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富国银行予戴尔科技150美元目标价，增持评级看好AI与资本回报

尔科技（DELL.US）“增持”评级，目标价150美元，较当前股价114.6美元（见上方财经卡片）高出约30%。尽管近期美国联邦政府与10家科技供应商接触以削减成本，导致戴尔股价一度下跌，富国银行认为市场对戴尔风险敞口的担忧被夸大。2024年，戴尔联邦合同总营收达30.4亿美元，同比增长15%，其中56%来自国防合同，44%来自民用合同。戴尔凭借其在AI服务器、供应链规模经济及资本回报策略（如股份回购和股息），在科技行业波动中展现韧性，吸引机构投资者关注。戴尔科技表现解析根据财经卡片数据，戴尔科技当前股价为114.6美元，市值738.7亿美元，年内高点114.795美元，低点100.0388美元。2025财年第一季度营收达233亿美元，同比增长5%，AI服务器订单超120亿美元，凸显其在基础设施解决方案（ISG）领域的增长动能。以下为戴尔与主要竞争对手的关键指标对比：公司股价（美元）市值（亿美元）营收（亿美元，2024财年） P/E比率戴尔科技（DELL） 114.6 738.7 88.4 17.49 惠普（HPQ）约35.2 约345 53.7 10.8 联想（0992.HK）约1.3（10.1港元）约158 61.9 15.2 戴尔在AI服务器领域的14.4亿美元订单储备及18%股息增长（年化2.10美元，收益率1.8%）显示其财务稳健。戴尔首席执行官迈克尔·戴尔（Michael Dell）近期表示：“AI基础设施的强劲需求正在推动公司增长，我们的供应链能力为长期竞争力提供了保障。” 联邦政府业务风险分析富国银行指出，美国联邦政府削减成本举措可能对戴尔的个人电脑业务（CSG）产生影响，但风险被市场高估。2024年，戴尔联邦合同营收30.4亿美元，占其商业营收（约438.9亿美元）的约7%，其中美国市场占70%，联邦相关业务约10%（约30亿美元）。以下为戴尔联邦业务构成分析：业务类型营收占比风险敞口影响因素国防合同 56% 低国防预算刚性，政府现代化需求支撑民用合同（个人电脑为主） 44% 中总务管理局支出削减可能影响PC需求富国银行认为，服务器业务因政府现代化举措而具刚性需求，国防业务受影响较小，而个人电脑业务风险敞口约为30亿美元，占总营收比例较低。戴尔在2024财年通过与Nvidia的合作，AI服务器业务表现强劲，抵消了PC市场的潜在压力。驱动因素与前景戴尔的投资吸引力源于以下因素。首先，AI服务器需求持续增长，2025财年预计AI服务器营收超150亿美元，摩根士丹利预计2026财年达65亿美元。其次，资本回报策略增强股东价值，2025财年回购22.1亿股，股息增长18%。富国银行分析师Aaron Rakers表示：“戴尔的股份回购和股息政策显示其对现金流的信心。” 第三，供应链规模经济为其提供了成本优势，尤其在与Nvidia Blackwell的合作中，戴尔优化了AI服务器生产效率。此外，戴尔估值较低（EV/EBITDA 5.6x vs. S&P 500 22x），为投资者提供了安全边际。市场影响与展望富国银行150美元的目标价反映了对戴尔在AI和云基础设施领域的长期潜力。戴尔的ISG（基础设施解决方案）业务正从PC巨头转型为AI基础设施领导者，与Nvidia、AMD等合作增强其市场地位。然而，个人电脑市场需求疲软及联邦政府支出削减可能带来短期波动。市场预计，2025财年戴尔总营收将达920亿美元，同比增长4%，其中ISG贡献超50%。长期来看，戴尔的多元化投资组合和去杠杆化策略使其在科技行业中具备吸引力。分析师预计，若AI需求持续，戴尔股价可能在2026年突破160美元。编辑总结戴尔科技凭借AI服务器业务的强劲增长和稳健的资本回报策略，获得富国银行“增持”评级及150美元目标价。联邦政府削减支出的风险主要集中在个人电脑业务，但占比有限，且服务器和国防业务具刚性需求。戴尔的供应链规模经济和低估值（P/E 17.49x）为其提供了长期投资价值。投资者应关注AI服务器订单增长、财报表现及宏观经济环境，警惕PC市场短期波动。戴尔在AI和云转型中的定位使其在科技行业中具备竞争优势。 2025年相关大事件 2025年5月29日：戴尔发布2025财年第一季度财报，营收233亿美元，同比增长5%，AI服务器订单超120亿美元，股价盘后涨1.52%。 2025年5月15日：美国总务管理局宣布与10家科技供应商接触，探讨削减成本，戴尔股价盘中下跌2.8%，但富国银行称风险被夸大。 2025年3月13日：戴尔宣布18%股息增长至2.10美元/年，并扩展100亿美元股份回购计划，提振市场信心。 2025年2月27日：戴尔预计2026财年AI服务器营收达150亿美元，市场对其AI基础设施转型前景乐观。 2025年1月31日：戴尔支付季度股息0.45美元/股，收益率1.64%，持续吸引收益型投资者。专家点评 Aaron Rakers，富国银行分析师，2025年6月10日：“戴尔科技的AI服务器业务和供应链优势使其在联邦政府支出削减中的风险可控，150美元目标价反映了其长期增长潜力。”（引自富国银行研究报告）迈克尔·戴尔（Michael Dell），戴尔科技首席执行官，2025年5月29日：“AI基础设施需求的爆发式增长为戴尔提供了巨大机遇，我们的供应链能力将确保市场竞争力。”（引自戴尔财报电话会议） Wamsi Mohan，BofA证券分析师，2025年5月15日：“戴尔第一季度EPS上调至1.77美元，反映了CSG营收的强劲表现，AI服务器增长将推动2026财年业绩。”（引自BofA证券研究报告）摩根士丹利分析师，2025年5月30日：“戴尔的低估值（EV/EBITDA 5.6x）和150亿美元AI服务器营收前景使其成为科技行业价值投资的首选。”（引自摩根士丹利研究报告）埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas），彭博ETF分析师，2025年6月5日：“戴尔的AI转型和资本回报策略使其在科技股中脱颖而出，吸引机构资金持续流入。”（引自彭博市场评论）来源：今日美股网

今日美股网06-11 00:10

特斯拉Robotaxi奥斯汀上线在即：股价波动与自动驾驶赛道热潮

50万辆，每英里运营成本1.46美元，目标价800美元，强调其AI驱动的增长潜力。巴克莱持谨慎态度，预计初期仅10辆车在保守模式下运营，短期或触发“卖出消息”反应，但长期巩固自动驾驶叙事。高盛指出，特斯拉需在规模化与技术差异化上突破，方能确保盈利能力。深水资产管理公司吉恩·蒙斯特（Gene Munster）认为：“Robotaxi是物理AI的未来，联邦政府不会阻碍其发展。” 自动驾驶行业影响高盛报告预测，全球Robotaxi市场将从2025年的3.84亿美元激增至2030年的190亿美元，其中中国市场年复合增长率达96%，2035年达470亿美元。特斯拉Robotaxi的发布将催化自动驾驶产业链，包括组件供应商（如$英伟达 NVDA.US$、$Mobileye MBLY.US$）、软件供应商（如$Aurora Innovation AUR.US$）、Robotaxi开发者（如$百度 BIDU.US$、$Waymo GOOG.US$）及出行服务商（如$优步 UBER.US$）。东吴证券预计，2026-2027年为Robotaxi销量拐点，2030年市场规模达2000亿元。特斯拉的低成本FSD方案可能对传统网约车市场（如Uber、Lyft）形成冲击，同时推动L3/L4智能驾驶渗透率提升。编辑总结特斯拉Robotaxi于6月12日在奥斯汀上线是自动驾驶行业的里程碑事件，初期10辆车的测试将为特斯拉的AI转型奠定基础。尽管马斯克与特朗普的争吵导致股价短期承压（当前315.253美元），散户通过杠杆ETF高风险押注显示信心。华尔街分化，摩根士丹利看好长期潜力（目标价800美元），巴克莱预警短期波动。Robotaxi的成功需跨越技术、监管与用户信任的障碍，但其低成本模式有望重塑出行市场。投资者应关注发布会细节、FSD进展及竞争动态，警惕短期“卖出消息”风险，同时把握自动驾驶产业链的投资机会。 2025年相关大事件 2025年6月9日：特斯拉盘前跌近2.8%，受马斯克与特朗普争吵及市场对Robotaxi发布预期的谨慎情绪影响，上周累跌14.8%。 2025年5月29日：特斯拉在奥斯汀公共道路完成首次无人驾驶Model Y测试，工程师仅坐副驾驶，标志Robotaxi实测启动。 2025年5月27日：特斯拉股价触及年内高点367.47美元，市场对Robotaxi6月发布预期升温，Wedbush称其对Uber构成长期威胁。 2025年4月23日：特斯拉第一季度财报显示每股收益0.27美元，营收193.4亿美元，低于预期；Robotaxi6月测试计划提振股价涨9.94%。 2025年2月10日：特斯拉确认6月在奥斯汀启动Robotaxi测试，马斯克称初期部署10辆，2026年底达数十万辆。专家点评吉恩·蒙斯特（Gene Munster），深水资产管理执行合伙人，2025年6月10日：“Robotaxi是物理AI的核心，美国需在自动驾驶领域领先以保持AI霸权，联邦政府不会阻碍特斯拉的进展。”（引自深水资产管理报告） Adam Jonas，摩根士丹利分析师，2025年6月5日：“特斯拉Robotaxi到2040年可达750万辆规模，长期牛市目标价800美元，AI与自动驾驶是其核心驱动力。”（引自摩根士丹利研究报告）巴克莱分析师，2025年6月8日：“Robotaxi发布会初期规模有限，约10辆车在保守模式下运营，短期或触发‘卖出消息’，但长期巩固特斯拉自动驾驶叙事。”（引自巴克莱研究报告）高盛分析师，2025年6月6日：“特斯拉Robotaxi的盈利能力取决于规模化与技术差异化，需突破监管与技术瓶颈以实现市场预期。”（引自高盛研究报告） Dan Ives，Wedbush分析师，2025年5月30日：“特斯拉Robotaxi是Uber的长期威胁，6月12日发布将展示FSD的竞争力，特斯拉估值应达2万亿美元。”（引自Wedbush研究报告）来源：今日美股网

今日美股网06-11 00:10

实在是疯狂，一只泡泡玛特塑料玩偶炒到108万！泡泡玛特股价两年半飙升超23倍，总市值逼近3400亿港元，创始人人王宁刚刚拿下河南首富

不是泡泡玛特的极限，德银已经将泡泡玛特目标价，从200.00港元上调至303.00港元。创始人人王宁刚刚拿下河南首富在泡泡玛特股价暴涨的同时，其创始人人王宁身价暴涨。 6月8日消上午，根据福布斯实时富豪榜显示，泡泡玛特创始人王宁目前身家为203亿美元，牧原股份创始人秦英林身家为163亿美元，王宁已取代秦英林，成为河南新首富。此前，河南首富为牧原股份的秦英林、钱瑛夫妇。据胡润百富今年3月发布的《2025胡润全球富豪榜》，秦英林、钱瑛夫妇以1300亿元财富蝉联河南首富。公开资料显示，王宁，1987年生于河南新乡获嘉县，毕业于郑州大学，本科学历，泡泡玛特创始人、董事长、总经理，中国国籍，无境外永久居留权。据大河财立方报道，2009年，王宁大学毕业离开郑州，只身一人到北京成为一名北漂，他曾有过一年的短暂职场经历，但是不安分的他还是希望能自己做出一番事业。“2010年，在北京开设了第一家泡泡玛特门店，那一年我23岁。”王宁说。从2010年开出第一家泡泡玛特门店，到如今登顶河南首富，王宁仅仅用了15年。 “一代人有一代人的茅台 4月底，泡泡玛特Labubu 3.0系列正式开启线下发售，引发空前的抢购热潮，其价格水涨船高。在二手市场上，该系列的盲盒价格普遍出现溢价。据封面新闻报道，原价594元一盒在二手市场上被炒到了1000元至2000元左右。而单个99元的盲盒也普遍溢价200元至600元左右，隐藏款的价格更是超过2600元一个。目前，最火爆的拉布布款式被认为是Vans联名款，该款限量3万只，原价为599元，但在二手市场上已经炒到1.3万多元。 “一代人有一代人的‘茅台’。新一代年轻人有很大的消费潜力，比较偏好这类新消费。”长城港股通价值精选基金经理曲少杰表示，新消费事实上就是在旧有消费形式的基础上，融入一些创新的因素，更讲究IP化。这类IP消费的情绪占比明显更高，年轻人的品牌忠诚度也很高。因此，消费品的IP运营越来越重要。摩根大通指出，泡泡玛特是中国IP商品市场领导者，旗下原创角色Labubu正加速成长为“超级IP”，其5月搜索热度已超过吉蒂猫(Hello Kitty)。与Hello Kitty相比，Labubu更侧重于自主运营，依托盲盒模式吸引消费者，同时拓展跨界联名合作，强化品牌影响力。

金融界06-10 21:17

“英伟达亲儿子”CoreWeave上市后涨300%！华尔街质疑难阻股价狂飙

。花旗分析师Tyler Radke将目标价上调至94.00美元，维持中性评级，因CoreWeave第一季度表现强劲，增长势头强劲。但也有不看好的声音。早在IPO初期，华尔街就对其高负债、客户集中度以及管理层套现行为充满质疑，以致投资银行不得不在IPO前缩小发行规模，并将股份主要分配给其现有投资者。 Hedgeye Risk Management董事总经理Felix Wang指出，除了债务股本比高，利润率为负等风险，CoreWeave极度依赖单一客户，仅微软一个客户上季度就贡献了超过70%的营收，这种的模式也有高风险。另外，CoreWeave的IPO锁定期将于今年9到期，届时受限股东能够抛售持股，这可能会决定其股价走向。原文链接

TradingKey06-10 20:38

泡泡玛特又创新高，“一娃难求”Labubu制霸全球潮玩！

同时有机构认为其海外市场增长潜力巨大，目标价上调至293.9港元。今年6月，泡泡玛特市值突破3400亿港元，超越日本三丽鸥登顶亚洲角色经济榜首，成为潮玩行业领军企业。原文链接

TradingKey06-10 14:18

港股午评：恒指涨0.33%、科指跌0.33%，大金融及中字头股表现活跃，工农交行等多股创新高

以及对金融体系周期见底的信心增强，将其目标价由440港元上调至500港元，重申超配评级。报告表示，1-5月香港IPO募资达780亿港元，同比增长逾七倍。交易活动将保持高位，预计2025年及2026年港股日均成交量分别为2200亿和2400亿港元。机构观点国泰海通：尽管宏观层面缺乏向上的弹性，但产业层面的深刻变革正在发生，顺应当前产业发展趋势的新消费、AI应用等港股稀缺性资产或更受市场关注。此外，展望下半年，基本面修复和资金面改善推动港股继续向上，结构上恒生科技更加值得重视。中信证券：在三季度末到四季度可能到来的指数牛市的关键入局点前，市场还将经历3~4个月的过渡阶段。从宏观面来看，内需和价格信号仍偏弱，还需要看到更多反内卷和提振内需的实际举措。光大证券：基于外贸环境具改善契机，以及内地已经开启新一轮对内循环经济的刺激政策，预期港股下半年将平稳向上，恒指最高目标可看25000点，此与去年12月其对全年港股所定的最高目标水平一致。从估值因素来看，港股目前预期市盈率接近并略低于过去5年平均值，同时恒指的股息收益率亦处于3至4厘的均值区间，反映港股目前整体估值仍处于一个相对合理的范围。

金融界06-10 12:17

中美伦敦会谈释放最强让步信号，晶片股大涨！哈塞特称“放宽任何”出口管制

华尔街机构近日上调了标普500指数年底目标价，预计贸易战最严重的冲击已经过去。原文链接

TradingKey06-10 10:48

海光信息吸收合并中科曙光，复牌后怎么走？怎么参与最好？

证股价上涨，大家不能认为这就是复牌后的目标价，千万不要因此操作错了。我想目前大家最大的疑问应该是：海光曙光复盘后，如果曙光涨过79.26元，是卖掉中科曙光收益大？还是继续持有等海光信息吸收合并完成后，持有海光信息股票收益大？我觉得这个取决于海光信息未来的股价，曙光的短期上涨更多的是预期推动。就算没有合并这事儿，单凭海光在国产替代主线里的攻坚地位，公司新高也是迟早的事，更不用说这次景气度重组的战略意义和有可能吸引的资金流入。强者恒强的逻辑，两光合并只会把盘子变大，把利润扩大而非缩小，长期股价非常乐观，短期波动反而是机会。不过合并前没有持有的海光的估计今天开盘后也很难抢到，毕竟现在大家都在关注这件事情。这种时候可以借道一些重仓海光、长期业绩又很能打的基金来布局，比如$半导体设备ETF(SH561980)$，海光是第四重仓股，权重将近9%。前三大是北方华创、中微公司和中芯国际，都是半导体设备和材料龙头，芯片产业链的卖水人，也是国产替代的扛把子，产业壁垒非常高，76%的高集中度马太效应强者恒强。资金面显示，ETF昨天2156万净流入，上周五3430万，两天共计吸金5586万，可见这次海光曙光复牌有多少资金在埋伏。另外两光停牌这段时间科技外部环境有修改，懂王几次改弦更张但对科技这块一直限制都很严重，未来自主可控只会不断加速推进。国内现在只有半导体设备和材料的国产化率最低，所以替代空间也是最大的。这次海光合并后将与华为成为唯2承担大规模供货GPGPU的国产企业，之前英伟达让出了大量的AI芯片市场，大家完全可以对上游设备端客观一点。作者：ETF金铲子

金融界06-10 09:37

有银行存款5万，送LABUBU？

8倍经调整市盈率(前值：42倍)，并将目标价从219港元上调至300港元，维持“买入”评级。

金融界06-10 07:57

掌管16亿美元资产的财富女王解读AAPL等科技股走势

多数分析师仍给予该股“买入”评级。平均目标价显示，Apple股价在未来一年可能上涨超过13%。若实现该目标，将标志着Apple在2025年已下跌约19%的股价出现反转。 Netflix Walser认为Netflix“非常昂贵”。该股在周三交易中触及52周新高，2025年以来涨幅已接近40%。 “我会说目前我们对它的评级是‘持有’，如果接下来的季度未能实现用户增长及其预计的增长目标，甚至可能考虑‘卖出’。”Walser表示。Netflix在2025年第一季度起停止披露季度用户数据，这让Walser感到担忧，因为她无法看到这些数据。根据LSEG的数据，多数分析师仍给予Netflix“买入”评级。但典型的目标价暗示该股在未来一年可能下跌超过6%。 Snowflake Walser同样认为数据存储领域的Snowflake股价偏高，并指出如果持续数年的数据投资周期未能如预期那样取得成果，可能带来风险。 Snowflake股价周三也创下52周新高，年内涨幅已达35%。 “这是一个昂贵的股票，”她表示，“如果这个增长预期无法兑现，或者达不到必要程度，那么股价可能会回调，投资者会感到失望。” 根据LSEG的调查，大多数分析师仍对该股给予“买入”评级，平均预期该股仍有超过6%的上涨空间。

金融界06-10 07:47

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