FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

一文读懂|巴菲特股东大会：年底辞任CEO、贸易不应成为武器、美股波动“不值一提” 、不care美元短期贬值

。在蒙古没有投资的计划。巴菲特将美国经济比喻成教堂和赌场的结合体在谈及美国经济时，巴菲特表示：“美国经济既有宏伟的大教堂，催生了前所未有的经济，又附带了一座巨大的赌场。教堂为3亿多民众提供商品和服务，赌场让每个人都玩得开心，金钱交易来来往往。“在未来100年里，美国必须确保大教堂不会被赌场取代，这一点至关重要。”巴菲特补充道，这个系统有趣且有效，并以一种看似极其反复无常的方式分配奖励。阿贝尔谈接手公司后资本配置：将现金储备视为“战略资产” 伯克希尔・哈撒韦公司副董事长阿贝尔笑着说：“我们的起点非常高。” 他还提到了伯克希尔坚如磐石般的资产负债表。阿贝尔称现金储备 “是一项巨大的资产”，伯克希尔会在合适的时候加以运用。他称其为一项 “战略资产”，可以用来抵御困难时期，并且让公司 “永远不依赖银行或其他方” 就能取得成功。阿贝尔表示，在管理风险和监管旗下运营业务方面，公司将秉持与伯克希尔过去 60 年来 “完全相同的” 理念。阿贝尔：维护伯克希尔声誉是“绝对核心”价值在被问及对资本配置（尤其是新业务投资）的看法时，阿贝尔表示伯克希尔遵循着一套坚实的价值观，其中维护现有声誉至关重要。他回应道：“我们的管理团队——包括沃伦、查理和所有业务伙伴——传承下来的价值观，为伯克希尔奠定了光明的未来。” 阿贝尔：在电力和能源领域可能会有“非常重要的投资机会” 巴菲特和阿贝尔谈到了潜在的大量新投资机会，可能是在美国的电力和能源网络。“这个国家将需要它，”巴菲特说。阿贝尔补充说，在电力和能源领域可能会有“非常重要的投资机会”来满足需求。巴菲特向股东保证：不会花钱办蠢事巴菲特在会上向股东们保证，伯克希尔绝不会将他们的资金用于公司认为“愚蠢”的用途。巴菲特说：“如果我们真这么做，股东们应该赶走我们。”这位投资大师调侃道：“花别人的钱做蠢事比花自己的钱容易得多。这通常是政府部门存在的问题，我们可不想把这种作风带到私营企业。” 巴菲特：这辈子最幸运的事就是生在美国巴菲特回溯美国发展历程时坦言：“我们从农业社会起步，虽然承诺很多但初期并未很好兑现，但始终在变革进程中。”他强调：“我这辈子最幸运的事就是出生在美国——尽管我们总能找到无数可批评之处。如果今天投胎，我定会在娘胎里谈判到确保降生美国为止。”（注：巴菲特在大会开场就批评了美国贸易政策），

金融界2小时前

环球下周看点：美联储决议重磅登场特朗普与鲍威尔冲突会否升级？

表示：“美联储有能力通过调整利率来帮助经济和市场，如果官员们开始暗示他们对通胀的担忧正在减弱，那就表明离降息更近了一步，这将受到市场的欢迎。” 特朗普关税政策让美联储官员们很头疼，他们正在权衡关税对经济放缓和通胀上升的影响。本周公布的数据显示，美国经济在第一季度出现了自2022年以来的首次萎缩。白宫已多次向美联储施加了降息压力，特朗普严厉抨击了美联储主席鲍威尔，并暗示他有能力在任期结束前撤换美联储主席，后者曾表示，美联储必须确保关税不会引发更持续的通胀上升，然后才会考虑降息的事情。上个月，特朗普提出了他将寻求解雇鲍威尔的可能性，引发了市场对美联储独立性受损的担忧。在导致金融市场剧烈波动后，特朗普后来似乎又退缩了，但依旧在要求美联储赶快降息。 Edward Jones高级投资策略师Angelo Kourkafas表示，在下周的会议上，鲍威尔可能会继续以鹰派姿态反驳美联储将受到白宫影响的说法，这可能导致特朗普与鲍威尔冲突再度升级。 Access/Macro首席经济学家、曾在旧金山联储担任高级顾问的Tim Mahedy此前表示，如果特朗普成功迫使美联储主席下台，市场的反应“将是灾难性的”。他预测，“痛苦将是如此迅速和严重，以至于总统将不得不立即收回成命，否则将面临系统性金融事件。” 财报方面，过去几周的企业业绩大多超出预期。LSEG IBES的数据显示，标普500指数成分股中约有三分之二的公司已经公布了业绩，总体而言，这些公司的盈利比预期高出7%，而长期平均水平是比预期高出4.3%。大型股微软和Meta平台周四公布财报后股价上涨，提振了股指。未来一周将公布财报的公司包括优步、诺和诺德、华特迪士尼和康菲石油等。贸易战仍将是投资者关注的焦点，近期市场反弹一大因素就是紧张局势正在缓和，美国与其他国家的协议正在取得进展。富国银行高级全球市场策略师Scott Wren表示：“市场希望看到，并且期待看到，美国与贸易伙伴签署一些实实在在的协议，现在是时候让这些计划真正落地实施了。” 地缘局势方面，印度与巴基斯坦之间的紧张局势还在升级，但爆发大规模战争的可能性仍然较低。印度周六又宣布了一系列针对巴基斯坦的制裁措施，包括停止进口所有商品、暂停邮件服务，并拒绝巴基斯坦船只进入港口。印度军方称，两国在克什米尔控制线附近已连续9个晚上交火。下周重要事件概览：周一（5月5日）：欧元区5月Sentix投资者信心指数、美国4月标普全球服务业PMI终值、美国4月ISM非制造业PMI、沙特阿美在每月5日左右公布官方原油售价周二（5月6日）：中国4月服务业PMI、欧元区4月服务业PMI终值、欧元区3月PPI月率、美国3月贸易帐、美国4月全球供应链压力指数、欧洲央行举行中央银行论坛周三（5月7日）：美国至5月6日10年期国债竞拍、美国至5月2日当周API原油库存、美国至5月2日当周EIA原油库存、美国至5月2日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、EIA公布月度短期能源展望报告周四（5月8日）：美联储FOMC公布利率决议、英国4月Halifax季调后房价指数月率、英国至5月8日央行利率决定、美国至5月3日当周初请失业金人数、美国4月纽约联储1年通胀预期、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会、日本央行公布3月货币政策会议纪要、瑞典央行公布利率决议周五（5月9日）：中国4月M2货币供应年率、中国4月贸易帐、纽约联储主席威廉姆斯在2025年雷克雅未克经济会议上发表主旨讲话、美联储理事库格勒发表讲话、美联储理事巴尔发表讲话

金融界2小时前

巴菲特2025年股东大会全纪录：贸易不应成为武器重磅、市场波动实属常态、突然宣布年底卸任CEO

金融界2小时前

伯克希尔股东大会开幕，94岁巴菲特重磅发声，谈贸易问题、巨额现金储备、投资日本……

未来期间的定期经营业绩，可能会受到宏观经济和地缘政治事件的影响，以及行业或公司特定因素和事件的变化。2025年以来，国际贸易政策和关税等相关事件变化迅速，最终结果仍充满巨大不确定性。” “我们目前无法可靠预测这些事件对我们业务的潜在影响，包括产品成本变化、供应链成本与效率变化，以及客户对我们产品与服务的需求。” 巴菲特：短期不会卖掉日本股票有投资者提问，如果日本加息，是否会影响伯克希尔在日本的投资。巴菲特对此回应称，日本五大商社（三菱商事、三井物产、丸红、住友商事、伊藤忠商事）在过去表现非常优秀，短期内并不会改变想法。巴菲特接班人格雷格·阿贝尔则表示：“希望能持有日本贸易公司股票至少50年，或永远持有。” 巴菲特称：“这些商社的文化和习惯与我们不同，经营方式也有所差异，但正因为如此，我们更珍视这段合作。” 伯克希尔短期内没有任何出售日本商社股票的打算，并且还计划进一步扩大合作。巴菲特称：“伯克希尔目前在日本的投资已达200亿美元，我甚至希望当初我们投资的是1000亿美元而不是200亿。” 在今年3月，伯克希尔提交给日本财务省的文件显示，伯克希尔对日本五大商社的持股比例已经进一步增加，并逼近10%重要关口。巴菲特对于日本五大商社的投资最初于2020年被首次披露，这一消息一度引爆日股，并推动五大商社股价上涨数倍。后来，巴菲特又在2023年6月增加了持股。巴菲特谈巨额现金储备手握天量现金的巴菲特接下来将如何进行资产配置，无疑是全球投资者最关心的问题。最新财报显示，伯克希尔在第一季度末的现金储备升至3477亿美元，再创历史新高。伯克希尔在今年一季度净卖出15亿美元的股票资产，这也是该公司连续第10个季度卖出股票。谈及巨额现金储备，巴菲特回应称：“我们现金数量确实是相当高，但好的机会不会每一天都出现。不正确或不正当的投资，反而会损害投资人的利益。” “（伯克希尔）之所以赚了很多钱，是因为从未全仓投资。非常划算的交易机会明天就出现的可能性非常低，但在未来五年内并非不可能。” 伯克希尔最新财报出炉北京时间5月3日晚间，伯克希尔·哈撒韦发布了2025财年第一财季报告，其中显示，第一季度营收为897.25亿美元，上年同期898.69亿美元；第一季度营运利润为96.4亿美元，去年同期为112亿美元，主要拖累来自受加州野火影响的保险业务；第一季度净利润为46.03亿美元，同比大幅下降64%。财报显示，伯克希尔第一季度投资净亏损达50.38亿美元（约合人民币366.33亿元），上年同期盈利14.8亿美元。保险业务的承保利润在本季度几乎减少了一半，部分原因是与加州野火相关的税后损失约为8.6亿美元。截至第一季度末，伯克希尔的现金头寸升至3477亿美元（约合人民币25283亿元），2024年四季度末为3342亿美元，再创历史新高。伯克希尔在一季度净卖出15亿美元的股票资产。这已经是连续第十个季度净卖出股票。伯克希尔在声明中指出，目前仍存在相当大的不确定性，其中包括国际贸易政策和关税方面的风险。财报显示，截至3月31日，伯克希尔权益投资的总公允价值69%集中在美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐。美股完整多头持仓的13-F表将会在5月15日前公布。值得一提的是，今年一季度，伯克希尔未进行股票回购。自从2024年三季度开始，巴菲特停止了持续6年的伯克希尔股票回购操作。今年以来，伯克希尔的股价表现格外抢眼，截至本周五收盘，伯克希尔-A股价年内累计大涨18.86%，延续年线“十连阳”的强劲势头。而同期内，标普500指数累计下跌超3%。

金融界2小时前

一文秒懂！巴菲特在他的“最后一次”股东大会上说了哪些“金句”？

美国的资本主义堪称世界奇迹，既是壮丽的经济大教堂，又挂着一个巨大的赌场。” 【关于伯克希尔未来】 “伯克希尔会在时间中逐步增强盈利能力。虽然不会线性增长，但我们在他人最悲观时完成最划算的交易。” 这场意义重大的大会不仅是对巴菲特六十年投资生涯的回顾，也为伯克希尔·哈撒韦未来的发展勾勒出清晰的战略图谱。Greg Abel 的接任，标志着传奇投资帝国进入新篇章。

Peng3小时前

一个时代的落幕：“奥马哈先知”巴菲特官宣卸任伯克希尔CEO

还要补充一点，决定持有每一股股票是出于经济方面的考虑，因为我认为在格雷格的管理下，伯克希尔的前景会比在我管理下更好。” 周六，在约4万名股东面前，巴菲特对阿贝尔赞不绝口，称阿贝尔更亲力亲为的管理风格对伯克希尔旗下60多家子公司来说更为有效。巴菲特说：“格雷格的管理方式比我的有效得多，因为，你知道的，我可不想像他那么拼命工作。我可以不用那么拼命，因为我们的业务本质上就很好，非常好。” 这位加拿大高管出生于艾伯塔省埃德蒙顿市，在伯克希尔已有25年的工作经历。2000年，伯克希尔收购了MidAmerican Energy，阿贝尔由此加入伯克希尔，并最终在2008年成为该公司的首席执行官。在此之前，阿贝尔曾在CalEnergy公司工作，在那里，他将这家小型地热公司转型为一家多元化能源企业。在资金配置方面，阿贝尔表示，他将继承巴菲特耐心的价值投资风格，并且一旦出现好机会，他随时准备动用伯克希尔高达3470亿美元的巨额现金储备。阿贝尔说：“这实际上就是投资理念，也是过去60年来沃伦和团队配置资金的方式。实际上，这一点不会改变。这也将是我们未来的行事方式。” 巴菲特将担任什么新角色？在股东大会结束后，巴菲特和阿贝尔透露，两人将在周日的董事会会议上讨论巴菲特明年正式的角色。目前，巴菲特还担任着这家企业集团的董事长。对于周日董事会即将做出的首席执行官任命决定，巴菲特说：“我想他们会一致赞成的。” 所以目前还不清楚阿贝尔是否会兼任董事长一职。今年早些时候，巴菲特曾透露，他去世后，他的儿子豪伊·巴菲特将成为非执行董事长，以维护公司文化。目前还不清楚这一变动是否会影响这一决定。周六的股东大会结束后，伯克希尔的董事罗恩·奥尔森表示：“这个消息让我感到意外，但也让我印象深刻。我非常期待看到沃伦成为格雷格·阿贝尔的查理·芒格。” 在宣布了这个显然连阿贝尔都始料未及的意外消息后，会议在全体起立为巴菲特鼓掌的氛围中结束。

金融界4小时前

巴菲特在关税压力下为贸易辩护，伯克希尔现金创纪录

的关税政策导致股价大幅下跌，并加剧了对经济衰退的担忧。 94岁的巴菲特说： “平衡的贸易对世界有利”“贸易不应该成为武器”，他经营伯克希尔公司已有60年，可以说是世界上最受尊敬的投资者。巴菲特补充说：”我不认为设计一个少数国家说，哈哈，我们赢了的世界是个好主意。“我确实认为，世界其他国家越繁荣，我们就会越繁荣。” 伯克希尔公司本身一直保持谨慎。巴菲特表示， “美国的财政政策让我感到害怕”。他敦促对美国经济和国家本身的走向感到担忧的投资者保持耐心，称如果市场的突然下跌让他们感到不安，他们应该重新考虑自己的投资方法。他说：”人都是有情绪的。在投资时，你必须把情绪挡在门外”。尽管如此，他仍对国家保持长期乐观，并表示对政策和政策制定者的批评是理所当然的。他说：”我们始终处于变革过程中。“如果我今天出生，你知道，我会一直在子宫里谈判，直到他们说你可以来到美国。我们都很幸运”。再次成为股票净卖家伯克希尔在第一季度财报中报告了其持有的现金，1月份南加州野火造成的保险损失导致营业利润下降14%，降至96.4亿美元。包括Geico在内的这家企业集团的保险业务在2024年表现非常强劲，巴菲特表示这种情况在2025年不会再出现。“他说：”今年价格下降，风险上升。” 伯克希尔季度净收入下降了64%，降至46亿美元，反映了苹果等股票的未实现亏损。伯克希尔持有的现金3342亿美元。公司连续第三个季度没有回购股票，连续第十个季度净卖出股票。巴菲特淡化了对伯克希尔现金的担忧，称公司最近 “接近 ”花费100亿美元，但购买机会不会有序出现。他说，这应该在五年内发生，但不一定是明天。巴菲特说：”我们经营的业务非常、非常、非常注重机会。我们没有在任何时候都全力投入，因此赚了很多钱。” 在被问及伯克希尔公司是否囤积现金供副董事长格雷格-阿贝尔（Greg Abel）投资时，巴菲特没有回答，阿贝尔是他指定的首席执行官继任者。在回答另一位提问者时，巴菲特和阿贝尔还大力支持伯克希尔投资的五家日本贸易公司：伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友。两人都表示，这些投资至少可以持续50年。“我们正在建立关系，”阿贝尔说。“我们真的希望与他们一起做大事。” 负责保险业务的副董事长阿吉特·詹恩（Ajit Jain）对另一位提问者说，Geico汽车保险公司在技术升级方面取得了 “突飞猛进 ”的进展，可以衡量驾驶员的行为，并根据风险对保单进行适当定价。排队聆听巴菲特迄今为止，伯克希尔公司的股价经受住了市场动荡时期的考验，今年以来上涨18.9%，而标普500指数下跌了3.3%。对许多人来说，伯克希尔多元化的投资组合为更广泛的美国经济提供了一面镜子，美国经济在第一季度出现了三年来的首次萎缩。伯克希尔的业务组合包括BNSF铁路、Geico保险、能源业务、房地产经纪公司 HomeServices和Fruit of the Loom。巴菲特讲话时的声音比最近几次年会时更高亢、面容更消瘦，但他在巧妙地回答数万名与会者提出的问题时，丝毫看不出年龄的增长。伯克希尔公司的股东们也在考虑年龄问题，其中包括数千名股东，他们在40华氏度的天气（4摄氏度）下，早在早上7点开门之前就在奥马哈市中心的会场便排起了长队。有些人很早就到了。

金融界7小时前

巴菲特执掌60年，伯克希尔市值如何增长5.5万倍？详解五大经典投资案例

巴菲特投资智慧的具象化呈现，更藏着穿越经济周期、抵御市场波动的终极答案。这五大经典案例，希望能为读者梳理出巴菲特穿越牛熊的投资密码。 1972年：喜诗糖果喜诗糖果是巴菲特最为成功的投资之一，也是其价值投资理念的一次重要转变。这是一家未上市、高品质的品牌公司，1972年其营业收入3130万美元，净利润210万美元，净资产收益率26%，净利润复合增长率16%。推动这场交易的是巴菲特的挚友、伯克希尔·哈撒韦副董事长查理·芒格（Charlie Munger）。当时，伯克希尔旗下的蓝筹印花公司与喜诗糖果创始人家族洽谈整体收购事宜，对方开价4000万美元。面对这一报价，芒格认定极具价值，巴菲特却持谨慎态度。他指出，4000万美元的价格是有形资产的3倍，远超其导师本杰明・格雷厄姆推崇的投资标准（格雷厄姆曾教导“股价低于净资产2/3时闭眼买入”）。最终，巴菲特买喜诗糖果价格为2500万美元，对应11.9倍市盈率。历史证明，巴菲特当时的担忧实属多虑。喜诗糖果堪称伯克希尔最成功的投资案例之一：1972年到1999年间，其内部回报率（IRR）高达 32%，表现极为亮眼。伯克希尔财报显示，2014年，在仅追加4000万美元投资的情况下，喜诗糖果累计为伯克希尔贡献了19亿美元的税前利润，成为驱动公司长期增长的核心引擎，巨大现金流为巴菲特的投资事业立下了汗马功劳。喜诗糖果一役成为巴菲特投资理念的重要转折点。在此之前，他遵循导师格雷厄姆的教诲，着重于寻找价格被低估的资产。而喜诗糖果的成功让他意识到，相比单纯追求低价，企业的内在品质与长期价值更为关键。自此，巴菲特将投资目光聚焦于具备三大特质的企业：一是深耕稳定行业，二是拥有难以撼动的“护城河”，三是能够实现持续稳健增长，且无需大量资本投入来维持这一增长态势。这种转变标志着巴菲特正式迈入“以合理价格买入优质企业”的投资新阶段。 2020年的股东大会上，巴菲特强调，喜诗糖果仍然是他钟爱的投资，“我们不会出售它。我们自1972年以来就拥有它，我们热爱它，我们将继续热爱它。” 1988年：可口可乐可口可乐是伯克希尔持股最长的公司之一，迄今为止，巴菲特持有可口可乐超过36年，期间从未卖出过一股。 1987年美国股灾，导致可口可乐股价从53美元高点下跌至29美元后展开反弹。1988年末，伯克希尔开始大量买入可口可乐股票，1988年底共持有1417万股，成本为5.92亿美元，买入均价约为41.85美元。1989年，巴菲特继续增持可口可乐股票，总持股数量翻了一倍，为2335万股，累计投资约10.24亿美元，约占当时伯克希尔净资产的30%。 1994年，巴菲特再度加仓可口可乐，经历多次拆股、送股之后，巴菲特最终持有4亿股可口可乐并持有至今，成为当时的第一大重仓股，也成为其最大股东之一。事实上，自1988年巴菲特买入可口可乐后，而后的1989年至2003年的15年间，可口可乐一直是巴菲特的第一大重仓股。2004年，美国运通短暂成为巴菲特的第一大重仓股。2005年至2011年的7年里，可口可乐再次持续成为其第一大重仓股。截至2024年底，巴菲特对可口可乐的持仓市值约达270亿美元，总回报（含股息）近29倍，年化收益率约10%。更为可观的是可口可乐的分红，该股是典型的高分红股票，伯克希尔每年获数亿美元股息，累计股息收入超70亿美元。不难看出，巴菲特投资的关键是选对投资，并长期持有。2023年的股东信中，巴菲特曾以可口可乐为例，说明长期投资这一“秘密武器”。巴菲特在当年的股东信中写道：“1994年8月，伯克希尔完成了历时7年的可口可乐收购，买入4亿股可口可乐，总成本为13亿美元——在当时对于伯克希尔来说是一笔巨资。伯克希尔于1994年从可口可乐取得的现金股息为7500万美元，而到2022年，股息已经扩大至7.04亿美元。这些股息收益虽然可观，却远远说不上惊人，但有利于它们自身的股票表现。到今年年底，伯克希尔于可口可乐投资的持股市值已达到250亿美元，而在美国运通公司的持股市值则达到220亿美元，现在这两大投资均分别占伯克希尔净值的5%，与很久以前的权重相当。” 在2024年的股东大会上，巴菲特更反复强调，将可口可乐看成是一家公司，而非仅仅是股票，“我们把它们认为是业务，不单单只是股票。可口可乐也是一家公司，美国运通也是一家公司，我们把它们看成是业务，看成是公司。” 2003年：中国石中国石油是巴菲特第一次投资的中国股票。根据巴菲特2007年的致股东信，2002年至2003年期间，伯克希尔共计支出4.88亿美元购入23.39亿股中国石油H股，占公司总股份的1.33%，平均每股约1.6港元至1.68港元的买入成本，一举成为了中国石油第二大股东。在接下来的几年里，巴菲特一直持股不动，直到2007年，他才开始逐步卖出中国石油的股票。2007年7月到10月间，巴菲特以11港元到14港元的价格卖出了中国石油，按照他1.6港元的买入成本，赚了7倍多。巴菲特买入中国石油的依据究竟是什么呢？答案很简单，看财报。 “在阅读了中国石油2003年年报之后，我们购买了中国石油的股票。这是（我们购买的）第一只中国上市公司的股票，我们投入了大约4亿美元。”在2005年的伯克希尔股东会上，巴菲特解释了对中国石油的投资，“2003年中国石油的石油年产量大约占全球石油产量的3%，直到2005年依然如此，中国石油的年产量相当大，它的石油产量大概相当于埃克森美孚的80%左右。中国石油是一家巨型企业。我想即使在美国，你也找不到超过5家年经营利润超过120亿美元的公司。所以，这是一家非常重要的公司。” 巴菲特进一步表示，购买中国石油时的市值为350亿美元，是以相当于2003年盈利的3倍的价钱买入的，但他和芒格都认为公司应该值1000亿美元。中石油没有使用财务杠杆，派发盈利的45%作为股息。所以基于伯克希尔的购买成本，其获得了15%的现金股息收益率。 “在我看来，相比于其他的全球性石油公司，中国石油的股价实在是太低了。这就是为什么我们选择购买它的原因。”巴菲特总结说。 2008年：比亚迪巴菲特另一笔与中国相关的著名投资是比亚迪。 2008年9月26日，在芒格的积极推动下，巴菲特通过伯克希尔·哈撒韦旗下的中美能源公司以每股8港元的价格认购了2.25亿股比亚迪公司的H股股份，约占比亚迪本次配售后10%的股份，交易总金额约18亿港元。巴菲特买入比亚迪时对应的市盈率仅10.2倍、市净率1.53倍。此后，巴菲特一直重仓着比亚迪，直至2022年。2022年8月30日，港交所网站显示，巴菲特旗下的伯克希尔在2022年8月24日出售了133万股比亚迪H股，均价277.1016港元，套现3.69亿港元，仍持有2.18719亿股，占已发行的有投票权的比例降至19.92%。在此之前，巴菲特已持有比亚迪超14年，按照277港元的均价计算，此次出售获利超过33倍。在2017年的一次采访中，巴菲特曾谈到了当年决定投资比亚迪的经过，评价王传福“有非常多的伟大的想法，并且他也非常擅长把这些想法变为现实。” 他回忆道：“投资比亚迪不是我的决定，也不是我的投资团队的决定，而是有一天查理·芒格打电话给我说：我们必须投资比亚迪，王传福比爱迪生更厉害。我说，凭这一点还不足以投资比亚迪。查理说，王传福是爱迪生与比亚迪的结合体。我说，好吧，你对比亚迪的喜爱越来越热烈了，但还不足以让我投资。不管怎样，查理坚持要买比亚迪。” “事实证明，他是对的，这个公司的经营状况非常好，以至于我开始回忆起当初，觉得坚持要买入比亚迪是我的主意。”巴菲特开玩笑说：“我想，当初应该是我劝说他买入比亚迪的。但‘不幸’的是，今天这笔投资被用来证明了查理眼光独到。” 在2024年的股东大会上，巴菲特谈起与芒格的往事时说：“在做出投资决定时，芒格只有两次和我拍了桌子，让我‘买买买’，一次是入股比亚迪，另一次是入股Costco（开市客）。在投资这两家公司的重要时刻，芒格都是对的。” 2016年：苹果 2016年巴菲特开始买入苹果公司股票。当年年报显示，巴菲特以67.47亿美元的成本买入了苹果1.1%的股份，持有苹果股票6124.3万股。彼时，苹果首次遭遇销售危机，股票遭遇戴维斯双杀。财报显示，2016年，苹果归母净利润同比下降14%，PE也下降到只有10倍左右。之后，巴菲特持续加仓苹果，截至2018年二季度末，伯克希尔·哈撒韦公司持有苹果公司股票2.52亿股。此后虽有过减持，但长期坚定持有，直到2024年一季度才开始大举卖出。数据显示，2024年第一季度，伯克希尔・哈撒韦抛售1.16亿股苹果股票，套现约200亿美元；第二季度减持力度进一步加大，出售3.89亿股，回笼资金超700亿美元；到了第三季度，继续减持1亿股，收回资金约220亿美元。连续三个季度的减持后，截至2024年三季度末，伯克希尔・哈撒韦对苹果的持股数量降至3亿股，对应持仓市值约700亿美元。尽管如此，苹果仍然稳居伯克希尔的第一大重仓股，到2024年四季度末持有3亿股，持有市值达到751.26亿美元，占投资组合比例约为28%。巴菲特为何如此青睐苹果？ “苹果公司本身有一些非常好的消费者的产品，我想你们懂得比我更多。不管是要不要买它的股份，我想它们绝对是值的。”在2018年的第53届股东大会上，巴菲特曾说，“我们现在拥有大概苹果公司5%的股份。但过了一段时间之后，也许我们会越来越增加，6%、7%，因为我们一直在购买它的股本。因为它的产品是非常棒的。我非常喜欢这个想法，就是说能够由5%一直涨到6%、7%，这是我一直期待的状况。” 2019年雅虎财经采访巴菲特时曾问道：“你持有大约450亿美元的苹果股权，你会密切追踪苹果公司的最新情况吗？”巴菲特彼时强调，苹果是一项长期投资。 “如果你需要密切跟踪一家公司的情况，那么你就不该拥有它。如果你买了一家公司，比如一块农场，你不会每隔几周就去看看玉米长到什么高度了，也不会过度担心别人说这是个低价年、出口受影响等因素。你买下农场后会一直持有。美国农业的进步是商品价格长期保持稳定的原因之一，而我们都因此受益。苹果也是类似的长期投资。”巴菲特说。 2024年的股东大会上，巴菲特再次谈及为何选择购买苹果时表示，“我就是觉得苹果在那个时候股票的价值低于它的实际价值”。 “我会去思考消费者的行为。我其实当时也不知道iPhone怎么运行，但是我至少知道它对人们的意义在哪里，他们愿意怎么使用它，这就是我对消费者行为的洞见，它是一个非常伟大的产品，也许是有史以来最伟大的一个产品，它的价值还远远被低估了，我觉得库克也是像史蒂夫·乔布斯一样出色的合作伙伴关系，他可以在公司掌舵这段时间做得非常出色，库克真的是我们非常棒的合作伙伴。”巴菲特说。当被问及是否认为苹果的投资魅力较2016年有所下降时，巴菲特回答道，伯克希尔在2023年底还持有很多苹果股票，很可能是苹果普通股最大的持有方。“我们认为，持有它不单是持有股票，而是把它视为业务。”

金融界7小时前

中国恒大最新公告！清盘程序进入新阶段

仅法定债权人可参与或成为清盘监督机构，经济权益持有者被排除在外。法院同时支持清盘人排除股东参与决策。据了解，今年3月10日，中国恒大公告指出，2月27日举行的押后聆讯上，法院经听取分别代表清盘人、破产管理署署长及一名最终持有人作出的陈词后押后判决，并将于稍后作出裁决。有关法院的裁决结果将于适当时候另行公布。 5月2日，中国恒大发布进一步消息，4月17日，法院就该申请作出裁决并给予指示。有关该法院裁决进一步详情公布在网站上。券商中国记者查阅网站发现，根据香港高等法院法官陈琳达（音译）的裁决，明确恒大清盘程序中的监察委员会（COI）成员资格被严格限定为“持有法定债权的债权人”，直接否定了债券“最终持有人”（即通过全球票据持有经济权益的投资者）的参与权。法院强调，清盘程序须基于法律权利而非经济权益，以避免“程序混乱及滥权风险”。与此同时，由于恒大资不抵债，股东无剩余资产分配权，被排除出参与COI成员资格。法院特别指出，控股股东可能涉及“历史不当行为”，需防范其干扰清算。此外，法院要求清盘人需通过香港联交所、新加坡交易所、主流媒体等多渠道公告，广泛征集债权人意向，并于42日内向法院提交COI组成方案。值得注意的是，中国恒大的清盘聆讯日期一再推迟。回顾恒大的清盘历程，香港高等法院在去年1月29日颁布命令中国恒大清盘，并委任了安迈顾问有限公司的Edward Simon Middleton（杜艾迪）及黄咏诗为中国恒大的共同及各别清盘人。据悉，清盘人的主要工作包括保存公司资产、向债权人及其他持有者返还价值，以及调查导致公司清盘的原因。在审阅公司历年记录的同时，清盘人鼓励任何了解恒大事务或掌握公司资料的人士与他们联络。清盘人欢迎任何人士提供有用资料，协助他们缩窄调查范围以及加快向债权人及其他持有者返还价值。此前，中国恒大在季度更新公告中表示，尽管清盘人已从公司资产获取少量价值的回收，该公司的流动资金及其他内部资源仍然有限。考虑到公司的债务水平以及集团业务及营运所面临的挑战，在公司缺乏重大新投资的情况下，清盘人目前尚未觅得可促成公司满足复牌指引并恢复股份买卖的重组方案。业内分析人士认为，尽管法院的清盘令为债务重组提供了框架，但恒大的债务重组仍面临巨大挑战。目前，恒大尚未提出可行的重组方案，而其子公司如天基控股等也已进入清盘程序，则进一步复杂化了整体债务处理。中国恒大曾于2月27日发布公告，继针对天基控股发出清盘令后，香港高等法院于2月21日颁令委任安迈顾问有限公司的Edward Simon Middleton及黄咏诗为天基控股的共同及各别清盘人。此外，恒大汽车的一举一动也备受市场关注。 4月17日晚间，恒大汽车在港交所公告，公司接获联交所函件，该函件载列有关公司股份于联交所恢复买卖的以下指引：发布联交所证券上市规则要求的但尚未发布的所有财务业绩，并解决任何审计修改；证明公司遵守上市规则第13.24条；向市场告知所有重要信息，以便公司股东及投资者评估公司的状况。在恒大汽车获准恢复买卖之前，公司必须满足所有复牌指引、补救导致其暂停买卖的问题并全面遵守上市规则。公司有主要责任制定复牌行动计划。若公司情况有变，联交所可能修订复牌指引或对复牌指引作出补充。若公司股份连续停牌18个月，直至2026年9月30日，则联交所可取消恒大汽车的上市地位。就在4月1日，恒大汽车在港交所公告，间接全资附属公司恒大恒驰新能源汽车（上海）有限公司收到日期为2025年3月26日的决定书，上海市第三中级人民法院已指定一名管理人负责破产清算程序。由于公司自2025年2月3日公告以来，未能确保可提供资金以补充集团持续减少的可用资金的战略投资者/买家，因此无法确保其核数师及其他相关专业顾问开始现场及其他审计工作，故2024年度业绩公告将延迟刊发，直至另行通知。公司股份于2025年4月1日上午9时起在联交所暂停买卖。今年2月初，恒大汽车发布业务及运营更新公告。恒大汽车表示，尽管过去6个月一直在通过各种方式节省成本，但是仅能维持基本运营活动，鉴于资金水平较低而且不足，恒大汽车无法确保若干服务进行，包括但不限于审计师和相关专业顾问对该公司截至2024年末开展的现场审计工作。与此同时，恒大汽车表示，迄今未能成功找到能够帮助缓解流动资金问题并推进适当重组的战略投资者/买家，将继续努力寻找买家。

金融界7小时前

等72小时再交易！市场已总结出“川普2.0时代交易准则”

抗关税”行业持续的政策不确定性，叠加经济学家当时估计未来一年“特朗普引发衰退”的概率达45%，促使信贷投资者重新审视风险，通用汽车、梅赛德斯-奔驰、麦当劳、宝洁等公司或撤回业绩指引或报告销售下滑，进一步强化了市场的避险情绪。在此背景下，投资者开始青睐那些受贸易摩擦影响较小、需求稳定的非周期性行业。 Insight Investment的Braganza就表示，其公司关注罐头番茄生产商、手机服务提供商等。“人们不会因为关税而不做饭，也不会扔掉手机，”她解释道。还有一些投资者呼吁市场回归基本面分析，关注企业核心价值，但在全球供应链深度交织的现实下，“说易行难”。或许，正如M&G Investments的Fabiana Fedeli所说的那样，应对特朗普的推文风险“更像一门艺术而非科学”。

金融界7小时前

24小时热点