.78%，滚动市盈率82.74倍，总市值29.55亿元

能源充电设备及TYTFUTURE智慧物联电力管理平台等系列产品。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.94亿元，同比-11.57%；净利润1355.71万元，同比-10.87%，销售毛利率29.12%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 泰永长征 82.74 79.08 2.88 29.55亿行业平均 33.56 35.92 3.29 87.29亿行业中值 35.28 37.77 2.43 43.69亿 1 炬华科技 10.75 11.77 1.90 78.21亿 2 新联电子 11.14 16.33 1.27 43.54亿 3 金杯电工 12.02 12.07 1.66 68.62亿 4 正泰电器 12.08 12.34 1.11 477.93亿 5 三星医疗 12.65 13.35 2.40 301.67亿 6 海兴电力 13.16 12.20 1.68 122.30亿 7 友讯达 14.41 12.87 2.43 25.50亿 8 特变电工 15.48 14.00 0.88 579.05亿 9 柘中股份 15.89 79.14 2.02 57.89亿 10 长高电新 16.42 16.66 1.71 42.00亿 11 宏力达 16.64 15.48 0.91 34.48亿 12 四方股份 16.89 18.32 2.71 131.07亿

金融界06-20 16:57

联电携手英特尔开发12nm制程：2027年量产，重塑晶圆代工格局

内容导读联电与英特尔12nm制程合作 2027年量产计划分析晶圆代工市场竞争格局联电与英特尔的战略协同半导体行业技术趋势编辑总结 2025年相关大事件国际投行与专家点评联电与英特尔12nm制程合作根据 www.TodayUSStock.com 报道，在5月28日举行的联电（UMC）年度股东大会上，首席财务官刘启东宣布，公司与英特尔（Intel）合作开发的12nm制程工艺是当前核心战略项目之一。这一合作旨在结合联电在成熟制程领域的技术优势与英特尔的先进设计能力，开发适用于高性能计算和物联网的芯片。刘启东表示：“与英特尔的合作是我们迈向技术升级和市场扩张的关键一步，预计2027年实现量产。”联电盘前股价受此消息提振，上涨3.2%，反映市场对其战略合作的乐观预期。 2027年量产计划分析联电与英特尔的12nm制程预计于2027年进入量产阶段，项目研发自2023年启动，目前处于工艺优化和测试阶段。联电计划在新加坡12英寸晶圆厂部署该制程，初期产能预计达每月2万片晶圆，目标客户包括汽车电子、5G设备和工业物联网。刘启东在股东大会上强调：“12nm制程将以高性价比和低功耗为核心，满足多元化市场需求。”相较于台积电的3nm和5nm先进制程，联电的12nm定位于成熟市场，避开与台积电的直接竞争，同时填补中端制程空白。公司制程节点量产时间主要应用联电/英特尔 12nm 2027年汽车电子、物联网、5G 台积电 3nm 2022年高性能计算、AI芯片三星 5nm 2021年智能手机、服务器晶圆代工市场竞争格局晶圆代工市场由台积电、三星和联电等主导，2024年全球市场规模达1350亿美元，预计2027年增至1800亿美元。联电凭借28nm和40nm制程在汽车和物联网领域占据约8%市场份额，而台积电以54%份额领跑先进制程。与英特尔的合作将提升联电在中端市场的竞争力，尤其在汽车电子领域，预计2027年全球汽车芯片市场将达900亿美元。英特尔CEO帕特·基辛格表示：“与联电的合作是我们晶圆代工战略的重要支柱，助力全球供应链多元化。” 联电与英特尔的战略协同英特尔近年来通过IDM 2.0战略加速向晶圆代工转型，与联电的合作是其扩展外部制造能力的关键举措。联电的成熟制程技术与英特尔的设计能力结合，瞄准中低端芯片市场，规避先进制程的高研发成本。联电则通过合作获得英特尔的技术支持和客户资源，巩固其在全球晶圆代工市场的地位。市场分析指出，双方合作可能对台积电形成间接压力，尤其在汽车和物联网芯片领域。联电董事长洪嘉聪表示：“我们与英特尔的合作将推动技术与市场的双赢。” 半导体行业技术趋势全球半导体行业正经历从先进制程向多元化应用的转型。台积电和三星专注于3nm以下制程，满足AI和智能手机需求，而联电等厂商则深耕14nm以上成熟制程，服务汽车、5G和工业市场。地缘政治风险推动芯片供应链区域化，美国和欧盟加大本土制造投资，英特尔与联电的合作顺应这一趋势。Gartner分析师表示：“成熟制程市场在2025至2030年间将保持8%年增长率，联电的12nm布局符合行业需求。” 编辑总结联电与英特尔合作的12nm制程项目标志着双方在晶圆代工市场的战略协同，预计2027年量产将增强联电在中端市场的竞争力，同时助力英特尔晶圆代工战略落地。汽车电子和物联网的强劲需求为该项目提供了市场基础，但联电需应对台积电的竞争压力和地缘政治风险。投资者应关注项目进展、技术验证及英特尔客户订单的转化情况，警惕全球供应链调整对市场格局的潜在影响。 2025年相关大事件 5月28日：联电股东大会宣布与英特尔合作开发的12nm制程预计2027年量产，盘前股价涨3.2%。 4月15日：英特尔宣布投资50亿美元扩建亚利桑那州晶圆厂，支持12nm制程生产。 3月20日：联电新加坡12英寸晶圆厂完成设备升级，为12nm制程量产做准备。 2月10日：英特尔与联电签署12nm制程合作协议扩展备忘录，涵盖汽车和物联网应用。 1月8日：联电发布2024年财报，成熟制程营收占比达75%，同比增长6%。国际投行与专家点评 2025年5月28日，摩根士丹利分析师Charlie Chan表示：“联电与英特尔的12nm合作将显著提升其在汽车芯片市场的份额，2027年量产有望带来稳定现金流。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月29日，瑞银半导体分析师Timothy Arcuri评论：“英特尔与联电的协同布局是对台积电的战略牵制，成熟制程市场潜力不容忽视。”（来源：瑞银投资简讯） 2025年5月28日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“12nm制程的性价比优势将吸引汽车和物联网客户，联电市场地位有望进一步巩固。”（来源：高盛研究报告） 2025年5月29日，巴克莱银行分析师Blayne Curtis表示：“联电与英特尔的合作顺应芯片供应链区域化趋势，但需警惕地缘政治风险对项目进度的影响。”（来源：巴克莱市场展望） 2025年5月28日，Bernstein Research分析师Mark Li表示：“联电的12nm制程布局精准切入中端市场，2027年量产或推动其营收增长10%。”（来源：CNBC访谈）来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:10

奥联电子收盘上涨2.06%，最新市净率3.37，总市值23.77亿元

5月16日，奥联电子今日收盘13.89元，上涨2.06%，最新市净率3.37，总市值23.77亿元。股东方面，截至2025年5月9日，奥联电子股东户数16759户，较上次减少45户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。南京奥联汽车电子电器股份有限公司的主营业务是动力电子控制、车身电子控制及新能源系统控制等领域。公司的主要产品是低温启动装置、电子油门踏板总成、换挡控制器、电子节气门、车用空调控制器、线束、散件配件及其他、受托研发收入、汽车内后视镜、整车控制器、电池管理系统。公司是“国家级高新技术企业”“专精特新‘小巨人’企业”；通过“南京市企业技术中心”“南京市级工程技术研究中心”“南京市工程研究中心”“江苏省工程技术研究中心”“江苏省企业技术中心”“江苏省工业设计中心”等资质认定；获得“南京市工业设计培育批文”“市级专家工作室称号”等荣誉证书。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.04亿元，同比2.41%；净利润-1826959.18元，同比-388.53%，销售毛利率18.08%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 10 奥联电子 -216.73 -279.42 3.37 23.77亿行业平均 43.03 46.86 3.77 86.72亿行业中值 36.79 38.52 3.05 48.65亿 1 长春一东 -2735.35 -1171.78 5.85 27.20亿 2 日盈电子 -2380.57 396.21 5.11 44.51亿 3 圣龙股份 -2267.73 155.03 3.64 46.12亿 4 天成自控 -819.50 -277.56 5.26 45.75亿 5 华阳变速 -759.51 -84.44 6.09 13.77亿 6 英利汽车 -714.89 121.48 1.40 59.31亿 7 信质集团 -436.93 419.52 2.59 88.42亿 8 襄阳轴承 -234.41 -235.98 10.68 83.47亿 9 威唐工业 -227.73 118.01 2.23 24.62亿 11 瑞玛精密 -192.09 -111.14 3.59 28.14亿

金融界05-16 17:26

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