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华西证券：给予长安汽车买入评级

产品周期下迎来盈利的快速释放，叠加高端电动化转型带来估值的重塑。维持盈利预测，预计2022-2024年收入为1,214/1,481/1,799亿元，归母净利润为80.5/104.8/130.5亿元，对应EPS为0.81/1.06/1.31元，对应2023年3月7日13.17元/股的收盘价，PE分别为16/12/10倍，维持买入评级。　　风险提示　　自主品牌销量不及预期；新车型交付不及预期；新能源渗透率不及预期；长安新能源股权收购未完成，存在不确定性等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券黄细里研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.07%，其预测2022年度归属净利润为盈利80.23亿，根据现价换算的预测PE为16.26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级16家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为17.57。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长安汽车（000625）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-08

保时捷管理咨询第二届大咖思享会共谋车企“续航”之道

美通社2023-03-01

拓邦股份：2月23日接受机构调研，中金公司、煜德投资等多家机构参与

也逐步增长。原有手工、燃油工具企业加速电动化转型，公司在工具领域具备行业领先的电控、电池BMS、电机的核心技术组合，服务优质客户群体。未来有望持续保持较好的增速；新能源领域，我们不是单独售卖电芯，主要以“一芯3S”技术寻找应用机会，目前聚焦在中小储能、新能源汽车领域应用，公司的业务特点决定了我们不一定能实现跳跃式增长，但公司业务长期增长的持续性会更好，公司对新能源业务的增速预计会高于家电、工具业务。盈利能力方面随着公司规模增长，公司将以核心优势去做很多的细分市场。近几年在内部整合资源，实施了集中采购、加大对成本的关注，持续管理采购成本、制造费用等各项成本，通过系统化、体系化的管理机制，未来2-3年预计会有更好的效果体现，通过不断优化，达到行业最优的水平。在费用管控方面，形成适合公司的管理思路，并非刚性限制，刚性控制可能会使我们丧失对好项目的投资机会，分辨非必要投入及必要投入，实现降本增效。2023年随着公司各项战略举措实施，毛利率、净利率都有望升，未来随着高价值产品的投入，毛利率有望逐步提升至较高水平。问：我们新能源业务中，电池占比较大，电芯对电池而言是一个大的成本,上游材料如果发生大的波动，是否会有挑战？公司是否有应对措施？是否有向上游布局，形成控制力？答：基于公司目前的体量，对上游材料的价格控制、影响能力有限。但原材料大幅涨价的情况一般可以向下游传导，不同业务模式的传导能力会有差异，ODM和自主研发的产品传导较顺利，招标业务的价格传导会有难度，涨价的传导会有一个过程，并不是原材料端涨价，销售端也能马上涨价。公司在新能源领域提供的产品中，约6成是电池产品形态、约4成是控制产品形态。其中电池产品中也包含了BMS等非电芯类的产品，正极材料在电芯中占比约3-4成，因此电芯材料价格上涨对我们的综合影响对比只做电芯产品的公司会小一些。电芯作为我们新能源产品的重要组成部分，公司会自制电芯，主要用于定制化、差异化需求领域，不同应用领域对电池的循环寿命、放电倍率需求不同。自制电芯能够让公司保持在细分领域的竞争力，保证品质的同时，保证供应安全。问：家储行业2022年供不应求，可能是偏高的状态，往后看可能是红海竞争，同行PE有所下降，相比来看汽车的进入周期长，盈利、毛利、稳定性更好，是否更符合公司中长期规划？答：中小储能领域未来有可能会成为红海，但没那么快，至少目前户用储能、工商业储能渗透率较低，成长空间广阔，储能市场有望维持高增长态势，增速确定性较高。家庭储能属于公司技术拓展的其中一个应用方向，我们的发展不会限制在某一个细分行业，即使某一个应用领域增速放缓，未来也会进行1—N拓展，而新进入者的0—1拓展没有那么快速。作为一个企业，短期找到风口实现高增长不难，难的是有充足的产品准备能长期持续在需求端应用。未来锂电池的应用除了欧洲储能市场还有其它区域的需求，如工具等应用领域。新能源汽车行业是一个星辰大海的行业，目前已有相关布局，达成披露条件时会及时披露。问：公司业务未来是否有可能被芯片公司整合？答：该可能性不大，我们行业很分散，需要大量对应用技术的了解。在过去20多年里，单一产品芯片公司做产品应用的，只有极少品类做成功，同时实际应用到产品端也很少。芯片的前期投入非常大，需要有大量的标准应用才能覆盖投入，公司业务差异化、定制化的特性明显，被整合替代的可能性很小。问：公司对未来的毛利率趋势怎么看？答：2021年下半年公司的毛利率受到原材料上涨影响，2022年四季度开始，低价材料进入成本之后，毛利率会逐步恢复。公司的经营理念是用技术创造价值，在某些领域公司不会只做成本竞争。公司持续十年研发投入比例超过7%，未来基于新产品、新技术的投入会带来产品的性能及价值提升，毛利率具备提升空间。问：新能源车领域的布局有哪些？答：新能源车目前主要围绕热管理、充电设备、智能座舱三个领域布局，下游客户包括整车厂及运营商及品牌商，未来会根据行业的发展寻找适合公司的业务方向，做好中长期布局。问：去年整个行业表现一般，但收入端来看公司表现出特别强的韧性，收入保持增长的逻辑？答：控制器行业位于产业链中游，下游比较分散，整体弹性会小一些，受下游某一行业影响有限。2022年受外部环境的影响，虽需求增速放缓，但公司在已有领域的客户及产品布局及已形成的优势，能保持相对稳健的增长。公司的发展不会依赖于某一个客户或某一个行业。问：我们看到整个智能控制行业，有一些做电源的公司进入，会不会抢占我们的市场份额？答：控制器行业是万亿级的市场，市场空间足够容纳众多的优秀企业。公司目前在整个市场占比不高，依旧有很高的成长空间。在下游不断智能化、低碳化发展带来的增量市场中，每个公司有自己的发展战略，选择不同的赛道及客户群体，聚焦于不同的细分领域。我们已经我们所专注的领域耕耘多年，在部分细分领域占据了不错的市场地位，未来会不断寻找使用我们技术的场景和领域，同时公司也具备不同领域体系化的能力，管理的模式已有成功经验，产品的形态也在不断升级，未来我们会不断巩固并提升市场份额。问：我们研发是怎么分工的？答：产品研发分工很多，如应用研发、产品平台研发、技术平台研发，分别由不同的BG或者BU来承接。拓邦股份（002139）主营业务：智能控制系统解决方案的研发、生产和销售,即以电控、电机、电池、物联网平台的“三电一网”技术为核心,面向家电、工具、工业和新能源四大行业提供各种定制化解决方案。拓邦股份2022三季报显示，公司主营收入65.35亿元，同比上升16.31%；归母净利润4.59亿元，同比下降18.87%；扣非净利润3.68亿元，同比下降18.26%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入23.07亿元，同比上升16.84%；单季度归母净利润2.12亿元，同比上升54.6%；单季度扣非净利润1.64亿元，同比上升25.06%；负债率46.19%，投资收益-124.35万元，财务费用-1.64亿元，毛利率18.85%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.5。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7485.06万，融资余额增加；融券净流出239.93万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，拓邦股份（002139）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-25

拓邦股份：2月14日接受机构调研，方正证券参与

也逐步增长。原有手工、燃油工具企业加速电动化转型，公司在工具领域具备行业领先的电控、电池BMS、电机的核心技术组合，服务优质客户群体。未来有望持续保持较好的增速；新能源领域，我们不是单独售卖电芯，主要以“一芯3S”技术寻找应用机会，目前聚焦在中小储能、新能源汽车领域应用，公司的业务特点决定了我们不一定能实现跳跃式增长，但公司业务长期增长的持续性会更好，公司对新能源业务的增速预计会高于家电、工具业务。盈利能力方面随着公司规模增长，公司将以核心优势去做很多的细分市场。近几年在内部整合资源，实施了集中采购、加大对成本的关注，持续管理采购成本、制造费用等各项成本，通过系统化、体系化的管理机制，未来2-3年预计会有更好的效果体现，通过不断优化，达到行业最优的水平。在费用管控方面，形成适合公司的管理思路，并非刚性限制，刚性控制可能会使我们丧失对好项目的投资机会，分辨非必要投入及必要投入，实现降本增效。2023年随着公司各项战略举措实施，毛利率、净利率都有望升，未来随着高价值产品的投入，毛利率有望逐步提升至较高水平。问：我们新能源业务中，电池占比较大，电芯对电池而言是一个大的成本,上游材料如果发生大的波动，是否会有挑战？公司是否有应对措施？是否有向上游布局，形成控制力？答：基于公司目前的体量，对上游材料的价格控制、影响能力有限。但原材料大幅涨价的情况一般可以向下游传导，不同业务模式的传导能力会有差异，ODM和自主研发的产品传导较顺利，招标业务的价格传导会有难度，涨价的传导会有一个过程，并不是原材料端涨价，销售端也能马上涨价。公司在新能源领域提供的产品中，约6成是电池产品形态、约4成是控制产品形态。其中电池产品中也包含了BMS等非电芯类的产品，正极材料在电芯中占比约3-4成，因此电芯材料价格上涨对我们的综合影响对比只做电芯产品的公司会小一些。电芯作为我们新能源产品的重要组成部分，公司会自制电芯，主要用于定制化、差异化需求领域，不同应用领域对电池的循环寿命、放电倍率需求不同。自制电芯能够让公司保持在细分领域的竞争力，保证品质的同时，保证供应安全。问：家储行业2022年供不应求，可能是偏高的状态，往后看可能是红海竞争，同行PE有所下降，相比来看汽车的进入周期长，盈利、毛利、稳定性更好，是否更符合公司中长期规划？答：中小储能领域未来有可能会成为红海，但没那么快，至少目前户用储能、工商业储能渗透率较低，成长空间广阔，储能市场有望维持高增长态势，增速确定性较高。家庭储能属于公司技术拓展的其中一个应用方向，我们的发展不会限制在某一个细分行业，即使某一个应用领域增速放缓，未来也会进行1—N拓展，而新进入者的0—1拓展没有那么快速。作为一个企业，短期找到风口实现高增长不难，难的是有充足的产品准备能长期持续在需求端应用。未来锂电池的应用除了欧洲储能市场还有其它区域的需求，如工具等应用领域。新能源汽车行业是一个星辰大海的行业，目前已有相关布局，达成披露条件时会及时披露。问：公司业务未来是否有可能被芯片公司整合？答：该可能性不大，我们行业很分散，需要大量对应用技术的了解。在过去20多年里，单一产品芯片公司做产品应用的，只有极少品类做成功，同时实际应用到产品端也很少。芯片的前期投入非常大，需要有大量的标准应用才能覆盖投入，公司业务差异化、定制化的特性明显，被整合替代的可能性很小。问：公司对未来的毛利率趋势怎么看？答：2021年下半年公司的毛利率受到原材料上涨影响，2022年四季度开始，低价材料进入成本之后，毛利率会逐步恢复。公司的经营理念是用技术创造价值，在某些领域公司不会只做成本竞争。公司持续十年研发投入比例超过7%，未来基于新产品、新技术的投入会带来产品的性能及价值提升，毛利率具备提升空间。问：新能源车领域的布局有哪些？答：新能源车目前主要围绕热管理、充电设备、智能座舱三个领域布局，下游客户包括整车厂及运营商及品牌商，未来会根据行业的发展寻找适合公司的业务方向，做好中长期布局。问：去年整个行业表现一般，但收入端来看公司表现出特别强的韧性，收入保持增长的逻辑？答：控制器行业位于产业链中游，下游比较分散，整体弹性会小一些，受下游某一行业影响有限。2022年受外部环境的影响，虽需求增速放缓，但公司在已有领域的客户及产品布局及已形成的优势，能保持相对稳健的增长。公司的发展不会依赖于某一个客户或某一个行业。问：我们看到整个智能控制行业，有一些做电源的公司进入，会不会抢占我们的市场份额？答：控制器行业是万亿级的市场，市场空间足够容纳众多的优秀企业。公司目前在整个市场占比不高，依旧有很高的成长空间。在下游不断智能化、低碳化发展带来的增量市场中，每个公司有自己的发展战略，选择不同的赛道及客户群体，聚焦于不同的细分领域。我们已经我们所专注的领域耕耘多年，在部分细分领域占据了不错的市场地位，未来会不断寻找使用我们技术的场景和领域，同时公司也具备不同领域体系化的能力，管理的模式已有成功经验，产品的形态也在不断升级，未来我们会不断巩固并提升市场份额。问：我们研发是怎么分工的？答：产品研发分工很多，如应用研发、产品平台研发、技术平台研发，分别由不同的BG或者BU来承接。拓邦股份（002139）主营业务：智能控制系统解决方案的研发、生产和销售,即以电控、电机、电池、物联网平台的“三电一网”技术为核心,面向家电、工具、工业和新能源四大行业提供各种定制化解决方案。拓邦股份2022三季报显示，公司主营收入65.35亿元，同比上升16.31%；归母净利润4.59亿元，同比下降18.87%；扣非净利润3.68亿元，同比下降18.26%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入23.07亿元，同比上升16.84%；单季度归母净利润2.12亿元，同比上升54.6%；单季度扣非净利润1.64亿元，同比上升25.06%；负债率46.19%，投资收益-124.35万元，财务费用-1.64亿元，毛利率18.85%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.5。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7485.06万，融资余额增加；融券净流出239.93万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，拓邦股份（002139）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-25

特斯拉与澳洲马格尼斯能源公司达成石墨供应协议

料，为期至少三年。　　随着汽车行业向电动化转型，以及全球供应链多元化，汽车制造商正竞相确保关键矿产的供应。　　澳大利亚正在加强对全球汽车行业的关键矿产供应，必和必拓集团、Syrah Resources、Liontown Resources和Piedmont Lithium都与特斯拉达成了供应协议。　　马格尼斯能源公司表示，将从其在美国计划建设的一个工厂向特斯拉供应至少17500太帕斯卡的阳极活性材料（AAM），用于制造锂离子电池，最高可达35000太帕斯卡。　　马格尼斯的目标是在6月30日之前在美国确定其商用AAM工厂的最终地点，并在2025年2月前开始生产。

金融界2023-02-22

东方证券：给予广汽集团买入评级，目标价位17.28元

Concept等多款电动化新车型，广本电动化转型进程有望加速推进。　　广丰销量同比增速跑赢行业平均。广丰1月销量7.55万辆，同比下降24.4%，广丰1月销量增速跑赢行业平均水平。1月凯美瑞销量1.46万辆，雷凌销量1.26万辆，威兰达销量1.12万辆，赛那销量超过8000辆创下单月新高。2023年广丰预计将发布并升级12款双擎产品，实现TNGA车型全系电混化，首批2款车型锋兰达及凌尚将采用全新第五代智能电混双擎技术；纯电领域，bZ品牌将导入一款由广汽集团、丰田和广汽丰田共同开发的新车型；此外，公司还将导入第二代MIRAI氢燃料电池轿车，实现电混、插混、纯电、氢电多技术路线全面布局。　　预计2月份广汽自主及埃安销量增速将回暖。广汽自主1月销量2.33万辆，同比下降36.3%，广汽自主销量同比增速略低于行业平均水平。广汽传祺影家族全新车型GS3·影速于广州车展亮相，新车延续“影”系列的年轻动感风格，定位高品质、高性价比10万级国民SUV，为年轻消费者提供更多选择。埃安1月销量0.82万辆，同比下降48.8%，预计春节假期结束后，2月份广汽自主及埃安销量增速将实现回暖。2023年埃安将在上、下半年各推出一款基于AEP3.0平台的新车型，高端系列Hyper第二款车型HyperGT此前于广州车展正式发布，得益于AEP3.0平台、星灵架构及AICS智能底盘技术，HyperGT能够实现4s级零百加速、百公里制动距离小于35米、转弯半径小于5.3米等，驾控性能出众；智能驾驶领域，HyperGT搭载3颗可变焦激光雷达以及风云三号红外遥感技术，能够准确预判路况及障碍物并覆盖雨雾、沙尘等极端场景，新车将有望成为埃安进军中高端市场的中坚力量。　　预测2022-2024年EPS分别为0.96、1.15、1.36元，按22年PE估值，参考可比公司估值，给予公司2022年18倍PE，目标价17.28元，维持买入评级。　　风险提示　　乘用车行业销量低于预期、广丰、广本、广汽自主销量低于预期、疫情不确定性将影响供应链配套。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券李子俊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.36%，其预测2022年度归属净利润为盈利107.48亿，根据现价换算的预测PE为11.29。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级15家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为17.5。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广汽集团（601238）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-12

长安汽车：2023年目标向280万辆冲击，阿维塔2025年前将推4款全新产品

列——OX序列，这将是“长安”主品牌向电动化转型的全新探索。OX序列将增加主流EV布局，最大化扩展规模，提升“长安”主品牌价值，全力抢占新赛道。公司将优选投资主体，在现有渠道基础上开辟专区，实现地级市、核心商圈全覆盖。2025年前，将推出5款全新产品，销量突破80万辆。　　深蓝汽车：进一步夯实年轻、科技的数字纯电品牌定位，结合增程、纯电、氢电的全电技术优势，全面发力主流电动市场，为用户带来年轻、科技、先锋的智能低碳出行体验。2025年前，将推出7款全新产品，销量达到80万辆。　　阿维塔：是长安汽车品牌向上的战略支撑。2022年，公司已经完成了品牌发布，首款产品阿维塔11、联名限量款011也已上市开售，反响热烈。未来，公司将持续强化阿维塔品牌情感智能标签，占位高端市场，与头部新势力和豪华品牌展开竞争。2025年前，将推出4款全新产品，销量突破30-40万辆。　　凯程汽车：整合社会资源，推动智慧物流示范运营快速落地，加速向皮卡和智慧物流转型，实现品牌焕新。2025年前，将推出7款全新产品，销量突破30-40万辆。　　合资板块：坚持利润、市占率导向，强化经营管理、母公司赋能，进一步拓展“技术、平台、海外”合作，全力开辟合资新时代。　　市场数据显示，1月30日以来，长安汽车股价实现大幅反弹，2月1日收涨4.67％，股价报收14.79元/股，今日，长安汽车股价回调，截至收盘跌-2.16％，报14.47元，市值1436亿元。

金融界2023-02-02

群益证券：给予比亚迪增持评级，目标价位329.0元

优秀的供应链体系，产品性价比高，在汽车电动化转型期竞争力凸显。我们预计公司2022、2023和2024年净利润分别为159亿元、265亿元和332亿元，YOY分别为+412.6%、+66.3%和+25.3%；EPS分别为5.47元、9.09元和11.39元，目前A股股价对应2022、2023和2024年P/E分别为49倍、30倍和24倍，H股对应P/E分别为34倍、20倍和16倍。当前市场波动较大，建议逢低买进。　　公司12月销量保持快速增长，推进南美布局：公司12月销售汽车23.5万辆，MOM+2.1%，YOY+137%，继续保持高速增长；本月插电混动销售12.3万辆，纯电动销售11.2万辆。其中宋销售5万辆、汉3万辆、海豚2.6万辆、唐2万辆、海豹1.54万辆、驱逐舰05销售6107辆、护卫舰07销售1805辆（12月中旬上市的混动车型）。1-12月，公司累计销售汽车186.9万辆，同比增长153%。其中插电混销售9.46万辆，纯电动车销售9.1万辆。全年来看，王朝系列和海洋系列起头并进，多款车型订单爆满，供不应求，销量最高的宋稳居SUV全市场榜首；随着公司产能稳步爬升，公司销量规模有望继续扩大。　　公司海外布局也在加速推进。12月公司海外销量为11320辆，全年累计出口量达55916辆，YOY+307%。11月底和12月初，公司接连与墨西哥和智利经销商达成合作协议，将从2023年开始启动本地化销售。公司的海外版图已经延伸至欧洲、东南亚和南美等地区。随着海外销售渠道不断完善，2023年公司出口量预计将保持快速增长。　　公司发布新品牌和新技术，向高端迈进：公司1月5日发布全新品牌“仰望”，品牌定位为百万级新能源豪车。目前发布的车型有U8和U9，分别为越野车和超跑。品牌将搭载新的自主研发的新能源技术平台“易四方”，其为国内首个量产的以四电机独立驱动为核心的动力系统，能够实现四轮独立扭矩控制，从“感知、决策、执行”三个维度给用户带来更好的安全保障和驾驶体验。“仰望”品牌的推出，使公司产品矩阵向上延伸至百万级豪华汽车，同时也展示了公司在三电技术上的强大的竞争力，有利于公司提升品牌形象。　　盈利预期：我们预计公司2022、2023和2024年净利润分别为159亿元、265亿元和332亿元，YOY分别为+412.6%、+66.3%和+25.3%；EPS分别为5.47元、9.09元和11.39元，目前A股股价对应2022、2023和2024年P/E分别为49倍、30倍和24倍，H股对应P/E分别为34倍、20倍和16倍。当前市场波动较大，建议逢低买进。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券于特研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为62.28%，其预测2022年度归属净利润为盈利170.89亿，根据现价换算的预测PE为45.16。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有40家机构给出评级，买入评级31家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为365.71。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，比亚迪（002594）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-06

混动技术百舸争流，品牌格局迎来重塑

爆发。①政策方面双积分政策倒逼企业加快电动化转型；②燃油价格居高位、充电桩布局不完善助力HEV、PHEV市场加快发展；③车企加快混动技术研发及产品布局，长城柠檬DHT、长安蓝鲸iDD、吉利雷神Hi·X等技术上市，2022年成为混动车型数量爆发元年。④混动车型在成本、动力等指标与传统燃油车有了较好的平衡，油耗表现明显优于燃油车。以上诸多因素助推下，2023年混动车型销量有望迎来爆发。　　3、车企竞争从燃油车市场转向混动市场，品牌格局有望重塑。传统车企加快混动技术研发及混动车型布局，有望复刻2011-2020年国内A级SUV市场节奏，由“你有我有”竞争演变成“你有我优”竞争。预计2023年之前，混动化转型全面的车企有望凭借先发优势确定领先地位，2023年以后，各车企混动车型矩阵布局完成，消费者对混动车型需求将逐步转向燃油经济性、动力性、产品成熟度等指标。未来燃油车竞争将转向混动车竞争，新一轮市场格局迎来重塑。　　建议关注标的：燃油到混动完成转型，及混动化转型较快的车企，有望在新一轮竞争中凭借先发优势抢占有力位置，建议关注【比亚迪+广汽集团+长城汽车+吉利汽车】。零部件企业，相较于燃油车，混动汽车的变动主要有：①增加的大三电、小三电等零部件，此板块与纯电动车型相似；②混动汽车发动机附件（涡轮增压器、EGR等）装备率提升；③混动汽车普遍匹配专属DHT减速器。建议关注【福达股份+贝斯特+隆盛科技+阿尔特】。　　风险提示：混动汽车市场销量不及预期；混动车型上市节奏不及预期；建议关注的标的业绩不及预期；油价下跌、充电设施完善影响对混动汽车需求；疫情反弹影响。

金融界2023-01-04

连续两年狂撒数千亿！美国正掀起数十年来最狂热汽车厂建设潮

是20年前投资额的逾八倍。　　得益于电动化转型浪潮　　毫无疑问，汽车制造商竞相在其产品线中添加电动汽车，是新建汽车厂如“雨后春笋”般拔地而起背后的主要推手。　　美国拜登政府去年通过的包含一揽子气候保护计划的《通胀削减法案》，可能会进一步加快美国的相关投资。该法案将拨出数百亿美元用于补贴电动汽车和电池厂项目，以及锂和石墨等电池材料的加工设施。　　一些外资汽车公司正瞄准在美国进行扩张，以抵消全球其他市场的疲软。与此同时，包括Rivian等在内的美国电动汽车初创企业，也正在加紧建立自身的生产能力。　　Rivian于2021年开始在伊利诺伊州制造电动汽车，并已承诺于2026年在佐治亚州开设第二家工厂。韩国现代汽车公司（Hyundai Motor Co．）也透露了在该州投资55亿美元建设工厂的计划。　　这些资本支出标志着汽车行业的一个共同押注——坚信越来越多的购车族未来将会选择购买电动汽车。根据咨询公司AlixPartners的数据，到2026年，全球汽车行业计划在电动汽车上总计花费5260亿美元。　　福特汽车公司首席财务官John Lawler表示，“你必须现在就投资，否则你就将在转型过程中落后。” 　　在过去一年里，将更多电池制造供应链转移到美国的热潮，也导致了许多新的电池工厂项目在美落地，其中不少预计将在未来几年投产。2022年9月，通用汽车公司与LG新能源在美国俄亥俄州投资的23亿美元的合资电池生产厂已经开始生产，并正在田纳西州和密歇根州建设另外两家工厂。　　松下控股去年夏天表示，将斥资40亿美元在堪萨斯州城市德索托（De Soto）建造一家电池工厂。福特汽车、丰田汽车公司和Stellantis也有数十亿美元的美国电池厂项目正在进行中。　　美国南方地区成为“香饽饽” 　　根据美国“汽车研究中心”的数据显示，在过去两年所披露的新汽车投资中，约有三分之二将投资于美国南部地区，这也使得美国汽车行业的投资支出，逐渐远离了传统汽车生产工业的大本营——包含“汽车城”底特律在内的五大湖地区。　　最新的趋势显示，乔治亚州、田纳西州和肯塔基州等美国南部州，已成为了近年来争取新汽车厂项目的最大赢家。　　佐治亚州经济发展部专员Pat Wilson表示，这并不是巧合。他指出，佐治亚州多年来一直在投资技术学院，并为吸引汽车公司而积极筹备项目用地。Wilson称，“我觉得我们现在就在乘着这股浪潮而起”。　　不少分析人士和工厂选址者表示，美国南方各州的领导人多次强调其较为低廉的能源成本和更为丰富的可开发土地的优势。汽车企业也在努力寻找那些准备工作做得更为完善的地区——即道路和公用事业等基础设施更为到位的地方，这将有助于加快工厂建设。　　例如，能源成本是选择电池厂坐落地的一个重要考量因素，因为这些工厂毫无疑问将是能源消耗大户。根据美国能源信息管理局（EIA）在2022年10月的数据，位于美国东南部的田纳西州的工业平均电价仅为每千瓦时6.89美分，而位于五大湖地区的密歇根州则高达每千瓦时8.38美分。　　商业地产服务和投资公司世邦魏理仕集团（CBRE Group）的地域激励计划负责人Eric Stavriotis表示，“毫无疑问，美国东南部的一些市场在如何争取这些大项目方面，已经找到了秘诀。” 　　福特的Lawler指出，尽管眼下存在对经济衰退的担忧，但汽车公司在电动汽车相关投资方面不能短视。福特已经有多个工厂项目正在进行中，包括在田纳西州和肯塔基州的新建工厂项目，并计划在2026年前投资500亿美元用于生产电动汽车。　　“我们看到的更大的风险是，如果你退缩，如果你不进行投资，就可能丢失未来，”他表示。

金融界2023-01-04

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