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道指、纳指和标普500小幅下跌，特斯拉与英伟达承压，超微强势上涨

al Average）收跌0.46%，纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）下跌0.38%，标普500指数（S&P 500）下跌0.3%。市场整体表现谨慎，投资者情绪偏向观望。成交额居前个股行情分析以下为成交额较大的主要个股表现：股票名称涨跌幅表现解读特斯拉（Tesla） -1.35% 股价承压，可能受市场整体调整影响英伟达（Nvidia） -0.7% 微幅下跌，市场情绪谨慎美国超微公司（AMD） +2.18% 表现强劲，获得资金青睐联合健康（UnitedHealth Group） -7.46% 大幅下跌，可能受负面消息影响权威点评与总结今日美股三大指数集体小幅下挫，反映出投资者对近期经济数据和企业业绩的谨慎态度。特斯拉与英伟达作为科技板块代表，均出现一定回调，显示市场对科技股估值仍存分歧。相对而言，美国超微公司表现亮眼，成为资金流入的重点。联合健康的显著跌幅则提醒投资者需关注个股基本面变化及行业动态。 “市场情绪趋于谨慎，投资者需要关注即将发布的经济数据和企业财报。” —— 摩根士丹利美国市场分析师，2025年7月30日 “科技股的短期调整或为健康的市场修正，需留意后续资金流向。” —— 高盛技术行业研究主管，2025年7月30日 “医疗行业波动加大，联合健康下跌值得重点关注风险管理。” —— 花旗医疗板块分析师，2025年7月30日常见问题解答问：为何今天美股三大指数均出现下跌？答：市场对经济前景及部分企业业绩表现持谨慎态度，导致整体指数下跌。问：特斯拉和英伟达股价下跌的主要原因是什么？答：科技板块估值调整及投资者获利了结情绪较浓。问：美国超微公司股价上涨意味着什么？答：该公司表现强劲，受到市场资金关注，显示成长潜力。问：联合健康为何出现大幅下跌？答：可能受到公司财报或行业风险等负面因素影响。问：投资者应如何应对当前市场波动？答：保持审慎，关注基本面和宏观数据，合理分散投资风险。来源：今日美股网

今日美股网20小时前

美股三大指数收跌，科技股多数承压但部分个股逆势上涨，市场分化加剧

为：道琼斯工业平均指数下跌0.42%，纳斯达克综合指数下跌0.38%，标普500指数下跌0.28%。整体市场呈现轻微调整态势。热门科技股涨跌情况分析多数热门科技股表现疲软，具体涨跌幅如下：股票名称涨跌幅表现点评 Meta Platforms -2.0% 股价承压，反映行业短期调整 PayPal -8.7% 大幅下跌，投资者信心受挫特许通讯（Charter Communications） -5.8% 显著回落，市场担忧业绩派拓网络（Palo Alto Networks, PANW） -5.5% 遭遇抛售压力华纳兄弟探索（Warner Bros Discovery） -4.5% 表现弱势 AppLovin -2.3% 小幅调整 Strategy（比特币持仓大户） -2.3% 受加密市场波动影响谷歌A（Alphabet A） +1.6% 逆势上涨，表现抢眼 AMD +2.4% 强劲反弹阿斯利康ADR（AstraZeneca ADR） +3.0% 表现优异，受利好推动新思科技（Synopsys） +7.0% 大幅上涨，市场关注度高铿腾电子（Kingtong Electronics） +9.3% 涨幅最大，表现亮眼道指成分股重点表现道琼斯工业平均指数成分股中，部分大型蓝筹股出现不同程度调整：股票名称涨跌幅市场表现解读联合健康（UnitedHealth Group） -6.7% 显著下跌，需关注业绩及风险波音（Boeing） -4.4% 表现疲软，市场压力较大默克制药（Merck & Co.） -2.0% 温和下跌霍尼韦尔（Honeywell） -2.0% 轻微回调苹果（Apple） -2.0% 受到抛压影响耐克（Nike） -2.0% 股价小幅下滑高盛（Goldman Sachs） +1.0% 逆势上涨，表现稳健 Travelers Companies Inc. +1.0% 投资者青睐可口可乐（Coca-Cola） +1.0% 表现稳健权威点评与总结今日美股市场表现出明显的分化格局，科技股整体承压，多数热门个股出现不同幅度回调，反映出投资者对科技行业短期不确定性的担忧。然而，部分重点科技与医药股如谷歌A、AMD、新思科技及阿斯利康表现强势，显示资金在行业内精选优质标的的趋势。此外，道指蓝筹股也表现分化，联合健康与波音等遭遇抛售，而金融与消费品板块表现相对稳健。整体来看，市场情绪依然谨慎，投资者需要关注个股基本面变化及宏观经济数据。 “市场短期波动加剧，但优质科技与医药股仍是资金重点配置对象。” —— 摩根士丹利美国股市分析师，2025年7月30日 “蓝筹股分化明显，金融板块的抗跌性凸显市场风险偏好变化。” —— 高盛市场策略师，2025年7月30日 “投资者应关注行业基本面和宏观经济信号，合理调整投资组合。” —— 花旗全球市场研究部，2025年7月30日常见问题解答问：美股三大指数今天表现如何？答：均小幅收跌，道指跌0.42%，纳指跌0.38%，标普500跌0.28%。问：哪些科技股表现较差？答：Meta、PayPal、特许通讯和派拓网络等均出现明显下跌。问：有哪些科技股逆势上涨？答：谷歌A、AMD、新思科技和铿腾电子表现较为强劲。问：道指中哪些蓝筹股涨幅较大？答：高盛、Travelers Companies和可口可乐均上涨超过1%。问：当前市场整体氛围如何？答：市场情绪谨慎，表现出分化特征，投资者偏向精选优质标的。来源：今日美股网

今日美股网20小时前

SharpLink持仓ETH达43.8万枚，以太坊财库策略成效显著

25年7月27日，SharpLink（纳斯达克代码：SBET）以太坊总持仓已增至438,190枚ETH。在7月21日至27日期间，公司以约2.9亿美元的成本新购77,210枚ETH，平均购入价约为$3,756。时间段增持数量（ETH）总支出（美元）平均购入价 7月21日至27日 77,210 $2.9 亿 $3,756 ETH版“微策略”模式详解 SharpLink正在复制类似MicroStrategy的比特币战略，但将焦点转向以太坊。自2025年6月2日以来，该公司推行“ETH财库策略”，将大部分流动资金配置至ETH，并通过质押赚取链上收益。截至目前，该策略已让公司每股ETH集中度提升至3.4，高于一周前的3.06。 “SharpLink 是 ETH 的 MicroStrategy，集中式加密资产配置可能带来高回报，同时也需警惕波动风险。” —— 加密资产分析师 | 2025年7月30日市场反应与投资者情绪 SharpLink美股盘后涨幅显著，投资者视其为新一代以太坊“信仰股”。尽管该战略极具争议，但当前强劲的ETH行情、链上质押奖励以及机构买盘的加入，使其成为加密股票中的热门标的之一。每股ETH上涨70%，质押奖励持续增长自策略启动以来（2025年6月2日），SharpLink报告显示每股ETH价值上涨近70%，累计质押奖励已达722枚ETH，相当于当前市值下的270万美元+。质押年化收益率稳定在4%左右，预计下半年还将持续增长。未来展望与潜在风险机遇：ETH长期升值趋势、质押收益扩大、ETH ETF预期助推风险：市场剧烈波动、监管政策趋严、财务结构集中度过高整体来看，SharpLink的“ETH财库策略”表现出超预期回报，但高杠杆式的加密押注也对管理层风险控制能力提出严峻挑战。常见问题解答问：SharpLink目前总共持有多少ETH？答：约为438,190枚ETH。问：公司本周新购入了多少ETH？答：约77,210枚ETH，耗资约2.9亿美元。问：以太坊策略实施后，公司每股ETH上涨了多少？答：自6月2日起上涨约70%。问：当前每股ETH集中度是多少？答：约为3.4。问：SharpLink的财库策略有何风险？答：高度依赖ETH价格走势，易受政策与市场波动影响。来源：今日美股网

今日美股网20小时前

中证海外中国互联网50指数下跌1.44%，前十大权重包含快手-W等

来看，香港证券交易所占比88.62%、纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比8.54%、纽约证券交易所占比2.83%。从中证海外中国互联网50指数持仓样本的行业来看，可选消费占比44.46%、通信服务占比41.57%、信息技术占比9.76%、工业占比1.58%、房地产占比1.20%、医药卫生占比0.90%、金融占比0.54%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子每月调整一次，调整实施时间为每月第二个星期五的下一交易日。特殊情况下将对指数进行临时调整。如果新上市中国互联网公司发行总市值超过100亿美元，且上市时间达到10个交易日，则在下月的第二个星期五的下一交易日快速纳入指数。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪中国互联网50的公募基金包括：易方达中证海外互联ETF联接A人民币、易方达中证海外互联ETF联接C人民币、易方达中证海外互联ETF联接A美元、易方达中证海外互联ETF联接C美元、易方达中证海外互联ETF。

金融界昨天23:27

多资产配置时代已来，摩根资产管理打造多元投资新拼图

中国债券使用中证全债指数、美国股票使用纳斯达克指数、美国债券使用彭博美国综合债券指数。）如果可以用国内债券+成熟市场股票的配置，就可以争取提升整个组合的风险收益特征。若再加入黄金等另类资产，叠加专业的资产配置团队进行动态调整，就有望追求更高的夏普比率和更好的投资体验。国际化的多资产投资团队成立于150多年前的摩根资产管理，在经历了一次次危机后，形成了“最后一滴油”的风控文化。在飞机平安降落前，留下“最后一滴油”是避免发生危机的关键。摩根资产管理同样也要为不确定性留有余地。作为全球资产配置领域的专家，摩根资产管理在全球管理超3.7万亿美元资产，拥有600+投资策略，千余名投资专家覆盖全球超160个市场。（数据来源：摩根资产管理，截至2025.3.31。）摩根资产管理中国的多资产投资团队，从一开始就叫做多资产解决方案团队（Multi-Asset Solutions），并且把先进的全球配置理念带到了国内，他们有几个比较显著的能力： 1）成熟的方法论和全球投资框架。在投资的方法论中，个股研究是相对简单清晰的，往上一层的组合管理会更复杂一些，再往上一层的多资产配置是极其复杂的。从对一个公司的研究，到多个资产的组合构建，难度增长是几何级别的。摩根资产管理依托全球投研平台，在不同国家和地区都有投研团队支持，对各大类资产有着深入且全面的研究覆盖。拥有全球超50年的多资产投资沉淀，摩根资产管理已经具备成熟的多资产配置框架，不需要“摸着石头过河”。这套体系围绕战略资产配置、战术资产配置、基金研究和选择、组合构建和风险控制四大模块，制定了完善的投资流程，就像一本“操作手册”，帮助大家追求可复制的结果。 2）高频次的海外团队沟通协作。摩根资产管理中国的多资产团队每周都会和亚太团队以及全球团队进行定期的投资观点共享，海内外有哪些最新变化，可以通过这样的交流机制实现及时的双向验证，深入一线了解各个国家和地区最新的市场观点以及市场判断，实现高效沟通。这也是摩根资产管理在中国的差异化优势所在。举例来说，国内团队身处上海，对于港股市场的敏感度显然要高于海外团队，海外要想全盘接受对港股市场的判断，还需要看到更多的证据来支撑这些判断，肯定没有国内团队来得快。同样，国内团队对于美国市场AI发展接受的程度也不及海外团队，同样需要消化的时间，通过海外投研团队的赋能支持以及与国内投研团队的高度联结，能够让摩根资产管理中国多资产团队第一时间掌握海外核心资产变化，大大扩充信息来源的同时，形成相对准确的市场判断。 3）资深的多资产投资团队。摩根资产管理中国多资产团队的领军人，是具有作超过29年投研经验的华尔街老将恩学海。他曾经在以养老金投资著称的富达基金负责401K养老金投资多年，过往管理规模超1500亿人民币*，拥有丰富的国内+海外多资产投资经验。摩根资产管理中国的多资产投资团队平均从业超过13年，基金经理平均从业经验超过19年。（数据来源：摩根资产管理，截至2025.3.31。*富达基金，截至2017.12.31。恩学海自1994年至2017年就职于美国富达投资集团，1998年起担任专户投资经理，2003年起转任公募基金经理，自2018年10月加入摩根资产管理。）在很多年前的访谈中，恩学海就提到系统化和体系化的重要性。投资的结果有好有坏，而专业投资团队追求的是投资结果的长期可持续以及可复制，并不是来自短期的运气或事件性的成功。恩学海无论在美国，还是国内，都是沿用同一套的资产配置框架来做。早在几年前，他曾经说过“时间如果拉得足够长，所有的Alpha都会变成Beta。”这句话不仅代表对Alpha的研究是一个动态的过程，也意味着如何配置Beta的重要性在显著提升。多资产配置时代已来从今年上半年基金的发行中可以看出，越来越多人意识到多资产配置的重要性，开始通过FOF基金来布局多元资产，寻求多元收益来源。仅今年上半年，公募基金FOF产品规模较年初就增长了356亿。（数据来源：万得，截至2025.6.30。） FOF作为一种多资产配置工具，为投资者提供了一揽子解决方案。投资者不需要自行判断复杂的市场场景，有专业人士进行基金筛选和组合构建，通过配置不同市场的多类资产，可以帮助捕捉资产轮动的投资机会，同时降低组合整体波动。摩根盈元稳健三个月持有期混合FOF（A类:024695，C类:024696）借鉴摩根资产管理海外经典资产配置框架，多维度挑选全市场优质好基，只为追求稳健收益和更好的持基体验。8月4日起重磅首发，值得关注。摩根双季鑫6个月持有债券FOF A基金成立日期为2023-08-08，基金业绩比较基准为中证债券型基金指数收益率*90%+活期存款利率(税后)*10%，2024年、2023年累计净值回报分别为3.42%、-0.74%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为3.87%、0.45%。摩根双季鑫6个月持有债券FOF A基金历任基金经理为杜习杰(20230808-20240831)恩学海(20230808至今)吴春杰(20230808至今)。摩根双季鑫6个月持有债券FOF A基金对每份基金份额设置6个月的最短持有期限，最短持有期限内基金份额持有人不可办理赎回及转换转出业务。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P.Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase&Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金对每份基金份额设置三个月的最短持有期限，最短持有期内基金份额持有人不可办理赎回及转换转出业务。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2025070059 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天18:49

Q3美股涨势已透支？“关税疲劳症”和季节性因素需被重新定价

在美股“黄金7月”中，标普500指数和纳斯达克指数如市场预期表现强劲。但随着时间来到季节性影响模糊的8月和“9月魔咒”的临近，分析师警示，是时候重新审视关税风险和经济放缓在内的一些被低估因素。华尔街投行摩根士丹利日前报道称，特朗普关税将会在今年三季度推高美国通胀，并在四季度拖累经济增长。今年前五个月，美国核心PCE指数年率并未出现经济学家担忧的大幅上升，仅在2.5%至2.8%区间内波动。虽然美国一季度GDP增速录得-0.5%，但分析人士均将这一萎缩情况归咎于企业关税前的集中采购进口行为，而像非农就业等其他经济数据仍凸显美国经济之韧性。摩根士丹利预计，美国核心PCE通胀率可能会从Q2的2.3%飙升至Q3的4.0%，四季度回落至2.9%。实际GDP增速将从Q2的2.1%下滑至Q3的1.2%，随后在Q4继续萎缩至0.2%。对于近期美股指数创新高的表现，该行分析师提到，这是美股投资人庆祝经济韧性和通胀卷土重来的迹象有限的体现，投资人对关税风险似乎不屑一顾。报告称，CEO信心接近净悲观区域的现实和关税向消费者价格传导过程目前还没有对美国经济构成威胁，这支撑了美股投资者的信心。不过，负面因素的影响仍可能在未来显现。大摩建议，投资人应该对抗“关税疲劳症”。若未来几个月经济出现预期中的波动，美股将进入失速区间。 8月不明，9月真魔咒从历史上看，7月往往是美股表现最强的月份之一，标普500指数过去十年里从未录得负收益，而8月表现视不同参照指数而不同，9月会是一个危险的月份。据MarketWatch报道，在所有可用的历史数据中，8月是一个美股表现平均的月份，与其他月份的平均回报率之间没有统计学上的显著差异。 1957年以来，标普500指数在8月平均回报率为0.10%，不及其他月份的0.70%，在所有月份中排名第10。而若以道琼斯工业指数为参照，该指数1896年以来的8月表现排名5，平均涨幅1.0%超过其他11个月的0.60%。因此，8月可能并没有显著的牛市或熊市的历史规律。但鉴于关税风险将逐步显现的预期，美股可能难逃“9月魔咒”。上世纪20年代末以来，标普500指数的9月平均跌幅超1%，不到一半的概率录得正收益。分析指出，这可能源于9月家庭财务压力、股息分配引发抛售和市场预期自我实现等。原文链接

TradingKey昨天17:09

月内超70次溢价提示，这类ETF是否能套利？聪明钱早已调转枪头

块形成重大催化。因此近期美股涨势较好，纳斯达克再度走出4连阳。而拉长时间看，近三年内无论是标普500还是纳斯达克对于国内指数而言超额收益较为明显。这也导致部分投资者溢价购买相关产品。近三年美股指数要优于A股指数数据来源：Wind 截至：2025.7.29 另一方面，跨境基金的溢价问题，本质反映了“海外资产净值计算滞后”以及“二级市场价格形成机制不透明”等结构性问题。简单来说就是QDII 基金投的是境外市场，净值计算和披露都比场内交易价格慢半拍。而且境外市场信息传递也不及时，这就导致场内交易价格和基金净值经常不一样。目前来看小规模、T+0的基金或成为溢价的主力。场内溢价较高的ETF排名数据来源：Wind 截至：2025.7.29 普通投资者是否有套利机会？那么理论上场内溢价或者折价其实都是存在套利机会的，说白了就是利用同一QDII基金在场内和场外的价格差异来赚钱。但这些“诱惑”对于普通投资者而言似乎有些过于沉重了，因为ETF基金套利门槛较高，100万起步，通常参与的散户较少。跨境ETF（如QDII产品）因外汇额度限制，套利机制受限，易出现高溢价且难以及时平抑，即便使用多个账户进行操作，整体的收益仍就很难保证。且由于市场波动，ETF在一、二级市场的价格可能会发生变化，导致套利空间缩小甚至消失。如果在套利过程中市场价格向不利方向变动，可能会造成损失。聪明钱早已调转枪头从数据上看，目前标普500指数前瞻市盈率已达23.3倍，位于近3年83%的较高分位，估值吸引力有限，在当前时点大幅配置的性价比或较低。因此部分机构资金早已调转枪头，将目标锁定在了港股科技上。公募二季报显示，37只QDII基金集体增配港股，科技板块成核心抓手。截至今年二季度末，华夏恒生科技ETF（QDII）的基金份额为416.54亿份，较一季度末大增95.13亿份，位居全市场QDII基金第一。在7月25日港股市场回调之际，南向资金加码流入，全天净买入额超200亿港元，年内净买入金额在8200亿港元以上，正式超越2024年全年8078.69亿港元的纪录，创下互联互通机制启动以来的新高。从具体基金分析，近一周内，富国中证港股通互联网ETF流入超40亿，广发恒生港股通科技ETF、华夏恒生科技ETF（QDII）等均有资金大幅流入。除了上述ETF以外，华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF、景顺长城中证港股通科技ETF、工银瑞信国证港股通科技ETF、银华国证港股通创新药ETF等近期净申购额也均在10亿元以上。跨境ETF近一周资金流入情况数据来源：Wind 截至：2025.7.29 相关机构表示，随着相关政策逐步落地，中国宏观经济趋势向好相对明确。随着中国泛科技产业竞争力提升，中高端工业品出口竞争力将进一步提升，内需也逐步进入好转的阶段。在这样的宏观背景下，预计港股、Ａ股活跃度将提升，潜在收益率增长或是大概率事件。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天15:48

但斌最新持仓来了！

持谷歌C、台积电；减持英伟达、3倍做多纳斯达克100ETF、Meta、微软、亚马逊、苹果、2倍做多NVDA每日ETF。在新进持仓中，Coinbase是新面孔，二季度其股价涨幅超103%。作为美国最大的数字货币交易平台，Coinbase业务范围覆盖法币加密资产兑换、托管服务、链上基础设施及开发者工具平台。截至二季度末，东方港湾海外基金重仓股分别为：英伟达、谷歌C、3倍做多FANG+指数ETN、3倍做多纳斯达克100ETF、Meta、微软、亚马逊、苹果、特斯拉、奈飞、Coinbase、Global 2倍做多NVDA每日ETF、台积电。但斌认为一家优秀的资管公司应该拥有全球化投资视野，能够与国际投资公司同台竞技。 2024年但斌以46.99%的收益率，在管理规模超10亿美金的全球投资大师中排名第一。此外，排排网数据显示，2023年、2024年东方港湾连续两年夺得国内百亿级私募冠军。东方港湾最新管理规模约300亿元，跻身国内私募前列，在投资上形成了覆盖A股、港股、美股等多区域市场的投资风格。但斌旗下基金还买入了ETF。东方港湾国内基金借道ETF买入美股科技股，截至2024年末，东方港湾旗下8只私募产品出现在现身纳指科技ETF、纳指ETF、纳指100ETF等7只ETF前十大持有人行列，持仓总市值达9.31亿元。这些投资纳指的ETF前十大成分股聚焦英伟达、微软、苹果、亚马逊、博通、Meta、特斯拉、谷歌等美股科技巨头。近几年，人工智能一直是但斌看好的主要方向，在最近的一些采访里，但斌表示： 1.投资的核心秘诀是力争投资于那些能改变世界的公司和不被世界改变的公司。我们在扎根中国时，主要致力于投资不被世界改变的公司；而在香港或海外投资时，则更侧重于改变世界的商业模式。目前，东方港湾的投资重点集中在改变世界的商业模式上。 2.在当前技术变革的时代背景下，投资改变世界的公司或是把握长期价值投资的重要方向。历史数据显示，过去50年，科技行业的年化回报率大约为11%，而在人工智能革命时代，那些致力于改变世界的公司可能会开辟出更广阔的发展空间。 3.人工智能时代并非短期浪潮，其演进周期更类似于电子硬件、互联网及移动互联网等重大技术革命，拥有十年以上的周期。鉴于人工智能技术进步的颠覆性以及创造的社会财富潜力，我们预期该领域未来的整体市场价值规模，相较前述技术时代，存在显著的成长空间。 4.未来十年有望成为人工智能发展的关键核心期，这将是投资者拥抱时代级变革、把握历史性机遇的重要窗口。人工智能(AI)革命堪比蒸汽革命，预计将开启新一轮社会财富扩张。回顾过去70年的全球资产配置历史，每隔十年有一个核心主题，而在当前及未来十年无疑是人工智能。科技巨头借助AI技术广泛赋能各行各业，正经历指数级的变化，值得投资者高度关注。 5.在人工智能浪潮席卷全球的背景下，英伟达凭借其在核心硬件领域的领先地位，已成为当前时代公认的显著受益者之一。基于对产业趋势的长期研究，东方港湾自2018年起便前瞻性地认识到人工智能的巨大潜力，并持续看好英伟达等关键参与者在该领域的广阔前景。因此，我们在投资组合中对相关标的进行了战略性布局。人工智能时代已经到来，以英伟达为代表的美国科技龙头企业将深度参与并驱动这一变革。为把握这一历史性机遇，通过收益互换的方式对相关领域的核心资产进行了重点配置。 6.投资者要学会“找主因”，屏蔽噪音或是厘清思路的密码。只要核心逻辑没有发生根本变化，就不应轻易改变原定的投资路径。找到能够改变世界的公司和能够不被世界改变的公司后长期持有，集中投资大产业趋势里的龙头公司，而不是一会儿买一会儿卖。投资者要摸索找到合适自己的、相对稳定的投资逻辑，摇摆不定、似是而非，往往是投资失败的重要根源。

格隆汇昨天15:38

Ethena开启Saylor模式：当稳定币遇见上市公司资本飞轮

C)TLGY合并，以股票代码USDE在纳斯达克上市，并带来3.6亿美元新资本启动多阶段ENA金库策略：其中2.6亿美元现金将投入为期6周的回购计划（自7月21日启动）。战略性地在公开市场收购ENA，目标锁定7月23日价格水平下约8%的流通供应量。已筹集1亿美元锁仓ENA（含Ethena基金会的6000万美元）。所有代币将永久锁仓并计入资产负债表：禁止出借或出售。 Ethena基金会对未来任何的代币出售都拥有否决权。 StablecoinX将成为ENA的长期"黑洞"，永久性减少流通供应。这是稳定币赛道首家纯资金库上市公司，市场才刚刚意识到这笔资本流动可能带来的深远影响。 2、StablecoinX飞轮效应 StablecoinX的成立绝非普通的资金库操作，而是协议获取长期流动性的结构性变革。这正是数字资产金库（DAT）模型的核心要义：一种通过可重复资本循环实现价值复合的增长架构。以下是StablecoinX飞轮效应的运作机制：资本市场运作 StablecoinX通过在公开市场发行股权募集资金——通常以不低于1.0倍调整后净资产价值（mNAV）定价。这使得其能够从传统金融领域获取新鲜流动性作为"干火药"，而无需动用加密原生资金。 ENA积累募集资金将系统化、规模化地在公开市场收购ENA。该架构的唯一使命就是：持续积累并永久持有。 ENA复合价值随着ENA计入资产负债表，其通过质押、空投及未来潜在协议激励产生收益。这些价值将回流至StablecoinX股东，实现每股净值的复合增长。推动ENA升值 StablecoinX规模越大，其利益与Ethena的发展就越深度绑定。作为回报，它将成为ENA的公开倡导者，助力放大稳定币大趋势并拓展应用场景。提升估值上述所有环节共同强化USDE股权价值（纳斯达克股票代码），使StablecoinX能够再次募集资金。如此循环往复，且每个周期都更强劲高效。这正是多数人尚未意识到的关键之处： StablecoinX并非一次性金库操作，而是一个构建在公开市场之上的资本飞轮，旨在将外部需求持续导入ENA并实现规模扩张。 3、为何此举可行，为何当下需要（1）突破加密原生流动性天花板我们已触及流动性上限。自2021年以来，山寨币市场始终徘徊在相同峰值水平。这预示着加密原生资本已达极限——尤其是当多数资产营收规模有限时，剩余零售流动性已不足以支撑市场实质性上涨。但对于像Ethena这样真正拥有产品、营收和增长势能的资产呢？它们现在需要接入更庞大的资本来源：传统金融资金。（2）稳定币：传统金融市场的溢价叙事时机堪称完美。随着稳定币成为加密货币领域最重要的基础设施之一，投资者正在寻找合规、透明的途径来布局这一增长赛道。机构化稳定币发行商Circle目前市值约410亿美元——投资者正在为布局稳定币经济支付溢价。但Ethena的差异化在于：不仅发行稳定币USDe，更围绕其构建完整金融基础设施。从原生收益机制到验证节点架构，再到DeFi策略层，ENA绝非普通稳定币项目，而是能捕获链上稳定币增长势能的协议权益。（3）股权桥梁：StablecoinX的定位 StablecoinX正是这一商业逻辑的股权化载体。它为机构投资者提供了熟悉的参与路径：无需处理钱包操作、DeFi入门门槛或监管不确定性，即可布局稳定币增长趋势。更重要的是，这形成了可扩展的闭环： USDE股权需求增长，StablecoinX募资能力便会随之增强；募资规模扩大，ENA收购与锁定量便会提升。这种自我强化的循环，将股权资金流转化为代币的长期稀缺性。 4、后续关注重点这是一个分阶段推进的计划。若飞轮效应如期运转，以下是值得关注的关键节点：持续的ENA买盘压力：2.6亿美元回购计划仍在进行中，预计将在六周内以每日约500万美元的速度推进。仅此一项就创造了强劲的短期技术面利好。 USDE第四季度纳斯达克上市：若StablecoinX按计划启动，股权投资者将获得合规、透明的ENA投资渠道——这可能会为生态系统带来新一轮资本浪潮。 USDe的有机采用：随着更多应用、协议和DeFi策略集成USDe，用户将逐步建立对产品的信任。使用场景越广泛，对ENA的反身性支撑就越强。简而言之，当前仍处早期阶段。这个架构设计精妙，激励机制与稳定币叙事高度契合，其运作模式完全不同于其他典型的加密金库操作。

金色财经昨天12:46

ETF盘前资讯|9连阳！“光模块+CXO+光伏”齐传利好，硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）劲涨2.56%上探年内高点

周期。【掘金新质生产力，投资中国版“纳斯达克”】关注硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）及其场外联接基金（A类：013317 / C类：013318）的三大特征： 1、跨市场多元配置，百分百战略新兴：标的指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本，汇集高成长龙头，囊括新能源、半导体、医疗设备等热门主题； 2、成长风格“战斗基”，一键配置中国顶尖科技：全球科技博弈背景下，科技自立自强和产业链自主可控的重要性提升至新高度，“中国版纳斯达克”呼之欲出； 3、高弹性工具捕捉科技行情，低门槛布局突围力量：标的指数20%涨跌幅限制，效率更高，有能力担当“反弹先锋”。相较直接投资科创板和创业板个股，ETF投资门槛相对较低，按当前价格计算，只需不足百元即可开始投资。风险提示：双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界昨天09:08

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