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智能化进展带来的边际变化，持续看好智能电动化转型速度较快的自主品牌以及相关供应链零部件的投资机会。

金融界2023-12-31

车巨头如通用汽车和福特汽车似乎正在减缓电动化转型的步伐，相比之下，特斯拉正不遗余力地推出Cybertruck，我们预计在未来六到九个月内还将推出另一款售价不到3万美元的汽车。” 截至上周，特斯拉股价今年以来累计上涨了超100%，相比之下，标普500指数同期涨幅约为24%。（Wind）

金融界2023-12-28

美欧急了一边“打压”一边“效仿” 中国这一产业赢麻了

的中国市场上称霸，但随着中国汽车行业向电动化转型，该公司在华市场份额已持续下降。日产汽车（Nissan Motor）和丰田汽车（Toyota Motor）也企图通过运用从一家中国合资企业学到的技巧，更好地开发电动汽车和智能汽车。大众汽车中国业务负责人贝瑞德（Ralf Brandstatter）说，过去，大众汽车在欧洲开发汽车，做一些调整后引入中国。然而，现在这种办法已经行不通了，因为在电动化且智能化程度更高的中国市场上，消费者的要求已大为不同。在国内汽车市场上，中国汽车厂商的销量占到电动汽车和插电式混合动力汽车等新能源车销量的四分之三左右。本土车企比亚迪正通过新能源汽车的销售来追赶大众汽车的领先地位。尽管过去中国在发动机和动力传动系统方面难以与西方匹敌，更别说掌握西方技术，可如今却是西方公司需要努力学习的对象。但不能忽略的是，中国的电动汽车制造方法、供应商和数字技术在未来将有可能渗入到外国汽车厂商中。另一方面，为了抵御更便宜、更时尚的中国电动汽车可能造成的冲击，美国设置了高关税，欧盟也在调查中国对电动汽车制造商的补贴情况。与此同时，一些跨国汽车厂商已开始撤离在华业务或重新调整战略。如日本三菱汽车（Mitsubishi Motors）、Jeep 制造商 Stellantis 已经在中国停产；福特汽车（Ford Motor）也终止了电动汽车直销业务。可对于大众汽车来说，撤出中国并不在考虑之列。鉴于中国市场占了该公司汽车销量的 40% 的因素，大众正力挽狂澜采取一系列措施，其中包括减少依赖德国供应商，转向动作迅速的中国本地供应商采购更多零部件。大众汽车称，从显示屏和媒体系统到动力电池和前大灯，从中国供应商采购这些产品将使开发周期缩短约 30%，成本降低 20% 至 40%。日产汽车也在努力加快速度，扭转销售下滑的局面。该公司从与东风汽车联手推出的本地合资品牌启辰（Venucia）那里汲取了一些经验，其中之一是如何加快车辆测试速度。与此同时，丰田已将中国研发中心的重点转向电动汽车和智能汽车，并从在华合资企业处引进更多工程师来参与这里的项目。与大众汽车一样，丰田今年7月也表示将从本地供应商处采购零部件，并正在修改零部件设计，升级生产和制造技术，以降低智能电动汽车的成本。

IreneLim2023-11-29

华鑫证券：给予菱电电控买入评级

分别为64/38/21倍。公司乘用车、电动化转型打开成长天花板，天然气轻卡带来全新机遇，我们看好公司中长期发展机会，给予“买入”评级。　　风险提示　　下游需求不及预期；电动化进展不及预期；乘用车转型进展不及预期；天然气价格超预期上行；竞争加剧风险；股权激励进展及效果低于预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券周旭辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.65%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.29亿，根据现价换算的预测PE为38.32。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为90.0。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-11

长安汽车获华西证券买入评级，2023年目标价为15.43元

产品周期下迎来盈利的快速释放，叠加高端电动化转型带来估值的重塑。风险提示：自主品牌销量不及预期；新车型交付不及预期；新能源渗透率不及预期等。

金融界2023-10-31

华金证券：给予菱电电控买入评级

《增程式电机控制器再获开发通知，促公司电动化转型及新客户拓展》，本报告对菱电电控给出买入评级，当前股价为80.39元。　　菱电电控(688667)　　事件点评　　2023年10月20日，公司发布《关于收到客户开发通知的自愿性披露的公告》。菱电电控近日收到安徽江淮汽车集团股份有限公司发动机分公司动力研究院的《零部件开发通知》。根据文件内容，公司提供的零部件总成方案，经测试和验证工作，其性能满足项目要求，通知公司加速推进量产产品开发的相关工作。　　获得江淮/广汽开发通知，技术实力与产品质量得到认可，进一步开拓增程式电动车市场。2023年起，截至10月23日，公司增程式电机控制器（MCU）收到安徽江淮汽车集团股份有限公司发动机分公司动力研究院及广州汽车集团股份有限公司汽车工程研究院的开发通知，标志着相关项目已通过测试和验证阶段工作，进入推进量产阶段，公司技术实力和产品质量获得客户肯定，进一步提高公司市场竞争力。客户将增程式电机控制器交予本公司开发具有行业示范意义，对公司向电动化转型、开拓新客户具有积极促进作用。　　增程式电动车产品量价齐升逻辑凸显。（1）量：2022年我国新能源汽车销量达到688.7万辆，在政策支持及市场需求下，越来越多车企开始研发增程式电动汽车，生产技术趋于成熟，产品优势逐步显现。增程式电动汽车销量不断增长，2021年其销量成功突破10万辆，2022年销量再次实现翻倍增长，达到25万辆以上，同比增长约1.3倍，在新能源汽车总销量中占比不断提升，2022年占比为3.6%。中汽协数据显示，2023年1-9月，插混车型销量高达180.7万辆，同比增长83%；纯电动车型1-9月累计销量为446.8万辆，同比增速仅为24.9%。根据乘联会统计，截至2023年8月，国内车企年内合计已推出23款插混新车（含增程式），新品推出节奏远超普通混动车型，几乎与燃油车新车持平。（2）价：增程式电动汽车整车控制系统主要由增程器发动机控制单元（EMS）、发电机控制单元（GCU）、驱动电机控制单元（MCU）、动力蓄电池管理单元（BMS）、具备增程器协调控制的整车控制单元（VCU）和CAN/CANFD网络通信系统组成。根据公司招股说明书数据，发动机或汽车与EMS的配比关系为1:1。混合动力汽车与EMS、VCU的配比关系为1：1，依据所用电机的数量，纯电动汽车或混合动力汽车与MCU的配比关系为1：1或1：2。故相较于传统汽车产品，公司增程式电动车产品总价值量有望提升。　　投资建议：我们维持原有预测，预计公司2023年至2025年营业收入分别为9.24/12.24/17.60亿元，增速分别为29.8%/32.5%/43.8%；归母净利润分别为0.85/1.59/3.05亿元，增速分别为27.1%/87.1%/91.1%；对应PE分别48.9/26.1/13.7。考虑到菱电电控在国内发动机管理系统市场稀缺性，随着公司客户向乘用车转型、产品电动化转型发展战略持续深入，公司发动机管理系统有望迎来量价齐升，叠加未来公司喷油器产线放量及车联网业务有望成为公司第二增长极，为公司业绩持续增长夯实基础，维持，买入-A建议。　　风险提示：产品价格下行导致的行业盈利水平下降风险；核心零部件配套体系缺乏的风险；宏观环境风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券周旭辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.65%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.29亿，根据现价换算的预测PE为32.29。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为107.0。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-23

比亚迪：首批200台K9UD将于2024年正式在塔什干市投入运营

台电动大巴，双方将共同推动当地公共交通电动化转型。比亚迪12米纯电大巴K9UD搭载比亚迪领先的三电技术，配备六合一控制器，可以安全高效地提升城市公交运营效率。得益于比亚迪领先的设计水平，K9UD低入口的人性化设计能方便老人、小孩等人群上下车，宽敞的内部空间为乘客提供更舒适的乘坐体验。根据协议，比亚迪将依据塔什干当地的气候和道路条件，为客户提供高水准的定制化产品和完善的售后服务，首批200台K9UD将于2024年正式在塔什干市投入运营。

金融界2023-10-16

乘联会：9月新能源车国内零售渗透率36.9%，较去年同期提升5.1个百分点

主流合资纯电动51%强份额，大众坚定的电动化转型战略初见成效。其他合资与豪华品牌仍待发力。 6）普混：9月普通混合动力乘用车批发91,481辆，同比增长12%，环比增长8%。其中广汽丰田32,199辆、一汽丰田29,138辆、东风本田7,713辆、广汽本田5,382辆、东风乘用车4,667辆、吉利汽车3,409辆、广汽传祺3,278辆、上汽通用五菱2,345辆、长安福特1,791辆、东风日产1,099辆、江苏悦达起亚457辆，混合动力的自主品牌销量逐步提升。

金融界2023-10-11

美国汽车罢工持续发酵宁德时代合作工厂因此暂停？

的雄心造成沉重打击，从许多维度上推迟其电动化转型。”

金融界2023-09-27

中金：合资车企新能源转型迫在眉睫看好自主品牌车企和智能电动产业链崛起

背景下，该行看到合资车企市场份额下降，电动化转型的最佳窗口期日渐收窄，面临巨大的转型压力和挑战。看好中国自主品牌车企和智能电动产业链崛起。

金融界2023-09-27

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