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【一周科技动态】进击的英伟达和褪色的小弟？Trump关税拉锯，最受伤是AAPL？

%，超出市场预期的433亿美元，主要受游戏业务（Gaming）强劲增长（环比+48%）推动。数据中心（Data Center）收入391亿美元（环比+10%），基本符合预期，其中计算（Compute）收入占比70%来自Blackwell架构产品，网络（Networking）收入环比大幅增长64%。非GAAP毛利率为61%（剔除中国H20芯片相关费用，实际毛利率为71.3%），低于市场预期的71%。GAAP EPS为0.81美元，低于预期的0.93美元；若剔除H20相关费用及税收影响，调整后EPS为0.96美元。从预期来看，今年仍受益于高Capex。中国业务的影响无法向中国出货H20芯片，导致Q1直接损失25亿美元潜在收入（实际H20收入46亿美元），预计Q2将因中国限制再损失80亿美元收入。替代方案：通过四大需求增长点（推理模型、AI工厂、AI扩散、企业代理）部分抵消了中国市场的下滑，并强调主权AI（如沙特、阿联酋合作）的贡献，仍对短期增长构成压力。若中国政策进一步收紧，可能影响NVDA在亚太地区的系统销售（如GB200）和供应链布局。上周我们提到英伟达开放ASIC生态后，包括 $迈威尔科技(MRVL)$ 在内的小弟可能重新受益。本周Marvell公布的1QF26业绩以及指引中并没有表现很强的增长动力，收入表现符合市场预期，主要得益于数据中心业务的持续增长和运营商基础设施业务的回暖。AI相关收入占比显著，主要来自定制ASIC芯片和光模块芯片，尤其是受益于亚马逊Trainium 2芯片的量产爬坡。中国区业务贡献了公司约40%的收入，但因中美摩擦存在不确定性。 GAAP口径下的毛利率因收购资产摊销影响而看似超预期，剔除后的调整后毛利率为59.2%（-0.3% QoQ），基本符合预期。公司对Q2的收入指引为20亿美元，环比增长5%，符合市场预期，但AI业务增速未见显著提升（2025年人工智能ASIC芯片出货量将同比增长约40%，达到约400万个）显示其增长动力仍依赖数据中心业务的常规扩张，暂时来看ASIC的预期也没有提到。整体来看，Marvell的业绩在AI业务持增长的情况下稳健，但缺乏惊喜。软件方面的Salesforce则也开始警惕宏观需求 $赛富时(CRM)$ 尽管AI产品增长势头良好，但宏观经济对部分市场需求的压制（公共部门、制造业和欧洲市场的需求不确定性可能拖累收入增长，尤其是Marketing和Commerce Cloud仍面临压力），以及AI投资可能对利润率的短期拖累。Informatica收购的整合效果与cRPO增长拐点的出现，也将影响未来业绩，或面临竞品替代压力（Zoho CRM、微软的Dynamics 365、Monday.com等等）期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Trump硬刚法庭，Apple的命不是自己的？ Trump和法院的拉锯战，最“命悬一线”的可能是苹果。若关税恢复/维持：苹果在中国组装的iPhone、Mac等产品可能面临10%关税，直接增加成本（每年或达数十亿美元）。苹果此前通过调整供应链（如转移部分产能至印度、越南）部分规避，但核心产能仍依赖中国。若关税取消：短期利好供应链成本，但长期不确定性仍存（如特朗普可能改用其他法律工具恢复关税） 5月29日裁定特朗普对华关税部分无效，短暂提振苹果股价（+1.5%），因市场预期供应链成本压力缓解。但5月30日上诉法院的“暂停令”恢复关税，使不确定性重现。苹果的应对策略包括游说豁免、提价及供应链多元化，但长期仍面临中美脱钩下的高成本或市场份额流失风险。短期股价波动受政策摇摆主导，长期则取决于供应链调整及地缘政治走向。期权方面，本周到期（5.30）交易并不大（PUT对冲和Covered CALL无平仓压力），而下周6.6到期的期权，市场整体的观点是“波动增大”，最大为平仓的PUT在180，最大为平仓的CALL在225，也反应了对关税影响不确定的态度。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2390.72%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报243.02%，超额收益2147.69%。今年以来大科技股出现回调，回报为-2.69%，不及SPY的0.98%；过去一年组合的夏普比率上升至0.91，SPY为0.55，组合的信息比率0.97。

老虎证券05-30 09:27

英伟达Q1营收440.62亿美元超预期：AI热潮推动数据中心收入激增73%

支持其与OpenAI的合作。” 此外，游戏业务收入表现同样亮眼，达到38亿美元，同比增长42%，得益于GeForce RTX系列的热销和Blackwell架构的RTX 5060/5070显卡发布。英伟达还宣布，任天堂Switch 2将采用其处理器和AI驱动的DLSS技术，支持4K游戏体验，进一步巩固了其在游戏市场的地位。中国市场限制与挑战尽管业绩超预期，英伟达在Q1面临了来自中国市场的重大挑战。4月9日，美国政府对英伟达的H20芯片实施新的出口许可要求，导致其无法交付价值25亿美元的订单，并计提了45亿美元的库存和采购义务费用。剔除这一影响，英伟达的毛利率从61%上升至71.3%，显示出其核心业务的强劲盈利能力。黄仁勋在财报会议上表示：“尽管中国市场面临限制，我们正通过与本地伙伴的合作，优化合规产品以满足需求。”这一挑战促使英伟达加速在其他市场（如中东、东南亚）的AI基础设施布局，包括与沙特HUMAIN、阿联酋G42等合作建设AI工厂。市场分析人士指出，出口限制可能对英伟达2026财年收入造成约80亿美元的损失，特别是在H20芯片需求下降的情况下。然而，英伟达通过多元化市场战略和Blackwell芯片的全面投产，有望缓解这一影响。 Q2展望与市场预期英伟达预计2026财年第二季度营收为450亿美元，上下浮动2%，略低于分析师预期的455亿美元。黄仁勋表示，Blackwell芯片将在Q3全面投产，预计将为全年贡献显著收入。首席财务官Kress补充道：“尽管受到出口限制影响，我们预计毛利率将在今年晚些时候恢复至75%左右。”这一预测反映了英伟达对AI需求持续增长的信心，但也引发了市场对增长放缓的担忧。部分分析师认为，英伟达的保守指引可能与其供应链约束和出口限制有关。摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）在5月28日的报告中表示：“英伟达的增长轨迹依然强劲，但投资者需关注Blackwell芯片的供应能力和地缘政治风险对长期业绩的影响。” 编辑总结英伟达2026财年第一季度业绩展现了其在AI和数据中心领域的无可匹敌的领导力，营收和数据中心收入的强劲增长巩固了其市场地位。尽管中国市场的出口限制带来短期挑战，英伟达通过多元化战略和Blackwell芯片的投产展现了应对能力。游戏业务的稳健表现和与任天堂等伙伴的合作进一步拓展了其市场边界。然而，低于预期的EPS和保守的Q2指引提示投资者需关注供应链和地缘政治风险。未来，英伟达的增长将取决于其在AI基础设施领域的持续创新和全球市场布局的执行效率。 2025年相关大事件 2025年5月28日：英伟达发布2026财年Q1财报，营收440.62亿美元，同比增长69%，数据中心收入391.12亿美元，同比增长73%，超出市场预期。 2025年5月19日：英伟达宣布与沙特HUMAIN、阿联酋G42等合作，建设AI工厂，推动中东地区人工智能基础设施发展。 2025年4月9日：美国政府对英伟达H20芯片实施新的出口许可要求，导致25亿美元订单无法交付，英伟达计提45亿美元费用。 2025年3月15日：英伟达宣布与任天堂合作，Switch 2将采用英伟达处理器和AI驱动的DLSS技术，支持4K游戏体验。专家点评约瑟夫·摩尔（Joseph Moore，摩根士丹利分析师），2025年5月28日：“英伟达的Q1业绩证明了其在AI市场的统治地位，但Blackwell芯片的供应瓶颈和地缘政治风险可能对未来几个季度构成挑战。”摩尔在摩根士丹利研究报告中强调了英伟达的长期增长潜力。詹森·黄（Jensen Huang，英伟达首席执行官），2025年5月28日：“AI推理的代币生成量在一年内增长十倍，英伟达的AI基础设施将成为全球产业转型的核心。”黄仁勋在财报电话会议上表达了对AI需求的乐观预期。丽莎·苏（Lisa Su，AMD首席执行官），2025年5月25日：“英伟达的业绩反映了AI市场的爆炸性增长，但竞争正在加剧，AMD的MI300系列将在数据中心领域挑战英伟达。”苏在CNBC专访中谈及市场竞争格局。帕特·基辛格（Pat Gelsinger，英特尔首席执行官），2025年5月20日：“英伟达的成功推动了整个半导体行业的创新，但客户需要更多选择，英特尔的Gaudi 3芯片将提供高性价比的AI解决方案。”基辛格在英特尔开发者大会上发表评论。雷·达利奥（Ray Dalio，桥水基金创始人），2025年5月26日：“英伟达的增长得益于AI热潮，但市场需警惕高估值带来的风险，地缘政治的不确定性可能影响其全球供应链。”达利奥在纽约金融会议上发表看法。来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:11

小鹏汽车与京东领涨美股夜盘：中国资产ETF飙升，CWEB突破7%

ES）报123.86美元，涨超4%，其游戏业务持续扩张。拼多多（PDD）报99.67美元，涨超4%，尽管日间交易下跌4.95%。百度（BIDU）报84.08美元，蔚来（NIO）报3.71美元，阿里巴巴（BABA）报118.7美元，均涨超3%。京东首席执行官许冉表示：“我们将继续优化供应链效率，为即将到来的消费旺季做好准备。” 企业对比分析以下为夜盘表现突出的中概股及ETF的对比分析，基于市值、核心业务和涨幅（数据截至2025年5月28日夜盘）：资产市值（亿美元）核心业务夜盘涨幅技术/亮点小鹏汽车 211.5 智能电动车 6.1% 自动驾驶技术京东 485.1 电商与物流 6.2% 智能供应链网易 763.2 游戏与教育 4.2% AI驱动游戏拼多多 1649.6 社交电商 4.3% 社区团购 CWEB - 中国互联网2倍杠杆 6.9% 科技指数跟踪从表格可见，小鹏汽车和京东凭借技术创新和市场预期领涨，CWEB作为杠杆ETF放大市场情绪，涨幅居前。网易和拼多多的稳健表现则反映了游戏和电商板块的韧性。上涨驱动因素此次夜盘上涨受多重因素驱动。首先，中国政府近期推出的刺激措施，包括降准和降息，提振了市场信心。其次，人工智能和新能源领域的技术突破吸引了全球资本，小鹏汽车和蔚来受益于电动车市场复苏。第三，南向资金持续流入港股，间接推动中概股估值修复。摩根士丹利分析师Dustin Wei表示：“中国科技股的估值仍低于历史均值，2025年消费旺季和政策支持将进一步推动市场。”此外，阿里巴巴和京东正积极备战双十一购物节，预计将带动电商板块表现。编辑总结 2025年5月28日美股夜盘，中国资产ETF和中概股的集体上涨反映了市场对中国经济复苏和科技板块的乐观预期。CWEB和YINN的杠杆效应放大了科技股的吸引力，小鹏汽车和京东的领涨则凸显了新能源和电商领域的潜力。然而，地缘政治风险和全球经济波动可能对市场造成短期压力，投资者需保持谨慎，关注政策动态和技术创新的持续性。 2025年相关大事件 2025年5月21日：小鹏汽车发布第一季度财报，营收158.1亿元，同比增长141.5%，交付量创历史新高。财联社报道。 2025年4月25日：中国资产ETF CWEB和YINN单日涨幅分别达8.2%和7.5%，受政策宽松预期推动。腾讯新闻报道。 2025年3月7日：纳斯达克中国金龙指数上涨1.58%，京东、阿里巴巴等中概股表现强劲，南向资金流入港股超200亿港元。金融界报道。 2025年1月14日：中国央行降准50个基点，释放1.5万亿流动性，刺激中概股和ETF集体上涨。新浪财经报道。国际投行及专家点评 2025年5月20日，摩根士丹利分析师Dustin Wei表示：“小鹏汽车的自动驾驶技术突破和交付量增长使其成为新能源车领域的领跑者，预计2025年市值有望进一步提升。” 摩根士丹利研究报告。 2025年5月15日，高盛分析师Tina Hou称：“京东的智能供应链优化和电商旺季预期将推动其2025财年收入增长超20%。” 高盛研究报告。 2025年4月28日，瑞银分析师Allen Chang指出：“CWEB和YINN的杠杆特性使其成为捕捉中国科技股短期上涨的理想工具，但需警惕市场波动风险。” 瑞银研究报告。 2025年4月10日，建银国际分析师Cindy Wang表示：“网易的游戏业务在全球市场的扩张为其提供了稳定的收入来源，2025年盈利增长可期。” 建银国际研究报告。 2025年3月26日，花旗分析师Alicia Yap称：“阿里巴巴在双十一前的资源投入和云计算业务增长将推动其估值修复。” 花旗研究报告。来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:11

英伟达2026财年Q1营收441亿美元超预期：AI霸主地位稳固，Blackwell芯片引领未来

动，广泛应用于大语言模型和生成式AI。游戏业务收入创纪录达37.63亿美元，同比增长42%，超预期28.5亿美元；汽车业务增速超70%，达预期。黄仁勋强调：“数据中心业务占营收近九成，Blackwell系列将成为未来增长的关键。” 业务营收（亿美元）同比增长市场预期（亿美元）数据中心 391.12 73% 392.2 游戏 37.63 42% 28.5 汽车 - 70% 低于预期出口限制下的应对策略美国对华出口限制对英伟达造成约45亿美元的减值准备，低于预期55亿美元，但H20芯片订单大幅下降。黄仁勋表示，公司正探索为中国市场开发“有趣”产品，但需与美国政府磋商。他强调，AI推理需求、企业级AI增长及工业AI需求弥补了部分损失。黄仁勋在财报会上表示：“尽管面临限制，我们通过全球市场多元化布局保持了强劲增长。”市场担忧贸易紧张局势可能进一步影响未来几个季度的AI芯片需求。 Blackwell芯片与市场前景 Blackwell芯片成为英伟达Q1增长的最大驱动力，取代Hopper架构，预计Blackwell Ultra将在Q2开始出货。黄仁勋预测Blackwell系列将创AI芯片销售纪录，称其将推动AI算力市场“指数级增长”。《金融时报》报道，GB200 AI服务器机架技术障碍已突破，富士康、戴尔等厂商已开始发货，产能快速提升。摩根士丹利分析师表示：“Blackwell供应链改善将推动英伟达下半年业绩加速。” 云巨头资本支出提振 2025年Q1，亚马逊、微软、谷歌和Meta四大云厂商资本开支达783亿美元，同比增长64.4%，2025全年预计达3460亿美元，增38%。英伟达数据中心业务从中受益，市场份额持续扩大。甲骨文为OpenAI“星际之门”项目订购400亿美元算力芯片，凸显AI基础设施需求旺盛。黄仁勋表示：“云厂商的资本开支为英伟达提供了坚实的市场基础。” 中东市场新机遇 5月中旬，特朗普访问沙特和阿联酋期间，英伟达与沙特主权财富基金PIF旗下Humain公司达成合作，向其提供1.8万颗GB300芯片，用于500兆瓦数据中心建设。Wedbush分析师认为，中东市场可能为英伟达带来数百亿美元营收，抵消中国市场的不确定性。黄仁勋表示：“中东AI投资热潮将为全球AI市场注入新动能。” 编辑总结英伟达2026财年Q1财报展现了其在AI市场的绝对领先地位，尽管H20芯片出口限制带来短期压力，数据中心业务仍以73%的增速领跑，Blackwell芯片成为新增长引擎。云巨头资本开支激增和中东市场订单为英伟达提供了多元化支撑。投资者需关注出口政策变化及Blackwell Ultra出货进展，同时警惕全球贸易紧张局势对AI芯片需求的潜在影响。AI推理需求的爆发式增长为英伟达长期价值提供了强有力保障。 2025年相关大事件 5月28日：英伟达发布2026财年Q1财报，营收441亿美元，超预期，盘前股价涨超5%。 5月15日：英伟达与沙特Humain公司达成合作，提供1.8万颗GB300芯片，助力中东AI基础设施建设。 4月30日：美国政府加强对华AI芯片出口限制，英伟达H20芯片订单大幅下降，计提45亿美元减值准备。 3月10日：富士康、戴尔等厂商突破GB200 AI服务器机架技术瓶颈，开始大规模发货。 1月28日：黄仁勋在全球消费电子展宣布与比亚迪、理想等车企合作，扩展汽车AI芯片应用。国际投行与专家点评 2025年5月28日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“英伟达Q1业绩超出预期，Blackwell芯片供应链改善和推理需求爆发将推动下半年业绩拐点。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月29日，Wedbush分析师Daniel Ives评论：“中东市场订单为英伟达开辟新增长点，预计未来几年将贡献数百亿美元营收。”（来源：Wedbush投资简讯） 2025年5月28日，瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示：“英伟达在AI算力市场的统治地位无可撼动，Blackwell Ultra出货将进一步巩固其领先优势。”（来源：瑞银市场展望） 2025年5月27日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“云巨头资本开支增长为英伟达提供了长期保障，AI推理需求是关键驱动力。”（来源：高盛研究报告） 2025年5月28日，桥水基金创始人Ray Dalio表示：“英伟达的AI芯片技术是全球科技竞争的核心，贸易限制虽有影响，但其全球布局将确保持续增长。”（来源：CNBC访谈）来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:10

博瑞传播收盘上涨6.81%，滚动市盈率361.16倍，总市值53.14亿元

管理业务、媒体广告业务、数字经济业务和游戏业务的开发与销售。公司的主要产品是媒体业务、软件开发及系统集成业务、楼宇租赁业务、游戏业务、其他业务、小贷业务。公司荣获2024年度上市公司“ESG价值传递奖”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.84亿元，同比79.06%；净利润592.24万元，同比-40.93%，销售毛利率20.88%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 15 博瑞传播 361.16 282.39 1.74 53.14亿行业平均 110.03 96.03 15.18 53.98亿行业中值 66.33 62.72 5.47 37.19亿 1 凯文教育 -87.13 -77.69 1.33 28.72亿 2 昂立教育 -62.34 -59.16 41.41 28.74亿 3 创业黑马 -52.54 -47.43 11.70 50.06亿 4 全通教育 -29.70 -33.82 6.14 35.34亿 5 *ST传智 -19.72 -18.15 1.94 24.31亿 6 *ST开元 -11.11 -11.97 199.52 16.91亿 7 *ST国化 -9.04 -8.72 1.75 35.62亿 8 行动教育 15.69 15.94 4.32 42.80亿 9 学大教育 30.53 34.54 7.27 62.06亿 10 科德教育 36.20 35.51 5.47 51.51亿 11 博通股份 47.95 49.40 5.38 16.21亿

金融界05-29 19:17

英伟达：别质疑，还是那个宇宙第一股！

海豚投研05-29 10:28

顶住出口限制压力！英伟达Q2料H20收入减少80亿，总收入仍符合预期

度交付。数据中心收入增长超预期放缓游戏业务收入创纪录、增超40% 分业务看，一季度英伟达核心业务数据中心收入增长较前一季的93%放缓至73%，放缓程度略超出华尔街预期。英伟达提到数据中心业务一季度已官宣的一些亮点。其中提到与沙特AI企业Humain合作，将在沙特建AI工厂；与战略伙伴G42、OpenAI、甲骨文(163.85,1.94,1.20%)、软银(27.19，-0.18，-0.65%)和思科(63.34，-0.41，-0.64%)共同打造星际之门全球版首站——“星际之门阿联酋”在阿布扎比的AI基础设施集群。 Wedbush的分析师最近报告认为，中东地区需求的增长将抵消英伟达在华销售受限的影响，并预计，沙特和阿联酋在AI领域的支出“可能有助于填补中国市场近期不确定性给英伟达未来业务带来的空白”，并可能在未来几年为全球AI市场带来1万亿美元的增长。其他业务中，一季度英伟达的游戏和AI PC业务收入达到创纪录的38亿美元，远超分析师预期，同比增速超过40%，扭转了前一季度下降11%的势头。汽车和机器人业务的增速超过70%，较前一季的27%明显加快，但还低于分析师预期。 Q2营收指引考虑到H20收入减少80亿美元影响毛利率回升至72% 指引方面，英伟达二季度预计的营收中值为450亿美元，相当于同比增长50%，略低于分析师共识预期中值455亿美元。不过英伟达指出，二季度的指引考虑到了H20出口限制的影响，预计当季H20的收入将减少80亿美元。二季度英伟达的毛利率中值为72.0%，较一季度受H20影响的61%大反弹，回归到了70%以上的近期正常水平，符合分析师预期。英伟达表示，公司将继续努力，力争在今年下半年将毛利率提高到 70%左右。有评论指出，虽然共识预期是455亿美元，但需要注意，一些分析师提供的预测已经将H20可能造成的收入缺失考虑在内，还有一些分析师则没有。因此，这个共识数字应该灵活来看。还有评论称，二季度的指引显示，英伟达在加大Blackwell架构芯片的产量。黄仁勋：Blackwell NVL72 AI超算全面投产中国是最大AI市场之一英伟达CEO黄仁勋在财报公告中宣布，Blackwell NVL72 AI超算已全面投产。他说： “我们突破性的 Blackwell NVL72 AI 超级计算机——一款专为推理而设计的‘思考机器’——现已在系统制造商和云服务提供商中全面投产。全球对英伟达AI 基础设施的需求异常强劲。AI 推理token的产生量在短短一年内激增了九倍，随着AI智能体成为主流，对 AI 计算的需求也将加速增长。世界各国都已将 AI 视为与电力和互联网同等重要的基础设施，英伟达正处于这一深刻变革的中心。” 财报业绩电话会上，黄仁勋表示，中国是全世界最大的AI市场之一，也是全球成功的一块跳板。赢在中国，将有助于公司在全球复制这样的业绩。无论有没有美国芯片，中国的AI行业都将继续前进。

金融界05-29 08:07

小米Q1营收1112.93亿元创历史新高，SU7交付7.58万辆提振股价

业务收入66亿元，同比增长19.7%；游戏业务收入12亿元。全球月活跃用户7.19亿，同比增长9.2%；中国大陆月活跃用户1.81亿，同比增长12.9%。智能电视月活跃用户7300万，同比增长7.9%。卢伟冰表示：“互联网服务的高毛利为公司提供了稳定的现金流，支持高端化和全球化战略。” 小米智能电动车及AI业务收入186亿元，其中电动车收入181亿元，毛利率23.2%。Xiaomi SU7系列第一季度交付75,869辆，累计交付超25.8万辆，月交付量连续六个月超2万辆。5月发布的Xiaomi YU7定位豪华高性能SUV，定价较特斯拉Model Y高6-7万元，计划7月交付。雷军表示：“SU7和YU7的强劲需求重塑了小米高端品牌形象，2025年目标交付35万辆。”截至3月31日，小米在中国65个城市拥有235家汽车销售门店。车型 Q1交付量累计交付量起售价（万元） Xiaomi SU7 75,869 258,000 21.59 Xiaomi YU7 未交付 - 约32-33 市场影响与投资前景小米的强劲财报推动股价持续上涨，反映市场对其多元化战略的信心。智能手机业务重回中国第一，IoT和电动车业务的快速增长为公司打开了新增长点。然而，电动车业务仍录得5亿元亏损，面临比亚迪、蔚来等竞争对手的压力。华泰证券预测，2025年小米电动车收入将达508亿元，占总收入约20%。投资者需关注电动车盈利能力和海外市场扩展的风险。编辑总结小米集团2025年第一季度业绩表现出色，营收和净利润双双创历史新高，智能手机重回中国市场第一，IoT与电动车业务快速增长。SU7和即将推出的YU7巩固了小米在高端市场的品牌形象，但电动车亏损和激烈竞争仍需警惕。持续的研发投入和全球化战略为小米提供了长期增长潜力，投资者应关注其盈利能力和海外扩张进展。 2025年相关大事件 2025年5月27日：小米集团公布Q1财报，营收1112.93亿元，同比增长47.4%，调整后净利润106.76亿元，同比增长64.5%，股价上涨3.8%。 2025年5月22日：小米发布豪华高性能SUV Xiaomi YU7，定位高端市场，计划7月交付，挑战特斯拉Model Y。 2025年5月1日：小米推出Xiaomi 15S Pro和Xiaomi Pad 7 Ultra，搭载自研玄戒O1处理器，销量同比增长90%。 2025年4月10日：小米Redmi Turbo 4 Pro系列上市，刷新全价位段新机首销记录，助推智能手机市场份额提升。 2025年3月18日：小米调整2025年电动车交付目标至35万辆，计划2027年启动海外出口。专家点评 2025年5月27日，Wedbush Securities分析师Daniel Ives表示：“小米智能手机和电动车业务的协同效应显著，其高端化战略正在重塑市场定位。”来源：CNBC报道 2025年5月26日，Huatai Securities分析师Chen Li称：“小米SU7和YU7的成功推动了品牌高端化，预计2025年电动车收入将占总收入20%。” 2025年5月20日，Morgan Stanley分析师Andy Meng表示：“小米自研玄戒O1芯片提升了产品竞争力，但电动车亏损需关注。”来源：Bloomberg报道 2025年4月15日，Canalys分析师Toby Zhu指出：“小米智能手机在中国市场重回第一，显示其品牌战略的成功，但海外扩张仍面临挑战。”来源：Reuters报道 2025年3月10日，Goldman Sachs分析师Lisa Yang称：“小米AIoT生态和电动车业务的增长潜力巨大，预计2025年收入突破5000亿元。”来源：Investing.com报道来源：今日美股网

今日美股网05-29 00:12

博瑞传播收盘上涨2.69%，滚动市盈率340.35倍，总市值50.07亿元

管理业务、媒体广告业务、数字经济业务和游戏业务的开发与销售。公司的主要产品是媒体业务、软件开发及系统集成业务、楼宇租赁业务、游戏业务、其他业务、小贷业务。公司荣获2024年度上市公司“ESG价值传递奖”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.84亿元，同比79.06%；净利润592.24万元，同比-40.93%，销售毛利率20.88%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 15 博瑞传播 340.35 266.12 1.64 50.07亿行业平均 107.95 94.38 15.55 53.89亿行业中值 64.20 60.72 5.64 36.02亿 1 凯文教育 -87.13 -77.69 1.33 28.72亿 2 昂立教育 -64.21 -60.93 42.65 29.60亿 3 创业黑马 -50.56 -45.64 11.26 48.17亿 4 全通教育 -29.32 -33.40 6.06 34.90亿 5 *ST传智 -18.90 -17.40 1.86 23.30亿 6 *ST开元 -11.19 -12.05 200.95 17.03亿 7 *ST国化 -8.92 -8.60 1.72 35.13亿 8 行动教育 15.57 15.82 4.29 42.49亿 9 学大教育 30.73 34.76 7.32 62.47亿 10 科德教育 37.31 36.60 5.64 53.09亿 11 博通股份 46.38 47.78 5.21 15.68亿

金融界05-26 18:36

游戏板块领涨，三只游戏ETF涨近3%

是头部企业盈利强劲：网易2025年Q1游戏业务收入240亿元，同比增长12.1%；世纪华通营收同比增长91.12%，创历史新高，出海收入占比超50%。AI技术赋能全产业链其次AI赋能游戏行业，降本增效与玩法创新，如腾讯混元游戏视觉生成平台、昆仑万维天工超级智能体等工具加速游戏开发流程，中手游《仙剑世界》、巨人网络《太空杀》通过AI实现动态交互和玩法升级，研发成本降低30%-50%。目前A股有四只游戏行业ETF，分别跟踪动漫游戏、SHS游戏传媒指数，分别是华夏基金游戏ETF、国泰基金游戏ETF、游戏ETF华泰柏瑞和浦银安盛基金游戏传媒ETF。从规模角度来看，华夏基金游戏ETF的规模最大，截至5月22日，最新规模为62.03亿元。从费率角度来看，游戏ETF华泰柏瑞的费率成本最低，管理费+托管费合计为“0.3%+0.06%”。

格隆汇05-26 15:46

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