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港药开盘飙涨！完全剔除CXO的港股通创新药ETF(159570)大涨超2%，标的指数“大提纯”！近2日“吸金”超7.7亿元！

R激动剂SYH2086的全球权益授权予美股上市公司Madrigal Pharmaceuticals，协议总对价最高可达20.75亿美元，包含1.2亿美元首付款及高达19.55亿美元的潜在里程碑款项，并基于产品净销售额支付最高双位数的分成比例。此外，中国生物制药附属公司将获3亿美元技术转移里程碑付款。7月30日，中国生物制药发布公告，公司的全资附属公司礼新医药科技（上海）有限公司与海外药企的LM-299/MK-2010“PD-1/VEGF双抗”对外授权合作进展顺利，预计近期将收到3亿美元的技术转移里程碑付款。根据海外药企业绩会披露，LM-299的技术转移已于7月完成，并预计将在第三季度确认这笔款项。【创新药：国际化加速+政策支持+技术突破三轮驱动】中信建投证券指出，创新药受国际化加速、政策支持、技术突破三轮驱动。 1. 国际化加速：（1）国内创新药数据闪耀国际大会。近年来国内创新药数据登上ASCO的比例和口头汇报比例持续提高，2025年ASCO共有73项研究中选口头报告，其中11个LBA，建议持续关注后续EHA、ADA、ESMO等会议国内创新药数据读出。（2）2024年以来，中国创新药BD出海交易量质齐升，诸如ADC、双抗、GLP-1类资产不断涌现大额出海BD交易，出海BD的首付款和总包金额均明显提升，表明中国创新药不断收获国际MNC认可。 2. 政策支持：2024年以来创新药全产业链支持政策逐步落地，如鼓励保险增量资金投资、集采优化、商业健康保险目录等一系列组合拳，医药行业尤其创新药已经步入新一轮的政策支持发展新周期。医保谈判、商业保险目录落地等政策为创新药支付端提供增量空间，2018年至2024年间医保谈判新增药品协议期内销售额超过5400亿元，占2018年至2024年医保基金总支出的比例仅为2%，未来提升空间显著。 3. 技术突破：ADC、GLP-1、IO多抗及TCE技术引领行业革新。全球ADC药物2023年销售额突破104亿美元，国内创新药企加速布局，新靶点潜力显现。GLP-1减重赛道向多效性升级，口服制剂研发及新靶点探索打开出海空间。免疫治疗领域，AK112在耐药性肿瘤中展现突破，IBI363在多瘤种中展现BIC潜力，TCE技术逐步拓展至实体瘤及自免疾病治疗。持续看好创新药产业技术驱动周期，关注双抗及多抗、ADC及小分子疗法等领域相关企业。（来源：中信建投证券20250727《创新药行业最新观点及标的更新》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，2025年初至今涨超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，涨幅统计区间2024/06/27-2025/06/27，国证港股通创新药指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:08

业绩“炸裂”，小札发信畅谈超级智能、AI眼镜，Meta继续“豪赌”AI

美股盘后，Meta公布了上季度业绩，各项数据均大超预期，且上调了年内资本开支的下限，继续加码AI。受此利好刺激，Meta股价盘后暴涨11%，最新报776.23美元/股。继续加码AI 上季度，Meta实现总收入为475.16亿美元，同比增长22%，超业绩指引上限的455亿美元以及一致预期的448.34亿美元。净利润为183.37亿美元，同比增长36%，超一致预期的151.66亿美元。每股收益为7.14美元，同比增长38%，远超预期的5.89美元。资本支出（包括融资租赁本金付款）为170亿美元，主要用于服务器、数据中心和网络基础设施投资，超一致预期的163.6亿美元。应用家族的日活超34亿人，实现总收入为471亿美元，同比增长22%。其中，广告收入为465.63亿美元，同比增长21%（按恒定汇率计算为22%）。其他收入为5.83亿美元，同比增长50%，主要得益于WhatsApp付费消息服务收入增长以及LLaMA系列大模型已经开始在Threads等推荐系统中贡献显著的排名优化效果。展望第三季度，Meta预计，将实现的总收入为475亿-505亿美元，高于预期的461.5亿美元。 Meta表示，外汇因素将对同比总营收增长带来约1%的正面影响。第四季度营收的同比增速将低于第三季度。同时，Meta上调全年资本开支下限，预计2025年全年资本支出（包括融资租赁）将在660亿-720亿美元，前值为640-720亿美元，以满足AI与业务需求。在电话会议上，CEO扎克伯格表示，人工智能正在使其通过在Facebook和 Instagram上销售广告盈利的业务实现巨大飞跃。 Meta表示，数据中心基础设施建设成本的上升以及员工薪酬成本将使2026年的支出增长率高于2025年。发信畅谈超级智能与此同时，Meta的创始人扎克伯格发布了一封信，描绘自己对人工智能未来的宏大愿景。扎克伯格认为，超级智能的开发已近在眼前。他畅想，超级智能有可能开启一个个人赋能的新时代，人们将拥有更大的自主权，按照自己选择的方向改善世界。扎克伯格预计，人们未来在生产力软件上花费的时间会减少，而将更多的时间花在创造和联系上。他认为：“像AI眼镜这样的个人设备能够通过看到我们所见、听到我们所听，并全天与我们互动，理解我们的环境，将成为我们的主要计算设备。” 扎克伯格强调，未来十年很可能是决定AI技术发展方向的关键时期，也决定了超级智能究竟是成为赋能个人的工具，还是一股旨在取代社会各阶层的力量。对于Meta而言，未来是要打造赋能每个人的个人超级智能。值得一提的是，扎克伯格还谈及，超级智能会带来新的安全隐患，需要严格降低这些风险，并谨慎选择开源内容。

格隆汇昨天09:49

美联储维持利率不变，淡化9月降息预期

利率不变，但有两位委员表明应立即降息。美股表现分化：万得数据显示，昨夜道琼斯指数下跌0.38%，标普500指数下跌0.12%，纳斯达克指数上0.15%，美元指数几乎平盘，美国10年期国债收益率收在4.38%。美联储本次会议决议及会后鲍威尔发言重点包括了：一：虽然净出口波动继续影响数据，但近期指标显示，上半年经济活动增长有所放缓，经济前景不确定性仍然偏高，委员会决定将联邦基准利率区间维持4.25%至4.5%不变。二：会后声明指出，劳动力市场依然稳定，失业率保持低位，但通胀仍然偏高；在评估适当的货币政策立场时，委员会关注政策使命的双重风险。三、米歇尔·勒鲍曼和克里斯托弗·沃勒持两位委员持不同意见，主张在本次会议降息25个基点。四、鲍威尔在会后发布会中回避了有关联邦政府政治和最近与总统互动的问题，而是强调美联储保持独立的重要性；他也未正面回应9月是否降息。他表示虽然关税前景逐渐明朗，但相关进展仍有待观察；大多数委员认为当前的货币政策维持适度紧缩是合理的。摩根资产管理认为，美联储再度维持利率不变符合市场预期。本次会议声明中将上次会议经济的不确定性“已经减少”改回“仍然偏高”，但鲍威尔主席在新闻发布会上表示，这是为了表达自上次会议以来，不确定性并未减少，这或与近期对等关税谈判造成的相关扰动有关。鲍威尔在发布会上再次表示，如果行动过早，可能无法彻底解决通胀问题；如果行动过晚，可能对就业市场造成不必要的伤害。这或表明美联储仍将坚持观察关税对通胀路径和经济韧性的长期影响，这或也意味美联储尚未为继续放松政策做好准备；而本次会议出现两位委员投下异议票，是自1993年格林斯潘时期以来，首次有两位理事投票反对多数决议，这或显示委员会内政策分歧加大。我们认为，在失业率保持在 4.1%的低位，就业人数继续增长，对等关税政策对通胀的影响才刚刚开始的背景下，委员会可能更愿意等待价格压力的持续时间、幅度和广度的明确性更为清晰后，然后再进行利率决策：也就是说，要促成9 月降息，失业率急剧上升，而通胀率没有大幅上升或是必要的，9 月会议之前各两次的就业和消费者物价指数报告或将成为关键。截至7月30日，联邦利率期货的数据显示，市场预期 9月降息的概率从63%降至49%。我们同意当前市场不确定性仍然很高，预计关税将推高价格并挤压消费，而需求疲软和不确定性增加应会导致就业增长放缓，但维持美联储年内至少降息一次观点。但美国经济衰退风险或有限，增长放缓可能温和，而欧洲等世界其他地区的经济增长或继续恢复，加上积极的盈利势头为风险资产提供一定支持；但基于不确定性仍然存在，投资人宜采取更多元化的策略来保持整体投资组合的韧性。风险提示：上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。投资涉及风险，不同资产类别有不同的风险特征，过去业绩并不代表未来表现。投资前请参阅销售文件所载详情，包括风险因素。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天09:38

Azure 增长无极限？微软无愧 AI 总龙头

北京时间 7 月 31 日美股盘后，美股 AI 总龙头之一的$微软(MSFT.US) ，再度交付了一份相当亮眼的业绩，各项指标几乎全面好于预期。最核心的 Azure 增长更是再度拉升到 39%（恒定汇率下），甚至比普遍更高的买方预期也更为强劲。业绩后股价应声大幅拉涨！具体要点如下： 1、Azure 再度超预期大幅提速：最受关注&最能影响公司股价走势的单一指标 -- Azure 的营收增速，本季在可变和不变汇率口径下都为 39%，较上季度增速分别环比大幅拉升了 6pct 和 4pct。相比之下，恒定汇率口径下，公司指引的增速是会环比持平或微降 1pct，买方也仅是预期会略微提速到 36%。即便抛开预期差，Azure 增速持续两个季度的大幅拉升，向上突破已在 30% 出头徘徊了良久的增速中枢。凸显需求强劲之余，也会促使市场上调后续 Azure 的增速预期。 2、M365 和 Copilot 继续小步向前：市场关注的另一重要细分业务--微软 365 商业云服务，本季收入恒定汇率下增长 16%，较上季小幅提速 1pct。驱动因素上，订阅坐席数量同比增加了 6%，预期内的继续小幅放缓。但因更多用户采用高定价的 E5 和 Copilot 功能，平均客单价提升了约 11%（也有汇率因素利好）。整体上，商业 M365 和 Office 内 Copilot 的表现属小步向前，没有特别亮眼之处，仍在提用户渗透率的阶段。 3、整体业绩上，本季总营收同比大增 18%，较上季的 13% 明显提速。虽本季确有美元贬值的利好，但剔除汇率影响后，总营收增速仍是环比加速了 2pct。旗下三大板块皆有超预期的增长。利润端，本季经营利润同比增长约 23%，较已不俗的收入增长进一步提速，经营利润率同比扩张 1.8pct。微软正式确认增长提速、利润率扩张的双优业绩周期。 4、领先指标爆拉，强不仅在一时：本季新签订的企业合同金额同比跳增 37%（恒定汇率下 30%），相比上季（不足 20%）大幅拉高。另一指标--待履约合同余额同样创新高地达到$3680 亿，同比大增近 37%。单季环比净增额达$530。无论是同比增速，抑或是单季净增额都创历史新高。从领先指标看，指向的是微软不仅是本季已确认的业绩不俗，目前对微软各类企业服务的新增需求也相当强劲，暗示着后续中短期内公司的业绩大概率同样不俗。 5、科技提效：虽然经营利润增长强劲，但本季成本和费用的实际支出，是持平乃至小超公司上季时给出的指引。换言之，超预期的利润几乎完全是来自更强的增收，而非公司在控费上超预期的节省。具体看，由于在 AI 等业务上的天量 Capex 投入，微软的毛利率确实在承压（本季同比收窄了 1pct）。经营费用整体同比增长 5.8%，增速仍在相当低位，部分体现出 AI 等科技在提效上的作用。其中主要是管理费用同比减少 11% 的贡献。 6、由于谷歌早先再度明显拉升了 Capex 指引，市场近期对后续 GPU 及其他硬件的投入预期也更趋于乐观。而微软本季包含租赁本季支出$242 亿，环比上季拉小幅升约 28 亿。虽确实比传出微软推出部分租赁合同时，即一季度的支出更高。但和海豚关注到的头部投行的预期大体相近。并没有像 Google 那样继续明显上调开支。全财年合计支出$880 亿，也与早先给出的预算大体相当。 7、后续指引：大数上，公司对下一季度总营收和经营利润的指引，按中值隐含同比增速分别为 14.7% 和 14.9%。两者相比本季的增速都有明显的收窄，与上上季度 F3Q25 时的情况接近，也暗示着经营利润率会大体持平。且该指引中包含了约 2pct 来自汇率顺风对收入增速的贡献。因此，若按这个指引看，在汇率利好更明显的情况下，收入和利润增速却都环比下滑，从趋势上显然看起来并非好消息。不过一方面，过去两个季度指引增长走弱、实际业绩走强的情况，已让市场对管理层偏保守指引脱敏。另一方面，相比业绩前的市场预期，本次指引也还是全面超预期的。关键业务上，管理层预期 Azure 恒定汇率下的增速为 37%，虽指引环比减速 2pct。但业绩前，市场的预期也是从 F4Q25 的 36% 降速到 F1Q26 的 34%。即市场对季节性减速 2pct 早有预期，但实际指引的增速绝对值还是高于预期的。海豚投研观点：概括来看，微软本此业绩显然相当出彩，上表中的各项指标全部都好于市场预期。业绩前，市场对微软此次业绩的最主要关注的就在于两点：1）Azure 的增速如何，能否进一步提速，产生供应瓶颈是否还存在，2）天量的 Capex 支出导致毛利率承压的情况下，公司如何通过 Opex 上的调节对冲对经营利润的影响。其他一些相对次要的关注点则包括：3）Copilot 的渗透情况和拉动 P&BP 板块营收的贡献是否有明显的提升，4）公司先前大幅裁员对费用和公司盈利的影响如何，5）公司与 OpenAI 间紧密合作关系的一些改变（OpenAI 将部分计算需求迁移至 Oracle 等其他平台上），对 Auzre 的影响有多大？那么我们可以看到，Azure 的增长有一次超预期的明显拉高，不断向上突破，指向目前在 AI 等相关需求的引领下，市场对云计算的需求非常强劲，且其中 Azure 无疑几大提供商汇中的领头羊和最大受益者。算力瓶颈的问题似乎看起了也至少暂时得到了解决，而 OpenAI 迁移部分需求至少目前也并非体现出明显影响。第二点，在毛利率确实承压的情况下，微软在创造了大量预期外的增量收入的同时，Opex 支出却并未超过原先预算。凭借仅个位数的费用增长，确保了利润率不仅未降反而有所提升，经营利润增长重回 20% 以上。而裁员的效果似乎也已体现在管理费用的明显下降上。因此，可以收本次业绩近乎完美解答了市场原先的所有疑问。再结合同样明显拉升的领先指标，可谓欣欣向荣的景象。再结合管理层提供的指引，展望公司后续中短期内的业绩走势，如前文所述。虽然公司的指引显的有些保守，各主要指标的增加较本季都会有所下滑。但多次超预期后，市场对公司的谨慎已不那么 “信任”。 1）增长端，虽然市场确实需要以公司的指引为基准。但上季度时仍高悬的关税、再通涨、美国经济衰退的问题担忧已基本消散。近期 AI 模型上大量的新进展，也让实业和资本市场对 AI 的热情和信心再度回归高点。在不出现黑天鹅宏观事件的情况下，目前确实难以看到会让微软业绩走势向下的因素。即便确实会比本季略有走弱，大概率仍会在相对较高的景气度内。 2）利润率上，由于公司预期 26 财年 Capex 仍会较本财年继续增长。且结构上，生命周期较短的 GPU 等设备比重将逐步上升。市场目前的共识是，FY26 开始资产折旧额将快速爬坡，根据多家华尔街行的预测后续几年内可能对经营利润率产生 2~3pct 的拖累。对此，微软需要通过优化产品结构、控制经营费用等方式进行对冲。不过微软通过此次的业绩，和近半年内总数高达约 1.6 万人的较大规模裁员，似乎已经证明了其应对利润率压力的能力。换言之，短期内微软的业绩和股价大概率是呈继续稳步向上的态势。至于估值角度，由下图可见微软近 5 年多来，股价对应前瞻单股盈利的估值区间大约在 25x~35x 的区间内波动。期间整体的宏观情绪、市场对 AI 股市的乐观程度，以及微软的业绩趋势好坏都可以是影响估值涨跌的关键因素。近期随着关税等宏观风险的退坡，以及市场对 AI 情绪再度走向极度乐观，微软的前瞻估值倍数也再度摸到区间高点的 35x 以上。虽然从绝对角度看，当前市场对微软后续 2~3 年内约 10~15% 的收入增长预期，和 15%~20% 的盈利增长预期，对应 30x 左右的前瞻估值倍数中枢，必然包涵了相当的溢价。虽然该估值和溢价是否合理，是个可以商榷的问题。且其中无疑既有对微软的竞争壁垒和其 AI 软件端龙头的认可，也有对尚未反映在业绩预期内的 AI 可能带来的增量利润的期待。无论是否合理，目前市场已经接受了这一估值中枢，那么只要 AI 叙事和微软的业绩仍在良心周期内，即便估值看起来不便宜，也会有进一步上攻的空间。以上是本次财报点评的概要部分，详细点评在持续更新中

海豚投研昨天09:18

24小时环球政经要闻全览 | 7月31日

.65美元，上年同期2.95美元。微软美股盘后跳涨超7%。谷歌据报将在印度南部投资60亿美元建设数据中心政府消息人士周三表示，谷歌(GOOG.US)将投资60亿美元，在印度南部安得拉邦开发一个1吉瓦的数据中心和电力基础设施，这是Alphabet子公司在印度的首次此类投资。安得拉邦政府的两名知情人士表示，该数据中心将建在港口城市维沙卡帕特南，投资包括20亿美元的可再生能源产能，将用于为该设施供电。

格隆汇昨天08:58

美联储按兵不动，内部分歧创纪录！铜价暴跌18%美股震荡，Meta营收展望超预期盘后暴涨12%，美对韩征15%关税

当地时间7月30日，美股三大股指表现分化，市场在美联储利率决议和特朗普关税政策的双重影响下震荡。道琼斯工业平均指数下跌171.71点，跌幅0.38%，收于44461.28点；标普500指数下跌7.94点，跌幅0.12%，报6362.92点；纳斯达克综合指数则逆势上涨31.38点，涨幅0.15%，收于21129.67点。美联储维持利率不变，市场分歧加剧美联储在7月30日结束为期两天的货币政策会议，决定维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%之间不变。这一决定虽然符合市场预期，但美联储内部出现了明显的分歧。会后声明调整了对经济的评估，称“不确定性仍处高位”，较此前表述更趋谨慎。联邦公开市场委员会（FOMC）以9比2的投票结果通过了这一决议，米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒两位理事主张降息，认为通胀受控且劳动力市场可能走弱。这是自1993年以来首次有两位理事对利率决议投反对票，显示出美联储内部对经济前景的不确定性。黄金、铜矿概念股大幅下挫科技板块呈现分化，万得美国科技七巨头指数涨0.29%，英伟达涨超2%，苹果则跌逾1%。盘后市场因业绩利好异动，Meta因第三季度营收展望超预期（475亿至505亿美元，中值高于预期），盘后涨超12%；微软因云业务增长强劲（Azure第四财季销售额增39%）及AI投入加码，盘后涨超8%。黄金与铜矿概念股成为重灾区：美国黄金跌超7%，伊格尔矿业、纽蒙特矿业等黄金股全线收跌；铜矿板块更显颓势，自由港麦克莫兰跌近10%，近五个交易日累计跌幅达13%，Hudbay Minerals、南方铜业分别跌近7% 和超6%。这一跌势与国际贵金属期货的表现相互呼应，COMEX黄金期货主力合约当日跌1.58%，报3327.9美元/盎司，COMEX白银期货主力合约跌2.90%，报37.175美元/盎司，纽约铜价更是在消息刺激下一度暴跌逾18%，COMEX铜期货最终收跌16.95%。当地时间7月30日，美国总统特朗普签署公告，宣布从8月1日起对进口半成品铜产品（如铜管、铜线、铜棒、铜板和铜管）及铜密集型衍生产品（如管件、电缆、连接器和电气元件）征收50%的关税。不过，铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜和阳极铜等铜输入材料以及铜废料不在征税范围内。美韩达成贸易协议，韩国面临15%关税在贸易政策方面，美国总统特朗普7月30日发文称，美国已与韩国达成“全面完整”的贸易协议。根据协议，韩国将向美国提供3500亿美元用于投资项目，采购价值1000亿美元的液化天然气或其他能源产品，并对美全面开放贸易，接受包括汽车、卡车和农产品在内的美国产品。作为交换，美国将对韩国征收15%的关税，而美国产品则免于被征税。特朗普政府还宣布对巴西加征40%关税，使总关税额达50%，部分产品如木浆和石油除外；暂停对低价值货物的免税待遇，自8月29日起征收适用关税。

金融界昨天08:17

2025温哥华国际金融峰会暨第五届复旦论坛即将启幕知名教授共话全球金融新未来

X168财经资深分析师、YouTube美股频道主理人他们将围绕宏观经济、财富管理、房地产金融、美股趋势等多个维度展开深度分享与交流，为与会者带来前沿洞见与实战经验。多元对话形态链接认知与落地本次大会精心设置主旨演讲、圆桌论坛、产品路演、茶歇交流等多个高密度环节，议题覆盖从稳定币与资产数字化、高净值人群的全球配置转向，到美股结构性机会等当下最具前沿性与实战价值的金融命题。活动将汇聚知名经济学教授、加密金融专家、资深投资顾问及美股市场分析师等跨领域嘉宾，共同构建一个既有全球深度、又具本地温度的高质量金融共识平台。峰会最后特别设置“交流时光：美食与思想的碰撞”主题茶歇环节，营造轻松高效的沟通环境，让参会者在非正式场景中实现资源链接、投资对接与项目合作的实质推进，为跨境合作与本地落地搭建最后一公里通道。限邀机制凭邀请码报名本次峰会采取邀请制报名机制，仅面向受邀嘉宾开放席位。为确保讨论质量与嘉宾匹配度，参会者须凭专属邀请码报名。请扫码或点击这里报名：报名前，请先扫码添加下方的微信领取邀请码。媒体及商务合作请联系：media@fx168group.com 特别鸣谢本次2025温哥华国际金融峰会暨复旦论坛的成功举办，离不开合作伙伴的大力支持。我们特别鸣谢铂金赞助商——富渔国际企业有限公司、大自然理财集团公司、瑞达按揭投资信托基金，他们不仅在加拿大深耕多年，更始终致力于推动中加经济交流与产业融合。作为本次峰会的核心支持力量，三家企业负责人将与金融领袖、投资精英共同见证这一具有战略意义的年度盛会，共话合作机遇，共拓未来格局。共赴盛会，定义金融新未来 2025温哥华国际金融峰会不仅是年度总结，更是全球金融未来的起点！我们诚邀拥有全球视野与本地实践雄心的企业家、投资人及创新者共聚一堂，探索跨周期、跨区域、跨文化的金融新秩序，携手开创财富与机遇的新篇章。

FX168北美分站昨天08:15

音频 | 格隆汇7.31盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

、美联储连续第五次维持利率不变； 2、美股三大指数收盘涨跌不一，中概指数跌1.82%； 3、美联储FOMC声明及鲍威尔发布会重点：维持基准利率不变，30多年来首次有两位理事投反对票； 4、纽约铜期货暴跌18%，特朗普将精炼铜排除在铜关税之外； 5、纽约期金跌超1.7%，费城金银指数收跌超3.3%； 6、特朗普宣布与韩国达成贸易协议：15%关税+提供3500亿美元投资； 7、特朗普：印度将支付25%的关税及罚款； 8、特朗普称关税最后期限不会延期； 9、特朗普将对巴西征收50%关税 7日后生效； 10、美国暂停对低价值货物的最低限度免税待遇； 11、“小非农”高于预期！美国7月ADP就业人数增加10.4万； 12、美国二季度GDP为3% 高于预期； 13、微软：第四财季净利润达272亿美元同比增长24%； 14、META第二季度净利润183.37亿美元同比增长36%；大中华区要闻： 1、二十届四中全会10月召开； 2、中共中央政治局：增强国内资本市场吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头； 3、中共中央政治局：有效释放内需潜力，深入实施提振消费专项行动； 4、中共中央政治局：要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策货币政策要保持流动性充裕； 5、中共中央政治局：着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有力促进国内国际双循环； 6、中共中央政治局：高质量开展城市更新，严禁新增隐性债务； 7、中共中央政治局：依法依规治理企业无序竞争推进重点行业产能治理； 8、预告：中国贸促会定于7月31日上午开7月例行新闻发布会； 9、中国回应“继续买俄石油可能面临更高关税”：将根据自身国家利益采取合理的能源保障措施； 10、但斌继续重仓美股科技股二季度首次买入数字货币概念股； 11、弃金追股！中国境内主要黄金ETF净流出创纪录； 12、广期所调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额； 13、中国金属材料流通协会：摒弃“内卷式”恶性竞争，避免陷入“零和博弈”陷阱； 14、国内部分焦企召开市场分析会：焦炭第五轮提价将自7月31日零时起开启！ 15、《南京照相馆》累计票房超7亿，进入2025年度票房榜前五； 16、佛山市启动突发公共卫生事件Ⅲ级响应； 17、宁德时代：上半年归母净利305.12亿元同比增33.02%； 18、今日A股I鼎佳精密上市； 19、南下资金净买入港股117亿港元，大幅加仓理想汽车； 20、公告精选︱西藏旅游：未与雅鲁藏布江下游水电工程相关单位开展业务合作； 21、公告精选(港股)︱石药集团(01093.HK)达成20.75亿美元重磅合作，创新药出海再突破；中石化油服(01033.HK)中标35.97亿元天然气管道工程； 22、A股投资避雷针︱嘉环科技股东环智、元奕和、昌晟兴拟合计减持不超3%股份。

格隆汇昨天07:48

A股头条：10倍大牛股遭停牌核查！“宁王”中报炸裂：净利润305亿；幸福蓝海20CM三连板后称《南京照相馆》对业绩无重大影响

就9月可能的政策调整“作出任何决定”，美股收盘涨跌不一，道指跌171.71点，跌幅0.38%报44461.28点；纳指涨31.38点，涨幅0.15%报21129.67点；标普500指数跌7.94点，跌幅0.12%报6362.92点；热门科技股涨跌不一，英伟达涨超2%，博通涨超1%，苹果跌超1%。麦克莫兰铜金跌超9%，美国黄金公司跌超7%，南方铜业跌超6%，美洲白银公司跌超5%，科尔黛伦矿业跌超4%，泛美白银跌超3%；热门中概股多数下跌，蔚来、新东方跌超4%，理想汽车跌超3%，拼多多、小鹏汽车跌超2%。外汇：美元指数涨约0.9%刷新日高至99.881点，美元兑日元涨0.71%报149.52日元，欧元兑日元跌0.52%，英镑兑日元跌0.13%。欧元兑美元跌1.24%，英镑兑美元跌0.84%，美元兑瑞郎涨1.11%。澳元兑美元跌1.15%，纽元兑美元跌1.00%，美元兑加元涨0.44%。离岸人民币兑美元报7.2113元，较周二跌305点；比特币期货跌0.38%至11.8万美元下方，以太币期货涨0.15%报3795美元。期货：现货黄金跌1.57%报3274.03美元，黄金期货跌1.72%报3266.90美元；10月合约跌1.72%报3295.60美元；费城金银指数收跌3.34%报204.07点，现货白银跌2.79%报37.1428美元，白银期货跌3.01%报37.135美元；现货铂金跌5.45%报1317.28美元；现货钯金跌2.72%报1219.17美元；原油期货收报70.00美元，布伦特原油期货报73.24美元；天然气期货报3.0450美元，汽油期货报2.2691美元，取暖油期货报2.4185美元。市场策略深综指低开后上涨略创新高，午后跳水后反弹收复部分失地。指数当前逼近强阻力位，C浪上涨也接近等长目标，目前已经处于上涨的尾声阶段，跳水是一个预警信号，可继续关注确认信号。沪指再创新高，不过也是冲高回落，C5浪结构再度展开但性质不变，上方3674点强阻力预计难以有效突破。各股指仍不排除再创新高，但持续上涨后出现回调的风险在增大。题材掘金填补技术空白全球首个生物育种智能体发布据报道，中国崖州湾国家实验室7月30日通过官方网络平台透露，该实验室精准设计与智造团队联合上海人工智能实验室、中国农业大学发布全球首个面向生物育种的自主科学发现系统——“丰登·基因科学家”智能体，标志着中国在智慧育种领域取得重要进展。“丰登·基因科学家”突破性实现分子生物学研究流程的智能化，可模拟分子生物学家自主开展作物基因功能研究，在基因挖掘、功能预测等方面展现出强大的科研能力。这一创新成果填补了中国在生物育种领域自主科学发现系统的技术空白。标的：隆平高科(sz000998)、大北农(sz002385) 重塑产业格局首条城际长航无人机物流航线开通 7月30日，一架物流无人机装载海鲜从广东珠海唐家港起飞，历时约55分钟跨越珠海、中山、广州三市82.9公里后，精准降落广州穗港码头，此次飞行是物流复合翼航空器在大湾区的首次长航程城际飞行，成功验证了城际长航程物流链路的真实运营可行性，这也标志着大湾区首条超长无人机物流航线开通，打通“广珠低空通道”。未来，这条航线将投入载重50公斤和200公斤的大载重物流无人机，同时，相关无人机物流公司将持续新增深圳、东莞、中山、佛山等黄金内湾城市之间的物流航线，同时探索香港、澳门等跨境物流航线，形成覆盖整个粤港澳大湾区黄金内湾的物流航线网络。标的：航天彩虹(sz002389)、卧龙电驱(sh600580) 公告精选【重大事项】幸福蓝海：预计影片《南京照相馆》产生的收益对公司经营业绩不存在重大影响东芯股份：目前上海砺算的相关芯片产品正在持续进行产品优化提升工作，目前尚未产生收入长江电力：拟出资约266亿元建设葛洲坝航运扩能工程云南城投：选举崔铠为董事长红相股份：实控人杨成被取保候审数字认证：公司控股股东将变更为北京数据集团鹏鼎控股：近期经营情况正常，不存在未披露重大事项东杰智能：控股股东上层股权结构拟发生变动，或致公司实控人变更云天励飞：递交H股发行上市申请万科A：深铁集团向公司提供不超过8.69亿元借款利德曼：拟收购结核诊断筛查公司不超过70%的股份华恒生物：正在筹划发行境外股份（H股）并在香港联交所上市南新制药：股票交易异常波动，筹划购买药品技术资产组事项爱慕股份：不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项阳光乳业：公司经营情况正常不存在应披露而未披露的重大事项海南高速：拟收购交控石化51.0019%股权王力安防：不存在应披露而未披露的重大信息中国生物制药：礼新医药与默沙东就LM-299达成全球独家授权协议永辉超市：拟定增募资不超39.92亿元西藏旅游：公司未与雅鲁藏布江下游水电工程相关单位开展业务合作宁德时代：增加不超400亿元委托理财额度总金额达800亿元腾达建设：联合中标台州市路桥区金清渔港护岸提升工程项目石化油服：中标35.97亿元施工总承包项目东宏股份：中标项目合同金额1.78亿元普邦股份：二季度新签合同金额达3.85亿元中国建筑：重大项目金额合计283.3亿元江南化工：2025年1-6月新签或开始执行爆破服务工程类合同金额62.38亿元高新发展：二季度新签订单6.27亿元中钢国际：二季度新签23.29亿元合同安徽建工：第二季度工程建设业务新签合同金额335.23亿元山东路桥：二季度新签订单269.01亿元中铁工业：二季度签约盾构租赁合同1.63亿元中岩大地：二季度新签订单22个，金额2.57亿元华东医药：子公司依达拉奉片上市许可申请获受理河化股份：筹划公司控制权变更事项，股票停牌上纬新材：股票交易异常波动，停牌核查三超新材：筹划公司控制权变更事项，股票31日起停牌金橙子：正在筹划购买萨米特55%的股权等事项，股票停牌【业绩】宁德时代：上半年归母净利润同比增加33.02% 宁德时代2025年中期分红方案：拟10派10.07元极米科技：预计上半年归母净利润同比增长2062.33% 长江电力：上半年净利润129.84亿元，同比增长14.22% 金河生物：上半年净利润1.38亿元，同比增51.52% 鼎通科技：2025年上半年净利润同比增长134.06% 东华科技：上半年净利润2.4亿元，同比增长14.64% 维力医疗：2025年上半年净利润1.21亿元，同比增长14.17% 上海沿浦：2025年上半年净利润7800.4万元，同比增长25.99% 中兰环保：2025年上半年净利润562.8万元，同比下降55.05% 维宏股份：2025年上半年净利润2924.79万元，同比下降28.86% 海信家电：2025年上半年净利润20.77亿元，同比增长3.01% *ST双成：2025年上半年净亏损1846.66万元安纳达：2025年上半年净利润亏损2626.78万元移为通信：上半年营业收入3.6亿元同比下降24.62% 熊猫乳品：持股5%以上股东拟减持不超过0.2823%股份【增减持】哈投股份：股东大正集团拟减持公司不超1%股份乐创技术：两股东计划合计减持不超过公司总股本的1% 江波龙：实控人及部分董事承诺12个月内不主动减持公司股份万盛股份：股东高远夏拟减持公司不超50万股股份恒为科技：添橙基金拟减持1.8738% 光威复材：控股股东拟减持1.21%股份吉大正元：股东中软联盟拟减持不超0.998%公司股份德生科技：虢晓彬拟减持3.00%股份盛弘股份：股东盛剑明拟减持不超0.9969%公司股份概伦电子：股东金秋投资及其一致行动人拟减持公司不超3%股份江南奕帆：股东宋益群拟减持不超过2.8849%公司股份万集科技：董事高鑫计划减持不超过2.1万股股份交易提示【可转债交易提示】 Z好客转、Z伟转债、Z辉转债进入最后交易日【限售解禁】

金融界昨天07:47

【美股收评】美联储维持利率稳定美国股市涨跌不一英伟达再创新高

软和Meta等公司盘后公布的密集财报，美股收盘涨跌不一，标准普尔500指数继续下跌。美国股市涨跌不一道琼斯指数收跌171.71点，跌幅0.38%，报44461.28点；标普500指数收跌7.94点，跌幅0.12%，报6362.92点；纳斯达克综合指数收涨31.38点，涨幅0.15%，报21129.67点。美股成交额第1名英伟达收高2.14%，创历史新高，成交299.11亿美元，市值超过4.37万亿美元。摩根士丹利将英伟达的目标价从170美元上调至200美元，维持“增持”评级。（图片来源：finance.yahoo ）（图片来源：finance.yahoo ）（图片来源：finance.yahoo ）美联储维持利率稳定，但裂痕开始出现美联储再次维持利率不变，但两名美联储理事打破了阵营，投票反对该决定，这是自1993年以来的首次双重异议，并凸显了央行对未来货币政策路径的分歧不断加深。联邦公开市场委员会（FOMC）将基准利率维持在4.25%至4.5%的区间不变。两位美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）持不同意见，他们都支持在本次会议上降息25个基点。这种持续暂停降息引起了美国总统特朗普的反对，他呼吁美联储迅速降息以帮助提振增长。周三早些时候公布的数据显示，美国第二季度经济增长超过预期，从2025年前三个月的萎缩中反弹。美国商务部周三公布的国内生产总值（GDP）预报显示，4月至6月期间增长3.0%，高于预期的2.5%增长。第一季度GDP萎缩0.5%。美国7月份私人就业人数增幅超过预期，继6月份修正后的23,000个下降后，上个月增加了104,000个工作岗位。这些数据将作为周五公布的最重要的非农就业数据的前奏。鲍威尔继续关注美联储使命鲍威尔表示：经济处于稳固状态，通胀略高于目标水平；美联储仍然专注于双重使命目标，指标显示经济增长放缓。增长放缓反映出消费者支出放缓，住房部门活动依然疲软；工资增长已有所放缓，但仍快于通胀；长期通胀预期仍在可控范围内；合理的基本情况是，关税对通胀的影响是短暂的；美联储尚未就9月的（政策）做出任何决定；这是一次不错的会议，持异议者清晰阐述了他们的立场；服务业通胀正在下降，商品通胀正在上升。要了解关税影响程度几何，还有很长的路要走；通胀朝着2%这一目标回落的过程已经过半；对7月美联储决议声明持异议的人将在未来一两天披露相关信息；当被问及在主席任期结束后是否打算继续留任董事会时，鲍威尔表示目前对此暂无相关消息。 “美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储主席鲍威尔对9月是否降息作出“强硬防守姿态”。当被诱导性提问“何种情况会触发9月降息”时，他表示：“我不会给出具体答案。我们需要观察数据演变，存在多种可能性。”“我们将基于全面数据分析和风险平衡评估作出决策。”正如波托马克研究公司常说的：如果我们饿了，我们自然会吃饭。科技巨头财报冰火两重天 Meta：盘后暴涨10%，第三季度营收指引（475-505亿美元）远超预期的462亿，广告单价同比增9%体现AI投放效率提升。公司将全年资本支出下限调高20亿至660亿美元，明确2026年将继续加码AI基建。微软：智能云业务收入298亿美元（预期290.9亿）带动整体营收达764亿，Azure的AI服务贡献率首度披露。盘后股价跳涨6%，与Meta共同支撑纳指尾盘翻红。 Arm控股：尽管Q1营收10.5亿符合预期，但Q2指引（10.1-11.1亿）中值低于市场预期，盘后跌6%反映市场对芯片设计行业景气度担忧。编辑点评 FactSet数据显示，已公布财报的199家标普500公司中82%超预期，但市场更关注周五非农数据与特朗普贸易政策落地情况。摩根士丹利分析师指出："科技股财报分化表明AI投资已进入验证期，资本开支增幅与营收增长的匹配度将成为下一阶段估值关键"。技术面显示标普500在6350点形成支撑，若突破6400点或开启新一轮攻势。

丰雪鑫99昨天04:55

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