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科创板芯片股强势，科创芯片ETF华安（588290）年内累计涨幅已超过31%

数前十大权重股包括中微公司、中芯国际、澜起科技、寒武纪、华润微等，前十大之和为63.76%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）国开证券认为，随着2023年三季度设计厂商库存调整，以及芯片龙头供给端缩减，供需结果下半年有望逐步改善。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-27

科创板芯片股盘中持续调整，科创芯片ETF华安(588290)震荡回调跌超2%

数前十大权重股包括中微公司、中芯国际、澜起科技、寒武纪、华润微等，前十大之和为63.76%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）广发证券认为，在半导体设备市场规模趋稳，份额提升贡献主要增量的背景下，国产半导体设备厂商依托本土晶圆产能的持续扩张，以及公司自身的产品竞争力、广阔的份额增长空间和品类扩张能力，有望加速提升半导体设备的国产替代份额，成长速度和空间均十分显著。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-26

数字经济ETF（159658）今日成交额达5056万元，换手率超16%

指数成分股中，大华股份跌7.19%，澜起科技、广联达等个股跟跌；华阳集团上涨5 33%，朗新科技、法拉电子、湘电股份等个股飘红。资料显示，中证数字经济主题指数从沪深市场中选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场数字经济主题上市公司证券的整体表现。截至2023年4月25日，该指数前十大权重股包括东方财富、海康威视、汇川技术、科大讯飞、北方华创等，前十大之和为51.79%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）业内人士表示，当前，在高质量发展的政策指引下，数字经济上升至国家战略，是我国未来经济的发展方向。消息面上，相关部门统计数据显示，今年一季度，我国软件和信息技术服务业运行态势持续向好，软件业务收入24415亿元，同比增长13.5%。其中，云计算、大数据服务共实现收入2620亿元，同比增长16.6%，占信息技术服务收入的比重为16.5%。东方证券研报指出，从配置角度来说，仍以数字经济和央国企为今年最重要的两条主线。其他以内需为主的科技成长板块有创新药、高端制造、医疗器械等良好的长期趋势与预期不变，继续建议以中期心态持有。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-26

昱能科技、禾迈股份涨停，科创50ETF易方达（588080）盘中成交额近4亿元

跌5.66%，龙芯中科下跌5.65%，澜起科技、晶晨股份等个股跟跌。资料显示，上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。根据中证二级行业分类，该指数前十大权重股涉及半导体、计算机、电力设备、机械制造、电子等领域个股。天风证券认为，大安全（科技自立自强是去年我们看好的主要逻辑）和AI（是去年底预期之外的产业进展）是科创板的α，全球半导体周期是科创板的β，这些因素越往下半年看，似乎对科创板越有利。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-26

紫光股份等个股盘中跌停，人工智能ETF（159819）跌幅近4%

大讯飞、中科曙光、紫光股份、韦尔股份、澜起科技等，前十大之和为50.08%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）中金公司指出，通用人工智能能力的涌现、生成式AI应用的商业落地均离不开云端AI算力芯片支撑。目前，云端AI算力芯片渗透率仅为个位数，未来成长空间广阔；GPU逐渐在并行计算、AI智能计算、科学计算等领域崭露头角并获得广泛认可；定制化架构的AI算力芯片以其性价比、能耗比等优势在AI应用领域取得一席之地。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-26

个股走势分化，人工智能ETF（159819）盘中震荡走低

大讯飞、中科曙光、紫光股份、韦尔股份、澜起科技等，前十大之和为50.08%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）长城证券认为，人工智能持续升温，产业进入高速发展阶段。在政策和市场的共同驱动下，中国乃至全球人工智能市场规模持续扩大。当前人工智能算力持续突破，GPU领域或因算力需求增长受益。人工智能在我国呈现为政策大力支持、商业化应用逐步落地、产业技术加速创新升级的发展趋势，行业发展潜力巨大。依据当下AIGC产业链分布，算力及中间层企业发展机会较大。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-26

关注周期拐点，芯片ETF（159995）探底回升，消费电子ETF（159732）加速赶底

6%，北京君正涨4.54%，紫光国微、澜起科技涨逾3%。消费电子加速下行，立讯精密、水晶光电、东山精密等跌逾3%。芯片ETF（159995）触底反弹，消费电子ETF（159732）盘中跌逾2%。资料显示，芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业。消费电子ETF(159732) 跟踪国证消费电子指数，主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司，行业主要分布于电子制造、半导体、光学光电子等市场关注度较高的主流板块。国信证券表示，人工智能兴起带动数据中心、服务器等云计算基础设施放量，同时AI应用场景有望革新消费电子终端人机交互体验，进而加速各类终端电子化、智能化进程。电子行业“短期景气复苏”与“中期AI创新成长”之间的逻辑共振得以强化。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-25

DRAM价格第二季有望跌幅收敛、存储周期底部逐渐明朗

关受益标的：CXL技术产业链相关公司：澜起科技；DRAM及其模组设计相关公司：兆易创新、江波龙；HBM和DRAM封装产业链：通富微电、深科技、长电科技；制造端可提供高深宽比设备厂商：中微公司、北方华创、拓荆科技、微导纳米。

金融界2023-04-25

如何用股权激励，找到团队中的那匹头狼？

相较于澜起科技全员97%的持股比例，天准科技的员工持股比例简直少得“可怜”。 2020年股权激励对象42人，2021年18人，2022年24人。以及激励人数已经到个位数的员工持股计划。都说“不患寡而患不均”。那么在股权激励这个维度，到底“全员持股”好，还是“择优而赏”佳？营收稳健产业多元天准科技给人一种激进又克制的感觉。一方面，天准科技为了提升盈利能力，同时探索包括AI边缘计算设备、PCB缺陷检测设备、新一代光伏硅片分选机等在内六个行业的设备研发，多点布控、全面出击。但是另一方面，天准科技的营收业务构成又十分稳健。根据2022年天准科技半年报，公司在半导体及泛半导体领域，营收达2.23亿元，同比增长 53.86%，占公司营业收入的 47.99%；在新能源汽车领域，营收达8300万，同比增长 32.11%，占公司营业收入的 17.86%；在消费电子领域，营收达1.59亿元，同比下降 3.06%，占公司营业收入的 34.16%。可以看出，天准科技业务构成合理，产业结构多元，能够很好地抵御外部市场冲击，同时为企业的正常运转及科技创新提供支持。人才是终极竞争力天准科技在2005年成立，2019年科创板上市，主营工业视觉装备产品，围绕工业智能方向，在消费电子行业、汽车制造业、光伏半导体行业、仓储物流行业等场景持续深耕。众所周知，近些年凡是和“高、精、特、新”沾边的企业，基本都坐上了时代的红利快车，天准科技也不例外。据中国机器视觉产业联盟预计，到 2025 年我国机器视觉市场规模将达到 246 亿元。行业的高速发展，政策的大力扶持，让天准科技一路高歌猛进。 2019年，天准科技营收5.41亿，2020年9.64亿，较上年增长78%，2021年12.65亿，较上年增长31.2%。逐年上涨的营收，背后是企业不断提升的核心竞争力。对于机器视觉行业这样一个典型的科技创新型产业，核心技术的积累和持续的技术创新能力是企业掌握核心竞争优势的关键因素。技术创新，最终说的还是“人才”。阳光普照or择优而赏招人，是企业面临的问题，而留人，则是企业必须要解决的难题。在股权激励这个维度，如何最大限度的激励人才、留住人才，即与激励计划有关，也和企业文化相关。有情怀的企业选择全员持股、阳光普照，让每一位员工都能够以“主人翁”的身份与企业一同成长。但有的企业会选择择优而赏，从众多员工中，挑选出核心骨干，发挥其头狼作用，带领团队完成企业的创新发展。天准科技显然是后者。 2020年，天准科技发布了其上市后的首期股权激励计划，之后一发不可收拾，以每年一期股权激励计划的速度不断推进，同时每年还会制定一期员工持股计划。从这个角度，天准科技确实激进。但是在激励对象的人数方面，天准科技却十分克制。在2020年的股权激励计划中，公司计划激励人数42人，占全公司人数的3.35%；2021年18人，占全公司人数的1.11%；2022年24人，占全公司人数的1.2%。员工持股计划方面，公司三期计划激励人数分别不超过18人、6人、6人。如此大张旗鼓地搞股权激励，结果却只激励几个人，值得嘛？关注微信公众号一心向上，免费获取天准科技《第一、二、三期员工持股计划》、《2020年、2021年、2022年限制性股票激励计划》、《2019-2021年年度报告》及《2022年度科技型初创企业股权激励研究报告》、《外管7号文知识包》等相关报告。择优而赏重点激励天准科技是典型的“择优而赏”。天准科技十分清楚行业发展及自身定位，在光明的行业发展前景及企业自身的生存管理之间，能够跑赢对手的核心竞争力，就是技术创新。而想要持续成长、不被淘汰，需要的就是持续的技术创新。持续的技术创新，说白了，要靠稳定的团队和优秀的技术人才。那么，在股权激励这个维度，如何实现对员工的有效激励？（1）紧这里的“紧”，一方面是指团队在选拔激励对象时，严格控制比例及人数，避免普惠式持股，让团队形成良性竞争。这样既是对核心骨干、优秀员工的肯定，也是对未激励对象的鞭策。根据天准科技2021年年度报告，公司持股员工占总人数比例也仅为2.46%。图源：《天准科技2021年年度报告》而天准科技发布的员工持股计划，2021年、2022年激励的对象人数均不超过6人！另一方面，计划也要求激励对象达成严苛的考核标准。 2020年这期股权激励计划，原定授予对象42人，但是首期实际授予仅36人，被排除的6人，除了2人是因为离职丧失归属资格，其余4人则是因为个人绩效未达标无法获得归属。（2）松这里的“松”，一方面是指公司层面的业绩考核指标。以2020年股权激励计划为例，天准科技首个归属期考核要求2020年营收增长率不低于10%，或者净利润增长率不低于10%。这个标准对于天准科技的营收能力简直小菜一碟。根据天准科技发布的2020年年度报告，公司2020年营收9.64亿元，较去年同期上涨78.19%。所以实际增长率是考核指标的近8倍！图源：天准科技2020年年度报告另一方面，“松”还体现在员工持股计划的转让价格。一般员工持股计划都是员工出资购买，可以看成是员工个人的投资行为。但是在天准科技的员工持股计划中，所有股票来源都是公司回购，且零价转让，员工无需出资。以2022年9又发布的第三期员工持股计划为例，天准科技预期授予不超过6人32万股股票，平均下来每人可以获得5.3万股，如果以近30日40元/股的均价来算，平均每人手中的股票市值可达212万。股权激励用人之道松紧结合，宽严并济。在团队中挑选头狼，重点激励，保持团队的活力与充分竞争。同时让公司的肱骨之臣参与员工持股计划，甚至通过零价转让犒劳功臣，不需要员工出资购买，但通过长达6年的解锁期绑定员工。可以说，天准科技的激进与克制在股权激励方面发挥得淋漓尽致。若赏则论功，论功行赏，赏则重赏。这或许就是天准科技的用人之道。关注一心向上公众号，免费获取天准科技《第一、二、三期员工持股计划》、《2020年、2021年、2022年限制性股票激励计划》、《2019-2021年年度报告》及《2022年度科技型初创企业股权激励研究报告》、《外管7号文知识包》等相关报告。

老虎证券2023-04-24

4月21日证券之星晚间消息汇总

海光信息；2)存储芯片厂商：兆易创新、澜起科技；3)光芯片/光模块厂商：源杰科技；4)服务器厂商。中信证券：出版行业有望依托AI技术发展等契机转型升级，逐步实现资产重估中信证券研报表示，4月20日凤凰传媒公布与中国移动的《战略合作协议》，双方将在智慧教育、5G+阅读服务、创新媒体、信息化、技术研发等方面展开合作。凤凰传媒有望通过战略合作提升技术能力，加速数字化进程，实现从传统出版公司向文化数字化和智慧教育服务龙头的转变。中国移动与凤凰传媒的合作探索进一步印证出版数字化创新趋势，出版行业有望依托AI技术发展、创新业务布局、国企改革等契机转型升级，逐步实现资产重估。

证券之星2023-04-21

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