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招商策略：如何理解当前市场关注的三大问题

业绩或者业绩的预期，举个例子来说，当前电动车国内销量口径的渗透率已经达到20％以上，而未来到50％渗透率甚至更高对应到预测端可能就是1-2倍，而过去从10％渗透率到当前，同样1-2倍的空间明显走的更快，因此，斜率变缓的预期下，叠加产能释放带来的价格压力，估值空间会受到较大压制。而对于低渗透率品种，典型的钠离子电池、储能、HJT、TOPCON，由于较高渗透率提升的确定性，反而在静态估值不低的情况下更加抗跌。　　　　　　从需求预期的角度来看，这一轮海外通胀持续创新高，美联储货币收缩的速度不断超预期，会带来对需求萎缩的担忧，但随着欧洲能源危机的加剧，对部分品种的预期继续加强，如欧洲光伏、储能等，但同样数据上较为强势的电动车股价表现较弱，主要由于投资者预期未来如果发生需求萎缩，能源需求的刚性要显著高于电动车等“可选消费”需求的刚性。　　　　站在当前时点，如何布局未来1-2个季度的赛道投资？　　第一，三季报是一个重要窗口期，三季报是确认高景气板块是否能持续增长的重要时点。从当前已经公布的三季报预告来看，部分品种延续确认高增长甚至超预期，如光伏、自动化、锂电池结构件、储能，部分不及预期的品种可能需要继续确认增长和估值的匹配度。　　第二，赔率思维下的低渗透率、高确定性品种。既然当前环境下投资者对赛道渗透率的敏感度高于估值的敏感度，赔率思维主导下的渗透率提升空间逻辑可能更加重要，典型的如低渗透率的钠电池、TOPCON、HJT，消费电子领域的VR/AR/MR、机器人、合成生物、三代半导体、国产大飞机、元宇宙、工业互联网等。　　第三，关注宏观需求预期变化可能带来的估值修复。需求端变化的预测普遍难度较大，而当前市场显然给了全球衰退预期下需求萎缩的预期，表现在估值端就是部分行业估值受到明显压制，典型如全球需求下的自动化、半导体等领域，一旦随着需求萎缩预期的触底，可能会迎来一波明显的估值修复。　　第四，关注政策预期边际变化的赛道品种。典型的如生物医药、医疗器械、信创相关品种。　　？三季报业绩高景气的方向有哪些？　　截至目前已有约5.9％的A股企业披露了三季报业绩预告/报告/快报。其中电子、基础化工企业披露数量最多，披露率达到10％以上的主要还有煤炭、石油石化等行业。　　整体方面，预计A股2022年三季报盈利将继续底部震荡　　参考工业企业盈利指标，规模以上工业企业2021年及22年中报利润呈现“高位回落”的走势，22年2、5、8月披露数据显示，工业企业利润总额当季同比增速分别为5％、-0.91％和-6.82％，其中7、8月当月同比增速分别为-13.44％和-9.2％。由于工业企业和非金融类上市公司的成分股具有一定的重合度，且二者利润增速历史值几乎保持相似的变动趋势，基于此，预计三季度非金融A股盈利将到达本轮盈利周期的底部。　　　　细分领域有哪些高景气的方向？　　考虑A股三季报业绩预告、近期行业景气度变化以及上市公司面临的一些变量，可以关注未来景气度得以维持以及利润具备边际改善空间的行业：　　1.景气度持续高位的新能源车领域（新能源动力系统/汽车零部件/稀有金属）　　目前新能源汽车渗透率仍在持续上行，新能源销量保持及快速增长，同时出口端表现较为强劲，三季报预告显示部分领域业绩表现较好，预计这一趋势将会持续。主要包括：1）电池相关行业（新能源动力系统/其他化学制品/稀有金属）。上游材料如锂离子电池材料（锂盐）电解液及正极材料（如三元材料）产品销量与价格同比均有较大幅度增长，同时公司新产能持续投放，随着产品原材料自产率不断提升，上游原材料行业整体盈利能力明显提高。2）汽车零部件：三季度受益于政策刺激，汽车板块明显复苏，汽车零部件公司订单量明显增加，如冲焊零部件、冲压模具等交付量稳步增长。3）电源设备：在高温限电背景下，高纯晶硅产品市场需求持续旺盛，价格同比上涨，组件、电池片等价格也有不同程度提升，此外，便携储能行业市场规模快速增长带来产品渗透率提升，三季度业绩有望实现较高增速。　　　　2.价格高位的传统能源类和需求改善的中下游行业（如高端装备等）　　传统能源领域：尽管三季度上游资源品整体价格出现回落，但是煤炭、石油石化部分领域仍然保持较高景气度。煤炭企业全力增产增供保障能源供给，且煤炭产品价格高位运行，前三季度盈利增速保持在较高水平；石油石化领域产品价格如成品油、LNG等价格高位运行，对于企业业绩带来较强支撑。此外，部分精细化工品价格得到调升，包括（硝酸铵、复合肥、消费类特种化学品等）；农用化工品草甘膦、磷矿石、黄磷等产品销售价格较去年同期大幅增长，相应企业盈利能力明显增强。　　中下游领域：由于上游原材料价格整体成回落趋势，中游制造业和下游消费服务行业的成本压力得以缓解，毛利率具备增厚的空间；另一方面，高端装备类如光伏装备、储能装备、航天装备、专用机械等板块需求较为旺盛，新增订单持续增长且充足，预计行业收入和利润端具有较强的保障。　　3.景气度已经出现边际改善且未来改善空间大的领域（地产链消费如厨卫电器等）　　从高频数据来看，国内商品房成交已经出现回暖趋势，同时8月地产竣工跌幅也迅速收窄，预计未来地产行业业绩进一步下探空间有限。竣工端回暖将会带动地产链消费如家电、家居、装修建材等板块需求回升，叠加成本压力释放，从而带动相应行业业绩出现修复；本次三季报业绩预告显示，厨卫电器盈利已经出现小幅回暖。除此之外，一些细分领域的景气度也出现明显改善，如养殖业（生猪价格上升）、航运港口（VLCC油轮市场复苏）、医疗服务（订单交付及规模化效应）等行业盈利也具备提升空间。　　　　4.其他：公用事业/养殖/医疗服务/计算机服务等　　此外，其他部分领域如公用事业/发电及电网（电价上行）、养殖业（周期拐点）、医疗服务（龙头订单交付提升，规模效应）、计算机服务（信息化升级与数字化转型、高速公路通行量提升、ETC发行销售、智慧交通运营管理系统等业务恢复）等三季报也有望有较好表现。　　　　综合来看，当前三季报披露数量相对较少，结合工业企业盈利数据来看，三季度A股整体盈利预计转负。但其中也有一些业绩改善并且景气向上的细分领域，主要集中在：景气度持续高位的新能源领域、受益于成本压力下降和需求提升的中下游高端装备领域以及景气度边际有所改善的地产链，此外一些细分领域的景气度也出现明显改善，如养殖业（生猪价格上升）、航运港口（VLCC油轮市场复苏）、医疗服务（订单交付及规模化效应）等，推荐给予关注。　　？总结　　近期，我们在跟市场的交流过程中，发现市场关注点主要集中在以下几个方面：　　一，如果美元指数和美债收益率触顶，如何影响A股？　　当前，市场对于美元指数和美债收益率筑顶的预期或已经开始，如果美元指数和美债收益率双见顶，将如何影响A股？　　第一，美元指数和美债收益率双见顶意味着人民币贬值压力缓解或者重回升值。如果美元指数触顶回落，有利于缓解人民币贬值压力。并且随着国内经济改善，中债利率开始边际走高，而美国经济增速将逐渐削弱，美债收益率如果见顶回落将带动中美利差倒挂情况收敛，届时人民币兑美元有望逐渐扭转贬值的趋势进入升值。　　第二，美元指数和美债收益率双见顶有望带动外资回流A股。如果美元指数和美债收益率回落，全球流动性环境得以改善，带动全球风险偏好回升，资金可能重新回流高增速的新兴市场。并且人民币贬值压力的缓解对于外资流入也有积极作用，外资流入将对A股形成正面支撑。　　第三，历次美元指数和美债收益率触顶回落后，A股短期多反弹。统计数据显示，在历次美元指数见顶之前的一个月和一周，A股多表现为下跌，而美元指数触顶回落之后，A股在美元指数见顶后的一周、一个月和三个月上涨概率更高。美债收益率触顶前后A股的短期表现不尽相同，其中2000年1月、2006年6月、2018年11月这三次美债收益率见顶都处于美联储加息尾声阶段，美债收益率触顶后A股涨幅扩大或者由跌转涨。显示随着加息预期放缓，美债收益率对A股的负面影响减弱。　　二，当前热门赛道变化分析，未来1-2个季度如何布局？　　这一轮市场下跌，各赛道跌幅差异较大，其背后的原因主要跟各赛道渗透率以及需求预期有关，而估值因素并不是本轮各赛道调整差异的主要因素。　　站在当前时点，如何布局未来1-2个季度的赛道投资？　　第一，三季报是一个重要窗口期，三季报是确认高景气板块是否能持续增长的重要时点。从当前已经公布的三季报预告来看，部分品种延续确认高增长甚至超预期，如光伏、自动化、锂电池结构件、储能，部分不及预期的品种可能需要继续确认增长和估值的匹配度。　　第二，赔率思维下的低渗透率、高确定性品种。既然当前环境下投资者对赛道渗透率的敏感度高于估值的敏感度，赔率思维主导下的渗透率提升空间逻辑可能更加重要，典型的如低渗透率的钠电池、TOPCON、HJT，消费电子领域的VR/AR/MR、机器人、合成生物、三代半导体、国产大飞机、元宇宙、工业互联网等。　　第三，关注宏观需求预期变化可能带来的估值修复。需求端变化的预测普遍难度较大，而当前市场显然给了全球衰退预期下需求萎缩的预期，表现在估值端就是部分行业估值受到明显压制，典型如全球需求下的自动化、半导体等领域，一旦随着需求萎缩预期的触底，可能会迎来一波明显的估值修复。　　第四，关注政策预期边际变化的赛道品种。典型的如生物医药、医疗器械、信创相关品种。　　三，三季报业绩高景气的方向有哪些？　　当前三季报披露数量相对较少，结合工业企业盈利数据来看，三季度A股整体盈利预计转负。但其中也有一些业绩改善并且景气向上的细分领域，主要集中在：景气度持续高位的新能源领域、受益于成本压力下降和需求提升的中下游高端装备领域以及景气度边际有所改善的地产链，此外一些细分领域的景气度也出现明显改善，如养殖业（生猪价格上升）、航运港口（VLCC油轮市场复苏）、医疗服务（订单交付及规模化效应）等，推荐给予关注。　　02 　　复盘·内观——市场大幅反弹，小盘、成长涨幅领先　　本周A股主要指数多数上涨，主要指数中创业板指、中证1000、中证500指数涨幅居前，消费龙头、上证50、大盘价值指数跌幅居前，本周日均成交6989亿元，较上周相比有所放量。南向资金本周净流入港股147.1亿港币，北向资金本周净流出A股62.5亿人民币。风格方面，TMT、医药生物涨幅居前，必选消费下跌。　　本周A股市场指数多数上涨，主要原因在于，1）本周美国公布了超预期的9月通胀数据，但投资者预期美国通胀可能已经强弩之末，靴子落地后市场大涨；2）前期部分节前避险的资金节后仓位回补带来明显的增量资金；3）近期公布的国内金融数据小幅好于预期；4）三季报预告开启，部分超预期的领域带动市场情绪。　　从行业上来看，本周申万一级行业多数上涨，仅6个一级行业下跌，医药生物、电力设备、农林牧渔涨幅居前，食品饮料、煤炭、银行跌幅居前。从涨跌原因来看，本周涨幅居前的行业原因主要为，医药生物（政策边际变化预期，前期跌幅较大，估值分为数较低）、电力设备（景气维持较高，三季报多领域超预期）、农林牧渔（近期猪价明显上涨），跌幅居前的行业原因主要为，食品饮料（长假消费数据不及预期）、煤炭（风格轮动）。　　　　03 　　中观·景气——9月新能源车产销保持较高增速，挖掘机、装载机等销量改善　　8月全球半导体销售额同比增幅缩窄，美洲、欧洲、日本销量同比增幅均有所缩窄，中国销量同比跌幅扩大，亚太地区销量同比增幅由正转负。根据美国半导体产业协会统计数据，8月全球半导体当月销售额为473.6亿美元，同比上行0.1％，较上月份涨幅缩窄7.2个百分点。从细分地区来看，美洲半导体销售额为115.2亿美元，同比增长11.5％，较上月涨幅缩窄9.4个百分点；欧洲地区半导体销售额为45.3亿美元，同比增长14.9％，涨幅较上月缩窄0.3个百分点；日本半导体销售额为40.5亿美元，同比增长7.8％，涨幅较上月缩窄5.3个百分点；中国地区半导体销售额为149亿美元，同比下行10％，跌幅较上月扩大8.2个百分点；亚太地区半导体销售额为272.5亿美元，同比下行7％，涨幅由正转负下行7.8个百分点。　　　　近日台股电子公布9月营收情况，多数IC设计、IC制造、存储器、镜头、面板、LED厂商营收同比下行，部分IC制造、PCB、镜头厂商营收同比维持正增长。IC设计领域联咏9月份营收当月同比下行52.28％，降幅较上月扩大了2.82个百分点。IC制造领域台积电、联电9月份营收当月同比分别增长36.39％、34.50％，其中台积电增幅缩窄22.34个百分点，联电增幅缩窄0.39个百分点；世界营收当月同比由正转负下降11.46％，稳懋9月份营收当月同比下降48.09％，降幅较上月扩大9.61个百分点。存储器厂商南科营收同比跌幅缩窄了0.12个百分点至-58.23％，华邦电同比跌幅扩大3.26个百分点至-19.29％，旺宏营收同比跌幅扩大1.49个百分点至-27.11％。PCB厂商景硕电子营收同比增长16.73％，增幅较上月收窄0.59个百分点；被动元件厂商国巨9月份营收当月同比增长3.78％，镜头厂商大立光营收同比增长22.31％，玉晶光当月营收同比增长22.91％，亚洲光学营收同比下跌3.02％；面板、LED厂商中，群创同比降幅缩窄，晶电、亿光同比降幅扩大。　　　　9月汽车产销分别完成267.2万辆和261万辆，环比分别增长11.5％和9.5％，同比分别增长28.1％和25.7％。车辆购置税减征政策的持续发力，在传统黄金消费季，车市提振效果明显。1—9月，汽车产销分别完成1963.2万辆和1947万辆，同比分别增长7.4％和4.4％，增幅较1—8月扩大2.6个百分点和2.7个百分点。　　9月，乘用车产销分别完成240.9万辆和233.2万辆，乘用车市场延续6—8月优异表现。环比分别增长11.7％和9.7％，同比分别增长35.8％和32.7％。其中，传统燃油车国内销量145.3万辆，比上年同期增长超过15.8万辆，环比增长11％，同比增长12.2％。1—9月，乘用车产销分别完成1720.6万辆和1698.6万辆，同比分别增长17.2％和14.2％。乘用车市场在购置税减半等政策拉动下企稳上升，保持快速恢复状态，拉动汽车市场整体增速进一步扩大。　　　　9月国内新能源汽车产销继续维持高速增长。9月新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆，同比分别增长1.1倍和93.9％，市场占有率达到27.1％。1—9月，新能源汽车产销分别完成471.7万辆和456.7万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍，市场占有率达到23.5％。　　　　今年9月份，我国重卡市场约销售5.2万辆（开票口径），环比上涨13％，比上年同期的5.92万辆下降12％。5.2万辆是自2016年以来9月份销量的最低点，今年9月份也是重卡市场自去年5月份以来的连续第十七个月下降。根据第一商用车网站，9月份同比12％的降幅，是2022年初以来的历史第二低，仅次于8月份10％的同比降幅。尽管最近两个月市场同比降幅已经连续低于15％，但这更多的是由于去年同期销量基数很低的缘故，而非终端需求复苏所致。　　9月份各家企业仍在处理较高的库存的叠加经济复苏较为缓慢，导致“金九”旺季不旺。9月份过后，今年三季度的累计销量仅为14.34万辆，同比下降23％；今年1-9月的重卡市场则累计销售52.35万辆，比上年同期（123.3万辆）下滑58％，净减少70.9万辆。　　细分企业来看，一汽解放今年9月份销售重卡约0.86万辆，同比降幅为个位数（8％），2022年1-9月，解放重卡累计销量约为9.94万辆，市场占有率约19％。中国重汽今年9月份销售重卡约1.3万辆，其1-9月累计销售约12.51万辆，市场占有率上升到23.9％。东风公司今年9月份销售重卡约0.91万辆；今年1-9月，东风公司累计销售各类重卡约9.57万辆，市场占有率为18.3％，累计销量仍排名行业第三。　　　　据中国工程机械工业协会对22家装载机制造企业统计，2022年9月销售各类装载机9668台，同比增长0.7％（前值-2.69％）。其中国内市场销量5587台，同比下降17％；出口销量4081台，同比增长42.1％。2022年1-9月，共销售各类装载机91908台，同比下降18.2％。其中国内市场销量59353台，同比下降31.3％；出口销量32555台，同比增长25.4％。2022年1-9月共销售电动装载机919台（ 3吨1台，5吨918台），其中9月销售68台。　　据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年9月销售各类挖掘机21187台，同比增长5.49％（前值0％），其中国内10520台，同比下降24.5％；出口10667台，同比增长73.3％。2022年1-9月，共销售挖掘机200296台，同比下降28.3％；其中国内119990台，同比下降48.3％；出口80306台，同比增长70.5％。　　　　本周钢坯、螺纹钢、铁矿石价格指数下降。截至10月14日，钢坯价格指数周环比下行0.59％至3682.0元/吨；全国HRB400 20mm螺纹钢价格周环比下行0.79％至4137.0元/吨；铁矿石价格指数周环比下行1.04％至356.76。　　动力煤、焦炭期货价格下降，焦煤期货价格上涨。截至10月14日，焦炭期货价格周环比下行0.39％至2783.5元/吨，焦煤期货价格周环比上行1.35％至2134.5元/吨，动力煤期货价格周环比下降1.4％至888.4元/吨。　　　　04 　　资金·众寡——融资转流入，重要股东二级市场净增持　　从全周资金流动的情况来看，本周北上资金呈现净流出态势，融资资金净流入，新成立偏股类公募基金下降，ETF净申购。具体来看，北上资金本周净流出62.5亿元；融资资金前四个交易日合计净流入21.9亿元；新成立偏股类公募基金33.9亿份，较前期下降84.1亿份；ETF净申购，对应净流入70.5亿元。　　　　　　从ETF净申购来看，ETF净申购，宽指ETF均为净申购，其中沪深300ETF申购最多；行业ETF申赎参半，其中券商ETF申购较多，医药ETF赎回较多。具体来看，股票型ETF总体净申购51.5亿份。其中，沪深300、创业板ETF、中证500ETF、上证50ETF和双创50ETF分别净申购12.4亿份、净申购2.9亿份、净申购10.3亿份、净申购5.7亿份、净申购3.3亿份。行业方面，信息技术ETF净赎回0.8亿份；消费ETF净赎回6.2亿份；医药ETF净赎回39.5亿份；券商ETF净申购17.2亿份；金融地产ETF净申购1.2亿份；军工ETF净申购4.0亿份；原材料ETF净申购0.4亿份；新能源&；智能汽车ETF净申购2.2亿份。　　本周新成立偏股类公募基金规模较前期回落，新成立偏股类基金33.9亿份。　　　　本周（10月10日-10月14日）北向资金净流出62.5亿元，从前期净流入转为净流出。行业偏好上，北上资金净买入规模较高的为医药生物、有色金属、传媒等，分别净买入14.8亿元、10.7亿元、9.5亿元；集中卖出食品饮料、汽车、银行等，净卖出规模达-63.8亿元、-14.1亿元、-11.4亿元。　　个股方面，北上资金净买入规模较高的为宁德时代、兆易创新、先导智能等；净卖出规模较高的包括贵州茅台、五粮液、通威股份等。　　　　　　两融方面，融资资金前四个交易日净流入21.9亿元。从行业偏好来看，本周融资资金集中买入食品饮料，净买入额达13.7亿元，其他净买入规模最高的行业主要包括银行、煤炭、基础化工等；净卖出的主要是机械设备、国防军工、非银金融等。从个股来看，融资净买入较高个股包括贵州茅台、招商银行、通威股份等，净卖出较多的主要包括山西汾酒、宁德时代、洛阳钼业等。　　　　从资金需求来看，重要股东由净减持转为小幅净增持，计划减持规模下降。本周重要股东二级市场增持16.1亿元，减持12.7亿元，净增持3.5亿元，由净减持转为净增持。其中，净增持规模较高的行业包括建筑装饰、石油石化、电力设备等；净减持规模较高的行业包括医药生物、机械设备、基础化工等。本周公告的计划减持规模为0.4亿元，较前期下降。　　　　05 　　主题·风向——美国扩大对华半导体限制，国产信创市场迎来机会　　本周市场上涨，Wind全A指数周度上涨2.77％，创业板指上涨6.35％，沪深300上涨0.99％。本周涨幅居前的主要鸡产业、畜禽养殖及操作系统等相关主题。　　　　本周和下周值得关注的主题事件有：　　（1）光伏——三部门：要求不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为，促进光伏产业高质量发展　　10月9日，根据工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局联合印发的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》有关要求，为深入引导光伏产业上下游协同发展，三部门有关业务司局在组织开展光伏产业链供应链合作对接的基础上，近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。三部门对相关单位提出工作要求：一是要着眼大局和长远利益，坚持上下游合作共赢，促进光伏产业高质量发展；二是要切实加强企业自律，深入开展自查自纠，自觉规范销售行为，不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为；三是要统筹推进光伏存量项目建设，合理释放已建产能，适度加快在建合规项目建设步伐，同时对后续新建产能大规模投产要提前研判、防范风险。　　（2）新能源——国家能源局：有力支撑大型风电光伏基地、分布式能源等开发建设、并网运行和消纳利用　　10月9日，国家能源局官网印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》。主要内容为：建立完善以光伏、风电为主的可再生能源标准体系，研究建立支撑新型电力系统建设的标准体系，加快完善新型储能标准体系，有力支撑大型风电光伏基地、分布式能源等开发建设、并网运行和消纳利用。到2025年，初步建立起较为完善、可有力支撑和引领能源绿色低碳转型的能源标准体系，能源标准从数量规模型向质量效益型转变，标准组织体系进一步完善，能源标准与技术创新和产业发展良好互动，有效推动能源绿色低碳转型、节能降碳、技术创新、产业链碳减排。　　（3）元宇宙——上海：加快工业元宇宙创新应用　　10月8日，上海市城市数字化转型工作领导小组办公室向上海各有关部门、各区政府印发《上海市制造业数字化转型实施方案》及任务分解表。上海将加快工业元宇宙创新应用。加快5G、AI、AR/VR/MR、区块链、数字孪生等数字技术在制造业领域的深度拓展和融合应用。聚焦航空、汽车、核电、生物医药、消费品等领域，建设一批无边界协同设计、虚拟研发优化、多维仿真制造、测试验证优化、远程运维、资产管理等应用场景。支持建设基于集成扩展现实、多维感知、实时逆向建模等技术的智造孪生平台，打造数字孪生工厂。　　（4）氢能——山西：发布《氢能产业发展中长期规划（2022-2035年）》　　10月9日，山西发布《氢能产业发展中长期规划（2022-2035年）》，到2035年，山西将形成国内领先的氢能产业集群。到2025年，燃料电池汽车保有量超过1万辆，部署建设一批加氢站，应用规模全国领先。到2030年，燃料电池汽车保有量达到5万辆，可再生能源制氢在交通、储能、工业等领域实现多元规模化应用，形成布局合理、产业互补、协同共进的氢能产业集群，有力支撑该省实现碳达峰。到2035年，形成国内领先的氢能产业集群。　　（5）数字人民币——央行：多边央行数字货币桥完成首次测试　　10月11日，从深圳市地方金融监督管理局获悉，近期，多边央行数字货币桥（m-CBDCBridge）平台成功完成了基于四个国家或地区数字货币的首次真实交易试点测试。中国内地5家试点银行在深分支机构均组织各自企业客户参与到首批试点测试工作中。据悉，在中国内地参与此次试点测试的所有交易中，来自深圳地区企业的交易量占比达三分之一，成为业务场景最丰富、交易发生量最多的地区。今年以来，数字人民币相关政策持续推出，推动数币应用场景加速落地。　　（6）元宇宙——青岛：将设立元宇宙产业发展基金目标规模不低于5亿元　　近期，青岛市市南区发布《青岛市市南区关于促进元宇宙产业高质量发展的若干政策措施》，提出培育元宇宙产业集聚发展、推动元宇宙领域人才集聚、以场景应用打造行业示范、推动元宇宙企业创新能力提升、创新元宇宙企业融资服务、支持龙头企业做大做强、完善公共支撑体系建设。除了给予元宇宙领域企业和人才补助外，该政策还在创新元宇宙企业融资服务中提到，将设立产业发展基金，三年内成立目标规模不低于5亿元的元宇宙产业投资基金，2022年首期规模1亿元。　　（7）新型储能——上海：打造未来产业集群新型储能将担要角　　10月11日，上海印发《上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案》，到2030年，在未来健康、未来智能、未来能源、未来空间、未来材料等领域涌现一批具有世界影响力的硬核成果、创新企业和领军人才。在新型储能方面，《方案》列举了多项技术，包括压缩空气、液流电池、飞轮储能、钠电池、固态电池、氢燃料电池等。推动开展战略性储能技术研发，推动压缩空气、液流电池等长时储能技术商业化，促进“光储充”新型储能站落地，加快飞轮储能、钠离子电池等技术试验，推动固态电池电解质技术攻关。推动大功率长寿命氢燃料电池和碳纸、质子交换膜、催化剂等关键材料创新，推动燃料电池热电联供系统、固体氧化物燃料电池等应用研究。　　（8）锂电——江西：出台若干政策措施促进锂电新能源产业发展企业上市一次性奖励500万元　　江西省政府正式印发实施《关于做优做强江西省锂电新能源产业的若干政策措施》。针对正极材料、下一代负极材料、动力电池等领域，加强锂电产业强链延链补链重大项目招商引资力度。同时，对投资规模达10亿元以上且实际完成固定资产投资不低于5亿元的科技含量高、带动效应强的锂电重大项目。对于锂电池关键材料、高性能动力型、储能型锂离子电池生产企业，通过省重点创新产业化升级工程项目，以股权质押等方式择优给予1000-2000万元支持。　　（9）光伏——广州：到2025年光伏装机达到100万千瓦力争120万千瓦及以上　　10月11日，广州市工业和信息化局关于印发《广州市电网发展规划（2022-2025年）》的通知。文件提出，到2025年，光伏发电装机规模达到100万千瓦，力争达到120万千瓦及以上；生物质发电装机规模达到93万千瓦；风电装机规模力争达到16万千瓦。　　（10）智能驾驶——工信部：由我国牵头制定的首个自动驾驶测试场景领域国际标准正式发布　　10月13日，工信部发布消息，由我国牵头制定的首个自动驾驶测试场景领域国际标准ISO34501《道路车辆自动驾驶系统测试场景词汇》正式发布。该标准是自动驾驶系统测试场景的重要基础性标准，满足了行业在开展自动驾驶测试评价相关工作时采用标准化语言描述测试场景的需求，将广泛应用于全球智能网联汽车自动驾驶技术及产品的研发、测试和管理，为智慧出行、区域接驳及道路运输等各类自动驾驶应用提供重要基础支撑。　　本周产业观察——美国扩大对华半导体限制，国产信创市场迎来机会　　美国政府扩大对华半导体限制政策。10月7日，美国政府出台了进一步收紧半导体产品对华出口的政策，此次制裁大致可分为以下方面：限制中国获得先进制程下的高算力、人工智能芯片，既包括禁止英伟达、AMD等美国公司向中国销售此类芯片，也包括限制中国人工智能芯片公司在美国技术下的海外Fab厂进行流片；限制应用材料、泛林、科磊等美国设备厂商向任何中国公司出售半导体设备，国内大型的Fab厂可能受到较大影响；将31家中国公司、研究机构及其他团体列入所谓“未经核实的名单”（UVL清单），限制它们获得某些受监管的美国半导体技术能力，如使用美国公司的EDA软件进行芯片设计，或采购美国公司的设备来制造芯片，而肩负着NAND FLASH闪存芯片国产化重任的长江存储位列其中；在人员方面，明确禁止美国人为中国半导体的发展提供任何帮助，包括但不限于限制中国公司在美设立研发机构等。　　美国对华半导体限制层层加码，IT国产化需求持续提升，信创有望进入全面加速阶段。近期，美国陆续出台了一系列针对中国先进半导体的限制措施：8月9日，美国总统拜登签署《芯片和科学法案》，该法案要求获得美国政府补助的公司，10年内不得在中国大陆等地区发展精密芯片（一般指28纳米以下的芯片）制造；8月31日GPU巨头英伟达发布公告称，已收到美国政府通知，若对中、俄客户出口两款高端GPU芯片——A100和H100，需要新的出口许可，此外，AMD也表示将暂停向中国客户发货GPU MI100与MI200。美国、日本、韩国和中国台湾省组成了“芯片四方联盟”，并于10月初举办首次会议，企图遏制我国在芯片领域的发展。面对美国对华半导体限制，国产替代迎来机会。出于担忧考虑，整个自下而上的IT国产化体系也将因为供应链安全考虑迎来国产化需求，信创或将全面进入加速阶段。　　　　？国内信创体系生态持续完善　　国内信创规模快速扩大。信创的全称为信息技术应用创新产业，是数据安全、网络安全的基础，也是新基建的重要组成部分。为解决核心技术受制于人的问题，保障信息的自主安全，“十四五规划”中提出“数字中国”战略，IT产业从基础硬件-基础软件-行业应用软件迎来全面国产替代潮，信创产业蓬勃发展。近年来我国信创产业规模持续扩大，2021年信创产业规模达6886.3亿元，近五年复合增长率为35.7％，预计2025年有望突破2万亿。　　　　国内信创生态建设全面加速，中国电子与华为已经形成较为完善的信创生态。当前我国信创领域主要在操作系统、CPU、数据库，以及CAD、EDA，芯片制造等环节面临“卡脖子”问题。中国电子以飞腾+麒麟为核心构建出完整的PKS信创体系，CEC旗下的麒麟操作系统是当前国内市场占有率最高、产业生态最完善的国产操作系统，具有较强竞争力；飞腾CPU是六家国产CPU厂商之一，在信创市占率持续保持领先；麒麟和飞腾基本上解决了我国网信产业“缺芯少魂”的问题，据中国电子PKS安全先进绿色计算2021生态大会披露，2021年飞腾CPU和麒麟操作系统分别占国内同类市场70％和85％以上份额，生态企业超过10万余家，已经形成较为完善的生态体系，在信创领域市占率保持领先。华为以鲲鹏处理器为核心，以开源的开放思路提供openEuler、openGauss等基础软件，通过聚集外部上下游企业协助合作，已经形成较为完善的鲲鹏信创生态体系。　　　　国内信创生态建设显著提速。在操作系统方面，统信操作系统整合凝聚了国内多家操作系统、CPU和部分应用厂商的技术力量，可以在一个技术架构和内核下，同时支持飞腾、鲲鹏、海光、兆芯、龙芯、申威等异构国产芯片以及相应的笔记本、台式机、服务器，实现简化应用和整机适配及生态统一。通过跟踪麒麟与统信系统适配发现，2022年7月到9月，麒麟与统信操作系统在软件适配数量方面实现翻倍式增长，国内信创生态建设显著提速，持续完善。　　　　随着信创生态逐步完善，信创或从合规驱动向需求驱动发展。根据海比研究院数据，信创产品并非限于合规驱动，例如部分民企和外企也在采购信创产品，信创产品在易用性、价格、服务、功能、技术等方面同样存在打动用户的可能性。随着信创生态持续完善，产品性能不断进步，逐步缩小与国外厂商差距，用户基础将不断扩大，有望推动信创产品从合规驱动向需求驱动发展。在渗透率方面，2022年信创产品在规模上企业渗透率为41.2％，预计2025年将增长至50.7％。　　？行业信创以党政信创为主，沿着“2+8+N”方向加速普及　　党政信创为率先推行领域，金融信创紧随其后，发展潜力巨大。行业信创沿着“2+8+N”方向加速普及。根据亿欧智库，党政从2013年开始逐步进行公文系统替换计划，预计2022年完成基本公文系统信创改造，23年逐步启动电子政务系统国产化替代，市场规模更大。另外，八大重点行业中，金融行业信创推进速度最快，电信紧随其后，之后是能源、交通、航空航天，教育、医疗也在逐步进行政策推进和试点。最后，预计N个行业的信创将于2023年开始逐步启动。　　　　党政信创公文系统改造基本完成，正逐步向电子政务系统拓展。党政的核心是公文系统，所以党政信创中，电子公文的自主可控替代是第一步，从2013到2019年经历了两次试点之后，2020年开始，进入迅速推广阶段。按照目前发展趋势，预计当前党政办公业务领域将形成成熟的业界生态，未来继续向区县乡各级政府渗透，同时伴随着软硬件适配基本完成，适配成本明显下降，利润空间增大，利于生态的良性发展和行业信创的推进。在电子公文的基础上，电子政务的信创改造将会有序开展。　　金融信创产业发展起步较早，从2021年开始不断加快步伐，发展潜力巨大。从2013年浪潮天梭K1小型机上市开始，我国银行业便开始自主可控技术应用的探索。在银监会、央行等上级机构的领导和政策引导下，金融领域自主可控不断取得成功实践，如邮储银行、百信银行对去“IOE”的实现。2021年是金融信创爆发之年，金融信创实验室平台搭建完整，信创生态进一步完善，二期试点扩容到近200家试点单位，包括国有银行、股份制、农商行、保险、证券、支付等，且替换内容包括OA 和邮件。2022年，剩余4000家金融机构试点或加速启动，到2023年将会完成公文、财务、人事、决策支持等一般系统的替换。根据亿欧智库，金融信创21年国产化目标约为12％-15％，对应约4万台的采购量，假设22年国产化目标达到30％，且逐年提升，预计2025年渗透率达到70％，存在较大的采购需求市场。　　　　综上，随着美国对华半导体限制层层加码，整个自下而上的IT国产化体系也将因为供应链安全考虑迎来国产化需求，我国信创产业有望进入全面加速阶段。当前国内信创规模快速扩大，信创生态建设显著提速。行业方面，以党政信创为主，金融信创紧随其后，行业信创沿着“2+8+N”方向加速普及，预计23年开始多个行业信创将陆续启动，产业链机会充足，建议关注相关领域投资机会。　　06 　　数据·估值——整体A股估值上行　　本周全部A股估值水平上行。截至10月14日收盘，全部A股PE（TTM）上行0.3至13.3，处于历史估值水平的24.8％分位数。创业板本周上行，PE（TTM）上行2.2至36.8，处于历史估值水平的11.7％分位数。代表大盘股的沪深300指数PE（TTM）本周维持在10.5，处于历史估值水平的22.7％分位数。代表中小盘股的中证500指数PE（TTM）本周上行0.7至16.1，处于历史估值水平的4.6％分位数。　　　　在行业估值方面，本周板块估值多数上涨，其中，农林牧渔板块估值上涨较多，涨幅超过8.11，食品饮料板块估值下跌较多，跌幅超过1.63。其中农林牧渔板块上涨8.11至121.8，处于97.6％历史分位；食品饮料板块估值下跌1.63至33.2，处于68.2％历史分位。截至10月14日收盘，一级行业估值排名前五的行业分别是农林牧渔、汽车、社会服务、公用事业、综合。　　

金融界2022-10-16

昨夜今晨 | 纳指跌超3%！特斯拉大跌7%！美联储高官又爆违规交易丑闻

据德国当地媒体报道，特斯拉在德国生产电动车电池的计划将至少延后到2024年。除了回避欧洲能源危机和争取美国产业补贴外，4680电池的量产难题似乎也成了德国工厂建设进度的拦路虎，而特斯拉目前的焦点也转向优先在美国得州工厂量产该电池。截至周五收盘，特斯拉大跌7.55%，恰好较去年11月的历史高点腰斩过半，不过主要原因与分析师下调目标价，需求前景预期和整体市场情绪不佳有关。尼古拉汽车创始人Trevor Milton欺诈罪成立电动卡车初创企业尼古拉汽车创始人Trevor Milton周五被陪审团判定一项证券欺诈和两项电信欺诈罪名成立。此前他因为对公司的情况作出虚假陈述虚增市值遭起诉。虽然Milton仍持有尼古拉汽车的股票，但在欺诈问题曝光后，公司已经与其割席。克罗格同意以246亿美元估值收购艾伯森周五盘前，美国第二大杂货零售商克罗格宣布将以34.1美元/股的价格收购美国第四大杂货零售商艾伯森的所有流通股，同时承担该公司47亿美元的净债务，整笔交易的价值也因此达到246亿美元。根据统计，两家公司合并后在食品杂货领域的市场份额与零售巨头沃尔玛接近。默多克考虑将新闻集团与福克斯集团合并据当地媒体报道，91岁的新闻大亨默多克正在初步考虑将新闻集团和福克斯集团合并的事宜，目前两家公司都已经成立委员会衡量这一决策。新闻集团周五盘后发表声明确认这一情况，但强调目前无法确认交易是否能能达成。此前在2013年时，默多克曾决定将两家公司拆分。

老虎证券2022-10-15

东吴证券：给予容百科技买入评级，目标价位127.8元

元，维持“买入”评级。　　风险提示：电动车销量不及预期，上游原材料价格大幅波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安李子豪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.12%，其预测2022年度归属净利润为盈利18.69亿，根据现价换算的预测PE为19.92。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为131.25。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，容百科技（688005）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-14

10月14日Choice早班车：上海2025年新能源汽车产值将突破3500亿

锂产能　　ST星星：拟投资设立新能源电动车智能制造产业园项目公司　　江特电机：预计前三季度净利润19亿元-21亿元，同比增长661.73%-741.91% 　　藏格矿业：预计前三季度净利润41.3亿元-42.3亿元，同比增长400.55%-412.67% 　　顾家家居：拟以3亿元-6亿元回购股份，回购价格不超过60元/股　　天华超净：子公司与爱思开签署电池级氢氧化锂销售合同　　方正电机：拟投建年产600万套新能源汽车智能驱动系统项目，控股股东将变更为智驱科技　　双良节能：双良硅材料签订470.56亿元多晶硅供应合同　　顺丰控股：预计前三季度净利润44.2亿元-45.7亿元，同比增长146%-154% 　　卧龙电驱：拟与深圳芊亿合资成立浙江卧龙储能系统有限公司　　晶科能源：自主研发的182N型高效单晶硅电池全面积转化效率达到26.1% 　　彩虹集团：回复关注函，电热毯等家用柔性取暖产品目前在手订单金额约133万元　　隆基绿能：前三季度预计实现净利润为106亿元-112亿元之间，同比增长40%-48% 　　国内股市　　沪深股市：10月13日，A股三大指数震荡整理，沪指下跌0.3%，深证成指下跌0.19%，创业板指上涨0.32%。成交额超过7000亿元，软件与医疗板块大涨。　　沪深港通：10月13日北向资金全天单边净卖出80.35亿元，创8月23日以来新高，并连续3日减仓。其中，沪股通净卖出54.57亿元，深股通净卖出25.78亿元。前十大成交股中，北向资金呈现净买入的仅有山西汾酒、迈瑞医疗两只个股，分别获净买入0.88亿元、0.38亿元。净卖出额居前三的是贵州茅台、宁德时代、五粮液，分别遭净卖出13.04亿元、6亿元、4.31亿元。　　龙虎榜：10月13日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是内蒙华电，金额为1.73亿元。数据显示，该股日内涨停收盘，全天换手率6.02%。资金净流入居前的中信证券客户资产管理部买入8720.11万元。机构参与龙虎榜中个股共涉及31股，其中17股被机构净买入，祥鑫科技被买入最多，金额为8817.89万元。另外14股被机构净卖出，山西焦煤被卖出最多，金额为2.18亿元。　　融资融券：截至10月12日，沪深两市两融余额为15422.76亿元，较前一交易日增加52.25亿元。其中，融资余额为14447.95亿元，较前一交易日增加13.65亿元；融券余额为974.81亿元，较前一交易日增加38.6亿元。　　证券时报：截至10月13日，已有199家上市公司预告三季报业绩，其中业绩预喜公司数量居多，合计170家，占比85.43%。前三季度与新能源相关的板块业绩普遍大增。长江证券表示，近期新能源板块整体波动较大，估值回落到低位，结合各子行业短期高景气度、中期确定性快速增长、长期广阔市场空间来看，新能源板块仍然是成长赛道中最值得重视和投资的方向。　　经济参考报：数据显示，9月以来已有逾百家公司发布回购方案，回购金额上限累计超过130亿元。年内则已有近千家公司发布回购方案，拟回购金额上限合计超千亿元，还有200多家公司发布了股东增持计划。中信证券首席经济学家明明表示，目前环境下，大量权益资产价值被低估。上市公司此时进行回购，不仅可以以较低的成本稳定公司股价，还可以向市场传递积极信号，激发投资者的信心。　　证券时报：自9月份以来，近千家私募机构及其员工认购旗下私募产品，合计认购金额近50亿元，其中自购金额超过2000万元的私募机构近50家，更有一些私募机构自购过亿元。　　上交所：此次修订了上证180红利指数等32条指数编制方案，修订后的红利系列指数可投资性和高分红属性进一步增强，将在满足分散化、稳定性和可交易性要求的同时，更好地帮助投资者投资高分红上市公司证券，将会进一步成为满足市场需求、服务投资者的得力举措。　　澎湃新闻：招商银行A股昨日收跌超3%，股价跌至30元以内，低于每股净资产，创近两年新低。招商银行公告称，面对当前经营环境，将继续保持战略稳定、公司治理机制稳定、经营管理稳定、人才队伍稳定。目前各项经营管理运行正常，经营业绩稳定。　　交易提示　　环球市场　　美国股市：美股低开高走，三大指数均涨超2%。道指涨2.83%，标普500指数涨2.6%，纳指涨2.23%。标普500指数、纳指终结日线六连跌。　　欧洲股市：欧股收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.51%，法国CAC40指数涨1.04%，英国富时100指数涨0.35%。　　亚太股市：10月13日，日经225指数收盘下跌148.33点，跌幅0.56%，报26248.50点。韩国KOSPI指数收盘下跌31.53点，跌幅1.43%，报2170.94点。　　港股：10月13日，香港恒生指数收跌1.87%，恒生科技指数跌3.42%。科技股普遍下跌，软件股、博彩股跌幅居前，哔哩哔哩跌近9%，赣锋锂业、小鹏汽车、永利澳门跌超6%，舜宇光学科技跌超5%，京东集团、快手、百度集团跌超4%；电力股、农产品板块涨幅居前，超大现代涨超8%，华润电力涨超5%。　　外汇：10月13日，人民币中间价报7.1101，上调2点，上一交易日中间价报7.1103.在岸人民币兑美元夜盘收报7.1701，较上一交易日夜盘收涨98个基点。成交量319.2亿美元，较上一交易日增加16.06亿美元。离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报7.1773元，较周三纽约尾盘跌23点，盘中整体交投于7.2381-7.1635元区间。　　国际期货：纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价13日比前一交易日下跌0.5美元，收于每盎司1677美元，跌幅为0.03%。国际原油期货结算价涨逾2%。WTI 11月原油期货收涨1.84美元，涨幅2.11%，报89.11美元/桶。布伦特12月原油期货收涨2.12美元，涨幅2.29%，报94.57美元/桶。　　财联社：波罗的海干散货运价指数周四下跌，受所有船舶板块运费下跌影响。波罗的海整体干散货运价指数下跌55点，或约3%，至1818点。海岬型船运价指数下跌105点，或约4.8%，至2094点。　　第一财经：IMF总裁格奥尔基耶娃表示，由于受到多重冲击的影响，全球经济复苏放缓，经济前景变得越来越困难。必须采取果断行动，将通胀恢复到目标水平，避免通胀预期失控，防止收入减少和不平等加剧。　　财联社：欧洲央行管委Kazaks表示，欧洲央行应该在10月份加息75个基点，然后12月份再来一次大幅加息。随后欧洲央行加息速度应放缓，但可能会辅之以缩表等其他措施。　　EIA:10月7日当周，美国原油库存增加988万桶，为2021年3月5日当周以来最大增幅；原油出口减少167.9万桶/日至287.2万桶/日，创8月5日当周以来最低；原油产量减少10万桶至1190万桶/日，为7月15日当周以来最低；战略石油储备(SPR)库存减少769万桶至4.087亿桶。　　第一财经：国际油价连续下跌，国际能源署欧佩克、国际能源署(IEA)、美国能源信息署(EIA)13日一致下调了全球石油需求。尽管当前国际油价不断回落，但价格仍处在相对高位，分析师认为，由于供给端因素扰动、秋冬季取暖需求以及工业需求支撑，国际油价将在短期内维持高位，但如果消费表现不佳，高油价恐难维持。　　央视新闻：瑞典中央统计局10月13日发布的数据显示，9月通货膨胀率达9.7%。电力、食品、家具和家居用品价格同比分别上涨54.2%、16.1%和13.7%，对整体通胀影响最大。瑞典央行表示，受当前全球供应链、地缘政治、大宗商品等方面不确定性因素影响，能源和食品价格持续上涨并将进一步推高通胀水平。　　债市纵览　　界面新闻：央行10月13日开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因13日有770亿元14天期逆回购到期，当日实现净回笼750亿元。　　央视网：10月12日，财政部在香港特别行政区，面向机构投资者招标发行2022年第三期55亿元人民币国债，得到了机构投资者的积极参与。据了解，本次在港发行人民币国债，认购总额225.11亿元，认购倍数4.09倍，发行利率低于香港离岸二级市场国债收益率5—10个基点。今年，财政部将在香港分四期发行共计230亿元人民币国债，根据发行安排，第四期人民币国债将于12月发行，规模50亿元，具体安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)另行公布。　　第一财经：13日，国家开发银行成功发行120亿元“债券通”绿色金融债券，获得了境内外各类投资者的踊跃认购，认购倍数达4.41倍。根据测算，本次债券涉及的相关项目建成后，预计可实现年减排二氧化碳5.92万吨、节约标准煤2.95万吨，减排水体污染物COD3.27万吨，水生态治理3907公顷，疏浚河道19.1万立方米。　　活跃债券：截至10月13日18:00,10年国债活跃券报2.7225%，下行0.50BP；10年国开活跃券报2.8825%，下行0.75BP。　　国债期货：10月13日，10年国债期货主力合约收盘报101.120，涨0.06%；5年期国债期货主力合约报101.725，涨0.04%；2年期国债期货主力合约收盘报101.180，涨0.02%。　　Shibor：10月13日隔夜shibor报1.1820%，上涨2.7个基点；7天shibor报1.6380%，上涨2.7个基点；3个月shibor报1.6770%，上涨0.6个基点。　　财经日历（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-10-14

A股头条：神奇逆转！无惧通胀爆表，美股大幅收涨；多家私募机构出手自购

T星星 300256：拟投资设立新能源电动车智能制造产业园项目公司　　普利制药 300630：硝普钠注射液获得澳大利亚药物管理局上市许可　　中矿资源 002738：公司所属Bikita矿山新增资源储量　　博实股份 002698：与巴陵新材料签订4600万元商务合同　　中国核建 601611：截至9月累计营收761亿元同比增21％　　ST曙光 600303：9月整车销量同比增长42.8％　　石大胜华 603026：拟设合资公司投建10万吨/年液态六氟磷酸锂项目　　中国化学 601117：1-9月累计实现营收1204.76亿元同比增长33.44％　　卧龙电驱 600580：拟与深圳芊亿合资成立浙江卧龙储能系统有限公司　　中国能建 601868：第三季度新签合同额1618.78亿元　　阳光城 000671：“20阳城04”将于10月14日开市起停牌　　玉龙股份 601028：拟收购陕西山金矿业不低于67％的股权　　长虹美菱 000521：控股子公司中科美菱将于10月18日在北交所上市　　金地集团 600383：逾28亿元公司债本息兑付资金到账　　城发环境 000885：与郑州航空港投资控股集团签订战略合作协议　　高鸿股份 000851：截至目前公司在可信业务尚未形成规模收入　　方正电机 002196：拟投建年产600万套新能源汽车智能驱动系统项目控股股东将变更为智驱科技　　天华超净 300390：子公司与爱思开签署电池级氢氧化锂销售合同　　伊戈尔 002922：光伏发电并网设备智能制造项目主厂房建成投产　　新亚制程 002388：实控人及控股股东正筹划控制权转让事项　　易天股份 300812：与光兴半导体签订累计2.05亿元合同　　二六三 002467：全资孙公司拟出售部分资产　　神州数码 000034：与关联方共同设立合资公司　　交易提示　　【新股申购】　　1.箭牌家居　　申购代码：001322 　　股票代码：001322 　　发行价格：12.68 　　发行市盈率：22.99 　　申购评级：建议申购　　2.隆扬电子　　申购代码：301389 　　股票代码：301389 　　发行价格：22.50 　　发行市盈率：33.63 　　申购评级：建议申购　　3.麒麟信安（科创板）　　申购代码：787152 　　股票代码：688152 　　发行价格：68.89 　　发行市盈率：41.78 　　申购评级：谨慎申购　　4.康为世纪（科创板）　　申购代码：787426 　　股票代码：688426 　　发行价格：48.98 　　发行市盈率：40.80 　　申购评级：谨慎申购　　【可转债申购】　　莱克转债 113659、东杰转债 123162、金沃转债 123163 　　【限售解禁】　　　　

金融界2022-10-14

东方财富财经早餐 10月14日周五

锂产能　　ST星星：拟投资设立新能源电动车智能制造产业园项目公司　　江特电机：预计前三季度净利润19亿元-21亿元，同比增长661.73%-741.91% 　　藏格矿业：预计前三季度净利润41.3亿元-42.3亿元，同比增长400.55%-412.67% 　　顾家家居：拟以3亿元-6亿元回购股份，回购价格不超过60元/股　　天华超净：子公司与爱思开签署电池级氢氧化锂销售合同　　方正电机：拟投建年产600万套新能源汽车智能驱动系统项目，控股股东将变更为智驱科技　　双良节能：双良硅材料签订470.56亿元多晶硅供应合同　　顺丰控股：预计前三季度净利润44.2亿元-45.7亿元，同比增长146%-154% 　　卧龙电驱：拟与深圳芊亿合资成立浙江卧龙储能系统有限公司　　晶科能源：自主研发的182N型高效单晶硅电池全面积转化效率达到26.1% 　　彩虹集团：回复关注函，电热毯等家用柔性取暖产品目前在手订单金额约133万元　　隆基绿能：前三季度预计实现净利润为106亿元-112亿元之间，同比增长40%-48% 　　国内股市　　沪深股市：10月13日，A股三大指数震荡整理，沪指下跌0.3%，深证成指下跌0.19%，创业板指上涨0.32%。成交额超过7000亿元，软件与医疗板块大涨。　　沪深港通：10月13日北向资金全天单边净卖出80.35亿元，创8月23日以来新高，并连续3日减仓。其中，沪股通净卖出54.57亿元，深股通净卖出25.78亿元。前十大成交股中，北向资金呈现净买入的仅有山西汾酒、迈瑞医疗两只个股，分别获净买入0.88亿元、0.38亿元。净卖出额居前三的是贵州茅台、宁德时代、五粮液，分别遭净卖出13.04亿元、6亿元、4.31亿元。　　龙虎榜：10月13日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是内蒙华电，金额为1.73亿元。数据显示，该股日内涨停收盘，全天换手率6.02%。资金净流入居前的中信证券客户资产管理部买入8720.11万元。机构参与龙虎榜中个股共涉及31股，其中17股被机构净买入，祥鑫科技被买入最多，金额为8817.89万元。另外14股被机构净卖出，山西焦煤被卖出最多，金额为2.18亿元。　　融资融券：截至10月12日，沪深两市两融余额为15422.76亿元，较前一交易日增加52.25亿元。其中，融资余额为14447.95亿元，较前一交易日增加13.65亿元；融券余额为974.81亿元，较前一交易日增加38.6亿元。　　财联社：由于国庆消费数据不佳，节后的消费板块也受到压制，贵州茅台节后单边下跌，13日跌破1700元整数关口，临近收盘的半小时，分时成交价几乎走出一条直线，振幅仅有0.01%，期间成交金额高达13亿元。券商分析，贵州茅台的下跌，或是随着市场整体估值中枢下移而致，后续行情启动需要关注中观、宏观数据的催化，配合框架内的宽松的政策导向。　　证券时报网：13日，沪指早盘弱势震荡，午后冲高回落，但仍坚守在3000点上方，两市成交额再度小幅放大，全日成交近7300亿元。针对近期走势，有券商表示，A股整体估值已经进入显著低估区间，近期的下跌带有一定的非理性，以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，经过Q3悲观预期的集中宣泄，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，A股已经出现企稳的迹象。　　每日经济新闻：13日市场短线震荡，尽管大盘依然位于3000点低位，两市仍有多只个股不惧调整，股价创出了历史新高，而这些公司中，半数都来自同一个板块——医疗器械。节前，医疗器械基本面已出现明显的积极变化，国常会确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，当前的医疗器械板块，显然值得高度重视。　　中国基金报：13日，国泰君安临港创新产业园REIT上市首日大涨30%封涨停板，也是今年以来第五只首日上市涨停的公募REITs，而已上市的19只公募REITs上市以来平均涨幅接近30%，多数产品上市以来取得正收益。业内人士表示，公募REITs具有底层资产优质成熟、现金流预期相对明确、强制分红等特性，能够提供长期稳定的现金流，但同时提醒投资者，布局时需注意背后风险，核心是考察“底层资产”。　　交易提示　　环球市场　　美国股市：美股低开高走，三大指数均涨超2%。道指涨2.83%，标普500指数涨2.6%，纳指涨2.23%。标普500指数、纳指终结日线六连跌。　　欧洲股市：欧股收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.51%，法国CAC40指数涨1.04%，英国富时100指数涨0.35%。　　亚太股市：10月13日，日经225指数收盘下跌148.33点，跌幅0.56%，报26248.50点。韩国KOSPI指数收盘下跌31.53点，跌幅1.43%，报2170.94点。　　港股：10月13日，香港恒生指数收跌1.87%，恒生科技指数跌3.42%。科技股普遍下跌，软件股、博彩股跌幅居前，哔哩哔哩跌近9%，赣锋锂业、小鹏汽车、永利澳门跌超6%，舜宇光学科技跌超5%，京东集团、快手、百度集团跌超4%；电力股、农产品板块涨幅居前，超大现代涨超8%，华润电力涨超5%。　　外汇：10月13日，人民币中间价报7.1101，上调2点，上一交易日中间价报7.1103。在岸人民币兑美元夜盘收报7.1701，较上一交易日夜盘收涨98个基点。成交量319.2亿美元，较上一交易日增加16.06亿美元。离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1773元，较周三纽约尾盘跌23点，盘中整体交投于7.2381-7.1635元区间。　　国际期货：纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价13日比前一交易日下跌0.5美元，收于每盎司1677美元，跌幅为0.03%。国际原油期货结算价涨逾2%。WTI 11月原油期货收涨1.84美元，涨幅2.11%，报89.11美元/桶。布伦特12月原油期货收涨2.12美元，涨幅2.29%，报94.57美元/桶。　　财联社：波罗的海干散货运价指数周四下跌，受所有船舶板块运费下跌影响。波罗的海整体干散货运价指数下跌55点，或约3%，至1818点。海岬型船运价指数下跌105点，或约4.8%，至2094点。　　第一财经：国际油价连续下跌，国际能源署欧佩克、国际能源署(IEA)、美国能源信息署(EIA)13日一致下调了全球石油需求。尽管当前国际油价不断回落，但价格仍处在相对高位，分析师认为，由于供给端因素扰动、秋冬季取暖需求以及工业需求支撑，国际油价将在短期内维持高位，但如果消费表现不佳，高油价恐难维持。　　央视新闻：瑞典中央统计局10月13日发布的数据显示，9月通货膨胀率达9.7%。电力、食品、家具和家居用品价格同比分别上涨54.2%、16.1%和13.7%，对整体通胀影响最大。瑞典央行表示，受当前全球供应链、地缘政治、大宗商品等方面不确定性因素影响，能源和食品价格持续上涨并将进一步推高通胀水平。　　每日经济新闻：德国联邦统计局数据显示，9月通货膨胀率为10.0%，创下1990年以来新高，能源和食品价格上涨是高通胀的主要原因。德国联邦经济和气候保护部表示，预计2022年和2023年的通胀率将分别为8%和7%，德国经济2023年或将萎缩0.4%。　　央视财经：当地时间12日，俄罗斯总统普京表示，俄罗斯随时准备向欧洲输送天然气，但不会向设立价格上限的国家出售能源。此外，普京还提议在土耳其建设欧洲最大的天然气枢纽，这样的方案具有经济可行性，而且安全级别高得多。　　澎湃新闻：当地时间10月12日，百事公司披露第三季度业绩报告。第三季度平均定价上涨了17%，净收入达219.7亿美元，同比增长约8.8%，好于市场预期。相关人士表示，百事试图通过定价策略来对抗通胀影响。尽管百事公司通过提高定价取得业绩增长，但其毛利率仍同比下滑0.2个百分点。　　澎湃新闻：日前一位捷豹路虎员工透露，奇瑞和捷豹路虎在二者合资企业奇瑞捷豹路虎中的股比或将发生变化。奇瑞集团方面对此表示不知情，而捷豹路虎方面相关人士则表示内部没有任何信息。　　债市纵览　　界面新闻：央行10月13日开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因13日有770亿元14天期逆回购到期，当日实现净回笼750亿元。　　央视网：10月12日，财政部在香港特别行政区，面向机构投资者招标发行2022年第三期55亿元人民币国债，得到了机构投资者的积极参与。据了解，本次在港发行人民币国债，认购总额225.11亿元，认购倍数4.09倍，发行利率低于香港离岸二级市场国债收益率5—10个基点。今年，财政部将在香港分四期发行共计230亿元人民币国债，根据发行安排，第四期人民币国债将于12月发行，规模50亿元，具体安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)另行公布。　　活跃债券：截至10月13日18:00,10年国债活跃券报2.7225%，下行0.50BP；10年国开活跃券报2.8825%，下行0.75BP。　　国债期货：10月13日，10年国债期货主力合约收盘报101.120，涨0.06%；5年期国债期货主力合约报101.725，涨0.04%；2年期国债期货主力合约收盘报101.180，涨0.02%。　　Shibor：10月13日隔夜shibor报1.1820%，上涨2.7个基点；7天shibor报1.6380%，上涨2.7个基点；3个月shibor报1.6770%，上涨0.6个基点。　　财经日历

东方财富网2022-10-14

晚间公告全知道：12天8板彩虹集团回复关注函电热毯等家用柔性取暖产品目前在手订单金额约133万元

金融界2022-10-13

基金早班车|公募调研覆盖三大领域！张坤参加国际医学业绩说明会，“四冠王”赵诣新产品今日发行

普遍保持今年以来的稳健增长态势，医药、电动车企业业绩则呈倍增式迅猛增长。天风证券表示，白酒旺季动销整体仍呈现弱复苏，但板块基本面整体向好。高端白酒在近期调整后估值性价比高，次高端板块有望迎来估值回升。　　“股王”贵州茅台预计前三季度实现营业总收入897.85亿元，同比增长16.5％；预计归母净利润443.99亿元，同比增长19.1％。　　山西汾酒预计前三季度净利润70亿元，同比增42％；今世缘料净利润增22.53％至20.81亿元左右。　　水井坊料净利润增5％至11亿元，其中第三季度预计7亿元；老白干酒前三季度净利润预计5.33亿元，同比增113％。　　全球资管巨头出手增持宁德时代、隆基绿能等新能源股票。富达国际首席投资官AndrewMcCaffery表示，中国资产在全球仍处于低配，而且在未来仍有增长潜力。因此增加对中国资产及其不同资产类别的配置，可以满足全球指数体系设计对中国视角的需要，并为加大对中国的投资提供有利条件。同时，随着时间推移，中国资产也有潜力提供良好回报。　　蔚来汽车CEO李斌表示，相较于特斯拉，蔚来将花更短的时间来实现盈利，其目标时在2030年成为全球前五大车企之一。李斌还提到，蔚来计划在2025年底之前进入美国市场。　　字节跳动内部邮件显示，字节跳动已开启新一轮员工期权回购，价格为每股155美元，较上一轮回购价格上涨约9％，也与该公司最新的员工期权授予价格一致。　　三、宏观&；产业　　欧佩克在最新月报中大幅下调全球石油需求前景，预计今明两年分别增长264万桶/日和234万桶/日，较此前预期分别下调46万桶和36万桶，原因是通胀持续高企及全球经济放缓等。报告还显示，欧佩克可能倾向于在明年的大部分时间里限制石油供应。　　上交所聚焦新一代信息技术、高端制造、科技创新等重点领域，指导中证指数有限公司发布、优化上证信息安全、上证基建、上证养老产业、中证银发经济、中证高端制造、中证乡村振兴债等13条指数，进一步完善指数体系。　　央行数字货币研究所发文表示，截至8月底，数字人民币试点地区累计交易笔数3.6亿笔、金额1000.4亿元，支持数字人民币的商户门店数量超过560万个。下一步将支持为中小微企业提供便利化的资金管理、薪资发放、进销存等服务。支持在财政、税收、政务等对公领域发挥数字人民币优势。实现数字人民币体系与传统电子支付工具的互联互通，让消费者可以“一码通扫”。　　四、基金人事　　盘点今年以来公募基金屡见高管变更，Wind显示，截至10月13日，变更人数总计已达249人，涉及108家基金公司。作为公司“掌舵人”，基金公司总经理和董事长两个核心职位的变动备受关注。具体来看，30家公募基金公司的59位董事长变更，24家基金管理人的46位总经理发生变动，此外，副总经理、督察长变动人数分别为99人和48人。光大保德信基金原总经理助理兼研究总监魏晓雪于10月10日加入路博迈。业内人士表示，外资巨头往往选择更了解中国市场运作的高管执掌中国业务，凸显了外资对于本土化人才的青睐。　　四、新发基金　　公募基金24年历史上，有且仅有一名基金经理拿过年度“四冠王”，他就是赵诣。加入新东家后的首只基金今日发行，这是一只3年期偏股混合基金，可投港股，规模上限为100亿。他本人研究机械行业出身，以新能源投资闻名。赵诣风光时刻：2020年管理的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开4只基金全年收益分别达到166.56％、163.49％、154.88％、137.53％，包揽基金收益全市场前四强。　　赵诣，清华大学本硕连读，超5年投资经验。2022年3月加入泉果基金；曾任农银汇理基金投资部总经理、基金经理。2020年，因提前深耕新能源，由赵诣掌舵的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开4只基金分别以166.56％、163.49％、154.88％、137.53％的年度收益包揽全市场前四强，一战成名，并有了“四冠王”的称号。

金融界2022-10-13

10月13日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要

普遍保持今年以来的稳健增长态势，医药、电动车企业业绩则呈倍增式迅猛增长。　　员工持股计划受追捧年内已实施金额超245亿元　　数据显示，今年以来(截至10月12日)共有222家上市公司发布228份员工持股计划(以预案发布日为统计口径)，相比去年同期的176份，增长26%。从计划持股金额看，今年公布的员工持股计划资金规模超过361亿元；其中已实施的员工持股实际金额也超过245亿元。从股份来源看，多数公司员工持股计划股份来源为上市公司回购。　　证券日报　　前8个月我国服务进出口同比增长20.4% 知识密集型服务贸易稳定增长　　10月12日，商务部发布数据显示，2022年1月份至8月份，我国服务贸易继续保持平稳增长。服务进出口总额39375.6亿元(人民币，下同)，同比增长20.4%；其中服务出口19082.4亿元，增长23.1%；进口20293.2亿元，增长17.9%。　　多地部署四季度稳经济工作稳投资促消费仍是重头　　9月28日召开的稳经济大盘四季度工作推进会议强调，四季度经济在全年份量最重，不少政策将在四季度发挥更大效能，确保经济运行在合理区间。稳经济举措如何接续发力？据了解，近日，多地部署四季度经济工作时，将稳投资、促消费作为重要抓手。　　税费支持政策步步加力为企业创新送上“及时雨” 　　中国企业联合会研究部研究员刘兴国对记者表示，为缓解企业发展压力、稳定投资发展信心和改善增长预期，国家再次出台新的税费减免或缓缴政策。这些惠企政策的出台与落实，可以为四季度的经济发展注入更多活力与动力，从而有效稳固三季度以来经济企稳恢复的良好态势。　　多款数字人民币“硬钱包”亮相有产品“圈粉”近45万人　　记者注意到，数字人民币硬件钱包面向大众落地的脚步正在加快。据美团方面日前披露的数据显示，中国银行联合美团发布的首款面向大众流通的数字人民币硬件钱包产品，已吸引近45万人预约申领。　　人民日报　　加快培育中小企业特色产业集群 “十四五”期间在全国范围内认定约200个集群　　近日，工信部印发《促进中小企业特色产业集群发展暂行办法》，明确了中小企业特色产业集群的培育方向和认定标准，并提出“十四五”期间，在全国范围认定200个左右集群，引导和支持地方培育一批省级集群。　　21世纪经济报道　　消费股三季度业绩凸显经营韧性：多只白酒股预喜食品板块龙头净利增长近3倍　　近日，受市场传闻和疫情影响，A股消费板块跌幅较大。不过，从陆续披露三季度业绩的消费股来看，食品、饮料、白酒龙头业绩稳健增长，表现出经营韧性。　　10年期美债收益率突破4%关口全球市场波动或加剧　　美联储持续大力收紧政策已成定局，但最终货币政策能走多远仍不明朗，经济前景也疑云密布，一场紧缩大潮引发的市场动荡恐将持续，甚至可能会进一步加剧，IMF本周也已明确警告股票和其他资产价格快速无序下跌的危险。　　第一财经　　A股重上3000点四季度国际资金如何配置　　10月12日，A股走出V形反转，主要指数收盘全线上涨。目前，全球央行的紧缩进程仍在持续，海外衰退风险攀升，国际资金趋于审慎。今年以来，北向资金累计净流入约400亿元，较去年的4000亿元相差甚远。进入四季度，究竟国际资金将如何配置？　　信贷超预期背后银行揽客忙四季度会否迎估值修复？　　今年以来，国内疫情反复、楼市继续调整，加上地缘政治冲突不断，企业和居民的信贷需求陷入低迷，银行基本面和股价双双承压。不过央行11日晚间公布的最新数据显示，9月整体信贷数据表现大幅好于市场预期，券商纷纷喊出利好银行。　　经济参考报　　秋粮收获迎高峰多主产区增产趋势明显　　眼下，全国秋粮收获进入高峰期。农情调度显示，全国秋粮收获已近六成，东北、黄淮海、西北主产区秋粮长势普遍较好，玉米、水稻、大豆单产均有不同程度提高，秋粮有望再获丰收。　　新能源车市场规模稳步增长产业链持续受益　　近日，各家车企纷纷公布9月新能源汽车销量数据，比亚迪单月销量突破20万辆，新势力阵营普遍“破万”。整体来看，车企销量上涨明显，市场规模稳步增长。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-10-13

涉借贷纠纷不可能打工当事人公司被强执39万

不可能打工”的周立齐联合创始的广西飞驴电动车科技有限公司成被执行人，执行标的39万余元，被执行人还包括韦某某等人，执行法院为南宁市西乡塘区人民法院。案件详情显示，该执行关联案件的起诉方为陈某某，案由为民间借贷纠纷。股权穿透图显示，陈某某持有广西飞驴电动车公司股东广西南宁飞登投资合伙企业（有限合伙）的股份。　　值得一提的是，广西飞驴电动车公司因未提交年报，于今年7月被列为经营异常。此外，周立齐的烧烤店“周某烤吧”关联企业南宁高新区周某餐饮店也因未提交年报，于今年7月被列为经营异常。此外，行政处罚信息显示，2021年12月，该餐饮店因违反消防法被责令停产停业，并处罚款3万元。

金融界2022-10-12

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