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中东战火引爆避险潮！美元逆势反弹，下周美联储决议与地缘风险角力

东冲突的背景下，投资者基本上忽略了6月美国消费者信心六个月来首次回升的数据。密西根大学消费者调查周五公布的数据显示，本月消费者信心指数跃升至60.5，超过了路透对经济学家的调查预期。 Monex 的Perez表示：“我们今年面临的问题打击了市场对美元的信心，而要逐一解决非常难。但与此同时，一旦发生军事侵略或武装冲突，全球似乎仍然有一个共识：应当转向历史上最安全的资产——美元作为避险货币，黄金作为避险商品。” 本周不及预期的通胀数据缓解了人们对特朗普总统征收的关税将迅速转化为物价上涨的担忧，而最新月度就业报告显示就业增长放缓——在其他方面没有变化的情况下，这些因素加在一起，将使美联储更接近恢复降息。在此前敦促美联储降息100个基点后，特朗普本周再次敦促鲍威尔降息200个基点，市场将聚焦下周美联储决议，市场普遍预计美联储将维持利率不变，投资者将关注联储的最新预测，这些预测将揭示政策制定者对近期疲软数据的重视程度，以及他们认为悬而未决的贸易和预算问题以及中东冲突加剧造成何种程度的风险。 Validus Risk Management的Kambiz Kazemi中称，随着美联储与其他主要央行之间的利率差可能收窄，美元料将走弱。他说，如果通货膨胀持续，美国以外的央行可能会加息。如果美国经济增长乏力，同时贸易战的不确定性导致投资和招聘活动推迟，美联储也可能恢复降息。“两种情景均不利于美元。”如果美国资本外流重启，美元还将面临冲击。他说，美元指数若持续跌破98点，可能预示着中期下跌。该指数周五最低至97.60水平。此外，下周英国央行也将迎来利率决议，本周公布的数据显示，英国4月份经济萎缩0.3%，英国失业率上升，增加了降息的可能性。凯投宏观分析师Paul Dales在一份报告中表示，英国GDP下滑的消息也预示着英国央行可能在8月份降息。他说，4月份GDP下降0.3%，支持了第一季度0.7%的增幅不可持续的观点。但第二季度的数据可能会夸大经济疲软的程度，从而缓解对经济衰退的担忧。不过，Dales称，由于新关税导致海外需求疲软，以及国内企业为弥补4月份增税带来的成本上升而削减开支，该国经济将受到拖累。他补充说，这些因素尚不足以促使英国央行在下周降息。

金融界昨天09:47

美国消费者信心指数今年首度回升，高关税“冲击”效应消退

随着特朗普总放缓部分激进关税立场，且美国人逐渐接受关税将长期存在的经济现实，消费者对美国经济走势的预期开始改善。

佳华168昨天00:58

美国消费者信心回升，贸易战阴霾仍未散尽

根据密歇根大学最新发布的一项调查，美国消费者信心在本月出现明显反弹。消费者信心指数在6月跃升了16%，达到60.5点，为去年12月以来的首次增长，标志着在经历了春季贸易紧张局势高峰后，消费者情绪出现初步恢复。密歇根大学消费者调查项目负责人乔安娜·许（Joanne Hsu）在声明中指出：“消费者似乎已经从4月宣布的极高关税和随后几周的政策波动中逐渐恢复过来。”但她也警告称，消费者仍然对经济前景存在广泛的担忧，尤其是在贸易政策仍不稳定的情况下。尽管情绪有所改善，但该指数仍比去年12月低约20%。若贸易摩擦再次升级，消费者信心可能再次下滑。目前，特朗普政府在贸易谈判方面进展有限，仅与英国和中国达成部分协议。距离7月8日“互惠关税”再次生效仅剩不到一个月，而特朗普仍需完成上百项贸易协议。据CNN援引经济学家的说法，特朗普4月9日短暂实施的“解放日关税”是美国200年来最大幅度的进口税上调。尽管此后关税被推迟到7月初生效，但这轮关税政策已对消费者情绪造成显著影响。此外，特朗普政府的贸易政策目前也面临法律挑战。一位联邦法官裁定，总统动用紧急权力征收高额关税的做法属非法。不过，本周早些时候，一家联邦上诉法院裁定，大部分关税可在诉讼期间继续实施，同时要求快速审理此案。贸易战对消费者信心的打击，引发了人们对美国经济核心——消费者支出的担忧。尽管情绪疲软，但过去几年中，消费者信心并不能准确预测未来支出，因此投资者和政策制定者正密切关注相关数据，评估是否会影响消费行为。数据显示，今年4月美国消费者支出环比仅增长0.2%，明显低于3月的0.7%。专家指出，3月的增长可能是由于消费者提前采购，尤其是汽车产品。但目前还不能确定美国家庭是否因对未来的不确定性和潜在通胀的担忧而开始减少支出。经济学家认为，就业市场是推动消费的关键。如果就业状况稳定、工资增幅超过通胀，那么美国人可能会继续保持消费热情。反之，一旦劳动力市场出现疲软，消费可能迅速受到影响。

琳琳总总昨天00:02

Lululemon财报暴雷！盘后股价暴跌22%，发生了什么？

ics等新兴品牌带来的市场压力。 2、美国消费者信心持续走弱：公司首席执行官Calvin McDonald在电话会上直言：“美国消费者当前持谨慎态度，购买行为更具选择性。”这在Q1业绩中已有体现——美洲市场销售停滞甚至倒退：Q4为零增长，Q1转为下滑2%，呈现持续恶化态势。 3、促销活动增加，利润承压：公司二季度预计将进一步加大促销力度以刺激需求，这也被市场解读为利润率或将进一步承压的信号。 04 关税+通胀双重夹击，利润承压除内需疲弱外，外部宏观环境也对Lululemon构成威胁。公司指出，目前指导预期已考虑到“对中国商品征收30%关税、对其他国家征收10%关税”的情形。Lululemon供应链广泛依赖东南亚地区，2023年约42%的产品产自越南，16%来自柬埔寨，此外台湾和中国大陆分别提供40%和26%的面料。为应对成本上涨，公司计划进行适度提价，并通过优化采购结构与生产效率控制毛利压力。CFO Meghan Frank强调提价将控制在少量SKU范围内，涨幅温和，并同步推进供应链效率优化，这部分改进将在2025年下半年及2026年逐步体现。 05 唯一亮点——国际市场尤其是中国尽管美洲市场承压，Lululemon的国际业务仍保持高速增长态势。 2025年一季度国际同店销售增长达6%，中国市场表现尤其强劲，在恒定汇率下同比增长27%。公司计划进一步在中国、东亚等新兴市场扩大门店与品牌影响力，持续投资于高增长区域，以对冲北美业务增长乏力所带来的风险。 CEO强调：“品牌在国际市场仍具备巨大扩张潜力，公司未来将持续投资中国等高增速市场。” 结语 Lululemon在经历了数年高速扩张后，正处于美国核心市场增长动能减弱、品牌竞争加剧与宏观压力叠加的“三重挑战”期。虽然公司依然拥有强劲的品牌资产、稳定的国际增长与较高的毛利结构（毛利率维持高位，达到60.4%），但库存上升、利润下修与美国需求疲软是当前不可忽视的风险。短期来看，市场情绪受打击较大，股价面临估值重新定价过程；中长期则取决于公司能否在产品创新、供应链效率与国际扩张三大方面实现突破。

金融界06-10 07:47

【深度分析】从宏观经济视角观察比特币价格后市走势

TradingKey06-09 20:18

这位资深策略师认为，不要轻言牛市结束，有五大因素还在支撑市场

数年增长率、M2货币供应年增长率，以及美国消费者信心。保尔森分析了自20世纪60年代以来，在这些支撑因素存在和不存在的时期，标准普尔500指数的年化平均涨幅。保尔森表示，“例如，在所有M2货币供应年增长率上升的月份，标准普尔500指数的年化平均涨幅为12.7%，而在M2增长率放缓的月份，年化涨幅仅为2.2%。” 同样地，当联邦基金利率被下调时，标准普尔500指数的年化平均涨幅比利率上调时期高出10.5%。此外，10年期国债收益率下降、通胀下降以及消费者信心上升这三种情形，各自也都带来了更好的回报。那么，如果这五个因素同时发挥正面作用会怎样？下一张图表显示，自1960年以来，如果这五个因素都在提供支撑，标准普尔500指数的平均年化涨幅为16.3%。那么，目前市场在这五个因素上的状况如何？对看涨者来说，好消息是，保尔森认为，在未来几个月内，这些因素应当都会在不同程度上提供更多支撑。保尔森指出，几乎所有战后牛市在某个阶段都得到了美联储的支持。然而，这一轮牛市是在美联储收紧政策的背景下开始的，并且“几乎全程处于紧缩的货币政策之下”。保尔森还表示，相较于以往，这轮牛市期间货币供应增长也明显疲弱。自2022年10月牛市启动以来，M2货币供应的年化平均增长率仅为“极其缓慢”的0.8%，而实际货币供应则以-2.2%的年化速度收缩，部分原因是美联储缩减资产负债表。 “总的来说，在这轮牛市中，由于联邦基金利率下降和美国货币供应大幅增长这两个股市正常支柱几乎一直缺位，”保尔森表示。美国国债市场也没有提供支撑。保尔森指出，这轮牛市启动时，10年期收益率约为4.25%，此后一直维持在3.5%至4.75%的区间内。“因此，这轮牛市从未享受到长期国债收益率的下行趋势，”他说。在这五个因素中，只有通胀在整个牛市期间一直是支撑力量，从2022年10月牛市开始时的7.75%下降到目前的2.3%。保尔森表示，“很多人担心通胀很快会对股市构成威胁，因为新宣布的关税预计将推高通胀。然而，虽然通胀率可能略有上升，我预计它在未来一年大致会横盘甚至略有下降。” 最后，美国消费者信心最近表现相当低迷。但本周的数据表明，这一信心可能正在从接近历史低点的水平回升。保尔森承认，很多人认为这轮牛市已经走得很远，而且估值相较于历史标准偏高。但他总结道：“如果市场共识转向低通胀、疲弱增长的情形，那么本文强调的许多关键股市支撑将对市场变得非常有利。在这些支撑因素尚未耗尽之前，投资者应避免退出这轮牛市。” 来源：加美财经

加美财经05-31 00:00

关税风暴下的逆势增长！开市客Q3利润超预期，同店销售增长达8%

关税阴云笼罩下，特朗普执政期间多数时段美国消费者信心指数持续走低，反映出对经济恶化的担忧。尽管消费支出总体保持稳定，但关税引发的涨价效应已开始显现。许多企业表示将审慎采取选择性调价策略，通过控制部分商品成本或停售价格过高的产品来应对。整体而言，服装、电子产品和家居用品是最易受关税冲击的品类。

金融界05-30 07:57

特朗普重大新闻引发金价暴跌！美法院叫停特朗普关税政策分析师警告金价面临更大抛售

金的利空因素。此前，本周早些时候公布的美国消费者信心数据显示，由于市场对美国与部分贸易伙伴关系改善持乐观态度，消费者信心指数大幅反弹。彭博社指出，美国贸易法庭的裁决是特朗普激进关税议程引发的市场不确定性的最新转折，此前这种不确定性促使投资者转向黄金这一传统避险资产寻求避险。尽管目前金价较上个月创下的历史高点低约240美元，但受央行购买黄金的推动，今年以来，黄金仍上涨25%以上。北京时间09:18，现货黄金报3247.67美元/盎司。

风枫05-29 09:55

美股大涨解析：特朗普推迟欧盟关税与消费者信心反弹，特斯拉飙升7%

美股全线大涨概况特朗普推迟欧盟关税美国消费者信心强劲回升特斯拉领涨科技股编辑总结 2025年相关大事件专家与市场评论美股全线大涨概况根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月27日，美股三大指数集体大涨，标普500指数上涨2.05%至5921.54点，道琼斯工业指数涨1.78%至42343.65点，纳斯达克指数飙升2.47%至19199.16点，科技股表现尤为强劲。市场反弹主要受两大因素驱动：一是特朗普推迟对欧盟加征50%关税至7月9日，缓解贸易紧张情绪；二是美国5月消费者信心指数大幅反弹至98，创2021年3月以来最大月增幅。投资者风险偏好显著回升，特斯拉（TSLA.US）领涨七大科技股，股价飙升近7%至362.89美元，刷新2月以来新高，详见上方财经卡片。特朗普推迟欧盟关税特朗普5月25日宣布将对欧盟的50%关税推迟至7月9日生效，此前他曾于4月2日提出20%“对等关税”，后降至10%并给予90天宽限。5月26日，特朗普与欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩通话后表示，欧盟加快贸易谈判的积极信号促使其推迟高关税计划。他在Truth Social发文称：“若欧盟尽快确定会议日期，双方将达成互利协议。”欧盟贸易专员马罗什·谢夫乔维奇确认已提交修订贸易方案，计划在7月9日前达成协议。市场对贸易战缓和的乐观情绪推动美股和欧洲股市反弹，美元指数跌破99，欧元兑美元升至1.40，为4月29日以来最高。美国消费者信心强劲回升世界大型企业联合会数据显示，5月美国消费者信心指数从86跃升至98，超预期87，结束五个月连跌，为2021年3月以来最大月增幅。消费者对经济前景的乐观情绪回升，44%受访者预计未来12个月股价上涨（4月为37.6%），37.7%预计下跌（4月为47.2%）。中美5月12日达成降低关税协议及英国钢铝关税豁免（从25%降至10%）缓解了贸易压力，提振信心。经济学家Stephanie Guichard表示：“中美贸易协议及股市回暖是信心反弹的关键。”但联邦海军信贷协会经济学家Robert Frick警告，关税引发的价格上涨可能在未来1-2个月内带来新的通胀压力。特斯拉领涨科技股特斯拉股价5月27日大涨近7%至362.89美元，创2月以来新高，详见上方财经卡片。马斯克在卡塔尔经济论坛表示回归“7天24小时”工作状态，专注特斯拉、X、xAI及星际飞船，缓解市场对其分心特朗普顾问角色的担忧。市场对特斯拉自动驾驶技术及2025年增长预期乐观，叠加贸易缓和与消费者信心提振，推高股价。其他科技股如英伟达（NVDA.US）也表现强劲，投资者期待其5月28日盘后财报进一步催化市场。核心云公司CoreWeave（CRWV）逆巴克莱降级涨超20%，反映科技板块热潮。编辑总结美股5月27日大涨由特朗普推迟欧盟关税及消费者信心强劲反弹共同驱动，科技股领跑，特斯拉飙升7%彰显市场对优质科技资产的追捧。贸易紧张缓解和中美、英美贸易协议进展提振了投资者情绪，但关税政策的不确定性仍存，美联储鹰派声音（如卡什卡利）提示短期通胀风险。港股市场需关注美股科技板块的溢出效应，新能源和科技股可能受益于全球资金回流。投资者可关注英伟达财报及6月美联储会议，警惕潜在通胀回升对市场的短期冲击。 2025年相关大事件 5月27日：标普500指数涨2.05%至5921.54点，特斯拉飙升7%，受贸易缓和及消费者信心反弹推动。 5月25日：特朗普宣布推迟对欧盟50%关税至7月9日，称欧盟加快贸易谈判为积极信号。 5月12日：中美达成降低关税协议，提振全球市场信心，消费者信心指数反弹迹象初显。 5月8日：特朗普宣布与英国达成贸易协议纲要，钢铝关税从25%降至10%，提振市场情绪。专家与市场评论 5月27日，Murphy and Sylvest策略师Paul Nolte表示：“特朗普的关税策略如扑克游戏，市场对其强硬姿态的快速抛售后反弹，显示投资者正适应其谈判风格。” 5月27日，Stephanie Guichard称：“中美贸易协议及股市回暖推动5月消费者信心反弹，但需警惕未来通胀压力。” 5月27日，Robert Frick警告：“消费者信心虽飙升，但关税引发的价格上涨可能在1-2个月内带来新通胀挑战。” 5月27日，尼尔·卡什卡利表示：“关税可能引发滞胀风险，美联储需维持利率稳定至9月，等待贸易协议明朗。” 5月23日，美联储理事Christopher Waller称：“10%关税不会引发持久通胀，下半年降息可能性增加。” 来源：今日美股网

今日美股网05-29 00:11

美元指数强势上涨0.51%：欧元、英镑走弱，日元承压

美国经济数据表现强劲，5月27日发布的美国消费者信心指数超预期，达到75.3，创下2024年以来最高水平（来源：彭博社）。这提振了市场对美国经济复苏的信心，推动资金回流美元资产。其次，美国总统特朗普宣布对加拿大钢铝加征50%关税，同时对其他国家实施90天关税暂停政策，缓解了全球贸易紧张情绪，增强了美元的避险吸引力（来源：路透社）。摩根大通首席外汇策略师萨拉·钱德勒（Sarah Chandler）表示：“关税政策的短期缓和为美元提供了支撑，投资者正重新评估美国经济相对其他地区的优势。” 此外，美联储的货币政策预期也对美元构成支撑。市场预计美联储在2025年将放缓降息步伐，仅进行2-3次25个基点的降息，远低于欧洲央行预计的4次降息（来源：MUFG Research）。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）5月26日表示：“我们将根据经济数据谨慎调整政策，通胀仍需密切监控。”这一表态强化了市场对美元高利率环境的预期。以下表格总结了美元上涨的主要驱动因素：驱动因素影响消费者信心指数超预期增强美国经济复苏预期，吸引资金回流美元资产关税政策缓和提升美元避险吸引力，推动美元指数上涨美联储降息预期放缓美元高利率环境持续，吸引外资流入主要货币表现在美元走强的背景下，欧元兑美元下跌0.39%，收于1.1337，受到欧洲经济疲软和政治不确定性的拖累。德国总理弗里德里希·默茨（Friedrich Merz）推动的5000亿欧元基础设施基金计划虽提振了欧元区债券收益率，但未能扭转欧元颓势（来源：MUFG Research）。英镑兑美元下跌0.38%，收于1.3511，英国央行预计将在2025年降息至3.5%，远低于美联储的4.25%-4.5%利率区间，削弱了英镑吸引力（来源：路透社）。日元表现尤为疲软，美元兑日元上涨1.04%，收于144.26。日本央行行长上田和夫（Kazuo Ueda）5月20日表示：“我们有足够时间评估通胀和经济数据，12月加息可能性较低。”这一表态导致日元进一步承压（来源：彭博社）。瑞士法郎和加元分别下跌0.78%和0.43%，收于0.8272和1.3795，瑞士央行和加拿大央行的宽松政策预期削弱了其货币吸引力。瑞典克朗下跌0.99%，收于9.6103，受到欧盟关税风险和油价下跌的影响（来源：SSGA）。以下表格对比了主要货币的表现：货币对 5月27日变化收盘汇率欧元/美元下跌0.39% 1.1337 英镑/美元下跌0.38% 1.3511 美元/日元上涨1.04% 144.26 美元/瑞士法郎上涨0.78% 0.8272 美元/加元上涨0.43% 1.3795 美元/瑞典克朗上涨0.99% 9.6103 全球市场影响美元走强对全球市场产生了广泛影响。美元升值推高了以美元计价的商品价格，导致原油和黄金价格承压。5月27日，布伦特原油下跌1.0%，收于64.09美元/桶（来源：路透社）。同时，美元走强使得新兴市场货币如巴西雷亚尔和南非兰特承压，增加了这些国家的债务成本（来源：彭博社）。在股票市场，纳斯达克指数上涨2%，部分抵消了美元升值对科技股估值的压力，但欧洲和亚洲股市表现疲软（来源：X平台用户@Cato_CryptoM）。高盛全球外汇策略主管史蒂夫·英格兰德（Steve Englander）表示：“美元的强势可能持续到2025年第三季度，除非全球增长出现显著回暖。” 未来走势展望展望未来，美元指数可能在100附近继续震荡，受到美联储政策、贸易谈判和全球经济复苏的影响。市场预计美联储6月会议可能维持利率不变，但12月可能加息25个基点（来源：MUFG Research）。欧元需警惕法国可能于7月举行的大选带来的政治风险，而日元可能因日本央行12月加息预期的升温获得支撑。瑞典克朗和加元可能因油价波动和欧盟关税风险继续承压。投资者应密切关注5月31日OPEC+产量会议和美国非农就业数据，以判断美元的持续动能。长期来看，美元的强势可能受到全球增长复苏和美联储政策转向的制约。编辑总结 5月27日美元指数上涨0.51%，反映了美国经济数据强劲、关税政策缓和以及美联储降息预期放缓的综合影响。欧元、英镑和日元等主要货币普遍走弱，美元的避险吸引力增强。美元升值推高了商品价格，对新兴市场构成压力，但提振了美国股市表现。未来，美元走势将取决于美联储政策、全球贸易动态和地缘政治风险。投资者需关注关键经济数据和央行政策调整，以把握外汇市场的短期波动和长期趋势。 2025年相关大事件 5月27日：美元指数上涨0.51%，收于99.521，美国消费者信心指数超预期，关税暂停政策提振美元避险需求。来源：彭博社 5月20日：日本央行行长上田和夫表示12月加息可能性较低，日元兑美元跌至144.26，创四周低点。来源：彭博社 4月30日：美联储维持联邦基金利率在4.25%-4.5%，暗示2025年降息步伐放缓，美元指数盘中上涨1.2%。来源：路透社 4月2日：特朗普宣布“解放日”关税计划，对加拿大钢铝加征50%关税，美元指数一度突破100。来源：路透社 3月12日：欧元因乌克兰30天停火协议升至五个月高点，美元指数下跌0.57%，收于103.27。来源：路透社国际投行及专家点评 “美元的强势得益于美国经济的韧性和美联储的谨慎政策，2025年可能继续主导外汇市场。”——Sarah Chandler，摩根大通首席外汇策略师，5月27日对彭博社表示，美元指数可能在第三季度突破100。 “欧元面临政治和经济双重压力，短期内难以挑战美元的强势地位。”——Steve Englander，标准 chartered银行全球外汇研究主管，5月20日对路透社表示，欧元可能跌至1.10。 “日元疲软反映了日本央行政策的谨慎，12月加息预期可能为日元提供支撑。”——Derek Halpenny，MUFG银行全球市场研究主管，5月27日对MUFG Research表示，美元/日元可能回落至140。 “美元升值对新兴市场构成挑战，商品价格承压可能加剧通胀风险。”——Adam Button，ForexLive首席货币分析师，5月25日对彭博社表示，美元指数的上涨动能可能持续到年中。 “瑞典克朗和加元受油价下跌和贸易风险拖累，短期内难以逆转颓势。”——Aaron Hurd，State Street全球市场高级投资组合经理，5月26日对SSGA官网表示，投资者应关注全球增长信号。来源：今日美股网

今日美股网05-29 00:11

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