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解析32份非农报告！黄金重磅前瞻：小心非农爆意外金价将作何反应？

.6万人。美国ADP周三公布的3月份私营部门就业人数增加14.5万个，低于预期的20万个和前值26.1万个。美国劳工部周二公布每月职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)报告指出，2月份职位空缺数下降至993.1万，较1月修正后的1056.3万个减少63.2万个，并且远低于市场预期的1040万个；这是自2021年5月以来职位空缺首次低于1000万。周五全球许多市场休市。对于周五开市的市场来说，这可能会导致一个高度波动的交易日。黯淡的美国经济迹象将强化美联储改变加息路线的观点。美国利率期货市场目前的走势显示，美联储在下次议息会议上维持利率不变的可能性大致为一半，预计年底前将有多次降息。以下是Eren Sengezer所撰文章的主要内容：从历史上看，美国就业报告对黄金价格有多大影响？在本文中，我们介绍了一项研究的结果，在该研究中，我们分析了金价对之前32次非农数据的反应。(注：我们省略了2021年3月的非农数据，该数据在4月的第一个星期五发布，因为复活节而波动较小。) 我们在美国劳工统计局(BLS)准备于4月7日(周五)发布3月份就业报告之际提出了我们的调查结果。继2月份非农就业人数增加31.1万人之后，预计3月份非农就业人数将增加24万人。分析方法我们绘制了非农数据发布后的15分钟、1小时和4小时内的黄金价格反应。然后，我们将黄金价格的反应与实际非农结果与预期结果之间的偏差进行了比较。我们使用FXStreet经济日历来计算偏差数据，因为它为每个宏观经济数据发布分配了一个偏差点，以显示实际数据与市场共识之间的差异有多大。例如，8月(2021年)非农就业数据远低于市场预期的75万，偏差为-1.49。另一方面，2月(2021年)非农就业数据为53.6万，高于市场预期的18.2万，这是一个正面惊喜(positive surprise)，该数据的偏差为1.76。美国非农就业数据好于预期被视为对美元有利，反之亦然。最后，我们计算了相关系数(r)，以找出哪个时间段黄金与非农意外情况的相关性最强。当r值趋于-1时，表明存在显著的负相关关系，当r值趋于1时，表明存在显著的正相关关系。由于黄金以美元计价，乐观的非农数据应该会导致金价小幅走低，并指向负相关性。 (图片来源：FXStreet) 分析结果在此前32次发布的非农数据中，有12份数据不及预期，20份数据优于预期。平均而言，在令人失望的数据方面，偏差为-0.86，强劲数据为1.35。数据发布15分钟后，如果非农就业数据低于市场共识，金价平均上涨3.97美元。另一方面，若数据意外好于预期，金价平均下跌3.09美元。这一发现表明，投资者对令人失望的非农数据的即时反应可能要略微明显一些。我们为上面提到的不同时间框架计算的相关系数没有接近到被认为是显著的水平-1。最强的负相关性出现在发布后15分钟和1小时，r值分别为-0.56和-0.55。发布4小时后，r值上升至-0.43。 (图片来源：FXStreet) 有几个因素可能会削弱黄金与非农数据意外的相关性。周五非农就业数据公布几小时后，投资者可能在接近伦敦定盘价寻求获利了结，导致金价在最初反应后逆转走势。 (图片来源：FXStreet) 更重要的是，就业报告的潜在细节，比如以平均时薪衡量的工资通胀，以及劳动力参与率，可能会对市场反应产生影响。美联储坚持其依赖数据的方法，总体非农就业数据，再加上这些其他数据，可能会推动市场对美联储下一步政策行动的定价。最后值得一提的是，3月份的就业报告将在耶稣受难日发布，低交易量可能会导致市场反应保持温和。

tqttier2023-04-07

好消息！安省刚刚宣布8条住房新规！央行或9月降息，年底降50基点

34,700 个工作岗位，几乎全部在私营部门，失业率稳定在 5.0%，接近连续第四个月的历史低点。尽管加拿大的就业增长继续比预期更为强劲。但经济学家表示，劳动力市场的强劲程度不足以让加拿大央行解除暂停货币紧缩的政策，而且货币市场仍然相信，加拿大央行将在今年9月份开始降息，年底前会降息50基点。对于今天出人意料的强劲就业报告，金融市场表现泰然处之。汇率市场方面，虽然加元最初在就业数据发布后的几分钟内飙升，但很快就转向另一个方向，最终收盘价小幅下跌至 74.09 美分。而加拿大两年期政府债券对加拿大央行未来将采取隔夜利率的押注很敏感，截至上午 9 点后不久，该债券小幅上涨 4 个基点至 3.611%，超过了同等美国债券的小幅上涨。可见，今天超乎预期的数据对货币市场看待加拿大央行未来走势的影响也微乎其微。根据 Refinitiv Eikon 数据，基于掉期市场交易的未来利率变动的隐含概率仍然表明，加拿大央行预计将在 9 月将其隔夜利率下调 25 个百分点，并在今年年底前下调整整 50 个基点。根据Refinitiv Eikon 数据，加拿大央行在今年剩余6次议息日的隐含利率：下周三4月12日，预计央行将会维持4.5%利率不变； 6月7日，依然维持在4.5%不变； 7月12日，隐含利率预计在4.34%，但央行一般最低调息步伐为25基点，所以有6成机会降息； 9月6日，隐含利率预计在4.22%，按照这个预测，央行将会降息25基点； 10月25日，隐含利率预计在4.08%，有8成机会再次降息25基点； 10月6日，隐含利率预计为3.95%，换言之，如果数据准确，加拿大央行在年底之前将会降息50基点。作者：丁其

超级生活2023-04-07

原油收盘：受欧佩克+减产刺激原油期货连续三周收涨

数是衡量美国企业经营状况的风向标。美国私营部门就业数据。与此同时，ADP国家经济报告显示，3月份美国失业人数增加了14.5万人，低于预期。　　美国劳工部将于周五公布3月就业数据，但纽约商品交易所WTI和洲际交易所布伦特原油期货的常规交易将在耶稣受难日关闭。与此同时，天然气期货周四收低，此前美国能源情报署公布，在截至3月31日的当周，美国国内天然气供应量减少了230亿立方英尺。　　这与标准普尔全球商品洞察调查分析师预计的平均240亿立方英尺的降幅大致相符，该公司本周早些时候报告称，美国天然气仍面临“大量库存过剩”。

金融界2023-04-07

美又一数据释放疲态信号！4.45亿美元抛单涌现黄金急坠险些失守2000大关

放缓幅度超过预期。另有数据显示，ADP私营部门新增就业远低于预期。投资者目前正在等待周五公布的3月份非农就业报告。虽然黄金传统上被认为是对冲通胀和经济不确定性的工具，但利率上升削弱了无收益黄金的吸引力。芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具显示，市场预计美联储5月份维持利率不变的几率为53.8%。克利夫兰联储主席梅斯特表示，现在判断美联储是否需要在5月政策会议上加息还为时过早。

夏洛特2023-04-07

加拿大就业人数再度超过预期，央行或进一步加息再被“搬上桌面”？

失业率稳定在5%，接近历史最低水平。在私营部门招聘的推动下，数据超出市场预期。由于今年开局出人意料地强劲，火热的劳动力市场几乎没有表现出对大幅加息做出反应的迹象。这些数据进一步证明，第一季度加拿大经济增长将远远超出预期，这引发了人们对加拿大央行是否将借贷成本提高到足够高的质疑。薪资增长超预期加拿大3月份新增就业岗位持续超过经济学家的预期，失业率保持在历史低点附近，薪资涨幅超过5%，加拿大央行称这将阻碍其将通胀降至目标水平的努力。失业率维持在5%，接近去年4.9%的历史低点。在许多经济学家和加拿大银行说经济正在停滞不前或进入温和衰退的时候，工资比一年前攀升了5.3%，工时增加了1.6%。就业增长的构成也是有利的，因为私营部门的招聘取代了最近由政府主导的增长，而且新的全职职位比低薪兼职职位略多。今天的报告是4月12日利率决定之前的最后一份重要报告，预计加拿大央行将维持基准利率在4.5%不变，为2007年以来的最高水平。官员们已经暗示，如果消费者价格继续像预期的那样放缓，他们可能会结束加息。不足以影响加拿大下周的利率决定尽管利率上升，企业预期也相当低迷，加拿大的劳动力市场仍然非常紧张。加拿大3月就业人数延续上升趋势，增加了3.47万人，强于市场预期。失业率连续第四个月保持在5.0%不变，仅比去年夏天的历史低点略高。每小时薪资同比保持在5%以上。鉴于通胀正在缓解，这可能不足以影响加拿大央行下周的利率决定，但如果经济韧性持续，可能会使其倾向于进一步加息。

Dan19772023-04-06

获利了结！黄金2000美元上方窄幅盘整交易正变得有点过于拥挤？

业增长放缓幅度超过预期。另有数据显示，私营部门新增就业远低于预期。美国昨日多项数据出炉，3月份ADP私人职位仅增加14.5万个，远逊预期升21万个，亦低过2月的26.1万个增幅，薪金升幅呈放慢，反映劳动市场出现冷却迹象。至于3月份ISM服务业指数由2月的55.1降至51.2，差过预期的54.4，期内服务业采购经理指数(PMI)终值为52.6，逊预期的53.8。尽管一系列疲弱的经济数据导致交易员减少了对美国利率还需要维持在限制性区间多久的押注，但同时也重新引发了对经济衰退风险的担忧。投资者目前正在等待周五将公布的3月份非农就业报告。备受关注的美国非农就业报告将于周五公布，当日全球许多市场休市。路透调查的分析师预计，3月非农就业人数将增加23.9万人，2月为增加31.1万人。过去一两年，非农就业数据更容易让人意外地上升，而不是低于预期。对于市场来说，这可能会导致一个高度波动的交易日。 TraderX的市场策略师Michael Brown表示，美国非农就业数据已连续11个月超出预期，这是数十年来持续时间最长的惊喜。他说：“这种情况总有一天会结束。它在耶稣受难日结束，这几乎是讽刺的，当时流动性非常糟糕，没有人在市场上交易。” 他补充称：“如果数据不及预期，我认为在5月再次改变政策还为时过早——他们不会对一次就业报告反应过度。但就交易而言，或期待市场的合理反应而言，无论发生什么，我们都将陷入绝对的混乱，市场不会有足够的交易量。” 美元指数本周跌至两个月低点，部分原因是美国国债收益率下跌。TraderX的Brown称，若非农就业数据不及预期，可能增强美元作为避险资产的吸引力。他指出：“可以说，如果数据不及预期，你可能会想买入美元，日元会稍微反弹。美国国债将大幅上涨，因为这是唯一真正开放的市场。‘避开’确实是市场方面发出的信息。” 虽然黄金传统上被认为是对冲通胀和经济不确定性的工具，但利率上升削弱了无收益黄金的吸引力。 CME的FedWatch工具显示，市场认为美联储5月份维持利率不变的几率为59%。克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)表示，现在判断美联储是否需要在5月政策会议上加息还为时过早。梅斯特表示，美联储官员需要把利率上调一点点，然后维持一段时间，以使通胀回落至他们的目标。 “黄金交易正变得有点过于拥挤，但宏观背景仍然坚定地对其有利，”OANDA的高级市场分析师Edward Moya在报告中说，并补充称，黄金的直接阻力位在2,050美元。瑞银分析员Giovanni Staunovo认为，黄金作为避险工具的作用仍不容忽视，仍看好金价明年初上试2200美元。

厉害啦2023-04-06

小心行情突袭！“鹰王”布拉德今晚上登场周五非农万众瞩目欧元、英镑、加元和日元技术前景分析

会员

tqttier2023-04-06

黄金市场准备迎接更大波动！分析师：非农报告前金价恐走势震荡金价下跌或吸引逢低买盘

缩周期的预期。美国ADP公布的3月份私营部门就业人数增加14.5万个，低于预期的20万个和前值26.1万个。美国3月ISM服务业采购经理人指数(PMI)从55.1降至51.2，低于54.5的预期。目前市场预期美联储在下次会议上不加息的概率为53%。 Mehta指出，美国最近一系列疲软的经济数据重新点燃了人们对衰退的担忧，促使投资者在周三数据发布后转向美元避险。美国劳工部周二公布每月职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)报告指出，2月份职位空缺数下降至993.1万，较1月修正后的1056.3万个减少63.2万个，并且远低于市场预期的1040万个；这是自2021年5月以来职位空缺首次低于1000万。美国2月份工厂订单月率下降0.7%，预期为下降0.5%，连续第二个月下滑。 Mehta表示，周四晚些时候，美国初请失业金人数数据可能会提供新的交易激励，黄金交易员周五将迎来最重要的美国非农就业数据。黄金最新技术分析 Mehta指出，周三金价暂停了由突破三角旗形引发的看涨势头，多头未能维持在2030美元/盎司上方。目前，黄金价格正在向2000美元/盎司回落，一旦跌破这一关口，三角旗形上沿1988美元/盎司将受到挑战。黄金买家的下一个关键防线是周二低点和三角旗形支撑的汇合处(在1975美元/盎司附近)。 Mehta称，14日相对强弱指数(RSI)正在转为下行，并跌向中线，证明了黄金价格最近的下跌走势是合理的。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Mehta表示，如果黄金多头重新进场，金价将恢复向2020美元/盎司的升势。多头随后将重新尝试年内高点2032美元/盎司。金价需要突破2032美元/盎司，以实现新的上升走势，并涨向三角旗形目标价位2043美元/盎司。 Mehta警告称，在周五美国非农就业数据公布前，金价走势可能继续震荡。香港时间16:32，现货黄金报2015.70美元/盎司。

tqttier2023-04-06

决策分析：衰退担忧重重！市场全线走低黄金静候非农指引

过经济学家预期。另一份报告显示，3月份私营部门增加了14.5万个就业岗位，远低于2月份的26.1万个。根据ADP研究所的数据，对市场来说，或许更重要的是，工人的工资增长也有所减弱。 ADP的民间就业报告可能为周五美国政府将公布的更全面的非农就业报告提供预览。经济学家预计，劳工部将公布上月新增就业岗位24万个，低于2月份的31.1万个。如果就业市场真的在放缓，这可能会给美联储提供暂停加息的理由。最近强劲的非农增长帮助支撑了整体经济。这对市场来说是一件大事，不仅因为它可以降低即将到来的经济衰退的可能性，一些经济学家已经认为经济衰退的可能性很大。利率上升还会拖累股票、债券和其他投资的价格。本周公布的其他经济报告也弱于预期，包括美国空缺职位数量和制造业健康状况。这些报告让交易员加大了对美联储将在5月份的下次会议上保持利率不变的押注，这将是一年多来首次出现这种情况。许多交易员还押注美联储将不得不在今年晚些时候降息，这可能会对市场起到兴奋剂的作用。不过，美联储一直表示，预计今年不会降息。在债券市场，10年期美国国债收益率从周二尾盘的3.34%降至3.30%。它帮助设定抵押贷款和其他贷款的利率。两年期国债收益率从3.82%下滑至3.80%。两年期国债收益率往往更多地取决于对美联储的预期。金价相对稳定，下跌2.60美元，收于每盎司2035.60美元。由于市场对全球银行体系的实力感到担忧，金价大涨了11%以上。日内焦点与风向标： 09:45 中国3月财新服务业PMI 13:45 瑞士3月季调后失业率 14:00 德国2月季调后工业产出月率 14:00 英国3月Halifax季调后房价指数月率 19:30 美国3月挑战者企业裁员人数 20:30 加拿大3月就业人数 20:30 美国至4月1日当周初请失业金人数 22:00 美国3月纽约联储全球供应链压力指数次日01:00 美国至4月7日当周石油钻井总数

云涌2023-04-06

兴业投资：经济数据引发需求担忧，美油回撤至80美元附近

ADP）周三公布的数据显示，3月份美国私营部门的就业人数增加了14.5万人，低于市场预期的20万。积极的一面是，2月份增加人数由24.2万上修为26.1万。ADP首席经济学家Nela Richardson说："我们3月份的工资数据是经济正在放缓的几个信号之一。雇主们正在从一年来强劲的招聘中回撤，薪酬增长在经历了三个月的高位后，正在逐步下降。"私营部门招聘放缓，显示出美国经济增长正走向急剧放缓或衰退的潜在迹象。美联储可能尽快结束当前加息周期。美国人口普查局和美国经济分析局周三联合公布的数据显示，美国2月份商品和服务贸易逆差增加了19亿美元，达到705亿美元，逊于市场预期的690亿美元赤字。这是连续第三个月扩大，主要是因为出口降幅超过进口。2月出口额为2512亿美元，比1月出口额少69亿美元，2月进口额为3217亿美元，比1月进口额少50亿美元。 3月份美国服务业的经济活动扩张速度减弱，ISM服务业PMI从2月份的55.1降至51.2，弱于市场预期的54.5。而衡量该部门企业支付价格的指标降至近三年来最低，从2月份的65.6下降到69.5，这给美联储抗击通胀的举措带来提振，同时新订单指数从60.4急剧下降到52.2，就业指数从54下降到51.3。ISM服务业商业调查委员会主席Anthony Nieves表示：“服务业的增长率出现了回落，主要原因是：（1）新订单增长率降温；（2）就业环境因行业而异；（3）产能和物流的持续改善，对供货商业绩产生了积极影响。”此前标准普尔全球情报公司公布的调查显示，美国3月服务业采购经理人指数(PMI)降至52.6，低于预期和前值53.8，而综合PMI降至52.3，也低于预期和前值53.3。每天都有更多的数据表明，美国经济可能比最近假设的更突然地减弱。三菱东京日联集团经济学家认为，美国数据的疲软势必会进一步削弱美元。随着ISM制造业就业指数下降至46.9，越来越多的证据表明，美国劳动力市场的积极需求现在开始消退。如果这一点在周五被弱于预期的非农就业报告所证实，将可能导致美元更大幅度的贬值。由银行业动荡所推动的信贷条件的潜在收紧，可能会看到实体经济活动再次受到打击。事实上，值得注意的是，在3月银行业动荡之前，信贷条件已经明显收紧，这可能解释了我们看到的2月数据的疲软。美国经济中保持得最好的领域仍然是劳动力市场，但我们可能正处于这种变化的边缘。俄罗斯最近对人民币的青睐，以及中巴达成协议，不再将美元作为中间货币，这些都是最近挑战美元帝国地位的关键新闻。与此同时，一些美国国会议员提出了一项金本位恢复法案来扞卫美元。该法案建议像1971年以前那样，将美元与黄金重量的固定数额重新挂钩。克利夫兰联储主席梅斯特周三表示，他们不得不在目前的利率基础上再走高一点，然后在这个水平上维持一段时间，以确保通胀在可持续的下行通道上降至2%。但梅斯特称，这并不意味着政策制定者将继续加息，直至通胀达到他们的目标。她预计2023年将在遏制价格压力方面取得“一些明显进展”，并估计一项受到密切关注的通胀指标将在今年年底达到3.75%。但她认为通胀要到2025年才会回到美联储的目标水平。她表示，利率应升至5%以上并维持一段时间。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道收敛，油价向下轨靠近；14均线下测和20均线，后者看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在78.30-81.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点80.55，突破后将上探4月5日高点81.20，然后是4月4日高点81.75和1月26日高点82.10，以及1月23日高点82.60和2022年12月1日高点83.30；而下方支持留意4月4日低点79.60，跌破后将下探4月3日低点79.00，然后是3月6日低点78.30和3月8日高点77.80，以及3月10日高点77.10和3月12日低点76.15。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14均线转跌，20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在82.65-85.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点84.80，突破将上探4月5日高点85.40，然后是4月4日高点85.90和3月7日高点86.50，以及1月30日高点87.10和1月26日低点87.95；而下方支持留意4月4日低点83.70，跌破将下探4月3日低点83.40，然后是3月13日高点83.00和3月7日低点82.65，以及3月3日低点82.20和3月8日低点81.85。周四关注：美国3月挑战者企业裁员人数美国每周申请失业金人数圣路易斯联储主席布拉德发表讲话 2023-04-06

兴业投资2023-04-06

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