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突然，逆转了
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券的每周基金经理调查显示，3月份客户对美国股票的多头头寸减少了40%。美银证券股票策略师Michael Hartnett表示，这是该调查有史以来最大的降幅。在美股整体回调的背景下，巴菲特旗下伯克希尔股价逆势上扬，大幅跑赢市场，创下历史新高。今年以来，伯克希尔A类股已累计上涨15.09%，而标普500指数则下跌了4.54%。巴菲特虽然没有明确表示看空美股，但手上却拿着天量现金。截至2024年四季度，伯克希尔公司手握3342亿美元，现金储备已经连续第10个季度增长。当前巴菲特手上的现金已经占到了总资产近30%，这在历史上非常罕见。此外，巴菲特继续大手笔增持日本股票，但主要还是发债为主，并非直接现金收购。总体上，巴菲特目前并没有过多用美元购入资产，反而已经连续多个季度净卖出美股以回笼现金。这种情况，已经多年没有发生。在美股一轮又一轮的新高中选择逐步撤退，这种逆大众的减持手法，在巴菲特过去几十年漫长的投资生涯中屡试不爽——大众买入时高价选择撤退，大众恐慌时低价逆势抄底。从目前美股走势看，如果延续下跌趋势，对巴菲特而言肯定是极大的利好，一旦出现大波动，有充裕的现金可以拿下优质资产，不仅赚企业成长的钱，还赚市场恐慌时的打折溢价。另一避险资产黄金继续狂飙。黄金价格持续攀升，续创历史新高。3月18日，国内沪金期货主力合约突破700元/克，伦敦黄金现货最高报3034.34美元/盎司，续创历史新高；COMEX黄金期货价格最高触及3047.5美元/盎司。 COMEX黄金2024全年涨幅均超27.39%，创下近15年以来最大年涨幅。现货黄金今天站上3040美元/盎司，续创历史新高，两日内攻克四道关口。今年迄今涨幅接近16%。。黄金价格持续上涨，一方面受市场避险情绪影响，另一方面也受到宏观经济不确定性、美国财政赤字恶化与国际地缘政治风险等因素的支撑。美国前财长萨默斯指出，特朗普反复无常的政策行动和言论正在侵蚀全球市场对美元的信任，金价大幅上涨正是这种不确定性的体现。
格隆汇03-19 16:51
【直击亚市】中国股市突遭暴跌警告！创纪录资金逃离华尔街，都在等今日“鲍威尔保护”？
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yle Rodda表示。根据花旗银行美国股票交易策略主管Stuart Kaiser的数据，期权交易员预计标普500指数在周三可能出现1.2%的波动，高于过去一年美联储决议日0.8%的平均波幅。 “历史数据显示，在美联储维持利率不变的情况下，股市通常会录得不错的涨幅。”Bespoke Investment Group策略师表示。
云涌03-19 12:02
美股科技股遭遇抛售潮！黄金创历史新高，英伟达新品难掩市场疑虑，特斯拉遭下调目标价
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调查显示，投资者情绪出现“崩盘”，3月美国股票配置降幅创下历史最大值。全球投资者将现金配置比例从3.5%提高到4.1%，情绪下滑的速度与“股市修正”一致。全球增长预期出现有记录以来第二大降幅，与此同时，对欧元区股票配置达到2021年7月以来的最高水平，银行成为全球最受欢迎的板块。这种"西撤东进"的资本流动，反映出市场对美联储维持高利率政策的预期以及地缘风险溢价的重估。这种投资者行为的变化，反映了市场对美国经济前景的担忧以及对风险资产的避险需求上升。投资者在不确定性增加的环境下，倾向于减少风险暴露，增加现金和避险资产的配置，以降低投资组合的波动性。市场普遍预期美联储将维持利率不变北京时间周四凌晨，美联储将举行议息会议。芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察”工具最新预测显示，美联储3月维持利率不变的概率为100%。到5月维持当前利率不变的概率为82.4%，累计降息25个基点的概率为17.6%。市场对美联储政策的预期，对资产价格和投资者情绪有着重要影响。当前，市场普遍预期美联储将维持利率不变，但对未来降息的可能性仍存一定预期。这种预期的形成，与美国经济数据的表现、通胀走势以及就业市场状况密切相关。美联储的政策决策，不仅影响着美国国内的金融市场，也对全球资本流动和资产配置产生深远影响。地缘政治与政策博弈成市场暗线俄美领导人通话释放复杂信号，普京对特朗普30天停火提议提出包括停止西方军援在内的多项条件，同时强调愿保障投降乌军人员待遇。这一动态与美联储即将公布的利率决议形成政策共振，CME美联储观察工具显示，市场预期3月维持利率概率达100%，5月降息概率仅17.6%。分析师警告，滞胀风险与地缘冲突叠加，可能迫使全球央行在抗通胀与稳增长间做出更艰难抉择。随着德国债务改革落地、美联储政策明朗化，以及俄乌局势演进，资本市场或进入新一轮定价调整周期。历史经验表明，在风险重估阶段，贵金属的避险属性与政策敏感性资产的波动性将同步增强，投资者需警惕市场从"预期驱动"向"现实检验"的范式转换。
金融界03-19 08:19
隔夜美股全复盘(3.19) | 三大股指集体收跌，美国财长称4月2日每个国家将有一个关税数字，15%的国家将构成关税的主体
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）的每周基金经理调查显示，3月份客户对美国股票的多头头寸减少了40个百分点。美银证券股票策略师Michael Hartnett表示，这是该调查历史上最大的降幅。标普500指数进入回调之际美国银行客户逢低买入 3.19 尽管标普500指数跌入回调，美国银行客户上周仍买入美股，同时受到青睐的板块显示他们并不押注经济会陷入衰退。量化策略师Jill Carey Hall在一份研究报告中写道，在个股的推动下，客户连续第七周净买入，累计净流入资金31亿美元。 FTC称针对Meta的反垄断审判将于下月启动 3.18 被问及是否会推进迫使Meta出售Instagram和WhatsApp的案件时，美国联邦贸易委员会(FTC)主席Andrew Ferguson表示，该机构正在为下个月一场分拆Meta的审判做准备，为期八周的审判预计将于4月14日开始。 3.18 苹果在德国反垄断诉讼中败诉，或面临更严格监管。 3.18 沃尔玛百货(WMT.N)：CEO Douglas McMillon加入股票交易计划。从2025年6月至2026年4月，McMillon每月将出售19,416股股票，计划最高出售23.3万股股票。知名投资者公开批评特斯拉主席后者已套现约5.32亿美元股票 3.18 知名特斯拉投资者Ross Gerber公开批评特斯拉董事会主席Robyn Denholm，指责她只顾收取可观的薪金而忽略股东的利益，认为她只代表一位股东，就是公司CEO马斯克。此前有报道指，Denholm自2014年加入董事会以来，酬金合共约为6.82亿美元，而她亦已套现总值约5.32亿美元的特斯拉股票。特斯拉股价暴跌市值腰斩，做空者豪赚160亿美元 3.18 据英国金融时报，随着特斯拉(TSLA.US)的市值在过去3个月里缩水一半，对冲基金卖空者已押注162亿美元做空特斯拉股票。根据数据提供商S3 Partners的数据，自该股12月17日收盘高位以来，做空交易员已经积累了账面利润。同期特斯拉市值暴跌了7000多亿美元，公司CEO马斯克的净资产蒸发了1000多亿美元。马斯克对欧洲政治的公开干预，包括对极右翼政党的支持，导致了整个欧洲汽车销量的下降，而他作为政府效率部部长大幅削减联邦政府支出的做法也造成一定影响。做空者最近的获利标志着他们近年来极为痛苦的交易部分逆转，许多对冲基金在亏损不断增加的情况下被迫放弃他们的做空押注。自特斯拉2010年上市以来，做空者的账面损失总计达645亿美元。由于担心特朗普的激进关税可能造成经济损害，美国股市出现了更广泛的抛售。在此背景下，S3的数据显示，被做空的特斯拉股票数量在过去一个月里增加了16.3%至7150万股，占该公司总股票的2.6%。加拿大多伦多将特斯拉剔出电动车补贴名单外 3.18 据路透，加拿大多伦多市长Olivia Chow表示，由于加拿大与美国的贸易关系紧张，多伦多将不再向购买特斯拉电动车作为的士或共享汽车提供补贴。Chow称，的士等出租车辆需要寻找其他类型的汽车，认为市面上仍有其他电动车可以购买，会继续将特斯拉剔出补贴名单外直至加拿大与美国的贸易问题得到解决。Chow明言，今次的决定是针对特斯拉CEO马斯克，因他是美国总统特朗普的主要顾问。特朗普曾呼吁加拿大并入美国，并对加拿大产品征收关税，这引起加拿大民众的不满。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）11:00 日本央行公布利率决议（2）14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会（3）次日02:00 美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要（4）次日02:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会
格隆汇03-19 07:11
美股反弹但底部尚未确认，华尔街仍存疑虑
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确的数据支撑这些担忧。 RBC资本市场美国股票策略主管Lori Calvasina指出：“市场氛围帮助我们理解为何股市承受巨大抛压，以及对经济前景的担忧加剧。但即便标普500指数已经从历史高点回调10%，目前市场尚未出现明确的‘逆向买入机会’信号。” 2025年股市仍有反弹潜力，但催化剂尚未出现尽管多家机构下调了年终标普500指数目标，但大多数策略师仍预计市场将在今年晚些时候迎来反弹。目前，他们尚未看到推动股市大幅回升的明确催化剂。在企业层面，最大的不确定性仍然是关税政策对企业盈利的影响。目前，市场仅收到了一些零星的信号。例如：达美航空（Delta Air Lines, DAL）警告称，由于国内需求疲软，公司盈利增长将低于预期，主要受到宏观经济不确定性的影响。然而，全面了解企业对当前市场环境的看法仍需等待，即2025年第一季度财报季将在4月11日正式开启。同时，本周三的美联储会议也可能成为市场催化剂。投资者正在寻找更明确的信号，了解美联储是否可能在今年降息。技术面分析：市场仍未进入底部区域从技术面来看，分析师认为，2025年初股市上涨过度，目前已回归正常水平，但尚未达到“逢低买入”的区间。德意志银行的Chadha指出，过去一个月投资者对股票配置已明显减少，但仍未跌至特朗普上一轮贸易战期间的底部水平。如果投资者对股票的配置进一步下降，Chadha预测标普500指数可能再跌7%，触及5250点。但他也表示，4月2日是特朗普下一轮关税政策的实施截止日期，若能就贸易政策达成“可信方案”以降低市场不确定性，标普500指数有望在年内冲击7000点。反之，若关税未被削减，且经济放缓担忧加剧，市场可能会进一步调整。例如：标普500指数的远期市盈率在本轮回调后已降至19.9，接近过去5年均值（19.8），但仍高于10年均值（18.3）。 DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas在报告中写道：“当前美股估值尚未反映市场对经济政策或基本面恶化的真正担忧。” 他进一步指出：“我们希望告诉投资者，上周一（标普500指数触及短期低点）就是市场底部，但数据表明事实并非如此。不过，我们仍然看好美国大盘股，并期待未来几周真正的投资机会出现。” 结论：市场仍处于震荡调整期，关税政策是关键变量目前市场对经济增长、特朗普的关税政策及美联储利率走向仍存不确定性，这些因素可能继续影响市场情绪。短期内，市场的关键关注点包括： 4月2日特朗普关税决策——可能决定市场的短期方向。美联储会议（本周三）——投资者关注是否会调整货币政策预期。 4月11日开始的财报季——市场需要更多企业盈利指引，以衡量经济增长放缓的真实影响。尽管市场存在诸多风险，但若关税问题得以缓解，且美联储展现更温和的货币政策立场，标普500指数仍有可能在年内实现反弹。
Peng03-19 02:26
美银调查：投资者创纪录减持美股23%，44%看衰2025全球增长
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忧全球经济增长前景恶化，近期大幅削减对美国股票的敞口，降幅创下历史纪录。基金经理对美股的配置比例下降，净23%的受访者减持，达到2023年6月以来最低水平。此举反映出市场对美国经济及全球增长的信心显著动摇，资金流向避险资产的趋势初现。 X平台情绪显示，投资者对“滞胀”和“贸易战”的担忧加剧，部分人认为这仅是调整的开始，未来市场波动或将加剧。美银3月调查数据解析美国银行3月调查覆盖管理资产规模达4260亿美元的171名基金经理，结果显示悲观情绪显著升温。净44%的受访者预计2025年全球经济增长将恶化，较上月大幅上升，为近年来最高水平。美股配置比例降至净23%减持状态，打破此前纪录，表明投资者对高估值美股的信心已降至低谷。策略师Michael Hartnett在报告中指出：“对全球增长前景的悲观情绪对股市是个坏消息。”以下为关键数据对比：指标 3月调查前月变化美股配置比例净23%减持创纪录下降全球增长预期净44%看衰大幅上升全球增长悲观情绪升温此次减持潮正值全球经济面临多重不确定性。美股此前因AI热潮和高增长预期估值高企，但近期数据显示，美国10年期国债收益率升至4.5%上方，美联储2025年降息预期从125个基点缩减至不足40个基点。与此同时，贸易战风险加剧及中国经济放缓进一步削弱投资者信心。市场数据显示，标普500年初至今涨幅已大幅回落，科技股与消费品板块领跌，凸显投资者对增长预期的重新评估。投行与专家点评以下为投行及专家对市场趋势的分析： “净23%减持美股创纪录，44%看衰全球增长，投资者正为潜在衰退做准备。” ——高盛策略师，2025年3月18日 “贸易战与滞胀担忧主导市场情绪，美股高估值面临严峻考验。” ——摩根士丹利分析师，2025年3月18日 “全球增长预期恶化将推高避险需求，债券与黄金或成新宠。” ——瑞银市场专家，2025年3月18日 “美股配置下降反映风险偏好收缩，但调整幅度或受政策变化影响。” ——花旗集团研究员，2025年3月18日 “悲观情绪升温不代表崩盘，需关注美联储应对与企业盈利表现。” ——德意志银行分析师，2025年3月18日编辑总结美国银行3月调查显示，投资者对美股配置比例创纪录下降23%，净44%受访者看衰2025年全球经济增长，悲观情绪达近年峰值。贸易战、滞胀及高估值压力促使资金撤离美股，转向避险资产。策略师Michael Hartnett警告增长前景恶化对股市不利，短期内市场波动或加剧，但政策调整与经济数据仍是关键变量。名词解释配置比例：基金经理分配给某类资产的投资比重。滞胀：经济增长停滞与高通胀并存的经济现象。避险资产：在市场不确定性增加时受青睐的投资标的，如黄金、国债。 2025年相关大事件（截至3月18日） 3月18日：美银发布调查，投资者创纪录减持美股。 3月10日：标普500近五个月来首次连跌三月。 3月5日：美联储降息预期缩减至40基点。来源：今日美股网
今日美股网03-19 00:10
美国银行调查显示，投资者大幅削减美国股票持仓
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行对基金经理的备受关注的调查，投资者对美国股票的配置暴跌40个百分点，从2月份的超配17%降至3月份的净低配23%。调查显示，滞胀担忧、全球贸易战以及“美国特殊性”的终结，被认为是市场情绪崩溃的主要原因。投资者情绪的月度降幅是自2020年3月新冠疫情暴跌以来最大的一次。 “年初时，投资者都极度看涨，但……他们这个冬天结束时无疑成了空头。”美国银行高级投资策略师埃利亚斯·加卢表示。“变化在于，所有人曾对美国市场持乐观态度，但现在这一信念已经大幅减弱。” 与此同时，欧洲股市受益匪浅。对欧元区股票的配置在同一个月激增27个百分点，达到自2021年7月以来的最高水平。这也是自1999年美国银行开始记录以来，投资者最大规模的从美国转向欧洲的资金流动。 “看到基金经理远离美国市场并不令人意外。”英国皇家伦敦资产管理公司多资产主管特雷弗·格里瑟姆表示，“美国市场的估值过高，而白宫的政策却远非如此。” 近70%的投资者认为，“美国特殊性”这一主题已经见顶。去年11月特朗普赢得大选后，这一主题推动标普500指数和纳斯达克指数创下历史新高。调查显示，投资者对科技股的态度尤其悲观，持有比例降至净低配12%，创下两年多来的最低水平。基金经理对公用事业和银行股的态度较为乐观，同时增加了对英国股票的配置。尽管投资者的现金持有比例略微上升至4.1%，但政府债券并未因此受益。债券配置小幅下降，大多数投资者仍保持低配状态。 “这不是典型的避险模式，不是抛售所有资产。”道富环球市场宏观策略主管迈克尔·梅特卡夫表示，他将这种变化描述为“更多是再平衡，而非风险厌恶”。 “投资者似乎并未为持续数月的熊市做准备，我们看到的更像是对年初高集中度交易的一次快速调整。”他补充道。他指出，“这次调整并不均衡”。道富的股票市场持仓数据显示，欧洲银行股的持仓现在已经超过了美国科技股。梅特卡夫称之为“自年初以来集中风险的重大转变”。美国银行的这项调查于3月13日当周进行，共有171名受访者，管理的资产总额达4770亿美元。来源：加美财经
加美财经03-19 00:00
美国股市进入狂躁期美联储在华尔街首次沦为配角全球资本紧盯特朗普关税倒计时
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00指数下跌了7.4%。根据花旗银行美国股票交易策略主管Stuart Kaiser的数据，周三美联储宣布其利率决定，鲍威尔举行新闻发布会时，期权市场交易员将以1.2%的价格定价定价，该指数将从过去一年美联储日的平均0.8%上涨。然而，由于交易员也认为这次会议几乎没有降息的机会，此举可能基于鲍威尔和他的同事对经济和风险的看法。关税震荡目前最关键的是，交易员们对特朗普政府迫在眉睫的4月2日征收广泛的互惠关税和额外的特定部门征税的最后期限感到焦头。衡量标准普尔500指数未来30天内隐含价格波动的指标将高于两个月后的预期波动性，这意味着交易员将很快押注更高的波动水平。 Raymond James的私人财富顾问Michael Rosner说：“当市场以他们现在的方式移动时，投资者会感到紧张。”“我们收到了关于关税X的头条新闻，在接下来的一小时或一天内，它可能是另一个关于关税Y的头条新闻。所以每个人都在试图弄清楚道路应该是什么。” 市场走势表明美联储是如何被取代成为市场最大的恐惧的。钢铁和铝进口25%的关税于周三生效，促使特朗普政府核心成员埃隆·马斯克经营的电动汽车巨头特斯拉公司警告说，征税和任何报复措施都可能会提高制造成本，并使其汽车在国际市场上的竞争力降低。但这还不是全部。特朗普威胁将加拿大的金属关税翻一番，至50%，只是在加拿大安大略省同意取消原计划对向美国输送的电力征收附加费后，特朗普才部分改变了态度。他还威胁说，如果欧盟继续对美国威士忌出口征税，他将对欧洲葡萄酒、香槟和其他酒精饮料征收200%的关税，这本身就是对政府钢铁和铝税的报复。股票陷入狂躁期。上周，标准普尔500指数每天在时段高点和低点之间至少摆动1.2%。 Raymond James的Rosner说：“现在真正能安抚投资者的是，我们在一定程度上确定我们在关税方面的水平。”“即使这是坏消息，只要我们有一些方向，也没关系。” 裂缝出现与此同时，经济数据不断显示出现裂缝。小企业的信心正在下降。消费者情绪正在暴跌。工厂活动正接近停滞不前。零售销售暗示了一个警惕的美国消费者。上周，一群航空公司和零售商警告说需求正在减弱。因此，投资者的信心正在恶化。美国个人投资者协会的最新调查显示，悲观情绪正在迅速上升，自2022年4月以来，看涨情绪首次连续三周低于20%。投资者开始接受美国政府的帮助可能不会到来。特朗普现在警告说，美国经济面临“过渡期”。他还表示，股市的状况并不令他担忧，希望抛售会导致他改变方向。德意志银行的数据显示，上周总股票定位继续受到低估，跌至16个月低点。战略家Parag Thatte预计这种放松将继续，他指出，如果它跌至上次贸易战的水平，那么标准普尔500指数将下跌至5,250，比周一收盘下跌约7.5%。尽管前景严峻，但仍有机会在股票上赚钱，虽然在过去几年中占主导地位的领域可能没有。尽管波动性较高，但Rosner仍然乐观。 Neuberger的Blazek对股票持中立态度，他们引用了与贸易相关的动荡以及估值仍然停滞不中的股票，特别是在科技股。然而，在标准普尔500指数上周从创纪录的高点回落10%后，Neuberger继续青睐基准指标上七只最大股票之外的机会。几位市场策略师回调了他们对标准普尔500指数的预期，包括高盛集团的策略师和直言不讳的Ed Yardeni。目前，市场担心的不是利率——而是对特朗普贸易政策导致的增长风险的担忧。 Siebert首席投资官Mark Malek说：“市场对这一不确定性因素的反应一天天明显。”“美联储现在的作用是保持稳定，站主导地位。”
丰雪鑫9903-18 22:35
特朗普重返白宫两个月：历史性牛市崩盘、经济增长脱轨
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走向另一个极端。美国银行调查显示，日前美国股票减持幅度创下史上最大。 3月18日周二，美国银行最新报告显示，3月全球投资者将现金配置从3.5%提升至4.1%，为2020年以来最大增幅；他们在美国股票中的减持比例为23%，较上一次调查下降了40个百分点。美银策略师表示，美国例外论达到了顶峰，这体现在美国股市创纪录的撤资上。此轮「牛市崩盘」主要是因为通胀、贸易战和美国例外论终结的担忧。不仅如此，特朗普的政策也打击人们对美国经济增长的信心。据CNBC的3月调查，受访的基金经理人和分析师认为美国经济衰退的概率已达到36%，而1月调查时为23%。 2025年GDP增长预期从2.4%降低至1.7%，关税已取代通胀成为美国经济的最大威胁。有分析师表示，投资人越来越担心特朗普的经济议程会因贸易政策而偏离轨道。因此，比经济疲软更危险的经济风险正在增加。穆迪经济学家指出，全球贸易战、DOGE对政府就业和支出的随意削减、激进的移民驱逐行动、以及华盛顿特区的功能失调，都有可能将原本表现出色的经济推向衰退。原文链接
TradingKey03-18 21:30
【深度分析】Coinbase：从交易平台到多元化加密生态的转型之路
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资瑞士RWA发行商BackedFi进军美国股票市场，该公司在2024年从Coinbase Ventures筹集了950万美元。Coinbase的野心远不止于支付或其自身股票（$COIN），它真正的目标更为宏大：将苹果和特斯拉等股票引入链上。在Base上进行的代币化，使得全球交易可以24小时不间断进行，绕过纳斯达克有限的交易时间，并且与传统的T+2结算系统相比，提供几乎即时的结算。Base在2024年第四季度处理了250亿美元的支付交易量，证明了其扩展能力。此外，智能合约解锁了新的可能性，例如衍生品、指数、分数股和保证金产品，这些功能远远超过了传统平台的能力。通过链上证券化减少中间商，降低成本，并使全球投资者，从纽约到尼日利亚，都可以随时交易。为什么要坚持使用纳斯达克，当Coinbase提供了更好的替代方案？这一战略与Coinbase的长期愿景一致，即超越交易，涵盖资产所有权。股票、房地产和债务的代币化可能彻底改变资本市场，截至2024年12月，已有135亿美元的RWA被代币化。尽管监管障碍，不如不明确的证券型代币发行（STO）框架）仍然存在，但美国支持加密货币的监管转变可能为此铺平道路。Coinbase不仅在连接传统金融与去中心化金融，它正在重新定义金融。估值指标获客与留存：Coinbase的营销策略通过双管齐下的方式充分利用加密货币市场的波动性，推动其在2024年第四季度实现了970万月交易用户（MTUs），环比增长24%：新用户获取：Coinbase通过上线新币种制造热度，吸引首次用户，同时利用比特币和以太坊的知名度和大市值，作为用户稳定的入门选择。唤醒老用户：在熊市中长期不活跃的休眠用户，往往会在价格飙升或重大新闻时重新活跃起来。这些用户已经注册过，无需额外成本就能重新使用平台，查看余额、进行交易或尝试新服务，比如Coinbase卡或贷款产品。这种双重策略不仅提升了用户的终身价值，还将一次性交易者转化为长期参与者。此外，Coinbase One的全球推广进一步提高了用户留存率，增强了Coinbase的竞争力。来源：Company Financials,Tradingkey.com 交易量：Coinbase2024年第四季度的交易量达到4390亿美元，展现了其满足多样化加密货币需求的能力。平台资产规模达4040亿美元，约占整个加密货币市场的12%。比特币和以太坊仍然是交易活动的主要驱动力，而像PEPE这样的新上线代币则大幅提升了散户的参与度。 ·散户交易：散户交易量飙升至940亿美元，环比增长176%。Coinbase吸引了那些既追求稳定又希望抓住新兴机会的个人投资者。机构交易：机构贡献了近80%的交易量，其交易量攀升至3450亿美元，环比增长128%。这一增长主要得益于Coinbase Prime和托管服务的推动。目前，Coinbase托管的资产规模已达2200亿美元，而Coinbase Prime为对冲基金和ETF发行商提供的融资贷款规模也创下历史新高。此外，2024年比特币ETF的获批以及新增的92种衍生品资产，进一步增强了Coinbase对机构客户的吸引力，巩固了其作为领先机构平台的地位。来源：Company Financials,Tradingkey.com 估值：被低估的潜力 Coinbase目前500亿美元的市值并未充分反映其作为多元化金融平台的潜力。通过分析其收入来源和增长引擎，我们估算其内在价值在750亿至870亿美元之间。这一估值综合考虑了其稳定的收入基础、新兴的增长机会以及对市场波动的敏感性。来源：Tradingkey.com 结论 Coinbase已经超越了单纯的加密货币交易所角色，成为更广泛的加密经济的重要支柱。通过其向支付、订阅和基础设施的战略转型，以及对国际扩展的重视，Coinbase为长期增长奠定了坚实基础。我们的估值显示其内在价值在750亿至870亿美元之间，相较于当前500亿美元的市值，存在的上涨潜力。尽管监管不确定性和加密货币市场波动等风险依然存在，但Coinbase多元化的收入来源和强大的执行能力，使其成为加密经济下一阶段发展中极具吸引力的投资选择。原文链接
TradingKey03-18 15:10

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